1、一、測試目標本科目主要測試試考生的下列列能力： 1.了解財務管管理的內容、目目標、原則以以及金融市場場的有關知識識； 2.了解財務報報表分析的內內容、依據、評評價標準和局局限性，能夠夠運用趨勢分分析法、比率率分析法和因因素分析法等等基本方法，分分析企業財務務狀況、經營營成果和現金金流量，獲取取對決策有用用的信息；3.了解長期計計劃和預測的的概念和程序序，掌握預測測的銷售百分分比法，能夠夠運用其原理理編制預計財財務報表和預預測資金需求求；4.理解資金時時間價值與風風險分析的基基本原理，能能夠運用其基基本原理進行行財務估價；5.理解債券和和股票現金流流量的特點，能能夠估計債券券和股票的價價值和收益

2、率率；6.理解資本成成本的概念，能能夠估計普通通股成本、債債務成本以及及企業的加權權平均資本成成本；7.掌握企業價價值評估的一一般原理，能能夠運用折現現現金流量法法和相對價值值法對企業價價值進行評估估；8.理解資本預預算的相關概概念，掌握各各種投資評價價的基本方法法，能夠運用用這些方法對對投資項目進進行評價；9.掌握項目現現金流量和項項目資本成本本的估計方法法，能夠運用用其評估投資資項目；10.理解期權權的基本概念念和估價方法法，能夠運用用其對簡單的的金融期權和和投資項目期期權進行分析析評價；11.掌握杠桿桿原理和資本本結構原理，能能夠運用其改改善企業的資資本結構；12.了解利潤潤分配的項目目

3、、程序和支支付方式，掌掌握股利理論論和股利分配配政策的主要要類型，能夠夠運用其改善善企業的股利利決策； 13.了解企業業股權籌資和和長期債務籌籌資的種類和和特點，掌握握其籌資程序序和方法；14.理解租賃賃、優先股、認認股權證和可可轉換債券的的特征、籌資資程序和優缺缺點，能夠用用運其進行有有關籌資決策策分析；15.了解營運運資本投資政政策的主要類類型，掌握現現金、有價證證券、應收賬賬款和存貨的的決策和控制制方法；16.了解營運運資本籌資政政策的主要類類型，掌握商商業信用和短短期銀行借款款的決策和控控制方法；17.了解成本本的概念和分分類，掌握成成本的歸集與與分配方法，能能夠運用品種種法、分批法法

4、和分步法計計算企業產品品成本； 18.理解作業業成本法和作作業成本管理理的基本原理理，掌握作業業成本的計算算方法，能夠夠利用作業成成本資料進行行經營決策分分析；19.了解成本本控制的基本本原理，掌握握標準成本的的制定和成本本差異的分析析方法；20.掌握成本本性態及本量量利分析的基基本原理，掌掌握變動成本本計算的方法法；21.了解短期期預算的意義義、體系和編編制方法，能能夠編制企業業各種經營預預算和財務預預算； 22.掌握投資資報酬率、市市場增加值和和經濟增加值值的概念，以以及各類責任任中心的業績績評價指標。二.測試內容與與能力等級測試內容能力等級（一）財務管理概述1.財務管理的內容（1）企業的

5、組織形式1（2）財務管理的內容2（3）財務管理的職能12.財務管理的目標（1）財務管理目標概述2（2）財務目標與經營者2（3）財務目標與債權人2（4）財務目標與利益相關者1（5）企業的社會責任和商業道德13.財務管理的原則（1）有關競爭環境的原則2（2）有關創造價值的原則2（3）有關財務交易的原則24.金融市場（1）金融資產1（2）資金提供者和資金需求者2（3）金融中介機構2（4）金融市場的類型2（5）金融市場的功能1（二）財務報表分析1.財務報表分析概述（1）財務報表分析的意義1（2）財務報表分析的方法2（3）財務報表分析的局限性12.財務比率分析（1）短期償債能力比率2（2）長期償債能力比

6、率2（3）資產管理比率2（4）盈利能力比率2（5）市價比率2（6）杜邦分析體系33.管理用財務報表分析（1）管理用財務報表3（2）管理用財務分析體系3（三）長期計劃與財務預測1.長期計劃（1）長期計劃的內容1（2）財務計劃的步驟12.財務預測（1）財務預測的意義和目的1（2）財務預測的步驟1（3）銷售百分比法2（4）財務預測的其他方法1（5）長期財務預測舉例33.增長率與資金需求（1）銷售增長率與外部融資的關系2（2）內含增長率3（3）可持續增長率3（4）資產負債表比率變動情況下的增長率2（四）財務估價的基礎概念1.貨幣的時間價值（1）什么是貨幣的時間價值1（2）復利終值和現值2（3）年金終值

