1、美的集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況分析報(bào)告一、美的集團(tuán)及行業(yè)介紹創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，涉足物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥疑鲜泄尽⑺拇螽a(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中國最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。 1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團(tuán)員工13萬人，旗下?lián)碛忻赖摹⑿√禊Z、威靈、華凌等十余個(gè)品牌。除順德總部外，美的集團(tuán)還在國內(nèi)的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山西臨汾，河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、白俄羅斯建有生產(chǎn)基地。二、美的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表初步分析編制資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)與趨勢分析表（一）資產(chǎn)負(fù)

2、債表總體初步分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目分析 (三) 資產(chǎn)負(fù)債表總體評(píng)價(jià) 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)趨勢分析表 項(xiàng)目200720082009增長率比重（%）增長率比重(%)增長率比重（%）流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金63.25%10.6523.89%9.7768.69%12.18交易性金融資產(chǎn)0.87-100%0.09應(yīng)收票據(jù)36.87%6.59106.34%10.08131.13%17.21應(yīng)收賬款59.22%8.5897.60%12.5658.94%14.74預(yù)付賬款4.38-1.71%3.198.40%2.55應(yīng)收股利-100%其他應(yīng)收款65.4%0.9447.01%1.0349.17%1.13存貨56.74%

3、39.31-24.56%21.9713.43%18.40其他流動(dòng)資產(chǎn)25.01%0.62-23.89%069.83%0.44流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)52.18%71.9510.60%58.9653.28%66.75非流動(dòng)資產(chǎn)長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資-89.76%0.091435.49%1.0651.84%1.18投資性房地產(chǎn)-2.00%2.25-0.99%1.65-15.25%1.03固定資產(chǎn)7.93%18.6255.76%21.4913.33%17.99在建工程24.03%0.79363.00%2.73-23.67%1.54無形資產(chǎn)36.26%3.8977.41%5.112.18%3.86商譽(yù)390.8%

4、0.531518.53%6.300.00%4.65長期待攤費(fèi)用40.54%0.7832.45%0.76-11.30%0.5遞延所得稅資產(chǎn)48.78%1.11132.88%1.9276.16%2.5非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10.67%28.0697.42%41.049.68%33.25資產(chǎn)總計(jì)37.69%10034.96%10035.38%100流動(dòng)負(fù)債短期借款49.43%6.88194.19%14.67-77.14%2.85交易性金融負(fù)債0.14-99.67%應(yīng)付票據(jù)77.47%24.8917.26%21.17-12.32%15.78應(yīng)付賬款18.65%44.8515.95%37.7151.88%48.

5、69預(yù)收賬款283.49%10.92-17.35%6.55-4.39%5.32應(yīng)付職工薪酬31.53%3.5313.60%2.9119.32%2.95應(yīng)交稅費(fèi)67.48%-3.27-118.98%0.45152.18%0.97應(yīng)付股利-56.38%38057.39%1.39-98.41%0.02其他應(yīng)付款-32.20%1.09141.31%1.915.17%1.71其他非流動(dòng)負(fù)債50.18%11.0857.26%12.6498.75%21.35流動(dòng)負(fù)債合計(jì)44.88%99.9837.28%99.5317.76%99.63非流動(dòng)負(fù)債長期借款長期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債0.12-39.52%0.0

6、6遞延所得稅負(fù)債0.30.49%0.3其他非流動(dòng)負(fù)債-43.19%0.02-24.72%0.0183.03%0.02非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-43.19%0.022735.82%0.47-7.11%0.37負(fù)債合計(jì)44.83%37.9%17.64%股東權(quán)益股本100%22.2950.00%25.9310.00%16.34資本公積-66.13%5.82-8.18%4.15934.01%24.56盈余公積11.36%8.7622.55%8.3311.42%5.31未分配利潤62.45%42.41-18.69%26.7583.73%28.16股東權(quán)益合計(jì)24.98%028.91%074.53%0負(fù)債和股東權(quán)益

