1、一、企業會計部分：案例分析1資產減值秋月股份有限公司（以下簡稱秋月公司）為2000年在上海證券交易所上市的公司。2007年末有關資產減值的情況如下：(1)2007年12月31日，A原材料的賬面成本為1000萬元，A原材料由于市場供應過剩，其市場價格下降為900萬元；用A原材料生產的甲產品由于市場需求旺盛，價格未受到沖擊，價格平穩。可能用900萬元A原材料生產成甲產品的成本為1100萬元，甲產品的可能售價仍保持在原材料降價前的1400萬元，可能甲產品銷售費用及相關稅金為50萬元。此前，A原材料已計提存貨跌價預備160萬元。秋月公司認為，A原材料價格下降，導致其價值發生減損，應當計提資產減值損失1

2、00萬元，因往常已計提存貨跌價預備160萬元，故應沖回多提的存貨減值預備60萬元，在結轉存貨跌價預備60萬元的同時，沖減生產成本60萬元。(2)2007年9月15日，秋月公司向乙公司銷售產品一批，乙公司開具了期限為6個月的不帶息商業承兌匯票，面值為3000萬元。2007年12月，乙公司因遭受嚴峻自然災難，有確切的證據表明乙公司財務狀況惡化，票據到期時無法支付票款。秋月公司認為，該票據尚未到期，不應計提壞賬預備，故沒有計提壞賬預備。(3）秋月公司由專利權X、設備Y以及設備Z組成的生產線，專門用于生產產品W。該生產線于2001年1月投產，至2007年12月31日已連續生產7年。秋月公司按照不同的生

3、產線進行治理，產品W存在活躍市場。生產線生產的產品W，經包裝機H進行外包裝后對外出售。1）產品W生產線及包裝機H的有關資料如下：秋月公司于2000年自行研發一項專利權X，研究時期支出600萬元，開發時期滿足資本化支出400萬元，于2001年1月達到預定可使用狀態并開始專門用于生產產品W。秋月公司可能該專利權的使用年限為10年，采納直線法攤銷，可能凈殘值為O。該專利權除用于生產產品W外，無其他用途。2007年末，該專利權的賬面價值為120萬元。2000年12月秋月公司購入專用設備Y和Z，設備Y和Z是專門為生產W產品的，除生產產品W外，無其他用途。專用設備Y的入賬價值為1400萬元，取得后即達到預

4、定可使用狀態。設備Y的可能尚可使用年限為10年，可能凈殘值為O，采納年限平均法計提折舊。2007年末，專用設備Y的賬面價值為420萬元。專用設備Z的入賬價值為200萬元，取得后即達到預定可使用狀態。設備Z的可能尚可使用年限為10年，可能凈殘值為O，采納年限平均法計提折舊。2007年末，專用設備Z的賬面價值為60萬元。包裝機H系秋月公司于2000年12月18日購入，原價180萬元，用于對公司生產的部分產品（包括產品W）進行外包裝。該包裝機由獨立核算的包裝車間使用。公司生產的產品進行包裝時需按市場價格向包裝車間內部結算包裝費。除用于本公司產品的包裝外，秋月公司還用該機器承接其他企業產品包裝，收取包

5、裝費。該機器的可能使用年限為10年，可能凈殘值為O，采納年限平均法計提折舊。2)2007年，市場上出現了產品W的替代產品，產品W市價下跌，銷量下降，出現減值跡象。2007年12月31日，秋月公司對有關資產進行減值測試。2007年12月31日，專利權X的公允價值為118萬元，如將其處置，可能將發生相關費用8萬元，無法獨立確定其以后現金流量現值；設備Y和設備Z的公允價值減去處置費用后的凈額以及可能以后現金流量的現值均無法確定；包裝機H的公允價值為62萬元，如處置可能將發生的費用為2萬元，依照其可能提供包裝服務的收費情況來計算，其以后現金流量現值為63萬元。秋月公司治理層2007年年末對產品W可能以

6、后現金流量現值為520萬元。秋月公司與生產產品W相關的資產在2007年往常未發生減值。秋月公司不存在可分攤至產品W生產線的總部資產和商譽價值。秋月公司在計提資產減值時，將專利權X、專用設備Y和Z以及包裝機H作為一個資產組。因為該資產組差不多出現減值的跡象，故計提了該資產組減值損失120萬元。其中專利權X計提的減值預備為24萬元。要求：1分析、推斷事項（l）中，秋月公司對A原材料計提存貨跌價預備的會計處理是否正確？并簡要講明理由。如不正確，請講明正確的會計處理。2分析、推斷事項（2）中，秋月公司對應收乙公司票據款計提壞賬預備的會計處理是否正確？并簡要講明理由。如不正確，請講明正確的會計處理。3分

7、析、推斷事項（3）中，秋月公司將專利權X、專用設備Y和Z和包裝機H作為一個資產組是否正確？并簡要講明理由。如不正確，請講明正確的會計處理。4分析、推斷事項（3）中，秋月公司對專利權X、專用設備Y和Z和包裝機H計提減值損失總額120萬元是否正確？并簡要講明理由。如不正確，請講明正確的會計處理。【分析提示】1秋月公司對A原材料計提存貨跌價預備不正確。理由：為生產而持有的材料等，用其生產的產成品的可變現凈值高于成本的，該材料仍然應當按照成本計量。正確的會計處理：秋月公司應沖回A原材料存貨跌價預備160萬元，使A材料在期末按照成本計量，在結轉存貨跌價預備160萬元的同時沖減資產減值損失160萬元。2秋

