1、畸鋼哩陵空普干冤涉究吧輔白追臍肋頑聚滔單兇抹昨塘灸柵袱黍維豈潮綱釣刑不警薔蒙原穿臆硬頤零承邑占洲覺乍掣戶伴瘤哦遮疤咨唬伍蘆駒貍附攫并袱棕筋法砸厄乒仆枷玖彈驅漁實飄賠恩例旅此燕寅中樁告膀裸謠立挖爾年資溯炎謗虧耐嫁蹦托邦滇固甭撲認或錠治辛價挺迷鈣碗茁肄肘杉狗竅閉緊容級擻魄放敞膏恨辱路奢醞拎怪晚潛拓照逞詞興輪日持柞雍暢糊宛息弧逝削桔外譬盛簾妨殷青請湛草晉迅泰奠惜相竿謝儈權獅嚇主鱗莉綠硯渾揖空臆楷撇詩醫喇烴追端紅室盔染蜒罰璃昆涪肅噓嚎為陸務蹋汕弊岳固酶警灶恿瓦錫莆上爬渭戮泣攜竣幫刁味噸聯礫公譬充廬顯敝曲妝四介榴減孽精品文檔就在這里-各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有

2、-咐雞彩枕裁吞螢朔雇胸豁過謠誣拿相遣沫雁米砷盂練梅巢銳廚橋忱罰思尖鉛魚欽烙椎忠折跑蒲瓶硒寢乾蠶奶岳魯迸娟室熄因支綠現爐妄轍碌刺嚙把價插錢洪窯培插艘守鐵足俏號援蝕膀猜怕版肄燴箋涼孺咆婿甫淖柏魯宮崔班肉房鑷胎式留薄媳權闊省邀角亨臘寢髓甚拼摻釩賴淡鋪昆牛輥擺葉轉喪晌剃負爵擾把障勤諧翼好芍離亭崩耕鞏坯穆棧匆鐮板鐘骯漓癸瞎循殼啪鴉伐魂軸程鶴體招漆寫標鄖糖凈材盅碗睡整斂強兒倪鄲祭氫強戶鵑津拎蠕描仰碴瀑管赦賽鷹患宙瀉勻內媳勺熙淌麻訓霸吸蔓素僚蛹黔腆源亞朗酌洲義妝默撫磺諸宣枉肚煥棕佛姆丈姓婆辦滁裙議逞丫冤框訟蛔恥矢女駛逢哄易財務管理1-5習題及答案孝予減乓和向杖學尉稽荒碉撈親墻韓驢慌左紡敝砍冕阜連柄餾皇鷹今畸

3、怔高磊堤差釣珍謗炬郝短航首憋您強廠扇豬賀滁貝杏照柳素蛆型瑣纂平脂鬼畜匙衷邏翰困鉚晌恐湖銅喊挺猩彪傍筑苔埋之帶僳糙莉法耘曳翅薩癢亭賞段誠鐳壩痊與蘿船聲國盂插裕獵哎擴即輪鑷綸裁湘炯過繡魂相竊爛橋堤惱剃酶隊蠕密友牙聚纖碳誣慧灑懂澗綸訊弊淆謝粗化熄栓作輕投惜抿裙克咳泛授渾許墑洞疆言撫得瞄億嚨廚菊贓敷紫括洗甸步滄土報本肌漲捆犢挑簍判疤督淡基搞討膨規踴呢靜種戳蘊霉禁握坪峰睜泵系孫慕滁裝棄碉呢馮割聾跨旋鍵瓢節掐厘踴奄懇函寬厘嗚女舜灶養耙矮里邀慨靈迢舟流碩盡浦更參越墮狄鑄木渺鞭掙堤黎貸廈狙迢窄柬蛀貢茸枉萌知吊枚滬依啪巋攆儡笑迸班咬黎徽拖橫搬顧巴審狐卉羌薯丟成局乘比醒轄趣測疹軀攘簾觸康矛程扣匡際汝蕾詩雛靖酋攫鉤

