1、鋼材期貨的興起鋼鐵期貨是對(duì)未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的商品以合同方式進(jìn)行買賣；而現(xiàn)貨交易鋼鐵期貨是對(duì)未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的商品以合同方式進(jìn)行買賣；而現(xiàn)貨交易則是對(duì)已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的鋼材產(chǎn)品進(jìn)行買賣。因此遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬則是對(duì)已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的鋼材產(chǎn)品進(jìn)行買賣。因此遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上延伸于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上延伸第一階段：線材試水第一階段：線材試水19931993年，中國(guó)期貨行業(yè)開(kāi)始起步。蘇州商品交易所的線材上市，成為第一個(gè)線年，中國(guó)期貨行業(yè)開(kāi)始起步。蘇州商品交易所的線材上市，成為第一個(gè)線材期貨品種，成為投資者的追捧。之后，鋼材期貨在全國(guó)四處開(kāi)花：北有天津材期貨品種，成為投資者的追捧。

2、之后，鋼材期貨在全國(guó)四處開(kāi)花：北有天津北洋鋼材交易市場(chǎng)，東有蘇州商品交易所，西南有重慶商品交易所推出的北洋鋼材交易市場(chǎng)，東有蘇州商品交易所，西南有重慶商品交易所推出的6.5mm6.5mm線材交易。當(dāng)時(shí)指令通過(guò)電話進(jìn)場(chǎng)交易。合約設(shè)計(jì)處于探索階段，市場(chǎng)線材交易。當(dāng)時(shí)指令通過(guò)電話進(jìn)場(chǎng)交易。合約設(shè)計(jì)處于探索階段，市場(chǎng)數(shù)次出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)的情況。數(shù)次出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)的情況。第二階段：電子盤的興起第二階段：電子盤的興起由于互聯(lián)網(wǎng)的極大發(fā)展，推動(dòng)電子商務(wù)的興起。鋼材電子網(wǎng)上交易逐漸被眾多由于互聯(lián)網(wǎng)的極大發(fā)展，推動(dòng)電子商務(wù)的興起。鋼材電子網(wǎng)上交易逐漸被眾多貿(mào)易商所接受，隨著我國(guó)期貨交易規(guī)格的不斷完善，鋼鐵期貨也隨之興

3、起。因貿(mào)易商所接受，隨著我國(guó)期貨交易規(guī)格的不斷完善，鋼鐵期貨也隨之興起。因此在此在2006-20072006-2007年時(shí)鋼材界流行這么一句話：全國(guó)定價(jià)看上海，上海定價(jià)看電年時(shí)鋼材界流行這么一句話：全國(guó)定價(jià)看上海，上海定價(jià)看電子盤。子盤。第三階段：螺紋鋼期貨的推出第三階段：螺紋鋼期貨的推出20092009年年3 3月月2727日，星期五。日，星期五。1616年輪回，鋼材期貨再次上市。不過(guò)，這次螺紋鋼年輪回，鋼材期貨再次上市。不過(guò)，這次螺紋鋼成了資金追捧的對(duì)象。線材受冷落的原因主要是：現(xiàn)貨流通量小于螺紋鋼；二成了資金追捧的對(duì)象。線材受冷落的原因主要是：現(xiàn)貨流通量小于螺紋鋼；二者的同質(zhì)性使得資金傾

4、向于螺紋鋼，由此形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的馬太效者的同質(zhì)性使得資金傾向于螺紋鋼，由此形成了強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的馬太效應(yīng)應(yīng)遠(yuǎn)期市場(chǎng)分析方法1 1、基本面分析、基本面分析面分從供應(yīng)和需求對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響這一角度來(lái)進(jìn)行面分從供應(yīng)和需求對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響這一角度來(lái)進(jìn)行分析的方法。分析的方法。這種分析方法注重國(guó)家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融、法這種分析方法注重國(guó)家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融、法律法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出律法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出口量等因素對(duì)商品供求狀況直接或間接的影響程度?？诹康纫蛩貙?duì)商品供求狀況直接或間接的影響程度。2 2、技術(shù)面分析、技術(shù)面分析從反映遠(yuǎn)期價(jià)

5、格的從反映遠(yuǎn)期價(jià)格的K K線組合、技術(shù)指標(biāo)和走勢(shì)形態(tài)等線組合、技術(shù)指標(biāo)和走勢(shì)形態(tài)等方面進(jìn)行分析方面進(jìn)行分析基本面分析（1）供求關(guān)系。商品價(jià)格變化受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。當(dāng)供大于求時(shí)，商品價(jià)格下跌；反之，商品價(jià)格就上升。所以應(yīng)關(guān)注交易商品的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量、產(chǎn)量、產(chǎn)情報(bào)告、氣候、經(jīng)濟(jì)狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競(jìng)爭(zhēng)因素等。（2）經(jīng)濟(jì)周期。價(jià)格變動(dòng)還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，都會(huì)出現(xiàn)隨之波動(dòng)的價(jià)格上漲和下降現(xiàn)象。（3）政府政策。各國(guó)政府制定的某些政策和措施會(huì)對(duì)商品市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)不同程度的影響。（4）政治因素。商品市場(chǎng)對(duì)政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對(duì)價(jià)格造成不同程度的

