1、.：.；第 PAGE 26 頁 共 NUMPAGES 26 頁2021年最新企業財務報表分析案例【企業財務報表分析】財務報表的種類一個股份公司一旦成為上市公司，就必需遵守財務公開的原那么，即定期公開本人的財務情況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套財務資料中，主要是一些財務報表。而這些財務報表中對投資者最為重要的有：資產負債表、損益表或利潤及利潤分配表、財務情況變動表與現金流量表。1.資產負債表。資產負債表是根本財務報表之一，它是以資產=負債+一切者權益為平衡關系，反映企業在某一特定日期財務情況的報表。 其中：資產是企業因過去的買賣或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經濟資源

2、。資產具有如下特征：1)資產是由過去的買賣所獲得的;2)資產應能為企業所實踐控制或擁有;3)資產必需能以貨幣計量;4)資產應能為企業帶來未來經濟利益; 在我國目前的有關制度中，把資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產、遞延資產和其他資產。 負債是指企業由于過去的買賣或事項引起而在如今某一日期承當的將在未來向其他經濟組織或個人交付資產或提供勞務的責任。負債具有如下根本特征：1)與資產一樣，負債應由企業過去的買賣引起。2)負債必需在未來某個時點(且通常有確切的受款人和償付日期)經過轉讓資產或提供勞務來清償。3)負債應是能用貨幣進展計量的債務責任。 普通而言，負債按歸還期的長短，分為流動負債

3、和長期負債。 一切權益是指企業的投資者對企業凈資產的一切權，包括企業投資者對企業的投入資本以及構成資本公積、盈余公積和未分配利潤等。2.損益表或利潤及利潤分配表。公司損益表是一定時期內(通常是1年或1季內)運營成果的反映，是關于收益和損耗情況的財務報表。損益表是一個動態報告，它展現本公司的損益賬目，反映公司在一定時間的業務運營情況，直接明了地提示公司獲取利潤才干的大小和潛力以及運營趨勢。假設說資產負債表是公司財務情況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財務情況的一段錄像，由于它反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況?？梢姡瑩p益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的意義

4、。損益表由三個主要部分構成。第一部分是營業收入;第二部分是與營業收入相關的消費性費用、銷售費用、其他費用;第三部分是利潤。有的公司公布財務資料時以利潤及利潤分配表替代損益表，利潤及利潤分配表就是在損益表的根底上再加上利潤分配的內容。3.財務情況變動表。財務情況變動表是反映公司會計期間運用資金(或現金)的變動及其緣由，即資金的來源及其用途的報表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態報表。簡言之，它是經過資金變動來反映公司會計期間投資和籌資的全部情況。財務報表分析方法及評價目的1.主要目的與功能。財務報表分析的目的是為有關各方提供可以用來作決策的信息。詳細說，運用財務報表的主體有三類：(1)

5、公司的運營管理人員。(2)公司的現有投資者及潛在投資者。(3)公司的債務人。財務報表分析的功能有三點：經過分析資產負債表，可以了解公司的財務情況，對公司的償債才干、資本構造能否合理、流動資金能否充足作出判別。經過分析損益表，可以了解分析公司的盈利才干、盈利情況、運營效率，對公司在行業中的競爭位置、繼續開展才干作出判別。經過分析財務情況變動表，了解公司營運資金管理才干，判別公司合理運用資金的才干以及支持日常周轉的資金來源能否充分并且有可繼續性。2.財務報表分析的根本方法：財務報表分析的方法主要有：比率分析、程度分析、共同比報表分析三種。 財務比率是指企業報表中有重要或內在聯絡的目的間所構成的比率

6、。在這里，必需留意：在運用比率分析方法進展分析時，在某一特定比率中涉及的各工程之間必需有聯絡。把互不相聯的兩個財務數據放在一同所計算出來的比率無任何意義。程度分析有時又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。詳細分析方法為：將某特定企業延續假設干會計年度的報表資料在不同年度間進展橫向對比，確定不同年度間的差別額或差別率，以分析企業各報表工程的變動情況及變動趨勢。 共同比報表分析方法詳細地說：只對當期損益表或資產負債表作縱向分析而不司橫跨幾年進展分析。3. 財務報表分析的要點：財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務情況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下

7、四項主要內容：(1)公司的獲利才干。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是思索選擇利潤豐厚的公司進展投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。(2)公司的歸還才干。目的在于確保投資的平安。詳細從兩個方面進展分析：一是分析其短期償債才干，看其有無才干歸還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動情況來下判別;二是分析其長期償債才干的強弱。這一點是經過分析財務報表中不同權益工程之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進展檢測的。(3)公司擴展運營的才干。即進展生長性分析，這是投資者選購股票進展長

8、期投資最為關注的重要問題。(4)公司的運營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和運營效率。4. 評價企業財務情況的目的：(1)銷售利潤率：反映企業銷售收入的獲利程度。計算公式： 銷售利潤率 = 利潤總額/產品銷售凈收入 100% 產品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。(2)總資產報酬率：用于衡量企業運用全部資產獲利的才干。計算公式為： 總資產報酬率 = (利潤總額+利息支出)/平均資產總額 100%(3)資本收益率：是指企業運用投資者投入資本獲得收益的才干。計算公式： 資本收益率 = 凈利潤/實收資本 100%(4)

