1、學習目標 財務報表的勾稽關系 財務報表分析方法 財務比率的分析 杜邦分析方法 財務報表附注的分析第十三章財務報表的分析與利用 第一節 財務報表之間的勾稽關系 一、財務報表之間勾稽關系的概念 是指各主要財務報表之間存在的數字上相等，或存在相互聯系的關系。 二、財務報表之間勾稽關系的內容 資產負債表與利潤表 資產負債表與所有者權益變動表 資產負債表、利潤表與現金流量表 見教材P244圖13-1第二節 財務報表分析的意義和作用一、財務報表分析的意義 財務報表分析：對企業的基本財務狀況和盈利、償債、營運能力進行分析的方法。 意義：為會計信息使用者了解過去、分析現狀、預測未來，提供準確的會計信息，從而作

2、出正確決策。 二、財務報表分析的作用 評價企業已經發生的經濟業務 預測企業的未來前景第三節財務報表分析的程序與基本方法一、財務報表分析的程序（1）確定財務報表分析的目標,制訂分析工作計劃（2）收集財務報表分析所必備的信息數據（3）根據分析目的,運用科學的分析方法,深入比較、研究所收集的資料（4）作出分析結論,提出分析報告,為信息使用者提供決策參考二、財務報表分析的基本方法 結構分析法 比較分析法 因素分析法 趨勢分析法 比率分析法(一)結構分析法 企業財務狀況構成的合理性分析 利潤的構成分析 現金流量的來源及流向分析(二)比較分析法 橫向對比分析 縱向對比分析 比較分析法的主要形式有:1.實際

3、指標與計劃指標進行對比2.本期實際指標與上期對比3.本企業實際指標與同行業相應指標的平均水平或先進水平對比 注意：無論絕對數指標還是相對數指標,其計算口徑、計價基礎和時間單位都應保持一致,這樣才具有可比性。(三)因素分析法 測定各個因素對經濟指標變動的影響程度 主次因素分析法 因果分析法 連環替代法(四)趨勢分析法 連續數期比較,反映金額和百分比增減變動的方向和幅度 編制絕對數比較財務報表。 編制相對數比較財務報表(五)比率分析法 報表內兩個或兩個以上項目之間關系的分析，可以揭示企業的財務狀況及經營成果。 種類主要有:反映償債能力、營運能力和獲利能力的比率。第四節財務報表及其附注的分析基本結構

4、及其要素的一般性分析財務比率分析以及綜合能力分析財務報表附注的重點項目分析一、財務報表基本結構及其要素的一般性分析 以H股份有限公司的215年12月31日的財務報表(未列示全部項目)和相關數據為例,對該公司財務報表的結構及其構成要素進行一般性的分析,從而得出基本結論。(一)資產負債表基本結構及其要素的一般性分析（簡略表）資產期末余額年初余額負債和所有者權益期末余額年初余額流動資產合計731 967 808.20678 104 237.75流動負債合計321 026 452.51243 615 317.47非流動資產合計344 512 944.95245 366 362.97非流動負債合計25

5、000 000.0010 000 000.00負債合計346 026 452.51253 615 317.47資產總計1 076 480 753.15923 470 600.72負債和所有者權益總計1 076 480 753.15923 470 600.72項目214年 比重（%）215年比重(%)項目214年比重(%)215年比重(%)流動資產73.4368流動負債26.3829.8非流動資產26.5732非流動負債1.12.3所有者權益72.5267.9資產總計100100股東權益總計100100表13-4H公司資產負債表的結構1.資產項目結構百分比的分析項目214年比重(%)215年比重

6、(%)差異(%)流動資產73.4368-5.43長期股權投資00.20.2固定資產26.4930.974.48無形資產0.080.080長期待攤費用00.750.75資產總計1001000表13-5各種資產比重及差異2.流動資產項目結構百分比的分析項目214年比重(%)215年比重(%)差異(%)貨幣資金28.3719.45-8.92應收票據0.870.46-0.41應收賬款13.913.35-0.55預付款項4.163.72-0.44存貨26.0830.94.82資產總計1001000表13-6流動資產比重及差異3.權益項目結構百分比的分析表13-7權益項目的比重及差異項目214年比重(%)