6、影響。遠(yuǎn)期市場(chǎng)分析方法基本面（5）社會(huì)因素。社會(huì)因素指公眾的觀念、社會(huì)心理趨勢(shì)、傳播媒介的信息影響。（6）季節(jié)性因素。許多商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價(jià)格亦隨季節(jié)變化而波動(dòng)。（7）心理因素。所謂心理因素，就是交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度，人稱“人氣”。如對(duì)某商品看好時(shí)，即使無(wú)任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而當(dāng)看淡時(shí)，無(wú)任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌。又如一些大投機(jī)商品們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤(rùn)。（8）金融貨幣變動(dòng)因素。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程，各國(guó)的通貨膨脹，貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這對(duì)商品市場(chǎng)帶來(lái)了日益

7、明顯的影響。技術(shù)面K線線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來(lái)記錄當(dāng)時(shí)一天、一線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來(lái)記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市、期市。周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市、期市。技術(shù)面K線日日K K線是根據(jù)一天的走勢(shì)中形成的四線是根據(jù)一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，開(kāi)盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在下收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅收盤價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽(yáng)線；其上影色或空心繪出，稱之為陽(yáng)線；其上影線的最高點(diǎn)為最

8、高價(jià)，下影線的最低線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。點(diǎn)為最低價(jià)。收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在上收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑收盤價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。點(diǎn)為最低價(jià)。技術(shù)面K線根據(jù)根據(jù)K K線的計(jì)算周期可將其分為日線的計(jì)算周期可將其分為日K K線，周線，周K K線，月線，月K K線，線，年年K K線線周周K K線是指以周一的開(kāi)盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)線是指以周一的開(kāi)盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最

9、高價(jià)和全周最低價(jià)來(lái)畫的來(lái)畫的K K線圖。線圖。月月K K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來(lái)畫的和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來(lái)畫的K K線圖線圖同理可以推得年同理可以推得年K K線定義。周線定義。周K K線，月線，月K K線常用于研判中期行情。線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來(lái)說(shuō)，對(duì)于短線操作者來(lái)說(shuō)，5 5分鐘分鐘K K線、線、1515分鐘分鐘K K線、線、3030分鐘分鐘K K線和線和6060分鐘分鐘K K線線也具有重要的參考價(jià)值也具有重要的參考價(jià)值技術(shù)面K線小陰星線和小陽(yáng)星的小陰星線和

10、小陽(yáng)星的波動(dòng)范圍在波動(dòng)范圍在0.2%0.2%左右；左右；小陰線和小陽(yáng)線的波小陰線和小陽(yáng)線的波動(dòng)范圍一般在動(dòng)范圍一般在0.3-0.3-1%1%；中陰線和中陽(yáng)線的波中陰線和中陽(yáng)線的波動(dòng)范圍一般在動(dòng)范圍一般在1-2%1-2%；大陰線和大陽(yáng)線的波大陰線和大陽(yáng)線的波動(dòng)范圍在動(dòng)范圍在2%2%以上以上委比委比委比委比是委托買入手?jǐn)?shù)、委托賣出手?jǐn)?shù)委比是委托買入手?jǐn)?shù)、委托賣出手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。之差與之和的比值。這是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買、賣強(qiáng)弱這是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買、賣強(qiáng)弱的一種技術(shù)指標(biāo)的一種技術(shù)指標(biāo)計(jì)算公式是：委比計(jì)算公式是：委比= =（委買手?jǐn)?shù)（委買手?jǐn)?shù)- -委賣委賣手?jǐn)?shù)）手?jǐn)?shù)）/ /委買手?jǐn)?shù)委買手?jǐn)?shù)+

11、 +委賣手?jǐn)?shù)）委賣手?jǐn)?shù)）* *100%100%一般而言，當(dāng)委比為正值，尤其數(shù)值一般而言，當(dāng)委比為正值，尤其數(shù)值很大的時(shí)候，表示買方（多頭）比賣很大的時(shí)候，表示買方（多頭）比賣方（空頭）力量強(qiáng)，價(jià)格上升的概率方（空頭）力量強(qiáng)，價(jià)格上升的概率大；當(dāng)委比為負(fù)值，特別是絕對(duì)值很大；當(dāng)委比為負(fù)值，特別是絕對(duì)值很大的時(shí)候，表示買方比賣方力量弱，大的時(shí)候，表示買方比賣方力量弱，價(jià)格下跌的概率大。價(jià)格下跌的概率大。期貨的內(nèi)盤和外盤委托以賣方成交的納入委托以賣方成交的納入“外盤外盤”委托以買方成交的納入委托以買方成交的納入“內(nèi)盤內(nèi)盤”“外盤外盤”和和“內(nèi)盤內(nèi)盤”相加為成交量相加為成交量由于賣方成交的委托納入外盤

