1、行行 業業 分分 析析 行業分析行業分析2行業分析框架行業分析框架n宏觀基礎：宏觀經濟政策環境（行業外圍環境分析）宏觀基礎：宏觀經濟政策環境（行業外圍環境分析）行業在我們國家中的地位我們國家對行業的政策行業對外資進入的政策及外資進入狀況行業全球化的程度以及市場狀況n行業分析行業分析行業業績考察行業結構及價值鏈行業特征及競爭特點其他因素n外資進入戰略分析外資進入戰略分析外資進入動機外資中國戰略在其全球戰略中的地位外資進入方式及進入程度n行業內上市公司綜合競爭能力和發展前景分析行業內上市公司綜合競爭能力和發展前景分析行業內企業未來發展的決定因素行業內主要上市公司綜合競爭力比較主要企業發展前景n決定

2、投資策略決定投資策略第一部分第一部分 宏觀基礎宏觀基礎行業分析行業分析4宏觀環境分析宏觀環境分析n行業在我們國家中的地位行業在我們國家中的地位占GDP的比重出口創匯的能力未來的增長空間n我們國家對行業的政策我們國家對行業的政策扶持一般限制n行業對外資進入的政策（鼓勵行業對外資進入的政策（鼓勵/限制）及外資進入狀況限制）及外資進入狀況鼓勵限制n行業全球化的程度以及全球市場狀況行業全球化的程度以及全球市場狀況第二部分第二部分 行業分析行業分析行業分析行業分析6行業業績考察行業業績考察n過去幾年行業發展狀況過去幾年行業發展狀況 從行業狀況、利潤狀況來看行業的發展是否良性利潤的分布n主要參考指標主要參

3、考指標總量指標：銷售收入、毛利潤、EBIT、凈利潤比率指標：銷售毛利/銷售收入、EBIT/銷售收入 凈利潤/銷售收入、EBIT/總資產、凈利潤/權益各項指標同經濟總量的對比行業分析行業分析7行業結構和價值鏈行業結構和價值鏈n行業結構和企業分布行業結構和企業分布行業中的主要領域主要的產品和技術水平n行業價值鏈行業價值鏈行業的增值過程，重點關注鏈段上增值幅度最大的節點n企業在行業結構和價值量上的分布企業在行業結構和價值量上的分布各節點上企業的數量、增值空間、進入退出壁壘高低增值幅度大的節點上如果企業數量少，則重點關注原料供應 加工過程1 加工過程2 批發 零售光線預制棒 拉 絲 成 纜 7 ： 2

4、 ： 1 行業分析行業分析8案例：未來市場的發展預測案例：未來市場的發展預測改革進程改革進程垂直一體化壟斷 廠網分離 電力批發 市場放開 電力零售 市場放開n電力公司壟斷發電、輸電和配電n輸電環節獨立n降低批發進入門檻n形成批發領域競爭n發電廠剝離n廠網分開n競價上網n在發電領域形成競爭n配電和銷售分離n降低銷售進入門檻n形成零售領域競爭國外電力改革進程國外電力改革進程n從國外成熟市場的從國外成熟市場的發展來看，一個國發展來看，一個國家的電力市場開放家的電力市場開放一般要經過右圖所一般要經過右圖所示的四個過程示的四個過程n我們國家目前正處我們國家目前正處在第二階段，目前在第二階段，目前的任務是

5、要在發電的任務是要在發電側形成競爭側形成競爭n批發市場和零售市批發市場和零售市場的開放有可能是場的開放有可能是下一步的改革方向，下一步的改革方向，發電商應該做到未發電商應該做到未雨綢繆雨綢繆行業分析行業分析9案例案例: 從發達國家電力改革看產業價值鏈變動從發達國家電力改革看產業價值鏈變動最后階段最后階段理論基礎理論基礎發 電 貿 易 工業用戶零售 國內用戶零售n利用率取決于成本、規模n利潤率低n對創新的經營者會有很多機會n具有潛在吸引力的利潤產業價值鏈的變動產業價值鏈的變動 輸變電n利潤率降低，具有周期性n管理效率的不斷提高將使該環節獲取有限的利潤n市場進入壁壘低，競爭激烈n成熟的市場只為那些

