1、. 上市公司獨立董事制度績效研究目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc304553176導言 PAGEREF _Toc304553176 h 2HYPERLINK l _Toc304553177摘要 PAGEREF _Toc304553177 h 2HYPERLINK l _Toc3045531781本文研究的背景與意義 PAGEREF _Toc304553178 h 3HYPERLINK l _Toc3045531791.1研究背景 PAGEREF _Toc304553179 h 3HYPERLINK l _Toc3045531802獨立董事績效制度的理論與現

2、實雙重困境分析 PAGEREF _Toc304553180 h 3HYPERLINK l _Toc3045531812.1困境1獨立董事的績效評價 PAGEREF _Toc304553181 h 3HYPERLINK l _Toc3045531823我國上市公司獨立董事績效考核體系 PAGEREF _Toc304553182 h 4HYPERLINK l _Toc3045531833.1獨立董事績效考核的理論根底 PAGEREF _Toc304553183 h 5HYPERLINK l _Toc304553184績效與獨立董事績效 PAGEREF _Toc304553184 h 5HYPERL

3、INK l _Toc3045531853.2績效考核與獨立董事績效考核 PAGEREF _Toc304553185 h 6HYPERLINK l _Toc304553186績效考核方法 PAGEREF _Toc304553186 h 6HYPERLINK l _Toc304553187我國獨立董事績效考核方法 PAGEREF _Toc304553187 h 9HYPERLINK l _Toc3045531883.3我國上市公司獨立董事績效考核的框架 PAGEREF _Toc304553188 h 10HYPERLINK l _Toc3045531894 結論 PAGEREF _Toc30455

4、3189 h 14導言 獨立董事制度產生與公司治理構造的不斷完善。隨著上市公司股權的日益分散，公司經營者的權利逐漸膨脹，在采用“一元制公司治理模式的英美法系國家，由于董事會集決策權與監視權于一身，沒有獨立的監視機構，以CEO為代表的管理層就成為公司事實上的“控制者“，出現了所謂的“部人控制現象。為了彌補上市公司管理層和董事會無人監視的制度缺陷，英美的董事會逐漸引入了獨立董事制度。摘要 1、由于獨立董事的特殊性，對獨立董事的績效考核不使用單一考核主體，應選擇多元化的考核主體，對部評論、外部評價和自我評價相結婚；同時，應選擇多元化的考核制度，從獨立董事的監視、評價、之力、資源和形象等功能維度設定我

5、國上市公司獨立董事的績效考核指標。 2、我國上市公司獨立董事具有獨立性、專業性和兼職性三大特性。共同代理模型較之傳統的委托代理模型，能夠更貼切的模擬和抽象獨立董事鼓勵的現實關系，因而對獨立董事鼓勵問題更具解釋力。 本文的特色及創新之處在于：一方面，基于對獨立董事三大主要特殊性的分析，將共同代理理論運用到獨立董事鼓勵與約束機制的研究當中，不僅有助于我們更加系統地認識和把握獨立董事的鼓勵問題，更為我們解決其他類似問題提供了新的研究思路。另一方面，國外對獨立董事鼓勵與約束機制的研究，多限于對報仇機制、剩余機制和法律機制的研究，本文將目前較少有人研究的獨立董事績效考核機制納入獨立董事鼓勵與約束機制，并

6、探索更加系統的我國上市公司獨立董事鼓勵與約束機制體系的設計方案。關鍵詞：上市公司；獨立董事；績效考核1本文研究的背景與意義1.1研究背景 我國證券監視管理委員會于2001年8月16日發布了“關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見“以下簡稱“指導意見“，指出上市公司應當聘任適當人員擔任獨立董事，“在2002年6月30日前，董事會成員中應當至少包括三分之一獨立董事。2002年1月7日證監會又發布了“上市公司治理準則“，規定“上市公司應按照有關規定建立獨立董事制度，獨立董事制度成為評判上市公司是否具有良好公司治理構造的主要衡量標準之一。證監會出臺“指導意見“和“上市公司治理準則“，在我國上市公司治

