1、中國女性內衣行業研究報告3中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢5中國女性內衣行業定義內衣概念范圍及產品分類廣義是內衣衣物是指緊貼皮膚穿著或襯于外衣以下穿著的貼身服飾，分為男性內衣、女性內衣和兒童內衣。其中，女性內 衣所包含的具體衣物種類有文胸、保暖內衣、內褲、泳裝、家居服、襪子等，其中文胸作為最主要的細分品類，2020年 占比在50%左右，本報告中所述的女性內衣為狹義概念，即僅包含女性內衣中的文胸產品。內衣女性內衣兒童內衣文胸 50%保暖內衣 15%內褲 10%泳衣 8%家居服 8%襪子4%5%2020年中國女

2、性內衣市場規模拆分其他來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。本次研究范圍內衣概念范圍及產品分類男性內衣42022.3 iResearch Inc.中國女性內衣行業定義女性 內衣通杯尺碼2無尺碼有鋼圈1傳統尺碼軟鋼圈1無鋼圈無鋼圈新興品類：Bralette一種薄襯墊或無襯墊的縫制文胸， 材質以棉和蕾絲為主，穿著體驗舒 適，具備內外穿搭的特點舒適度功能性內衣穿著新場景：睡眠內衣通過面料、設計工藝等提供支撐、 塑造胸型的功能性產品，在保持睡 眠舒適度的同時實現胸型管理購買便捷度貼合度注釋：1.鋼圈內衣以合金、不銹鋼等材料作為鋼圈，軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等材料替代鋼圈；2.通杯尺碼指

3、S/M/L。無尺碼內衣由一片布和兩枚胸墊一體化無 縫銜接的均碼內衣產品外觀設計以背心式為主，肌膚裸露較少報告中所述女性內衣行業的界定女性內衣產品按照承托方式可劃分為有鋼圈、軟鋼圈和無鋼圈，按照尺碼顆粒度可劃分為傳統尺碼、通杯尺碼和無尺碼。 隨著新生代內衣消費者對健康、舒適、美觀的需求增長以及線上購物渠道的不斷發展，舒適度更高的無鋼圈品類和購買決 策鏈更短的通杯尺碼、無尺碼品類近年增長迅速，bralette、睡眠內衣等成為新興趨勢品類。與此同時，女性對功能性和尺 碼貼合度的需求依然存在，多樣化的內衣品類將滿足消費者在不同場景、不同階段的消費需求。中國女性內衣品類劃分及趨勢類別品牌端適合直播銷售供

4、應鏈壓力小用戶端無需試穿選購尺碼對身材有一定要求承托方式尺碼顆粒度來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.5中國女性內衣發展歷程產品 特點標志 性事 件1975年，安莉芳 成立，推出立體 圍內衣滿足剛需，產品單一，注重實用1986年，日本品 牌華歌爾和德國 品牌黛安芬將鋼 圈內衣引入中國風格多元，注重舒 適體感，無鋼圈品 類增長2015年，優衣庫加 速拓展中國市場，帶 火無鋼圈內衣2015年，維密秀收 視率暴跌了30%， 2019年正式停辦2016年，Ubras、 蕉內成立， Ubras 2018年推出無尺碼 內衣品牌 發展注重審美，功能 性需求

5、多樣，舒 適度需求萌芽傳統品牌陸續推 出無鋼圈內衣， 市場消費仍以鋼 圈內衣為主流愛慕開始集團化 戰略，推出細分 品類獨立子品牌不注重品牌順應改革開放發展浪潮，傳統品牌快速 發展，海外品牌進入中國塑形需求增加， 面料、技術升級， 注重產品設計性感需求當道1993年，張榮明 以鋼圈技術入股， 推出愛慕內衣1995年，維密大 秀拉開帷幕1996年，匯潔股 份成立1998年，都市麗 人成立多品類、多品牌崛起，新玩家不斷涌入舒適健康需求飆升， 無鋼圈品類占比不斷 提升互聯網品牌快速發展2012年，內外成立， 2013年推出首款內 衣，2016年推出零 敏系列，實現爆發式增長新品牌創立推動無 鋼圈品類發

6、展中國女性內衣品類與品牌更迭歷程中國內衣市場相比國外起步較晚，產品最早起源于20世紀70年代，早期的內衣產品以性感意識為主導，產品注重塑形、聚 攏等功能性需求，一系列老牌內衣品牌順應改革開放的浪潮應運而生，知名海外品牌陸續進入中國市場，內衣市場逐漸繁 榮。千禧年之后，中國女性在審美、功能等方面的內衣消費需求日趨多樣，同時舒適健康的消費需求開始萌芽，無鋼圈內 衣品類逐漸興起。2015年后，隨著電商、直播等新渠道的先后崛起為內衣行業的發展帶來了巨大變化，主打無鋼圈、舒適 無感的新興品牌抓住互聯網流量紅利迅速崛起，內衣消費市場逐步演變為新老品牌混戰的局面。中國女性內衣品類與品牌更迭歷程傳統鋼圈內衣的

7、興起與發展無鋼圈內衣的萌芽與快速發展1970s1980s1990s2000-20122012-20142015年以后來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.6中國女性內衣發展歷程中國女性內衣零售渠道更迭歷程：回歸品牌價值女性選購內衣產品的試穿需求使得內衣產品銷售對線下場景具有較強的依賴性，產品銷售渠道也伴隨著中國百貨、商超、 購物中心和電商等零售業態的變革逐步發展。早期以百貨商場自營的文胸專區為主，隨著內衣品牌化趨勢，逐步向百貨商 場聯營的品牌專柜轉型，輔以連鎖商超渠道的布局。面對購物中心對消費客流的強勢吸引，內衣品牌嘗試布局購物中心獨 立門店，