6、提供衍生產品或交叉交易市場的交易者予以回報n客戶具有依附性，給零售商重新來過的機會n具有技術優勢的新的市場進入者使得競爭更激烈，導致價格降低從國外的改革來看，發電商在市場放開之后面臨利潤率下降的壓力，如果能夠及時進入其他環節，比如貿易和零售領域，可以發現很多機會，五大集團要做好相應準備行業分析行業分析10行業特征與競爭特點行業特征與競爭特點n行業競爭的關鍵因素行業競爭的關鍵因素根據需求分析：質量、價格、服務根據技術水平分析n價值鏈上的需求特點價值鏈上的需求特點上游企業對下游企業的影響n需求發展趨勢需求發展趨勢需求的新特點技術、消費習慣需求總量的變動需求結構變化不同領域、鏈段上的企業差別很大（電

7、信設備）n競爭形勢分析（波特五力分析模型）競爭形勢分析（波特五力分析模型）各鏈段企業面臨的競爭形勢主要核心競爭力的體現v技術v產品v管理v成本控制v市場開拓n主要競爭要素的歸屬（核心競爭力掌握在何種企業之手）主要競爭要素的歸屬（核心競爭力掌握在何種企業之手）行業分析行業分析11行業特征與競爭特點行業特征與競爭特點潛在進入者潛在進入者行業競爭對手行業競爭對手購買者購買者替代品替代品供應商供應商新進入者的威脅供方議價能力買方議價能力替代品的威脅現有公司間的競爭第三部分第三部分 進入行業的外資戰略分析進入行業的外資戰略分析行業分析行業分析13外資進入戰略分析外資進入戰略分析n外資進入動機分析外資進入

8、動機分析市場動機占領市場資源動機利用當地資源效率動機廉價勞動力n外資的中國戰略在其全球戰略中的地位外資的中國戰略在其全球戰略中的地位分立式比較獨立整合全球價值鏈區域整合n外資進入方式外資進入方式綠地建設合資公司合作收購n外資進入對于行業的影響外資進入對于行業的影響正面影響：帶動技術升級、市場擴大v與外資構成上下游關系的內地企業在開放中將收益v掌握核心競爭能力的企業最終將成為市場中的成功者 負面影響：國內企業利潤受到擠壓第四部分第四部分 主要上市公司綜合競爭力主要上市公司綜合競爭力行業分析行業分析15上市公司綜合競爭力比較上市公司綜合競爭力比較n行業內企業發展的決定因素行業內企業發展的決定因素市

9、場的需求企業的市場地位企業的技術、產品、服務等（決定利潤水平）n上市公司綜合競爭力比較上市公司綜合競爭力比較綜合技術實力管理水平市場機會銷售能力產品競爭能力海外市場拓展能力 以上指標基本是都是來自于上市公司財務報表中的數據分析，可以根據行業的不同進行指標的創新n企業未來的盈利前景預測企業未來的盈利前景預測行業分析行業分析16上市公司綜合競爭力比較上市公司綜合競爭力比較企業企業綜合技綜合技術實力術實力銷售銷售能力能力市場市場機會機會服務服務水平水平管理管理水平水平海外市海外市場拓展場拓展平均平均綜合類綜合類企業一企業一企業二企業二專業類專業類企業一企業一企業二企業二企業三企業三第五部分第五部分

10、決定投資策略決定投資策略行業分析行業分析18投資策略投資策略n基本面基本面n技術面技術面大盤走勢判斷公司目前的價位同等公司價位綜合案例綜合案例:市場開放后中國零售行業現狀和發展前景分析市場開放后中國零售行業現狀和發展前景分析行業分析行業分析20內容提要內容提要n中國零售業的宏觀產業環境中國零售業的宏觀產業環境 n我國零售業的行業結構與價值鏈我國零售業的行業結構與價值鏈 n零售行業的需求特點與競爭特性零售行業的需求特點與競爭特性 n進入中國零售市場的外資戰略分析進入中國零售市場的外資戰略分析 n中國零售企業面臨的競爭環境和應對戰略中國零售企業面臨的競爭環境和應對戰略 n國內零售業上市公司綜合競爭