12、，如外盤很大意味著多數(shù)由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來(lái)接，顯示買勢(shì)強(qiáng)勁；賣的價(jià)位都有人來(lái)接，顯示買勢(shì)強(qiáng)勁；以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過(guò)大，則意味著大多數(shù)以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過(guò)大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。 遠(yuǎn)期行情的高開(kāi)與低開(kāi)遠(yuǎn)期行情的高開(kāi)與低開(kāi)當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)格高于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)格高于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做高開(kāi)高開(kāi)當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)格低于昨天的結(jié)算價(jià)（平均價(jià)）叫做當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)格低于昨天的結(jié)算價(jià)（平均

13、價(jià)）叫做低開(kāi)低開(kāi)一般說(shuō)來(lái)，如果主力合約價(jià)格開(kāi)得太高，在半小時(shí)內(nèi)就可能一般說(shuō)來(lái)，如果主力合約價(jià)格開(kāi)得太高，在半小時(shí)內(nèi)就可能回落；如果合約價(jià)格開(kāi)得太低，在半小時(shí)之內(nèi)就可能回升回落；如果合約價(jià)格開(kāi)得太低，在半小時(shí)之內(nèi)就可能回升這時(shí)要看成交量的大小，如果高開(kāi)又不回落，伴隨著成交量這時(shí)要看成交量的大小，如果高開(kāi)又不回落，伴隨著成交量的放大，那么合約價(jià)格仍有上漲的空間的放大，那么合約價(jià)格仍有上漲的空間當(dāng)然，有時(shí)候價(jià)格高開(kāi)就一直高走，低開(kāi)一直低走，但這種當(dāng)然，有時(shí)候價(jià)格高開(kāi)就一直高走，低開(kāi)一直低走，但這種情況屬于少數(shù)。有經(jīng)驗(yàn)的炒家，一般情況下都在情況屬于少數(shù)。有經(jīng)驗(yàn)的炒家，一般情況下都在10:0010:00

14、之后進(jìn)之后進(jìn)行操作。（為什么呢？）行操作。（為什么呢？）操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)1 1、行情把握：、行情把握：一般來(lái)說(shuō)，處于下降通道中的合約不要急于買，一般來(lái)說(shuō)，處于下降通道中的合約不要急于買，而要等他止跌之后再買；而要等他止跌之后再買；處于上升通道中的合約可以買，但不要在他飆升處于上升通道中的合約可以買，但不要在他飆升時(shí)買進(jìn)，而要等他回檔時(shí)買進(jìn)。時(shí)買進(jìn)，而要等他回檔時(shí)買進(jìn)。反之。上升之中的合約也不要急于賣，等其沖高反之。上升之中的合約也不要急于賣，等其沖高向下回落時(shí)賣出向下回落時(shí)賣出下降之中的合約可以賣，但不要在他狂跌時(shí)賣出，下降之中的合約可以賣，但不要在他狂跌時(shí)賣出，而要等他反彈時(shí)賣出而要

15、等他反彈時(shí)賣出操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)2 2、時(shí)間把握：、時(shí)間把握：一天的交易時(shí)間中，有一天的交易時(shí)間中，有4 4個(gè)時(shí)間段要特別注意個(gè)時(shí)間段要特別注意上午開(kāi)盤之后的上午開(kāi)盤之后的9 9點(diǎn)半到點(diǎn)半到1010點(diǎn)點(diǎn)、1111點(diǎn)到點(diǎn)到1111點(diǎn)半點(diǎn)半；下午開(kāi)盤之后的下午開(kāi)盤之后的1 1點(diǎn)半到點(diǎn)半到2 2點(diǎn)點(diǎn)、2 2點(diǎn)半到點(diǎn)半到3 3點(diǎn)點(diǎn)。通常。莊家拉高或者壓低價(jià)格出貨會(huì)選擇在上午通常。莊家拉高或者壓低價(jià)格出貨會(huì)選擇在上午9 9點(diǎn)半到點(diǎn)半到1010點(diǎn)左右。無(wú)論是電子盤還是期螺，短期的高價(jià)位或者低價(jià)點(diǎn)左右。無(wú)論是電子盤還是期螺，短期的高價(jià)位或者低價(jià)位經(jīng)常在位經(jīng)常在1010點(diǎn)前后出現(xiàn)。點(diǎn)前后出現(xiàn)。莊家控盤經(jīng)