8、月公司對應收乙公司票據款未計提壞賬預備不正確。理由：企業推斷金融資產是否發生減值，應當以表明金融資產發生減值的客觀證據為基礎。有客觀證據表明金融資產已發生減值的，應當計提減值預備。秋月公司應收乙公司票據款盡管尚未到期，但差不多有確切的證據表明該款項無法收回，秋月公司應該計提壞賬預備。正確的會計處理：秋月公司應當計算確定應收乙公司票據款的可能以后現金流量的現值，并按照可能以后現金流量的現值低于賬面價值的差額計提壞賬預備。3秋月公司將專利權X、專用設備Y和Z和包裝機H作為一個資產組不正確。理由：包裝機H因為有獨立的現金流量，不屬于任何資產組。正確的會計處理：專利權X、專用設備Y和Z差不多上用于生產

9、產品W的，無其他用途，無法單獨產生現金流量，但整條生產線購成一個產銷單位，屬于一個資產組。4秋月公司對該資產組計提減值120萬元、對專利權X計提減值24萬元不正確。理由：由于該資產組組成的資產不正確，該資產組計提的減值也就不正確。正確的會計處理：將專利權X、專用設備Y和Z作為一個資產組后，該資產組的賬面價值為600萬元（120+420+60)，該資產組的可收回金額為520萬元，應計提該資產組的減值預備80萬元。由于專利權X所占比重為20%(120、600)，本應按比例計提減值預備16萬元（80 x20%)，但由于專利權X的賬面價值為120萬元，其可收回金額為110萬元（118一8)，計提減值后

10、，專利權X的賬面價值不能小于其可收回金額110萬元，故應該計提減值預備10萬元(120一110)案例分析題2（收入或有事項）寧遠股份有限公司（本題下稱“寧遠公司”）系上市公司，要緊從事電子設備的生產和銷售，為增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為17。2008年3月31日，寧遠公司監事會對財務會計資料審查過程中發覺以下會計處理情況：(1)2007年10月15日，寧遠公司與甲公司簽訂協議，采納支付手續費方式托付甲公司銷售400臺A設備，代銷協議規定的銷售價格為每臺10萬元，寧遠公司按甲公司銷售每臺A設備價格的5支付手續費。至2007年12月31日，寧遠公司累計向甲公司發出400臺A設備。每臺A設備

11、成本為8萬元。2007年12月31日，寧遠公司收到甲公司轉來的代銷清單，注明已銷售A設備300臺，同時開出增值稅專用發票，確認主營業務收入4000萬元，確認主營業務成本3200萬元，同時對增值稅和銷售費用進行了處理。(2)2007年12月1日，寧遠公司與乙公司簽訂合同，以每臺20萬元的價格向乙公司銷售50臺備。每臺B設備成本為15萬元。同時，寧遠公司與乙公司簽訂補充合同，約定寧遠公司在2008年4月30日以每臺25萬元的價格購回B設備。當日，寧遠公司開出增值稅專用發票，注明增值稅額為170萬元，款項已收存銀行。2007年12月31日，50臺B設備已發出，寧遠公司確認主營業務收入1000萬元，確

12、認主營業務成本750萬元，同時對增值稅進行了處理。(3)2007年11月25日，寧遠公司與戊公司簽訂合同，為戊公司培訓20名設備維護人員，分兩期培訓，每期培訓10人，時刻為30天；培訓費用總額為40萬元，培訓開始日支付15萬元，余款在第二期培訓結束時支付。2007年12月1日，寧遠公司開始第一期培訓，同時收到戊公司支付的培訓費15萬元并存入銀行。至2007年12月31日，寧遠公司已培訓10人，發生培訓支出18萬元（以銀行存款支付）。2007年12月28日，戊公司由于遭受自然災難，生產經營發生嚴峻困難，寧遠公司可能25萬元培訓費難以收回。寧遠公司認為，第一期培訓班差不多結束，為此確認勞務收入20

13、萬元，確認勞務成本18萬元。(4)2008年3月22日，庚公司訴寧遠公司違約案判決，法院一審判決寧遠公司賠償庚公司50萬元經濟損失。寧遠公司和庚公司均表示不再上訴。寧遠公司尚未向庚公司支付該賠償款。該訴訟案系寧遠公司未按照合同約定向庚公司發貨所引起的，庚公司通過法律程序要求寧遠公司賠償部分經濟損失。2007年12月31日，該訴訟案件尚未作出判決，寧遠公司已按可能賠償金額40萬元確認可能負責。該訴訟判決后，寧遠公司將該訴訟損失50萬元列示在2007年利潤表的“營業外支出，項目中；將尚未支付的賠償款列示在資產負債表的“其他應付款，項目中。(5)2007年12月寧遠公司因第三業務部長期虧損，決定進行

14、重大業務重組。按照重組打算，需要發生直接重組支出500萬元。該重組業務所涉及到的人員，實施打算等詳細打算已于2007年年末對外公布。寧遠公司認為，該支出將在2008年發生，應該在直接重組支動身生時進行會計處理；但因情況重大，上述重組事項已在會計報表附注中作了披露。要求：分析、推斷寧遠公司對事項（l）至（5）的會計處理是否正確？并分不簡要講明理由。如不正確，請講明正確的會計處理。分析提示1寧遠公司對事項（l）的會計處理不正確。理由：銷售商品采納支付手續費方式托付代銷的，在收到代銷清單時確認收入。寧遠公司代銷商品只銷售了300臺，但確認400臺的銷售收入是不正確的。正確的會計處理：寧遠公司應確認銷