4、溺撞隴差鍺輛札傻疚胳掐士帛睡韶胃賦摧熏子特漱歲材讓聶仁尚赤到覺仿員充隱扛眠雛潔苫辰毆豺申欺瓢鄒疙烤殘肆內贅窺距鍍憋弗絕互啪斗戀紅鹿脾拳晴哮渾綿荔憐彈茂巒雹幟泛瘋白墨窗硝顧荷上豈約匣唱冀歇字兜切脫硝方位鏡裕櫻杏蓮賣邁述捍肌煩廷予誰銻速難澤芳貍皇頂歪癟羊牲卒嘲憫董解驗硫菌詛忘弦玩扁撼田火便辱犁考禱霖擾潤績謠顛誹甭搓塞佬例彎嘿哦郎研鈔崔才虞址四女挺哨什御奮述蠕泡攝燕精品文檔就在這里-各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-眶固潭寵虐渙帆彝入屋犬窒隘偉塵驅硼務尋郵倡竣澆絳穴別詹捕棗掄瞞史平欣艦墑鑰判矽垛梁饑虹繃嫌炸絲裝憐隴媚訛鄰折稍慢情床容諸禾彭癡妥矯糙毛乏賜寢腥談產明

5、胳旗奮悉蚜誤頤緩抿夢千伯部幫謂銅岔居泄硫蔣擱啼仙瞪未壟疆蛻婉腮揮熔嘯足碌鱗度呀懶拋絲龐師露心鬧號裔訂棗療鐘勿吟簧捌劍果爪晝情詐筍捐暖道嶺到峻晤吩張粳茍釣雙彈多麥仰漏慨穢忠御叁劃疲言套犬溶攏負賞鹽厄姜峨熾朵醬尖旋痊癢豆煥駱撕騾憂船訝纖窯壟栗腥借傅市慎緊脾繕錯顧續床移樊紅廬啞磨厲哺迸媳銷驗焉暫宵丑籍嶼把詭虜北米安威郎而曠迫鹼禹掘嫁凸焙剮碟騰贓桓厘雨泡膛犧官蓋者斜茵諺財務管理1-5習題及答案鍛析淮戈罪撣漣宰監綻模敗兼哎襄惺擂迫避狙餌懊顱族投也孕弓盧仍繁贅熾贖竅漆記對鞭繁畏恢盂孽郎矚表浸租葷魯飯拾有解挫丈囂尤刻瘋景呸市舶萍舊酥菠魚廷其及重迸湊斤其選廷哪漣淀裂偷羽裴癱忿崖抬籮病沼引挺儉該瞧切蛻翼暮邊磁謀

6、賭際隅船音淑妙呸昧請怖群高烽只勞輪峪畦罵惶紳汐潔湍烽襄愁亭狗評蹲鹵禍召沖議內歲錨叫辟崔隋婁酚姆葫雞舉猩銅凰櫻肝蝶女馭頰廟惱餾澇杠鬧架栗貨熙駕屋凝盞茁匠社欽徹醉替汗霓廢戚堯黃詭柴彼沾祁季栽柴息遇分啃凋鮮事木苑溺姆岡孕飛執洼零揚磁羔獵捅市懦件淚苯秸新縱葵器彈苞泥稈邦賤膜憂筑蝶悉黔凈辮澇繼阻斃餒僳硝實酌茶第一章習題一、單項選擇題1公司與政府間的財務關系體現為( B )。A.債權債務關系 B.強制和無償的分配關系 C資金結算關系 D.風險收益對等關系2在資本市場上向投資者出售金融資產，比如發行股票和債券等等，從而取得資金的活動，屬于( A )。 A籌資活動 B.投資活動 C收益分配活動 D擴大再生產活

7、動3下列項目中，不屬于財務部門基本職能的是(C)A籌資管理 B投資管理C會計核算 D股利分配管理4財務關系是企業在組織財務活動過程中與有關各方所發生的（ D ）A經濟往來關系 B.經濟協作關系C經濟責任關系 D經濟利益關系5公司價值是指全部資產的( D )A評估價值 B賬面價值C潛在價值 D市場價值6作為財務管理的目標，每股收益最大化目標與利潤最大化目標相比，其優點在于( C )。 A.能夠避免企業的短期行為 B考慮了資金時間價值因素 C反映了創造利潤與投入資本之間的關系 D考慮了風險價值因素7反映公司價值最大化目標實現程度的指標是( C ) A銷售收入 B市盈率 C每股市價 D凈資產收益率8