8、但是轉型成效較弱，商超亦作為品牌試水新市場的選擇而并存。網生內衣品牌和電商渠道互相成就，而隨著流量 紅利減弱和線下體驗價值凸顯，目前及未來較長時間內內衣零售渠道將呈現出全渠道融合態勢。中國女性內衣零售渠道發展歷程20世紀80年代20世紀90年代21世紀初2016年以后零 售 業 態隨著1978年改革開放 和商品解禁，零售業進 入快速擴張期此階段經營業態較為單 一，以國有百貨商場為 主，采取自營模式內衣產品為女性剛需所 驅動，國產產品多處于內 無品牌階段，主要通過 衣 在百貨商場設置品類專 渠 區 實 現 銷 售道外資巨頭的入局倒逼傳統 百貨升級轉型，強化盈利 能力，包括自營轉聯營、 探索包含餐

9、飲等在內的早 期購物中心雛形業態此階段百貨、商超、便利 店、專賣店多種業態并存內衣產品逐步品牌化，消 費者試穿需求和私密性使 得百貨商場仍作為主流渠 道，從品類專區向品牌專 柜迭代，以聯營模式為主本土及國際連鎖商超發展 帶來的人群流量吸引著內 衣產品的渠道拓展線下：經濟和城市建設的 發展推動了零售業和房地 產業的交融，集購物餐飲 娛樂于一體的購物中心正 中消費者需求不斷崛起線上：2003年淘寶成立， 電商時代開啟2010-2015年來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。72022.3 iResearch Inc.電商平臺逐步由C2C向 B2C實現品牌化升級， 新技術落地應用也

10、加持 著電商零售的迅速崛起線下渠道勢微，各線下 業態嘗試轉型內衣品牌關注和開拓購 物中心獨立門店但購物中心限制同品類 引入品牌數、品牌自營 門店管理經驗薄弱，轉 型成效不夠理想深耕線上渠道的新興品牌 出現，培育用戶線上消費 習慣，電商逐步滲透搶占 線下份額傳統品牌線上化轉型難度高，仍以品牌專柜為主2016年新零售概念提出，智能化、數字化手段發 展，線上線下渠道由對 抗向融合態勢發展內衣線下渠道的消費體 驗價值凸顯，線上品牌 亦加大實體門店布局線下渠道積累較多的傳 統品牌加速線上化投入， 電商和線下品牌專柜/門 店成為渠道主流8中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局

11、3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢5中國女性內衣產業鏈分析：規模效應上游原材料/制造產業呈區域集中態勢，支撐快返效率目前中國內衣行業制造產業主要聚集于珠三角、長三角和東北華北地區，其中廣東和浙江貢獻了全國約九成的內衣產量。 隨著內陸地區交通運輸狀況優化，現有產業集群勞動力成本上漲，土地資源緊缺程度加劇，促進了內衣制造產業向中西部 如安徽、江西、山東等省份的轉移。同時，十三五期間制造業企業響應國家區域協調發展要求，順應產業鏈全球化趨勢， 服裝產能也逐步向東南亞等海外區域遷移延展。未來以消費者需求為核心的服務型制造將逐步取代生產型導向，提升時尚 化、智能化供給效率。中國內衣行業上

12、游主要產業集群分布珠江三角洲 地區長江三角洲 地區東北華北 地區來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。92022.3 iResearch Inc.主要以汕頭、深圳、東莞、佛山、中 山五個區域為代表，其中汕頭是全國 內衣行業產出最大地區產業鏈完善，囊括從捻線、經編針織、 電腦繡花、染整、后整理、加工成品、 附件、輔料以及生產機械等所有環節優勢在于規模大、品種全、價格低廉， 但在品牌化發展方面存在劣勢，一線 品牌極少，二三線品牌同樣較少主要以浙江義烏、溫州、江蘇蘇州、常州、無錫五個區域為代表浙江義烏是全國最大的無縫生產基地， 溫州以出口和加工為主，配套產業鏈 日趨完善，但自主研發

13、水平有待提升江蘇作為傳統紡織大省，在面料、生 產工藝方面較為領先，但是品種款式 相對單一、營銷能力滯后，產業鏈配 套能力較弱主要以華北地區的北京和東 北地區的大連為代表，是我 國早期內衣生產基地和自主 內衣品牌的發源地不同于行業內以代工外銷為 主的發展模式，主要采用自 主品牌+自主生產的戰略布局 內衣市場一針清溢德申江騰飛芬雪琳健盛愛慕桑扶蘭優利中國女性內衣產業鏈分析：技術創新核心材料技術創新：供需雙輪驅動紗線、面料的功能性創新材料技術方面相對成熟，創新主要集中在紗線、面料的功能性研發，由內衣常見的棉紡、絲綢、莫代爾等基礎面料，逐步 圍繞吸濕排汗、抗菌、護膚、保暖、低碳環保等功能創新。上游紗線

14、制造工廠是創新的主流源泉，但是隨著品牌對研發能 力、功能性產品開發的投入，基于用戶需求洞察向上游反推的創新路徑對材料創新的貢獻作用日益凸顯：例如女性消費者 對護膚成分愈發敏感與關注，推動了內衣面料對膠原蛋白、山茶花油等護膚成分的添加，但其對穿著者皮膚的實際提升作 用仍有待考察。越來越多的品牌與上游材料紗線、面料、化學提取物廠商開展技術共創，縮短從消費者需求到材料創新及 應用落地的周期，加速材料功能性升級。內衣核心材料技術創新趨勢基礎面料材質棉紡：吸汗、透氣，保暖性強，穿著 體驗舒適，易于染色和印花絲綢：觸感、質料俱佳，不起靜電， 吸汗、透氣效果良好，但洗滌須輕柔 搓洗或干洗氨綸：伸縮性更強，常