11、實力比較國內零售業上市公司綜合競爭實力比較中國零售業的宏觀產業環境中國零售業的宏觀產業環境行業分析行業分析22n 2000年，美國商品銷售額占其GDP的63%n 2001年，沃爾瑪以2178億美元銷售額壓倒埃克森石油，成為財富500強之首n 90年代中期以來，我國社會消費品零售總額增長率一直高于GDP增長率。 2001年，零售總額增速為10.1%，高于GDP增速近3個百分點。預計這種趨勢還會在一定時期內保持下去零售行業在國民經濟中的重要地位零售行業在國民經濟中的重要地位 %024681 01 21 41 61 99 11 9 9 21 99 319 9 41 9 951 99 61 9 971

12、 99 819 9 92 0 00社 會 消 費 品 零 售 總 額 增 長 率GD P 增 長 率02 0 , 0 0 04 0 , 0 0 06 0 , 0 0 08 0 , 0 0 01 9 9 41 9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 0國 民 生 產 總 值社 會 消 費 品 零 售 總 額行業分析行業分析23我國零售業的產業政策逐步走向開放我國零售業的產業政策逐步走向開放n我國政府長期以來我國政府長期以來對零售行業一直采對零售行業一直采取支持和保護政策，取支持和保護政策，不允許外資進入不允許外資進入n從從19921992年開始，中年開始，中

13、國零售市場逐漸對國零售市場逐漸對外開放，政府通過外開放，政府通過市場準入審批來控市場準入審批來控制外資企業的數量，制外資企業的數量，且外資持股比例不且外資持股比例不能大于能大于51%51%實際上許多外資企業通過地方政府的批準進入了國內零售市場n加入世貿組織時，加入世貿組織時，中國在零售業方面中國在零售業方面做出了如下的承諾：做出了如下的承諾：限制限制項目項目入世時入世時1年內年內2年內年內3年內年內地域地域允許外資零售企業在鄭州和武漢設立合資企業允許外資零售企業在5個經濟特區（深圳、珠海、汕頭、廈門、海南）及天津、廣州、大連、青島設立合資企業開放城市擴大到所有省會城市和青島、寧波取 消地域 限

14、制企業企業和和門店門店數量數量在以上各開放城市不超過2家；在北京、上海不超過4家取消數量限制控股控股比例比例取消控股比例限制我國零售業的行業結構與價值鏈我國零售業的行業結構與價值鏈 行業分析行業分析25零售行業的業態劃分零售行業的業態劃分百百貨貨店店折折扣扣店店專專營營店店大大型型綜綜合合超超市市倉倉儲儲式式商商場場超超級級市市場場便便利利店店倉倉儲儲會會員員店店減減價價商商店店目目錄錄陳陳列列室室網網上上銷銷售售企企業業傳統業態傳統業態新興業態新興業態零售行業零售行業行業分析行業分析26傳統百貨公司的衰落傳統百貨公司的衰落 n長期以來，百貨店一直占據我國零售業態的主體地位。在63家零售業上市

15、公司中，傳統百貨業占61家 n2000年零售50強中銷售增長呈負數的10家企業中有9家為百貨店。北京王府井百貨增長率為 - 28%。 上海第一百貨、北京燕莎、廣州友誼等都出現負增長第一百貨和西單商場凈利潤率的下滑第一百貨和西單商場凈利潤率的下滑 %1.386.135.44.573.633.63.433.142.24.46123456719961997199819992000第 一 百 貨西 單 商 場行業分析行業分析27傳統百貨公司衰落的原因傳統百貨公司衰落的原因n經營方式不能適應新的消費潮流和消費模式在電器、汽車、電腦、裝璜上，專營店可以提供更好的服務隨著生活節奏的加快，購物的便利性成為消費