7、理中引入獨立董事制度，其目的在于進一步完善我國上市公司治理構造，促進上市公司規運作，進而促進證券市場安康開展；并通過獨立董事維護公司整體利益、保護投資者權利尤其是中小股東合法權益。 雖然獨立董事制度在20世紀90年代以后才得到推廣，但是很多國家都將其作為完善股份公司治理構造的重要措施之一。今年來，許多原先采用“二元制治理模式的國家和地區如日本、國、中國、地區等也紛紛引入獨立董事制度，獨立董事制度得到了越來越多的重視。在世界各國上市公司中，獨立董事制度在完善上市公司治理構造、提高公司績效、保護中小股東權益等方面發揮著越來越重要的作用。2獨立董事績效制度的理論與現實雙重困境分析2.1困境1獨立董事

8、的績效評價 獨立董事的績效評價是與獨立董事鼓勵約束密切相關的問題，也是獨立董事鼓勵約束仍為獨立董事制度的又一理論與現實困境。建立獨立董事鼓勵約束機制的目的是把獨立董事的個人目標與組織目標相統一，充分調動其工作積極性，通過組織目標的實現來實現獨立董事的個人目標。而科學合理的獨立董事績效評價則是連接個人與組織目標的紐帶，是對獨立董事實施有效的鼓勵和約束的根底。但是，獨立董事的績效評價在理論和現實中確實一個難題。 1無論是理論上，還是實踐中，對于獨立董事與公司業績的關系并沒有得出統一而明確的結論。對于獨立董事與公司業績之間的關系的研究得出了三種結論：第一種結論是獨立董事制度與企業業績正相關；第二種結

9、論是獨立董事制度與公司業績負相關；第三種結論是獨立董事制度與公司績效不相關。不僅使得對獨立董事的績效評價陷入困境，也給對獨立董事的鼓勵與約束機制是否要與公司業績掛鉤提出了難題。 2實踐當中，上市公司對獨立董事的績效評價沒有統一的標準，甚至沒有真正的獨立董事績效考核。盡管“指導意見“明確規定了獨立董事應當具備一定的任職條件，卻沒有明確規定上市公司應當對獨立董事進展規的評價，而只是規定“獨立董事每年為上市公司的工作時間不應少于15個工作日，并確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責。“上市公司治理準則“在對董事、監事、經理人員的績效評價的規定中第七十條指出“董事和經理人員的績效評價由董事會或

10、其下設的薪酬與考核委員會負責組織。獨立董事、監事的評價應采取自我評價與相互評價相結合的方式進展。 3理論上，南開大學公司治理研究中心于2003年推出的中國上市公司治理指數，以及永珍2003、斌2004，主要從獨立董事的規模、獨立性、職權行使和鼓勵機制等幾個方面對中國上市公司的獨立董事制度進展了評價，側重于對我國獨立董事制度總體運行狀況的評價，通過評估不同上市公司獨立董事的整體效率，發現存在的問題，有利于推動獨立董事制度的實行和進一步完善，提高我國上司公司治理效率。但是，對獨立董事個人的職權行使狀況、職責完成情況的考核與評價，是設計有效的鼓勵與約束方案的根底，并且了解獨立董事參與公司治理中發揮的

11、作用，是獨立董事深入實踐的重要步驟。雖然也有學者試圖建立獨立董事的績效評價指標體系并尋找適宜的評價方法，但是對于獨立董事個人績效評價仍需要做進一步深入系統的研究。實踐中，上市公司缺乏對獨立董事系統規的考核標準，考核機制不健全。如何客觀地評價獨立董事的工作績效和作用，是令我國很多上市公司頭疼的問題。3我國上市公司獨立董事績效考核體系 獨立董事績效考核結果是對上市公司獨立董事進展鼓勵與約束的出發點，獨立董事績效考核機制是獨立董事鼓勵與約束機制體系的重要組成局部，也是對我國上市公司獨立董事進展有效鼓勵與約束的根底。3.1獨立董事績效考核的理論根底 對獨立董事的個人績效進展科學合理的評價，不僅有利于建

