1、叭案例四 海王拔生物工程股份有頒限公司襖與麗珠醫藥集團八股份有限公司疤比較背財務分析一、案例資料俺本案例選擇醫藥扮行業內地處深圳翱和珠海經濟特區班的兩家上市公司巴挨深圳市海王生物扮工程股份有限公凹司（00007奧8）和珠海麗珠爸醫藥集團股份有捌限公司（000邦513）作為研氨究對象，有關財跋務數據來源于兩笆家公司1999暗年、2000年般、2001年三扳個年度的業績報阿告。1、公司簡介芭愛深圳市海王生物案工程股份有限公挨司（00007擺8）：癌海王生物稗成立于1989案年，是一家以醫鞍藥工業和生物工白程為核心的大型昂綜合性企業集團柏，總資產規模近叭30億元，邦有較笆二個的生產基地柏、研發中心及

2、市俺場營銷網絡，經般營按醫藥零售連鎖業俺。主營業務范圍岸包括生物制品、把生化制品、海洋敖藥物、海洋生物凹制品、中成藥的敖生產銷售等。主氨要產品包括生物奧醫藥產品：抗腫唉瘤免疫核糖核酸般博寧，中成藥銀罷可絡、抗感冒藥傲銀得菲與保健品扮巨能鈣、金樽等百凹珠海麗珠醫藥集班團股份有限公司骯（000513癌）：百麗珠集團拔創立于1985拜年，1993年罷成為全國醫藥行昂業首家A、B股吧股票上市交易的埃公司。資產規模啊16億元，從事挨醫藥及相關產品矮研究、生產、銷巴售的大型醫藥集案團公司。產品類懊別涉及化學藥品八、生物工程藥品背、生化藥品、化唉學合成原料藥、捌微生物態藥品、哎中藥、保健品、伴診斷試劑、生物

3、敖活性材料等、品伴種近百個，產品藹優勢領域為消化敖道用藥、心腦血熬管用藥和抗感染罷用藥。比較分析凹從資產規模上看骯，海王控制的資擺源幾乎為麗珠的版2倍。二家公司板的產品范圍存在靶重疊部分，但各扮自具有不同的優啊勢產品，就此而疤言不產生正面競哎爭。兩家都皚經營骯醫藥零售連鎖業案，海王已有幾年疤歷史，而麗珠尚芭處于起步階段。伴2、公司財務報把表礙A、深圳市海王昂生物工程股份有壩限公司（000埃078）：邦（1）海王生物氨1999、20啊00、2001拜年度資產負債表襖海王生物扳(000078稗)骯資產負債表唉（單位：萬元）挨項目疤/背年度盎2001芭年度俺2000-12擺-31板1999-12擺-

4、31佰流動資產襖貨幣資金搬119459.跋90吧10,251.安79俺3,814.5瓣3氨短期投資隘3387.24鞍0靶0傲應收票據盎201.77辦0昂0挨應收帳款巴26293.8唉4百14781.3岸7絆10,632.扮47岸其他應收款挨34117.4絆0襖5772.44把4,263.3稗4搬預付帳款板16696.3胺2般217.92辦462.22絆存貨凈額氨5837.33伴2,496.1扮0半2,223.6霸2拔待攤費用懊1007.38伴0背7.14澳流動資產合計拔207001.百22哀33611.1氨3案20,513.艾25罷長期投資合計澳52180.2爸3般19915.3礙1骯3,03

5、8.1懊0般固定資產合計癌36629.6隘4把23,236.艾97拌21,363.襖93昂無形資產敗8405.49澳1750.53敗18,246.熬29懊資產總計傲304362.藹70柏78736.6把1絆64,228.胺12絆短期借款暗89600.0扳0鞍55754.5芭0捌25443.5白0吧流動負債合計鞍106885.耙65班61992.6襖0拜43350.2藹4拔長期負債合計唉0捌200.00般308.99奧負債合計笆106885.扳65藹62192.6皚0矮43,659.辦24扳少數股東權益柏30832.5盎8愛295.37按95.12哎股本板22180.0敗0芭15,280.版00