15、用作胸圍扣帶， 以降低身體扭動時收束過緊的不適感莫代爾：手感柔軟滑爽、色澤純正、透氣性良好、易打理萊卡：富有彈性、具承托力，使內衣 更貼身舒適，不易走樣和出現褶皺， 質感細密薄滑 功能性面料材質吸濕排汗：如蠶絲與氨綸纖維面料，具有較高 的比表面積，表面有眾多激孔或溝槽，截面一 般為特殊的異形狀，利用毛細管效應，使纖維 能迅速吸收皮膚表面的濕氣與汗水，通過擴散 傳遞到外層帶發抗菌：如將銀、銅等元素在微觀領域添加進纖 維表面，利用物理性抗菌原理，實現無化學添 加，有效地控制細菌滋生，且具有防輻射、抗 靜電功能護膚：如在紗線和面料中添加膠原蛋白、山茶 花油等原本用于護膚的成分，增強穿著舒適感， 并以

16、期直接作用于皮膚增加營養成分保暖：如德絨、紅外陶瓷顆粒保暖面料，通過 添加納米遠紅外陶瓷顆粒改性中空纖維素纖維 和羊毛纖維混紡紗經過針織織造而成 創新比重呈逐步提升態勢品牌對技術研發能力和功能性打造的重視程 度加大，以需求反推研發，基于敏銳的終端 消費者洞察，從品牌出發，傳導至上游面料、 紗線工廠，乃至紗線提取物化工廠是創新的主流來源 紗線制造工廠對原 材料進行持續研發 和創新，并將新型 面料向面料廠商、 品牌進行推廣供給驅動需求驅動來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。102022.3 iResearch Inc.中國女性內衣產業鏈分析：技術創新車縫粘合人力依賴，成本高：涉

17、及多種材料，車縫對工人有一定技術門檻周期長、迭代慢、庫存壓力大： 從設計、打樣、生產，經由各銷 售渠道至消費者手中需要短則半 年，長則一年，對市場需求相對 被動，造成產品積壓提升產能，壓縮人力培訓周期 及成本：更適應自動化生產， 極大地精簡面料和工序的復雜 程度，機器操作的培訓門檻較 低，一臺設備可替代5-10人力， 且良率更高，產品質量穩定助力設計快速迭代，緩解清倉 壓力：能根據市場反饋對產品 顏色、款式等做出調整跟進屬于PUR熱熔膠濕固化技術，較傳統熱 熔膠粘劑應用溫度低，固化后粘接強度 大、耐熱、耐化學品。最早由日本品牌 華歌爾在內衣行業應用核心生產技術創新：由車縫向多種新興粘合技術發展

18、內衣作為紡織服裝內的一個細分行業，生產技術相對成熟，近年來創新集中在縫合環節，逐步由傳統車縫向粘合工藝升級。 傳統車縫工藝對人力投入和工人技術依賴較高，限制了生產流程的自動化，而粘合工藝降低了面料和工序復雜度，提升制 造產能和產品良率，平均一臺設備可以替代傳統車縫工藝下的5-10名工人，對工人的培訓周期也隨之縮短，優化成本與效 率。而縫合環節的創新也帶動著內衣生產整體自動化水平的提升，產品從裁片、加工、組合到包裝的機器只需一人操作。 國內外生產廠商在粘合工藝領域也持續拓展，推動了點狀膠、百美貼、果凍膠等新興粘合技術在內衣領域的應用。內衣核心生產技術創新趨勢點狀膠膜屬于TPU高彈性熱熔膠膜，常溫

19、下類似 普通薄膜，耐水洗、耐磨、耐變黃、透 氣性好。最早由美國BEMIS公司推出百美貼膠膜屬于TPU熱熔膠膜，粘接性強、高回彈、強支撐、抗氧化性能優越，適用于承托 支撐性要求更高的塑形功能性內衣果凍膠膜來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。112022.3 iResearch Inc.中國女性內衣產業鏈分析：技術創新核心生產技術創新：品類爆發帶動相應技術大規模應用內衣行業新品類的爆發帶動對應技術的大規模應用，前文提及的縫合環節中Ubras帶動了點狀膠膜的推廣，而在生產流程 上，運動內衣催化了一體成型內衣生產技術的持續應用。這是一種起源于上世紀80年代的技術，隨著1984年意大

20、利勝歌 公司申請無縫內衣針織機專利和1988年前后意大利圣東尼公司不斷的技術開發，該技術逐漸應用于內衣生產。通過將繁 復的制作工藝簡化，降低了對工人專業技術和經驗的依賴程度，生產流程自動化水平提升，主要應用于襪子、內褲及運動 內衣等平面產品。目前生產廠商以采購國外制造機器為主，全國無縫一體機保有量約4-5萬臺，其中健盛、棒杰、維珍妮 等頭部廠商僅分別擁有數百臺，競爭格局較為分散。傳統內衣和無縫一體成型內衣生產流程圖對比傳 統 內 衣無 縫 內 衣客 戶 訂 單設 計 打 樣是否 自主 生產 面料采購紗線面料（已染色）織造采購面料（已染色）根據 樣板 對位 剪裁縫制 所有 衣片其他 后整 理工

21、序包 裝是否客 戶 訂 單設 計 打 樣采購紗線成衣織造染色其他 后整 理工 序包 裝制作工藝復雜：以傳統 鋼圈內衣為例，可分為 19個組成部分，除主面 料之外還需要夾棉、襯 墊、勾扣等40+零部件人力成本居高不下：一 條流水線需要40人配 合完成，且對專業性有 一定要求制作環節縮短：通常依 靠電腦打樣和無縫內衣 機器進行編織，制作流 程相對簡單，對人力物 力的消耗較少難以形成自有技術壁壘： 制造機器受國外廠商壟 斷，議價能力較低來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。122022.3 iResearch Inc.中國女性內衣產業鏈分析中國女性內衣相關行業驅動政策梳理縱觀十五至十四五期間