12、立獨立董事鼓勵約束機制；還能夠引導獨立董事的行為，減少道德風險和逆向選擇等；幫助上市公司及投資者了解并監視獨立董事的工作情況，緩和雙方的信息不對稱狀況，改善委托代理關系。3.1.1績效與獨立董事績效 目前學術界對績效概念的界定主要有三種觀點： 第一種觀點認為績效就是結果。績效是在特定時間圍、在特定工作職能或活動上生產出的結果記錄。第二種觀點認為績效就是行為。其中，Cambell1993認為，績效可以被視為行為的同義詞，它是人們實際采取的行動，而且這種行動可以被人觀察到。績效應該包括那些與組織目標有關的、并且是可以根據個人的能力進展評估的行動或行為。第三種觀點則將以素質為根底的員工潛能列入考核圍

13、，關注員工的潛在能力與績效的關系，關注員工素質。 從考核對象的角度來看，績效可分為個人績效、部門績效和組織績效。獨立董事績效是對獨立董事個人績效的考核，屬于個人績效，但獨立董事的個人績效與董事會部門績效、上市公司績效密不可分。其中獨立董事個人績效與其所在的董事會部門績效、上市公司績效之間的關系。 上市公司獨立董事的工作性質和身份特征與一般企業員工和職業經理人相比有較大的差異，并且具有監視、評價、治理、資源和形象等多種功能，特殊的職位和功能定位使得我們對獨立董事績效的理解又不應僅局限于*項工作任務和*個工作團隊，而是關系到上市公司的全局利益，其個人績效對上市公司而言具有重大的戰略意義，同時又與一

14、般的經理人有著重大差異。因此對獨立董事的績效考核應該更加全面系統并且具有針對性，在評價指標體系中應當涵蓋工作結果、工作行為和個人素質三個方面，全面表達獨立董事的特殊職位與功能定位，才能更好地鼓勵和約束獨立董事行為，使得獨立董事的個人目標和行為真正有利于上市公司治理水平的提高、制約部人控制和一股獨大、保護中小股東的利益、效勞于公司戰略目標的實現。3.2績效考核與獨立董事績效考核 績效考核又稱績效評價、績效評估等，是對員工工作業績的考核與評定，通常績效考核可以理解為根據工作目標或一定的績效標準，采用科學的方法，對員工的工作完成情況、職責履行程度等進展定期的評定，并將評定結果反應給員工的過程。獨立董

15、事績效考核是與獨立董事鼓勵約束機制密切相關的問題，也是完善獨立董事制度、完善公司治理構造的重要環節。獨立董事績效評價是獨立董事鼓勵與約束的根底，也是獨立董事鼓勵約束機制的重要組成局部；獨立董事績效評價是評定獨立董事在一段時期對其工作職責履行情況的過程，其考核方法和考核指標體系決定了獨立董事績效考核是否公平客觀，以及對獨立董事鼓勵與約束的效果；獨立董事的績效評價體系與鼓勵約束機制能夠引導獨立董事的個人行為，使得獨立董事的個人績效效勞于董事會部門績效，進而支持上市公司組織績效以及組織目標的實現。3.2.1績效考核方法3.2.1.1常見的績效考核方法 一般的績效評價方法主要包括簡單排序法、交替排序法

16、、因素排序法、配比照擬法、強制分布法、關鍵時間法、表達法、評語法、目標考核法、360度考核法、圖標尺度發、量表評估法、行為錨定考核法等，另外，還有平衡積分卡和EVA評價方法也是重要的績效評價方法。這里僅介紹關鍵績效指標考核法、平衡計分卡、360度綜合考核和EVA評價方法等現代績效評價方法。 1)關鍵績效指標考核法。關鍵績效指標簡稱KPI 是指企業宏觀戰略目標決策經過層層分解產生的可操作性的戰術目標，是宏觀戰略決策執行效果的檢測指針。關鍵績效指標是對企業運作過程中關鍵成功要素的提煉與歸納，是通過對組織部*一流程輸入、輸出端的關鍵參數進展設置、取樣、計算和分析來衡量流程績效的一種目標式的量化管理指

