1、第一章工程項目的基本特征：有明確的項目組成。在一定約束條件下 ，以形成固定資產為特定目標。需要遵循必要的建設程序和經過特定的建設過程，且是一個有序的全過程。具有投資限額標準。按照特定的任務，具有一次性的組織形式。工程項目建設程序：項目建議書階段、可行性研究階段、設計工作階段、建設準備階段、建設施工階段和竣工驗收交付使用階段。按融資主體的組織形式劃分，可分為新設項目法人和既有項目法人。新設項目法人融資-項目融資：是指新組建項目法人進行的融資活動。項目融資是具有無追索權或有限追索形式的融資活動。既有項目法人融資（公司融資）是指依托現有法人進行的融資活動。兩種融資組織形式的特點比較 ：不同的特點：（

2、1）以項目為導向安排融資。（2）有限追索（3）資產負債表外的會計處理（4）融資周期長，融資成本較高表L-1項目融資與傳統（公司）融資方式比核4項目融資2傳蜿公司）融資融資基礎，項目的資產和現金流量 （ 放 賢者最關注的項目效亞）*投資著/發起人的資信，追索程度M有限追索權特定階段或范因內，或無追索權*完全追索（用抵押貨產以外 的其他賞產償汪俵務）一風險分擔小所有參與看口投資做貸華保者股權比例一段資者出資比例較低.杠桿比率離戶投資者出資比例較高會計處理戶資產負債表外融諼（但務不 出現在發起人的資產負債表上，僅出現在項目公司的資產負值表上）一項目借務是投資者的第若 的一部分，出現在其資產負候表上，

3、融資成本4資金的考察費用和使用電 用一艘均離于公司融資方 式尸債務資金的籌措方式主要有信貸融資、債券融資和融資租賃第二章專安裝工程他直接費 間接費 利潤 稅金投.電建設期利息離岸價格（FOB）設皆購置施（設備原價制具購置費用（設備購置魅t設備運雜費*工具、器具及生產家具購置費演備費 r預備費土地使用費與項目建設有關的其他宜用與未來企業生產經營有黃的其他費用g過工程總投資構成進口設備=心 國外國外運輸銀行 外貿 原價K 運費保險費財務費手續費海關監管車輛購置手續費 附加費+關稅+增值稅+消費稅(2-3)國際運費（海、陸、空）=原幣貨價（ FOB價）X運費率銀行財務費=（FOB價+貨價外需用外匯支

4、付的款項）X銀行財務費率建筑安裝工程費用構成：費用項目直接費（一）直接工程費人工費、材料費、施工機械使用費措施費間接費（二）規費、企業管理費利潤（三）稅金（含營業稅、城市維護建設稅、教育費附加）四基本預備費是指在項目實施中可能發生的難以預料的支出，需要預先預留的費用， 又稱不可預見費。基本預備費=（設備及工器具購置費+建筑安裝工程費用+工程建設其他費用）X基本預備費率 。漲價預備費指建設項目在建設期間內由于價格等變化引起工程造價變化的預測預留費用。例31某建設項目的建設期為 3年，第一年貸款額為 400萬元，第二年貸款額 800萬 元，第三年貸款額 500萬元，貸款年利率為 5%,計算建設期貸

5、款利息。. N凡）x上 解：各年利息計算如下2 -qj一建設期第j年應計利息；Pj-1一建設期第j-1年末貸款余額，它由第 j-1年末貸款累計再加上此時貸款利息累計；Aj一建設期第j年支用貸款；i-年利率。/ =（乙 += （0 + x 400）x 5% = 10（萬元）q.=（尸+ 1（400+ 10+ix 800）x5% = 40.5（7Jt）q3 =（P2 +:幺3）x2 = （410+800+40.5+g、500）x5% = 75.25（萬元）q = / +/ + /=10 + 40.5 + 75.025 = 125.525（萬元）所以，建設期貸款利息為 125.525萬元。第三章項目

6、決策分析與評價一般分為四個階段：（一）機會研究階段（二）初步可行性研究階段（三）可行性研究階段（四）項目評估與決策階段可行性研究（內容）：市場研究、技術研究和效益研究 （核心），分別從項目建設的必要性、技術上的可行性、經濟上的合理性角度給出相應的研究結論。壽命期不等的互斥方案比選（1）最小公倍數法最小公倍數法是在假設方案可以重復若干次的前提下，將被比較的方案重復至最小公倍數年數，用NPV進行比選。（2）年值法年值法即計算個方案的凈年值 NAV,取大者為最優方案。（3）研究期法由于被選方案的計算期不能向后延續，所以根據被選方案，人為選取一個相等的時期作為計算期，稱其為研究期，對研究期內的現金流量

7、計算凈現值，取大者（分為考慮未使用價值和不考慮未使用價值兩種）。流動資金：指在生產經營性項目投產后，為進行正常生產運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金，即投產后形成的流動資產和流動負債的差額。流動資金估算一般采用分項詳細估算法，個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。流動資金=流動資產流動負債（3-5）(3-7)（3-8）這個增值采取了隨時間推移而增值的流動資產=應收賬款+預付賬款+存貨+現金（3-6） 流動負債=應收賬款+預付賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金勞動者在生產勞動過程中新創造的價值形成資金增值。外在形式，故稱之為資金的時間價值。流入這