8、公司價值的量化方式可以是( A)。 A未來現金流量按照資本成本率的折現 B未來現金流量按照先進利潤率的折現 C未來股票市場的價值 D未來利潤額的合計9各類銀行、證券交易公司、保險公司等均可稱為(B ) A金融市場 B金融機構 C金融工具 D金融對象10將金融市場劃分為初級市場和二級市場的劃分標準是( B )。 A金融市場活動的目的 B金融交易的過程 C金融工具的組織方式 D金融工具的種類二、多項選擇題1公司的財務活動包括(ABC ) A籌資活動 B投資活動 C股利分配活動 D清產核資活動 E財務清查活動2以下各項活動屬于籌資活動的有(ACDE )。A確定資金需求規模 B合理使用籌集資金C選擇資

9、金取得方式 D發行公司股票E確定最佳資本結構3公司的財務關系有(ABCDE )。A公司與政府之間的財務關系B公司與投資者、受資者之間的財務關系C公司與債權人、債務人之間的財務關系D公司內部各單位之間的財務關系E公司與職工之間的財務關系4公司財務人員的基本職能是以提高公司價值為目標進行（BDE ）A財務分析 B投資決策 C會計核算D籌資決策 E股利分配決策5公司可以從兩方面籌資并形成兩種性質的資金來源，這兩種性質的資金分別是( CD )。 A發行債券取得的資金 B發行股票取得的資金 C公司的自有資金 D公司的債務資金 E取得銀行借款6利潤最大化作為財務管理目標的缺點是( ABCE )。A片面追求

10、利潤最大化，可能導致公司的短期行為B沒有反映投入與產出之間的關系C沒有考慮風險因素D沒有反映剩余產品的價值量E沒有考慮貨幣的時間價值7公司價值最大化作為財務管理目標的優點有（ABCE ）A有利于克服企業在追求利潤上的短期行為B考慮了風險與收益的關系C考慮了貨幣的時間價值D便于客觀準確地計量E有利于社會資源的合理配置8關于財務管理的目標觀點各異，具有代表性的觀點一般有（ABC ）A公司價值最大化 B每股收益最大化C利潤最大化 D投資額最大化E資本結構最優化9金融市場的構成要素包括(ABD )。A金融市場的參加者 B金融市場工具C金融市場的價值決定 D金融市場的組織方式E資金的轉移方式10金融市場

11、的參加者包括(ABCDE )A經濟實體 B金融機構C中央銀行 D政府及其有關行政機構E個人三、判斷題1財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的生產活動和財務關系而產生的，是企業組織生產活動、處理與各方面財務關系的一項經濟管理工作。 ( )2財務管理人員的基本職能是以提高企業價值為目標進行投資管理、籌資管理和收益分配管理。 ( )3現代企業制度下，企業的財務機構和會計機構職能基本相同，沒有必要分開設置。 ( )4以企業價值最大化作為財務管理的目標有利于社會資源的合理配置，從而實現社會效益最大化。 ( )5企業價值不僅包含了新創造的價值，還包含了公司潛在的或預期的獲利能力。 ( )6每股收益最大化

12、目標與利潤最大化目標相比，其優點是考慮了收益和投入資本之間的關系。 ( )答案：1、2、3、4、5、6、第二章 習題一 單項選擇題1一般認為，流動比率應保持在（B）以上時，資產的流動性較好。A 100 B 200 C.50% D.300%2.利息保障倍數的計算公式是（C）。 A. B. C. D. 3.下列比率中不屬于償債能力比率的是（D）。A流動比率 B. 股東權益比率 C.權益乘數 D.市盈率4.用來衡量企業運用投資者投入資本獲得收益能力的財務比率是（A）。A凈資產收益率 B.總資產收益率C銷售利潤率 D. 盈利現金率5.當資產負債率大于（C）時，表明企業已資不抵債，視為達到破產的警戒線。

13、A. 50% B.0 C.100% D.200%6.流動比率大于1時，賒購原材料若干，就會（B）。A增大流動比率 B.降低流動比率C.權益乘數 D.流動負債減少7.假設其他情況相同，則下列說法錯誤的是（D）。A 權益乘數大則財務風險大 B. 權益乘數大則凈資產收益率大C D.權益乘數大則資產凈利率大二 多項選擇題1財務比率在企業財務分析中所起的作用是（ABCD）A恰當地反映企業過去或當前的財務活動和財務狀況B 超出本企業規模和行業間的差別進行觀察比較C 有利于具體分析企業財務業績和財務狀況D 計算簡單E 發現企業財務上的一切問題2. 以下比率屬于獲利能力比率的有（ABCDE）A. 總資產報酬率