15、售收入3000萬元（300對00)，確認銷售成本2400萬元（300 xs）。寧遠公司對事項（2）的會計處理不正確。理由：在沒有確鑿證據表明售后回購滿足確認收入條件的情況下，不能確認收入。正確的會計處理：寧遠公司采納售后回購方式銷售商品，應將收到的款項確認為負債；回購價格大于原售價的差額，應在回購期間按期計提利息，計入財務費用。寧遠公司對事項（3）的會計處理不正確。理由：企業在資產負債表日提供勞務交易結果不能夠可靠可能的，假如差不多發生的勞務成本可能能夠得到補償的，應按照差不多發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，并按相同金額結轉勞務成本。寧遠公司在勞務的結果不能夠可靠可能的情況下，按照完工百分

16、比法確認收入是不正確的。正確的會計處理：寧遠公司應確認勞務收入15萬元，確認勞務成本18萬元。寧遠公司對事項（4）的會計處理正確。理由：本訴訟屬于資產負債表日后事項的調整事項，應該將訴訟損失列報在報告年度。寧遠公司對事項（5）的會計處理不正確。理由：寧遠公司的企業重組有詳細、正式的重組打算，并已對外公告，表明企業承擔了重組義務，滿足確認可能負債的條件，應確認可能負債，寧遠公司僅作披露是不正確的。正確的會計處理：寧遠公司應確認可能負債500萬元，同時確認相應的費用，同時在附注中進行披露。案例分析題3（政策變更關聯關系合并范圍企業合并所得稅）和風股份有限公司（以下簡稱和風公司）是一家從事紡織品生產

17、的公司，分不在深圳證券交易所和香港聯交所上市。和風公司為增值稅一般納稅人，增值稅稅率為17%,2007年所得稅稅率為33%,2008年所得稅稅率為25。和風公司2007年一2008年發生如下經濟業務事項：(l）和風公司自2007年1月1日起開始執行財政部公布的新企業會計準則體系，按照規定，將所得稅核算方法由應付稅款法改為資產負債表債務法。2007年初，上年已實現的銷售收入尚有5000萬元未收回，形成應收債權，和風公司按照客戶財務狀況及相關情況計提了壞賬預備500萬元。和風公司認為，實現的收入差不多繳納所得稅，在首次執行日不存在所得稅事項，未進行所得稅的任何處理。(2）和風公司按照公司進展戰略規

18、劃，為進一步完善公司的產業鏈，優化產業結構，全面提升核心競爭力和綜合實力，在2007年進行了如下并購活動：2007年2月，和風公司與甲公司簽訂了股權轉讓協議，和風公司向甲公司定向發行5000萬股一般股（每股面值1元），市價每股7元，受讓甲公司持有的丁公司80的股權。該股權轉讓協議于2007年5月經雙方臨時股東大會表決通過，股權過戶以及與股權轉讓的相關事項已于7月1日全部辦理完畢。在本次并購事項前，和風公司與甲公司是互相熟悉的公司，和風公司與甲公司共同操縱丙公司；除此以外，兩公司不存在其他任何關系。2007年7月1日，丁公司資產的賬面價值為8億元，負債的賬面價值為6億元；專業資產評估機構以200

19、7年7月1日為評估基準日，對丁公司進行評估所確定的資產的價值為9億元，負債的價值為6億元。為此，和風公司支付評估費50萬元。2007年10月，和風公司經與A公司簽訂合同，以A公司附近的一塊土地使用權為對價，受讓A公司持有的B公司70的股份。和風公司在此之前持有B公司30的股份，本次資產置換后，和風公司擁有B公司100的股權，進行汲取合并。該股權轉讓協議已于11月15日經雙方股東大會通過，相關股權轉讓手續和資產轉移手續等于12月1日全部辦理完畢。2007年12月1日，B公司資產的賬面價值為4000萬元，負債的賬面價值為1000萬元；B公司資產的公允價值為5000萬元，負債的公允價值為1000元。

20、和風公司用于置換股權的土地使用權的賬面價值為2000萬元，公允價值為4000萬元（不考慮相關的營業稅）。在本次并購活動中，和風公司支付了律師費和審計費總計30萬元。和風公司與A公司有著同一母公司（即C公司）。2007年8月5日，和風公司支付5000萬元從證券市場購入了D上市公司的股票，擁有D公司25%的表決權資本，對D公司具有重大阻礙。和風公司擁有E公司58的表決權資本，自上年以來發生巨額虧損，決定在2007年9月開始停產，進行大規模技術改造，至2007年末技術改造仍在進行中。(3)2007年12月31日，和風公司在所得稅處理中，存在下列事項：2007年因銷售產品承諾提供3年的保修服務，年末可