7、和現值22.風險和報酬（1）風險的概念2（2）單項資產的風險和報酬2（3）投資組合的風險和報酬3（4）資本資產定價模型（CAPM模型）2（五）債券和股票估價1.債券估價（1）債券的有關概念1（2）債券的價值3（3）債券的收益率22.股票估價（1）股票的有關概念1（2）股票的價值3（3）股票的期望收益率2（六）資本成本1.資本成本概述（1）資本成本的概念2（2）資本成本的用途1（3）估計資本成本的方法12.普通股成本的估計（1）資本資產定價模型2（2）股利增長模型3（3）債券收益加風險溢價法23.債務成本的估計（1）債務成本的含義2（2）債務成本估計的方法34.加權平均資本成本（1）加權平均成本

8、2（2）發行成本的影響3（3）影響資本成本的因素2（七）企業價值評估1.企業價值評估概述（1）企業價值評估的意義1（2）企業價值評估的對象1（3）企業價值評估的模型22.現金流量折現法（1）現金流量模型的種類1（2）現金流量折現模型參數的估計2（3）企業價值的計算3（4）股權現金流量模型的應用3（5）實體現金流量模型的應用23.相對價值法（1）相對價值模型的原理2（2）相對價值模型的應用2（八）資本預算1.資本預算概述（1）投資項目的主要類型1（2）資本投資的管理程序1（3）資本預算與經營預算的區別1（4）資本預算使用的主要概念2（5）投資決策的非財務因素12.項目評估的基本方法（1）凈現值法

9、3（2）內含報酬率法3（3）回收期法3（4）會計收益率法2（九）項目現金流和風險評估1.項目現金流的評估（1）所得稅和折舊對現金流的影響3（2）固定資產更新決策3（3）互斥項目的排序問題2（4）總量有限時的資本分配2（5）通貨膨脹的處置22.項目風險的衡量與處置（1）項目風險分析的主要概念2（2）項目系統風險的衡量和處置3（3）項目特有風險的衡量與處置3（十）期權估價1.期權的基本概念（1）期權的基本概念2（2）期權的到期日價值2（3）期權的投資策略3（4）期權價值的影響因素22.期權價值評估的方法（1）期權估價原理2（2）二叉樹期權定價模型3（3）布萊克一斯科爾斯期權定價模型33.實物期權（

10、1）擴張期權2（2）時機選擇期權2（3）放棄期權2（十一）資本結構1.杠桿原理（1）經營杠桿2（2）財務杠桿2（3）總杠桿系數22.資本結構理論（1）資本結構的MM理論2（2）資本結構的其他理論23.資本結構決策（1）資本結構的影響因素2（2）資本結構決策方法3（十二）股利分配1.利潤分配概述（1）利潤的構成1（2）利潤分配的基本原則1（3）利潤分配的項目2（4）利潤分配的順序22.股利支付的程序和方式（1）股利支付的程序1（2）股利支付的方式13.股利理論與股利分配政策（1）股利理論1（2）制定股利分配政策應該考慮的因素2（3）股利分配政策24.股票股利、股票分割和回購（1）股票股利2（2）

11、股票分割2（3）股票回購2（十三）普通股和長期債務籌資1.普通股籌資（1）股票的概念和種類2（2）普通股的首次發行、定價與上市2（3）股權再融資2（4）普通股融資的特點22.長期負債籌資（1）長期負債籌資的特點2（2）長期借款籌資2（3）長期債券籌資2（十四）其他長期籌資1.租賃（1）租賃的主要概念2（2）經營租賃和融資租賃2（3）租賃的決策分析3（4）租賃存在的原因12.混合籌資（1）優先股2（2）認股權證2（3）可轉換債券2（十五）營運資本投資1.營運資本投資政策（1）營運資本的有關概念2（2）影響流動資產投資需求的因素2（3）三、適中的流動資產投資政策。3（4）寬松的流動資產投資政策2（

12、5）緊縮的流動資產投資政策22.現金和有價證券（1）現金管理的目標2（2）現金收支管理3（3）最佳現金持有量33.應收賬款（1）應收賬款管理的目標1（2）信用政策的確定3（3）應收賬款的收賬24.存貨（1）存貨管理的目標2（2）儲備存貨的有關成本2（3）存貨決策3（十六）營運資本籌資1.營運資本籌資政策（1）配合型籌資政策2（2）激進型籌資政策。2（3）保守型籌資政策22.短期籌資（1）短期負債籌資的特點1（2）商業信用2（3）短期借款2（十七）產品成本計算1.成本計算概述（1）成本的一般概念1（2）成本的分類1（3）產品成本計算的目的和要求1（4）產品成本計算的基本步驟12.成本的歸集和分配

13、（1）生產費用的歸集和分配2（2）輔助生產費用的歸集和分配3（3）完工產品和在產品的成本分配3（4）聯產品和副產品的成本分配23.產品成本計算的品種法（1）品種法的基本特點1（2）品種法舉例34.產品成本計算的分批法（1）分批法的基本特點2（2）分批法舉例35.產品成本計算的分步法（1）逐步結轉分步法3（2）平行結轉分步法3（十八）作業成本計算與管理1.作業成本法的涵義與特點（1）作業成本法的涵義1（2）作業成本法的核心概念體系2（3）作業成本法的主要特點22.作業成本計算（1）作業的認定和分類1（2）作業“同質組”與“同質成本庫”2（3）計算作業成本分配率2（4）計算產品成本2（5）作業成本

