1、第七章 企業(yè)變現(xiàn)能力和短期償債能力分析第一節(jié) 流動資產(chǎn)和流動負(fù)債 流動資產(chǎn)和流動負(fù)債是企業(yè)財務(wù)會計要素中僅有的兩個流動性項目，是確定企業(yè)營運(yùn)資金的依據(jù)，也是分析和評價企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力的基本依據(jù)。 內(nèi)容參見教材P142-152頁1整理ppt第二節(jié) 企業(yè)變現(xiàn)能力和短期償債能力分析 一、分析簡介 1、變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。 2、短期償債能力反映企業(yè)對短期債務(wù)的償還能力，說明企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險程度。2整理ppt二、影響上述能力的因素分析（一）內(nèi)部因素1、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績2、流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和流動負(fù)債結(jié)構(gòu)3、企業(yè)的融資能力3整理ppt（二）外

2、部因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢2、證券市場的發(fā)育與完善程度3、銀行的信貸政策4整理ppt三、指標(biāo)計算與分析（一）流動比率1、計算流動比率 = 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債例題參見教材P168頁 5整理ppt案例講解長城公司的流動比率項目2001年2002年流動資產(chǎn)（元）4751400 4513833.25流動負(fù)債（元）2651400 1433800流動比率（%） 179.2314.826整理ppt用因素分析法測定流動比率變化的影響流動資產(chǎn) 2002年流動資產(chǎn) 2001年流動資產(chǎn) 變動影響 = 2001年流動負(fù)債 4513833.25 4751400 = 2651400 = 8.96%流動負(fù)債 2002年 1 1

3、 變動影響 = 流動資產(chǎn)（2002年流動負(fù)債 2001年流動負(fù)債） 1 1 = 4513833.25 （ 1433800 2651400） = 144.58% 總影響 = 144.58% 8.96% =135.62%7整理ppt2、分析（1）從財務(wù)觀點(diǎn)看，該指標(biāo)越高，表示企業(yè)的償付能力越強(qiáng)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，債權(quán)人權(quán)益安全程度越高。（2）一般認(rèn)為，該指標(biāo)應(yīng)達(dá)到2 : 1。 理由如何？8整理ppt3、該指標(biāo)的局限性（1）流動比率反映的靜止?fàn)顟B(tài)的資產(chǎn)與未來的資金流量沒有必然聯(lián)系。（2）流動資產(chǎn)中的長期化資產(chǎn)、虛資產(chǎn)、計價方法以及資金使用目的方面的矛盾。（3）流動負(fù)債的反映并不全面客觀。9整理pp

4、t4、分析注意事項（1）企業(yè)短期償債能力取決于流動負(fù)債與流動資產(chǎn)的相互關(guān)系，而與企業(yè)規(guī)模無關(guān)。（2）對企業(yè)短期償債能力的判斷必須結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)。（3）要注意人為因素對流動比率指標(biāo)的影響。10整理ppt課堂思考題關(guān)于合并報表的短期償債能力的分析 金額單位：萬元項目流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動比率母公司1800060003子公司700050001.4合并數(shù)25000110002.2711整理ppt 由上表可知，該集團(tuán)公司流動比率為2.27，似乎財務(wù)狀況良好，有較強(qiáng)的償債能力。但進(jìn)一步觀察，該集團(tuán)內(nèi)子公司的流動比率僅為1.4，集團(tuán)公司可能要為其子公司承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險，說明母公司投資風(fēng)險較大。12整理pp

5、t（二）速動比率1、計算速動比率 = 速動資產(chǎn) 流動負(fù)債根據(jù)慣例和財務(wù)制度的規(guī)定，速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除存貨后的余額。速動 流動資產(chǎn) 存貨比率 = 流動負(fù)債13整理ppt（1）一般計算（減法）速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn) 存貨（2）保守計算（加法）速動資產(chǎn) = 貨幣資金 + 短期投資 +應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收賬款凈額案例講解：長城公司的速動比率14整理ppt長城公司的速動比率項目減法加法流動資產(chǎn)（元）47514004751400其中：貨幣資金14063001406300 短期投資1500015000 應(yīng)收票據(jù)246000246000 應(yīng)收賬款凈額299100299100 存貨2580000258000

6、0速動資產(chǎn)（元）21714001966400流動負(fù)債（元）26514002651400速動比率（%）81.974.1615整理ppt2、分析（1）用速動比率來評價企業(yè)的短期償債能力，消除了存貨等變現(xiàn)能力較差的流動資產(chǎn)項目的影響，可以部分地彌補(bǔ)流動比率指標(biāo)存在的缺陷。（2）一般認(rèn)為，該指標(biāo)應(yīng)達(dá)到1 : 1。 理由如何？16整理ppt3、該指標(biāo)的局限性（1）按減法計算的速動比率，仍有虛資產(chǎn)對償債能力判斷的影響。（2）應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力會影響速動比率的可信性。17整理ppt（三）現(xiàn)金比率1、計算現(xiàn)金 貨幣資金 + 短期投資比率 = 流動負(fù)債現(xiàn)金比率只把貨幣資金及其后備來源即可隨時變現(xiàn)的有價證券與流動

7、負(fù)債進(jìn)行對比，可以反映企業(yè)的即刻償債能力。18整理ppt 2、分析 (1)現(xiàn)金比率在企業(yè)面臨工資支付日或大宗進(jìn)貨日時，能夠更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的直接償付能力。 (2) 一般認(rèn)為這一比率在20%左右。 19整理ppt3、該指標(biāo)的局限性如果該指標(biāo)過高，反映企業(yè)不善于利用現(xiàn)有現(xiàn)金資源，沒有把貨幣資金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。20整理ppt課堂思考題流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率的相互關(guān)系21整理ppt流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，是反映企業(yè)短期償債能力的主要指標(biāo)，其分母相同，分子的口徑和范圍不同。具體區(qū)別如下：1、流動比率以全部資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，如果存貨中有超儲積壓物資時，會造成企業(yè)短期償債能

8、力較強(qiáng)的假象。2、速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，彌補(bǔ)了流動比率的不足。3、現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，所以該比率不宜過大。22整理ppt四、短期償債能力的動態(tài)分析流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率與其說是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，不如說是反映現(xiàn)存負(fù)債的資產(chǎn)保證程度指標(biāo)。企業(yè)償還其債務(wù)是一個動態(tài)過程，其償債能力也應(yīng)該是未來某一時點(diǎn)上的能力。思考題：如何從動態(tài)方面分析企業(yè)的短期償債能力23整理ppt從動態(tài)方面分析企業(yè)的短期償債能力是建立在現(xiàn)金流量表和對經(jīng)營中的現(xiàn)金流量分析基礎(chǔ)上1、現(xiàn)金流量比率分析2、近期支付能力系數(shù)分析3、速動資產(chǎn)夠用天數(shù)分析24整理ppt1、現(xiàn)金流量比率分析現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 比率 = 流動負(fù)債該指標(biāo)大于1時，表明企業(yè)有足夠的能力以生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還其短期債務(wù)。25整理ppt2、近期支付能力系數(shù)分