22、國家宏觀政策的發展歷程，服裝行業從早期的發展代工工業，逐步關注質量和技術的升級，向品牌 化、數字化、高端化發展。近些年國家出臺了一系列政策，覆蓋行業技術工藝創新、新型消費培育、產業鏈集群化協作和 出海升級等方面，為女性內衣行業的發展提供了全方位的引導和支持。中國女性內衣行業相關政策梳理推進名牌服裝深加工打造自主品牌，提 高質量，豐富品種強化環保和質量安全， 加強品牌建設，提升工 藝技術設備水平制造業重大技術改 造升級，重點領域 向中高端突破品牌創建行動，提升 自主品牌影響力競爭 力，培育高端品牌十五十一五十二五十三五十四五技術創新政策名稱時間機構主要內容蠶桑絲綢產業高質量 發展行動計劃(202

23、1- 2025年)2020.9工信部等6部門支持上游原材料規模化、智能化生產：到2025年實現種桑養蠶規模化、絲綢生產智能化、綜合利用產業化。種桑養蠶和絲綢工業上下游協同發展長江三角洲區域一體 化發展規劃綱要2019.12國務院推動服裝產業集群化協作發展：協同規劃長三角制造業發展，打造全國先進制造業集聚區，強化區域優勢產業協作，推動傳統產業升級改造中國服裝行業“十四 五”發展指導意見和 2035年遠景目標2021.10中國服裝 協會引導服裝行業創新和制造體系強化，支持優質品牌發展：增強行業原始創新能 力，強化制造體系優勢。培育科技創新能力高、時尚消費引領能力強、國際競 爭優勢明顯的優質品牌產業

24、結構調整指導目錄（2019年本）2019.10發改委鼓勵新型工藝、功能型面料和智能化生產技術應用：鼓勵采用非織造、機織等 工藝及多種工藝復合、長效整理等新技術，生產功能性產業用紡織。鼓勵數字 化、網絡化、智能化服裝生產技術和裝備開發、應用關于推進對外貿易創 新發展的實施意見2020.11國務院鼓勵中小企業出海和產品結構升級：鼓勵服裝、鞋帽等行業“專精特新”中小 企業走國際化道路。推動紡織、服裝等勞動密集型產品高端化、精細化發展關于進一步做好穩外2020.8國務院扶持服裝企業出口：加大對紡織服裝等勞動密集型產品出口企業的減稅降費、 出口信貸信保、穩崗就業、用電用水等普惠性政策支持力度貿穩外資工作

25、的意見加快培育新型消費實施方案2021.3發改委等 28部門促進對新型消費需求的培育和滿足：培育壯大零售新業態，提升新型消費網絡節點布局建設水平，加強各層級消費中心規劃布局 規模效應出海升級市場培育來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。132022.3 iResearch Inc.2022.3 iResearch I14中國女性內衣市場規模及增長前景消費升級和觀念轉變背景下，女性內衣消費支出不斷提升近年我國中等收入群體占比逐步提高，成為推動消費結構從物質型向服務型消費為主轉型的內在動力，未來人口規模占比 將進一步提升，消費需求有望進一步釋放，消費升級趨勢具備可持續性，內衣消費需求在剛需

26、基礎上，由功能性需求逐步 向品質化、場景化需求延展。消費觀念和健康觀念的轉變讓女性消費者購買內衣的頻次和單價整體提升，調研數據顯示， 71.06%的消費者表示購買內衣的開銷相比過去有所提升。消費者需求重心的不斷演變驅動女性內衣產品更迭，行業迎來新 的增長點。注釋：“中等收入者”定義為家庭年收入在10萬-50萬（2018年價格）。來源：李實、楊修娜，中國中等收入人群到底有多少？，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。0.2%1.6%9.5%25.4%29.4%199520182002200720131995

27、-2018我國中等收入者比重（%）1995-2018我國中等收入者比重變化2018年，我國中等收入群體的人口規模 占比為29.4%，而消費總支出占比達 46.5%，消費“升級型”特點較為突出71.1%23.7%5.3%2022年中國消費者內衣消費支出變化消費觀念轉變，37.8%愿意購買品質 更好的內衣需求更加多元， 需要購買更多 類型的內衣36.5%健康觀念轉變， 提高內衣產品 的更換頻率33.0%接觸到并愿意 購買均價更高 的內衣品牌35.8%提升（%）不變（%）下降（%）內衣消費支出提升原因產品價格消費頻次中國女性內衣市場規模及增長前景來源：國家統計局，中國工程科技知識中心，專家訪談，用戶

28、調研，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。女性人口數年均消費件數產品單價中國女性內衣市場規模測算邏輯由于在消費習慣和價值觀念上存在差異，各年齡段的女性消費者購買內衣的頻次和單價有所不同：在年均消費件數上， 25-34歲的女性消費者擁有一定的消費實力，且具備更為新銳的內衣消費觀念和更為多元的消費需求與場景，購買內衣的 頻次相對更高；在產品單價上，20-34歲的女性更加愿意為舒適美觀的內衣產品買單，注重自我表達，因此在品牌選擇上 更愿意為價值觀與自身契合的品牌支付溢價。中國女性內衣市場規模測算邏輯（以2021年為例）市場規模15-19歲20-24歲25-29歲30-34歲35-39歲40-44歲45

29、-59歲核心消費群體為 25-39歲女性一方面她們較早 受到自由、個性 等價值觀的影響， 消費和健康觀念 較為新銳，愿意 接受更高的單價；另一方面處于這 個年齡階段的女 性在職場中不斷 發展、晉升，在 生活中也逐步踏 入婚戀、孕育等 人生階段，內衣 使用場景和體驗 需求進一步細化152022.3 iResearch Inc.中國女性內衣市場規模及增長前景117112701239127513391406150417461617-2.4%2.9%5.0%5.0%7.0%7.5%8.5%8.0%201820192022e2025e2026e20202021女性內衣（億元）2023e2024e女性內衣