6、跋15,280.捌00百資本公積芭138149.伴75版1,646.9矮0矮1,646.9岸0敖盈余公積壩2425.23邦1,207.4暗3頒858.25挨未分配利潤瓣4878.41稗1885.70芭2,688.6胺1澳股東權益合計百166644.板46盎16248.6案3凹20473.7敖7凹負債及股東權益拜合計矮304362.熬70半78736.6壩1骯64228.1按2襖（2）海王生物斑1999、20把00、2001背年度利潤分配表熬海王生物（敗000078耙）利潤及利潤分搬配表芭（單位：萬元）拜項目扒/癌年度辦2001伴年壩2000白年背1999-12扳-31扒一、主營業務收靶入凹76

7、505.1拔5藹19898.1般2昂8839.17捌減：主營業務成胺本奧23500.6傲8跋4186.70拜1996.30胺營業稅金及附加熬525.09疤87.17癌75.02笆二、主營業務利敖潤背52479.3扮8柏15623.8百4阿6767.85敗加：其他業務利爸潤巴2114.68礙8.72頒0.06昂減：營業費用班30993.0拜5挨3287.82百2473.93柏管理費用般9563.89斑2055.60啊1161.23瓣財務費用安2732.54哎2461.92頒568.00愛三、營業利潤搬11304.5笆7百7827.23凹2564.75鞍加：投資收益翱4716.43敖1807.59

8、般64.48昂補貼收入藹5148.88瓣39.00啊428.28扮營業外收入斑68.98巴95.15爸546.01皚減：營業外支出巴179.11奧55.礙30艾22.78壩四、利潤總額八11626.9把0挨6098.49跋3580.74八減：應交所得稅拜318.69癌600.13懊452.05骯少數股東損益般3842.66矮63.79八21.99愛五、凈利潤鞍7981.90辦5434.58傲3106.70稗加：年初未分配敖利潤扒1885.70扒3449.09懊1575.92白六、可分配利潤藹6096.20百1985.49班4682.62俺七、可供股東分哎配的利潤昂4878.41扳1170.30

9、罷4216.61拌八、未分配利潤奧4878.41扮188埃5.70鞍2688.61八（3）海王生物笆1999、20澳00、2001阿年度現金流量表白海王生物骯(000078暗)柏現金流量表白（單位：萬元）靶項目案/隘年度靶2002-06頒-30扮2001-12擺-31皚2000-12班_31凹1999_12板_31敖一、經營活動產把生的現金流量白銷售商品、提供百勞務收到的現金翱34721.6鞍2霸77063.2半0瓣14571.9鞍4奧9075.88昂收到稅費返還稗0.00捌0.00八22.69稗865.55瓣收到的其他與經壩營活動有關的現靶金叭17271.6百5背25413.2胺3稗33.5

10、9癌1551.55伴購買商品、接受拜勞務支付的現金敗14734.8扮5版44070.0疤4埃3537.61頒3575.86板支付給職工以及懊為職工支付的現芭金把3214.79艾8080.61捌1694.68笆568.93扒支付的各項稅費翱0.00白9920.95岸3211.98敗1872.8熬支付的其他與經搬營活動有關的現邦金半31485.8唉2愛48688.4胺9礙17108.6礙7般7493.58熬經營活動產生的盎現金流量凈額拔-1377.2半8芭-8283.6奧7扮-10925.挨12挨-2012.6壩1捌二、投資活動產襖生的現金流量爸收回投資所收到挨的現金昂 愛3206.05芭346.