9、資本保值增值率：主要反映投資者投入企業的資本完好性和保全性。計算公式： 資本保值增值率 = 期末一切者權益總額/期初一切者權益總額 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值;資本保值增值率大于100%，為資本增值。(5)資產負債率：用于衡量企業負債程度高低情況。計算公式： 資產負債率 = 負債總額/資產總額 100%(6)流動比率：衡量企業在某一時點償付即將到期債務的才干，又稱短期償債才干比率。計算公式： 流動比率 = 流動資產/流動負債 100% 速動比率：是指速動資產與流動負債的比率，它是衡量企業在某一時點運用隨時可變現資產償付到期債務的才干。速動比率是對流動比率的補充。計算公式

10、： 速動比率 = 速動資產/流動負債 100%(7)應收帳款周轉率：也稱收帳比率，用于衡量企業應收帳款周轉快慢。計算公式： 應收帳款周轉率 = 賒銷凈額/平均應收帳款余額 100% 賒銷凈額 = 銷售收入 - 現銷收入 - 銷售退回、折讓、折扣。由于企業賒銷資料作為商業不對外公布，所以，應收帳款周轉率普通用賒銷和現銷總額，即銷售凈收入。 平均應收帳款余額 = (期初應收帳款余額 + 期末應收帳款余額) 2(8)存貨周轉率：用于衡量企業在一定時期內存貨資產的周轉次數，反映企業購、產、銷平衡的效率的一種尺度。計算公式： 存貨周轉率 = 產品銷售本錢/平均存貨本錢 100% 平均存貨本錢 = (起初

11、存貨本錢 + 期末存貨本錢) 2(9)社會奉獻率：是衡量企業運用全部資產為國家或社會發明或支付價值的才干。 社會奉獻率 = 企業社會奉獻總額/平均資產總額 100%(10)社會積累率：衡量企業社會奉獻總額中多少用于上交國家財政。計算公式： 社會積累率 = 上交國家財政總額/企業社會奉獻總額 100%如何分析資產負債表資產負債表是企業財務報告三大主要財務報表之一，選用適當的方法和目的來閱讀，分析企業的資產負債表，以正確評價企業的財務情況、償債才干，對于一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。一、 資產負債表各工程的填列(一) 年初數字的填列 報表中的年初數欄內各項數字，根據上年末資產負債表期末

12、數欄內所列數字填列。假設本年度資產負債表各個工程的稱號和內容同上年度不相一致，那么應對上年末資產負債表各工程的稱號和數字按照本年度的口徑進展調整，填入報表中的年初數欄內。(二) 報表其他各工程的內容和填列方法：1.貨幣資金工程，反映企業庫存現金、銀行結算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計數。2.短期投資工程，反映企業購入的各種能隨時變現，持有時間不超越1年的有價證券以及不超越1年的其他投資。3.應收票據工程，反映企業收到的未到期收款也未向銀行貼現的應收票據，包括商業承兌匯票和銀行承兌匯票。4.應收帳款工程，反映企業因銷售產品和提供勞務等而應向購買單位收取的各

13、種款項。5.壞帳預備工程，反映企業提取尚未轉銷的壞帳預備。6.預付帳款工程，反映企業預付給供應單位的款項。7.應收補貼款工程，反映企業應收的各種補貼款。8.其它應收款工程，反映企業對其他單位和個人的應收和暫付的款項。9.存貨工程，反映企業期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實踐本錢，包括原資料、包裝物、低值易耗品、自制半廢品、產廢品、分期收款發出商品等。10.待攤費用工程，反映企業曾經支付但應由以后各期分期攤銷的費用。企業的興辦費、租入固定資產改良及大修繕支出以及攤銷期限在1年以上的其他待攤費用，應在本表遞延資產工程反映，不包括在該工程數字之內。11.待處置流動資產凈損失工程，反映企業在清查財

14、富中發現的尚待轉銷或作其他處置的流動資產盤虧、毀損扣除盤盈后的凈損失。12.其他流動資產工程，反映企業除以上流動資產工程外的其他流動資產的實踐本錢。13.長期投資工程，反映企業不預備在1年內變現的投資。長期投資中將于1年內到期的債券，應在流動資產類下一年內到期的長期債券投資工程單獨反映。14.固定資產原價工程和累計折舊工程，反映企業的各種固定資產原價及累計折舊。融資租入的固定資產在產權尚未確定之前，其原價及已提折舊也包括在內。融資租入固定資產原價并應在本表下端補充資料內另行反映。15.固定資產清理工程，反映企業因出賣、毀損、報廢等緣由轉入清理但尚未清理終了的固定資產的凈值，以及固定資產清理過程

15、中所發生的清理費用和變價收入等各項金額的差額。16.在建工程工程，反映企業期末各項未完工程的實踐支出和尚未運用的工程物資的實踐本錢，包括交付安裝的設備價值，未完建筑安裝工程曾經耗用的資料、工資和費用支出、預付出包工程的價款、曾經建筑安裝終了但尚未交付運用的建筑安裝工程本錢、尚未運用的工程物資的實踐本錢等。17.待處置固定資產凈損失工程，反映企業在清查財富中發現的尚待同意轉銷或作其他處置的固定資產盤虧扣除盤盈后的凈損失。18.無形資產工程，反映企業各項無形資產的原價扣除攤銷后的凈額。19.遞延資產工程，反映企業尚未攤銷的興辦費、租入固定資產改良及大修繕支出以及攤銷期限在一年以上的其他待攤費用。2