7、總計(jì)37.69%10034.96%10035.38%1002007年較2006年從上表可以看出，07年比06年總資產(chǎn)增加了18.21，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大；07年末資產(chǎn)和權(quán)益總量較06年年末增長37.69%，流動(dòng)資產(chǎn)的比重71.95%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流動(dòng)資產(chǎn)的比重28.06%說明該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力很強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的應(yīng)變能力較好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高；表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。信用資產(chǎn)：應(yīng)收賬款增幅（59.22%）大于流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)增幅（52.18%），說明企業(yè)的貨款回收不夠理想，存貨資產(chǎn)增幅（56.74%）大于流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)

8、的增幅（52.18%），說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作。07年負(fù)債增幅為44.88%，說明該企業(yè)的資金來源來時(shí)以營利性質(zhì)為主，資金成本相對(duì)比較低該企業(yè)07年的負(fù)債增幅為44.8 3%，股東權(quán)益增幅為24.98%，由此看來企業(yè)07年的資產(chǎn)的增長大部分來源于負(fù)債的增加，不是由于企業(yè)資產(chǎn)減少。2008年較2007年：從上表可以看出，07年比08年總資產(chǎn)增加了2.73%，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大；而且負(fù)債下降了7.6%，證明了企業(yè)的償債能力有所提高，從資產(chǎn)項(xiàng)目看流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)都有所增加，固定資產(chǎn)增加講明原因一般是公司工程建設(shè)完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，因此導(dǎo)致固

9、定資產(chǎn)增加，非流動(dòng)資產(chǎn)增幅大，而且其中主要來源于商譽(yù)和長期股權(quán)投資的增長，說明企業(yè)的資金增長主要來源于投資者對(duì)該企業(yè)的信任度。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為99.63%，差不多達(dá)到100%說明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴性很強(qiáng)，從而企業(yè)償債的壓力也就加大。信用資產(chǎn)：應(yīng)收賬款增幅（97.60%）和應(yīng)收票據(jù)增幅（106.34%）大于流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)增幅（10.60%），說明企業(yè)的貨款回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨款的回收工作。08年資產(chǎn)的變化主要來源于固定資產(chǎn)，這說明企業(yè)可能增加輔助設(shè)備或設(shè)施，改造，大修理所產(chǎn)生的費(fèi)用，經(jīng)過評(píng)估后固定資產(chǎn)增值，由此導(dǎo)致固定資產(chǎn)增加。但是，交易性金融資產(chǎn)減幅為10

10、0%，說明該企業(yè)08年的支付能力和財(cái)務(wù)適應(yīng)能力變?nèi)趿恕?8年負(fù)債增幅為37.90%， 表明企業(yè)的債務(wù)償還能力降低了，經(jīng)營性業(yè)務(wù)的欠款開始較少了，說明該企業(yè)的資金壓力比起之前相對(duì)較小。2009年較2008年：09年末資產(chǎn)和權(quán)益總量較08年年末增長8,274,041.04千元，增幅35.38%，這個(gè)增長速度是可喜的。09年比08年總資產(chǎn)增加了18.21%，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大非流動(dòng)資產(chǎn)增幅大，而且其中主要來源于商譽(yù)和長期股權(quán)投資的增長，說明企業(yè)的資金增長主要來源于投資者對(duì)該企業(yè)的信任度。表中的數(shù)據(jù)08年企業(yè)的貨幣資產(chǎn)增幅（23.89%）大于流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)的增幅（10.60%），由此表明該企業(yè)應(yīng)付

11、市場變化的能力將增強(qiáng)。表格看出企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)使用效率較高，使用該資產(chǎn)帶來的收入也將越高。信用資產(chǎn)：應(yīng)收賬款增幅（58.94%）和應(yīng)收票據(jù)增幅（131.13%）大于流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)增幅（53.28%），說明企業(yè)的貨款回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨款的回收工作。公司09年負(fù)債增幅為17.64%，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債變化導(dǎo)致了該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的增長，說明該企業(yè)的資金來源來時(shí)以營利性質(zhì)為主，資金成本相對(duì)比較低。但營業(yè)環(huán)節(jié)中的預(yù)收賬款一項(xiàng)減少了4.39%，說明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營性業(yè)務(wù)的欠款開始較少了，資金壓力相對(duì)比較小。預(yù)計(jì)負(fù)債下降了39.52%，說明該企業(yè)未來現(xiàn)金流量開始減少。由表中數(shù)據(jù)可以看出