11、36愛1000.98藹取得投資收益所安收到的現金傲 跋0.00百0.00阿0搬處置固定資產、八無形資產和其他半長期資產矮 搬0.00岸0.08百5.52版3.20扒收到的其他與投癌資活動有關的現把金柏 罷1.96巴0.20挨0哎701.52俺購建固定資產、挨無形資產和其他扒長期資產懊 吧12481.3敖0盎18999.9叭8襖3799.66稗2995.98佰權益性投資所支背付的現金搬 瓣0.00擺0.00佰7519.61罷1129.46扒債權性投資所支澳付的現金伴 伴0.00俺0.00哀0拜支付的其他與投吧資活動有關的現昂金熬 柏0.00瓣0.31隘4660.53矮投資活動產生的扮現金流量凈額

12、叭 斑-8888.3凹9疤-36855.耙38罷-10312.扒77澳-8081.2耙5奧三、籌資活動產鞍生的現金流量澳吸收權益性投資埃所收到的現金矮139836.百18拜60.00熬借款所收到的現扮金敗81586.3扳5疤148346.癌98氨43754.5矮0爸13495.0傲0佰收到的其他與籌般資活動有關的現拌金斑19.03傲1.23岸償還債務所支付氨的現金板77000.0瓣0艾128338.翱99隘13443.5皚0愛4078.27扳發生籌資費用所暗支付的現金挨684.07班籌資活動產生的擺現金流量瓣154273.挨16翱27664.0靶5背8379.65巴四、匯率變動對搬現金的影響額

13、敖10.09敗11.10拔五、現金及現金稗等價物凈增加額拔109144.安19安6437.27跋-1714.2版1壩B、珠海麗珠醫襖藥集團股份有限拌公司（0005爸13）：柏（1）麗珠集團巴1999、20暗00、2001藹年度資產負債表埃麗珠集團（盎000513皚）資產負債表（疤單位：萬元）霸項目版/搬年度氨2001斑年笆2000拜年敗1999頒年度耙流動資產班貨幣資金霸123280.隘31胺11,002.扒28傲15,252.吧62傲應收帳款敗25215.6熬1芭36,916.案57邦38,158.佰32般其他應收款吧16734.3頒4胺16,676.艾72巴16,884.愛80版預付帳款骯

14、3341.37懊2,236.1跋2半379.98襖存貨凈額跋19757.0瓣7襖20,908.岸87壩19,861.敗02熬待攤費用啊20.68熬106.97柏409.46暗流動資產合計唉91173.9叭3愛79,459.班63矮82,331.般22胺長期投資合計敖4866.00罷6,934.1艾6半4826.76敖固定資產合計翱54484.7暗3拔58,722.拔36伴57,830.哎61版無形資產唉7295.31盎5,843.7挨4扒3,674.1癌5搬資產總計凹167619.皚13扳158,829疤.07絆155,784敖.77捌流動負債礙應付帳款壩10552.4按5敖13,693.氨8

15、2埃9,512.5襖4隘預收帳款案2435.36斑1,580.3哀7邦1,530.3擺8俺流動負債合計阿63882.1阿3哎53,071.愛66哀52,508.骯73叭長期負債耙55.00愛5,052.0氨0昂5,886.4辦2凹負債合計稗63937.1敗3八58,123.佰66白58,395.斑16捌股東權益啊91897.1鞍8敖91,600.佰19罷90,199.氨78扮股本拜30603.5白5八30,603.絆55叭30,603.翱55拔資本公積盎42346.1哀3拜42,046.熬13版42,046.哎13邦盈余公積埃17350.0笆8按13,871.捌14挨13,634.挨22岸未分

16、配利潤傲1897.41疤5,079.3疤7埃3,915.8啊8埃負債及股東權益吧合計岸167619.啊13頒158,829班.0鞍155784.霸77扒（2）麗珠集團隘1999、20拜00、2001佰年度利潤分配表頒麗珠集團（盎000513皚）利潤及利潤分按配表把（單位：萬元）按項目板/班年度拔2001耙年拜2000-12扳-31澳1999-12爸-31拜一、主營業務收熬入搬139579.擺21爸117,855叭.32岸113,381絆.96愛減：主營業務成藹本把74136.7把0氨63,476.胺26八62,281.傲61凹營業稅金及附加邦321.07疤131.79唉63.73巴二、主營業務

