1、融資融券對我國市場的影響編號(學號)：120664083天津外國語大學濱海外事學院本科畢業論文中文題目： 商業銀行投資銀行業務風險管理研究 英文題目：Study on the risk management of commercial bank investment banking 姓 名： 陳鴻鵬 專 業： 金融學 班 級： 120407班 指導教師： 王維紅 完成時間： 2016年5月2日 內容摘要隨著我國加入WTO以及商業銀行股份制改革，我國國內商業銀行的競爭越來越大，只有進行改革，不斷擴大業務范圍才能更好的促進商業銀行的發展。本文首先對商業銀行發展投資銀行業務的研究背景和研究意義做了詳

2、細闡述，隨后對國內外研究者對商業銀行開展投資銀行業務的成果做了簡要介紹。其次，本文從系統性風險和非系統性風險對商業銀行開展投資銀行業的風險進行分析。再次，本文對我國商業銀行發展狀況從機構設置，業務發展和業務收入三方面進行闡述，對國外商業銀行投資銀行發展做了簡要介紹。最后，本文得出適合我國商業銀行開展投資銀行業務的具體措施和手段。關鍵詞: 商業銀行；投資銀行業務；風險管理AbstractSince Chinas access to WTO and the reform of shareholding system in commercial banks (henceforth CBs), Chi

3、nas CBs face intense competition in its domestic markets. In such case, only by reforming and branching out can CBs achieve growth.Starting from illustrating the background and the significance of studying CBs focuses on investment banks operations, this paper makes a brief summary about academic ac

4、hievements in the subject within and outside China. Next, risks of CBs progresses in investment banks businesses are analysed with respect to systemic risks and non-systemic ones, following which the development of Chinas CBs are elaborated from three facets of organization structures, business deve

5、lopments and business income as well as foreign CBs progresses on investment banks operations are introduced. Finally, this paper obtains concrete methods that are appropriate for Chinas CBs to develop investment banks businesses. Key words：Commercial bank; investment banking; risk management目 錄一、引言

6、 1（一）研究背景 1（二）研究意義 1二、文獻綜述 2（一）國外文獻綜述 2（二）國內文獻綜述 3三、商業銀行投資銀行業務風險分析 5（一）資金風險 5（二）法律風險 6（三）投資風險 6（四）內部交易風險 6（五）外部風險 6四、我國商業銀行投資銀行業務風險管理現狀 6（一）我國商業銀行投資銀行業務現狀 6（二）我國商業銀行投資銀行業務風險管理現狀 9（二）我國商業銀行投資銀行業務風險管理存在的問題分析 10 五、國外商業銀行投資銀行業務經驗借鑒 11 （一）國外商業銀行經營模式 11 （二）國外商業銀行投資銀行業務發展趨勢 13 六、我國商業銀行投資銀行業務風險管理策略 13（一）銀行內

7、部管理措施 13（二）完善外部監管 14鍵入文字商業銀行投資銀行業務風險管理研究一、引言 （一）研究背景 投資銀行業務（即投行業務）相對于傳統商業銀行的信貸業務，具有范圍廣的特點，并且近幾年還有開拓新領域的趨勢。按照國際慣例，投行業務包括：資產證券化，證券承銷，項目融資，證券交易，風險投資，資產管理，理財顧問，企業并購。一般而言，投行業務的發展是受到直接融資的影響的，2014年以來，我國直接融資規模不斷擴大，并且在社會融資總額中的占比也逐年增長，更逐漸超過50%，伴隨著這種情況，商業銀行的投資銀行業務逐步發展。 在商業銀行的投行業務發展初期，是以非金融企業債務融資工具的承銷發行為主。所謂債務融

8、資工具，指的是通過交易商協會注冊發行的非金融企業債務融資工具，包括短融、超短融、中票、定向工具、資產支持票據和中小企業集合票據等信用債產品。2007年9月成立的人民銀行下屬交易商協會通過市場化注冊制管理方式，推出了一系列新產品。目前，商業銀行已經開展了一系列投資銀行的業務，商業銀行綜合性發展也將成為趨勢。（二）研究意義 相較于國外對投行業務的研究，由于我國現階段就投行業務開展方面仍處于初級階段，國內對于這方面的研究仍不完善，并且多項數據有待更新，所以本文將立足于我國現階段國情，分析在我國經濟，尤其是虛擬經濟的飛速發展，科技的日益進步以及相關政策的不斷完善的前提下，我國商業銀行開展投資銀行業務的