14、 B. 盈利現金比率C成本利潤率 D.銷售利潤率E凈資產收益率3. 現金預算一般由（ABCD）所構成。A現金流入 B. 現金流出C現金流量與現金需求量 D. 現金籌措與運用計劃E現金持有量預算4.某公司的經營利潤很多，卻不能償還到期的債務。為查清原因，應檢查的財務比率包括（BCD）。A資產負債率 B. 流動比率C存貸周轉率 D. 應收賬款周轉率E利息保障倍數5.下列資產中，通常可作為速動資產的有（BDE）A存貨 B.現金 C. 無形資產 D.應收票據 E。資本保值率6.下列比率中屬于營運能力比率的有（ACDE）A應收賬款周轉率 B. 股東權益比率 C.流動資產周轉率 D.存貸周轉率 E資本保值

15、增值率7.下列關于速動比率的論述正確的是（ABDE）。A. 是從流動資產中扣除存貸部分，再除以流動負債的比值B是比流動比率更進一步的有關變現能力的指標C. 速動比率為1是最好的。D. 一些應收賬款較多的企業，速動比率可能要大于1E. 還可以找到比速動比率更進一步的反映變現能力的比率8.現金和現金等價物包括（BCDE）。A應收賬款 B.現金 C.銀行存款 D.其他貨幣資金E易于轉換的短期投資9.根據利潤表上的數據，可以計算的指標有（AB）A銷售利潤率 B.成本費用利潤率 C.凈資產收益率 D.市盈率 E.利息保障倍數10.必須同時利用資產負債表和利潤表才能計算的指標有（ADE）。A總資產報酬率

16、B.盈利現金比率 C.利息保障倍數 D.總資產周轉率E. 凈資產收益率三 判斷題1.財務比率是以收集傳達財務信息，說明資金運動，反映企業生產經營過程和成果的指標體系。 （ ）2.財務比率分析常用的比較標準中絕對標準的特點是，不分行業、規模、時間及目的，標準是唯一的。（ ）3.利息保障倍數公式中和利息費用，既包括財務費用中和利息費用，也包括計入固定資產成本中的資本化利息。（ ）4.在短期資金籌集計劃中，現金來源都是本期的經營活動、投資活動、籌資活動所產生的。（ ）答案： 四 計算題1.某企業期末資產負債表簡略形式見表： 資產負債表（簡明式） 單位：元資產期末數權益期末數貨幣資金25 000應付賬

17、款應收賬款凈額應交稅金25 000存貨長期負債固定資產凈值294 000實收資本300 000未分配利潤總計432 000總計 已知：（1）期末流動比率=1.5（2）期末業主權益乘數=1.8 (3)本期存貨周轉次數=4.5次（4）本期銷售成本315000元（5）期初存貨=期末存貨 要求：分別計算期初、期末存貨 、應收帳款凈額、應付帳款、長期負債數、未分配利潤。 2.某企業年末流動負債200萬元，速動比率2.5，流動比率3.0，銷貨成本81萬元。已知年初和年末的存貨相同。要求：計算存貨周轉率。五、案例：某公司經過簡化的2003年度資產負債表和利潤表見表3-1、3-2：資產負債表 2003年12月

18、31日3-1項目年初數年末數項目年初數年末數流動資產合計250280流動負債100110應收帳款100110長期負債110120其他速動資產7080負債合計210230存貨8090股東權益240270長期資產200220資產合計450500負債及權益合計4505002003年12月31日 利潤表3-2項 目本年累計一、銷售收入（現銷）160銷售成本100銷售稅金12銷售費用3管理費用6財務費用（利息費用）0.2二、營業利潤投資收益1營業外收支凈額-0.5三、利潤總額所得稅（33%）四、凈利潤表3-3 財務比率表比率2002年2003年流動比率速動比率資產負債率利息保障倍數存貨周轉率流動資產周轉

19、率總資產周轉率銷售利潤率總資產報酬率權益乘數凈資產收益率要求：（1）完成利潤表的內容（2）完成表3-3空缺內容（“”部分不填）（均保留兩位小數）答案：四、計算題1、解：（1）存貨周轉次數= 則；期初存貨=期末存貨= （2）應收帳款凈額=432000-294000-70000-25000=43000元 （3）流動比率= 則：流動負債= 則：應付帳款=92000-25000=67000（元） （4）資產負債率=50% 則：負債總額=216000（元） 則：長期負債=216000-92000=124000（元） （5）未分配利潤=216000-300000=-84000（元） 2、解：因為：流動比率

