1、國際金融 國際金融復習(fx)重點第一章、國際收支(u j shu zh)1.國際收支(u j shu zh)的概念：國際收支是指一國（或地區）的居民在一定時期內（一年、一季、一月）與非居民之間的經濟交易的系統記錄。2.居民與非居民的劃分：（ppt練習題）（1）一國的居民(即外國的非居民)包括：在本國居住一年或一年以上的本國公民和外國公民；在外國居住一年以下的本國公民；在本國從事活動一年或一年以上的本國或外國企業、非贏利團體（國際組織除外）和各級政府。（2）一國的非居民(即外國的居民)包括：在本國居住一年以下的本國公民或外國公民；在本國從事活動不滿一年的本國或外國企業、非盈利團體和各級政府；外

2、國政府的大使館、領事館、軍事機構等以及他們的工作人員及其家屬；國際組織（但國際組織的雇員在駐在國工作一年或一年以上的屬駐在國的居民）。流量與存量： 流量：跟時段區間有關，是一個過程量，描述的是一個過程。存量：是一個時點的概念。 國際收支是一個流量概念：描述在一定時期的發生額。國際收支和國際投資頭寸的區別： 國際收支是流量，而國際借貸是存量； 兩者所包括的范圍不同。國際經濟交易中的贈予。僑民匯款與戰爭賠償等“無 償交易”，都屬于不發生國際借貸關系的交易，因而不包括在國際借貸中，但包括在國際收支中； 因果關系：國際收支是因，國際投資頭寸是果。5.國際收支平衡表的賬戶設置：（各個賬戶詳細包括內容pp

3、t）按照交易方式劃分：經常賬戶、資本與金融賬戶。平衡賬戶：錯誤與遺漏賬戶。（1）經常賬戶：反映實際資源在國際間的轉移，是國際收支中最重要的賬戶。 包括貨物、服務、收入和經常轉移四個子賬戶。（2）資本與金融賬戶：反映金融資產在國際間的流動，即國際資本流動。包括資本流出和資本流入。資本流出表示本國對外資產的增加，或本國對外負債的減少；資本流入表示本國對外資產的減少，或本國對外負債的增加。a.資本賬戶(Capital Account)：包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或放棄。b.金融賬戶：反映一經濟體對外資產和負債所有權變更的所有交易。包括直接投資、證券投資、其他投資、儲備資產四大項目。錯誤與

4、遺漏賬戶：由于人為和客觀的原因，經常賬戶和資本與金融賬戶的借方總額和貸方總額通常不相等，基于會計上的需要，人為設置該賬戶加以平衡。原則上，國際收支平衡表的借貸雙方總額應該相等，但是由于各種原因（資料來源不一，資料不全，資料本身錯漏），借貸方的總額總是出現差額。為此，設立這個項目用于軋平差額，其數目與上述的差額相等，而方向相反。國際收支(u j shu zh)賬戶基本關系：經常帳戶順差(shnch) + 凈資本流入 + 外匯儲備增加 = 0或：經常帳戶順差 + 凈資本流入 = 外匯儲備(wi hu ch bi)增加國際收支各賬戶中的借貸方：（每個賬戶中的各個內容方面應計入借貸哪方ppt）7.關于

5、國際收支平衡表：（ppt）國際收支平衡表編制原則：采用復式記賬法，有借必有貸，借貸必相等。借方（-）表示資產（資源）持有量的增加和負債減少，貸方（+）表示資產（資源）持有量的減少和負債增加。國際收支平衡：理論上是指自主交易平衡，現實之中是“畫線”問題（劃定自主交易范圍）。線上交易所形成的差額是否為零是判斷一國國際收支是否平衡的標準。國際收支平衡是指綜合差額是否為零。六個國際收支中的差額：（含義和相互關系ppt）貿易差額，經常賬戶差額，資本和金融賬戶差額，基本差額，官方結算差額，綜合差額。9.【了解】國際收支平衡表與國民收入賬戶的關系：ppt10.國際收支不平衡的影響：（1）逆差：本幣匯率下降；

6、外匯儲備減少；貨幣供應減少；利率上升；經濟增長率放慢；失業增加等。（2）順差：本幣匯率上升；外匯儲備增加；貨幣供應量增加；加劇通貨膨脹；引起國際摩擦等。11.國際收支失衡各因素造成的影響：五個因素變化的影響，逐步理解。ppt12.各個國際收支自動調節機制的調節原理：（1）國際金本位制度下的國際收支自動調節機制： 大衛休謨的價格鑄幣流動機制。前提：國際金本位制；市場機制；自由經濟（無外匯管制、自由貿易）；經濟中不存在大量的失業；進出口數量對價格的變動彈性大；無沖銷政策。（2）紙幣流通(litng)制度下的自動調節機制：（ppt) 固定匯率制度：指紙幣(zhb)本位制度下，一國國幣當局通過貨幣供應