8、個過程的的資金稱為現金流入，流出這個過程的資金稱為現金流出，現金流入用CI表示，現金流出用 CO表示，同一時點現金流入與現金流出的差額叫凈現金流量，用 NCF表不。現金流量圖的三大要素：現金流量的大小、方向、時間點。現金流量圖與立腳點有關，從借款人角度出發和從貸款人角度出發所繪現金流量圖不同。1.水平線是時間標度，時間的推移是自左向右，每一格代表一個時間單位（年、月、日）；2.箭頭表示現金流動的方向：向上現金的流入，向下現金的流出；1.第一年年末的時刻點同時也表示第二年年初。2.立腳點不同，畫法剛好相反。3.凈現金流量=現金流入現金流出 4.現金流量只計算現金收支（包括現鈔、轉帳支票等憑證 ，

9、不計算項目內部的現金轉移 （如折 舊等）。靜態投資回收期是指在不考慮資金時間價值條件下，以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間。它是反映項目財務上投資回收能力的重要指標。判別標準：求出的Pt需與基準投資回收期Pc進行比較。若 PtWPc,可以考慮接受該項目；PtPc,考慮拒絕該項目。動態投資回收期是指在考慮資金時間價值條件下，以項目凈收益抵償全部投資所需要的時 間。評價標準：當 Pt wn時，考慮接受該項目。否則，考慮拒絕該項目。十七）N y co). = o / -o：C/CO)r為第，年的冷現金流餓.Pt可用項目財務現金流疑表累計力現金流量：求出.公式如下：，。一匚以“ 凈現金流餐開始出現

10、正值的年份數 -1+ 上年HU十年現金流版的絕對值/當呼年現金流量口(339)(3 - 40)如果投資在明初一次投入為，生產JW行年年收益每年保持不變為R則河川循化的 公式，x 1次投友舐，R年凈收拉.例33某工程投資項目的現金流量如圖45所示，i=10%o試 計算該項目投資的靜態、動態投資回收期。205040解:(1)求靜態投資回收期Pt將現金流量圖轉化為圖3芯的形式，此時R=50, /=60+40-20=80,貝!|Pt=2+80/50=3.6 (年)50(2)求動態投資回收期Pt，此時l=60X+40X-20=96.6(7./、In 1p =2+-In(也)=2+I 50ln(l + 0

11、.1)=4.25 (年)第四章1.分析說明財務分析，不確定分析，風險分析，國民經濟分析，外在效益分析。答：財務分析對于經營性項目而言，財務分析是在項目財務效益與費用估算的基礎上，編制財務分析報表，計算財務指標，分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目的財務可行性，明確項目對財務主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據。對于非營利性項目，財務評價應主要分析項目的財務生存能力。不確定性分析不確定性分析是指對決策方案受到各種事前無法控制的外部因素變化與影響所進行的研究和估計。它是決策分析中常用的一種方法。通過該分析可以盡量弄清和減少不確定性因素對經濟效益的影

12、響，預測項目投資對某些不可預見的政治與經濟風險的抗沖擊能力，從而證明項目投資的可靠性和穩定性，避免投產后，不能獲得預期的利潤和收益，以致使企業虧損。風險分析風險分析有狹義和廣義兩種，狹義的風險分析是指通過定量分析的方法給出完成任務所需的費用、進度、性能三個隨機變量的可實現值的概率分布。而廣義的風險分析則是一種識別和測算風險，開發、選擇和管理方案來解決這些風險的有組織的手段。它包括風險識別、風險評估和風險管理三方面的內容。國民經濟分析國民經濟評價是從國家整體角度考察項目的效益和費用，分析計算項目對國民經濟的凈貢獻，評價項目的經濟合理性，為投資決策提供宏觀依據。外在效益分析外在效益分析是指項目對自

13、身效益以外的各種效益的分析，例如環境分析，對周邊居民生活的影響，帶動或抑制消費的影響等。生產要素估算法總成本費用=外購原材料、 燃料和動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+財務費用+其他費用經營成本=外購原材料、燃料和動力費+工資及福利費+修理費+其他費用固定成本是指不隨產品產銷量變化而變化的成本費用；（折舊費、攤銷費、修理費、工資福利費、運營期發生的貸款利息等）可變成本是指隨產品產銷量變化而成正比例變化的成本費用。（外購原材料、燃料及動力費和計件工資等）第六章項目資本金是指由項目的發起人、股權投資人以獲得項目財產權和控制權的方式投入的資金。企業法人：有限責任公司、股份有限公司、中外合

