1、專業(yè)投資 放大價(jià)值廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)回歸本源做“農(nóng)夫” 中國PE的實(shí)踐探討廣東中科招商董事總經(jīng)理謝勇專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)個(gè)人簡介謝 勇 中科招商投資管理集團(tuán)創(chuàng)始人之一 廣東中科招商董事總經(jīng)理 中國股權(quán)投資基金50人論壇副秘書長 廣州股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)席會(huì)長 廣州市金融業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長 深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)副會(huì)長 暨南大學(xué)企業(yè)管理碩士研究生。擁有十七年基

2、金管理與企業(yè)上市工作經(jīng)驗(yàn) 熟悉電子通訊、消費(fèi)品、生物制藥和醫(yī)療服務(wù)、文化傳媒等行業(yè)，成功發(fā)掘并組織投資了大量優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，其中瑞普生物、滬電股份、香雪制藥、東方精工、碩貝德、宏大爆破、隆鑫工業(yè)、東方網(wǎng)力等項(xiàng)目已經(jīng)在國內(nèi)A股市場成功發(fā)行上市，華陽集團(tuán) 、燕塘乳業(yè)、蒙德電氣、天地壹號(hào)、榮昌制藥、通宇通訊等項(xiàng)目將于近兩年陸續(xù)登陸資本市場。同時(shí)擔(dān)任碩貝德、燕塘乳業(yè)、中山公用、中炬高新等多家上市公司的董事與獨(dú)立董事。2011年年底，謝勇先生被評(píng)選為第八屆“廣東十大經(jīng)濟(jì)風(fēng)云人物”。1情況介紹公司概述與個(gè)人簡介 專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Cap

3、ital Management (Guangdong)情況介紹專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)公司概述 廣東中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司（簡稱廣東中科招商）作為我國第一家經(jīng)政府批準(zhǔn)的大型股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu) 中科招商投資管理集團(tuán)唯一的控股子公司，于2009年8月根據(jù)廣東省委汪洋書記的指示精神，在廣東省委、省政府的支持下落戶廣州。2009 截止目前，公司共管理22支股權(quán)投資基金，基金規(guī)模120億元人民幣，先后投資了60多家企業(yè)，其中香雪制藥、瑞普生物、宏大爆破、碩貝德科技

4、、東方精工、滬電股份、天晟新材、隆鑫通用等8家企業(yè)已發(fā)行上市，2012年又有4家企業(yè)成功過會(huì)。 公司目前擁有近100人的專業(yè)化投資管理團(tuán)隊(duì)，在為基金提供專業(yè)化管理的同時(shí)，更為基金所投資的項(xiàng)目公司提供本土化的增值服務(wù)。 公司重點(diǎn)投資成長性民營中小企業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)龍頭企業(yè)，同時(shí)積極參與省市大中型國企改制，支持企業(yè)做強(qiáng)做大，加快推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入資本市場。專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)基金概況 廣東中科招商基金管理范圍為兩廣、兩湖、江西、海南等省份；管理總部設(shè)在廣州，在湖南設(shè)有業(yè)務(wù)總部

5、，在中山、珠海、佛山等地區(qū)設(shè)有區(qū)域管理部。旗下管理基金主要包括： 廣東省第一支大型備案制股權(quán)投資基金：中科白云基金，總規(guī)模50億元 廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)旗艦基金：中科白云新興產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模100億元 廣東省第一支地市級(jí)備案制股權(quán)投資基金：中科中山基金，總規(guī)模20億元 廣東省第一支客商備案制股權(quán)投資基金：中科客家基金，總規(guī)模10億元 湖南省第一支縣級(jí)市股權(quán)投資基金：中科瀏陽河基金，總規(guī)模5億元國內(nèi)中藥抗病毒口服劑第一，A股創(chuàng)業(yè)板上市（300147）國內(nèi)動(dòng)物保健品龍頭企業(yè)，A股創(chuàng)業(yè)板上市（300119）瑞普生物香雪制藥 滬士電子國內(nèi)通訊PCB制造行業(yè)龍頭企業(yè)，A股中小板上市（002463） 杰賽

6、科技國內(nèi)領(lǐng)先的電子信息龍頭企業(yè)，A股中小企業(yè)板上市（002544）專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)投資業(yè)績東方精工國內(nèi)第一、全球第三的中高端紙箱印刷設(shè)備供應(yīng)商A股中小板發(fā)行上市（002611）隆鑫工業(yè)國內(nèi)通機(jī)及摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)第一，擬主板股上市 碩貝德國內(nèi)移動(dòng)通訊終端天線第一，A股中小板上市宏大爆破行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先領(lǐng)跑者，先后成功完成了被譽(yù)為“世界環(huán)保第一爆”、“中國第一爆”等。A股中小板發(fā)行上市（002683）2中國PE基金行業(yè)現(xiàn)狀專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商C

7、hina Science & Merchants Capital Management (Guangdong)行業(yè)現(xiàn)狀專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)關(guān)于PE投資標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)思考PE股權(quán)治理文化淡薄，投后管理缺失；退出通道仍顯單一，GP和LP心態(tài)浮躁P(guān)E腐敗、“老鼠倉”“多頭監(jiān)管、都管不上”的監(jiān)管格局非法保底、非法募集、提前支付回

8、報(bào)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等違規(guī)行為不斷增加準(zhǔn)入門檻較低，魚龍混珠、中小機(jī)構(gòu)陷入價(jià)格競爭陷阱 最后，PE行業(yè)經(jīng)歷了大調(diào)整，大蕭條，行業(yè)生態(tài)面臨五難三降。五難：融資難、投資難、退出難、管理難、收益難三降：投資規(guī)模大幅度下降，融資規(guī)模大幅度下降，退出收益大幅度下降。行業(yè)現(xiàn)狀引發(fā)的思考專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)思考PE 前些年，創(chuàng)投在很大程度上是搬運(yùn)工，把“紅蘋果”拉到超市、五星級(jí)賓館賣了5倍、10倍的價(jià)錢。 最近一段時(shí)間則是漁民，看到某個(gè)地方有很多魚，就開著船撒一個(gè)網(wǎng)，誰知IPO通道

9、一堵，大家出海到半途進(jìn)也不是，退也不是。 所以，回歸本源，創(chuàng)投還是要做“農(nóng)夫”，不管是風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、私募股權(quán)投資（PE）、還是并購，最終還是要找一個(gè)好的苗子，根據(jù)環(huán)境精耕細(xì)作、澆水施肥。” 行業(yè)現(xiàn)狀引發(fā)的思考回歸本源做“農(nóng)夫”3展望未來中國PE基金發(fā)展趨勢(shì)專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)展望未來專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)展望未來 2013年的主

10、題，我給它定位叫大轉(zhuǎn)變、大轉(zhuǎn)折，整個(gè)中國PE行業(yè)在2013年，必須完成自己的切實(shí)轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)新形勢(shì)，適應(yīng)新機(jī)遇。 中科招商董事長 單祥雙專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)展望未來新形勢(shì)下的機(jī)遇專業(yè)投資 放大價(jià)值 廣 東 中 科 招 商China Science & Merchants Capital Management (Guangdong)總結(jié) 創(chuàng)投行業(yè)最大的挑戰(zhàn)來自于如何應(yīng)對(duì)資本市場的瞬息萬變，尤其已經(jīng)投資的項(xiàng)目更會(huì)受到形勢(shì)變化的影響，如何在經(jīng)濟(jì)下行周期中發(fā)揮創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，做好項(xiàng)目投后管理、實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出獲得收益，不僅是PE從業(yè)人員需要面臨的問題