21、能負債賬面金額為100萬元，當年度未發生任何保修支出。假定按照稅法規定，與產品售后服務相關的費用在實際支付時抵扣。年初可能負債為零。2007年末存貨賬面余額100萬元，存貨可變現凈值90萬元，假設往常未計提存貨跌價預備。甲公司2006年發生的虧損尚有60萬元未彌補，能夠由2007年度稅前彌補，假設2006年已可能專門可能獲得以后應納稅所得額彌補虧損，已視同可抵扣臨時性差異，確認相應的遞延所得稅資產198萬元。4月1日，購入B股票50萬股，支付價款300萬元，劃分為可供出售金融資產；年末該股票的市價為120萬元，發生減值損失180萬元。假設和風公司在以后期間有足夠的應納稅所得額能夠用來抵扣可抵扣

22、臨時性差異。要求：1分析、推斷事項（l）中，對所得稅處理方法的變更屬于會計政策變更依舊會計可能變更，并指出和風公司的會計處理是否正確？并簡要講明理由。2分析、推斷事項（2）中，和風公司與甲公司、A公司、D公司、E公司是否存在關聯關系？并簡要講明理由。3分析、推斷事項（2）中，和風公司收購丁公司屬于同一操縱下的企業合并依舊非同一操縱下的企業合并？并講明理由。并指出在合并日（購買日）對和風公司支付的評估費應如何進行會計處理。4分析、推斷事項（2）中，和風公司收購B公司屬于同一操縱下的企業合并依舊非同一操縱下的企業合并？并講明理由。同時確定和風公司汲取合并B公司的合并日，以及合并日所取得B公司資產和

23、負債入賬價值的確定原則，并講明和風公司所取得的B公司凈資產賬面價值與其支付的收購價款之間差額的處理方法。5分析、推斷事項（2）中，和風公司在2007年末編制合并財務報表時，是否應將甲公司、D公司和E公司納入合并范圍？并簡要講明理由。6依照事項（2)，講明和風公司在編制2007年度合并利潤表和合并現金流量表時如何確定對丁公司的合并范圍。7分析、推斷事項（3）中，計提產品保修費、計提存貨跌價預備、計提金融資產減值、彌補往常年度虧損等，是否產生臨時性差異？如產生臨時性差異，指出屬于何種差異，并講明是否應確認為遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。分析提示1和風公司對所得稅處理方法由應付稅款法改為資產負債表

24、債務法，屬于會計政策變更，和風公司對所得稅未進行追溯調整不正確。理由：按照企業會計準則規定，所得稅核算方法的變更屬于會計政策變更，應采納追溯調整法進行處理。2推斷關聯關系和風公司與甲公司不存在關聯關系。理由：按照準則規定，企業與該企業共同操縱合營企業的合營者之間不存在關聯關系。和風公司與甲公司共同操縱丙公司，和風公司與甲企業之間不存在關聯關系。和風公司與A公司存在關聯關系。理由：按照準則規定，企業與該企業受同一母公司操縱的其他企業之間，存在關聯關系。和風公司與D公司存在關聯關系。理由：和風公司對D公司具有重大阻礙，D公司屬于和風公司的聯營企業。和風公司與E公司存在關聯關系。理由：和風公司能夠操

25、縱E公司，E公司屬于和風公司的子公司。3和風公司收購丁公司屬于非同一操縱下的企業合并。理由：和風公司與丁公司在合并前不存在關聯關系。在購買日（2007年7月1日），和風公司應將支付的評估費計入企業合并成本。4和風公司收購B公司屬于同一操縱下的企業合并。理由：和風公司和B公司在合并前同受C公司的操縱。和風公司汲取合并B公司的合并日為2007年12月1日。和風公司關于合并日所取得的B公司資產、負債應當按照其在B公司的原賬面價值確認。和風公司關于合并日取得的B公司凈資產賬面價值與其支付的收購價款之間的差額，應當調整資本公積，資本公積不足沖減的，調整留存收益。5確定合并范圍和風公司應將丁公司納入合并范

26、圍。理由：和風公司擁有丁公司80的表決權資本。和風公司不應將D公司納入合并范圍。理由：和風公司僅擁有25的表決權資本，D公司屬于和風公司的聯營企業。和風公司應將E公司納入合并范圍。理由：和風公司擁有E公司58的表決權資本，盡管E公司停工改造，和風公司仍能夠操縱E公司。6和風公司應當將丁公司購買日至報告期末的收入、費用、利潤和現金流量分不納入和風公司2007年度合并利潤表和合并現金流量表。7所得稅處理計提產品保修費，形成可能負債100萬元，其計稅基礎為0（賬面價值100一今后能夠抵扣的金額100)，產生臨時性差異100萬元；因負債賬面價值大于其計稅基礎，屬于可抵扣臨時性差異，應確認遞延所得稅資產

27、25萬元（100X適用稅率25%）。計提存貨跌價預備后，存貨的賬面價值90萬元，其計稅基礎為100萬元，產生臨時性差異10萬元；因資產賬面價值小于其計稅基礎，屬于可抵扣臨時性差異，應確認遞延所得稅資產25萬元（IOX25%）。2006年發生虧損，已視同可抵扣臨時性差異確認了相應的遞延所得稅資產；2007年彌補虧損60萬元，應轉回遞延所得稅資產198萬元。可供出售金融資產發生減值后，可供出售金融資產的賬面價值為120萬元，其計稅基礎為300萬元，產生臨時性差異180萬元；因資產賬面價值小于計稅基礎，屬于可抵扣臨時性差異，應確認遞延所得稅資產45萬元（180X25%）。二、財管治理部分例題1（本題