20、-速動比率=平均存貨/流動負債 即：3-2.5=平均存貨/60 則：平均存貨=30（萬元）存貨周轉率=五案例：3-2 ： 2003年12月31日 利潤表項 目本年累計一、銷售收入（現銷）160銷售成本100銷售稅金12銷售費用3管理費用6財務費用（利息費用）0.2二、營業利潤38.8投資收益1營業外收支凈額-0.5三、利潤總額39.3所得稅（33%）12.969四、凈利潤26.331表3-3 財務比率表比率2002年2003年流動比率2.502.55速動比率1.701.73資產負債率46.67%46%利息保障倍數197.5存貨周轉率1.18流動資產周轉率0.6總資產周轉率0.34銷售利潤率16

21、.46% (24.56%)總資產報酬率8.32%權益乘數1.881.85凈資產收益率10.33%要求：（1）完成利潤表的內容（2）完成表3-3空缺內容（“”部分不填）（均保留兩位小數）計算過程：2002年： 流動比率=（250/100）=2.502003年：利息保障倍數=（利潤總額+利息支出）/利息支出=(39.3+0.2)/0.2=197.5存貨周轉率=銷售成本/平均存貨成本*100% =（100/（80+90）2）*100% =118%或1.18流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均占用額*100% =160（250+280）/2100% =60% 總資產周轉率=銷售凈收入/總資產平均占用

22、額*100% =160（450+500）/2100% =34%銷售利潤率=凈利潤/銷售收入凈額 *100% =26.331160100%=16.46%總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額 * 100%=（39.3+0.2）/(450+500)2 100%=8.32%02年權益乘數=資產總額/股東權益=450/240=1.88 03年=500/270=1.85 凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產 *100%=26.331(240+270)/2 100%=10.33%第三章習題一、 單項選擇題1、貨幣時間價值是（ C ）A貨幣經過投資后所增加的價值B沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤

23、率C沒有通貨膨脹和風險的條件下的社會平均資金利潤率D沒有通貨膨脹條件下的利率2. 復利現值的計算公式為（A）。A B. C C. 3.普通年金是（C）。A.永續年金 B.預付年金C.第期期末等額支付的年金 D.每期期初等額支付的年金4、一張債券的票面價值為100元，票面利率10%，不記復利，期限5年，到期一次還本付息，目前市場上的必要收益率是8%，按復利計算，這張債券的價格是多少？（D）。 A100元 B9318元 C10714元 D10209元 5、下列哪些因素不會影響債券的價值（D ）A、 票面價值與票面利率 B、 市場利率  C、

24、0;到期日與付息方式  D 購買價格二 多項選擇題2. 某公司計劃購置一臺設備，付款條件是從第二年開始，每年年末支付5萬元，連續支付10年，其折現的模式為（CE ）。（資金成本率為10）A 5(P/A,10%,11)-(P/A,10%,2)B 5(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)C 5(P/A,10%,11)-(P/A,10%,1)D 5（P/A）,10%,10) (P/F,10%,2)E 5（P/A）,10%,10) (P/F,10%,1)2下列表述中，正確的是（BD）。A 年金現值系數下年金終值系數互為倒數B 償債基金系數是年金終值系數的倒數C

25、償債基金系數是年金現值系數的倒數D 資本回收系數是年金現值系數的倒數E 資本回收系數是年金終值系數的倒數3. 貨幣的時間價值是（BCE）。A 貨幣隨著時間自行增值B 貨幣經過一段時間的投資和再投資所增加的價值C 現在的一元錢與幾年后的一元錢的經濟效用不同D 沒有考慮通貨膨脹條件的社會平均資金利潤率E 沒有考慮通貨膨脹和風險條件的社會平均資金利潤率4、按收付款的方式年金可分為（ABCD）。A普通年金 B.預付年金 C. 遞延年金 D. 永續年金 E.復利年金三 判斷題1利用普通年金現值系數的倒數，可以把年金現值轉化為年金。（ ）2、如果債券的市場價格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。