16、0.其它長期資產工程，反映除以上資產以外的其他長期資產。21.遞延稅款借項工程，反映采用納稅影響會計法進展所得稅會計核算的企業，尚未轉銷的遞延稅款金額。22.短期借款工程，反映企業借入尚未歸還的一年期以下的借款。23.應付票據工程，反映企業為了抵付貨款等而開出、承兌的尚未到期付款的應付票據，包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票，24.應付帳款工程，反映企業購買原資料或接受勞務等供應而應付給供應單位的款項。25.預收收款工程，反映企業預收買買單位的貨款。26.其他應付款工程，反映企業一切應付和暫收其他單位和個人的款項，如應付保險費、存入保證金等。27.應付工資工程，反映企業應付未付的職工工資。28.應

17、付福利費工程，反映企業提取的福利費的期末余額。29.未交稅金工程，反映企業應交未交的各種稅金(多交或尚未抵扣的稅金以-號填列)。30.未付利潤工程，反映企業應付未付給投資者及其他單位和個人的利潤(多付數以-號填列)。31.其他未交款工程，反映企業應交未交的除稅金、應付利潤以外的各種款項(多交數以-號填列)。32.預提費用工程，反映企業一切曾經預提計入本錢費用而尚未交付的各項費用。33.其他流動負債工程，反映除上述流動負債以外的其他流動負債。34.長期借款工程，反映企業借入尚未歸還的一年期以上的借款本息。35.應付債券工程，反映企業發行的尚未歸還的各種長期債券的本息。36.長期應付款工程，反映企

18、業期末除長期借款和應付債券以外的其他各種長期應付款。如在采用補償貿易方式下引進國外設備，尚未歸還外商的設備價款;在融資租賃方式下，企業應付未付的融資租入固定資產的租賃費以及住房周轉金等。37.其他長期負債工程，反映除上述長期負債工程以外的其他長期負債。 上述長期負債各工程中將于一年內到期的長期負債，應在本表一年內到期的長期負債工程內另行反映。38.實收資本工程，反映企業實踐收到的資本總額。39.資本公積工程和盈余公積工程，分別反映企業資本公積和盈余公積的期末余額。40.未分配利潤工程，反映企業尚未分配的利潤。二、資產負債表的作用：1、資產負債表向人們提示了企業擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源

19、，即資產的總規模及詳細的分布形狀。由于不同形狀的資產對企業的運營活動有不同的影響，因此對企業資產構造的分析可以對企業的資產質量作出一定的判別。2、把流動資產(一年內可以或預備轉化為現金的資產)、速動資產(流動資產中變現才干較強的貨幣資金、債務、短期投資等)與流動負債(一年內應清償的債務責任)聯絡起來分析，可以評價企業的短期償債才干。這種才干對企業的短期債務人尤為重要。3、經過對企業債務規模、債務構造及與一切者權益的對比，可以對企業的長期償債才干及舉債才干(潛力)作出評價。普通而言，企業的一切者權益占負債與一切者權益的比重越大，企業清償長期債務的才干越強，企業進一步舉借債務的潛力也就越大。4、經

20、過對企業不同時點資產負債表的比較，可以對企業財務情況的開展趨勢作出判別?？梢砸欢ǖ卣f，企業某一特定日期(時點)的資產負債表對信息運用者的作用極其有限。只需把不同時點的資產負債表結合起來分析，才干把握企業財務情況的開展趨勢。同樣，將不同企業同一時點的資產負債表進展對比，還可對不同企業的相對財務情況作出評價。5、經過對資產負債表與損益表有關工程的比較，可以對企業各種資源的利用情況作出評價。如可以調查資產利潤率，運用資本報酬率、存貨周轉率、債務周轉率等。三、閱讀資產負債表的幾個要點：(一)游覽一下資產負債表主要內容，由此，他就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各工程的構成和增減變化有一個初

21、步的認識。由于企業總資產在一定程度上反映了企業的運營規模，而它的增減變化與企業負債與股東權益的變化有極大的關系，當企業股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，闡明企業的資金實力有了相對的提高;反之那么闡明企業規模擴展的主要緣由是于負債的大規模上升，進而闡明企業的資金實力在相對降低、歸還債務的平安性亦在下降。 (二)對資產負債表的一些重要工程，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的工程進展進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的詳細工程等。 例如，企業應收帳款過多占總資產的比重過高，闡明

22、該企業資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，闡明該企業能夠因產品的市場競爭才干較弱或受經濟環境的影響，企業結算任務的質量有所降低。此外，還應對報表附注闡明中的應收帳款帳齡進展分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的能夠性就越小。 又如，企業年初及年末的負債較多，闡明企業每股的利息負擔較重，但假設企業在這種情況下依然有較好的盈利程度，闡明企業產品的獲利才干較佳、運營才干較強，管理者運營的風險認識較強，魄力較大。 再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超越企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，假設企業沒有充足的貨幣資金作保證，估計該企業將會選擇送配股增資的分配方案

23、而非采用發放現金股利的分配方案。 另外，在對一些工程進展分析評價時，還要結合行業的特點進展。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有能夠存在著較多的、正在開發的商品房基地和工程，一旦這些工程完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。(三)對一些根本財務目的進展計算，計算財務目的的數據來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中獲得，如凈資產比率;直接從利潤及利潤分配表中獲得，如銷售利潤率;同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉率;部分來源于企業的帳簿記錄，如利息支付才干。在此主要引見第一種情況中幾項主要財務目的的計算及其意義。1、反映企業財務構造能否合理的目的有:(1)凈資