30、市場增速（%）注釋：報告所列規模歷史數據和預測數據均取整數位，已包含四舍五入的情況；增長率的計算均基于精確的數值進行計算。 來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。中國女性內衣市場規模中國女性內衣市場變化節奏與服裝行業整體相近，2020年行業受疫情影響呈現負增長，市場規模約為1239億元，2021年 行業略有回暖，實現微增達到1275億元。預計此后幾年將保持相對緩慢的增長趨勢，市場規模增速在5%左右，如假設疫 情影響持續到2023年，2024-2026年的女性內衣市場將呈現7%-8%的增速，恢復疫情前水平，預計2026年中國女性內衣市 場規模將達到1746億元。2018-2026年中

31、國女性內衣市場規模CAGR=3%CAGR=7%162022.3 iResearch Inc.軟鋼圈內衣 55%鋼圈內衣 30%無鋼圈內衣 15%中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模：按承托方式劃分軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等代替合金、不銹鋼等材料作為內衣的承托結構，一方面保留了一定的支撐能力，滿足用戶對承 托聚攏等功能性需求，另一方面提升了內衣穿著的舒適度，相比鋼圈內衣更有利于乳腺健康，因此越來越受到中國女性青 睞。此外，從用戶體驗角度來看，消費者更加看重無鋼圈內衣的多場景適用性，部分無鋼圈內衣的材料支撐性較弱也使得 消費者同樣產生對乳腺長期健康的擔憂，助推了軟鋼圈內衣的滲透，202

32、1年占據了55%的份額。同時，非鋼圈內衣在清洗 晾曬方面便于打理的特征也順應了“懶人經濟”的消費需求，分別躋身于用戶偏好非鋼圈內衣原因的前三甲。樣本：偏好軟鋼圈內衣N=742；偏好無鋼圈內衣N=567；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。2022年中國消費者偏好 軟鋼圈內衣TOP4原因34.9%比鋼圈內衣更 加自由舒適33.4%能滿足一定的承托聚攏需求31.7%清洗晾曬等打 理比鋼圈內衣 更簡便29.1%比無鋼圈內 衣更加利于 健康2022年中國消費者偏好 無鋼圈內衣TOP4原因39.3%一件能同時滿足 多場景穿著需求39.0%自身更看重自 由舒適37.2%清洗晾曬方便， 打理簡便30.5%

33、比鋼圈/軟鋼圈 內衣更加合身2021年中國女性內衣市場規模 按承托方式劃分注釋：鋼圈內衣以合金、不銹鋼等材料作為鋼圈，軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等材料替代鋼圈。 來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。2022.3 iResearch Inc.172022.3 iResearch Inc.2022.3 iResearch I18中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模：按尺碼顆粒度劃分伴隨著女性內衣網購習慣的養成和新興品牌的大聲量營銷，無尺碼內衣受到更多關注，其通過精簡尺碼和款式顏色設計等 方式，降低對線下試穿的依賴，緩解庫存壓力，呈現出更加適應線上銷售的特性。然而超7成用戶的

34、使用體驗反饋僅為尚 可，且不會再復購，究其原因，除了用戶自身體型變化不再適用于無尺碼內衣之外，主要集中在產品形態穩定度低且使用 壽命短、合身度不及有尺碼內衣，上述問題將成為無尺碼內衣廠商加大投入升級的方向。在此背景下，采用S/M/L模式的通杯尺碼在一定程度上降低了選購試穿需求，同時也對消費者的身材、胸型差異有更多考量，未來占比將有望進一步提升。來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。樣本：N=888；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。通杯尺碼內衣 50%傳統尺碼內衣 38%12%2021年中國女性內衣市場規模 按尺碼顆粒度劃分無尺碼內衣6.0%76.6%12.1% 5.4%202

35、2年中國女性無尺碼內衣體驗及長期消費意愿體驗不好，平常很少穿著，未來不會再購買（%） 體驗尚可，會穿著但未來不再購買（%）體驗較好，未來無尺碼有尺碼無偏好（%） 體驗很好，未來購買會更偏向無尺碼（%）偏向通杯 35.4%無偏向 29.1%不如有尺碼內衣合身舒適30.2%偏向傳統 未來不再購買無尺碼內衣2大原因35.4%容易變形，使用 壽命較短37.7%19中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢5中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣行業圖譜女性內衣行業玩家主要包括愛慕、都市麗人等深耕行業多年的傳統內衣廠商，以及內外

36、、Ubras等憑借線上流量紅利快速 崛起的新興內衣廠商。內衣廠商的上游鏈接供應商，生產模式包括自制生產、成品定制和委托加工等。傳統內衣廠商通常 具備自主設計、研發并生產的能力，以直接采購原材料和面輔料、自制生產的模式為主；而新興內衣廠商多采用ODM或 OEM代工的方式合作上游廠商。女性內衣行業的下游為終端零售商，主要包括線上電商平臺和線下的直營或第三方門店。上游中游下游原材料代工百隆東方面輔料超盈國際傳統內衣廠商新興內衣廠商電商平臺直營或第三方門店來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。202022.3 iResearch Inc.人員成本推廣成本中國女性內衣行業競爭格局占比20%產品端

37、運營端占比15%占比10%門店成本占比15%來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。其他成本商場聯營：15-30% 直營：0%天貓：5%面料成本占比5%生產所需的面料、 花邊、織帶等模杯成本占比3%由一塊海綿經高溫模具 一次定型而成的壓杯生產制造成本占比12%生產模式主要包括自制生產、 成品定制和委托加工生產制造成本包含設計成本占比8%倉儲、運輸成本總部費用攤銷上游中游占比60%下游渠道端占比20%品牌 凈利占比12%212022.3 iResearch Inc.產業鏈各環節分潤分析女性內衣產業鏈主要包括上游的原材料及產品生產環節、中游的品牌運營環節以及下游的線上下渠道銷售環節