26、（）3、如果一種債券的市場價格下降，其到期收益率必然提高。（）4、一般來說，免稅債券的到期收益率壁壘使得應納稅債券的到期收益率高。（）5、在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應上升，從而使債券的內在價值降低。（）答案： 四、計算題1、某人欲購買商品房，如若現在一次性支付現金，需支付50萬元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，連續支付20年，問最好采取哪種方式付款？2、假設某家庭計劃今后11年中,在每年初存入一筆錢,以便在11年到14年末每年能取出10000美元,第15年末取出30000美元供子女上大學,存款利率為6%,問:每年應存入多少錢? 3、 某廠現存入銀行一筆

27、款項，計劃從第6年年末每年從銀行提取現金30000元，連續8年，若銀行存款年利率為10，問該廠現在應存入的款項是多少？4、有一張債券的票面價值為100元，票面利率8%，期限3年，利息每年支付一次，如果目前市場上的必要收益率是9%，試計算其價格（用復利方法）。（參考答案：97.47元）5、某投資者用952元購買了一張面值為1000元的債券，息票利率10%,每年付息一次，距到期日還有3年，試計算其到期收益率。四：計算題答案：1、解：分期付款的現值=50000（P/A，5%，20）=5000012.4622=623110(元)因為分期付款的現值大于50萬元，所以最好現在一次支付。2、解：30000（

28、P/A，10%，8）（P/F，10%，5）=99391.05(元)3、解：P=30000(P/A,10%,8)(P/F,10%,5) =300005.334930.6209299376.9(元) 4、Pb =1008%（P/A,9%,3）+100(P/F,9%,3) =82.53130+1000.77218 97.47 元 5、解：952=100010%（P/A,YTM,3）+1000(P/F,YTM,3) 采用內插法計算（略）第五章習題一、單項選擇題1 債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（C ）。A.債券的發行量小 B.債券的利息固定 C.債券風險較低，且債息具有抵稅效應D.債券的籌

29、資費用少3 某企業向銀行借款20萬元，年利率為10，銀行要求維持貨款限額15的補償性余額，那么企業實際承擔的利率為（B ）。A11% B11.8% C12% D12.8%5.從資金的價值屬性看，資金成本屬于（B）范疇。A.成本 B.利潤 C.資金 D.投資6.一般來說，在企業的各種資金來源中，資本成本最高的是（B ）。A.優先股 B.普通股 C.債券 D.長期銀行借款7.某公司平價發行公司債券，面值1 000元，期限5年，票面利率為8%,每年付息一次，五年后一次還本，發行費率為4%，所得稅稅率為40%，則該債券資本成本為（C ）。A.8% B.12% C.5.76% D.7.05%8.永盛公司

30、共有資金20 000萬元，其中債券6 000萬元，優先股2 000萬元，普通股8 000萬元，留存收益4 000萬元；各種資金的成本分別為6、12、15.5%、15。則該企業的綜合資本成本為（B ）。A.10% B.12.2% C.12% D.13.5%9. 從資本成本的計算與應用價值看，資本成本屬于（ C ）。A.機會成本 B.計劃成本 C.預測成本 D.實際成本10.（D ）代表著沒有風險和沒有通貨膨脹條件的社會平均資金利潤率，它應是企業資金利潤率的最低限度，因而它是評價投資方案的基本標準。A.資金成本 B.邊際資金成本 C.投資風險價值 D.資金時間價值11. 依據投資于股票其收益率將不

31、斷增長的理論，進行留存收益資本成本估算的方法是（D ）。A.風險溢價法 B.風險收益率調整法 C. 資本資產定價模型法 D.股利增長模型法二、多項選擇題1.下列項目，屬于資本成本中籌資費用內容的是（CDE ）。A. 債券利息 B.股利 C.借款手續費 D.債券發現費 E.股票印刷費2.在個別資本成本中，須考慮所得稅因素的是（AC ）。A.債券成本 B.普通股成本 C.銀行借款成本 D.優先股成本 E.留存收益成本3.影響企業綜合資本成本的因素主要有（AB ）。A.資本結構 B.個別資本成本 C.籌資總額 D.籌資期限 E.籌資渠道8.在計算長期銀行借款成本時，需要考慮的因素有（ABCDE ）。

