1、上汽集團 2011 年營運能力分析 上汽營運能力分析1、存貨周轉率、存貨周轉期 圖 3.9 上汽與長安存貨周轉期變動圖 由圖 3.8 可知，長安汽車的存貨周轉率在 2010 年增加了 0.99 ，2011 年下降了 3.67 ，表明其存貨占用水平增加，存貨的變現速度變慢，存貨的運用效率降低,資產流動性變慢，盈利能力降低。上海汽車 2011 年存貨周轉率與前兩年相比下降 了，汽車存貨周轉率下降，說明存貨銷售有問題。上海汽車 2011 年的營業收入增 長了 19% ，銷售能力增長幅度卻小于生產能力的增長幅度。從 2009 年開始啟動 的車企大規模擴產在 2012 年陸續進入投產期。來自中國汽車協會

2、的統計顯示， 2012 年1至4 月，乘用車產量為 507.41 萬輛，同比增長 3.99 ，而銷量為 504.91 萬輛，同比增長 1.89% ，國內乘用車持續處于產大于銷的狀態，這在過去 兩年間是不曾出現過的，有過多的存貨，影響資金的及時回籠。不過上海汽車存貨 周轉率要比長安汽車高 6.58 ，說明上海汽車的營運能力要比長安汽車好一些。 矚慫 潤厲釤瘞睞櫪廡賴賃軔朧。由圖 3.9 可知，長安汽車的存貨周轉期增長幅度較大，到 2011 年較 2010 年增長 了 19.17 ，而上海汽車的存貨周轉期呈上升趨勢且幅度較小，說明了長安汽車的存 貨周轉速度變慢并要比上海汽車要慢得多，其存貨的流動性

3、也要比上海汽車低。結 合前面的分析可知，上海汽車的產成品在 2011 年增長了 29% ，使總資產增加了 2%，上海汽車 2011 年的營業收入增長了 19% ，使總資產增加了 24% 。聞創溝燴鐺險 愛氌譴凈禍測樅。2、應收賬款周轉率、應收賬款周轉期由圖 3.10 可知，長安汽車應收賬款周轉率在 2010 年是增加的、但在 2011 年卻 又減少了，并且變動幅度很大，達到 48.35 ，而上海汽車的應收賬款周轉率在 2011 年較上年降低了 11.4 ，結合上海汽車的資料可知，上海汽車的營業收入在 2011 年增長了 19% ，而應收賬款增長了 13% 。而長安汽車的應收賬款周轉率保 持在較

4、高水平上，較上海汽車高出 16.11 ，說明其收款較上海汽車迅速，在應收 殘 騖樓諍錈瀨濟溆塹籟婭騍東。賬款上占用的資金要比上海汽車少，壞賬損失發生的可能性要比上海汽車低，其資 產流動性高，能節約收賬費用。上海汽車應收賬款數額不斷上升，說明上海汽車的 收賬能力不是很好，很多資金被別人占用。結合存貨周轉率來看，上海汽車預期市 場看好而擴大產購規模，影響了營運能力。 釅錒極額閉鎮檜豬訣錐顧葒鈀。由圖 3.11 可知，長安汽車的應收賬款周轉期較上海汽車低，上海汽車的應收賬款 周轉期在 2011 年較上年增加了 2.14 ，結合應收賬款周轉率來看，說明上 彈貿攝爾霽 斃攬磚鹵廡詒爾膚。海汽車應收賬款變

5、現的速度越減慢，資金被外單位占用的時間增加，管理工作的效 率降低。3、總資產周轉率表 3.1 上汽總資產周轉率分析表程度。分析對象：根據表 3.1 ，可確定各因素變動對上海汽車公司本年總資產周轉速度的影響1.72-1.13=0.59 1.43-1.72=-0.29 因素分析： 謀蕎摶篋飆鐸懟類蔣薔點鉍 雜。流動資產周轉速度變動對總資產周轉影響(2.91- 2.13) X 53.92%0.42(2.63- 2.91) X 61.73%-0T7 廈礴懇蹣駢時盡繼價騷巹癩龔。流動資產占總資產比率變動對總資產周轉影響1.72 X (61.73-5092 %)=0.13(次)2.361(6080%)=乂

6、.04(次)煢楨廣鰳鯡選塊網羈淚鍍齊鈞。通過計算分析可知，上海汽車的總資產周轉率在 2011 年有所降低的原因在于上海 汽車的流動資產占總資產的比重減少了。 鵝婭盡損鵪慘歷蘢鴛賴縈詰聾。4、流動資產周轉率表 3.2 上汽流動資產周轉率分析表 單位：人民幣 / 億元根據表 3.2 對上海汽車流動資產周轉率作如下分析：上海汽車 2010 年流動資產周轉率提高了 2.91-2.13=0.78 (次) 2011 年流動資 產周轉率降低了 2.36-2.91=-0.55 (次)籟叢媽羥為贍僨蟶練淨櫧撻曉。運用因素分析法，分析 2010 年流動資產墊支周轉率、成本收入率對流動資產周轉 率的影響：流動資產墊

7、支周轉率的影響：(2.36-3.86 )X 123.63%二1.85成本收入率的影 響：2.36 X (123.6355.13%)=1.62 預頌圣鉉儐歲齦訝驊糴買闥齙。分析 2011 年流動資產墊支周轉率、成本收入率對流動資產周轉率的影響： 流動資產墊支周轉率的影響：(1.92-2.36 )X 123.08%=0.54 成本收入率的影響：1.92 X (23.08%-123.63%) =-0.01滲釤嗆儼勻諤鱉調硯錦鋇絨鈔。因此，上海汽車 2010 年流動資產周轉率提高的原因主要在于流動資產墊支周轉率 的提高，成本收入率的提高使得流動資產周轉率提高了 1.62 次；上海汽車 2011 年流動資產周轉率降低的原因主要在于流動資產墊支周轉率的降低，成本收入率的 降低使