7、215年的比重(%)差異(%)短期借款2.21.86-0.34應付票據01.51.5應付賬款17.220.12.9預收款項0.321.91.58應付職工薪酬0.690.70.01應付股利1.620-1.62應交稅費0.560.16-0.4其他應付款3.83.58-0.22非流動負債1.12.31.2實收資本(或股本)16.2322.36.07資本公積47.8835.5-12.38盈余公積2.993.70.71未分配利潤5.416.40.99負債和所有者權益(或股東權益)總計1001000(二)利潤表結構及其要素的一般性分析項目本期金額上期金額一、營業收入538 163 454.86323 40

8、0 755.91 減: 營業成本447 824 402.52250 274 776.66 營業稅金及附加 銷售費用5 589 605.641 910 063.05 管理費用30 825 262.9223 848 936.07 財務費用-4 507 262.44-1 313 145.74 資產減值損失 加: 公允價值變動收益 投資收益2 050 000.00二、營業利潤(虧損以“-”號填列)58 431 446.2250 730 125.87利潤表結構項目本期金額上期金額二、營業利潤58 431 446.2250 730 125.87 加:營業外收入 8 246 474.7414 313 615

9、.85 減:營業外支出 674 299.86445 442.40三、利潤總額66 003 621.1064 598 299.32 減:所得稅費用5 404 603.7110 080 111.47四、凈利潤60 599 017.3954 518 187.85五、其他綜合收益的稅后凈額六、綜合收益總額七、每股收益利潤表（續）表13-8利潤表四種盈利結構 結構項目1234營業利潤+-利潤總額+-+-(三)現金流量表結構及其要素的一般性分析簡易現金流量表項目本期金額上期金額一、經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流量凈額23 482 316.63-11 213 306.96二、投資活動產生的現金流

10、量投資活動產生的現金流量凈額-75 277 016.07-110 244 384.06三、籌資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流量凈額-940 526.9619 982 585.00四、匯率變動對現金的影響128 658.110.00五、現金及現金等價物凈增加額-52 606 568.29-101 475 106.02表13-9八種現金流量結構 類型三種活動12345678經營活動+-投資活動+-+-籌資活動+-+-+-+-二、利用財務比率進行的各種能力分析 償債能力比率：流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、產權比率 營運能力比率：應收賬款周轉率、存貨周轉率 盈利能力比率：營業利潤率

11、、資本收益率、凈資產收益率、每股收益、市盈率(一)公司償債能力的分析1.流動比率 公式：流動比率=流動資產流動負債 通常而言,流動比率越高,說明資產的流動性越大,短期償債能力越強。2.速動比率 公式：速動比率=速動資產 流動負債 它反映企業短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。3.現金比率概念：企業現金與流動負債的比率。公式：現金比率=現金 流動負債4.資產負債率 公式：資產負債率=負債總額 資產總額 100%借款金額占總資產的比率越小,企業不能償還到期債務的風險也就越小。從債權人的觀點來看,資產負債率越低,他們的資金就越安全。5.產權比率 概念：也叫負債對所有

12、者權益的比率, 分析長期償債能力的指標。 公式：產權比率=負債總額 所有者權益100%(二)公司營運能力的分析 反映公司的營運能力,主要是通過資產負債表中的應收賬款或存貨與利潤表中的營業收入或營業成本之間的關系來測算出資產的基本運轉能力。1.應收賬款周轉率(1)應收賬款周轉次數 =營業收入 應收賬款平均余額(2)應收賬款周轉天數 =360 應收賬款周轉次數 以H股份公司為例,假如H公司213年、214年和215年應收賬款余額分別為69 602 700元、128 404 662.15元和143 744 488.75元,根據利潤表中提供的營業收入數據,計算該公司214年和215年的應收賬款周轉率:

13、 214年應收賬款周轉率=323 400 755.91(69 602 700+128 404 662.15)2=3.27(次) 215年應收賬款周轉率=538 163 454.86(128 404 662.15+143 744 488.75)2=3.95(次) 計算結果表明,H公司的應收賬款周轉率出現了上升,即由3.27次上升到了3.95次,相應地周轉天數也縮短了,由110天(3603.27)下降到91天(3603.95),說明企業加強了應收賬款的回收工作,并略見成效,但是公司還需要進一步地提高資金使用效率。2.存貨周轉率(1)存貨周轉次數=營業成本存貨平均余額（反映年度內存貨平均周轉的次數）

14、(2)存貨周轉天數=360 存貨周轉次數 存貨周轉次數越多,周轉天數越少,說明存貨周轉越快,企業實現利潤會相應增加；反之,存貨周轉緩慢,企業實現利潤會相應減少。 以H股份公司為例,假如H公司213年、214年和215年年末存貨余額分別為148 138 500元、240 805 631.09元和332 652 679.34元,根據利潤表中提供的營業成本數據,計算該公司214年和215年的存貨周轉率: 214年存貨周轉率=250 274 776.66(148 138 500+ 240 805 631.09)2=1.29(次) 215年存貨周轉率=447 824 402.52(240 805 631

15、.09 +332 652 679.34)2=1.56(次)計算結果表明: H公司的存貨周轉率雖然有所提高,由1.29次上升到了1.56次,并且相應地周轉天數也縮短了,由279天(3601.29)縮短到231天(3601.56),但總體來說,存貨周轉速度仍然較慢,在同期同行業中排名靠后。 究其原因,可能是生產任務量過大,材料儲備增加所致。由此,公司應該充分重視存貨的管理工作,盡量減少積壓,提高存貨的流動性和使用效率。(三)公司獲利能力的分析 分析公司的盈利能力,主要是通過利潤表中的凈利潤與營業收入、實收資本以及所有者權益之間、普通股股利總額與普通股股份數之間、普通股每股市價與每股盈利之間等關系來

16、測算出公司獲取利潤的能力。1.營業利潤率 公式：凈利潤營業收入100%反映企業獲利能力，指標越高，說明企業從營業收入中獲取利潤的能力越強。2.資本收益率 公式:資本收益率=凈利潤實收資本100%資本收益率越高,說明企業的資本獲利能力越強, 意味著股票升值3.凈資產收益率 反映的是所有者對企業投資部分的獲利能力,也叫所有者權益報酬率。 公式：凈利潤所有者權益平均余額100% 凈資產收益率越高,說明企業所有者權益獲利能力越強。在我國,該指標既是上市公司對外必須披露的信息內容之一,也是決定上市公司能否配股等再融資的重要依據。4.每股收益 公式：凈利潤普通股股份數每股收益越高,說明企業的每股獲利能力越

17、強。每股收益的變動趨勢是是影響公司股票市值的主要因素。5.市盈率 公式：普通股每股市價普通股每股凈利潤市盈率反映了投資者對公司未來經營情況的預期。預期越好,市盈率就越高。(四)公司財務綜合能力的分析 利用各種能力的分析方法不足以全面地評價企業的總體財務狀況以及經營成果。 而杜邦分析法可以將有關的指標和報表結合起來, 進行綜合性的分析評價,既能全面體現企業整體財務狀況,又能指出指標與指標之間和指標與報表之間的內在聯系凈資產收益率=凈資產利潤率權益乘數權益乘數=資產總額所有者權益=資產總額(資產總額-負債總額)=1(1-資產負債率)凈資產利潤率=營業凈利潤率總資產周轉率營業利潤率=凈利潤營業收入總資產周轉率=營業收入總資產平均余額杜邦分析法的主要指標三、財務報表附注的分析 財務報表附注可以使一些不能在法定財務報表內揭示的重要的會計信息能夠充分地予以披露,使表內的信息更加相關。財務報表附注一般包括:(1)公司的一般情況、財務報表的編制基礎(2)遵循企業會計準則的聲明;(3)重要會計政策和會計估計的說明;(4)會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明;(5)報表的重要項目的說明以及或有和承諾事項、資產負債表日后非調整事項、關聯方關系及其交易等需要說明的事項。對于財務報表附注應該注重以下方面的分析:(1)注意分析和掌握上市公司的歷史和主營業務范圍；(2)分析會計處理方法對利潤的影響；