24、產比率=股東權益總額/總資產 該目的主要用來反映企業的資金實力和償債平安性，它的倒數即為負債比率。凈資產比率的高低與企業資金實力成正比，但該比率過高，那么闡明企業財務構造不盡合理。該目的普通應在50%左右，但對于一些特大型企業而言，該目的的參照規范應有所降低。(2) 固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值 該目的反映的是企業固定資產的新舊程度和消費才干，普通該目的應超越75%為好。該目的對于工業企業消費才干的評價有著重要的意義。(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益) 該目的主要用來反映企業需求歸還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因此該目的不宜過高，普通應在20%以下。

25、2、反映企業歸還債務平安性及償債才干的目的有: 流動比率=流動資產/流動負債 該目的主要用來反映企業歸還債務的才干。普通而言，該目的應堅持在2:1的程度。過高的流動比率是反映企業財務構造不盡合理的一種信息，它有能夠是：(1)企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在應收賬款或存貨等方面有較高的程度;(2)企業能夠因運營認識較為保守而不愿擴展負債運營的規模;(3)股份制企業在以發行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運;等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，那么闡明企業償債的平安性較弱。 速動比率=(流動資產-存貨-預

26、付費用-待攤費用)/流動負債 由于在企業流動資產中包含了一部分變現才干(流動性)很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業歸還短期債務的才干，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為酸性實驗。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實踐任務中，該比率(包括流動比率)的評價規范還須根據行業特點來斷定，不能一概而論。3、反映股東對企業凈資產所擁有的權益的目的主要有： 每股凈資產=股東權益總額/(股本總額股票面額) 該目的闡明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的凈資產價值。該目的可以用來判別股票市價的合理與否。普通來說，該目的越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應

27、該與企業的運營業績相區分，由于，每股凈資產比重較高能夠是由于企業在股票發行時獲得較高的溢價所致。(四)在以上這些任務的根底上，對企業的財務構造、償債才干等方面進展綜合評價。值得留意的是，由于上述這些目的是單一的、片面的，因此，就需求他可以以綜合、聯絡的目光進展分析和評價，由于反映企業財務構造目的的高低往往與企業的償債才干相矛盾。如企業凈資產比率很高，闡明其歸還期債務的平安性較好，但同時就反映出其財務構造不盡合理。他的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關懷的就是企業的財力構造能否健全合理;相反，如他以債務人的身份出現，他就會非常關懷該企業的債務歸還才干。 最后還須闡

28、明的是，由于資產負債表僅僅反映的是企業某一方面的財務信息，因此他要對企業有一個全面的認識，還必需結合財務報告中的其它內容進展分析，以得出正確的結論。如何分析利潤及利潤分配表根據有關規定，股份制企業中的各上市公司必需公告其年度報告，其中，利潤及利潤分配表就是一項很重要的公告內容。一、利潤及利潤分配表的填列1.主營業務收入指企業銷售商品的銷售收入和提供勞務等主要運營業務獲得的收入總額。2.營業本錢指企業已銷售商品和提供勞務等主要運營業務的實踐本錢。3.銷售費用指企業在銷售商品過程中所發生的應由主營業務負擔的各項銷售費用。如廣告費。4.管理費用企業為組織和管理企業消費運營所發生的管理費用，包括企業的

29、董事會和行政管理部門在企業的運營管理中發生的，或者該當由企業一致負擔的公司經費(包括行政管理部門職工工資、折舊費、修繕費、物料耗費、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等)。5.財務費用指企業在消費運營過程中發生的普通財務費用，如利息支出、匯兌損失及金融機構手續費。6.進貨費用指商業企業在進貨過程中發生的該當由企業負擔的運輸費、裝卸費、包裝物、保險費等。7.營業稅金及附加指企業應由銷售商品、提供勞務等負擔的稅金，包括產品稅、增值稅、營業稅、城市維護建立稅等營業稅金。8.主營業務利潤指以上1項-2項-3項-4項-5項-6項-7項的合計數。9.其他業務利潤指企業除銷售商品和提供勞務等主營業務外的其他業務

30、收入和扣除其他業務本錢及應負擔的費用、稅金后的凈收入(如為凈支出應以-號表示)。10.營業利潤指8項+9項之和。11.投資收益指企業以各種方式對外投資所得取的收益，其中包括分得的投資利潤、債券投資的利息收入以及認購的股票應得的股利等。12.營業外收入工程和營業外支出工程，反映企業業務運營以外的收入和支出。13.利潤總額指企業在一定期間的運營成果，包括營業利潤、投資凈收益和營業外收支凈額。所以，利潤總額指10項+11項+12項的凈額(營業外收入-營業外支出)的合計數。14.年初未分配利潤應與上年利潤分配表未分配利潤工程的本年實踐數一致。15.上年利潤調整指企業年度結帳時發現前年度的會計處置上有誤

31、需調整的損益。如：本年一結帳，審核發現上年度銷售費用少匯或多記元，因 此，要進展上年利潤的調整。如減少利潤用負號表示。 (注：按新制度此項已取消，為方便起見，暫保管)。16.公積金轉入數指企業按規定公積金彌補虧損以及用公積金分配的股利數。17.可分配利潤指企業可用于最后分配的利潤。18.應交所得稅工程，反映企業年度內應交納的所得稅。所得稅稅率正常情況下為33%。19.提取法定盈余公積金指企業按規定比例從稅后利潤提取的公積金。20.可供股東分配的利潤指企業最后用于股東分配的利潤。21.已分配優先股股利工程，反映分配給優先股股東的股利。22.提取恣意盈余公積金工程，反映企業按照股東會議決議提取的恣

