1、企業集團財務管理形成性考核冊參考答案作業三一、 單項選擇題每題1分，共10分1依據財務上的假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是C 。A 內部留存、借款和增資 B內部留存、增資和借款C 增資、借款和內部留存 D借款、內部留存和增資2以下行為中，屬于內源融資方式的是 B 。 A 發行股票 B 從銀行借款C 發行債券 D 計提折舊3企業集團設立財務公司應當具備條件之一，申請前一年，按規定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于 B 。A 20% B 30% C 40% D 50%4新業務拓展風險、信息系統建設與業務開展不匹配等產生的風險屬于財務公司風險中的 C 。A 戰略風險 B

2、 信用風險C 市場風險 D 操作風險5在企業集團股利分配決策權限的界定中， C 負責審批股利政策。 A 母公司財務部 B 母公司股東大會C 母公司董事會 D 母公司結算中心6 A不屬于預算管理的環節。A 預算編制 B 預算執行C 預算控制 D 預算調整7預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的 C 。A 全程性 B 全員性C 全面性 D 機制性8 B 屬于預算監控指標中的非財務性關鍵業績。A 收入 B 產品產量C 利潤 D 資產周轉率9企業集團預算考核原那么中的A 原那么，是指對下屬成員單位的預算考核，不僅要考核其預算目標的完成情況，還要視其對集團總體預算目標甚至于集團戰略的“

3、奉獻程度，進行綜合考核。A 可控性原那么 B 總體優化原那么 C 例外原那么 D 公平公正原那么10企業集團選擇“做大、“做強路徑時，會直接影響預算指標的選擇。“做大導向下，預算指標會側重C。 息稅前利潤 B 營業收入C 凈資產收益率 D 利潤總額 二、多項選擇題每題2分，共20分1以下行為中，屬于直接融資方式的有 BCD 。A 發行優先股 B 從銀行借款C 發行債券 D 發行短期融資券E 發行普通股2不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循以下根本原那么 CDE 。A 統一規劃 B 分層監督C 集中控制 D 重點決策E 授權管理3分拆上市對

4、完善集團治理、提升集團融資能力等具有重要作用。具體表現在 ACE。A 降低集團治理及財務管控難度B 解決投資缺乏的問題C 形成對子公司管理層的有效鼓勵和約束D 提高集團融資能力 E 使母、子公司的價值得到正確評判4短期融資券籌資的優點有 ABCE。A 節省財務本錢 B 籌資金額較大C 發行期限短 D 籌資風險大E 融資本錢較低5財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于 BCD 。A 戰略風險 B 信用風險C 擔保風險 D 市場風險 E 操作風險 6預算管理的環節一般包括 AE 。A 預算編制 B 預算執行C 預算控制 D 預算調整E 預算考核7企業集團的預算編制大綱中的主要標準和確定事項有

5、 ABCDE 等。A 預算導向與集團戰略的關系B 年度預算指標 C 預算編制的根本假設 D 關鍵預算指標目標值 E 年度預算編制的時間要求及進度安排8預算監控指標中的財務性關鍵業績指標有 ADE。A 收入 B 產品產量C 產品單位本錢 D 資產周轉率E 市場份額9企業集團預算考核應遵循的原那么有 ABD 。A 可控性原那么 B 分級考核原那么C 例外原那么 D 公平公正原那么E 總體優化原那么10全面預算中的財務預算包括ABCDE 等內容。A 資本支出預算 B 現金預算 C 資產負債表預算 D 費用預算E 利潤表預算三、判斷題每題1分，共10分1企業集團融資決策的核心問題主要是融資決策權配置。

6、 錯2內、外部資本市場之間的對接與互補交易，屬于內部資本市場交易。 對3企業集團成立的財務公司，其效勞對象既可以為企業集團內部成員企業效勞，也可以向社會提供金融效勞。 錯4股利政策屬于集團重大財務決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。 錯5整體上市就是集團公司將其全部資產證券化的過程。 對6企業集團總預算具有事先規劃和事后匯總雙重作用。 錯7集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位，擁有集團預算決策權。 對8基于戰略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權，下屬成員單位只擁有投資預算執行權。 對9公司戰略是預算管理的前提、依據，預算管理是落實公司戰略的工具