16、者購物選擇的重要條件n 擴張能力有限品牌優勢有地域性，跨地區擴張很少成功n 規模經濟低下造成高成本固定成本折舊率高、單類商品進貨成本高、人工成本和管理費用增加導致百貨店日常生活品價格比超市高出510n 在大中城市的過度競爭A股百貨業上市公司的地域集中度見右圖其 它 26個 城 市共 35家55%上 海 市 7家11%武 漢 5家8%北 京 市 4家6%寧 波 3家5%成 都 3家5%西 安 3家5%長 春 3家5%行業分析行業分析28連鎖業態的高速發展連鎖業態的高速發展 n超市公司占據越來越多的市場份額n上海聯華以114億的銷售總額成為中國2000年最大的零售商n上海聯華超市公司、上海農工商超

17、市和北京京客隆超市公司的增長率均超過了50。北京物美商城股份公司、江蘇蘇果超市公司的增長率超過100%中國連鎖零售業的高速增長中國連鎖零售業的高速增長 億元05001,0001,5002,0002,5003,00019951996199719981999%050100150200250300銷售收入（左軸）銷售收入增長率（右軸）連鎖經營業態包括：超級市場、倉儲商店、便利店、專營店等 行業分析行業分析29連鎖業態的發展水平仍然較低連鎖業態的發展水平仍然較低 n雖然近年來連鎖零售業態發展迅速，但與亞洲其他國家和地區相比，其市場份額比例依然偏小n中國連鎖零售市場也成為外資連鎖巨頭的最大目標亞洲各國和

18、地區傳統零售業態和現代零售業態市場份額對比亞洲各國和地區傳統零售業態和現代零售業態市場份額對比 100%21530404561988570605539印度中國印度尼西亞泰國馬來西亞臺灣現代零售業傳統零售業行業分析行業分析30零售行業的價值鏈零售行業的價值鏈需求分析需求分析組織貨源組織貨源市場推廣市場推廣銷售服務銷售服務物流配送體系物流配送體系財務會計結算財務會計結算人力資源分配人力資源分配n需求分析：長期的短缺經濟造成國內企業的惰性心理，忽視需求分析環節n組織貨源：地域優勢和長期合作使得國內企業具有一定優勢，但這種優勢很難持續n市場推廣和銷售服務：與國外企業有一個互相學習的過程n物流配送：長期

19、單店經營使得國內企業沒有建立現代物流配體系n財會結算和人力資源：具有一定的本土優勢，但同樣難以長期保持零售行業的需求特點與競爭特性零售行業的需求特點與競爭特性 行業分析行業分析32零售行業的需求特點和競爭要素零售行業的需求特點和競爭要素n零售行業面對的是商零售行業面對的是商品的消費者，總體方品的消費者，總體方面的需求存在共同的面的需求存在共同的特點。但零售行業多特點。但零售行業多種不同的業態各自針種不同的業態各自針對的不同顧客群的需對的不同顧客群的需求也還是稍有差別的求也還是稍有差別的n從國內友誼、華聯等從國內友誼、華聯等成功的零售企業，以成功的零售企業，以及國外如沃爾瑪、家及國外如沃爾瑪、家

20、樂福等連鎖零售巨頭樂福等連鎖零售巨頭的經驗來看，零售企的經驗來看，零售企業的競爭歸根結底是業的競爭歸根結底是“在提供同質商品和在提供同質商品和服務的條件下的成本服務的條件下的成本競爭競爭”低廉價格購物便利商品質量商品包裝銷售服務品牌信譽規模經濟信息系統物流配送品牌信譽資金與供應商的合作消費者最終需求特點消費者最終需求特點零售企業競爭要素零售企業競爭要素行業分析行業分析33零售企業的核心競爭力零售企業的核心競爭力 前提 保障 推動力 推動力 必要條件規規模模經經濟濟信信息息化化物物流流配配送送系系統統已已確確立立的的品品牌牌資資本本連連鎖鎖經經營營達達到到的的效效果果壓低進貨價格降低單位商品分攤