38、。在生產端， 內衣產品在面料、支撐結構等方面的研發設計創新驅動產業價值鏈不斷升級，面向品牌方的議價能力主要與品牌方采購規 模有關；在銷售端，渠道方通過產品功能和品牌理念的有效傳達實現較高的附加值產出，成為內衣產品價值實現的關鍵環 節。具體到各環節分潤上，60%被中游的品牌運營端占據，產品端和渠道端各占20%左右。女性內衣產業鏈各環節利潤分配中國女性內衣行業競爭格局全人群細分人群玩家舉例傳統女性內衣品牌新興女性內衣品牌生活方式類品牌玩家舉例玩家背景集團孵化品牌為主獨立初創品牌為主集團孵化品牌/ 獨立初創品牌產品品類女性內衣產品，包 括文胸、家居服、 保暖內衣、內褲等， 文胸產品占比最高， 產品線

39、豐富女性內衣產品，包 括文胸、家居服、 保暖內衣、內褲等， 產品線相對較少女性內衣產品在內 的服裝產品、其他 生活用品經營渠道線下門店為主，逐漸發展線上渠道線上渠道為主，逐漸發展線下門店線上渠道&線下渠道專門生產C-K罩杯的內衣產品，研發 49種杯型，結合多種穿著場景提供全 面的產品矩陣，滿足大胸女性舒適、 美感的需求推出專為乳腺癌術后女性設計的無痕 內衣產品，滿足術后女性對健康、舒 適和美觀的需求中國女性內衣品牌商類型中國女性內衣行業玩家按商業模式可劃分為專注女性內衣產品研發生產的傳統女性內衣品牌、新興女性內衣品牌，以及品 類更多元的生活方式類品牌。其中傳統女性內衣品牌以上市集團為主，產品矩

40、陣豐富、線下門店密集；新興女性內衣品牌 多為近年在互聯網興起的初創品牌，在線上平臺收割流量的同時，也逐步向多品類、多渠道的方向發展，以期延長用戶生 命周期。此外，女性內衣品牌還可按消費人群劃分，少數品牌專注于細分人群需求，擁有獨特且粘性較強的核心用戶群體。中國女性內衣品牌商類型劃分來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。222022.3 iResearch Inc.中國女性內衣行業競爭格局4.3%傳統品牌CR420.5%新興品牌CR3中國女性內衣行業集中度女性內衣消費在購買決策上更偏重產品本身，在尺碼選擇上更依賴線下試穿，因此消費者對內衣品牌之間的差異化認知不 強，行業集中度低，其中傳統

41、品牌CR4僅占4.3%，新興品牌CR3為20.5%。未來，頭部女性內衣品牌將通過品牌價值輸出、 產品創新、消費者精細化管理等方式鞏固品牌在消費者心中的認知，提升消費者忠誠度，從而搶占更多市場份額，行業集 中度有望提升。2021年中國女性內衣行業集中度女性內衣行業集中度較低的原因產品端消費者端品牌端早年傳統品牌定位不夠清晰， 各品牌的產品設計、渠道布 局等未在消費者心中形成差 異化認知，品牌忠誠度較低新興品牌多在成立之初明確定位，行業集中度更高品牌在消費決策中的優先 級較為靠后：消費者在選 購內衣產品時更看重產品 本身，如版型、舒適度、 價位、設計感等各品牌尺碼不通用的影響較小：同品牌的不同版型

42、產品 也可能存在尺碼差異，且女性身體變化也會帶來適用尺 碼變化，因此尺碼穩定性與品牌忠誠度間相關性較小， 傳統尺碼主要依靠試穿來源：專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。232022.3 iResearch Inc.中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣傳統及新興玩家優勢新興玩家切中了消費者需求升級，通過打造爆款品類、玩轉營銷手段，攪動了中國女性內衣市場的競爭格局，在產業鏈下 游的市場端占據一定優勢，但短期內難以構筑技術壁壘，且線下渠道布局運營能力不足，這些將是新興品牌未來發展需要 著力迎接的挑戰。而對于在技術端掌握絕對優勢的傳統品牌，則需要考慮如何將在子品牌、新品類和渠道轉型等方面的投 入更

43、大程度地轉化為成效，激活廣大的用戶池。同時由于線上線下運營邏輯相差較大，新興和傳統品牌都需要盡快找到適 合品牌調性的全渠道運營策略。微笑曲線上中國女性內衣傳統和新興玩家的優劣勢上游高低附加值（增值率）產業鏈下游組裝、加工技術研發物料采購、 物流銷售渠道建立品牌運作產品設計新興品牌順應消費群體需求的升級，在資本和營銷技術的雙重加持下，在市場端具有一定優勢技術和研發端的實力難 以在短期建立，對于以 爆款品類+營銷手段崛 起的新興品牌而言，實 現產品線的有效拓展將 是一大挑戰同時，新興品牌多將線 下定位為捕捉流量、強 化體驗、樹立品牌形象 的存在，一定程度上彌 補了線下運營壓力較重、 經驗不足的弱點

44、傳統品牌在技術研發、 產品發明、智能綠色生 產等方面絕對優勢明顯， 同時基于長期品牌運營，消費者認知廣泛然而隨著消費者代際更迭、 需求升級、對實用性更加 關注，品牌的重要“資產”，如為業績貢獻良多 的線下渠道布局、品牌形 象等卻成為了阻礙品牌有 效轉型升級的“負債”這些品牌通過設立新興子 品牌、拓展新品類、增加 線上投入、改造升級線下 門店專柜等措施，展現出 一定的轉型決心，效果仍 有待進一步提升來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.2441.61%對新興內衣品牌的看法（%）中國女性內衣行業競爭格局新興女性內衣玩家的崛起收入和教育水平不斷提升的

45、中國女性越來越關注自我，強調自我價值，新興內衣玩家通過差異化定位，拋出“自信”、 “隨性”、“獨立”等關鍵詞頻頻擊中消費者內心，將女性自我意識的崛起與品牌形象的建立深度捆綁，也使得女性正視 長期存在的內衣選購痛點。得益于網購習慣在服飾消費者心中的逐步養成，款式和設計風格更適合直播帶貨模式的新興女 性內衣玩家得以迅速發展，標準化程度的提升也吸引著資本入場加持，新興玩家在成功搶占用戶心智的同時，也暴露出諸 如產品質量、營銷推廣過多名不副實等供應鏈端問題，有待進一步改善。新興女性內衣玩家崛起的核心驅動要素需求側自我意識崛起與內衣選購痛點的碰撞中國女性對自我價值的認同和關注度 隨著收入、受教育水平而提