14、法應用舉例23.作業成本管理（1）作業成本管理概述1（2）產品盈利分析2（3）生產作業分析2（十九）標準成本1.成本控制概述（1）成本控制系統的組成1（2）成本控制的原則1（3）成本降低12.標準成本及其制定（1）標準成本的概念1（2）標準成本的種類2（3）標準成本的制定23.標準成本的差異分析（1）變動成本差異的分析3（2）固定制造費用的差異分析34.標準成本的賬務處理（1）標準成本系統賬務處理的特點2（2）標準成本系統賬務處理程序3（二十）本量利分析1.成本性態分析（1）成本按性態分類1（2）成本估計22.成本、數量和利潤分析（1）成本、數量和利潤的關系2（2）盈虧臨界分析3（3）影響利潤

15、各因素變動分析33.變動成本計算（1）完全成本法的局限性1（2）變動成本計算的特點1（3）變動成本計算的程序2（4）變動成本法的局限性1（5）變動成本法與財務報告2（二十一）短期預算1.全面預算概述（1）全面預算的內容1（2）全面預算的作用1（3）全面預算的編制程序12.全面預算的編制方法（1）增量預算法與零基預算法1（2）固定預算法與彈性預算法1（3）定期預算法與滾動預算法13.營業預算的編制（1）銷售預算2（2）生產預算2（3）直接材料預算2（4）直接人工預算2（5）制造費用預算2（6）產品成本預算2（7）銷售及管理費用預算24.財務預算的編制（1）現金預算3（2）利潤表預算3（3）資產負

16、債表預算的編制3（二十二）業績評價1.會計基礎的業績評價（1）投資報酬率2（2）成本中心的業績評價2（3）利潤中心的業績評價2（4）投資中心的業績評價22.價值基礎的業績評價（1）經濟價值與會計價值2（2）市場增加值2（3）經濟增加值2三、參考法規1.中華人民共共和國公司法法2.中華人民共共和國證券法法3.中華人民共共和國破產法法4.上市公司證證券發行管理理辦法5.公司債券發發行試點辦法法6.首次公開發發行股票并上上市管理辦法法7.中華人民共共和國企業所所得稅法8.中華任命共共和國企業所所得稅法實施施條例四、樣題注冊會計師全國國統一考試專業階段段考試財務成本管理試試卷本試卷使用的現現值系數表如

17、如下：（1）復利現值值系數表n5%6%7%8%9%10%11%12%10.95240.94340.93460.92590.91740.90910.90090.892920.90700.89000.87340.85730.84170.82640.81160.797230.86380.83960.81630.79380.77220.75130.73120.711840.82270.79210.76290.73500.70840.68300.65870.635550.78350.74730.71300.68060.64990.62090.59350.5674（2）普通年金金現值系數表表n5%6%7%

18、8%9%10%11%12%10.95240.94340.93460.92590.91740.90910.90090.892921.85941.83341.80801.78331.75911.73551.71251.690132.72322.67302.62432.57712.53132.48692.44372.401843.54603.46513.38723.31213.23973.16993.10243.037354.32954.21244.10023.99273.88973.79083.69593.6048本試卷使用的正正態分布下的的累積概率表表N（d）如下：0.000.010.020.0

19、30.040.050.060.070.080.090.00.50000.50400.50800.51200.51600.51990.52390.52790.53190.53590.10.53980.54380.54780.55170.55570.55960.56360.56750.57140.57530.20.57930.58320.58710.59100.59480.59870.60260.60640.61030.61410.30.61790.62170.62550.62930.63310.63680.64060.64430.64800.6517本試卷使用的自自然對數表如如下：0123456

20、7891.00.00000.01000.01980.02960.03920.04880.05830.06770.07700.08621.10.09530.10440.11330.12220.13100.13980.14840.15700.16550.17401.20.18230.19060.19890.20700.21510.22310.23110.23900.24690.2546一、單項選擇題題（本題型共共20小題，每每小題1分，共共20分。每每小題只有一一個正確答案案，請從每小小題的備選答答案中選出一一個你認為正正確的答案，在在答題卡相應應位置上用22B鉛筆填涂涂相應的答案案代碼。答案案寫

21、在試題卷卷上無效。）1下列業務中中，能夠降低低企業短期償償債能力的是是（ ）。A企業采用分分期付款方式式購置一臺大大型機械設備備B企業從某國國有銀行取得得3年期5000萬元的貸貸款C企業向戰略略投資者進行行定向增發D企業向股東東發放股票股股利2下列事項中中，能夠改變變特定企業非非系統風險的的是（ ）。A競爭對手被被外資并購 B國家家加入世界貿貿易組織C匯率波動 DD貨幣政策策變化3甲投資方案案的壽命期為為一年，初始始投資額為66 000萬萬元，預計第第一年年末扣扣除通貨膨脹脹影響后的實實際現金流為為7 2000萬元，投資資當年的預期期通貨膨脹率率為5%，名名義折現率為為11.3%，則該方案案能