32、意盈余公積金。23.已分配普通股股利工程，反映企業按照股東會議決議，分配給普通股股東的股利。24.未分配利潤指本年企業未分轉入下年待處置的利潤。二、分析要點根據利潤及利潤分配表中的數據，并結合年度報告中的其它有關資料，特別是資產負債表中的有關資料，投資者可以從以下幾個方面進展閱讀和分析：(一)從總體上察看企業全年所取的利潤大小及其組成能否合理。經過將企業的全年利潤與以前利潤比較，可以評價企業利潤變動情況的好壞。經過計算利潤總額中各組成部分的比重，可以闡明企業利潤能否正常合理。通常情況下，企業的主營業務利潤應是其利潤總額的最主要的組成部分，其比重應是最高的，其他業務利潤、投資收益和營業外收支相對

33、來講比重不應很高。假設出現不符常規的情況，那就需求多加分析研討。(二)經過對企業毛利率的計算，可以從一個方面闡明企業主營業務的盈利才干大小。毛利率的計算公式為： (主營業務收入-營業本錢)主營業務收入=毛利主營業務收入 假設企業毛利率比以前提高，能夠闡明企業消費運營管理具有一定的效果，同時，在企業存貨周轉率未減慢的情況下，企業的主營業務利潤應該有所添加。反之，當企業的毛利率有所下降，那么應對企業的業務拓展才干和消費管理效率多加思索。(三)可經過有關比率目的的計算，來闡明企業的盈利才干和投資報酬。常用的目的有：1.每股收益。這一目的反映企業普通股每股在一年中所賺得的利潤。其計算公式為： 每股收益

34、=(稅后利潤-優先股股利)發行在外的普通股平均股額 上列公式中，根據我國目前上市公司發行股票主要為普通股以及每股面值為1元的情況，可直接以稅后利潤除以平均股本總額來計算，此時，這一目的即為股本凈利率。 每股獲利額常被用來衡量企業的盈利才干和評價股票投資的風險。假設企業的每股獲利額較高，那么闡明企業盈利才干較強，從而投資于該企業股票風險相對也就小一些。 應該指出，這一目的往往只用于在同一企業不同時期的縱向比較，以反映企業盈利才干的變動，而很少用于不同企業之間的比較，由于不同企業由于所采用的會計政策的不同會使這一目的產生較大的差別。 2.價錢一盈利比率，即所謂的市盈率，這是一個被用來評價投資報酬與

35、風險的目的，作為對每股獲利額目的缺乏的一種彌補。其公式如下： 市盈率=普通股每股市價每股獲利額 假定某企業普通股每股市價為10元，每股獲利額為0.40元，那么其 市盈率=100.40=25 它表示該種股票的市價是每元稅后利潤的25倍，其倒數(即1/25=4%)那么表示投資于該種股票的投資報酬率。 將市盈率和每股獲利額結合運用，可對股票未來的市價作出一定的估計。比如，企業每年利潤增長30%，假設這個估計是比較正確的話，那么次年的每股獲利額可達0.52元(即0.04130%)，此時，即使市盈率不上升，未來的股價將為13元(即0.5225倍)，從而投資者就可據此對這種股票的買賣作出決策。3.股利發放

36、率。這一目的反映企業的股利政策。其計算公式如下： 股利發放率=每股股利每股獲利額 這一目的的評價，很大程度上取決于投資者是作為短期投資還是中長期投資而定。普通地，假設作為短期投資，那么應選擇股利發放率比較高的股票;假設作為中長期投資，那么應選擇股利發放率不是很高的股票，由于這預示著該企業正在把資金再行投入企業，從而將使其未來的利潤增長具有較大的動力，并將使未來的股票價錢上漲。4.股利實得率。這是一個反映股票投資者的現金收益率目的。其計算公式為： 股利實得率=每股股利每股市價 這一目的往往為那些對股利比較感興趣的投資者所留意，對這些人而言，股利實得率較高的股票自然具有較強的吸引力。 最后，要留意

37、將利潤及利潤分配表中的有關數據與資產負債表，財務情況變動表中的有關數據相對照，看看它們能否符合應有的連帶關系。如，利潤及利潤分配表中最后的未分配利潤額能否與資產負債表中的未分配利潤額相一致;年度內各項利潤分配數能否與財務情況變動表中的各項利潤分配數相一致;本年提取的公積金數額能否與資產負債表中的公積金添加數額相一致，如此等等。假設發現這些數據之間無法核對，就闡明報表中的許多資料都有錯誤甚至是失實了，這時就需求慎重決策。如何分析財務情況變動表一、財務情況變動表的編制它是反映企業在年度內流動資產的來源和運用情況及各項流動資金的添加或減少情況。本表的特點是： 表左方反映流動資金的來源和運用情況;右方

38、反映各項流動資產和流動負債的增減情況。 1.本年利潤工程，反映企業年度內實現的利潤(如為虧損用-號表示)。2.固定資產折舊工程，反映企業年度內累計提取的折舊。3.無形資產、遞延資產攤銷工程，反映企業年度內累計攤入本錢、費用的無形資產以及興辦費、其他長等待攤費用等遞延資產價值。4.固定資產盤虧工程，反映企業經同意在營業外支出列支的固定資產盤虧減去盤盈的凈損失。 5.清理固定資產損失工程，反映企業年度內由于出賣固定資產和固定資產報廢、毀損發生的凈損失。6.小計數字是以上1至5項的相加合計數。 上述為流動資金來源中屬不減少企業流動資金的費用和損失的本年利潤中的流動資金。7.其他來源指利潤以外的其他可