12、，該企業(yè)09年流動(dòng)負(fù)債總計(jì)增幅為17.76%，長期負(fù)債+股東權(quán)益的增幅為74.53%，由此表明該企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性很高，獨(dú)立性較強(qiáng)。該企業(yè)09年的負(fù)債增幅為17.64%，股東權(quán)益增幅為74.53%，由此看來企業(yè)09年的資產(chǎn)的增長大部分來源于股東權(quán)益的增加，表明資產(chǎn)增長的資金來源大部分通過自有資金的增加取得，不僅如此，通過本期的經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，還減輕了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，企業(yè)的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能維持企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)，從流動(dòng)資產(chǎn)使用效率來看，企業(yè)的利用率較高，從負(fù)債和所有者權(quán)益來看，公司長期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債都維持在適中的水平上，公司三年來的負(fù)債總體維持在37.69%、34

13、.96%和35.38%的水平，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況樂觀，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作，加強(qiáng)貨款的回收工作。二、美的集團(tuán)利潤表初步分析編制比較利潤表(一) 利潤表總體狀況初步分析(二) 利潤表主要項(xiàng)目分析(三) 利潤表總體評(píng)價(jià)利潤表趨勢分析表 項(xiàng)目200720082009增長率（%）比重（%）增長率（%）比重（%）增長率（%）比重（%）一、營業(yè)收入39.521833.7626.522623.354.161876.31減：營業(yè)成本39.111492.3026.032120.720.931467.42營業(yè)稅金及附加94.6914.4037.082.4131.362.40銷售費(fèi)

14、用36.69179.8629.22267.1119.49265.34管理費(fèi)用31.3857.7739.2199.89-3.9365.89財(cái)務(wù)費(fèi)用44.9113.9147.5427.87-116.428.83資產(chǎn)減值損失1.3577.636.3335.166.69加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益2.95-341.74-1.28181.571.08投資收益93.439.92-360.32.27-21.81.27其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營9.83-287.092.67-387.450.38二、營業(yè)利潤53.8597.11-5.1298.3931.4591.53加：補(bǔ)貼收入營業(yè)外收入83.955.5413.56.8

15、269.8114.40減：營業(yè)外支出32.242.6545.835.2144.025.93其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈1.494.471.6678.244.87三、利潤總額55.76111.67-6.5113.1836.23109.51減：所得稅69.5311.674.4413.1814.439.51四、凈利潤54.15-7.9593.83從上表可以看出，公司主營業(yè)務(wù)利潤三年來都有一定的增長，但07年的增幅最大， 08年的增長幅度有所減小，到了09年也稍微略有提升，：營業(yè)利潤07年增幅較大，但08年卻出現(xiàn) 了負(fù)增長，從表中可以看出主要是費(fèi)用類的增長幅度有點(diǎn)趨于負(fù)增長；利潤總額每年都是趨于下降，07年

16、增長了55.76%，但08年卻出現(xiàn)了負(fù)增長，這主要是企業(yè)發(fā)生盈虧：最終凈利潤也不是有很大的增長，09年的凈利潤增幅達(dá)到93.83%，企業(yè)盈利。1、 對(duì)營業(yè)利潤的分析。公司07年至09年，主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用的比重都有所增長，但是，資產(chǎn)減值損失的比重也同步增長，說明企業(yè)在成本控制的資產(chǎn)管理上沒有取得較好的成效，這對(duì)公司取得營業(yè)利潤是個(gè)不利的因素。2、 對(duì)凈利潤的分析。09年凈利潤是最多的93.83%，說明企業(yè)的經(jīng)營效益在09年最好，反之，08年凈利潤成負(fù)數(shù)-7.95%，這時(shí)企業(yè)的經(jīng)營效益最差 綜上所述，企業(yè)的發(fā)展還是有很大的空間的，并且該公司在增收節(jié)支、開源

17、節(jié)流方面還是取得一定的成效。三、美的集團(tuán)現(xiàn)金流量表初步分析編制現(xiàn)金流量趨勢分析表編制現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析與評(píng)價(jià)（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析與評(píng)價(jià)（三）現(xiàn)金凈流量分析與評(píng)價(jià)三、美的集團(tuán)現(xiàn)金流量表初步分析1、 現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2007年2008年2009年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（%）10646.95-9.42投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（%） 162.61-73.87151.20籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)（%）-30.74408.5-17.71合計(jì)1001001002、 現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2007年2008年2009年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（%）113.2540.09-4.56投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小