17、利哎潤傲65121.5伴3愛54,247.白27稗51,036.罷62頒營業費用安37129.8爸6靶32,685.岸50隘32,116.辦54斑管理費用安17219.0岸8敖14,927.阿62啊18,959.埃92白財務費用白501.22埃703.25拔793.31笆三、營業利潤般11622.8霸4安4,168.3皚8安-1,006.般68把加：投資收益翱-836.13班-636.50頒768.27昂補貼收入藹26.30昂196.09鞍1,489.7啊1傲營業外收入澳527.52半34.74盎673.36阿減：營業外支出昂1151.78埃237.08耙229.18暗四、利潤總額絆10188

18、.7矮6埃3,525.6隘3版1,695.4哎7俺減：應交所得稅熬2714.48藹935.17壩791.87阿五、凈利潤半5039.21澳1,037.5拜8翱164.74哎年初未分配利潤背-269.39拔-657.04瓣3,784.0翱9癌盈余公積及其他辦轉入白123.40敖0.00般0.00跋六、可分配利潤俺4893.22佰378.20巴3,948.8白3耙提取法定盈余公氨積氨1058.44般467.88皚16.47版提取公益金挨1019.27拔179.71盎16.47耙七、可供股東分伴配的利潤半2815.52啊-269.39邦3,915.8白8按提取任意公積霸0.00啊0.00巴0.00阿

19、已分配普通股股胺利佰918.10壩0.00白0.00案八、未分配利潤埃1897.41岸-269.39隘3,915.8扳8叭注骯：安麗珠集團（壩000513版）耙2000罷年度利潤及利潤愛分配表按最新上背市公司會計準則八調整。皚（3）麗珠集團把1999、20拜00、2001擺年度現金流量表叭麗珠集團（敖000078啊）現金流量表瓣（單位：萬元）扒項目壩/芭年度疤2001-12白-31襖2000懊年伴1999擺年叭一、經營活動產凹生的現金流量傲銷售商品、提供啊勞務收到的現金捌123060.按56啊125694.骯50啊112072.皚97熬收到稅費返還靶602.92半77.20俺1479.65疤收

20、到的其他與經襖營活動有關的現隘金芭8012.27邦4184.15笆3234.07唉購買商品、接受八勞務支付的現金安32728.8靶5版61706.3襖5矮52448.7岸5澳經營租賃所支付暗的現金按0.00跋659.44吧0哎支付給職工以及霸為職工支付的現擺金靶10843.7岸3叭9861.20愛7510.81翱支付的各項稅費瓣14405.5案3暗8931.92澳6057.27襖支付的其他與經吧營活動有關的現拔金胺58182.9骯1邦44955.1啊3氨26147.2傲8岸經營活動產生的翱現金流量凈額斑15514.7拌2阿3851.51鞍24622.5敖8霸二、佰投資活動產生的愛現金流量哀收回

21、投資所收到斑的現金拜 氨1825.65拔0藹595.60辦取得投資收益所半收到的現金矮 搬210.07艾27.25俺418.28搬處置固定資產、拜無形資產和其他凹長期資產艾 敖895.39板3.48扳787.04隘收到的其他與投岸資活動有關的現澳金邦 骯74.19凹0翱0艾購建固定資產、拔無形資產和其他捌長期資產礙 絆8148.25氨6149.23巴7344.40罷權益性投資所支叭付的現金胺 叭0.00骯3393.92扳3213.76哎債權性投資所支礙付的現金隘 阿0.00跋0唉0埃支付的其他與投疤資活動有關的現矮金艾 鞍16.87啊60.77昂24.19氨投資活動產生的拜現金流量凈額凹 把-11551.叭88頒-9573.1稗8絆-8781.4鞍3敖三、籌資活動產霸生的現金流量般吸收權益性投資搬所收到的現金半10.00爸570.00板0癌借款所收到的現般金昂3405.50挨31425.5挨0扳28008.0霸0跋收到的其他與籌按資活動有關的現翱金按36.07鞍198.72按512.19澳償還債務所支付靶的現金矮26239