39、添加流動資金的來源。它包括固定資產清理收入、添加長期負債等。8.固定資產清理收入指企業年度內清理固定資產發生的變價收入、出賣固定資產的價款收入以及因固定資產損失而向過失人或保險公司收回的賠償款扣除清理費用后的凈額。9.添加長期負債工程，反映企業年度內長期負債累計添加數。10.收回長期投資工程，反映企業年度內收回的長期投資累計數。11.對外投資轉出固定資產工程和對外投資轉出無形資產工程，分別反映年度內用固定資產、無形資產對外投資累計數。12.資本凈添加額工程，反映企業年度內追加的資本累計數。包括追加的股本、超面額發行股票溢價以及提取的公積金和公益金。企業按照規定程序經同意減少注冊資本而發還股款收

40、買股票應自本工程內扣除。13.流動資金來源合計數是由6+7項的合計數。14.應交所得稅工程，反映企業年度內應交納的所得稅。15.提取盈余公積金指企業按規定比例從稅后利潤提取的公積金。企業提取的公益金也在此科目下核算。16.已分配股利工程，反映企業年度內已分配的股利累計數。17.利潤分配小計是14至16項之和。18.購建固定資產和在建工程凈添加額工程，反映企業年度內添加固定資產凈值和建造固定資產而支出的資金累計數。19.添加無形資產、遞延資產及其他資產工程，反映企業年度的無形資產、遞延資產及其他資產添加累計數。20.歸還長期負債指企業已歸還的長期負債額。21.添加長期投資指企業本年度長期投資的添

41、加額。22.其它運用小計指18至21項的合計數。23.流動資金運用合計指17+21項的合計數。24.流動資金添加凈額即是13-23項的差，也就是流動資金來源合計減去流動資金運用合計的凈值。 此外，對那些不涉及營運資金的變化但屬于企業艱苦理財活動的業務，也該當在財務情況變動表中予以列示。二、財務情況變動表的作用對財務情況變動表的分析，可以從以下幾方面進展： 從財務情況變動表的右半部分，可以了解企業經過一個會計期間的運營活動后營運資金的變動結果及其分布，從而確定該企業的營運資金情況是惡化了還是好轉了。例如，1994年度某企業的營運資金，年末比年初凈添加1 036.1萬元。這對一切者權益(期末)為3

42、 396.1萬元，資產總額為4 121萬元(期末)的企業來講，是一個比較大的營運資金情況好轉的跡象。普通而言，企業堅持順應規模的貨幣資金有利于堅持其營運資金情況處于較好的形狀，但假設貨幣資金過多，那么應進展詳細分析：假設是由于季節性、暫時性的緣由導致的貨幣資金余額較多，那么屬正常;但假設是由于企業對貨幣資金運用不當所致那么企業應從加強財務管理方面多下功夫。 從財務情況變動表的左方，可以分析企業當期營運資金的添加(來源)要素及其運用方向。其中，營運資金來源中，運營活動提供的營運資金(以本年凈利潤為根底進展的調整)反映了企業運營活動對營運資金的奉獻。在企業處于正常的運營形狀下，這部分營運資金來源應

43、占總營運資金來源的相當大的比重。企業的理財活動對營運資金的奉獻那么表達在其他來源中。在企業的初建和運營活動開場初期，這部分來源應構成營運資金來源的較大比重。此外，其他資源還在一定程度上反映了企業運營者的理財才干與財務風險，這部分來源越多，企業運營者的理財才干相對越強，同時，企業的財務風險也相應加大。 至于營運資金運用，那么反映了企業當期的營運資金運用方向，其中，利潤分配反映了企業在利潤分配方面對營運資金支出規模的影響，其他運用那么主要反映了企業的投資活動對營運資金的運用。企業在這方面運用的添加，在一定程度上可以反映企業的后勁及開展方向。 當然，對財務情況變動表的分析，除對其本身進展分析外，還應

44、結合資產負債表、損益表及其它會計資料進展。如何分析現金流量表一個公司能否有足夠的現金流入是至關重要的，這不僅關系到其支付股利、歸還債務的才干，還關系到公司的生存和開展。因此，投資者、債務人在關懷上市公司的每股凈資產、每股凈收益率等資本增值和盈利才干目的時，對公司的支付、償債才干也應予以關注。在其它財務報表中，投資者只能掌握企業現金的靜態情況，而現金流量表是從各種活動引起的現金流量的變化及各種活動引起的現金流量占企業現金流量總額的比重等方面去分析的，它反映了企業現金流動的動態情況。因此，投資者在研討現金流量表時，與其他財務報表結合起來分析，就會更加全面的了解這一企業。一、現金流量表中的現金的含義

45、閱讀現金流量表，首先應了解現金的概念?，F金流量表中的現金是指庫存現金、可以隨時用于支付的存款和現金等價物。庫存現金，可以隨時用于支付的存款，普通就是資產負債表上貨幣資金工程的內容。準確地說，那么還應剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。現金等價物是指在資產負債表上短期投資工程中符合以下條件的投資： 1、持有的期限短： 2、流動性強： 3、易于轉換為知金額的現金： 4、價值變動風險很小。在我國，現金等價物通常是指從購入日至到期日在3個月或3個月以內能轉換為知現金金額的債券投資。例如，公司在編制1998年中期現金流量表時，對于1998年6月1日購入1995年8月1日發行的期限為3年的國債

