1、金融業(yè)務(wù)風險管控體系、，、.前言風險是金融機構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機構(gòu)相伴而生。隨著現(xiàn)代金融市場的開展，現(xiàn)代金融理論那么強調(diào)，金融機構(gòu)就是消費金融產(chǎn)品、提供金融效勞、幫助客戶分擔風險同時可以有效管理自身風險以獲利的機構(gòu)，金融機構(gòu)盈利的來源就是承當風險的風險溢價。決定一家金融機構(gòu)競爭力上下、決定其經(jīng)營才能上下的關(guān)鍵和核心，就是其能否有效地對風險進展全面有效的管理，能否積極主動地承當風險、管理風險、建立良好的風險管理架構(gòu)和體系，以良好的風險定價策略獲得利潤。一風險管控體系金融機構(gòu)所面臨的風險主要有：市場風險、信譽風險、操作風險和其它風險，其中最主要的是市場風險和信譽風險。對這些風險的控制主要是通過

2、以下根本因素實現(xiàn)的： 1董事會確定總體的風險管理原那么和根本風險管控戰(zhàn)略：董事會對金融機構(gòu)承受的風險承當最終責任和義務(wù)，具有監(jiān)控職能。公司整體的風險管理及控制政策應(yīng)由董事會審批，為保證戰(zhàn)略和政策得到遵守并保持適應(yīng)性，決策機構(gòu)應(yīng)通過獨立的風險管理部門和獨立的內(nèi)部審計部門進展施行和評估。董事會首先要根據(jù)自身的市場定位確定風險管理的根本理念和原那么，并要求風險管理委員會和相應(yīng)的風險管理部門積極予以落實。 2確定風險管理的組織構(gòu)架和體系：金融機構(gòu)必須設(shè)有風險管理委員會財務(wù)公司命名為“審計內(nèi)控與風險管理委員會，用于集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風險及其構(gòu)造。風險管理委員會一般直接隸屬于公司董事會，主要職責

3、有設(shè)計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發(fā)風險管理制度；設(shè)計公司內(nèi)部控制體系，監(jiān)視公司內(nèi)部控制；規(guī)劃各部門的風險限額，審批限額豁免；評估并監(jiān)控各種風險暴露，使總體風險程度、構(gòu)造與公司總體方針相一致；在必要時調(diào)整公司的總體風險管理目的。金融機構(gòu)必須建立完備的內(nèi)部控制體系，內(nèi)容必須覆蓋公司所有層面、所有業(yè)務(wù)。 3金融機構(gòu)應(yīng)具備風險管理及控制的報告和評估程序：包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。風險暴露以及盈虧情況應(yīng)定期向負責監(jiān)控風險的管理層報告，后者應(yīng)簡要向負責公司日常業(yè)務(wù)的高級管理層匯報。金融機構(gòu)要對風險戰(zhàn)略、政策和程序的評估應(yīng)該定期開展，評估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場

4、的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風險管理及控制部門參與對新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。4明確風險管理的整套政策和程序：董事會制定風險管理及控制戰(zhàn)略的第一步是根據(jù)預(yù)定的風險管理原那么，并根據(jù)風險對資本比例情況，對公司業(yè)務(wù)活動及其帶來的風險進展分析。在上述分析的根底上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風險數(shù)量限額，批準業(yè)務(wù)的詳細范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對業(yè)務(wù)和風險不斷進展常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場的變化對戰(zhàn)略進展定期重新評估，并將結(jié)論應(yīng)直接報告決策層。在識別風險和確定了抵御風險的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長期業(yè)務(wù)操作的詳細而詳細的指引。

