1、 . . . 12/12智能裝備行業分析報告目 錄TOC o 1-3 h z uHYPERLINK l _Toc354655562一、智能裝備行業發展現狀 PAGEREF _Toc354655562 h 3HYPERLINK l _Toc3546555631、智能裝備基本概況 PAGEREF _Toc354655563 h 3HYPERLINK l _Toc3546555642、我國智能裝備行業現狀 PAGEREF _Toc354655564 h 3HYPERLINK l _Toc3546555653、2013年智能裝備行業重點發展數字化車間 PAGEREF _Toc354655565 h 3

2、HYPERLINK l _Toc354655566二、工業機器人: 下游主要是汽車,未來發展空間大 PAGEREF _Toc354655566 h 4HYPERLINK l _Toc3546555671、工業機器人應用廣泛，市場前景廣闊 PAGEREF _Toc354655567 h 4HYPERLINK l _Toc3546555682、行業門檻高 PAGEREF _Toc354655568 h 5HYPERLINK l _Toc3546555693、國工業機器人市場還有很大發展空間 PAGEREF _Toc354655569 h 5HYPERLINK l _Toc354655570三、改變

3、世界制造業格局的技術:3D打印 PAGEREF _Toc354655570 h 7HYPERLINK l _Toc3546555711、國3D 打印尚處于試驗階段，規模化應用尚需時日 PAGEREF _Toc354655571 h 7HYPERLINK l _Toc3546555722、國3D打印產業鏈受益企業 PAGEREF _Toc354655572 h 9HYPERLINK l _Toc354655573（1）成套3D打印技術 PAGEREF _Toc354655573 h 9HYPERLINK l _Toc354655574（2）激光技術 PAGEREF _Toc354655574 h

4、 9HYPERLINK l _Toc354655575（3）打印材料 PAGEREF _Toc354655575 h 10HYPERLINK l _Toc354655576四、重點推薦公司 PAGEREF _Toc354655576 h 10HYPERLINK l _Toc3546555771、博實股份(002698) 厚積薄發，期待新領域與新產品發力 PAGEREF _Toc354655577 h 10HYPERLINK l _Toc3546555782、機器人(300024) 應用領域拓展，向整體方案解決商發展 PAGEREF _Toc354655578 h 11一、智能裝備行業發展現狀1

5、、智能裝備基本概況智能制造裝備產業主要包括智能測控儀器儀表、數控機床、工業機器人、新型傳感器、3D打印技術、自動化成套生產線等。工信部要求重點推進智能儀表裝備、智能裝備等四大類產品，其中智能專用裝備主要包括大型智能工程機械、高效農業機械、智能印刷機械、自動化紡織機械、環保機械、煤炭機械、冶金機械等各類專用裝備，實現各種制造過程自動化、智能化、精義化。 2、我國智能裝備行業現狀隨著信息技術與先進制造技術的高速發展，我國智能制造裝備的發展深度和廣度日益提升。2010年工業自動化控制系統和儀器儀表、數控機床、工業機器人與其系統等部分智能制造裝備產業領域銷售收入超過3000億元。但我國智能制造裝備產業

6、仍存在突出問題有：技術創新能力薄弱，新型傳感、先進控制等核心技術受制于人；產業規模小,基礎薄弱，高檔和特種傳感器、智能儀器儀表、自動控制系統、高檔數控系統、機器人市占率不足5%。 3、2013年智能裝備行業重點發展數字化車間2013年3月發布的關于組織實施2013年智能制造裝備發展專項的通知要求繼續組織實施智能制造裝備發展專項，重點支持數字化車間、智能測控系統與裝備的研發應用以與智能制造系統在典型領域的示應用項目。13年專項支持的主要容之一為數字化車間，旨在推進智能制造系統創新產品在機械制造、紡織、印刷、生物制藥、復合材料等領域的應用和系統集成，提升制造智能化水平。支持的容包括智能測控裝臵的研

7、發與創新，包括工業自動化儀表與控制系統、工業機器人與其關鍵部件等核心智能測控裝備在機械加工、汽車、流程制造領域的示應用和產業化。 二、工業機器人: 下游主要是汽車,未來發展空間大1、工業機器人應用廣泛，市場前景廣闊國際機器人聯合會（IRF）將機器人分成兩大類，即工業機器人和服務機器人。工業機器人與自動化成套裝備是生產過程的關鍵設備，可用于制造、安裝、檢測、物流等生產環節，并廣泛應用于汽車整車與汽車零部件、工程機械、軌道交通、低壓電器、電力、IC 裝備、軍工、煙草、金融、醫藥、冶金與印刷出版等眾多行業，應用領域非常廣泛。 目前全球工業機器人保有量約130 萬臺，平均服務壽命12 年。2010 年