9、風險及防范措施。由于國內商業銀行發展投資銀行業務是大勢所趨。首先，分業經營模式在降低金融風險的同時，也降低了金融資源配置的效率，限制了金融機構的創新，削弱了金融機構的市場競爭力。其次，從國外金融監管制度的變遷和金融業自身發展來看，從分業經營走上綜合化經營是大勢所趨。再次，國際上大型商業銀行大都已經發展成集傳統商業銀行業務合現代投資銀行業務于一身的綜合性商業銀行或金融集團。最后，實力雄厚的外資銀行或金融集團，會憑借其混業經營的優勢，對目前仍局限于傳統銀行業務的國內商業銀行形成巨大沖擊。并且隨著商業銀行發展投行業務成為促進中間業務發展的必然選擇，由于國內商業銀行傳統存貸款業務的盈利空間日漸狹窄，流

10、動性過剩對商業銀行的經營形成新的壓力，單純依靠傳統商業銀行業務的盈利模式已經面臨重大挑戰，又囿于分業經營體制，銀行目前的中間業務產品和收入來源單一，收費增長趨于困難，產品創新手段匱乏，所以商業銀行發展投行業務是你滿足客戶多元化需求的必要手段。伴隨著這種情況的逐漸普及使得商業銀行的經營風險也越來越大，未解決商業銀行開展投行業務所產生的一系列問題，本文將通過對國內情況的研究和國外經驗的借鑒作出分析并提出解決辦法。 二、文獻綜述（1） 國外文獻綜述PH Ha（2013）分析，目前，全球化、國際和區域經濟一體化正在出現，隨著科技的發展和市場的開放，銀行已在國家銀行、股份制商業銀行和外資銀行服務市場的下

11、一個激烈的發展。在國際一體化的趨勢下，發展銀行的零售業務是提高越南商業銀行競爭地位的措施之一，在銀行經營、零售經營等方面發揮著重要作用，為商業銀行創造持續的市場份額，提高市場占有率，提高競爭力，創造資本和收入穩定起到重要作用。為了提供顧客滿意度，提高銀行的競爭力，研究零售銀行服務質量的研究，其服務品質與顧客滿意度關系與零售銀行提出了提升零售銀行業務的服務質量解決方案。基于零售銀行業務的特點和測量服務質量的國內和國際的應用模型，建立了評價零售銀行服務的服務質量構成的個人客戶通過客戶滿意度在股份制商業銀行對越南投資和發展模式與主要研究變量和假設服務質量的測量。 HY Yang和SO Law（201

12、6）分析我國商業銀行正日益突破傳統的存貸款業務。他們開始經營理財業務和其他投資銀行業務，但是，我國商業銀行的法律仍然是以分為金融體系的，這就導致了普遍性銀行的風險防范機制的明顯不足。對儲蓄的安全，傳統類業務對商業銀行的運行是安全的，什么是必須在銀行體系解決的問題。次貸危機之后，許多國家調整了禁止商業銀行從事高風險業務的結構性改革措施。我國商業銀行近期投資銀行業正處于野蠻生長。要有效防范投資銀行業的風險，保持儲蓄的安全，應借鑒結構改革的經驗，對商業銀行的投資銀行進行一個清晰的投資，并設置法律邊界的雙重維度。 （二）國內文獻綜述黃建清（2011）分析在我國，商業銀行的投資銀行業務正在不斷蓬勃發展，

13、通過開展投資銀行業務，商業銀行可以有效的緩解由于國有銀行股份制改革引起的劇烈競爭，更通過不斷開展創新業務，可以增強商業銀行的盈利能力，滿足客戶不斷增加的業務需求，有利于商業銀行的戰略轉型。作者分析，商業銀行應該從機制的創新，人員的設置，風險的防范，業績的考核等方面建立一個有利于銀行投資銀行業務發展的內部機制。 陳璟（2013）通過對國內外金融業的發展和我國相關法律制度的研究，得出我國商業銀行開展投資銀行業務已經是大勢所趨，但是由于商業銀行業務類型的增加，相應的風險也會隨之而來。作者分析了我國商業銀行開展投資銀行業務可能產生的風險，得出以下幾種風險類型：內部風險控制乏力、政策法律風險、