22、夠提高的的公司價值為為（ ）。A469萬元元 B6668萬元C792萬元元 D8557萬元4下列關于實實物期權的表表述中，正確確的是（ ）。A實物期權通通常在競爭性性市場中交易易B實物期權的的存在增加投投資機會的價價值C延遲期權是是一項看跌期期權D放棄期權是是一項看漲期期權52008年年8月22日日甲公司股票票的每股收盤盤價格為4.63元，甲甲公司認購權權證的行權價價格為每股44.5元，此此時甲公司認認股權證是（ ）。A價平認購權權證 BB價內認購購權證C價外認購權權證 DD零值認購購權證6下列關于成成本和費用的的表述中，正正確的是（ ）。A非正常耗費費在一定條件件下可以對象象化為成本B生產經

23、營所所產生的耗費費都可以對象象化為成本C生產過程中中產生的廢品品和次品不構構成成本D成本是可以以對象化的費費用7甲制藥廠正正在試制生產產某流感疫苗苗。為了核算算此疫苗的試試制生產成本本，該企業最最適合選擇的的成本計算方方法是（ ）。A品種法 B分步步法C分批法 D品種種法與分步法法相結合8下列情況中中，需要對基基本標準成本本進行修訂的的是（ ）。A重要的原材材料價格發生生重大變化 BB工作方法法改變引起的的效率變化C生產經營能能力利用程度度的變化 D市場場供求變化導導致的售價變變化9采用歷史成成本分析法對對成本性態進進行分析，有有可靠理論依依據且計算結結果比較精確確的方法是（ ）。A技術測定法

24、法 B散布布圖法C回歸直線法法 D高低低點法10下列各項項中，不受會會計年度制約約，預算期始始終保持在一一定時間跨度度的預算方法法是（ ）。A固定預算法法 B彈性預預算法C定期預算法法 D滾動預預算法11下列各項項中，適合建建立標準成本本中心的單位位或部門有（ ）。A行政管理部部門 B醫醫院放射科C企業研究開開發部門 D企企業廣告宣傳傳部門12下列關于于稅盾的表述述中，正確的的是（ ）。A稅盾來源于于債務利息、資資產折舊、優優先股股利的的抵稅作用B當企業負債債率較低且其其他條件不變變的情況下，提提高公司所得得稅稅率可以以增加稅盾的的價值，從而而提高企業價價值C當企業負債債率較低且其其他條件不變

25、變的情況下，適適當增加企業業負債額可以以增加稅盾的的價值，從而而提高企業價價值D企業選用不不同的固定資資產折舊方法法并不會影響響稅盾的價值值13甲公司與與乙銀行簽訂訂了一份周轉轉信貸協定，周周轉信貸限額額為1 0000萬元，借借款利率為66%，承諾費費率為0.55%，甲公司司需按照實際際借款額維持持10%的補補償性余額。甲甲公司年度內內使用借款6600萬元，則則該筆借款的的實際稅前資資本成本是（ ）。A6% BB6.333%C6.67% D7.04% 14甲公司22009年33月5日向乙乙公司購買了了一處位于郊郊區的廠房，隨隨后出租給丙丙公司。甲公公司以自有資資金向乙公司司支付總價款款的30%

26、，同同時甲公司以以該廠房作為為抵押向丁銀銀行借入余下下的70%價價款。這種租租賃方式是（ ）。A經營租賃 B售售后回租租賃賃C杠桿租賃 D直直接租賃15下列關于于項目投資決決策的表述中中，正確的是是（ ）。A兩個互斥項項目的初始投投資額不一樣樣，在權衡時時選擇內含報報酬率高的項項目B使用凈現值值法評估項目目的可行性與與使用內含報報酬率法的結結果是一致的的C使用獲利指指數法進行投投資決策可能能會計算出多多個獲利指數數D投資回收期期主要測定投投資方案的流流動性而非盈盈利性1620099年9月承租租人和出租人人簽訂了一份份租賃合同，合合同規定租賃賃資產的購置置成本2000萬元，承租租人分10年年償還

27、，每年年支付租金220萬元，在在租賃開始日日首付，尚未未償還的租賃賃資產購置成成本以5%的的年利率計算算并支付利息息，在租賃開開始日首付。租租賃手續費為為15萬元，于于租賃開始日日一次性付清清。根據這份份租賃合同，下下列表述中，正正確的是（ ）。A租金僅指租租賃資產的購購置成本B租金不僅僅僅指租賃資產產的購置成本本C僅以手續費費補償出租人人的期間費用用D利息和手續續費就是出租租人的利潤17甲公司22008年的的營業凈利率率比20077年下降5%，總資產周周轉率提高110%，假定定其他條件與與2007年年相同，那么么甲公司20008年的凈凈資產收益率率比20077年提高（ ）。A4.5% BB5

