1、【精品文檔】如有侵權，請聯系網站刪除，僅供學習與交流金融市場及金融投資工具概述.精品文檔.第四章 金融市場理財第一節 金融市場及金融投資工具概述一、金融市場概述金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過作用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。 金融市場是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經濟運行過程中，資金供求雙方運用各種金融工具調節資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。在金融市場上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲蓄存單等。資金融通簡稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活

2、動，也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈余的機構和個人籌資；與此對應，間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機構申請貸款的方式籌資。金融市場對經濟活動的各個方面都有著直接的深刻影響，如個人財富、企業的經營、經濟運行的效率，都直接取決于金融市場的活動。 金融市場的構成十分復雜，它是由許多不同的市場組成的一個龐大體系。但是，一般根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期資金的市場，資本市場是融通長期資金的市場。貨幣市場和資本市場又可以進一步分為若干不同的子市場。貨幣市場包括金融同業拆借市場、回購協議

3、市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉讓存單市場等。資本市場包括中長期信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機構與工商企業之間的貸款市場；證券市場是通過證券的發行與交易進行融資的市場，包括債券市場、股票市場、基金市場、保險市場、融資租賃市場等。二、金融市場的形成遠在金融市場形成以前，信用工具便已產生。它是商業信用發展的產物。但是由于商業信用的局限性，這些信用工具只能存在于商品買賣雙方，并不具有廣泛的流動性。隨著商品經濟的進一步發展，在商業信用的基礎上，又產生了銀行信用和金融市場。銀行信用和金融市場的產生和發展反過來又促進了商業信用的發展，使信用工具成為金融市場上的

4、交易工具，激發了信用工具潛在的重要性。在現代金融市場上，信用工具雖然仍是主要的交易工具，但具有廣泛流動性的還有反映股權或所有權關系的股票以及其他金融衍生商品，它們都是市場金融交易的工具，因而統稱為金融工具。 三、金融市場的形態金融市場的形態有兩種：一種是有形市場，即交易者集中在有固定地點和交易設施的場所內進行交易的市場，證券交易所就是典型的有形市場；另一種是無形市場，即交易者分散在不同地點(機構)或采用電訊手段進行交易的市場，如場外交易市場和全球外匯市場就屬于無形市場。四、金融市場的功能金融市場對于一國的經濟發展具有多方面的功能： 1、融通資金的“媒介器”。通過金融市場使資金供應者和需求者在更

5、大范圍內自主地進行資金融資通，把多渠道的小額貨幣資金聚集成大額資金來源。 2、資金供求的“調節器”。中央銀行可以通過公開市場業務，調劑貨幣供應量，有利于國家控制信貸規模，并有利于使用市場利率由資金供求關系決定，促進利率作用的發揮。 3、經濟發展的“潤滑劑”。金融市場有利于促進地區間的資金協作，有利于開展資金融通方面的競爭，提高資金使用效益。 五、金融市場的基本要素一個完備的金融市場，應包括三個基本要素： 1、資金供應者和資金需求者。包括政府、金融機構、企業事業單位、居民、外商等等，即能向金融市場提供資金，也能從金融市場籌措資金。這是金融市場得以形成和發展的一項基本因素。 2、信用工具。這是借貸

6、資本在金融市場上交易的對象。如各種債券、股票、票據、可轉讓存單、借款合同、抵押契約等，是金融市場上實現投資、融資活動必須依賴的標的。 3、信用中介。這是指一些充當資金供求雙方的中介人，起著聯系、媒介和代客買賣作用的機構，如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經紀人等。六、金融投資工具的特征金融投資工具是在信用活動中產生，能夠證明金融交易金額、期限、價格等的法律文件。其特征：償還期限性、流動性、風險性和收益性。 1.償還期限性：指債務人必須全部歸還本金之前所經歷的時間。 2.流動性：指金融工具迅速變為貨幣而不致遭受損失的能力。其三個前提條件：第一，必須能夠很容易地變現；第二，變現交易成本必須極小

7、；第三，本金必須保持相對穩定。 3.風險性：指投資金融工具的本金有否遭受損失的可能。本金受損的風險有信用風險和市場風險兩種。信用風險是指債務人不履行合約，不按期歸還本金的風險。信用風險對于任何一個金融投資者都存在，因此，認真審查投資對象，充分掌握信息是至關重要的。市場風險是指由于金融投資工具價格或市場價值波動所帶來的風險。 4.收益性：指金融投資工具可以為投資者帶來投資回報的特性，通常用收益率來表示。收益率是指持有金融投資工具所取得收益與本金的比率，一般以每年一定的百分比來反映。收益率通常有三種計算方法：名義收益率、即期收益率和平均收益率。名義收益率，是金融工具票面收益與票面額的比率。即期收益率，是年收益額對該金融工具當期市場價格的比率。平均收益率，是將即期收益與資金損益共同考慮的收益率。平均收益率可以更準確地反映投資者的收益情況。常見幾種金融投資工具的特征投資工具流動性風險性收益性銀行存款好低低股票好高高 基金貨幣型好低低債券型好低低股票型好高高保險一般低低期貨好高高 課后練習一、 填空題1、 金融市場是指_和_雙方通過作用工具進行交易而融通資金的市場。2、 資金融通簡稱為融資，一般分為_和 _兩種