18、計(jì)（%）65.1131.44-27.50籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（%）-36.53327-25.29合計(jì)1001001003、 現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2007年2008年2009年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（%）46.09129.74-45.2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（%）44.80268.74-71.11籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（%）-59.51-226.21182.17合計(jì)1001001004、 現(xiàn)金流量內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)年度200720082009一、現(xiàn)金流入比重（%）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金88.475.9979.18收到的稅費(fèi)返還2.943.81.28收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.81

19、1.31.641、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)92.1781.182.1收回投資收到的現(xiàn)金1.260.080.04取得投資收益收到的現(xiàn)金0.130.10.13處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.320.060.45處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.020.11收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1.70.270.75吸收投資收到的現(xiàn)金-0.110.94取得借款收到的現(xiàn)金6.1218.527.7收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)6.1218.6317.14現(xiàn)金流入合計(jì)100100100二、現(xiàn)金流出購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金61.4951.05

20、51.72支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5.44.745.85支付的各項(xiàng)稅費(fèi)2.773.435.45支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金16.8612.4717.031、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)86.5371.6980.06購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金5.25.263.41投資支付的現(xiàn)金1.10.090.06取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額4.910.69支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6.3210.274.16償還債務(wù)支付的現(xiàn)金5.0515.9413.62分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金2.082.092.13支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出

21、小計(jì)7.1418.0315.76現(xiàn)金流出合計(jì)100100100從上三個(gè)表可以看出：1、20072009年公司現(xiàn)金流入總量中，經(jīng)營現(xiàn)金流入量為106%、46.95%、-9.42%，投資現(xiàn)金流入量為162.61%、-73.87%、151.20%，籌資現(xiàn)金流入量為-30.74%、408.5%、-17.71%。 2、在現(xiàn)金流出總量中，經(jīng)營現(xiàn)金流出量占113.25%、40.09%、-4.56%，投資現(xiàn)金流出量占65.11%、31.44%、-27.50%，籌資現(xiàn)金流出量占-36.53%、327%、-25.29%。07年當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，表明企業(yè)

22、進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。08年當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。09年當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)

23、營活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。綜上分析，對(duì)公司現(xiàn)金流變化可作如下結(jié)論：第一，公司現(xiàn)金流入量穩(wěn)健，經(jīng)營中投機(jī)性小；第二，公司可動(dòng)用的現(xiàn)金流出量比例低，積累能力不強(qiáng)，但有了一定的改善。四.財(cái)務(wù)能力分析與評(píng)價(jià) 20072009年公司償債能力衡量指標(biāo)財(cái)務(wù)比率2007年2008年2009年流動(dòng)比率1.070.861.12速動(dòng)比率0.480.540.81現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.140.230.11資產(chǎn)負(fù)債率1.000.6880.5979有形凈值債務(wù)率2.3412.6311.645利息保障倍數(shù)0.962.420.82 行業(yè)競爭者財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)比率 美的 四川長虹

24、 格力 海爾20082009200820092008200920082009流動(dòng)比率0.861.12114.71135.03100.90104.34176.92148.25速動(dòng)比率0.540.8174.3888.8780.1490.08135.23128.22現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.230.1123.94-13.411.6023.1429.6553.19資產(chǎn)負(fù)債率0.6880.597956.0663.2374.9179.3337.0349.98有形凈值債務(wù)率2.6311.645163.09222.33317.03402.8259.87102.23利息保障倍數(shù)2.420.82000000美的集團(tuán)的流

25、動(dòng)比率，速動(dòng)比率從07年至09年不斷往上升，這表明公司的短期的償債能力大大增強(qiáng)。而07年到09年的 現(xiàn)金比率變化不大，表明該公司的短期償債能力較穩(wěn)定。美的集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率07年到09年有所下降，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務(wù)的資金較少，來源于所有者的資金較多。而有形凈值債務(wù)率這個(gè)指標(biāo)變化不明顯，表明風(fēng)險(xiǎn)也控制在一定范圍內(nèi)，說明長期償債能力較穩(wěn)定。綜上所述，可以說美的集團(tuán)的償債能力較強(qiáng)。0709年公司營運(yùn)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率200720082009應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率27.5320.4912.44存貨周轉(zhuǎn)率4.866.136.74流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.253.452.71固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10.7110.988.