14、資、合營公司。項目融資項目資本金投資方式：1.有限責任公司融資項目資本金 2 .股份有限公司融資項目資本金3.利用外資創辦企業融資項目資本金項目資本金的籌集方式：（一）股本資金一表現（1）股本資金可提高項目的抗風險能力。（2）股本資金是項目最基本的資金來源（二）準股本資金：指投資者或者與項目利益有關的第三方提供的一種從屬性債務或初級債務資金。形式：（1）無擔保貸款（2）可轉換公司債券（3）附認股權證的債券（4）零息債券作用：（1）投入的資金回報率相對穩定（2）使投資者在資金安排時具有較大靈活性（3）有利于減輕投資者的債務負擔（4）有利于項目公司形成優良的稅務結構股票是一種有價證券，它是股份有限

15、公司簽發的證明股東所持股份的憑證。普通股票和優先股票：普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權利和義務。優先股票是一種特殊的股票，在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。股票的特征：1.收益性2.風險性3.穩定性4.流通性5.股份的伸縮性 6.價格的波動性7.經營決策的參與性普通股融資特點：（1）普通股融資支付股利靈活。（2）普通股一般不用償還股本。（3）普通股融資風險小。（4）普通股籌資更容易吸收資金。股票的發行價格通常有等價、時價和中間價三種形式。（1）境內上市融資：A股、B股在上海證券交易所或深圳證券交易所掛牌上市，A股以人民幣支付，B股以美元支付N股、（2）境外上市

16、融資：我國目前的境外上市外資股主要由H股、N股、S股構成。H股是指 注冊地在我國內地、上市地在香港的股票；在紐約、新加坡上市的外資股就分別成為S股。（一）優先股融資的特點1.優先分配固定股利。2.優先分配公司剩余財產。3.通常無表決權。4.可由公司贖回。第七章債務融資主要方式：項目貸款、債券融資、融資租賃（三）商業銀行貸款融資的特點：（1）融資手續簡單，速度較快。（2）融資成本較低。出口信貸特點：（1）貸款金額大，借款償還期長（2）利率水平低，政府補貼（3）出口信 貸的發放與出口信貸保險相結合。政策性銀行貸款：國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行。特點：貸款具有期限長、利率低。債券發

17、行的條件：1、債券的資信評級 2、發行額3、票面利率4、票面金額5、債券的償還期限。債券的發行形式：內部發行，必須記名并限于向發行企業職工發行；定向發行，限向協作單位、聯營單位及其職工發行；公開發行，不限對象，自由認購。發行方式：包銷 全額包銷代銷影響債券發行價格的因素：1 .債券的面值2.票面利率3.市場利率4.計息方式5.折現方法租賃的種類：經營租賃和融資租賃。第八章項目融資信用保證形式的分類（一）按法律范疇分類：1.物的擔保2.人的擔保（二）按承擔的經濟責任分類：1、直接保證 2、間接保證在項目融資中，可為項目提供第三方保證的保證人主要有項目投資者（股東）、與項目有直接或間接利益關系的機

18、構、商業擔保人等。第十章BOT是一種利用外資和民營資本興建基礎設施的新興融資模式。BOT項目的參與人主要包括政府、項目承辦人、投資者、貸款人、保險和擔保人、總承包商、運營開發商等。風險劃分為非系統風險和系統風險。非系統風險：1、不可抗力風險。2、違約風險。3、政策及法律風險。系統風險1、融資風險 2、市場風險 3、技術及完工風險 4、運營維護風險 5、環境風險簡答題.工程總投資的構成建設建設項目總投資包含建設投資，建設期利息和流動資產三部分。建設投資包括設備、工器具購置費用，建設安裝工程費，工程建設其他費用和預備費。建設安裝工程費由直接費，間接費，利潤和稅金構成。工程建設其他費包括土地使用費，

19、與項目建設有關的其他費用，與未來企業生產經營有關的其他費用。預備費包括基本預備費和漲價預備費。.項目融資與公司融資的區別（1）融資基礎。項目融資是以項目的資產和現金流量為基礎，公司融資的融資基礎是投資者或發起人的資信。（2）追索程度。項目融資一般為有限追索（特定階段或范圍內）或無追索權，公司融資一般為完全追索（3）風險分擔。項目融資由所有參與者分擔風險；公司融資有投資，放貸和擔保者分擔風險。（4）股權比例。項目融資中，投資者出資比例較低，杠桿比率高，公司融資中投資者出資比例較高。（5）會計處理。項目融資是資產負債表外融資；公司融資中，項目債務是投資者的債務的一部分，出現在其資產負債表上。（6）融資成本。項目融資資金的籌集費用和使用費用一般均高于公司融資方式，公司融資成本一般低于項目融資方式。.普通股融資的優點和缺點優點：（1）普通股融資股利支付靈活（2）普通股一般不用償還股本（3）普通股融資風險小（4）普通股籌資更容易吸收資金。缺點：（1）不能獲得財務杠桿帶來的利益（ 2）普通股股利不具備抵稅的作用（ 3）增加普通股股票發行量，將導致現有股東對公司控制權的削弱。.優先股融資的優缺點優點：(1)財務負擔較發行債券要輕(2)財務上較為靈活(3)保持普通股股東對公司的 控制權(4)有利于增強公司信譽缺點(1)融資成本高(2)融資限制較多(3)可能加