14、易于互相傳染的風險以及道德風險，并且研究得出每種風險的防范方法。穆曄峰（2013）分析由于金融全球化的不斷深入，我國金融領域對外開放程度也在逐漸加強，我國國內金融機構不僅面臨內部競爭，也要應對國外金融機構的競爭，又由于國外商業銀行不僅具備傳統銀行業務，也同時開展投資銀行業務，對我國國內金融機構造成巨大壓力。隨著這種情況的不斷惡化，我國商業銀行也應該開展投資銀行業務以增加國內商業銀行的競爭能力。但是，商業銀行在開展投資銀行業務的同時，也應該防范此過程中的風險。 李青華（2014）結合國內外金融業的發展分析混業經營將成為金融業的發展趨勢，其他國家通過對法律體系和法律內容的修改為其國家商業銀行開展投

15、資銀行業務提供良好的法律環境。隨著我國現階段與國外金融業聯系的不斷加增強，我國資本市場也在不斷發展，利率市場化程度不斷加深，我國金融機構，尤其是商業銀行改革轉型的高峰時期也已經到來，伴隨著國外金融金鉤的巨大壓力和國內金融機構發展的巨大動力，商業銀行結合現在的大趨勢積極開展投資銀行業務，提高盈利模式的多元性，不斷開拓收入渠道，為商業銀行的良好發展打下堅實的基礎。于洋（2014）隨著我國金融體制改革的加速,過去依靠存貸利差收益的經營模式正面臨考驗,發展投資銀行業務是商業銀行的必然選擇。商業銀行的投資銀行業務在為銀行帶來高額利潤的同時,也加大了經營風險。商業銀行拓展投資銀行業務應堅持以市場需求為中心

16、,構建全面風險管理原則;加強人才隊伍建設,建立導向性的考核激勵制度;完善內部監控制度;加強對商業銀行的外部監管等。 田韜（2015）分析隨著外資銀行逐漸適應中國的金融行業市場,其強大的業務經營管理能力和不斷完善的運行機制給中國的金融業發展帶來巨大挑戰。中國的商業銀行要提高行業市場競爭力,就要根據自身發展實際開展投資銀行業務以提高綜合能力,但因為中國銀行內部管理控制能力有限,無法更好地處理銀行業務風險。三、商業銀行投資銀行業務風險分析（一）資金風險我國現階段商業銀行的資金來源主要是靠銀行的存款業務，即資金的主要來源是廣大社會存款人，又因為商業銀行在開展投資銀行業務時，其組織機構與傳統銀

17、行業務是一致的，所以其目標客戶的信息和資金都可以與銀行的傳統業務共同使用，但是，投資銀行業務與傳統業務相比，風險較大，且受到金融機構與其他國家金融發展狀況的影響較大，在通過資金的杠桿作用后，資金的影響力會成倍增長，容易對存款人造成利益損失，影響銀行的穩定發展，甚至還會對整個社會的金融體系產生惡劣影響。（2） 投資風險商業銀行在開展投資銀行業務時候，會進行各種投資類業務，甚至有可能將資金直接投資給證券投資機構，這時可能會產生下列風險：首先，證券公司在進行股票，證券交易時會產生信用風險，如果股市動蕩，出現熊市引起股票價格大幅下降會使得證券機構投資失利，影響銀行投資給證券機構的資金，這也將會影響銀行

18、的資金周轉；其次，證券公司本身作為企業會存在資金鏈斷裂風險，可能會由于資金使用不當產生資金的周轉問題，產生財務危機，這種財務危機也會影響商業銀行的投資盈利；最后，在我國由于商業銀行在開展投資銀行業務方面還不是很成熟，監管體系不成熟，所以對資金投資的監管不全面，商業銀行對所開展的某些投資銀行業務存在監管盲區的問題。 （3） 法律風險 在我國，商業銀行開展投資銀行業務仍處于初期，所以相應的法律體系和相關制度還不完善，由于商業銀行開展的投行業務與證券機構也有聯系，所以不僅要接受銀監會的監督管理，也要接受證監會的監督管理，使得商業銀行與法律或者政策產生沖突的風險性加大。尤其是對于個人理財業務，由于對經

