1、公司理財與管理控制研究動態Contemporary Research in Corporate Finance and Management Control東北財經大學財務與會計研究中心公司理財與管理控制研究室編目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc471966788 一、管理理控制專專題文獻獻 PAGEREF _Toc471966788 h 3 HYPERLINK l _Toc471966789 基礎理論論 PAGEREF _Toc471966789 h 3 HYPERLINK l _Toc471966790 【基于管管理控制制程序的的管理控控制系統統】 PAG

2、EREF _Toc471966790 h 3 HYPERLINK l _Toc471966791 【管理控控制向交交易成本本理論的的發展】 PAGEREF _Toc471966791 h 4 HYPERLINK l _Toc471966792 【管理控控制系統統的概念念框架】 PAGEREF _Toc471966792 h 5 HYPERLINK l _Toc471966793 業績評價價 PAGEREF _Toc471966793 h 6 HYPERLINK l _Toc471966794 【公司業業績評價價的發展展：經濟濟附加值值（EVVA）出出現之前前的基準準】 PAGEREF _Toc

3、471966794 h 6 HYPERLINK l _Toc471966795 【以折現現現金流流量評估估公司價價值：十十種方法法和九種種理論】 PAGEREF _Toc471966795 h 7 HYPERLINK l _Toc471966796 【員工持持股計劃劃】 PAGEREF _Toc471966796 h 7 HYPERLINK l _Toc471966797 預算管理理 PAGEREF _Toc471966797 h 8 HYPERLINK l _Toc471966798 【轉變預預算管理理模式強化企企業內部部預算管管理】 PAGEREF _Toc471966798 h 88 H

4、YPERLINK l _Toc471966799 其他文獻獻 PAGEREF _Toc471966799 h 9 HYPERLINK l _Toc471966800 【關于當當前中國國會計研研究方法法的思考考】 PAGEREF _Toc471966800 h 9 HYPERLINK l _Toc471966801 【對上市市公司會會計信息息生產模模式轉換換的探討討】 PAGEREF _Toc471966801 h 100 HYPERLINK l _Toc471966802 【利益相相關者會會計行為為分析】 PAGEREF _Toc471966802 h 11 HYPERLINK l _Toc4

5、71966803 【東北的的病根：配置性性資源斷斷裂】 PAGEREF _Toc471966803 h 112 HYPERLINK l _Toc471966804 二、公司司理財專專題文獻獻 PAGEREF _Toc471966804 h 14 HYPERLINK l _Toc471966805 基礎理論論 PAGEREF _Toc471966805 h 14 HYPERLINK l _Toc471966806 【公司理理財理論論發展歷歷史縱覽覽】 PAGEREF _Toc471966806 h 144 HYPERLINK l _Toc471966807 【現代投投資組合合理論與與風險管管理簡

6、史史】 PAGEREF _Toc471966807 h 155 HYPERLINK l _Toc471966808 【企業財財務管理理理念的的變化及及創新】 PAGEREF _Toc471966808 h 17 HYPERLINK l _Toc471966809 【中國金金融學面面臨的挑挑戰和發發展前景景】 PAGEREF _Toc471966809 h 177 HYPERLINK l _Toc471966810 財務狀況況 PAGEREF _Toc471966810 h 18 HYPERLINK l _Toc471966811 【企業財財務狀況況合理性性探析】 PAGEREF _Toc471

7、966811 h 18 HYPERLINK l _Toc471966812 【企業財財務風險險管理】 PAGEREF _Toc471966812 h 19 HYPERLINK l _Toc471966813 【上市公公司財務務預警模模型Y分數數模型的的實證研研究】 PAGEREF _Toc471966813 h 220 HYPERLINK l _Toc471966814 公司治理理 PAGEREF _Toc471966814 h 21 HYPERLINK l _Toc471966815 【公司治治理研究究的均衡衡觀及其其意義】 PAGEREF _Toc471966815 h 21 HYPERL

8、INK l _Toc471966816 【構建我我國公司司治理與與財務治治理的現現實思考考】 PAGEREF _Toc471966816 h 211 HYPERLINK l _Toc471966817 【構建我我國公司司治理與與財務治治理的現現實思考考】 PAGEREF _Toc471966817 h 222 HYPERLINK l _Toc471966818 【構建我我國公司司治理與與財務治治理的現現實思考考】 PAGEREF _Toc471966818 h 233 HYPERLINK l _Toc471966819 【EVAA理念與與公司治治理目標標的優化化】 PAGEREF _Toc47

9、1966819 h 244 HYPERLINK l _Toc471966820 【公司治治理與注注冊會計計師的獨獨立性】 PAGEREF _Toc471966820 h 25 HYPERLINK l _Toc471966821 價值評估估 PAGEREF _Toc471966821 h 26 HYPERLINK l _Toc471966822 【價值評評估證券分分析、投投資評估估與公司司理財】 PAGEREF _Toc471966822 h 26 HYPERLINK l _Toc471966823 【實物期期權理論論及在企企業并購購價值評評估中的的應用】 PAGEREF _Toc4719668

10、23 h 27 HYPERLINK l _Toc471966824 資本經營營 PAGEREF _Toc471966824 h 28 HYPERLINK l _Toc471966825 【中國上上市公司司資產重重組績效效研究】 PAGEREF _Toc471966825 h 28 HYPERLINK l _Toc471966826 【19999年20002年中中國上市市公司MMBO實實證研究究兼兼論EMMBO對對國有企企業改革革的意義義】 PAGEREF _Toc471966826 h 299 HYPERLINK l _Toc471966827 【公司并并購創造造價值的的財務學學分析】 PAG