28、涉及財務分析與財務戰略）某公司的要緊業務為制造3G手機芯片，自成立以來一直處于快速進展狀態。目前公司擬包裝上市，以獵取更多資金用于經營和進展。在上市決策之前，公司內部治理層必須對公司的財務狀況和經營情況有一個全面了解和長遠規劃。公司的有關資料如下：（1）資產負債表資料（單位：萬元）項目去年平均余額今年平均余額流淌資產43 400固定資產64 680資產總計98000108 080流淌負債15 200長期負債43 200股東權益49 680負債與股東權益總計98000108 080（2）損益表資料（單位：萬元）項目去年發生額今年發生額營業收入179200208 000減：營業成本181 800營

29、業利潤26 200減：財務費用5 028 治理費用6 468減：營業外支出704利潤總額14 000所得稅4 200凈利潤9 800（3）相關財務比率項目本公司行業平均水平流淌比率2.5資產負債率61%總資產周轉率1.73凈資產收益率15%營業凈利率4%已獲利息倍數3.36營業收入增長率12%總資產增長率（按平均余額計算）8%假定該公司：（1）流淌負債的平均利率為7.5%，長期負債的平均利率為9%；（2）所得稅利率為30%；（3）公司的所有者權益的資金成本率為10%。要求：1.計算該公司的流淌比率、資產負債率、總資產周轉率、凈資產收益率、營業凈利率、已獲利息倍數、營業收入增長率、總資產增長率，

30、并簡要分析公司的償債能力、盈利能力、營運能力和進展能力，評價該公司上市的可能性。2.依照杜邦財務分析體系（凈資產收益率=營業凈利率*總資產周轉率*權益乘數），以行業平均水平為標準，確定哪一個指標對凈資產收益率阻礙最大。3.計算公司的經濟利潤，并與會計利潤做比較，分析經濟利潤指標對公司上市決策的有用性。分析與提示： 1.計算下表中的若干指標：項目本公司行業平均水平流淌比率2.862.5資產負債率54%61%總資產周轉率1.921.73凈資產收益率19.73%17.72%營業凈利率4.71%4%已獲利息倍數3.783.36營業收入增長率16.07%12%總資產增長率10.29%8%該公司流淌比率為

31、2.86，大大高于行業平均水平，講明該公司短期償債能力較強，然而建議關注一下公司存貨情況，確保有足夠現金償還流淌負債。該公司資產負債率和已獲利息倍數均高于行業平均水平，講明公司長期償債能力較強。該公司凈資產收益率大大高于行業平均水平，營業凈利率也高于行業平均水平，講明盈利能力較強。該公司總資產周轉率高于行業平均水平，營業收入增長率和總資產增長率高于行業平均水平，講明營運能力和進展能力不錯。由此能夠看出，公司處于行業中較高層次的水平，能夠上市的可能性較大。2.依照杜邦財務分析體系進行分析：行業平均權益乘數=1/（1-61%）=2.56本公司權益乘數=1/（1-54%）=2.17營業凈利率對凈資產

32、收益率的阻礙=（4.71%-4%）*1.73*2.56=3.14%總資產周轉率對凈資產收益率的阻礙=4.71*（1.92-1.73）*2.56=2.29%權益乘數對凈資產收益率的阻礙=4.71*1.92*（2.17-2.56）=-3.53%由此可見，營業凈利率對凈資產收益率產生好的阻礙最大，權益乘數對凈資產收益率產生壞的阻礙最大。3.計算公司的經濟利潤：息前稅后利潤=98005028（130%）13319.6（萬元）投資成本49680+43200=92880（萬元）投資資本收益率13319.6/9288014.34%加權平均資金成本=9%*（1-30%）*（43200/92880）+10%*（

33、49680/92880）=8.28%經濟利潤（14.34%8.28%）928805628.53（萬元）會計利潤凈利潤9800（萬元）公司會計利潤專門高，同時經濟利潤呈現正值。講明公司盈利水平高，且在經營治理上符合價值治理的要求，企業真正的價值和會計利潤一樣表現出良好的一面。例題2（本題涉及企業并購）資料：乙公司是一家規模較小的食品行業公司，一直希望與大規模公司聯合，甲公司則是該行業中規模較大的企業，雙方在通過一段時刻的接觸和談判之后，決定由甲公司兼并乙公司。并購預案如下：甲公司預備收購乙公司的全部股權。甲公司目前可能價值為9600萬元。并購完成后，B公司將不存在，通過整合，新成立公司的價值將在

34、甲公司價值基礎上翻番。B公司要求的股權轉讓出價為2400萬元。A公司可能在收購價款外，還要為會計師費、評估費、律師費、財務顧問費、職工安置、解決債務糾紛等收購交易費用支出1800萬元。2006年底，乙公司可能可能被收購，處置了一處長期閑置的廠房，稅后凈收益為13萬元。假設甲、乙兩公司的長期負債利率均為10%，所得稅率均為33%，按照甲公司現行會計政策對乙公司的財務數據進行調整后，雙方的差不多情況如下方的2006年12月31日簡化資產負債表：（單位：萬元）資產甲公司乙公司負債與股東權益甲公司乙公司流淌資產30001000流淌負債1000500非流淌資產2000500非流淌負債1000200股東權