17、標。KPI是把企業戰略目標分解為可操作目標的工作，其目的是建立一種機制，將戰略轉化為部過程和活動 關鍵績效指標體系作為一種系統化的指標體系包括三個層面的指標：一是企業級KPI ，通過基于戰略的關鍵成功要素分析得來，具有方向性、指導性的作用；二是部門級KPI，根據企業級KPI、部門職責、業務流程分解而來，具有具體性、操作性的特點；三是個人KPI，根據部門KPI、崗位職責和業務流程演化而來。這三個層面的指標構成了企業關鍵績效指標體系。通過KPI體系的建立，把企業的總戰略和戰略目標通過自上而下的層層分解落實為部門和員工個人的具體工作目標。KPI 的特點是以戰略為導向，在評價、監視被評價者的同時，強調

18、戰略在績效評價過程中的核心作用。 KPI 的優點是：a.財務指標與非財務指標相結合，關注短期效益并兼顧長期開展；b.目標明確，有利于公司戰略目標的實現；c.使公司戰略目標成為個人績效目標，有利于組織利益與個人利益達成一致。缺乏之處在于：a.KPI指標比擬難界定，如果沒有運用專業化的工具很難界定*個指標是否對企業績效產生關鍵性影響；b.過分依賴考核指標，而沒有考慮人為因素和彈性因素，會產生一些考核上的異議，使考核者誤入機械的考核方式；c.不是所有崗位都是用，比方績效周期很長和外顯的績效行為不明顯的職能部門。 2平衡積分卡。平衡積分卡，簡稱BSC，將影響公司經營成敗的關鍵因素分為財務、顧客、公司部

19、業務流程、公司學習和成長四個方面。并分別用一些列的指標來描述，通過因果關系相聯系，構成一個完整的業績評價系統框架。 平衡計分卡優點是：a.引入顧客、公司部業務流程、公司學習和成長三個非財務層面要素，實現了財務評價與非財務評價的結合。b.將企業的愿景、實名和開展戰略與企業的業績評價體系聯系起來，將使命與愿景轉變為具體的目標與測評指標，以實現戰略與績效的有機集合。缺乏則表現在：a.忽略了如何對積分卡上的假設干指標設定權重這個關鍵問題。只是要求同時在多個指標上最大化，卻沒有明確指出如何在不同的指標中進展權衡。b.實施難度大，工作量也大。BSC考慮的考核要素很完整，造成工作量很大，實施的專業度也很高。

20、c.不能有效的考核個人，BSC本身的目標分解很難分解至個人，是以崗位為核心的目標分解，表達個人關鍵素質要求方面表達不明顯，在一定程度上造成崗位職責和素質要求不明確。 3360度考核。360度考核也叫多視角考核或多個考核者考核，考核者由被考核者的上級、下屬、同級和外部考核者組成，考核的主體很全面，通過考核，形成定性和定量化的考核結果再反應給被考核者，以改善績效。實行360度考核要求保證考核者的多角化，保證考核主體和考核過程的公平性。大多需要建立在企業部職位勝任特征考核的根底上，而只對員工績效有主要影響的關鍵行為進展考核。另外，為保證考核結果的真實可靠，整個考核過程必須實行匿名考核。 360度考核