11、EREF _Toc471966827 h 30 HYPERLINK l _Toc471966828 其他文獻獻 PAGEREF _Toc471966828 h 31 HYPERLINK l _Toc471966829 【知識經經濟時代代更要加加強房地地產企業業財務管管理】 PAGEREF _Toc471966829 h 331 HYPERLINK l _Toc471966830 【談中小小企業發發展的財財務戰略略】 PAGEREF _Toc471966830 h 322 HYPERLINK l _Toc471966831 【經濟體體制改革革理論的的新發展展】 PAGEREF _Toc47196

12、6831 h 333 HYPERLINK l _Toc471966832 【中國經經濟體制制改革進進行時】 PAGEREF _Toc471966832 h 33一、管理理控制專專題文獻獻基礎理論論【基于管管理控制制程序的的管理控控制系統統】管理控制制的目的的是使戰戰略得以以執行，從而實實現組織織的目標標。因此此，管理理控制強強調的是是戰略執執行的控控制，而而戰略執執行過程程控制是是由確定定標準、評價業業績、糾糾正偏差差構成的的管理控控制系統統。管理理控制作作為一個個系統，它應是是有規律律地或重重復地執執行某一一活動或或某幾項項活動。從控制制程序研研究管理理控制系系統更有有利于理理解管理理控制系

13、系統的基基本做法法。關于于管理控控制的程程序，從從管理控控制的不不同范疇疇、不同同層次、不同角角度去理理解，往往往會有有所不同同。由于于我們已已將管理理控制界界定在實實現組織織戰略目目標過程程這一范范疇，因因此，管管理控制制程序通通常包括括戰略目目標分解解、控制制標準制制定、內內部控制制報告、經營業業績評價價、管理理者報酬酬五個步步驟，要要完成每每一步驟驟又涉及及許多環環節，從從而形成成管理控控制程序序系統的的矩陣結結構。戰略目標標分解是是管理控控制的第第一步。戰略制制定是決決定組織織目標和和達成這這些目標標的戰略略的過程程，也是是戰略選選擇的過過程。當當組織戰戰略確定定后，如如何使組組織目標

14、標及戰略略得以實實現是管管理控制制的基本本任務。戰略本本身是重重大的和和重要的的計劃；戰略規規劃則是是一個長長期的戰戰略計劃劃，它決決定組織織將采取取的方案案和這一一方案在在接下來來的一些些年度內內所需分分配的資資源數量量；戰略略計劃是是為實現現組織長長遠戰略略規劃在在短期內內（通常常一年）所采取取的資源源分配方方案。在在戰略計計劃基礎礎上制定定管理控控制標準準是實施施有效控控制的重重要環節節。制定定管理控控制標準準的具體體環節包包括：（1）明明確組織織目標影影響因素素或目標標驅動因因素；（2）找找出影響響戰略目目標執行行的重要要變量；（3）確定關關鍵的風風險變量量作為控控制點；（4）制定先先

15、進可行行的管理理控制標標準。內內部控制制報告是是對實際際經濟運運行狀況況的真實實計量與與反映。內部控控制報告告的種類類及內容容應根據據管理控控制標準準及要求求而定。內部控控制報告告的編制制應按控控制標準準、實際際業績、差異計計量、差差異程度度、差異異分析幾幾個步驟驟進行，其關鍵鍵是實際際業績計計量與差差異分析析。差異異分析的的關鍵在在于對差差異原因因進行分分析，特特別是分分清可控控差異與與不可控控差異，從而明明確控制制點。另另外，根根據差異異程度確確定控制制程度是是管理控控制過程程中的重重要環節節。經營營業績評評價實際際上也是是控制業業績的評評價。管管理控制制中的經經營業績績評價更更側重于于對

16、管理理者或控控制者業業績的評評價。目目前，研研究與應應用較為為普遍的的經營業業績評價價方法主主要有三三類：單單一指標標評價、指標體體系評價價和平衡衡計分卡卡評價。管理控控制的效效果只有有與管理理者的報報酬相銜銜接才能能保證管管理控制制的長期期有效運運行。從從這點看看，管理理者報酬酬既是管管理控制制的終點點，也是是管理控控制的起起點。（袁克利利整理自自財務務與會計計20003年年第111期，作作者：張張先治）【管理控控制向交交易成本本理論的的發展】一個組織織依靠許許多個體體為達成成它們的的目標所所做的貢貢獻。交交易成本本經濟學學認為管管理控制制可以理理解為在在簽訂合同同和控制制貢獻的的過程中中產

17、生的的有關平平等、適適應、動動機、執執行等問問題的解解決方法法。這些些問題起起源于兩兩個方面面：（11）人類類行為的的特征；（2）組織從從事的活活動的屬屬性以及及組織成成員所必必須的支支持這些些活動的的貢獻。組織的的活動和和所需貢貢獻的本本質可以以在三個個尺度上上加以界界定：（1）不不確定性性，或者者經濟活活動和必必須的貢貢獻對事事先的程程序的可可修正的的程度；（2）資產特特異性的的程度，或為支支持包含含機會損損失的經經濟活動動而進行行的可選選擇使用用的投資資；（33）依據據過去經經濟發展展情形分分析的信信息不對對稱的強強度，或或對實際際行為真真實性的的評估能能力。我我們可以以預見這這些特征征