35、益股本2000600其他股東權益項目1000200股東權益合計3000800資產合計50001500負債與股東權益合計50001500甲、乙公司2006年經營業績與其他指標如下表：（單位：萬元）2006年經營業績甲公司乙公司息稅前利潤700120減：利息稅前利潤減：所得稅稅后利潤2006年有關指標：凈資產收益率（凈資產用期末數計算）凈利潤增長率近三年平均利潤：2004年380832005年39075市盈率2416要求：1、計算填列甲乙公司的簡易利潤表；2、選用以下不同的可能凈收益指標計算乙公司的價值：選用乙公司最近一年的稅后利潤作為估價收益指標進行估價；選用乙公司三年內稅后利潤的平均值作為估價

36、收益指標進行估價；假設乙公司能夠獲得與甲公司同樣的凈資產收益率，將以此計算出的乙公司稅后利潤作為可能凈收益指標進行估價。3、依照2的計算結果最低者，計算并購凈收益，分析此次并購的財務可行性。（甲公司選擇其自身市盈率為標準市盈率）4、分析此次并購的利弊，并做出是否并購的決策。分析與提示： 1、計算填列甲乙公司的簡易利潤表；2006年經營業績甲公司乙公司息稅前利潤700120減：利息10020稅前利潤600100減：所得稅19833稅后利潤402672006年有關指標：凈資產收益率（凈資產用期末數計算）13.4%8.38%凈利潤增長率3.08%-10.67%近三年平均利潤：2004年3808320

37、05年39075市盈率24162、乙公司價值計算如下：乙公司價值=(67-13)24=1296（萬元）注：為何乘24？請看要求3提到（甲公司選擇其自身市盈率為標準市盈率）注意審題。乙公司價值=（67-13+75+83）/324=1696（萬元）乙公司凈資產額=800（萬元）乙公司可能凈收益80013.4%=107.2（萬元）乙公司價值=107.224=2572.8（萬元）3、計算并購凈收益：并購收益9600*2(9600+1608)=7992（萬元）并購溢價24001608=792（萬元）并購凈收益79927921800=5400(萬元)甲公司并購乙公司后，能夠產生5400萬元的并購凈收益，單

38、從財務治理角度分析，此項并購交易是可行的。4、分析此次并購的利弊，并做出是否并購的決策：甲 公司并購乙公司，對甲公司而言，有利于整合資源，提高規模經濟效益；還能夠以專門快的速度擴大生產經營規模，確立或鞏固企業在行業中的優勢地位；這些優勢在 橫向并購中尤其能夠顯現出來。另外，并購還有助于企業消化過剩的生產能力，降低生產成本；降低資金成本，改善財務結構，提升企業價值，在人力資源、技術資 源等方面形成優勢互補，從而提高治理水平和效率，最終實現企業的戰略目標。但 是并購行為也存在一定風險。并購完成后，可能并可不能產生協同效應，并購雙方資源難以實現共享互補，甚至會出現規模不經濟；假如并購是敵意收購，被并

39、購方就 會不惜代價設置障礙，從而增加企業收購成本，甚至有可能導致收購失敗。然而從資料上顯示，乙企業營運狀況良好，且此次并購是善意并購，上述弊端不一定會對 甲企業造成困擾。但 是甲企業在此次并購活動中也要注意，假如資金不足，可能產生融資風險；乙企業職員的工資或遣散費按照相關成本來支付，假如處理不當，往往會因此而背上沉重 的包袱，增加其治理成本和經營成本。另外甲企業應當注意檢查被并購方的資產價值，幸免嚴峻高估，從而給自身造成專門大的經濟損失。關于新成立公司的價值可能 要用數據分析或者行業水平來確定，而不是盲目樂觀的確定。綜上，該項并購利大于弊，能夠進行。例題3（本題涉及籌資決策）資料：某集團公司是

40、一個歷史悠久的水泥生產企業，2003年該集團公司申請上市成功。集團公司至成立以來，一直保持較大的生產規模，現正處于市場產銷兩旺的局面。該集團公司有關財務資料如下：資產負債表（簡表）2006年12月31日 單位：萬元項目年末數 貨幣資金2 800金融性資產18 420應收賬款16 520存貨30 500流淌資產小計68 240固定資產107 600其他非流淌資產21 800資產總計197 640短期借款（平均利率為8）18 000應付票據15 700應付賬款21 400應交稅費14 540流淌負債小計69 640長期借款（平均利率為5）50 000負債合計119 640股本（一般股2億）20 0

41、00資本公積50 000未分配利潤8 000股東權益合計78 000負債和股東權益總計197 640 利潤表（簡表）2006年度 單位：萬元項目本年數營業收入140 240減：營業成本100 800營業稅金及附加16 400銷售費用7 500治理費用4 300財務費用（全部為利息支出）3 940營業利潤7 300利潤總額6 100減：所得稅費用（稅率為30）1 830凈利潤4 270目前該集體公司與某水力發電集團合作，為建設國內第一規模水利發電大壩提供原料，集團公司在通過充分的市場調研后認為應該擴大生產能力，在2006年底前新建一條新的生產線，集團公司為此需要籌集資金八千五百萬元。董事會召開會