19、營這種業務的機構未作出具體的法律規定，存在著法律漏洞，所以社會上存在著許多不法分子運用漏洞騙取投資人的錢財，所以這種經營機構與法律存在沖突，容易引起法律風險。（4） 內部交易風險 一些商業銀行可以在與企業進行交易時，可以以其提供的資金為條件，使信用狀況良好的企業在其所附屬的證券機構發行證券以獲取利潤，產生內部交易風險。由于股票交易和證券交易的信息不對稱性，這種內部交易可能會損害客戶的利益，對銀行的名譽也有不利影響。除此之外，各個銀行對優質客戶的惡性競爭對銀行體系的穩定也有不利影響。（5） 外部風險由于商業銀行在開展投資銀行業務時，會與各個企業，證券機構和股票交易所產生資金聯系，在進行內部交易，

20、信貸，擔保業務的同時，如果在一個環節中資金產生問題，會在成資金鏈的斷裂，對銀行甚至整個金融體系產生不利影響。這種外部風險會在金融機構和銀行機構之間傳播，一個機構產生風險會對其他機構帶來惡劣影響。四、我國商業銀行投資銀行業務風險管理現狀商業銀行發展趨勢已經越來越趨于綜合性，工商銀行，建設銀行，交通銀行等多家商業銀行開展投資銀行業務，伴隨著這種情況越來越多，我國對商業銀行開展投資銀行業務加強管理勢在必行，接下來重點分析商業銀行投資銀行業務管理現狀和存在問題。（一）我國商業銀行投資銀行業務現狀 1. 機構設置在我國，商業銀行發展投行業務的機構設置主要有兩種：第一種是作為銀行下屬機構成為附屬公司，這樣

21、做的有中國銀行，建設銀行，一種是作為投資銀行部成為一個部門，采取這種模式的銀行主要有工商銀行和交通銀行。 2. 投行業務范圍 我國國內商業銀行開展投資銀行業務的時間不同，進程不同，所以各家銀行的投行業務也不相同。我選取了國內幾家實力比較雄厚的銀行為代表（表4-1），整理出他們開展投資銀行業務的主要類型，經過比較，可以看出比較多的商業銀行都開展了銀團貸款業務，財務顧問服務，投融資服務等，而且各家商業銀行的投資銀行業務范圍越來越廣泛，越來越綜合。表4-1 我國商業銀行投資銀行業務范圍銀行名稱業務范圍工商銀行跨境并購，境內并購，股權融資，投融資顧問，常年財務顧問，投行研究服務，債務融資顧問，財務重組

22、顧問，創新業務，資信業務。農業銀行融資業務：香港人民幣債券承銷，金融債券承銷，非公開定向債務融資工具承銷，超短期融資券承銷，中期票據承銷，中小企業集合票據，銀團貸款，并購貸款。財務顧問類業務：常年財務顧問服務，企業上市財務顧問，并購重組財務顧問，私募股權投資基金投融資財務顧問，清潔發展機制顧問業務，投融資財務顧問，資信業務。資產管理業務：信貸資產轉讓，結構化融資，定向融資理財，信貸資產證券化 續表4-1 中國銀行銀團貸款，咨詢策劃服務，財務顧問，債券承銷分銷業務，出口買方信貸交通銀行債券主承銷：地方政府債主承銷，政府支持機構債主承銷，債務融資工具主承銷，金融債發承銷，離岸債主承銷，資產支持票據

23、，公司債、企業債、可轉債等債券配套服務，信用衍生產品設計與發售權益融資及配套服務：企業境內權益性融資配套服務，私募股權投融資財務顧問服務，上市公司股權市值管理，赴港上市保薦及配套服務，直接投資業務并購顧問與融資，財務顧問與融資，資產證券化興業銀行債券承銷，銀團貸款，財務顧問，資產證券化招商銀行并購金融業務，信貸資產證券化業務，轉向財務顧問業務，債券融資工具承銷業務浦發銀行債券融資，股權融資，項目融資，租賃融資，代理融資，資產證券化，兼收并購，財務顧問中信銀行債券承銷與分銷，債券融資綜合顧問，銀團貸款，轉貸款，結構融資，資產管理及資產證券化，商伴銀行便利服務，國際業務財務顧問，財富管理咨詢顧問建