46、升，新興 玩家的產品定位雖各有差異，但都圍 繞著自信、隨性、獨立的關鍵詞同時行業內流通多種尺碼標準，國內 品牌對線下導購專業能力的投入力度 不足，女性難以選擇到適合的內衣35.3%內衣尺碼 不準34.6%線下試穿 麻煩樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。2022年用戶選購內衣產品 三大痛點32.1%版型不 合身渠道側網購消費習慣與直播玩法的加成產品選購對現場試 穿和門店服務的依 賴程度高考慮監管要求，直 播較難采用試穿方 式全面展示產品穿 著效果網購便利性、退換貨等政策完善培育著線 上消費在中國服飾行業內逐年滲透，由 2015年的18%增長至2019年的34%新興玩家依靠直

47、播銷售模式的發展充分激 活其自身的線上化基因，而傳統內衣玩家 由于主打品類的限制，轉戰線上受阻傳統玩家新興玩家皮膚裸露面積小， 款式設計以簡約 中性風為主，利 于模特在鏡頭面 前對產品進行全 方位展示，方便 消費者線上選購產品創新，提供全新的舒適穿著體驗款式設計簡約時尚，符合新生代消費者審美34.60%欣賞品牌調性，認同品牌價值33.47%營銷宣傳過多，產品名不副實31.62%產品存在質量問題24.30%品牌知名度高，值得信賴20.49%線下門店少，購物不方便15.86%款式設計較為單一，選擇較少15.35%標準化與資本推動下的快速規模擴張2022年女性消費者對新興內衣品牌的看法來源：公開資料

48、，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.25中國女性內衣行業競爭格局3.3%7.1%6.5%2.9%3.5%愛慕匯潔股份2019（%）安莉芳2020（%）2019-2020年頭部傳統品牌營銷推廣支出占比7.6%注釋：營銷推廣支出具體指愛慕的推廣費用、匯潔的廣告宣傳費及安莉芳的廣告及柜位裝飾開支（營銷推廣支出未單獨列示）。新興品牌傳統女性內衣玩家的轉型升級面對新興品牌的入局，傳統品牌在不斷優化自身在產品設計、渠道、營銷等能力的同時，也會采取推出新興子品牌或產品 線的方式直面與新興互聯網品牌的競爭，然而傳統品牌下的新型子品牌往往在團隊架構、供應鏈等方面與集團深度綁

49、定， 一方面在運營思路上較難扭轉從業多年的思維慣性，面對新生代消費者的吸引力有限，另一方面受到集團層面對于營銷推 廣支出的限制和對盈利能力的要求，在產品的研發權、運營權、定價權等方面相對受限。傳統品牌2020年新興品牌營銷推廣支出占比10-15%某傳統玩家旗 下新興子品牌40%+某新興品牌傳統品牌在推出新興子品牌或產 品線時，在營銷推廣支出上提供 了一定的扶持，但相比新興互聯 網品牌力度有限近年年輕消費者的消費能力逐漸提升，而傳統 品牌的中高層團隊整體年齡層偏高，營銷思路 難以引起年輕消費者共鳴，拉新能力較弱新興技術應用審慎傳統品牌對面料端和生產端的新興技術應用和 推廣更謹慎，需要更長的驗證和

50、審批過程，產 品上市相較于新興品牌節奏更緩供應鏈管理成本高傳統品牌的供應鏈能力更為穩定，維持品控帶來的管理成本更高，快返能力相對弱傳統女性內衣品牌年輕化轉型主要挑戰管理團隊年輕化不足來源：公開資料，公司年報&招股書，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022.3 iResearch Inc.26中國女性內衣行業競爭格局策略建議：產品更迭契合功能性、舒適性等消費需求在她經濟的浪潮下，女性主流審美觀念逐漸由性感意識向自我意識轉變，新生代女性消費者更加注重個性和情感表達，對 新產品的嘗鮮意愿更強。同時，內衣產品的購買決策因素逐漸走向舒適和健康，女性消費者重視內衣產品的面料質感和版 型設計，傾向購買穿著體

51、驗上舒適合體的內衣產品，但同時依然注重功能性需求。品牌方需要通過不斷提升內衣產品品質、 滿足用戶功能性等多樣需求，構筑競爭壁壘。48.5%41.6%40.3%19.4%愿意嘗試新興 款式和面料生活場景悅己需求，服飾搭配 需要喜歡購買內衣需要贈送禮物除作為日常穿著必需品之外，2022年中國女性消費 者購買內衣產品的主要原因52.1%功能性&舒適性樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。內衣產品購買原因（%）2022年中國消費者購買內衣時的重要決策因素材質面料質感好，舒適透氣34.9%滿足功能性需求33.1%版型貼合身材，穿著合適32.3%價格合理，性價比高28.7%款式設計好看，

52、顏色選擇多26.6%舒適無痕，穿著的存在感弱26.2%品牌知名度高，口碑好23.2%品牌理念與自身契合19.2%品牌人群定位適合自己19.2%喜歡品牌代言人18.9%穿著性感18.4%內衣產品購買決策因素（%）樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。272022.3 iResearch Inc.2022.3 iResearch Inc.中國女性內衣行業競爭格局40.2%42.0%47.2%40.8%29.4%33.5%29.6%32.8%32.4%39.8%26.4%28.4%20.0%26.8%30.8%樣本平均24歲及以下25-34歲35-44歲45歲及以上線上（%）線下（