5、為此，風險管理的政策和程序中應(yīng)包括，風險管理及控制過程中的權(quán)利及遵守風險政策的責任，有效的內(nèi)部會計控制，內(nèi)部和外部審計等。假如公司較大較復(fù)雜，那么需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是裝備適當?shù)膶I(yè)人員、并獨立于產(chǎn)生風險的部門。在確定風險管理及控制過程的權(quán)利和責任時，應(yīng)將風險的衡量、監(jiān)視和控制與產(chǎn)生風險的交易部門分開。高級管理層應(yīng)保證職責適當分開，員工的責任不應(yīng)互相沖突。6運用風險管理的技術(shù)監(jiān)測工具：風險管理使用幾種風險技術(shù)工具，包括風險數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風險數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數(shù)和

6、總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進展計算機分析。(7)對主要類型的風險的管理戰(zhàn)略：金融機構(gòu)風險管理主要涉及市場風險、信譽風險和其他風險的管理，同時針對不同的風險的特點，確定不同的施行方案和管理戰(zhàn)略。一主要的風險類型1 市場風險市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經(jīng)濟原因此產(chǎn)生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券本錢風險、股息風險和關(guān)聯(lián)風險。2 信譽風險信譽風險是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)

7、及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時，將面臨信譽風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信譽風險。3操作風險操作風險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當引致?lián)p失的風險，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風險。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風險限額而未經(jīng)發(fā)覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐包括帳簿和交易記錄不完好，缺乏根本的內(nèi)部會計控制、職員的不純熟以及不穩(wěn)定并易于進入的電腦系統(tǒng)等。操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完好的帳簿和交易記錄，根本的內(nèi)部控制和獨立的風險管理，強有力的內(nèi)部審

8、計部門獨立于交易和收益產(chǎn)生部門，明晰的人事限制和風險管理及控制政策。假如管理層監(jiān)控得當，并采取別離后臺和交易職能的根本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財務(wù)失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。二對市場風險的管理策略金融機構(gòu)維持適宜的頭寸，利用利率敏感性金融工具進展交易，都要面對利率風險比方：利率程度或波動率的變化、抵押貸款預(yù)付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執(zhí)行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控

9、制并直接向執(zhí)行總裁報告工作。該部在重點業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經(jīng)理報告工作外，還要向當?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報告工作。市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和施行全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺發(fā)布經(jīng)風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進展評估、監(jiān)視和管理；同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風險管理大綱為金融機構(gòu)的風險管理決策提供了一個明晰的框架。市場風險管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進展風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經(jīng)理指導(dǎo)下由市場風險管理部門、各業(yè)務(wù)單

10、位的高級交易員和風險經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理形式和方法提供了指引方向。為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構(gòu)的市場風險測量是從確認相關(guān)市場風險因素開場的，這些風險因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動；在股票市場，風險因素那么包括股票指數(shù)暴露、股價波動和股票指數(shù)差；在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動；對于商品市場,風險因素那么包括價格程度、價格差和價格波動。金融機構(gòu)既需要確認某一詳細交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關(guān)風險

11、因素。市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進展計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經(jīng)理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。根據(jù)所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易程度變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風險經(jīng)理協(xié)商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目的一致。對金融機構(gòu)控制風險的根本措施是：1分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動領(lǐng)域的分散化降低風險；2通過為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每

12、一交易伙伴制定信貸限額以躲避各種風險。3金融機構(gòu)根據(jù)各項業(yè)務(wù)的獲利才能、市場時機、公司的長期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風險最小化。風險管理使用幾種風險技術(shù)工具，包括風險數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風險數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進展計算機分析。敏感性模擬系統(tǒng)用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比方利率、匯率、證券和商品價格、

13、信貸利差等，同時假設(shè)其他因素不變。以此為根底，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。2摩根斯坦利的市場風險管理策略公司利用各種各樣的風險躲避方法來管理它的頭寸，包括風險暴露頭寸分散化、對有關(guān)證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品包括互換、期貨、期權(quán)和遠期交易的運用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門和產(chǎn)品單位來管理與整個公司交易活動有關(guān)的市場風險。公司按如下方式管理和檢測其市場風險：建立一個交易組合，使其足以將市場風險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門和交易柜臺；交易部門風險經(jīng)理、柜臺風險經(jīng)理和市場風險部門都檢測市