24、設銀行財務顧問，債券融資，股本融資，理財產品，資產證券化，私募股權投資基金，機構證券銷售業務，金融市場研究服務，建銀國際 （資料來源：各銀行官方網站） 3. 投行業務收入 隨著各家商業銀行投資銀行業務越來越廣泛，各家商業銀行投資銀行業務收入也在逐年上升，下面我會以建設銀行為例來分析我國商業銀行投資銀行業務近幾年收入。表4-2建設銀行2010-2014年收入（單位：百萬元）年份200920102011201220132014投行業務收入48059661328699493507104283108517凈利息收入211885251500304572353202389544437398營業收入2671

25、84323489397090460746508608570470（資料來源：各銀行年報）從表4-2當中，我們可以直觀的看出建設銀行近幾年來投行業務收入，凈利息收入，營業收入都在逐年上升，從表4-3內容得知，總體上投行業務收入增長率高于凈利息收入增長率和營業收入增長率，而且投行業務占營業收入比重也有上升趨勢，這說明投行業務收入對銀行的營業利潤會越來越重要。表4-3建設銀行凈利息收入與投行業務收入增長率年份20102011201220132014投行業務收入增長率37.61%31.5%7.5%11.5%4.0%凈利息收入增長率18.70%21.1%16.0%10.3%12.3%營業收入增長率21.

26、07%22.7%16.0%10.4%12.2%圖4-1建設銀行投行業務收入，凈利息收入占營業收入比重 建設銀行作為我國四大商業銀行之一，其投資銀行業務收入可以代表我國商業銀行投資銀行業務收入狀況，以上數據說明我國商業銀行投資銀行業務收入在不斷上升，其所占營業收入比重也在不斷上升。（2） 我國商業銀行投資銀行業務風險管理現狀 1. 準入原則客戶的準入原則是銀行業務風險管理的首要環節。我國商業銀行，比如中國銀行，在客戶準入方面制定了較高的門檻來實現業務風險的降低，不論是在客戶信用評級方面，還是在額度方面都有較高要求。例如，在中國銀行，對于海外貸款客戶，該銀行要求相關企業的手心級別必須在BBB級以上

27、，且單筆貸款金額不得小于2000萬。對于在中國銀行發行理財產品的企業，該銀行對企業又更高的要求，比如，該企業總資產規模不得少于五億人民幣，且企業的經營狀況也得符合銀行的要求，不得有不良負債，財務狀況良好，擁有暢通安全的資金鏈，這樣才能保證企業具有一定得抗風險能力，從而達到控制風險的目的。2. 資金對接目前我國商業銀行在資金對接方面主要包括與海外分行的資金對接和與各個金融機構的資金對接。對于各家銀行分行外部金融資金，不僅包括在總行的授信額度，且一般都有資產規模不少于2000億元的條件，相關證券行業機構資產規模不得少于100億且手心狀況良好，相關保險行業機構資產規模不得少于100億元等。即在這方面

28、，我國商業銀行的風險管理措施主要是針對對接資金的規模提出較高的要求，且不同的金融機構，其對接資金的最低規模也有所不同。3. 額度管理額度管理指的是銀行將有效客戶人民幣授信總量，或者將集團客戶的人民幣授信總量分給海外的金融機構，并且銀行代替客戶承擔信用風險的行為進行管理。銀行在額度切分的過程中，一般都具有嚴格的管理要求和嚴謹的流程體系。我國商業銀行在為企業提供貸款時，不論是國內還是國外都有相應的額度切分的管理，銀行內部的額度切分程序嚴明，包括經辦人提供申請書及企業的信用評級等報告，銀行凍結相應額度金額等。4. 審批管理為了滿足銀行經營安全性和謹慎性的要求，目前我國銀行投行業務產品所用資金都要占用

29、銀行的授信額度，這在一定程度上不僅提高了對客戶的要求。還可以與授信狀況良好的企業建立穩定的資金關系，即主要要求企業有穩定的營業收入和良好的抵押物品。并且在神品過程中，銀行制訂了一套安全嚴謹的流程，保障銀行可以在對企業有足夠了解之后再做是否對企業進行投資的決策，比如成立決策委員會投票決定是否開展相應的投資銀行業務項目，從而實現對風險的控制。5.事后管理在銀行與企業建立資金關系，即在簽訂合同并且資金已經發放后，相關人員要進行資金的貸款后管理工作，不僅要在銀行內部系統中將借款人轉為存量客戶，相關分析人員也要在政策改變，市場狀況發生變化，或者相關行業發生重大變革之后，在第一時間內對該企業的經營狀況和財