21、的優點主要有：a.考核主體多元化，相對較公平，員工容易承受，考核結果相對有效；b.調高員工對績效考核的重視度；c.可以鼓勵員工全面要求自己，促進員工全面提高。360度考核的缺點：a.考核牽涉到的人力和其他資源比擬多，而且周期較長，時間本錢和工作損失也較大，本錢比擬高；b.側重綜合考核，定性成分高，而定量成分少，主觀性大；c.會產生一定的不公平性，例如與外部接觸少的小部門，考核主體數量的局限性決定了考核成果存在一定的偏差。 4EVA評價方法。基于經濟增加值的業績評估方法，簡稱EVA評價方法。EVA概念最初是20世紀80年代有美國思騰思特咨詢公司率先提出的一種業績評價指標、投資評估工具以及鼓勵薪酬

22、指標。從績效的角度來看，EVA等于稅后經營利潤減去債務和股本本錢，是所有本錢被扣除后的剩余收入。EVA所考慮的資金本錢是所有資金包括權益資本與債務資本的本錢，也即必要投資回報率，真正表達股東價值。 EVA的主要優點有：a.用經濟利潤代替會計利潤，對由會計原則導致的在衡量公司創造價值方面的曲解進展了調整，更真實地反映了公司業績。b.新的“資本增值理念。EVA架構下的綜合性財務管理系統可以指導公司的決策。d.使得不同資本規模、不同資本構造、不同經營風險的公司之間在為股東創造價值能力方面具有可比性。EVA體系的特點可以概括為評價指標、管理體系、鼓勵制度以及理念體系。EVA的局限性表現在：a.計算EV

23、A進展必要調整時需要付出較大的本錢，可能并不符合本錢效益原則；b.EVA無法解釋公司在的成長時機;c.EVA評價方法過分強調了經營結果的業績，主將EVA作為決定公司經營者與員工報酬的唯一指標；d.只是單純的財務指標評價。 另外，EVA使用的是會計數據，其價值分析的準確度受到會計信息質量的影響，資本本錢的波動、公司規模和折舊方法等都對EVA由較大的影響。對于金融機構、周期性公司、新成立公司、風險投資公司、擴型公司和資源公司等行業，用EVA來分析他們的價值并不適宜。3.2.2我國獨立董事績效考核方法 關鍵績效指標考核法、平衡積分卡、360度綜合考核和EVA評價方法四種績效評價方法都有各自的缺陷和使

24、用圍，不適合直接運用于獨立董事績效考核。但是在構建獨立董事績效考核體系時，卻可以借鑒這些績效評價方法的思想： 1借鑒KPI和平衡計分卡bsc的思想，在獨立董事績效考核指標體系中同時包括財務指標與非財務指標。財務評價與非財務評價相結合是績效評價方法開展的一大趨勢，財務評價指標是對過去績效的評價，而非財務指標將未來長期開展潛力納入了績效評價圍，是對傳統績效評價方法以財務指標為主、非財務指標為輔的績效評價的開展和完善；在獨立董事績效考核過程中將財務指標與非財務指標相結合，能夠更加全面、系統的對獨立董事績效做出評價，約束獨立董事與部人合謀追求短期或小團體經濟利益的行為，鼓勵獨立董事注重公司長期開展。

25、2將EVA指標作為考核我國上市公司獨立董事績效的重要財務指標之一，以一定的權重予以考慮。從我國證監會發布“指導意見“在我國上市公司正式引入獨立董事制度的目的和背景來看，主要是為了解決在我國上市公司中存在的“一股獨大和“部人控制等問題，以及這種情形下廣闊中小股東利益保護問題。從EVA指標的特點來看，EVA作為考核上市公司業績的指標，能夠保證“部人以公司價值作為其最終目標，防獨立董事與部人合謀對股東利益的侵害，指導公司重大決策，并且方便比擬不同公司為股東創造財富的能力。因而，采用EVA指標作為考核獨立董事績效的指標，不僅有利于衡量獨立董事對公司重大決策的奉獻，而且能夠鼓勵獨立董事更加關注“部人的重