21、的固定成本加快資產周轉率增強擴張能力提高進入壁壘n我們進一步將零售我們進一步將零售企業的核心競爭力企業的核心競爭力歸結為：歸結為：明確清晰的業態定位，規模經濟， 信息化的物流配送系統， 自有商店品牌和商品品牌。 行業分析行業分析34明確清晰的業態定位明確清晰的業態定位 2000年年 財財 務務 指指 標標 友友 誼誼 股股 份份 華華 聯聯 超超 市市 第第 一一 百百 貨貨 資資 產產 周周 轉轉 率率 1.08 2.27 0.92 總總 資資 產產 收收 益益 率率 （ % ） 2.93 4.25 1.31 凈凈 資資 產產 收收 益益 率率 （ % ） 11.43 13.17 3.34

22、銷銷 售售 收收 入入 增增 長長 率率 （ % ） 329.51 558.68 -14.4 凈凈 利利 潤潤 增增 長長 率率 （ % ） 32.98 127.16 -54.48 銷銷 售售 毛毛 利利 率率 （ % ） 16.18 14.48 13.91 凈凈 利利 潤潤 率率 （ % ） 2.19 1.69 1.38 友誼股份、華聯超市和第一百貨主要經營效率水平友誼股份、華聯超市和第一百貨主要經營效率水平比較比較 n美、日兩國超級市場美、日兩國超級市場的銷售額占社會零售的銷售額占社會零售商品總額的商品總額的70%到到80%，而在中國僅有，而在中國僅有5%左右左右 n世界上最大的世界上最大

23、的14家零家零售企業中有售企業中有10家定位家定位于連鎖超市或連鎖倉于連鎖超市或連鎖倉儲店儲店 n中國連鎖經營協會對中國連鎖經營協會對100家連鎖企業最佳家連鎖企業最佳門店的統計結果表明，門店的統計結果表明，這些經營業績較好的這些經營業績較好的門店的業態集中在超門店的業態集中在超級市場和便利店兩個級市場和便利店兩個方面方面 n這些事實都從不同角這些事實都從不同角度證明了業態選擇的度證明了業態選擇的重要性重要性行業分析行業分析35規模經濟規模經濟經營成本率隨規模上升而下降經營成本率隨規模上升而下降 經 營 成 本 率 （ % ）051 01 52 02 53 03 505 0 01 0 001

24、5 002 0 002 5 00銷 售 收 入億 美 元K m ar t沃 爾 瑪T a rg etM a y 8385878991939597050010001500200025003000350040004500銷 售 收 入 （ 百 萬 ）銷 售 成 本 率 （ %）華 聯 商 廈豫 園 商 城第 一 百 貨華 聯 超 市友 誼 股 份n銷售成本率下降銷售成本率下降還價能力提高單位銷售分擔儲存、配送費用降低 n經營成本下降經營成本下降單位銷售分擔固定資產折舊、管理費用降低 n信息化物流配送系信息化物流配送系統的采用統的采用 行業分析行業分析36信息化物流配送系統信息化物流配送系統 沒沒有

25、有信信息息化化物物流流配配送送系系統統05 01 0 01 5 02 0 02 5 01234567891 0銷售數量訂貨數量生產數量（天天數數）沃 爾 瑪 財 務 指 標 1997年 1998年 1999年 2000年 友 誼 股 份 2000年 華 聯 超 市 2000年 資 產 周 轉 率 2.75 2.81 2.92 2.77 1.08 2.27 總 資 產 收 益 率 （ %） 7.92 8.3 9.29 8.94 2.93 4.25 凈 利 潤 率 （ % ） 2.99 3.22 3.26 3.29 2.19 1.69 n提高資產周轉率，提高資產周轉率，實現薄利多銷實現薄利多銷 中

26、國零售企業總資產周轉率明顯低于外資企業n通過簡單的重復進通過簡單的重復進行大規模的擴張行大規模的擴張 n提高經營效率，減提高經營效率，減少資金占用少資金占用降低缺貨率降低庫存行業分析行業分析37自有商店品牌和商品品牌自有商店品牌和商品品牌 n優秀自有品牌可以優秀自有品牌可以形成較高進入壁壘形成較高進入壁壘n優秀自有品牌可以優秀自有品牌可以獲得較高毛利獲得較高毛利n沃爾瑪自有品牌率沃爾瑪自有品牌率達到達到20203030 平平均均月月銷銷售售收收入入（萬萬元元） 現現用用店店名名 營營業業面面積積（ m2） 加加盟盟前前 加加盟盟后后 華華聯聯鐵鐵馬馬店店 600 80 200 華華聯聯北北斗斗