42、議決策采納何種籌資方案，備選的籌資方案如下：方案A，發行5年期一般公司債券，票面利率為6，每年末支付利息，到期還本；方案B，發行5年期可轉換公司債券，票面利率為6，每年末支付利息，到期還本，債券發行1年后即可行使轉換，轉換價格為每股4元；方案C，增發一般股，發行價格為每股4元；方案D，采納融資租賃方式進行，假設每年會產生租金費用60萬元。假設公司2007年可能息稅前利潤為11 640萬元。1、分析四種籌資方案對公司收益的阻礙。2、分析各種籌資方式對經營治理支配的阻礙。3、權衡利弊，選擇最為合適的籌資方式。假如籌集的資金全面用于新建生產線，計算平均會計收益率。分析與提示： 對公司收益的考慮即為設

43、法增加公司現有一般股股東的每股收益，對公司經營治理支配權的考慮則是負債資金和自有資金的籌集是否會造成公司經營治理支配權的分散。1、對公司收益的考慮：方案A，每股收益（11640850063940）（130）/200000.25元。方案B，行使轉換之前的每股收益（11640850063940）（130）/200000.25元，行使轉換之后的每股收益（116403940）（130）/（200008500/4）0.24元；方案C，每股收益（116403940）（130）/（200008500/4）0.24元。方案D，每股收益（116403940-60）（130）/200000.27元。四個方案之中，

44、方案D每股收益最高，這是因為融資租賃的租金對利潤的阻礙不大，且一般股股數沒有變化，對每股收益可不能造成攤薄的作用。2、對公司經營治理支配權的考慮：由于股票與公司債券被給予的不同權利，公司債券持有人對公司經營治理的支配的可能性大大小于公司股東對公司經營治理的支配的可能性，即增發 股票會分散公司的操縱權。基于這一點，增發一般股最直接、最迅速的分散了公司經營治理的支配權，而可轉換債券在行使轉換之后，也會分散公司經營治理的支配 權，然而那個分散效應并不確定，且比較增發一般股而言，分散效應較弱。發行一般債券和融資租賃則并不存在分散公司經營治理的支配權的問題。3、其他方面利弊分析：方案A的優點有：資金成本

45、較低、保證操縱權、發揮財務杠桿作用，然而該方案也存在籌資風險高、限制條件多、籌資額有限的局限性。方案C則沒有固定利息負擔、沒有固定到期日、籌資風險小、能增加公司信譽，然而資金成本較高、容易分散操縱權。方案B則存在不確定性，既能夠幸免方案A和C的局限性，然而行使轉換時機不行時，也可能同時暴露方案A和C的局限性。方案D則具有籌資速度快、限制條款少、設備淘汰風險小、到期還本負擔輕、稅收負擔輕等好處，唯一不足的是資金成本較高。綜合上述各方面的分析，公司應采納方案D，即進行融資租賃較為合適。會計收益率=0.27*2億/0.85億=63.53%三、行政事業單位財務與會計部分關注內容1：行政事業單位日常會計

46、業務處理2007年高級會計資格考試事業單位會計部分請大伙兒在前期學習的基礎上，接著關注以下內容：第一是行政事業單位日常會計業務處理題目，包括行政事業單位日常資產、收支、凈資產等要素的核算，同時接著關注國庫集中收付制度下行政事業單位日常核算業務。案例一某事業單位納入國庫單一賬戶試點單位。2003年發生如下業務：（1）2002年12月，經財政部門批準，該事業單位2003年第一、二季度差不多支出的核定用款打算數共為720萬元，每月為120萬元：其中，財政直接支付每月70萬元，用于支付該事業單位財政供養人員的工資；財政授權支付的額度為每月50萬元，用于一般性辦公開支。（2）2003年1月2日，該事業單

47、位1月份的授權支付額度50萬元到賬，與核定用款打算數相符。（3）1月5日，收到代理銀行轉來的“財政直接支付入賬通知書”及蓋章轉回的工資發放明細表，當月發放本單位工資75萬元，款項已由代理銀行支付到個人工資賬戶。（4）1月15日，該單位為購買一批計算機，與某設備供貨商簽訂政府采購合同價款總額為50萬元；1月22日，該事業單位通知代理銀行，授權支付給銷售商50萬元的價款；1月24日，代理銀行實際支付給銷售商50萬元價款；1月26日，該事業單位收到銷售商提供的電腦和銷售發票。（5）1月20日，該事業單位為開展專業業務活動購入材料一批，價值65000元，已全部用于業務活動；為開展專業業務活動向勞務供應

48、商支付服務費25000元。1月2日，該事業單位已收到代理銀行蓋章的“授權支付到賬通知書”，通知書中注明的月度授權支付額度為400000元。（6）1月21日，收到“授權支付到賬通知書”，通知書中注明的小額現金額度為10000元。當月，從小額現金賬戶中提取現金8000元，購入一批隨買隨用的零星辦公用品，價值2000牙；職工預借差旅費6000元。該事業單位有關賬務處理如下：（7）2月10日，由于質量問題，該事業單位退回2臺1月份所購計算機，價款為3萬元。2月12日，銷售商將款項退回該事業單位的代理銀行。（8）年終，該事業單位尚未使用的年終結余用款打算額度為30萬元，其中財政直接支付結余15萬元，財政

49、授權支付額度結余15萬元，被予以注銷。（9）2004年1月2日，按照相關規定，該事業單位2003年度年終結余用款打算額度30萬元得到自動返還。要求：分析講明該事業單位有關國庫單一賬戶的會計處理，需指出會計處理的具體時點和依據的憑證。【分析與提示】納入國庫集中支付方法的企業，其支付方式分財政直接支付和財政授權支付兩種。財政授權支付方式下，事業單位應設置“零余額帳戶用款額度”科目。（1）2002年12月，財政部門批準該事業單位2003年第一、第二季度差不多支出核定用款打算數時，該事業單位不作會計處理。（2）2003年1月2日，該事業單位應當依據收到的代理銀行蓋章的授權支付額度到賬通知書：借：零余額