14、場風險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。市場風險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據(jù)市場風險規(guī)律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風險經(jīng)理、柜臺風險經(jīng)理和市場風險部門定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測某一市場因素變化對現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。三信譽風險的管理策略信譽風險管理是金融機構(gòu)整體風險管理構(gòu)架中不可分割的組成局部，它由風險管理委員會下設(shè)的信譽風險管理部門全面負責。信譽風險管理部門直接向全球風險經(jīng)理負責，全球風險經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報告

15、。信譽風險管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)視等在全球范圍內(nèi)施行信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信譽風險時，信譽風險管理部門要對風險和收益間的關(guān)系進展平衡，對實際和潛在的信貸暴露進展預(yù)測。為了在全球范圍內(nèi)對信譽風險進展優(yōu)化管理，信譽風險管理部門建立有各種信譽風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括： 1對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信譽風險管理部門總經(jīng)理監(jiān)視。 2實行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信譽風險管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。 3實行信貸限額制，每天對各種交易進展監(jiān)控以免超過限額。 4針對抵押、穿插違約、抵消權(quán)、擔保、突發(fā)事件風險合約等訂立特定的協(xié)議條款。 5為融資活動和擔保合

16、約承諾建立抵押標準。 6對潛在暴露尤其是衍生品交易的進展定期分析。 7對各種信貸組合進展場景分析以評估市場變量的靈敏性。 8通過經(jīng)濟、政治開展的有關(guān)分析對主權(quán)風險進展定期評估。 9和全球風險經(jīng)理一起對儲存時間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進展專門評估和監(jiān)視。美林公司通過制定策略和操作規(guī)程以防止信譽風險損失，包括確立和檢測信譽風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信譽危機中獲得收繳和保存抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進展信譽評價的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門有責任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門的監(jiān)視。公司信貸部門實行集中分區(qū)管理。信貸負責人分析和確定訂約另一方或客戶的資

17、信狀況，按訂約方或客戶設(shè)立初始或當前的信貸限額，提議信譽儲藏，管理信譽風險暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測過程。許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提早報請公司信貸部門批準。公司信貸部門所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項交易的風險程度和相關(guān)客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準。借助信譽系統(tǒng)手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信譽風險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產(chǎn)品和國別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶累計信譽風險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產(chǎn)品的風險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數(shù)據(jù)。整個公司庫存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細信息，包括如今和潛在的信

18、譽風險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比擬。假如需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信譽風險暴露頭寸，并記錄在信譽系統(tǒng)中。公司信貸部門與業(yè)務(wù)部門一起設(shè)計和完善信譽風險測度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信譽風險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業(yè)務(wù)有關(guān)的信譽風險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數(shù)額等。集中度風險可以視為信譽風險中的一個重要類型。集中度風險，即金融機構(gòu)業(yè)務(wù)對單一收入、產(chǎn)品和市場的依賴風險。美林公司定期檢測集中度風險，并通過施行其分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略和方案來減少此風險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產(chǎn)品、客戶

19、群或市場的依賴。雷曼兄弟公司通過產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動在地區(qū)分布的分散化，以圖實現(xiàn)減少風險的目的。為此，公司合理地分配每類業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務(wù)的風險特性，尋求相應(yīng)的回報。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得才能、市場時機和公司的長期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。四操作風險的管理策略作為金融效勞的中介機構(gòu)，金融機構(gòu)直接面臨市場風險和信譽風險暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動過程中。除市場風險和信譽風險外，金融機構(gòu)還將面臨非直接的與營運、事務(wù)、后勤有關(guān)的風險，這些風險可歸于操作風險。在一個飛速開展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴大、復(fù)雜程度進步時，發(fā)生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經(jīng)營/結(jié)算風險、技術(shù)風險、法律/文件風險、財務(wù)控制風險等。它們大多是彼此相關(guān)的，所