18、是伴隨隨著需要要解決的的特殊的的控制問問題的。組織試試圖通過過采取適適當的管管理控制制結構來來解決這這些問題題。這就就產生了了極大的的多樣性性，我們們可以從從這種多多樣性中中識別出出有限的的典型的的控制模模型：（1）臂臂長控制制，特征征是以市市場標準準或預先先確定的的契約性性供給為為基礎的的產出控控制；（2）機機器控制制，它是是指以行行為法典典或預先先確定的的行為目目標為基基礎的行行政控制制；（33）探索索控制，它起源源于生產產過程中中產生和和傳播的的趨同的的洞察力力；（44）界限限控制在在本質上上強調應應躲避的的行為。這些原原形的控控制結構構因它們們的解決決問題的的能力而而有所不不同，這這使

19、得它它們能適適于管理理一些經經濟活動動和貢獻獻，而對對其他的的活動和和貢獻則則不適應應。另外外，關于于成本它它們也有有所不同同，最后后，通過過描述相相匹配的的效率資資產，我我們經驗驗上可以以解釋經經濟活動動和控制制結構的的有效聯聯合。管理控制制的交易易成本方方法有一一些有趣趣的性質質，它是是有效的的、可行行的。這這一理論論細化了了各種各各樣的原原形的控控制結構構的成分分，并把把它們和和它們各各自的環環境聯系系了起來來。它的的相對簡簡單的主主題使它它面向一一個廣泛泛的經驗驗領域，并且以以連貫不不斷的、始終一一致的方方式歸結結截然不不同的控控制結構構。因此此，它提提供了一一種在管管理控制制思想中中

20、非常罕罕見的統統一度。另外，前面的的方法提提出了處處理控制制結構效效力問題題的實效效性方法法。最后后，這種種方法在在經驗上上是可檢檢驗的，至少在在原則上上是可以以的。雖然這種種方法在在理論上上是可行行并且有有效的，但目前前還不完完善。這這就使得得對這種種理論的的研究仍仍有很大大的發展展空間，值得我我們進一一步探索索。（烏日娜娜整理自自Eraasmuus RReseearcch IInsttituute of Mannageemennt (ERIIM) webbsitte: ，20003年年8月111日，Towwardds aa Trranssacttionn Coost Theeoryy of

21、f Maanaggemeent Conntrool，作作者：RROLAAND F. SPEEKL）【管理控控制系統統的概念念框架】文章從管管理控制制系統的的定義、管理控控制系統統研究的的重點、管理控控制系統統的設計計框架三三個方面面將以往往學者研研究觀點點進行綜綜述，認認為以往往學者的的觀點，雖然都都有其成成功的地地方，但但是也存存在著一一定程度度的缺陷陷。1、忽略了了戰略與與管理控控制系統統之間的的互動關關系；22、企業業管理控控制模型型所追求求的目標標應該是是在一定定孤獨內內的擺動動狀態，追求瞬瞬態的最最優均衡衡而消耗耗大量的的資源，對于企企業而言言是得不不償失的的；3、目前的的管理控控制

22、系統統概念框框架雖然然對不確確定性給給予一定定的關注注，但顯顯然是不不夠的。平衡記記分卡等等管理控控制工具具的出現現在很大大程度上上也是為為了應對對這一缺缺陷。針對以上上缺陷，并結合合以往學學者的官官銜，作作者從機機制分析析的角度度提出以以下的管管理控制制概念框框架：感應機制制處于框框架的最最外圍，主要用用于及時時感受外外部記憶憶內部環環境的變變化，并并將受動動機制所所產生的的反饋信信息通過過通信機機制傳遞遞給評價價機制。評價機制制主要負負責對受受動機制制進行評評價，結結合薪酬酬激勵體體系影響響受動部部門，同同時評價價部門還還擔負著著及時修修正戰略略目標的的任務。受動機制制位于框框架的底底層，

23、受受到眾多多因素的的影響，同時它它的反饋饋信息又又會對管管理控制制系統的的核心戰略略目標產產生影響響。因此此，單獨獨的使用用財務控控制方法法是較難難奏效的的，還應應該結合合客戶，業務流流程、學學習與成成長等定定性指標標進行管管理控制制。通信機制制貫穿于于整個管管理控制制系統框框架，擁擁有從上上而下和和反饋的的雙循環環機制。（王小濤濤整理自自管理理科學20003年第第5期 作者：王強 王魯平平 周小小耀） HYPERLINK l 目錄 返回目目錄業績評價價【公司業業績評價價的發展展：經濟濟附加值值（EVVA）出出現之前前的基準準】現代建立立在會計計基礎上上的評價價模型，比如留留存收益益和經濟濟附

24、加值值（EVVA），被認為為是對投投資者得得到的超超過公司司資本成成本的經經濟報酬酬的謹慎慎估計。文章從從理論和和實踐兩兩方面陳陳述了公公司業績績評價的的發展過過程，并并指出現現在對公公司業績績評價的的爭論與與缺乏產產生適當當的會計計數據來來輸入理理論上正正確的經經濟模型型的能力力有關。公司業績績評價的的發展起起源于220世紀紀早期。19117年，投資報報酬率（ROII）和安安全收益益率等評評價標準準就已經經被廣泛泛應用。在所有有早期的的基于政政府收集集的數據據的研究究中，119299年出版版的Leeonaard Cruum的公司盈盈利能力力一書書是關于于美國公公司盈利利最有成成就的研研究，它