53、%）無明顯偏好（%）樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。策略建議：瞄準線上線下差異化消費需求，增強全渠道滲透線上已成為中國女性傾向購買內衣的主要渠道，其中25-34歲群體偏好程度更高，同時百貨專柜和品牌獨立店等線下渠道 仍不可忽視，尤其在45歲及以上的熟齡人群中占有一定地位。在過去以線下為主的時代，渠道布局分散，消費者需求反饋 至品牌較為滯后，而隨著線上渠道實現了品牌對消費者的快速了解和觸達，線下渠道開始更多地發揮著強化服務體驗、打 造品牌形象的作用。因此優秀的品牌商需要針對線上線下不同群體需求，通過渠道融合提升用戶粘性，構筑全渠道壁壘。2022年各年齡段中國女性購買內衣渠

54、道偏好2022年中國女性購買內衣渠道偏好的原因38.2%可以現場試穿選擇尺碼36.9%可以了解面料觸感27.7%習慣逛街時順便 購買內衣產品偏好線下TOP3原因偏好線上TOP3原因37.7%有習慣購買品牌，了解 自己尺碼，無需試穿36.7%傾向購買無尺碼或少尺碼品類，無需試穿34.4%線上優惠活動多， 性價比高線下渠道的價值已從實現銷售的場所，升級為讓更多消費者能夠親 自感受商品材質、設計，通過增加線下體驗場景，從線下占領消費 者心智樣本：線下N=325；線上N=390；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。282022.3 iResearch Inc.2022.3 iResearch Inc

55、.中國女性內衣行業競爭格局用戶復購：社群私域運營用戶拉新：內容營銷投放產品均價提升：核心技術展示客均件數提升：多品類矩陣品牌價值驅動：品牌調性銷售服務驅動：尺碼標準內外在門店設置3D身體掃描設 備，用于采集用戶身體數據并 進行款式和尺碼推薦292022.3 iResearch Inc.內外建立以“勇敢追求身心自 在”為精神元素的品牌意識形 態，與目標客群建立情感聯系愛慕在88Bra節發起“女性是一種選擇”的文化對談，鼓勵女 性遵循內心選擇Ubras通過“KOL種草+主播帶 貨+明星代言”的營銷組合拳迅 速占領用戶心智Ubras通過“U的喵”朋友圈發 布試穿活動福利和活動預告， 并向直播間引流奶

56、糖派布局線下社群，“美兔 私享會”活動為用戶提供1對1胸型管理及內衣穿搭指導維密豐富產品線，針對場景推出 泳裝系列、婚嫁系列，針對人群 推出哺乳文胸、乳腺癌術后文胸 等，同時發展無鋼圈、無尺碼新 款產品愛慕面向Z世代消費者推出設計更 年輕化的AIMER NYC和AIMER CHUANG產品線蕉內研發ZeroTouch無感托技術、 Movestech防曬涼感技術，并在相 關產品詳情頁進行展示來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。策略建議：構建客戶服務雙向鏈路，提升長期客戶LTV伴隨著女性意識的不斷覺醒和互聯網的高速發展，眾多女性內衣行業玩家紛紛發力營銷，致力于與用戶建立有效溝通機制， 從

57、而搶奪用戶心智，提升長期客戶LTV。具體而言，從購買頻次上，通過私域流量運營和多樣化內容營銷投放拉近與用戶 之間的距離，增強用戶粘性，促進復購；從客單價上，面向多元化的場景和人群搭建產品矩陣，為消費者的細分化和垂直 化需求提供選擇空間；從品牌忠誠度上，通過品牌形象塑造和價值觀傳達引起消費者共鳴，打動消費者。女性內衣品牌長期客戶LTV提升策略購買頻次客單價品牌忠誠度客戶LTV中國女性內衣行業競爭格局302022.3 iResearch Inc.中國女性內衣行業資本熱度隨著女性內衣消費者的自我意識覺醒和消費需求變革，主打舒適的新生代女性內衣品牌抓住發展空間，乘著“她經濟”的 東風崛起，也因此獲得了

58、資本的爭相加碼，近年融資頻繁。內外、Ubras和蕉內等先發新銳品牌已獲得知名投資機構多輪融資，融資規模均達數億元；此外，奶糖派、素肌良品等專注于細分人群或特定定位的新興女性內衣品牌也獲得資本傾注。憑借資本助力，女性內衣在產品走向舒適的同時，賽道愈加“性感”，行業競爭日趨激烈。2019-2021年女性內衣行業融資情況公司融資時間融資輪次融資金額投資方NEIWAI內外2019/07/12股權轉讓未披露峰巧資本2019/10/27C輪1.5億人民幣啟明創投2020/05/26股權投資未披露天壹資本2021/07/15D輪1億美元祥峰投資，啟明創投，多維海拓等Ubras2020/09/10B+輪數億人

59、民幣紅杉資本中國，今日資本，IDG資本蕉內Bananain2020/11/13A輪數億人民幣元生資本奶糖派2021/12/17Pre-A輪未披露合享資本、新瞳資本素肌良品2020/11/30A輪數千萬人民幣眾輝資本2021/12/09A+輪未披露眾輝資本里性LivaryMio2021/12/09天使輪數百萬美元Artesian INVESTSAtelier Intimo2019/06/17股權投資未披露中哲集團，上海實梨企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）2021/09/18A+輪未披露中哲集團BerryMelon2019/12/02Pre-A輪1000萬人民幣富士康香蜜閨秀2019/10/12A

60、輪1億人民幣險峰旗云來源：烯牛數據，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。31中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢5中國女性內衣典型企業案例來源：公司官網，招股書，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。70.2%69.0%59.3%17.79%20.31%31.62%20 1820 1920 20直營（%）電商（%）經銷（%）其他（%）404112867520 1820 19營收（億元）20 20營收占比（%）1993愛慕股份創建愛慕品牌2000開始集團化戰略，主營業務覆蓋內褲、家居服等多品類2018推出無鋼圈品牌“乎兮”，聚