27、星星店店 850 60 220 華華聯聯鞍鞍山山店店 850 80-90 250 華華聯聯象象山山石石浦浦店店 520 嚴 重 虧 損 36 進入中國零售市場的外資戰略分析進入中國零售市場的外資戰略分析行業分析行業分析39 建國以來城鎮化的進程建國以來城鎮化的進程 外資零售企業進入中國的動機：市場動機外資零售企業進入中國的動機：市場動機 %0510152025303540194919591969197919891999元01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0001991199219931994199519961997199819992000農村居民家庭人均純收入城

28、市居民家庭人均可支配收入 0.500.600.700.800.901.001993199419951996199719981999城 鎮 居 民 消 費 傾 向農 村 居 民 消 費 傾 向 4446485052545619931994199519961997199819992000農村居民城鎮居民 城鎮、農村人均收入城鎮、農村人均收入 城鎮、農村消費占比城鎮、農村消費占比 城鎮、農村消費傾向城鎮、農村消費傾向 n中國城鎮化進程的加速創造出世界上最大的消費品市場n2000年，中國社會消費品零售總額占GDP的38%，遠低于美國63%的水平 n我國零售業和世界先進水平比較，有著相當大的差距，然而差

29、距正意味著增長潛力行業分析行業分析40n20012001年，中國對外貿易額超過加拿大，成為世界第年，中國對外貿易額超過加拿大，成為世界第4 4，亞，亞太第太第3 3位位n中國中國GDPGDP占世界第占世界第7 7位，且仍以每年位，且仍以每年7 7以上的速度增長以上的速度增長n世界級的跨國公司幾乎全部進入中國市場，絕大多數在國世界級的跨國公司幾乎全部進入中國市場，絕大多數在國內設立生產基地。中國的人才優勢和低廉的人力資源價格內設立生產基地。中國的人才優勢和低廉的人力資源價格使得中國越來越成為使得中國越來越成為“世界工廠世界工廠”n沃爾瑪、家樂福都將亞洲采購中心設在中國深圳，充分說沃爾瑪、家樂福都

30、將亞洲采購中心設在中國深圳，充分說明了外資零售企業進入中國的另一個動機在于：將中國低明了外資零售企業進入中國的另一個動機在于：將中國低成本的人力資源整合到全球價值鏈中去，以提高經營效率，成本的人力資源整合到全球價值鏈中去，以提高經營效率，實現利潤最大化實現利潤最大化外資零售企業進入中國的動機：效率動機外資零售企業進入中國的動機：效率動機行業分析行業分析41n沃爾瑪、家樂福等外資沃爾瑪、家樂福等外資零售企業在發達國家基零售企業在發達國家基本上是以兼并收購為主本上是以兼并收購為主要擴張方式的，而在發要擴張方式的，而在發展中國家則一般采用自展中國家則一般采用自建的方式建的方式 在市場未飽和的情況下，

31、收購兼并后改造成本太高，自建是最好的擴張模式發展中國家資本市場不成熟，市盈率太高，收購兼并成本不是最好的選擇發展中國家的政策法規、所有制體制、稅收體制、信譽制度都不夠健全，市場區域分割嚴重，增大了海外零售企業兼并與收購的風險 外資零售企業進入中國市場的方式外資零售企業進入中國市場的方式 沃沃 爾爾 瑪瑪 家家 樂樂 福福 進 入 時 間 主 要 擴 張 方 式 現 有 店 鋪 數 量 進 入 時 間 主 要 擴 張 方 式 現 有 店 鋪 數 量 加 拿 大 1994 收 購 194 比 利 時 1995 收 購 22 1969 收 購 495 德 國 1997 收 購 93 英 國 1999