25、它把邊際際收益作作為衡量量公司業業績的主主要標準準，同時時標志著著現代公公司業績績評價基基準時代代的開始始。這些些早期理理論工作作的重要要性在于于它們使使行業內內部和行行業間各各公司的的業績評評價標準準化，并并用統計計摘要來來報告它它們。119299年出版版的Laaureencee H.Slooan 的公公司利潤潤：繁榮榮時期其其大小、變化、用途和和分配著眼于于利用會會計數據據來進行行業績評評價從而而為決策策提供依依據。SSloaan支持持把投入入資本收收益率（EOIIC）作作為公司司業績的的主要衡衡量標準準。他所所定義的的投入資資本是用用總資產產減去流流動負債債來表示示（流動動負債被被扣除是

26、是因為它它們被認認為是無無須付出出代價的的，即它它們通常常沒有與與之相聯聯系的利利息支出出）。然而Slloann的EOOIC概概念缺乏乏理論上上的依據據。耶魯魯教授IIrviing Fissherr的利利息理論論（119300年）便便解決了了這一問問題。他他用一個個直接數數學等式式把未來來收益和和投資成成本換算算成現金金流量，然后折折現并加加總來確確定一項項投資決決策的經經濟價值值。換算算到現值值后，所所有的投投資都可可以運用用他的“最大現現值原則則”進行行選擇。但Fiisheer的凈凈現值原原則的運運用要求求知道未未來現金金流量的的增長。這樣，當不知知道未來來現金流流量時運運用凈現現值來評評

27、價一個個公司是是不容易易的。于于是MIIT教授授Myrron J.GGorddon在在19662年提提出Goordoon增長長模型。該增長長模型假假設公司司的股利利以一個個固定比比率增長長。當折折現率和和增長率率固定時時，公司司價值便便可以用用“當前前每股股股利除以以股票投投資者要要求的利利潤率和和股利增增長率之之差”來來計算。20世紀紀60年年代早期期，Whhartton大大學的一一位會計計學教授授Davvid Sollomoons的的部門門業績：評價與與控制描述了了美國550家主主要公司司廣泛使使用投資資報酬率率的現象象。他花花費了大大量精力力來討論論怎樣用用會計數數據來恰恰當構建建投資報

28、報酬率(Slooan的的EOIIC)。他指出出，作為為業績評評價標準準，投資資報酬率率可能很很好，但但作為一一項為制制定合理理的公司司決策的的管理激激勵方法法，它不不一定使使資金投投資于有有較高凈凈現值的的項目。于是SSoloomonns提出出對于大大多數公公司來說說，留存存收益是是激勵經經理做出出使公司司價值最最大化行行為和評評價業績績的恰當當方法。EVA就就和Soolommonss對公司司的留存存收益的的定義非非常接近近，也就就是公司司的稅后后利潤減減去資本本乘資本本成本，或E-Cr，這里EE是公司司利潤，C是投投入資本本，r是是要求的的資本報報酬率。一個公公司最大大化EVVA和最最大化S

29、Soloomonns的留留存收益益是一樣樣的。事事實上，上面的的式子除除以資本本（C）就意味味著你也也最大化化了E/C-rr,即EEOICC和投資資者要求求的報酬酬率之間間的差。Donaaldsson Broown明明確指出出一個過過于簡單單的業績績評價模模型，特特別是被被用在執執行賠償償計劃時時，會給給公司帶帶來長期期的負面面作用使工工資與RROI掛掛鉤的經經理管理理人員為為了短期期利潤而而犧牲長長期前景景。因而而在運用用EVAA時應對對其進行行適當調調整。（張陽整整理自SSociial Sciiencce RReseearcch NNetwworkk (SSSRNN) 220033年8月月

30、11日日，Thhe DDeveeloppmennt oof CCorpporaate Perrforrmannce Meaasurres:Bennchmmarkks BBefoore EVAA，作者者：Wiilliianmm N.Goeetzmmannn SStannleyy J.Garrstkka）【以折現現現金流流量評估估公司價價值：十十種方法法和九種種理論】本文在第第一部分分中介紹紹了利用用折現現現金流量量評估公公司價值值時最經經常采用用的十種種方法，首先介介紹了利利用折現現現金流流量評估估公司的的價值時時的4種種基本方方法：11、利用用自由現現金流量量和平均均資本成成本（WWACCC）

31、估算算公司的的價值；2、利利用期望望的權益益現金流流量和要要求的權權益報酬酬率來估估算公司司的價值值；3、利用資資本現金金流量和和平均稅稅前資本本成本來來估算公公司的價價值；44、通過過調整現現值法估估算公司司價值。文章對對這四種種方法的的基本原原理、基基本的計計算公式式和運用用方法進進行了闡闡述。接接下來，對根據據這四種種基本方方法推導導出的其其他方法法進行了了介紹，這些方方法分別別為：利利用經營營風險調調整后的的自由現現金流量量和要求求的資產產回報率率來估算算公司價價值、利利用經營營風險調調整后的的權益現現金流量量和要求求的資產產回報率率來估算算公司價價值、利利用經濟濟利潤和和要求的的權益

32、報報酬率來來估算公公司的價價值、利利用經濟濟附加價價值（EEVA）和平均均資本成成本來估估算公司司的價值值、利用用自由風風險率折折現由自自由風險險調整后后的自由由現金流流量來估估算公司司價值、利用自自由風險險率折現現由自由由風險調調整后的的權益現現金流量量來計算算公司價價值等。文章指出出，所有有的這十十種方法法計算出出的公司司價值都都是相同同的，并并且這個個結論是是符合邏邏輯推理理性的，因為這這些方法法都是在在相同的的前提條條件下分分析相同同的事實實，而它它們只是是在選用用現金流流量作為為估價起起點的時時候存在在區別，但是這這并影響響運用這這些方法法估算的的公司價價值。本文接著著運用這這十種方