28、.5%C10% DD10.55%18歐式看漲漲期權和歐式式看跌期權的的執行價格均均為19元，112個月后到到期，若無風風險年利率為為6%，股票票的現行價格格為18元，看看跌期權的價價格為0.55元，則看漲漲期權的價格格為（ ）。A0.5元 B00.58元C1元 D1.5元19甲公司采采用存貨模式式確定最佳現現金持有量。如如果在其他條條件保持不變變的情況下，資資本市場的投投資回報率從從4%上漲為為16%，那那么企業在現現金管理方面面應采取的對對策是（ ）。A將最佳現金金持有量提高高29.299% B將最最佳現金持有有量降低299.29%C將最佳現金金持有量提高高50% D將最佳現金金持有量降低低

29、50%20某企業22009年第第一季度產品品生產量預算算為1 5000件，單位位產品材料用用量5千克/件，季初材材料庫存量11 000千千克，第一季季度還要根據據第二季度生生產耗用材料料的10%安安排季末存量量，預計第二二季度生產耗耗用7 8000千克材料料。材料采購購價格預計112元/千克克，則該企業業第一季度材材料采購的金金額為（ ）。A78 0000元 B87 360元C92 6440元 D99 360元二、多項選擇題題（本題型共共20小題，每每小題1.55分，共300分。每小題題均有多個正正確答案，請請從每小題的的備選答案中中選出你認為為正確的答案案，在答題卡卡相應位置上上用2B鉛筆筆

30、填涂相應的的答案代碼。每每小題所有答答案選擇正確確的得分；不不答、錯答、漏漏答均不得分分。答案寫在在試題卷上無無效。）1下列各項中中，影響企業業長期償債能能力的事項有有（ ）。A未決訴訟 BB債務擔保保C長期租賃 DD或有負債債2下列關于資資金時間價值值系數關系的的表述中，正正確的有（ ）。A普通年金現現值系數投投資回收系數數1B普通年金終終值系數償償債基金系數數1C普通年金現現值系數（11+折現率）預付年金現現值系數D普通年金終終值系數（11+折現率）預付年金終終值系數3下列各項中中，與企業儲儲備存貨有關關的成本有（ ）。A取得成本 BB管理成本本C儲存成本 DD缺貨成本本4下列關于平平衡記

31、分卡系系統的表述中中，正確的有有（ ）。A平衡記分卡卡系統以企業業發展戰略為為導向，將長長期戰略融入入考核評價系系統B平衡記分卡卡系統體現了了“利潤來自自于員工”的的理念C平衡記分卡卡系統構成企企業績效的全全面綜合評價價系統D平衡記分卡卡系統引入了了非財務、客客戶和員工等等因素5應用市盈率率模型評估企企業的股權價價值，在確定定可比企業時時需要考慮的的因素有（ ）。A收益增長率率 B銷售售凈利率C未來風險 DD股利支付付率6下列關于全全面預算的表表述中，正確確的有（ ）。A全面預算是是業績考核的的基本標準B營業預算與與業務各環節節有關，因此此屬于綜合預預算C企業應當設設立預算管理理部審議企業業預

32、算方案D在全面預算算中，生產預預算是唯一沒沒有按貨幣計計量的預算7下列行為中中，通常會導導致純粹利率率水平提高的的有（ ）。A中央銀行提提高存款準備備金率 BB中央銀行行降低存款準準備金率C中央銀行發發行央行票據據回籠貨幣 DD中央銀行行增加貨幣發發行8企業的下列列經濟活動中中，影響經營營現金流量的的有（ ）。A經營活動 BB投資活動動C分配活動 DD籌資活動動9企業在短期期經營決策中中應該考慮的的成本有（ ）。A聯合成本 BB共同成本本C增量成本 DD專屬成本本10下列關于于企業價值評評估的表述中中，正確的有有（ ）。A現金流量折折現模型的基基本思想是增增量現金流量量原則和時間間價值原則B實

33、體自由現現金流量是企企業可提供給給全部投資人人的稅后現金金流量之和C在穩定狀態態下實體現金金流量增長率率一般不等于于銷售收入增增長率D在穩定狀態態下股權現金金流量增長率率一般不等于于銷售收入增增長率11當間接成成本在產品成成本中所占比比例較大時，采采用產量基礎礎成本計算制制度可能導致致的結果有（ ）。A夸大低產量量產品的成本本 B夸夸大高產量產產品的成本C縮小高產量量產品的成本本 D縮縮小低產量產產品的成本12下列各項項中，適合作作為單位水平平作業的作業業動因有（ ）。A生產準備次次數 B零零部件產量C采購次數 D耗耗電千瓦時數數13在完全成成本法下，由由標準成本中中心承擔責任任的成本差異異有