46、，因購買時還有兩個月到期，故該項短期投資可視為現金等價物?，F金流量表主要由三部分組成，分別反映企業在運營活動、投資活動和籌資活動中產生的現金流量。每一種活動產生的現金流量又分別提示流入、流出總額，使會計信息更具明晰性和有用性。 運營活動產生的現金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務、運營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付運營費用等活動構成的現金流入和流出。在權責發生制下，這些流入或流出的現金，其對應收入和費用的歸屬期不一定是本會計年度，但是一定是在本會計年度收到或付出。例如收回以前年度銷貨款，預收以后年度銷貨款等。公司的盈利才干是其營銷才干、收現才干、本錢控制才干、逃避風險才干等相結合的綜合體

47、。由于商業信譽的大量存在，營業收入與現金流入能夠存在較大差別，能否真正實現收益，還取決于公司的收現才干。了解運營活動產生的現金流量，有助于分析公司的收現才干，從而全面評價其經濟活動效果。 籌資活動產生的現金流量，包括吸收投資、發行股票、分配利潤、發行債券、向銀行貸款、歸還債務等收到和付出的現金。其中，歸還利息所支付的現金工程反映公司用現金支付的全部借款利息、債券利息，而不論借款的用途如何，利息的開支渠道如何，不僅包括計入損益的利息支出，而且還包括計入在建工程的利息支出。因此該工程比損益表中的財務費用更能全面地反映公司償付利息的負擔。 投資活動產生的現金流量，主要包括購建和處置固定資產、無形資產

48、等長期資產，以及獲得和收回不包括在現金等價物范圍內的各種股權與債務投資等收到和付出的現金。其中，分得股利或利潤、獲得債券利息收入而流入的現金，是以實踐收到為準，而不是以權益歸屬或獲得收款權為準的。這與利潤表中確認投資收益的規范不同。例如，某上市公司投資的子公司本年度實現凈利潤500萬元。該上市公司擁有其80%的股權，按權益法應確認本年度有投資收益400萬元。但子公司利潤不一定立刻分配，而且不能夠全部分完(要按規定提取盈余公積)。假設該子公司當年利潤暫不分配付訖，就沒有相應的現金流入該上市公司。該上市公司當然也就不能在當年的現金流量表中將此項投資收益作為投資活動現金流入反映。 公司投資活動中發生

49、的各項現金流出，往往反映了其為拓展運營所作的努力，可以從中大致了解公司的投資方向，一個公司從運營活動、籌資活動中獲得現金是為了今后開展發明條件?，F金不流出，是不能為公司帶來經濟效益的。投資活動普通較少發生一次性大量的現金流入，而發生大量現金流出，導致投資活動現金流量凈額出現負數往往是正常的，這是為公司的長久利益，為以后能有較高的盈利程度和穩定的現金流入打根底的。當然錯誤的投資決策也會事與愿違。所以特別要求投資的工程能如期產生經濟效益和現金流入。二、現金流量表中運營活動現金流量凈額與利潤表的凈利潤相差的緣由1、影響利潤的事項不一定同時發生現金流入、流出。有些收入，添加利潤但未發生現金流入。例如，

50、一家公司本期的營業收入有8億多元，而本期新增應收帳款卻有7億多元，這種添加收入及利潤但未發生現金流入的事項，是呵斥兩者產生差別的緣由之一。有的上市公司對應收帳款管理存在薄弱環節，未及時做好應收貨款及勞務款項的催收與結算任務，也有的上市公司依托關聯方買賣支撐其運營業績，而關聯方資金又遲遲不到位。這些情況呵斥的后果，都會在現金流量表中有所表達，甚至使公司運營活動幾乎沒有多少現金流入，但運營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發生大量現金流出，從而使運營活動現金流量凈額出現負數，使公司的資金周轉發生困難。應收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入的風險問題。有些本錢費用，減少利潤但并未伴隨現

51、金流出。例如，固定資產折舊、無形資產攤銷，只是按權責發生制、配比原那么要求將這些資產的獲得本錢，在運用它們的受害期間合理分攤，并不需求付出現金。2、由于對現金流量分類的需求。凈利潤總括反映公司運營、投資及籌資三大活動的財務成果，而現金流量表上那么需求分別反映運營、投資及籌資各項活動的現金流量。例如，支付運營活動借款利息，既減少利潤又發生現金流出，但在現金流量表中將其作為籌資活動中現金流出列示，不作為運營活動現金流出反映。又如，轉讓短期債券投資獲得凈收益，既添加利潤又發生現金流入，但在現金流量表中將其作為投資活動中現金流入列示，不作為運營活動現金流入反映。上述兩點是使運營活動現金流量凈額與凈利潤

52、產生差別的緣由，其實也是現金流量表附注中要求披露的內容。利潤表列示了公司一定時期實現的凈利潤，但未提示其與現金流量的關系，資產負債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未提示其變化的緣由。現金流量表好像橋梁溝通了上述兩表的會計信息，使上市公司的對外會計報表體系進一步完善，向投資者與債務人提供更全面、有用的信息。財務報表的種類一個股份公司一旦成為上市公司，就必需遵守財務公開的原那么，即定期公開本人的財務情況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套財務資料中，主要是一些財務報表。而這些財務報表中對投資者最為重要的有：資產負債表、損益表或利潤及利潤分配表、財務情況變動表與現金流