33、方法對TToroo Innc.公公司的價價值進行行了估算算，通過過實例分分析充分分體現了了這些方方法的具具體應用用。同時時，對由由關于如如何計算算稅盾（VTSS）價值值的不同同理論而而引發出出的對公公司估價價的九種種不同的的理論進進行了分分析，這這些分析析中包含含這九種種理論中中關于有有杠桿作作用和沒沒有杠桿桿作用的的市場之之間關系系的不同同觀點以以及關于于對要求求的權益益報酬率率和資產產報酬率率之間關關系的不不同觀點點等。在在實例分分析的過過程中，作者分分別分析析了對應應這些不不同理論論而估算算出的公公司的價價值，并并對這些些價值進進行了了了比較。本文還還在文章章的附錄錄中，給給出了對對應這

34、些些理論的的最重要要的一些些估價等等式，并并且表述述了當負負債的市市場價值值不等于于其賬面面價值時時估價等等式的變變化情況況。最后，本本文還具具體分析析了當公公司報告告虧損的的時候，如何對對公司的的價值進進行估算算。（張振強強整理自自IESSE BBusiinesss SSchoool，Febbruaary 10，20002，Valluinng CComppaniies by Cassh FFloww Diiscoounttingg：Teen MMentthodds aand Ninne TTheooriees，作作者：PPabllo FFernnanddez）【員工持持股計劃劃】員工持股股計

35、劃最最初是由由銀行家家劉易斯斯凱爾爾索提出出的，理理由是為為員工提提供公司司股票的的所有權權及除薪薪水、工工資外的的額外收收入，這這將最好好的服務務于資本本主義的的長期利利益。從從這一意意義上，員工持持股計劃劃是雙贏贏的，為為員工提提供股票票所有權權可提高高他們的的勞動積積極性和和勞動生生產率，這將導導致公司司業績的的提高，使全體體股東受受益。此此外，員員工持股股計劃還還是公司司控制管管理的重重要工具具。多年來，稅收法法規授權權雇主建建立股票票獎勵計計劃，這這為員工工獲得公公司股票票提供了了機會，員工持持股計劃劃實質上上就是股股票獎勵勵計劃，但它具具有兩個個重要的的特點。第一個個特點是是，要求

36、求員工持持股計劃劃首先要要投資于于贊助這這個計劃劃的雇主主或其聯聯營企業業的股票票。第二二個特點點是員工工持股計計劃具有有杠桿作作用，也也就是說說可以借借錢購買買股票。一般是是向銀行行或其他他金融機機構借款款，購入入的股票票先放置置于懸置置賬戶中中。貸款款的償還還可用雇雇主對該該計劃的的捐贈和和股票分分紅。隨隨著貸款款的償還還，將等等量的股股票從懸懸置賬戶戶轉入到到職工個個人賬戶戶中。員員工持股股計劃的的參與者者與其他他股東有有相同的的權利，但參與與者只有有年齡達達到555歲且已已參與此此計劃110年才才可以自自由出賣賣他們的的股票或或改變持持有量。為鼓勵企企業推行行員工持持股計劃劃，美國國國

37、會通通過了一一系列的的法律，為實行行員工持持股計劃劃的企業業和有關關各方提提供稅收收優惠。比如向向員工持持股計劃劃提供貸貸款的銀銀行或其其他金融融機構，因發放放員工持持股計劃劃貸款而而獲得利利息收入入的500%免交交所得稅稅；員工工持股計計劃分得得用于償償還貸款款的股份份收入可可減免稅稅收；參參加員工工持股計計劃的員員工在離離開公司司或退休休時得到到的股份份收入，可以享享受稅收收優惠；私人企企業的所所有者把把股票賣賣給員工工持股計計劃，且且將因出出售股份份而獲得得收入用用于國內內再投資資，政府府緩征其其在出售售股份時時的資產產收益率率。通過對繼繼續存在在的，終終止中的的，終止止的，新新建的員員

38、工持股股計劃比比較分析析，我們們可以得得出這樣樣一些結結論：繼繼續存在在的員工工持股計計劃在員員工數量量，資產產規模等等一般要要比新建建的員工工持股計計劃大；更多較較小的公公司似乎乎正在終終止它們們的員工工持股計計劃；較較小雇主主的員工工持股計計劃易終終止它們們的員工工持股計計劃。企業現在在提供的的幾種員員工持股股的新選選擇，比比如員工工股票購購買計劃劃和股票票期權計計劃，在在很多方方都優于于員工持持股計劃劃，表現現在：它它們是沒沒有限制制性的計計劃，且且建立和和運行花花費少，受政府府的管制制程度大大大減少少等。員員工持股股計劃只只有在員員工參與與企業管管理方面面稍有優優勢，但但參與管管理模式

39、式甚至在在大公司司也開始始逐漸盛盛行了。員工持持股計劃劃處于被被淘汰的的危險境境地，但但它對小小公司在在提供稅稅收優惠惠方面仍仍有很大大的誘惑惑力。只只要國會會認為向向他們提提供稅收收優惠以以使他們們向員工工轉讓股股份仍重重要的話話，員工工持股計計劃將很很可能因因這個特特殊目的的存在下下去。（孫陽整整理自UURBAAN IINSTTITUUTE，Thee Reetirremeent Proojecct，BBrieef SSeriies NNo. 10 JJunee 20000，Empployyee Stoock Ownnersshipp Pllanss: AA Sttatuus RRepoor

