1、最新【精品】范文 參考文獻 專業論文萊茵生物：財務風險突顯 大股東頻繁減持萊茵生物：財務風險突顯 大股東頻繁減持 公司近兩年來財務安全狀況持續惡化，最新一期的虧損有擴大之勢；且公司實際控制人和董事長不斷減持，并將套現資金借給上市公司獲取利息 近日，CCTV證券資訊頻道和投資者報聯合組成的上市公司黃連獎評委會（下稱“評委會”），發布了“2013年度上市公司黃連獎”的獲得者名單。萊茵生物由于充滿財務風險，在該名單中的財務安全得分最低，僅有2分。 評委會的數據顯示，萊茵生物2011年9月2012年9月的凈利潤為-106.99萬元，而2012年9月2013年9月的凈利潤為-1271.03萬元，虧損有擴

2、大之勢。雖然2013年前三季度公司扭虧為盈，但是否能持續令人關注。 與此同時，2013年公司董事長兼總經理姚新德和副總經理蔣小三的親戚蔣安明、公司實際控制人秦本軍等人持續減持萊茵生物的股票。 對此，萊茵生物證券事務代表在接受投資者報記者采訪時表示，“雖然公司企業銀行存款金額很小，存在對短期債務無法支付的可能性，但是公司沒有發生過違約行為，也完全能夠支付。而高管減持股票則完全是個人資金需要。” 財務風險突顯 在評委會的研究數據中，萊茵生物的最新財務安全評分僅為2分（滿分100分），可謂充滿風險。 評委會認為，相對于前期水平，萊茵生物最新一期業績存在應付賬款額增長過大、應收賬款額下降過快、應付賬款

3、上升同時應收賬款下降的現象。 萊茵生物2013年三季報顯示，公司的應收賬款為4605.37萬元，下降28.18%；而公司的長期借款則從3.2億元增加到了4.95億元，增加了54.95%；專項應付款增加了1.80億元，增加了100%。 萊茵生物對此的解釋是，應收賬款的減少是銷售貨款及時回籠所致。長期借款的增加是為了滿足BT項目建設的需要，向金融機構申請的長期借款增加所致。而專項應付款的增加是收到公司搬遷補償所致。 評委會還指出，萊茵生物銷售對借款的依賴程度較為嚴重。可能的原因是庫存過大；固定資產投資過大但效果不佳；存在不良應收賬款等。不過，截止截稿前，萊茵生物并未就上述疑問給予回復。 此外，評委

4、會指出，企業經營支出長期大于經營收益的現象非常嚴重，存在發生重大財務危機的風險。同時，評委會認為，企業銀行存款金額很小，存在對短期債務無法支付的可能性。 就最后一點，萊茵生物證券事務代表對記者表示，“雖然公司企業銀行存款金額很小，存在對短期債務無法支付的可能性，但是公司沒有發生過違約行為，也完全能夠支付。”公司2013年三季報顯示，其一年內到期的非流動負債，從1326.91萬元下降到120.14萬元，下降90.95%。 持續盈利存疑 與2012年萊茵生物虧損6596.54萬元相比，公司預計2013年度凈利潤為3000萬元3500萬元。 萊茵生物認為，2013年度，公司植物提取業務收入結構得到優

5、化，高毛利產品的銷售占比增加，綜合毛利率較上年度得到較大提升，且BT項目進入回購期，預計2013年可確認部分項目收益。同時，報告期內公司轉讓錦匯投資股權獲得較大額的股權轉讓收益，因此，2013年度公司業績較上年實現扭虧為盈。 萊茵生物在2013年半年報中指出，公司主導產品毛利率得到提升，且公司全資子公司萊茵投資承擔的BT項目進入回購期，在報告期內確認了部分收益。因此，當期公司業績扭虧為盈。 公司主營業務主要包括植物提取業務和全資子公司萊茵投資的BT項目。2013年上半年，植物提取業務實現營業收入9501.72萬元，較上年增長15.57%；BT項目業務確認收入7442.68萬元，較上年增長230

6、.00%。 不過，評委會數據顯示，公司最近一期的凈利潤虧損有擴大之勢。雖然2013年前三季度的業績扭虧為盈，但是是否能持續盈利令人關注。 大股東減持頻繁 與此同時，公司大股東在頻繁減持手中股票。 數據顯示，2013年，公司副總經理蔣小三的親戚蔣安明和公司實際控制人秦本軍分別減持123萬股和1300萬股，而公司董事長兼總經理姚新德減持232萬股。 數據顯示，從2009年開始，公司的股東就在頻繁減持，其中實際控制人秦本軍和第二大股東姚新德減持最多。 姚新德在2010年6月1日2013年5月8日期間減持646.91萬股，占公司總股本的4.99%，成交均價為19.85元，成交額為1.28億元。此次減持后，姚新德持有的無限售條件的股份只有108.52萬股，占比0.84%，而限售股則有1020.12萬股，占比7.88%。這意味著，他基本上減持了全部可減持的股份。 此外，秦本軍也在不斷減持。僅2013年，秦本軍就以14元左右的成交價減持1300萬股，套現近2億元。 不過，萊茵生物2013年三季報披露，2013年5月7日，為了補充公司流動資金，公司向控股股東、實際控制人秦本軍借款8000萬元，按公司從金融機構獲得借款的實際成本即年化利率9.5%計算利息。2013年10月8日，該筆借款本金及利息均