7、量的變動，干預外匯市場來維持匯率不變，通過利用利率效應、收入效應、相對價格效應進行調節。通過貨幣供給量的變動，啟動收入調節機制、利率(ll)調節機制及相對價格機制。 浮動利率制度：貨幣當局不對外匯市場進行干預，即不通過外匯儲備的增減來影響外匯供求，任憑外匯市場的供求來決定匯率。浮動匯率制度下的自動調節：匯率變動調節。13.國際收支失衡的政策調節：（1）融資或彌補：一國政府當局運用官方儲備的變動或臨時向外籌借資金來抵消國際收支失衡所造成的超額外匯需求或外匯供給。主要用于解決一次性或季節性國際收支失衡。（2）需求調節政策：(ppt)支出(zhch)轉換政策的內容：（3）供給調節(tioji)政策：

8、 供給調節核心是增強世界市場(shjishchng)競爭力。發展中國家可能是開拓市場，降低成本，如世界工廠。發達國家主要有提高科技含量、加快技術創新等。發達國家的策略：科技政策：科研化產業、管理的信息化、人才高地，三金工程等；產業政策：金融服務，ERP等信息服務，IMB成功的服務化轉型；制度創新：風險投資、NASDAQ等。第二章、外匯(wihu)與匯率賣出價、買入價匯率(hul)及其相關計算：ppt（交叉(jioch)法）2.即期匯率、遠期匯率計算：ppt第三章、外匯市場1.外匯市場的構成：（詳細理解ppt）（1）外匯銀行：外匯市場的主體。包括專營或兼營外匯業務的本國商業銀行和開設在本國的外國

9、商業銀行分支機構；（2）外匯經紀人（中間商）：主要為從事外匯買賣的金融機構牽線搭橋，充當外匯交易的中間人；（3）顧客：交易性的外匯購買者，保值性的外匯交易者，投機性的外匯交易者；（4）中央銀行：監管機構。2.外匯業務：（內容大致了解ppt）即期外匯交易，遠期外匯交易，外匯套匯和套利交易，外匯掉期交易，外匯投機。遠期外匯交易：理解及計算 （ppt案例)套匯和套利交易：理解及計算 (ppt案例)第四章、國際金融市場1.國際金融市場定義：廣義：是在國際范圍內進行資金融通、證券買賣及相關金融業務活動的場所，由經營國際間貨幣信用業務的一切金融機構組成。它是國際金融領域內貨幣信用業務的一切金融機構組成。包

10、括貨幣市場、外匯市場、證券市場、黃金市場、金融期貨期權市場等。 狹義：僅從事(cngsh)國際資金借貸和融通的市場。在岸國際(guj)金融市場和離岸國際(guj)金融市場：（按照交易對象所在區域和交易幣種劃分）在岸國際金融市場：居民與非居民之間進行資金融通與相關金融業務。傳統的國際金融市場。離岸國際金融市場：也稱“境外國際金融市場”，其一般含義為在原貨幣發行國境外進行各種金融資產交易的場所，比如像歐洲美元市場或者歐洲貨幣市場，由于是境外交易，其參與者就應該是交易地點的東道國的非居民。經營對象（交易貨幣）包括除市場所在國貨幣之外的西方主要貨幣，借貸關系設計非居民與非居民之間；業務活動不受任何國家

11、法律管轄。離岸國際金融市場是目前最主要的國際金融市場。3.離岸金融中心可以分為：（ppt）外國債券：（ppt）是指外國借款人在某國發行的，以該國貨幣標示面值的債券。外國人在美國發行的美元債券是“揚基債券”；在日本發行的日元債券是“武士債券”；在英國發行的英鎊債券是“猛犬債券”。歐洲債券與外國債券的區別： 歐洲債券：借款人到債券面值貨幣發行國以外國家的債券市場上發行的債券。歐洲債券是以歐洲貨幣表示，并同時在數個國家的資本市場上發行，由國際辛迪加承銷，而且全部或絕大部分在該貨幣國以外市場銷售的債券。比如，在歐洲貨幣市場上發行的歐洲美元債券或歐洲英鎊債券。 外國債券債券面值貨幣是市場所在國的貨幣，債

12、券由市場所在國組織的辛迪加承銷，債券的經營受到所在國政府有關法律的管轄。歐洲貨幣市場：（大致理解ppt）外匯期權交易的含義及基本特征：ppt金融期貨（即外匯期貨交易）及其與遠期外匯交易的區別：ppt8.外匯期貨、外匯期權、互換計算例題ppt9.金融期權與金融期貨的區別：ppt第五章、跨國財務管理1.外匯風險的構成及外匯風險：1）外匯(wihu)風險又稱匯率風險，經濟主體在持有和運用外匯的經濟活動中，由于匯率的變動(bindng)而蒙受損失或得到意外收入的可能性。ppt外匯(wihu)風險的類型：（1）交易風險（2）折算風險（3）經濟風險.外匯風險的構成因素：本幣、外幣和時間（ppt）政治風險與國家風險：（大致理解ppt）第六章、國際儲備1.國際儲備的概念及構成：1）國際儲備：一國貨幣當局持有、用于國際支付、平衡國際收支和維持貨幣匯率的各種形式國際儲備資產的總稱。2）國際儲備的構成：（1）黃金儲備：貨幣性黃金;（2）外匯儲備：是一國貨幣當局持有的對外流動性資產；（3）在IMF的儲備頭寸（GDRS)；（4）特別提款