40、t，20000年66月100日，作作者：PPameela Perrun） HYPERLINK l 目錄 返回目目錄預算管理理【轉變預預算管理理模式強化企企業內部部預算管管理】預算管理理作為企企業內部部管理控控制的重重要環節節已越來來越受到到人們的的重視。但從目目前情況況看，還還存在不不少需要要解決的的問題。作者根根據實際際工作中中的體會會和對一一些企業業的實地地調查，認為現現階段可可考慮通通過以下下四大轉轉變來解解決這些些問題。1從職職能化預預算到一一體化預預算預算是管管理的重重要職能能，這個個職能的的動作效效率與預預算管理理的組織織架構有有著直接接的關系系。一體體化是預預算管理理的基本本要求

41、。有效的的預算管管理系統統必須能能夠有效效地協調調預算管管理過程程中所可可能出現現的各種種沖突行行為。有有鑒于此此，作者者建議在在企業設設置一個個組織層層次更高高、協調調功能更更強、更更具權威威性的預預算委員員會來實實施一體體化的企企業預算算管理工工作。2從單單項預算算到全面面預算一體化的的預算管管理模式式需要有有全面的的預算體體系來支支撐和配配合。根根據財政政部頒發發的關關于企業業實行財財務預算算管理的的指導意意見的的要求，企業全全面預算算體系應應當包括括四部分分內容：一是業業務預算算，二是是資本預預算，三三是籌資資預算，四是財財務預算算。作者者認為，除此之之外，還還應當增增加一項項責任預預

42、算。3從死死預算到到活預算算具體措施施為：編制彈彈性預算算；編制可可供抉擇擇的預算算；編制每每月補充充預算；編制零零基預算算；適時調調整預算算指標。4從軟軟預算到到硬預算算硬化預算算約束的的主要對對策是：提高預預算準確確度；預算編編制體現現可控性性原則；預算執執行過程程中權力力與責任任相統一一。（張陽整整理自財務與與會計20003年第第11期期，作者者：毛保家家） HYPERLINK l 目錄 返回目目錄其他文獻獻【關于當當前中國國會計研研究方法法的思考考】自從200世紀990年代代初美國國著名會會計學者者瓦茨和和齊默爾爾曼所著著的實實證會計計理論被翻譯譯介紹到到中國會會計界以以來，實實證會計

43、計研究正正試圖取取代規范范研究，成為會會計學術術研究的的主流范范式。然然而，其其間存在在的問題題，值得得學術界界重視。筆者認為為，在作作為經驗驗科學的的經濟學學研究中中，占重重要地位位首先是是事實判判斷，而而不是價價值判斷斷。一般般來說，在研究究對象的的選擇、認識目目標的確確定、研研究方法法和分析析結果的的選擇等等領域和和方面，需要進進行價值值判斷；但是在在學術理理論研究究的內容容領域，也就是是在認識識過程和和理論形形成過程程之中，卻不允允許價值值判斷插插足。如如果在內內容領域域借助于于價值判判斷，就就會使認認識過程程從一開開始就引引入“信信仰”問問題，只只會使認認識過程程扭曲，得不出出科學結

44、結論。實實證分析析可以分分為理論論實證和和經驗實實證，前前者的任任務是提提供一個個概括的的體系或或框架，對現實實關系究究竟是怎怎樣的問問題，做做出理論論上和邏邏輯上的的分析和和解答；后者的的目的在在于對理理論實證證得出的的結論和和假說進進行經驗驗檢驗，即證實實或證偽偽。當前前，不少少中國會會計學者者進行的的經驗實實證分析析，都存存在一個個共性的的問題，就是缺缺乏應有有的理論論指導和和理論分分析的框框架，尤尤其是缺缺乏足夠夠的微觀觀經濟學學、金融融理財學學等會計計的“基基礎學科科”的理理論分析析框架和和經過嚴嚴謹理論論研究之之后得出出的切合合中國實實際情況況的理論論。盡管管這類研研究中，作者搜搜

45、集了數數據，構構造數學學模型并并作了回回歸分析析，但由由于缺乏乏理論指指導，給給人一種種玩弄數數字游戲戲的印象象。筆者者建議擴擴大“會會計學研研究的經經濟學視視野”。采用實實證的方方法進行行學術理理論研究究，就要要接受、采納和和遵從主主流的學學術規范范和學術術傳統。但融入入主流不不僅意味味著要接接受和采采納，而而且主要要是創新新和發展展。中國國當代的的經濟改改革，給給學者提提供了不不可多得得的機會會，來紀紀錄這段段無法重重復的歷歷史，發發現并提提出新的的問題，形成新新的概念念并進行行理論創創新。會會計理論論研究中中，中國國學者還還做得不不夠。筆筆者對會會計學術術界和實實務界的的研究分分工，即即

46、學術界界主要采采用實證證會計研研究方法法進行理理論研究究，而實實務界主主要采用用規范的的研究方方法進行行新的會會計方法法的開拓拓和對已已有實務務的規范范，給予予肯定。同時學學術界仍仍然需要要為政府府進行政政策性、決策性性研究，為實務務界的對對策性研研究提供供人力資資源和智智力資源源。最后后作者提提倡在會會計研究究中開展展學術批批評。（楊德玉玉整理自自財經經研究20003年第第十期，作者 ：陳珉珉 孫錚錚）【對上市市公司會會計信息息生產模模式轉換換的探討討】一、現有有上市公公司會計計信息生生產模式式運行中中存在的的問題現有模式式為：上上市公司司生產會會計信息息注冊冊會計師師檢驗會會計信息息證券券