8、全球機器人銷售額約370 億元，而整個行業產值約1130 億元。2011 年工業機器人需求顯著增長的國家主要是中國、美國和德國。從應用行業角度來看，汽車行業工業機器人市場份額超過40%，其他為電子、機床、食品飲料、煙草等。2、行業門檻高工業機器人與自動化成套技術，集中并融合了多項學科，涉與多項技術領域，包括工業機器人控制技術、機器人動力學與仿真、機器人構建有限元分析、激光加工技術、模塊化程序設計、智能測量、建模加工一體化、工廠自動化以與精細物流等先進制造技術，技術綜合性強。3、國工業機器人市場還有很大發展空間2011 年全球工業機器人銷量約15 萬臺,同比增長約30%。僅從汽車工業每百萬名生產

9、工人占有的機器人數量來比較，日本1710 臺、意大利1600 臺、美國770 臺、英國610 臺、瑞典630 臺，而我國還不到90 臺，遠遠低于世界平均水平。 我國工業機器人行業現狀。目前全球超過50%的工業機器人應用于汽車與零部件產業；目前我國工業機器人總安裝量約5 萬臺。僅在汽車領域，潛在市場達1000 億元； 目前我國大部分進口工業機器人來自日本，國企業進口替代空間廣闊。2011 年我國新增工業機器人數量同比增長25%達1 萬臺, 工業機器人保有量同比增長25%達到5 萬臺。我國進口的工業機器人主要來自日本，早于2004 年，日本對華出口的機器人占我國進口的工業機器人的一半，其它歐洲品牌

10、機器人，如ABB、KUKA、COMAU 等，占據市場的另一半。目前，我國已經能夠生產具有國際先進水平的平面關節型裝配機器人、直角坐標機器人、弧焊機器人、點焊機器人、搬運碼垛機器人等一系列產品，不少品種已經實現了小批量生產。目前，汽車行業是機器人訂單最大的行業，食品行業對工業機器人的應用已經成熟，電子行業則是工業機器人應用較快的行業。從工業機器人主要下游汽車與包裝工業來看,2012 年我國汽車行業總銷量1930.64萬輛，同比增長4.33%(2011 年增速2.45%)，從2011 年開始已經連續增幅在5%以下，我國汽車市場已進入微增長時代。包裝專用設備行業產量同比增速降至個位數。從投資增速來看

11、,2013 年1-2 月汽車制造業累計固定資產投資增速下滑至8.4%,因此,未來一段時間汽車制造業對于工業機器人的需求將以更新替代生產線為主,新上生產線的需求增速將會放緩。三、改變世界制造業格局的技術:3D打印1、國3D 打印尚處于試驗階段，規模化應用尚需時日3D 也叫增材制造技術或激光快速成型（LRP），原理是將計算機設計出的三維模型分解成若干層平面切片，然后把打印材料按切片圖形逐層疊加，最終堆積成完整的物體。主要技術種類：立體光刻(SLA)、選擇性激光燒結(SLS)、激光熔覆成形（LCF）等。3D 打印優勢包括可降低約50%制造費用，縮短加工周期70%，復雜制造并實現設計制造一體化。目前主

12、要應用于產品設計、快速模具制造、鑄造、醫學等領域，其中消費電子、汽車、醫療分別占20.3%、19.5%和15.1%。目前國3D 打印在材料、設備和應用上仍有難題，成本較高，多用于實驗，規模化應用尚需時日。我們測算國3D 打印市場規模上萬億元。2010 年全球3D 打印設備市場規模達13.25 億美元，其中服務收入6.51 億美元。預計到2015 年全球市場規模將超過30 億美元。美國政府將人工智能、3D 打印、機器人作為重振美國制造業的三大支柱，3D 打印是第一個得到政府扶持的產業。目前全球有兩家3D 打印機制造巨頭，分別Stratasys 和3D Systems，均在美國納斯達克上市，201