30、務狀況作出具體分析，以保證銀行貸款可以如期收回，弱發現問題，要在第一時間對企業的抵押物價值作出評估，降低銀行的資金風險。 （三）我國商業銀行投資銀行業務風險管理存在的問題分析1.控制風險類型單一我國商業銀行對投資銀行業務風險管理方面主要著重于對投資風險的控制，對目標項目或目標客戶的信用評級比較完善，但是對于資金風險，內部交易風險等類型的風險，目前的管理措施還不夠成熟，沒有形成系統的管理辦法。2. 缺乏嚴謹的風險管理體系我國商業銀行開展投資銀行業務的時間還比較短，沒有形成完善的風險管理體系，僅僅是對每種風險逐個管理，不僅如此，風險管理，內部審批和業務經營互相分離，沒有將其納入風險管理的整體。除此

31、之外，商業銀行內部也缺乏系統的風險管理制度，由于投資銀行業務比商業銀行傳統業務更加廣泛，靈活和多樣，所以在對風險制度的制定，應該更加嚴謹細致，應該形成完善的項目開展制度和開展之后的管理制度。3. 缺乏風險管理人才由于投資銀行業務操作復雜，且投行業務本身風險也比較大，所以對人才的要求更高。現如今我國商業銀行內部缺乏投資，法律及風險管理的復合型人才，現在急需這種人才來匹配我國迅猛的商業銀行投資銀行業務發展趨勢。而對于已經從事商業銀行投資銀行業務的操作人員，我國商業銀行也缺乏對其進行系統的風險意識培訓和職業道德意識培訓。4. 傳統銀行業務和投行業務并未分離 由于我國商業銀行開展投資銀行業務時間尚短，

32、所以對于投資銀行業務，不論是從資金方面還是從組織人員方面都是與傳統銀行業務一致，在這樣的情況下，很容易由于投資銀行業務所產生的資金問題而影響到商業銀行的存貸款業務。而且，用同一套組織人員也容易產生人員的管理問題。五、國外商業銀行投資銀行業務經驗借鑒 （一）國外商業銀行經營模式國外商業銀行開展投資銀行業務的經營模式主要有三種：一，全能銀行模式；二，金融控股模式；三，銀行母公司模式，下面對著三種模式做詳細介紹。 1.全能銀行模式全能銀行模式是指銀行將存款業務，貸款業務，保險業務，經濟業務等商業銀行業務和投資銀行業務綜合經營于一家金融機構內的模式。采取這種模式的國家有：德國，瑞士，荷蘭，盧森堡，奧地

33、利等。全能銀行模式的優點有：（1） 通過將商業銀行業務與投資銀行業務的結合，為客戶提供綜合，全面的服務（2） 收入穩定，具有規避風險的優勢（3） 通過投資非金融機構，持有非金融機構股份，可以很好的了解非金融機構的發展狀況，并且可以建立廣泛的客戶群。 全能銀行的缺點有：（1） 業務范圍較廣，監管方面不利于操作且成本較高（2） 風險具有傳遞性，一個業務的虧損會影響到其他方面，加劇整個系統的不穩定性（3） 銀行內部結構復雜，容易造成利益沖突（4） 全能銀行所開展的諸如保險證券業務，在專業方面遜于專業的保險證券機構（5） 資金來源不同會導致資金使用效率低下如：德國德意志銀行組織結構德意志銀行投資銀行業

34、務部商業與機構銀行業務部私人銀行業務部集團服務部圖5-1德意志銀行組織結構圖 2.金融控股模式金融控股模式，即在法律上不允許開展投資銀行業務的商業銀行，如果想從事投資銀行業務，應在一個組織機構內，通過設立相互獨立的子公司實現。實行這種模式的國家主要是美國，由于美國聯邦法律規定，銀行本身或者有直接投資關系的子公司不能從事證券投資業務，但銀行的子公司可以在限定范圍內從事。其組織機構如圖所示：子公司子公司金融控股公司銀行子公司證券公司保險公司金融控股公司金融控股公司證券公司銀行保險公司保險公司銀行證券公司子公司子公司子公司圖5-2金融控股公司組織結構圖 3.銀行母公司模式銀行母公司模式，即若商業銀行