47、市場投投資者消消費會計計信息該模式運運行中存存在以下下問題：1會計計最基本本的反映映經濟活活動職能能不能全全面實現現在我國上上市公司司現有的的股本結結構中，國有股股和法人人股占絕絕對地位位，一股股獨大的的現象使使得會計計人員的的利益和和地位受受制于大大股東，為投資資者提供供會計信信息蛻變變成了為為大股東東提供有有利的會會計信息息。2注冊冊會計師師審計不不能真正正實現獨獨立、客客觀、公公正上市公司司的消費費者地位位和會計計報表審審計業務務供不應應求的狀狀態使得得上市公公司和會會計師事事務所之之間的關關系不可可能平等等，會計計師事務務所處于于劣勢地地位。3現有有生產模模式不利利于社會會資源的的有效

48、配配置注冊會計計師出于于自身業業務發展展的需要要和社會會公眾的的壓力，在審計計時從經經濟業務務的確認認、計量量、分類類到整理理都必須須認真分分析、審審查。審審計變成成了對上上市公司司會計信信息的重重新確認認和加工工過程，會計師師事務所所可能由由檢驗員員同時變變成了生生產者。二、上市市公司會會計信息息生產模模式改革革設想三、上市市公司會會計報表表生成社社會化1上市市公司的的會計機機構只承承擔對內內職能和和與內部部管理控控制密切切相關的的記賬、登賬的的會計核核算職能能，至于于上市公公司會計計報表生生成則由由會計師師事務所所承擔。2上市市公司會會計信息息生產社社會化、商品化化、市場場化構建建（1）上

49、上市公司司向證券券交易所所支付會會計信息息生產費費用為確保注注冊會計計師生產產的會計計信息質質量，避避免上市市公司與與注冊會會計師之之間形成成利益捆捆綁關系系，上市市公司支支付的會會計信息息生產費費用應通通過中介介組織證券券交易所所轉交給給注冊會會計師。（2）上上市公司司支付費費用的確確定支付的費費用應以以原支付付的審計計費用為為下限，以上市市公司原原會計機機構生成成會計報報表相關關費用和和審計費費用之和和為上限限。（3）證證券交易易所采用用招標方方式聘用用注冊會會計師在招聘時時，標的的首先不不是價格格，而是是會計信信息的真真實性、準確性性、完整整性和及及時性。3證券券監管部部門對注注冊會計計

50、師生產產的會計計信息進進行監督督監督的目目的是為為了防止止注冊會會計師因因個人利利益最大大化而與與上市公公司合謀謀、尋租租來損害害廣大投投資者利利益。監監督方式式應以低低成本檢檢查為主主。監督督的主體體為證券券交易監監管部門門。（安皓昱昱整理自自會計計研究20003年第第10期期，作者者：樊行行健 夏夏云峰）【利益相相關者會會計行為為分析】會計信息息系統不不斷的為為利益相相關者提提供反映映他們之之間財務務關系及及其變動動的信息息。具有有自利本本性的利利益相關關者可能能會產生生通過操操縱會計計信息來來獲利的的動機，但各類類利益相相關者之之間的經經濟利益益存在著著此消彼彼長的關關系，為為避免或或減

51、少受受損利益益相關者者又會產產生對會會計信息息進行監監督的動動機。上上述兩種種動機，只要外外部環境境、條件件具備都都可能轉轉化為現現實的會會計行為為。一、股東東會計行行為的分分析1股東東的會計計監督行行為（1）在在股東投投資份額額很小時時，股東東實施監監控是不不值得的的。（2）在在監控行行為本身身具有價價值時，股東投投資的資資產來源源就是非非常重要要的。（3）在在利用他他人資產產進行投投資時，委托人人到位和和有效的的監控與與激勵將將是至關關重要的的。2股東東的會計計操縱行行為在會計準準則和會會計核算算制度一一定的前前提下，股東要要操縱會會計信息息必須依依賴于由由經營者者直接控控制的會會計系統統

52、的配合合。若其其不能有有效控制制經營者者，操縱縱會計信信息達到到利己目目的的企企圖就難難以得逞逞。因此此，這種種情況多多發生在在存在大大股東或或控制性性股東的的情況下下。二、債權權人會計計行為的的分析1債權權人的會會計監督督行為債權人對對企業會會計信息息的監督督有著有有利條件件，特別別是對銀銀行類債債權人更更是如此此，主銀銀行制度度的實施施使這一一優勢體體現的尤尤為明顯顯。當債債權人是是眾多的的持有企企業債券券的中小小投資者者時，債債權人的的利益就就很容易易遭到侵侵蝕，解解決問題題的辦法法是讓發發行債券券的企業業提供抵抵押和擔擔保，并并加強政政府對發發行債券券企業的的監管。2債權權人的會會計操

53、縱縱行為債權人一一般不會會主動操操縱借款款企業的的會計信信息，但但由于經經營者有有選擇債債權人的的權利，債權人人為獲得得經營者者的青睞睞可能為為經營者者隱藏收收入、逃逃避納稅稅、公款款私存等等提供便便利，在在一定程程度上助助長了會會計信息息失真瘟瘟疫的蔓蔓延。三、經營營者會計計行為的的分析1經營營者的會會計操縱縱行為每個層次次的經營營者都有有粉飾會會計信息息以獲取取額外報報酬的動動機。經經營者除除了為自自己的經經濟利益益操縱會會計信息息以外，還可能能與某一一類利益益相關者者聯合起起來對會會計信息息進行操操縱。事事實上幾幾乎所有有的會計計操縱行行為都與與經營者者有關，因此，對經營營者的會會計監督