7、、手段。錯10企業集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。 錯四、理論要點題1企業集團融資決策權的配置原那么是什么？答：1統一規劃 2重點決策 3授權管理2.企業集團資金集中管理有哪些具體模式答：1總部財務統收統支模式 2總部財務備用金撥付模式 3總部結算中心或內部銀行模式 4財務公司模式3.怎樣處理預算決策權限與集團治理規那么的模式答：1全資子公司 2控股子公司 3參股公司4.怎樣進行企業集團預算調整答：預算調整應嚴格遵循調整規那么及相關標準 預算調整程序：1調整申請2調整審議3調整批復及下達五、計算及案例分析題資料：2003年，TCL集團000100借助于運用吸收合并式，通過TC

8、L集團首發股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊TCL集團對TCL通訊直接或間接持有5637的股份進行股權換股，實現了整體上市的目標。TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上市方案獲得了證監會批準，并在國內證券市場開創了“換股公募的發行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊000542。按方案，TCL集團將向TCL通訊全體流通股股東發行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購置。方案確定的折股價格為每股21.15元。在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通

9、訊可以防止業務單一帶來的經營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的開展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發揮規模效應及協同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化開展。TCL集團整體上市模式及其優勢：TCL集團整體上市模式的首次公開發行的股票視為兩局部：一局部向社會公眾投資者公開發行，另一局部是折換“TCL通訊000542流通股股東所持股票。TCL集團整體上市模式的優勢主要有：1集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東

10、，股權價值大幅提高。2上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比擬徹底，大大減少了關聯交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大的問題，由于TCL集團通過向海外機構投資者、管理層的定向增發，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理本錢，有利于上市公司更加標準的運作和長期的開展。根據上述背景資料及相關材料，要求：1分析企業集團整體上市的動機有哪些？2TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要表達在哪些方面？3通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比擬，分析其間的差異。答：1.1集團公司股東利益最大

11、化2上市徹底 2.特點：一、股權結構已趨穩定，大股東無意減持 二、市場機制嚴重低估，股東套現弱沖動 三、品牌價值魅力無限，核心競爭顯優勢 四、行業介入門檻較高，長跑能力展身手3.寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業務利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2.計算題甲公司2009年12月31日的資產負債表簡表如下： 資產負債表簡表 2009年12月31日 單位：億元資產工程金額負債與所有者權益工程金額現金應收賬款存貨固定資產5253040短期債務長期債務實收資本留存收益40104010資產合計100負債與所有

12、者權益合計100其他相關資料：甲公司2021年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現金股利支付率為50%，公司現有生產能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產投資。經營銷部門預測，公司2021年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求：計算2021年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=100/12*1.5-50/12*1.5-13.5*12%*1-50% =12.5-7.06 =5.44億元3.計算題某企業集團是一家控股投資公司，自身的總資產為2000萬元，資產負債率為30。該公司現有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元

13、，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額萬元母公司所占股份子公司母公司投資額萬元母公司所占股份甲公司400100乙公司35080丙公司25065假定母公司要求到達的權益資本報酬率為12，且母公司的收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產報酬率及稅負相同。要求：1計算母公司稅后目標利潤；2計算子公司對母公司的收益奉獻份額； 3假設少數權益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標利潤。解：1母公司稅后目標利潤=2000×(1-30%)×12%=168萬元2子公司的奉獻份額：  甲公司的奉獻份額=168×80%×(400/1000)=53.76萬元  乙公司的奉獻份額=168×80%×(350/1000)=47.04萬元  丙公司的奉獻份額=168×80%×(250/1000)=33.60萬元3三個子公司的稅后目標利潤：