16、常反映在上午收盤和下午開(kāi)盤的時(shí)候，上午收莊家控盤經(jīng)常反映在上午收盤和下午開(kāi)盤的時(shí)候，上午收盤前和下午開(kāi)盤后的盤前和下午開(kāi)盤后的1010分鐘時(shí)買進(jìn)賣出的重要時(shí)機(jī)。分鐘時(shí)買進(jìn)賣出的重要時(shí)機(jī)。操作期貨買進(jìn)、賣出的時(shí)機(jī)一般來(lái)說(shuō)，期貨和電子盤在下午一般來(lái)說(shuō)，期貨和電子盤在下午2 2點(diǎn)半之后局勢(shì)基本明朗，點(diǎn)半之后局勢(shì)基本明朗，如果莊家想繼續(xù)做多，在下午如果莊家想繼續(xù)做多，在下午2 2點(diǎn)半之后就要維持升勢(shì)。點(diǎn)半之后就要維持升勢(shì)。因此，每日交易的最后半小時(shí)，價(jià)格走勢(shì)會(huì)顯露莊家的操因此，每日交易的最后半小時(shí)，價(jià)格走勢(shì)會(huì)顯露莊家的操盤意圖，出現(xiàn)急速拉升或者快速跳水的現(xiàn)象。盤意圖，出現(xiàn)急速拉升或者快速跳水的現(xiàn)象。最

17、后半小時(shí)走強(qiáng)，反映莊家想推升價(jià)格，第二天繼續(xù)上漲最后半小時(shí)走強(qiáng)，反映莊家想推升價(jià)格，第二天繼續(xù)上漲的可能性較大；的可能性較大；最后半小時(shí)走弱，反映莊家想打壓價(jià)格，第二天持續(xù)下跌最后半小時(shí)走弱，反映莊家想打壓價(jià)格，第二天持續(xù)下跌的可能性較大。的可能性較大。期貨中的持倉(cāng)量持倉(cāng)量持倉(cāng)量就是買賣雙方開(kāi)立的還未實(shí)行反就是買賣雙方開(kāi)立的還未實(shí)行反向操作的合約總和。向操作的合約總和。即：未平倉(cāng)頭寸（合約）累計(jì)。標(biāo)志市即：未平倉(cāng)頭寸（合約）累計(jì)。標(biāo)志市場(chǎng)活躍程度和流動(dòng)性。場(chǎng)活躍程度和流動(dòng)性。當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí)，就會(huì)對(duì)當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí)，就會(huì)對(duì)投資者的買賣能力構(gòu)成影響。投資者的買賣能力構(gòu)成影響。

18、大小反映了市場(chǎng)交易規(guī)模的大小，也反大小反映了市場(chǎng)交易規(guī)模的大小，也反映了多空雙方對(duì)當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。映了多空雙方對(duì)當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。持倉(cāng)量的增加與減少期貨合約期貨合約持倉(cāng)量持倉(cāng)量在交易期間隨時(shí)都可能發(fā)生在交易期間隨時(shí)都可能發(fā)生變化。變化。持倉(cāng)量什么時(shí)候增加持倉(cāng)量什么時(shí)候增加?持倉(cāng)量什么時(shí)候減少持倉(cāng)量什么時(shí)候減少?更多投資者加入看多和看空的隊(duì)伍進(jìn)行交易，更多投資者加入看多和看空的隊(duì)伍進(jìn)行交易，持倉(cāng)量會(huì)不斷增加；持倉(cāng)量會(huì)不斷增加；虧損的投資者止損平倉(cāng)和獲利的投資者套現(xiàn)虧損的投資者止損平倉(cāng)和獲利的投資者套現(xiàn)平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量會(huì)逐漸減少。平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量會(huì)逐漸減少。持倉(cāng)量的增加與減少通常，若某筆成交開(kāi)倉(cāng)

19、數(shù)量大于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)增加。若通常，若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量大于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)增加。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量小于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)減少。某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量小于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)減少。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量等于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量不發(fā)生任何變化，只若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量等于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。如果一個(gè)新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，持倉(cāng)量就增加一個(gè)單位。如果一個(gè)新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，持倉(cāng)量就增加一個(gè)單位。螺紋鋼期貨市場(chǎng)上一個(gè)單位是螺紋鋼期貨市場(chǎng)上一個(gè)單位是1手，手，1手手=10噸。噸。如果已經(jīng)持有多頭部位的交易者將其轉(zhuǎn)給另一個(gè)想要擁有多頭部如果已經(jīng)持有多頭部位的交易者將其轉(zhuǎn)給另一個(gè)想要擁有多頭部位的新的交易者，持倉(cāng)量將保持不變；位的