34、（ ）。A變動制造費費用耗費差異異 B固固定制造費用用耗費差異C固定制造費費用閑置能量量差異 D固固定制造費用用效率差異14下列各項項中，屬于約約束性固定成成本的有（ ）。A管理人員薪薪酬 B折折舊費C職工培訓費費 D研究開開發支出15甲公司將將某生產車間間設為成本責責任中心，該該車間領用材材料型號為GGB007；另外還發生生機器維修費費、試驗檢驗驗費以及車間間折舊費。下下列關于成本本費用責任歸歸屬的表述中中，正確的有有（ ）。A型號為GBB007的材材料費用直接接計入該成本本責任中心B車間折舊費費按照受益基基礎分配計入入該成本責任任中心C機器維修費費按照責任基基礎分配計入入該成本責任任中心D

35、試驗檢驗費費歸入另一個個特定的成本本中心16某批發企企業銷售甲商商品，第三季季度各月預計計的銷售量分分別為1 0000件、11 200件件和11000件，企業業計劃每月月月末商品存貨貨量為下月預預計銷售量的的20%。下下列各項預計計中，正確的的有（ ）。A8月份期初初存貨為2440件 B88月份采購量量為1 1880件C8月份期末末存貨為2220件 D第第三季度采購購量為3 3300件17下列關于于資本資產定定價模型系系數的表述中中，正確的有有（ ）。A系數可以以為負數B系數是影影響證券收益益的唯一因素素C投資組合的的系數一定定會比組合中中任一單只證證券的系數數低D系數反映映的是證券的的系統風

36、險18下列關于于企業籌資管管理的表述中中，正確的有有（ ）。A在其他條件件相同的情況況下，企業發發行包含美式式期權的可轉轉債的資本成成本要高于包包含歐式期權權的可轉債的的資本成本B由于經營租租賃的承租人人不能將租賃賃資產列入資資產負債表，因因此資本結構構決策不需要要考慮經營性性租賃的影響響C由于普通債債券的特點是是依約按時還還本付息，因因此評級機構構下調債券的的信用等級，并并不會影響該該債券的資本本成本D由于債券的的信用評級是是對企業發行行債券的評級級，因此信用用等級高的企企業也可能發發行低信用等等級的債券19下列關于于財務杠桿的的表述中，正正確的有（ ）。A財務杠桿越越高，稅盾的的價值越高B

37、如果企業的的融資結構中中包括負債和和普通股，則則在其他條件件不變的情況況下，提高公公司所得稅稅稅率，財務杠杠桿系數不變變C企業對財務務杠桿的控制制力要弱于對對經營杠桿的的控制力D資本結構發發生變動通常常會改變企業業的財務杠桿桿系數20下列關于于股票股利、股股票分割和股股票回購的表表述中，正確確的有（ ）。A發放股票股股利會導致股股價下降，因因此股票股利利會使股票總總市場價值下下降B如果發放股股票股利后股股票的市盈率率增加，則原原股東所持股股票的市場價價值增加C發放股票股股利和進行股股票分割對企企業的所有者者權益各項目目的影響是相相同的D股票回購本本質上是現金金股利的一種種替代選擇，但但是兩者帶

38、給給股東的凈財財富效應不同同三、計算分析題題（本題型共共4小題，每每小題6分，共共24分。要要求列出計算算步驟。除非非有特殊要求求，每步驟運運算得數精確確到小數點后后兩位，百分分數、概率和和現值系數精精確到萬分之之一。在答題題卷上解答，答答案寫在試題題卷上無效。）1甲公司是一一家制藥企業業。20088年，甲公司司在現有產品品P-I的基基礎上成功研研制出第二代代產品P-III。如果第第二代產品投投產，需要新新購置成本為為10 0000 0000元的設備一一臺，稅法規規定該設備使使用期為5年年，采用直線線法計提折舊舊，預計殘值值率為5%。第第5年年末，該該設備預計市市場價值為11 000 000元

39、（假假定第5年年年末P-III停產）。財財務部門估計計每年固定成成本為6000 000元元（不含折舊舊費），變動動成本為2000元/盒。另另，新設備投投產初期需要要投入凈營運運資金3 0000 0000元。凈營營運資金于第第5年年末全全額收回。新產品P-III投產后，預預計年銷售量量為50 0000盒，銷銷售價格為3300元/盒盒。同時，由由于產品P-I與新產品品P-II存存在競爭關系系，新產品PP-II投產產后會使產品品P-I的每每年經營現金金凈流量減少少545 0000元。新產品P-III項目的系系數為1.44。甲公司的的債務權益比比為46（假假設資本結構構保持不變），債債務融資成本本為8