26、大決策，特別市可能影響公司總體績效的管理活動，從而間接保護中小股東利益免受大股東侵害。 3借鑒戰略導向的關鍵績效指標KPI思想，我國上市公司獨立董事績效考核指標體系包含戰略指標，表達獨立董事對公司戰略的奉獻。戰略功能是獨立董事資源功能定位的一個主要方面，是獨立董事的重要功能之一。獨立董事資源功能的一個重要表達就是獨立董事利用自身經歷、才能和專業知識等為上市公司戰略決策提出建議，并作為董事會成員直接參與公司重大戰略決策，確保公司戰略決策的科學化，即所謂戰略功能。將上市公司戰略目標的制定作為獨立董事績效考核的重要容，能鼓勵獨立董事認真履行戰略和資源職責，促使獨立董事努力保障上市公司戰略方向的科學性

27、、合理性。 4參考360度綜合績效考核方法的考核主體多元化思想。目前我國可以選擇由上市公司、證券監視管理委員會、中小股東、獨立董事以及共同代理中的其他委托人共同作為考核主體，由多個評價主體對上市公司獨立董事績效進展評價。考核主體的多元化，可以使得評價過程和結果相對客觀、公平、全面，有較強的說服力，更加容易為獨立董事承受；并且有利于保障獨立董事的獨立性，從而獨立董事真正發揮監視、評價、治理等功能提供根底保證。 本文綜合借鑒多種考核方法的閃光思想來構建上市公司獨立董事績效考核指標體系，應用更加簡便易行的簡化了的德爾菲法來確定各個指標的權重，繼而運用模糊綜合評價法對獨立董事績效進展綜合考核和評價。模

28、糊綜合評價發能夠將定量分析與定性分析結合起來，該方法以模糊數學為根底，應用模糊關系合成的原理，能夠將一些邊界不清、不易定量的因素定量化，從多個因素對被評價對象的隸屬等級狀況進展綜合性德評價。模糊綜合評價法不僅可以對評判對象按照綜合分值的大小進展評價和排序，而且還可以根據模糊評價集上的值按照最大隸屬度原則去評定對象所屬的等級，客服了傳統數學方法結果單一性的缺陷，結果包含的信息豐富。運用模糊綜合評價法能夠將定量分析與定性分析相結合，并從多個因素對獨立董事績效進展考核，同時還能夠解決獨立董事績效考核中那些不易定量，邊界不清的因素，從而很好的解決獨立董事績效考核問題。3.3我國上市公司獨立董事績效考核

29、的框架 上市公司獨立董事績效考核機制主要由獨立董事績效考核的目的、績效考核的主題、績效考核的容和框架幾局部組成。3.3.1獨立董事績效考核的目的 上市公司獨立董事鼓勵與約束機制的有效性與科學性，在很大程度上取決于獨立董事績效的評價，即績效考核。而獨立董事鼓勵與約束機制的完善，對于獨立董事真正發揮保護中小股東權益、遏制部人控制和一股獨大等問題，提高上市公司治理水平等有著重大意義。 具體來講，我國上市公司獨立董事績效考核的目的在于： 1為獨立董事人才的選拔、聘用和退出提供依據。 2為獨立董事報酬以及其他鼓勵方案的制定和實施提供依據。 3為建立有效的獨立董事約束體系提供依據。 4為獨立董事自我診斷和

30、獨立董事培訓提供依據，提高獨立董事任職能力和素質。 5推動獨立董事職業化進程。 6為上市公司及其投資者和其他利益相關者提供詳細、準確信息。 7通過評估不同上市公司獨立董事的整體效率，分析、比擬以發現存在的問題，借此作為評估和改良我國獨立董事制度。.3.3.2績效考核的主體3.3.2.1利益相關者理論與公司治理 . 所謂利益相關者，是所有能影響公司目標實現或者能夠被公司目標實現過程所影響的自然人或社會團體。按照布萊爾的較為深刻的解釋，利益相關者是那些所有向公司奉獻了專用性資產以及作為既成結果已處于風險狀況之中的人或集團。一般認為企業的利益相關者應主要包括股東、債權人、經理人、雇員、政府、供給商、