53、量表。1.資產負債表。資產負債表是根本財務報表之一，它是以資產=負債+一切者權益為平衡關系，反映企業在某一特定日期財務情況的報表。 其中：資產是企業因過去的買賣或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經濟資源。資產具有如下特征：1)資產是由過去的買賣所獲得的;2)資產應能為企業所實踐控制或擁有;3)資產必需能以貨幣計量;4)資產應能為企業帶來未來經濟利益; 在我國目前的有關制度中，把資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產、遞延資產和其他資產。 負債是指企業由于過去的買賣或事項引起而在如今某一日期承當的將在未來向其他經濟組織或個人交付資產或提供勞務的責任。負債具有如下根本特征：1)與資產一樣，

54、負債應由企業過去的買賣引起。2)負債必需在未來某個時點(且通常有確切的受款人和償付日期)經過轉讓資產或提供勞務來清償。3)負債應是能用貨幣進展計量的債務責任。 普通而言，負債按歸還期的長短，分為流動負債和長期負債。 一切權益是指企業的投資者對企業凈資產的一切權，包括企業投資者對企業的投入資本以及構成資本公積、盈余公積和未分配利潤等。2.損益表或利潤及利潤分配表。公司損益表是一定時期內(通常是1年或1季內)運營成果的反映，是關于收益和損耗情況的財務報表。損益表是一個動態報告，它展現本公司的損益賬目，反映公司在一定時間的業務運營情況，直接明了地提示公司獲取利潤才干的大小和潛力以及運營趨勢。假設說資

55、產負債表是公司財務情況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財務情況的一段錄像，由于它反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況?？梢?，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的意義。損益表由三個主要部分構成。第一部分是營業收入;第二部分是與營業收入相關的消費性費用、銷售費用、其他費用;第三部分是利潤。有的公司公布財務資料時以利潤及利潤分配表替代損益表，利潤及利潤分配表就是在損益表的根底上再加上利潤分配的內容。3.財務情況變動表。財務情況變動表是反映公司會計期間運用資金(或現金)的變動及其緣由，即資金的來源及其用途的報表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態報表。簡言

56、之，它是經過資金變動來反映公司會計期間投資和籌資的全部情況。財務報表分析方法及評價目的1.主要目的與功能。財務報表分析的目的是為有關各方提供可以用來作決策的信息。詳細說，運用財務報表的主體有三類：(1)公司的運營管理人員。(2)公司的現有投資者及潛在投資者。(3)公司的債務人。財務報表分析的功能有三點：經過分析資產負債表，可以了解公司的財務情況，對公司的償債才干、資本構造能否合理、流動資金能否充足作出判別。經過分析損益表，可以了解分析公司的盈利才干、盈利情況、運營效率，對公司在行業中的競爭位置、繼續開展才干作出判別。經過分析財務情況變動表，了解公司營運資金管理才干，判別公司合理運用資金的才干以

57、及支持日常周轉的資金來源能否充分并且有可繼續性。2.財務報表分析的根本方法：財務報表分析的方法主要有：比率分析、程度分析、共同比報表分析三種。 財務比率是指企業報表中有重要或內在聯絡的目的間所構成的比率。在這里，必需留意：在運用比率分析方法進展分析時，在某一特定比率中涉及的各工程之間必需有聯絡。把互不相聯的兩個財務數據放在一同所計算出來的比率無任何意義。程度分析有時又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。詳細分析方法為：將某特定企業延續假設干會計年度的報表資料在不同年度間進展橫向對比，確定不同年度間的差別額或差別率，以分析企業各報表工程的變動情況及變動趨勢。 共同比報表分析方法詳細地說

58、：只對當期損益表或資產負債表作縱向分析而不司橫跨幾年進展分析。3. 財務報表分析的要點：財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務情況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：(1)公司的獲利才干。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是思索選擇利潤豐厚的公司進展投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。(2)公司的歸還才干。目的在于確保投資的平安。詳細從兩個方面進展分析：一是分析其短期償債才干，看其有無才干歸還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動情況來下判別;二是分

59、析其長期償債才干的強弱。這一點是經過分析財務報表中不同權益工程之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進展檢測的。(3)公司擴展運營的才干。即進展生長性分析，這是投資者選購股票進展長期投資最為關注的重要問題。(4)公司的運營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和運營效率。4. 評價企業財務情況的目的：(1)銷售利潤率：反映企業銷售收入的獲利程度。計算公式： 銷售利潤率 = 利潤總額/產品銷售凈收入 100% 產品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。(2)總資產報酬率：用于衡量企業運用全部資產獲利的才

60、干。計算公式為： 總資產報酬率 = (利潤總額+利息支出)/平均資產總額 100%(3)資本收益率：是指企業運用投資者投入資本獲得收益的才干。計算公式： 資本收益率 = 凈利潤/實收資本 100%(4)資本保值增值率：主要反映投資者投入企業的資本完好性和保全性。計算公式： 資本保值增值率 = 期末一切者權益總額/期初一切者權益總額 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值;資本保值增值率大于100%，為資本增值。(5)資產負債率：用于衡量企業負債程度高低情況。計算公式： 資產負債率 = 負債總額/資產總額 100%(6)流動比率：衡量企業在某一時點償付即將到期債務的才干，又稱短期償債