13、1 年營業收入分別為1.7 億美元和2.9 億美元，2012 年股價分別翻了2倍和3 倍。用戶體驗的多重需求，進一步推動容應用的豐富多彩。用戶對視聽、閱讀、互動、分享等服務要求的多樣性，是各項容應用多元化的根本推動力。移動網絡的寬頻化、即時化、個性化，終端的智能化，服務的云端化只是為容應用提供了網絡和服務基礎。 我們認為，用戶日益增長的容和相關應用需求，是移動互聯網發展的根本推動力，也是各類商業模式應用的生存基礎，沒用優質容的客戶端和應用只是可移動的電子垃圾場，反之，傳統媒體、PC互聯網領域的媒體和優質容生產者，仍將成為產業價值的重要分享者。2、國3D打印產業鏈受益企業（1）成套3D打印技術機

14、器人、南風股份和中航重機。銀邦股份子公司飛而康產品采用選擇性激光燒結成型技術，是金屬3D打印技術中的一種，目前處于比較早期的階段。南風股份子公司南方風機研究所投資1.68億元建設“重型金屬構件電熔精密成型技術項目”。中航重機：中航重工控股30%的中航激光為國3D快速成型技術，2011年已實現銷售。南風股份和中航重機重點投資的3D打印項目合作方均為北航教授王華明，他是國鈦合金結構激光快速成型工藝方面專家。機器人：業務中含有激光焊接、激光快速成型設備等，預計2021年公司激光快速成型系統確認收入2100 萬元。華中數控：華中科技大學團隊為國的3D打印機研發方面領袖，公司正與學校合作開發。 （2）激

15、光技術光韻達：精密激光制造和服務提供商。主要產品：激光模板產品與柔性線路板激光成型服務。大族激光：公司主營激光標記、焊接、切割設備，涵蓋行業包括LED、光伏、PCB和激光制版印刷行業。 （3）打印材料大維格：國少數既從事裝備制造又從事產品生產的微納光學制造企業之一。宏昌電子：3D打印機使用液態環氧樹脂，通過激光使樹脂硬化成形，是3D打印的主要材料。公司主營業務為電子級環氧樹脂的生產和銷售。四、重點推薦公司1、博實股份(002698) 厚積薄發，期待新領域與新產品發力公司是石化化工后處理領域的大系統集成制造商與服務商。公司主要產品是合成樹脂的自動化包裝碼垛設備與合成橡膠的后處理設備。公司主要產品

16、目前90%用在石油化工、化肥、精細化工、鹽化工、煤化工領域。但由于設備可移植性強，公司近年來也在拓展食品、鋼鐵環保、港口等其他行業領域。公司發展思路：縱向擴展+橫向擴展。縱向指深耕石化、化工自動化包裝碼垛與后處理設備領域，把單子做大，提升高毛利率的服務業務收入占比，研發相關新產品。橫向擴展指積極開拓食品、飼料、制藥、港口物流等新領域，擴大公司盈利空間。 我們判斷公司未來的投資亮點有：1.公司依靠大成套優勢提升在石油化工等傳統行業占有率，深挖相關其他高毛利產品。2.高毛利率的服務業務占比提升，公司綜合盈利水平有望上升。3.公司拓展食品、飼料、制藥、港口物流等新領域打開新的市場空間。4.公司開發的

17、重載機器人與高端焊接機器人前景廣闊. 投資建議: 我們預測公司13-14年EPS分別為0.57、0.71元，對應PE分別為22、18倍。我們看好公司未來在新領域的拓展前景，上調公司至“買入”評級。 2、機器人(300024) 應用領域拓展，向整體方案解決商發展積極拓展新領域，打造智能裝備全產業鏈。公司傳統業務主要是汽車裝配生產線、物流倉儲系統、軌道交通業務、工業機器人。正在積極開拓激光焊接、潔凈機器人物流倉儲系統、頁巖氣鉆探、納米打印機、智能服務與換電站業務。其中激光焊接和潔凈機器人進展最快，預計2012年以上2種業務收入分別1億元和8000萬元。公司借助技術優勢，大力進行產業鏈拓展，打造成中國智能裝備領域的綜合服務商。合同的簽訂標志著公司成功開拓新的應用領域。公司為美程提供的“圖書智能化數碼印刷車間”可實現智能化數碼印刷車間運作的全部流程，設備包括印刷生產流程控制系統、數碼印刷工藝設備、AGV搬運機器人、碼垛機器人、自動化倉儲系統、綜合監控系統等，是目前國印刷業第一個采用數字