40、%（稅稅前）。甲公公司適用的公公司所得稅稅稅率為25%。資本市場場中的無風險險利率為4%，市場組合合的預期報酬酬率為9%。假假定經營現金金流入在每年年年末取得。要求：（1）計算產品品P-II投投資決策分析析時適用的折折現率。（2）計算產品品P-II投投資的初始現現金流量、第第5年年末現現金流量凈額額。（3）計算產品品P-II投投資的凈現值值。22009年年8月15日日，甲公司股股票價格為每每股50元，以以甲公司股票票為標的的代代號為甲499的看漲期權權的收盤價格格為每股5元元，甲49表表示此項看漲漲期權的行權權價格為每股股49元。截截至20099年8月155日，看漲期期權還有1999天到期。甲

41、甲公司股票收收益的波動率率預計為每年年30%，資資本市場的無無風險利率為為年利率7%。要求：（1）使用布萊萊克-斯科爾爾斯模型計算算該項期權的的價值（d11和d2的計算結果果取兩位小數數，其他結果果取四位小數數，一年按3365天計算算）。（2）如果你是是一位投資經經理并相信布布萊克-斯科科爾斯模型計計算出的期權權價值的可靠靠性，簡要說說明如何作出出投資決策。3甲公司采用用標準成本制制度核算產品品成本，期末末采用“結轉轉本期損益法法”處理成本本差異。原材材料在生產開開始時一次投投入，其他成成本費用陸續續發生。在產產品成本按照照約當產量法法計算，約當當產量系數為為0.5。月初結存原材料料20 00

42、00千克；本本月購入原材材料32 0000千克，其其實際成本為為20 0000元；本月月生產領用原原材料48 000千克克。本月消耗實際工工時15000小時，實實際工資額為為12 6000元。變動動制造費用實實際發生額為為6 4500元，固定制制造費用為11 020元元。本月月初在產品品數量為600件，本月投投產數量為2250件，本本月完工入庫庫數量為2000件，本月月銷售1000件（期初產產成品數量為為零）。甲公公司對該產品品的產能為11 520小小時/月。產品標準成本資資料如下表所所示：產品標準成本成本項目標準單價標準消耗量標準成本直接材料0.6元/千克200千克/件120元直接人工8元/

43、小時5小時/件40元變動制造費用4元/小時5小時/件20元固定制造費用1元/小時5小時/件5元單位標準成本185元要求：（1）計算變動動成本項目的的成本差異。（2）計算固定定成本項目的的成本差異（采采用三因素法法）。（3）分別計算算期末在產品品和期末產成成品的標準成成本。4甲公司有關關資料如下：（1）甲公司的的利潤表和資資產負債表主主要數據如下下表所示。其其中，20008年為實際際值，20009年至20011年為預預測值（其中中資產負債表表項目為期末末值）。單位：萬元實際值預測值2008年2009年2010年2011年利潤表項目:一、主營業務收入1 000.00 1 070.00 1 134.

44、20 1 191.49 減：主營業務成本600.00 636.00 674.16 707.87 二、主營業務利潤400.00 434.00 460.04 483.62 減：銷售和管理費用（不包含折舊費用）200.00 214.00 228.98 240.43 折舊費用40.00 42.42 45.39 47.66 財務費用20.00 21.40 23.35 24.52 三、利潤總額140.00 156.18 162.32 171.01 減：所得稅費用（40%） 56.00 62.47 64.93 68.40 四、凈利潤84.00 93.71 97.39 102.61 加：年初未分配利潤100.

45、00 116.80 140.09 159.30 五：可供分配的利潤184.00 210.51 237.48 261.91 減：應付普通股股利67.20 70.42 78.18 82.09 六、未分配利潤116.80 140.09 159.30 179.82 資產負債表項目：營業流動資產60.00 63.63 68.09 71.49 固定資產原值460.00 529.05 607.10 679.73 減：累計折舊20.00 62.42 107.81 155.47 固定資產凈值440.00 466.63 499.29 524.26 資產總計500.00 530.26 567.38 595.75 短

46、期借款118.20 127.45 141.28 145.52 應付賬款15.00 15.91 17.02 17.87 長期借款50.00 46.81 49.78 52.54 股本200.00 200.00 200.00 200.00 年末未分配利潤116.80 140.09 159.30 179.82 股東權益合計316.80 340.09 359.30 379.82 負債和股東權益總計500.00 530.26 567.38 595.75 （2）甲公司22009年和和2010年年為高速成長長時期，年增增長率在6%-7%之間間；20111年銷售市場場將發生變化化，甲公司調調整經營政策策和財務政

47、策策，銷售增長長率下降為55%；20112年進入均均衡增長期，其其增長率為55%（假設可可以無限期持持續）。（3）甲公司的的加權平均資資本成本為110%，甲公公司的所得稅稅稅率為400%。要求：（1）根據給出出的利潤表和和資產負債表表預測數據，計算并填列答題卷第5頁（本樣卷未附）給定的“甲公司預計自由現金流量表”的相關項目金額，必須填寫“息稅前利潤”、“凈營運資本增加”、“固定資本支出”和“自由現金流量”等項目。（2）假設債務務的賬面成本本與市場價值值相同，根據據加權平均資資本成本和自自由現金流量量評估20008年年末甲甲公司的企業業實體價值和和股權價值（均均指持續經營營價值，下同同），結果填