32、 收 購 250 瑞 士 1970 收 購 11 西 班 牙 1973 收 購 2720 意 大 利 1993 收 購 887 發發 達達 國國 家家 / 北北 美美 和和 歐歐 洲洲 葡 萄 牙 1993 收 購 317 墨 西 哥 1991 自 建 545 1993 自 建 19 波 多 黎 各 1992 自 建 17 智 利 1998 自 建 3 阿 根 廷 1995 自 建 11 1982 自 建 381 臺 灣 1989 自 建 26 馬 來 西 亞 1994 自 建 6 中 國 1996 自 建 17 1995 自 建 27 韓 國 1998 自 建 9 1997 自 建 21 新

33、 加 坡 1997 自 建 1 泰 國 自 建 1997 自 建 14 印 尼 1998 自 建 7 發發 展展 中中 國國 家家 / 南南 美美 和和 亞亞 洲洲 日 本 2000 自 建 3 中國零售企業面臨的競爭環境和應對戰略中國零售企業面臨的競爭環境和應對戰略行業分析行業分析43外資零售企業在中國的擴張外資零售企業在中國的擴張 n從從19921992年至年至20002000年底，年底，共有共有300300多家外資、多家外資、合資企業進入中國零合資企業進入中國零售市場。售市場。n沃爾瑪、麥德龍、家沃爾瑪、麥德龍、家樂福三大國際著名商樂福三大國際著名商業集團已入住中國許業集團已入住中國許多

34、大中城市，成為本多大中城市，成為本土零售商的主要競爭土零售商的主要競爭對手。對手。n此外，佳士客在青島、此外，佳士客在青島、廣州共有廣州共有4 4家店鋪，家店鋪，7-117-11在廣東省有在廣東省有5050家家的便利店，大榮在天的便利店，大榮在天津開了津開了1414家店鋪。在家店鋪。在北京，伊藤洋華堂北京，伊藤洋華堂20002000年賺了年賺了5.565.56個億、個億、萬客隆萬客隆7 7個億、普爾個億、普爾斯馬特斯馬特3.13.1個億。個億。 受受WTO沖沖擊擊程程度度低低中中高高高高中中低低化化工工業業汽汽車車能能源源互互聯聯網網銀銀行行保保險險制制藥藥證證券券農農業業電電器器設設備備食食

35、物物加加工工/日日常常消消費費品品電電信信零零售售當當前前保保護護程程度度 零售業是中國入關后受沖擊最大的行業之一零售業是中國入關后受沖擊最大的行業之一行業分析行業分析44國內各業態零售企業受外資沖擊程度不同國內各業態零售企業受外資沖擊程度不同大型綜合超市大型綜合超市大賣場大賣場折扣店折扣店倉儲式商場倉儲式商場專營店專營店百貨店百貨店標準型超市標準型超市連鎖便利店連鎖便利店v以大型綜合超市業態進入中國的都是全球最大的零售商，資金、技術和管理實力雄厚。v消費者對價格敏感程度高，外資零售企業的全球購買力保證了低價優勢。v大型綜合超市門店單店成活率高，有低價沖擊力，最適合于跨區域擴張。v標準化程度更

36、高，對本土化的要求最低。 v以該業態進入中國的外資零售商為數不多，其主要原因是因為汽車尚未大規模進入家庭，小工商者群體較少。v但由于倉儲式商場的發展對資金、品類管理的要求很高，外資企業在未來的發展中仍然將占據一定的優勢 v我國連鎖業起步較晚的新興領域，目前這一市場尚未有大的外資進入，市場空間非常大。v我國家電專業零售商與廠商有穩固的合作關系，價格競爭優勢很大，已有全國性大型零售商形成。v家具建材方面缺乏全國性零售商品牌，本土企業在專業化服務等核心技術方面缺乏經驗。外資零售商如宜家、歐培德等已經進入，形成一定的沖擊。 v多數城市的百貨零售企業建設速度遠遠超過了居民實際購買力增長水平，市場飽和度高