54、督是整個個會計監監督體系系的重心心。2經營營者的會會計監督督行為經營者的的會計監監督主要要是對下下一級經經營者提提供的會會計信息息的監督督。至于于對其他他類利益益相關者者操縱會會計信息息的企圖圖，經營營者（主主要是最最高層經經營者）所面臨臨的選擇擇是是否否與其合合作，而而不能稱稱之為對對其他類類利益相相關者操操縱會計計信息的的監督。四、職工工會計行行為分析析1職工工的會計計操縱行行為真正有威威脅的是是職工群群體與經經營者合合作操縱縱會計信信息，受受害者一一般是股股東、債債權人或或政府。2職工工的會計計監督行行為職工直接接參與各各項經濟濟活動，在會計計監督方方面具有有較強的的信息優優勢。其其他利

55、益益相關者者對會計計信息的的操縱，只要不不損害職職工的利利益，職職工會和和經營者者一樣，選擇是是否與其其合作。五、政府府會計行行為分析析1政府府的會計計操縱行行為在我國，反映地地方經濟濟發展狀狀況的經經濟指標標與政府府官員的的升遷休休戚相關關，地方方政府間間的攀比比現象也也很嚴重重，這些些都會導導致政府府卷入操操縱會計計信息行行為之中中。更為為嚴重的的是，作作為征稅稅者的政政府往往往向企業業許諾種種種稅收收優惠配配合作為為社會管管理者的的政府對對會計信信息的操操縱行為為。由于于這種行行為主要要是由于于作為社社會管理理者的政政府行為為不當引引起的，因此，對其治治理就必必須進行行政府管管理體制制的

56、改革革。2政府府的會計計監督行行為主要由稅稅務機關關進行具具有強制制性和權權威性，但也有有其片面面性：對對那些不不影響稅稅收利益益甚至會會增加稅稅收利益益的操縱縱會計信信息的行行為，稅稅務部門門的監督督就可能能無效，而這又又主要發發生在經經營者、職工為為粉飾業業績或大大股東為為操縱股股票價格格而虛增增利潤的的情況下下。六、結論論綜上所述述，每一一類利益益相關者者對待會會計信息息的態度度都具有有兩面性性，這說說明每一一類利益益相關者者的利益益都可能能受到來來自其他他類利益益相關者者操縱會會計信息息的威脅脅。因此此必須建建立利益益相關者者之間進進行會計計監督的的機制。（安皓昱昱整理自自會計計研究2

57、0003年第第10期期，作者者：王竹竹泉）【東北的的病根：配置性性資源斷斷裂】本文從三三個方面面對東北北老工業業基地面面臨的問問題加以以論述。說明東東北老工工業基地地面臨的的資源問問題除了了自然資資源枯竭竭問題，更重要要的是因因經濟體體制改革革、經濟濟戰略調調整和市市場化替替代而造造成的配配置性資資源斷裂裂問題。一、是什什么使東東北可觀觀的產業業基礎、城市化化程度、人力資資源等優優勢失效效。東北老工工業基地地曾經得得到國家家在配置置性資源源上的大大力支持持。這些些資源的的獲得是是東北老老工業基基地得以以建立的的根本條條件。因因此，東東北老工工業基地地自其建建立之日日起就對對配置性性資源有有著不

58、可可分離的的依賴關關系。而而中國經經濟體制制改革是是由政府府配置轉轉向由市市場調節節，對于于東北老老工業基基地來說說，這顯顯然是一一個致命命的資源源喪失。東北地地區的國國有企業業自實行行市場化化改革以以來，最最先表現現出來的的問題是是資金不不足，最最根本的的也是最最難解決決的問題題是產品品找不到到銷路。這等于于原來都都由國家家包攬的的企業的的入口和和出口都都被封死死了，支支持東北北國有企企業的兩兩個生死死攸關的的配置性性資源斷斷裂了。二、歷史史因素使使東北對對于經濟濟體制改改革更敏敏感，對對于其他他地區是是陣痛，對于東東北是休休克。東北地區區的國有有企業設設備大部部分已經經老化，需要更更新換代

59、代，需要要大筆資資金投入入才能解解決。在在這樣的的關頭，國家資資金來源源被堵截截，不僅僅無法更更新設備備，而且且企業的的生產資資金也面面臨嚴重重緊缺。另外，國有企企業已經經習慣于于依賴國國家包銷銷產品，經濟體體制改革革造成大大批產品品積壓，逐漸使使企業生生產進入入窒息狀狀態。三、配置置性資源源斷裂所所帶來的的是連鎖鎖反應，“并發發癥”、“合并并癥”的的出現，使東北北問題沉沉重而復復雜。主主要表現現在：自自然資源源枯竭尤尤其是配配置性資資源的斷斷裂導致致了產業業資源的的枯竭；產業資資源枯竭竭直接導導致就業業資源枯枯竭，這這是最令令人焦急急，也是是最難解解決的問問題；產產業資源源和就業業資源的的枯

60、竭嚴嚴重挫傷傷了社會會成員的的社會信信任，這這種社會會信任衰衰退或喪喪失的現現象比自自然資源源枯竭的的危害還還要大。東北老工工業基地地的國有有企業也也不是沒沒有絕路路逢生的的機會。它要從從根本上上調整自自己的運運行機制制，改變變自己對對政府的的依賴性性。也就就是說，國有企企業不在在產權制制度上進進行具有有根本性性的改革革，在其其他制度度上做修修補性的的調整解解決不了了它面臨臨的配置置性資源源斷裂問問題，它它不可能能為自己己找到新新的發展展資源。（烏日娜娜整理自自中國國經濟導導報220033年111月144日，作作者：蘭蘭昆） HYPERLINK l 目錄 返回目目錄二、公司司理財專專題文獻獻基