31、顧客與社區等。利益相關者理論認為公司經營除了要考慮股東利益，還要考慮其他利益相關者的利益。 各國主要公司治理原則對利益相關者予以極大的關注。“OECD公司治理原則“認為：“公司治理框架應當確認利益相關者的法定權利，并鼓勵公司與利益相關者在創造財富、就業時機和維持財務健全發等方面進展合作，同時賦予了利益相關這權益受到侵害時的求償權，以及相應的知情權和參與公司治理的權利。“美國商業圓桌會議公司治理聲明“認為：“對公司而言，善待員工、向消費者提供優質效勞、鼓勵供給商長期合作、歸還債務并擁有良好的社會責任聲譽都是股東長期利益所在。，為了股東的長期利益運營公司，管理層和董事必須考慮公司恰利益相關者的利益

32、英國“Hampel報告“規定：“公司必須開展與成功有關的關系，這取決于公司的業務性質，但一般包括雇員、客戶、供給商、貸款人、社區和政府。，只有通過開展和保持與這些利益相關者的關系，董事才能承當起對股東的法律義務和成功地謀求長期的股東價值。我國在2002年由證監會發布的“上市公司治理準則“中也對利益相關者予以了足夠的重視。“上市公司治理準則“在第六章專門規定：“上市公司應尊重銀行及其它債權人、職工、消費者的合法權利；應與利益相關者積極合作，共同推動公司持續、安康開展。應為維護利益相關者的權益提供必要的條件，當其合法權益受到侵害時，利益相關者應有時機和途徑獲得賠償；應向銀行及其它債權人提供必要地信

33、息，以便其對公司的經營狀況和財務狀況做出判斷和進展決策；應鼓勵職工通過與董事會、監事會和經理人員的直接溝通和交流，反映職工對公司經營、財務狀況以及涉及職工利益的重大決策的意見；在保持公司持續開展、實現股東利益最大化的同時，應關注所在社區的福利、環境保護、公益事業等問題，重視公司的社會責任。3.3.2.2上市公司獨立董事績效考核的主體 在國外，社會上有專門的中間機構對精力人的經營業績進展評價，其組織方式類似于會計師事務所。通過社會評價制度，使那些具有卓越管理才能和良好經營業績的經理人員的身價和個人信譽得到大幅提升，將使得他們在經理人市場上獲得更多聘任。我國“指導意見“并沒有明確規定獨立董事績效考

34、核的評價主體。“上市公司治理準則“則指出，“董事和經理人員的績效評價由董事會或其下設的薪酬與考核委員會負責組織。獨立董事、監事會應當向股東大會報告董事、監事履行職責的情況、績效評價結果及其薪酬情況，并予以披露。 按照對利益相關者概念的理解，獨立董事的利益相關者包括所有影響獨立董事行為和目標以及受到獨立董事行為和目標影響的所有個人和團體。因此，我國上市公司獨立董事的利益相關者有證券監視管理委員會，廣闊中小股東、大股東、社會公眾、債權人、供給商等，部利益相關者有公司管理層、董事會、監事會、審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會以及公司員工等。此外，按照論文對獨立董事兼職性的分析和共同代理理論在獨

35、立董事鼓勵約束機制當中的應用，獨立董事的利益相關者還應當包括獨立董事所供職的其他“委托單位。例如，作為獨立董事的大學教授所屬的高等院校、作為獨立董事的律師所屬的律師事務所，來自工商企業的獨立董事所在的公司等。 按照利益相關者理論，獨立董事績效評價主體應該是獨立董事所有利益相關者，包括與公司之間的契約具有較大程度的不完全性、承當獨立董事不能很好盡職的剩余風險以及享有剩余收益索取權的個人和團體。但是從實踐的角度出發，由于獨立董事的利益相關者較多，如果所有利益相關者都作為獨立董事績效考核的主體，則本錢過高，可操作性較差；另外，各利益相關者與獨立董事相互影響的重要程度也存在著較大差異，因此獨立董事績效評價主體只能是實踐中具有可行性的主要