37、。在大中城市，年銷售額在1.2億元以上的大型商場由1992年的98家擴大到2000年的1000家以上，還有相當數量在建或籌建。外資進入的市場空間較小。v該業態在海內外都呈下降趨勢，同業態競爭力度較小，來自其它業態的替代性競爭是主流 v對本土化要求較強，外資零售企業難以很快形成規模，這也是7-11等外資零售商難以得到快速發展的主要原因（7-11進入中國已有10年時間，目前僅擁有60家左右的店鋪）。v目前中國零售業100強的企業中有42家主要集中在這個領域，不少地區已形成了自己的主力零售商。 強強受受沖沖擊擊程程度度弱弱行業分析行業分析45完全開放后國內零售行業的競爭格局完全開放后國內零售行業的競

38、爭格局外資將在大型連鎖業態中占據主導地位外資將在大型連鎖業態中占據主導地位大型連鎖業態最適合跨區域、跨國家發展世界百強前世界百強前5050名中有名中有80%80%從事跨國經營，大多為大型綜合超市業態和倉儲式商場。大型連從事跨國經營，大多為大型綜合超市業態和倉儲式商場。大型連鎖業態開店成本較低、單店成活率較高、經營標準化、對本土化程度要求較低，因此提高鎖業態開店成本較低、單店成活率較高、經營標準化、對本土化程度要求較低，因此提高了這一業態的海外生存能力。同時，擴張帶來的規模效益又推動這些企業不斷地尋找新的了這一業態的海外生存能力。同時，擴張帶來的規模效益又推動這些企業不斷地尋找新的市場市場強勁的

39、規模優勢國際大型綜合超市巨大的商品吞吐量使之與寶潔、雀巢等國際民生產品生產商建立起穩定國際大型綜合超市巨大的商品吞吐量使之與寶潔、雀巢等國際民生產品生產商建立起穩定的合作關系，進而取得全球最優價格，敢于提出的合作關系，進而取得全球最優價格，敢于提出“天天低價天天低價”的促銷口號的促銷口號先進的物流配送系統以及資金和管理方面的絕對優勢 外資企業通過信息化物流配送系統的運作，進行細致科學的商品品類管理和存貨管理，外資企業通過信息化物流配送系統的運作，進行細致科學的商品品類管理和存貨管理，針對目標客戶提供最適銷對路的商品和專業化的銷售服務。在資金和管理方面的優勢保證針對目標客戶提供最適銷對路的商品和

40、專業化的銷售服務。在資金和管理方面的優勢保證了門店的快速有效擴張了門店的快速有效擴張行業分析行業分析46完全開放后國內零售行業的競爭格局完全開放后國內零售行業的競爭格局國內企業仍有生存發展空間國內企業仍有生存發展空間 傳統單店百貨業：傳統單店百貨業：由于已經占領了商業中心城市的大多數優質商圈，而且百貨業上市公司大都是各地的知名企業，由于已經占領了商業中心城市的大多數優質商圈，而且百貨業上市公司大都是各地的知名企業，具有明顯的商圈優勢和一定的品牌優勢，抬高了外資企業的市場進入壁壘。因此雖然傳統百貨具有明顯的商圈優勢和一定的品牌優勢，抬高了外資企業的市場進入壁壘。因此雖然傳統百貨業的發展速度放慢，

41、利潤率下降，在零售業內所占比重下降，但仍有一定的生存空間。業的發展速度放慢，利潤率下降，在零售業內所占比重下降，但仍有一定的生存空間。中小型連鎖超市和便利店：中小型連鎖超市和便利店：由于中小型連鎖超市和便利店主要分布于居民區附近，提供居民日常用品，貼近其目標消費者由于中小型連鎖超市和便利店主要分布于居民區附近，提供居民日常用品，貼近其目標消費者的基本需求，也具有外資企業無法替代的優勢。中國前幾大零售商如聯華超市、華聯超市和上的基本需求，也具有外資企業無法替代的優勢。中國前幾大零售商如聯華超市、華聯超市和上海農工商超市就是從中小型超市和便利店著手，形成了自己的規模和品牌優勢。它們的成功，海農工商超市就是從中小型超市和便利店著手，形成了自己的規模和品牌優勢。它們的成功，說明了中小型超市和便利店在國內零售業的開放環境下仍將獲得很大的發展空間。說明了中小型超市和便利店在國內零售業的開放環境下仍將獲得很大的發展空間。專業店業態：專業店業態：我國家電專業零售