48、填入答題卷第第6頁（本樣樣卷未附）給給定的“甲公公司企業估價價計算表”中中。必須填列列“預測期期期末價值的現現值”、“公公司實體價值值”、“債務務價值”和“股股權價值”等等項目。四、綜合題（本本題型共2小小題。第1小小題須使用中中文解答，最最高得分為113分。第22小題可以選選用中文或英英文解答，如如使用中文解解答，最高得得分為13分分；如使用英英文解答，該該小題須全部部使用英文，最最高得分為118分。在答答題卷上解答答，答案寫在在試題卷上無無效。）1F公司是一一個服裝生產產企業，常年年大批量生產產甲、乙兩種種工作服。產產品生產過程程劃分為裁剪剪、縫紉兩個個步驟，相應應設置裁剪、縫縫紉兩個車間

49、間。裁剪車間間為縫紉車間間提供半成品品，經縫紉車車間加工最終終形成產成品品。甲、乙兩兩種產品耗用用主要材料（布布料）相同，且且在生產開始始時一次投入入。所耗輔助助材料（縫紉紉線和扣子等等）由于金額額較小，不單單獨核算材料料成本，而直直接計入制造造費用。F公司采用平行行結轉分步法法計算產品成成本。實際發發生生產費用用在各種產品品之間的分配配方法是：材材料費用按定定額材料費用用比例分配；生產工人薪薪酬和制造費費用按實際生生產工時分配配。月末完工工產品與在產產品之間生產產費用的分配配方法是：材材料費用按定定額材料費用用比例分配；生產工人薪薪酬和制造費費用按定額工工時比例分配配。F公司88月份有關成成

50、本計算資料料如下：（1）甲、乙兩兩種產品定額額資料：甲產品定額資料料生產車間單件產成品定額本月（8月份）投入材料費用（元）工時 （小時）材料費用（元）工時（小時）裁剪車間601.0150 0001 500縫紉車間2.04 000合計603.0150 0005 500乙產品定額資料料生產車間單件產成品定額本月（8月份）投入材料費用（元）工時 （小時）材料費用（元）工時（小時）裁剪車間800.5100 000500縫紉車間1.52 500合計802.0100 0003 000（2）8月份甲甲產品實際完完工入庫產成成品20000套。（3）8月份裁裁剪車間、縫縫紉車間實際際發生的原材材料費用、生生產工

51、時數量量以及生產工工人薪酬、制制造費用如下下：8月份裁剪車間間實際耗用生生產工時和生生產費用產品名稱材料費用（元）生產工時（小時）生產工人薪酬（元）制造費用（元）甲產品1 600 乙產品800 合計280 000 2 400 30 000 120 000 8月份縫縫紉車間實際際耗用生產工工時和生產費費用產品名稱材料費用（元）生產工時（小時）生產工人薪酬（元）制造費用（元）甲產品4 200 乙產品2 800 合計7 000 140 000 350 000 （4）裁剪車間間和縫紉車間間甲產品的期期初在產品成成本如下：項目車間直接材料（元）定額工時（小時）直接人工（元）制造費用（元）合計（元）定額實

52、際月初在產品成本裁剪車間30 00030 0002 00018 50060 000108 500縫紉車間8007 20015 60022 800要求：（1）將裁剪車車間和縫紉車車間8月份實實際發生的材材料費用、生生產工人薪酬酬和制造費用用在甲、乙兩兩種產品之間間分配。（2）編制裁剪剪車間和縫紉紉車間的甲產產品成本計算算單，結果填填入答題卷第第8頁（本樣樣卷未附）給給定的“甲產產品成本計算算單”中。（3）編制甲產產品的成本匯匯總計算表，結果填入答題卷第9頁（本樣卷未附）給定的“甲產品成本匯總計算表”中。2甲酒店是一一家總部位于于中國某市的的五星級酒店店集團。近年年來，甲酒店店在全國范圍圍內通過托

53、管管、合并與自自建等方式大大力發展經營營業務。一家家投資公司準準備向甲酒店店投資入股，現現在正對甲酒酒店的財務狀狀況進行分析析。為了進行行比較，該投投資公司選取取了乙酒店作作為參照對象象，乙酒店是是中國酒店業業的龍頭企業業。甲酒店和和乙酒店的資資產負債表數數據與利潤表表數據如下所所示：兩家酒店的資產產負債表對比比2008年122月31日 單單位：萬元甲酒店乙酒店年末余額年初余額年末余額年初余額貨幣資金21 37622 65974 17367 775應收票據0900211應收賬款7 9854 9243 2714 092預付款項33 37215 2371 765198應收利息001 046169應收股利00277151其他應收款9 19010 6172 6573 210存貨24 10645 6721 2571 081其他流動資產39000流動資產合計96 068100 00984 44876 687可供出售金融資產0090 921395 650長期股權投資6 1216 17495 14399 223固定資產164 91793 6842