35、符合一定條件，可以成立子公司或以其控股的子公司來兼營其他業務。運用這種模式的國家主要是英國，英國的商業銀行要進行投資銀行業務，必須以商業銀行作為母公司，另外成立一家子公司來進行投資銀行業務，當子公司需要資金時，要先找母公司幫忙，當子公司發生虧損時，只影響母公司的投資收益，對其傳統商業銀行業務沒有影響。如：英國巴克萊銀行組織結構巴克萊銀行環球零售及商業銀行服務GRCB投資銀行及投資管理業務IBIM英國零售銀行業務巴克萊商業銀行業務巴克萊信用卡業務國際零售及商業銀行業務巴克萊全球投資業務巴克萊財富管理業務巴克萊資本業務圖5-3巴萊克銀行組織結構圖 （二）國外商業銀行投資銀行業務發展趨勢國外商業銀行

36、投資銀行業務有以下發展趨勢：首先，商業銀行傳統業務與投資銀行業務結合的越來越密切；然后，商業銀行投資銀行業務所占份額不斷擴大；其次，商業銀行對開展投資銀行業務的風險控制能力不斷增強最后，商業銀行開展投資銀行業務獲取的收益不斷擴大。六、商業銀行投資銀行業務風險管理策略 （一）銀行內部的管理措施 1.防火墻制度 防火墻制度對由于信息流動所產生的違規操作和內幕交易有很好的防范作用。由于商業銀行所開展的投資銀行業務較商業銀行的傳統業務而言，風險更大，風險發生后的破壞力更強，所以不論是在投資銀行業務與傳統銀行業務之間，還是在投資銀行各種業務之間，都要建立防火墻制度來控制銀行內部風險，防止信息，人員的流動

37、所帶來的違規操作等損害商業銀行名譽的風險，在我國，已經有多家商業銀行采取了防火墻制度，如光大銀行和中信銀行。 2.加強風險防范意識 銀行內部應該定期開展有關于加強風險防范意識和職業道德意識的培訓和交流會，使每位產品經理或業務經理都能準確把握每種投資銀行業務的特性和各類風險的特征，消除投行業務信用風險的人認識盲區，經辦人員也應該嚴格按照銀行的客戶準入原則和審批原則把握好各個關卡，做到對風險提前認識及控制，將風險帶來的損失降到最低。加強經辦人員的道德意識，讓每位經辦人員明白自己的責任和義務，實行崗位輪換制度，在提升經辦人員的專業知識的同時也可以更好的防止違規草和內幕交易的發生。 3.增強信息透明度

38、商業銀行應該加強銀行信息披露成都，定期將銀行的財務信息，投資信息，盈利信息，風險信息等發布到商業銀行的官方網站，提高商業銀行開展的投資銀行業務的透明程度，增強銀行經營的安全性和穩定性，是投資者第一時間了解銀行的相關信息，減少投資者決策的盲目性，這樣可以在提高回報率的同時降低風險發生的可能性。 4.建立專門的監測系統首先要設置專門的風險預警系統，即完善的審批系統和后續管理辦法，鑒于我國商業銀行開展投行業務仍處于初級階段，在監管方面的經驗仍有不足，所以商業銀行在建立風險預警系統可以參照傳統銀行業務的風險監管辦法和國外的監管經驗，在實踐中不斷改進，從而找到適合我國發展的監管流程。除此之外，銀行也應建立完善的風險評估系統，在風險發生時可以第一時間對風險類型，風險原因，破壞程度作出準確評估，幫助風險管理人員在最短時間內制定出補救措施。 5.實現傳統銀行業務和投行業務分離 為防止銀行運用傳統銀行業務資金轉入投資銀行業務，投資銀行業務風險轉入傳統銀行業務，所以應該講銀行開展投資銀行業務的資金與人員機構與傳統銀行業務相互分離，開展投資銀行業務的資金做到專款專用，這樣既不用擔心銀行的傳統業務受到影響，也可以提高資金的流動性。 （二）完善外部監管 1.制定市場準入和退出市場原則 為保障我國金融大環境的穩定，我國金融監管部門應該就銀行進入金融市場制定嚴格的市場