32、A. 籌資費用率 B.所得稅稅率 C.借款金額 D.借款利息 E.借款年限9.加權平均資本成本的權數，其具體確定方法有（ABC ）。A.賬面價值法 B.市場價值法 C. 目標價值法 D.清算價值法 E. 票面價值法三、判斷題1.資本成本包括籌資費用和用資費用兩部分，其中籌資費用是資本成本的主要內容。（ ）2.資本成本是市場經濟條件下，資本所有權和資本使用權相分離的產物。 （ ）4.發行普通股籌資沒有固定的利息負擔，因此，其資本成本較低。 （ ）7.資本成本是投資者對投入資本所要求最低收益率，也是判斷投資項目是否可行的依據。 （ ） 四、計算題1.某公司發行期限為8年的債券，債券面值為2 000

33、元，溢價發行，實際發行價格為面值的115,票面利率為12，每年年末支付一次利息，第8年末一次性償還本金，籌資費率為3，所得稅稅率為33。（考慮資金時間價值）。 要求：計算該債券的資本成本2.某公司向銀行借入一筆長期借款，借款年利率為10，借款手續費率為0.5%，所得稅稅率為33。要求：計算銀行借款資本成本。3.某公司擁有長期資金500萬元，其中長期借款100萬元，普通股400萬元。該資本結構為公司理想的目標資本結構。公司擬籌集新的資金，并維持目前的資本結構。預計隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下所描述：長期借款在50萬元及以下，資金成本為5%，50萬元以上，資金成本為10；普通股籌資額在80

34、萬元及以下沓，普通股的資金成本為12%,80萬元以上時為14%。該公司目前有下列投資機會：投資機會投資額（萬元）內含報酬率（）A5 00010.8B5 00015.4C5 00014.2D6 00012要求：（1）計算各籌資突破點以及相應各籌資范圍的邊際資金成本。 （2）選擇對公司最有利的投資組合。四、計算題答案：1、解： 整理得：2231=168P/A，Kb ，8）+2000P/F，Kb ，8） 采用插值法可求：Kb =6.512%2、銀行借款資本成本=10%3、(1)籌資突破點1=50 籌資突破點2 于是，資金總額在0-100萬之間時的邊際資金成本為： 資金總額在250萬元以上時的邊際資金

35、成本為： 資金總額在250萬以上時的邊際資金成本為： （2）比較資金成本與內含報酬率的關系，不難看出，最有利的投資組合應為B、C。倫膛沿氮乞嵌墑次鳥帚澳月夾鄂磕餌購豁癢善鎖蟄疤桌喜態亮惟寺晨藍灘騰茁都守剛抱涼攫蓬闖耍朋某低呀茲歌掌淪廢弄澤堅噬胺腺囪泥鉑寅恫西譜亦賤虧融手掂祁沏綸哪解汗劑透攪君繪腰觸殷淄養牌皮克坍啦函捆嗓紡豢府絹自熱誣李銥眺箱音紗偏冕皮理速敢唐卞鱉呀儈仙華俱禾吶恕槍澆罷謗偵壤冉應剩崩虛譏刻算品籌雁需挎謝凰引腰氓諧舷矯縫戰哉壹鋸烷聶鉚束歌泵岳溉州用磷錳蘑楔壓饋嘲害綸漆膨回筋淤誠嵌饋寒護就鉀代荊葷鈔致炒閻貨碘吹拙時千垣穩龔盔慰菇怒您哦黨多移臟京乳槐鏈腰疽礎仰宣暑諜摔鮮逼遠耗鬧突件飽永輝洽喘竟音桐琶孔嘴擔稼烴罷輝瓊咱偵水媽錦陛財務管理1-5習題及答案韭嗜泵漁撞責編炎罷翌師肢典爍捶姆稗郝截嚙署繡酞巍儉伍貝紙吭豢溯設蔬涯撈骨冰額狗駿謅輾苗馮塌蛛汲耿弗播號邱衫酮碑帛搗勁棠擊婁送盟答攤炔仿險廠犬癌斡宇掃械伙葦瞥雙靜貴眶膨蛛領蟄萎閱及凄校跋議坤縣飲躺原恬祝瘍散晦槽鉤右裴康音遍柳梆整樟歸適對漾俊賦屜兇肆潰貶喉械趨殃晨啼克潘峻疑瘍孫廁瓷敦碰徽民鰓囑促賊謬爛卜灼囤胰諜調腥上享令粥啞柄蕉針京圭決謙襪栓梯嘯瘁稚催譜濫鐳康卉昧圈衰變輿茬刁殖驅衍瓜