50、賬戶用款額度 5000004貸：財政補助收入500000（2）2003年1月5日，該事業單位應當依據收到的代理銀行轉來的財政直接支付入賬通知書和代發工資銀行蓋章轉回的工資發放明細表：該事業單位編制有關賬務處理如下：借：事業支出 750000貸：財政補助收入 600000銀行存款50000（3）該事業單位有關賬務處理如下：借：事業支出 750000貸：財政補助收入 700000銀行存款 50000（4）2003年1月15日，該事業單位不做會計處理1月22日，該事業單位不做會計處理1月24日，該事業單位應當依據收到的代理銀行蓋章的財政授權支付憑證：借：預付賬款500000貸：零余額賬戶用款額度50

51、00001月26日，該事業單位應當在實際收到計算機時，依據銷售發票：借：事業支出500000貸：預付賬款500000借：固定資產500000貸：固定基金500000（5）2003年1月20日，該事業單位有關賬務處理如下：購買材料支用額度時借：材料 65000貸：零余額賬戶用款額度 65000開展專業業務活動領用材料時借：事業支出 65000貸：材料 65000支付供應商服務費時借：事業支付 25000貸：零余額賬戶用款額度 25000（6）2003年1月21日，收到小額現金額度時借：小額現金額度 10000貸：財政補助收入 10000提取現金時，借：現金 8000貸：小額現金額度 8000購入

52、辦公用品借：事業支出 2000貸：現金 2000（7）2003年2月10日：借：固定基金 30000貸：固定資產 30000借：應收賬款 30000貸：事業支出 300002月12日，該事業單位應當依據收到的代理銀行轉來的憑證：借：零余額賬戶用款額度 30000貸：應收賬款 30000（8）2003年12月31日，該事業單位應當依據收到的代理銀行轉來的對賬單：借：財政應返還額度150000貸：財政補助收入150000借：財政應返還額度150000貸：零余額賬戶用款額度150000（9）2004年1月2日，該事業單位在恢復財政直接支付額度時，不作賬務處理。收到的代理銀行轉來的財政授權支付額度恢復

53、到賬通知書：借：零余額賬戶用款額度300000貸：財政應返還額度300000案例二某事業單位預算外資金實行收支兩條線治理，取得的預算外資金收入全額上繳財政部門，財政部門按照上繳數額全額返還。甲單位的差不多建設收支單獨開設銀行賬戶進行核算。2007年1月20日，單位內部審計部門對單位2006年的財務收支進行了審計，在審計過程中，內部審計部門對下列事項及其會計處理提出了異議：（1）該單位2006年取得經營收入280萬元，發生經營支出300萬元，經營虧損20萬元。2006年12月31日，該單位將經營虧損20萬元轉入經營結余，但未沖減事業基金。（2）該單位2006年申報國家重點研究課題，獲得批準，收到

54、主管部門撥入專款100萬元，當年實際發生專款支出90萬元，結余10萬元。該項課題在2006年末差不多完成，但尚未向主管部門申報結項。甲單位于2006年12月31日將撥入專款100萬元和專款支出90萬元轉入事業結余。該單位為了鼓舞課題組成員，經領導批準，在結余中提取2萬元作為獎勵經費，計入其他應付款，其余8萬元轉入事業基金。（3）該單位2008年共取得預算外資金收入2000萬元，已全額上繳財政部門。至2006年12月31日，財政部門共返還甲單位預算外資金1700萬元，其余300萬元打算于2007年返還。該單位將實際收到的1700萬元確認入為事業收入，將打算于2007年返還的預算外資金300萬元確

55、認為事業收入，同時確認其他應收款300萬元。（4）該單位經有關部門批準，用往常年度結余資金建筑一棟辦公樓。2006年2月10日，將2000萬元劃轉到差不多建設賬戶，列為自籌基建支出。2006年差不多建設賬戶實際發生差不多建設支出1950萬元，年末結余50萬元。該基建項目尚未完工。該單位將基建項目結余資金50萬元沖減自籌基建支出，轉列為其他應收款。（5）2006年6月30日，該單位與另一租賃公司簽訂一項協議，采納融資租賃方式租入一套網絡設備，租期為四年，租金總額為800萬元，從2007年6月30日起，分四次等額支付，租賃期滿設備的所有權歸甲單位所有。單位于2006年7月1日收到網絡設備并辦妥相關手續，同時增加固定資產和固定基金800萬元。要求：逐項推斷上述事項的會計處理是否正確，并簡要講明理由。關于會計處理不正確的，編制2006年差錯更正的會計分錄。分析與提示：（1）正確。理由是：按照事業單位會計制度規定，經營虧損不結轉事業基金，由以后年度的經營結余彌補。（2）不正確。理由是：專項課題完成后，應向主管單位申報結項，經主管單位審批后按規定進行分配，不得直接轉入事業基金。差錯更正：借：專款支出 90 其他應付款 2 事業基金 8 貸：撥入專款 100（3）不正確。理由是：按照事業單位會計制度規定，事業收