26、81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.232.231.72 行業(yè)競爭者財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)比率 美的 四川長虹 格力 海爾20082009200820092008200920082009應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率20.4912.441165.661137.28838.925737.434427.903299.23存貨周轉(zhuǎn)率6.136.74443.53439.84561.46602.18977.751753.10流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.452.71170.37152.14189.82128.88388.50212.98固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10.988.81879.34569.71191.33947.721255.761337.72總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2

27、.231.72107.8896.41149.19103.14259.68221.88應(yīng)收賬款比率由27.53次降到12.44次，,表明公司收帳速度慢，平均收賬期長，壞帳損失多，資產(chǎn)流動(dòng)慢，償債能力弱。存貨周轉(zhuǎn)率由4.86次提高為6.74次，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，這表明流動(dòng)資產(chǎn)利用效果不是很好，而周轉(zhuǎn)速度慢，因此需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，否則形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率08年度比07年度有所加快，這表明公司的廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。07年度與08年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

28、率相同，但09年度比07、08年度有所下降，這說明銷售能力較弱強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越低。0709年公司贏利能力指標(biāo) 比率200720082009營業(yè)利潤率(%) 5.45 3.815.33銷售凈利率(%) 5.033.425.32成本費(fèi)用利潤率(%) 5.904.046.17凈資產(chǎn)收益率(%) 32.8823.9625.11總資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 14191.2710989.8910811.08 行業(yè)競爭者財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)比率 美的 四川長虹 格力 海爾20082009200820092008200920082009營業(yè)利潤率（%）3.815.3

29、31.042.185.576.983.844.94銷售凈利率（%）3.425.320.941.715.066.93.224.17成本費(fèi)用利潤率（%）4.046.171.062.236.048.533.885.53凈資產(chǎn)收益率(%)23.9625.112.254.1431.3231.9013.2616.71總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)10989.8910811.081.122.1135.4236.7815.412.12從以上分析可以看出：該公司的營業(yè)利潤率略有下降。這種下降趨勢主要是由于公司08年的成本費(fèi)用增加所致，由于下降幅度不大，可見，公司的經(jīng)營方向和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍符合現(xiàn)有市場需要。銷售凈利率有所提高，表

30、明公司的盈利能力越強(qiáng)。該公司08年度的成本費(fèi)用利潤率比07年比較大幅度下降，但09年度又有所提高，這表明公司的獲利能力較強(qiáng)。該公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率比較大幅度的下降。0709年公司獲現(xiàn)能力指標(biāo)比率200720082009銷售現(xiàn)金比率 4.91 8.28 4.35凈利潤現(xiàn)金比率 97.56 241.95 81.80營業(yè)收入回收率 61.48 64.85 57.94全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 9.43 16.05 6.5資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 9.43 16.05  6.5 行業(yè)

31、競爭者財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)比率 美的 四川長虹 格力 海爾20082009200820092008200920082009銷售現(xiàn)金比率8.284.3512.17-7.660.8422.264.3314.03凈利潤現(xiàn)金比率241.9581.801357.51-447.0917.32322.33134.63336.55營業(yè)收入回收率64.8557.94103.5295.9848.8499.0456.1472.34全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率16.056.512.42-6.601.2018.3410.7726.44總資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率154.07103.22113.1293.5873.75109.77149.36162.91從上表可以看出，銷售現(xiàn)金比率08年處于最高值，但到了09年又往下降，這說明公司的收入質(zhì)量一般，資金利用效果一般。凈利潤現(xiàn)金比率是是處于上升狀態(tài)，這說明公司的經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金回收率較高，那么，公司的實(shí)際收益能力越強(qiáng)。 營業(yè)收入回收率是處于上升，這說明公司經(jīng)營狀況和經(jīng)營效益較好。全部資金現(xiàn)金回收率在07年到08年由9.43%到16.05%，這說明公司的全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力強(qiáng)，但到了09年有下降趨勢這說明公司的全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力