1、精選優質文檔-傾情為你奉上 A公司資產轉讓項目操作方案中同華資產評估有限公司2013年8月8日專心-專注-專業目 錄轉讓項目操作方案一、項目背景(一)評估目的資產轉讓。(二)評估范圍和對象A公司評估基準日固定資產、商品存貨和連鎖門店（含廣東、浙江18省分公司）。(三)評估基準日待定。(四)價值類型根據本次評估目的，價值類型定義為市場價值。(五)評估方法的選擇成本法和收益法二、項目總體安排(一)人員安排項目總協調人： 項目負責人： 項目組成員: (二)總體時間安排及要求（將根據具體項目分別擬定）n 簽訂項目合同后1個工作日內：與各評估單位負責人取得聯系，安排現場工作時間。n 15個工作日 評估公

2、司各對應專業評估人員分項目進入現場，了解調查。驗收評估申報明細表及相關資料，對需補充的內容，完善相關明細表。各評估小組進行現場勘察，形成勘察記錄及工作底稿。n 10個工作日 各評估小組分別估算、制作評估案例，撰寫說明及報告。n 3個工作日 后期匯總，形成初步結果，公司內部復核并撰寫報告初稿。n 2個工作日 向委托方提交評估結果初步數據。三、評估方法成本法(一)成本法評估人員工作n 主要采用重點抽查法完成現場作業。n 履行完現場勘查程序和資料收集；n 完成案例和資產評估作價；n 設備、流資人員完成評估增減值原因的詳細分析，房產人員完成對房產賬面單價的分析，并撰寫賬面單價異常的原因；n 完成評估說

3、明的撰寫；n 各組長完成對評估說明和評估明細表的審核，專業人員完成對組長意見的修改；n 完成底稿整理；n 其他現場需完成的工作。(二)固定資產類評估方法重置成本法：評估值=重置成本成新率.其中：綜合成新率的確定對于生產設備，通過對設備使用狀況的現場勘察，查閱有關設備的運行狀況、主要技術指標等資料，以及向有關工程技術人員、操作人員查詢該設備的技術狀況、故障情況、維修保養的情況通過分類判定各部位使用狀況，由評估人員根據實際使用狀況確定尚可使用年限后按年限法綜合測定成新率，其計算公式為：綜合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)100%對于辦公設備、廚房設備、電子設備等通用設備，主要通過

4、對設備使用狀況的現場勘察，并根據各類設備的經濟壽命年限，綜合確定其成新率。對于車輛等，依據國家頒布的車輛強制報廢標準，以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據孰低原則確定成新率，然后結合現場勘察情況加以修正，確定其綜合成新率。（三）存貨主要采用現場盤點倒扎法1.委托方提供所有分支單位的盤點日庫存清單2.委托方提供所有分支單位的評估基準日財務與庫存結存單3.評估人員至現場與委托方同時進行盤點，雙方共同對盤點結果進行確認4.對所有存貨盤點情況進行倒扎至評估基準時點數量，與賬面進行核對，若有不符，分析盤盈（虧）情況5.作價四、評估方法收益法 (一)收益法評估人員n 現場履行必要的訪談和清查程序，全面了解

5、企業概況、股權結構、主要經營業務、生產工藝流程、執行的會計政策和稅務政策、資產的權屬、資產構成狀況和使用狀態、非經營性資產和溢余資產的情況等；n 收集并分析企業歷史年度經營業績和財務盈利狀況等；n 全面了解企業未來發展規劃及設想；n 與管理層或業務人員溝通，了解企業所處行業現狀，國家宏觀政策對行業的影響，以及企業在行業中的地位(競爭優勢、劣勢)，市場份額等；n 收集影響企業經營的主要因素；n 分析企業提供的預測數據與企業歷史年度經營狀況的關系是否能匹配，與企業本身的生產能力是否能吻合；n 現場期間完成各單位的收益法計算和評估技術說明；n 其他現場需完成的工作。（二）方法描述1、本次評估采用收益

6、法通過對企業整體價值的評估來間接獲得股東全部權益價值，據此乘以股東所持有的股權比例計算得出擬評估股權的價值。本次評估的股權價值沒有考慮控股權溢價和少數股權折價，也未考慮流動性折扣對股權價值的影響。2、本次收益法評估模型選用企業現金流。企業價值=營業性資產價值+溢余資產價值+非經營性資產價值全部股東權益價值=企業價值-有息債務有息債務：指基準日賬面上需要付息的債務，包括短期借款，帶息應付票據、一年內到期的長期借款、長期借款等。其中：營業性資產價值按以下公式確定t=nP=Rt/(1+i)t+Pn/(1+i)nt=1式中：P為營業性資產價值；i為折現率；t為預測年度；Rt為第t年凈現金流量;Pn為第

7、n年終值；n為預測第末年；3、預測期的確定原則上預測到企業生產經營穩定的年度，暫定5年，預測到2018年。4、收益期的確定無特殊情況表明企業難以持續經營的，而且通過正常的維護、更新，設備及生產設施狀況能持續發揮效用的，收益期按永續確定。5、凈現金流量的確定本次評估采用企業凈現金流，凈現金流量的計算公式如下：(預測期內每年)凈現金流量=息稅前利潤(1所得稅率)+折舊及攤銷-資本性支出-營運資金追加額=主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加+其它業務利潤-期間費用(管理費用、營業費用)+投資收益+營業外收支凈額-所得稅+折舊及攤銷-資本性支出-營運資金追加額6、終值的確定收益期為永續，終值

8、Pn=Rn+1/i。Rn+1按預測末年現金流或凈利潤調整確定。主要調整包括： 資本性支出：按估算的重置成本除以經濟年限加平均年資本性維修支出考慮。對剛組建時間不長，且組建時主要采用新設備的，按企業賬面原值考慮；對組建時間很久，目前重置全價會發生較大變化的，向企業咨詢現重建的估算投資額，作為重置全價考慮。7、折現率的確定按照收益額與折現率口徑一致的原則，本次評估收益額口徑為企業凈現金流量，則折現率選取加權平均資本成本(WACC)。公式：WACC=KeE/(D+E)+KdD/(D+E)(1T)式中：Ke為權益資本成本；Kd為債務資本成本；D/E：根據市場價值估計的被估企業的目標債務與股權比率；其中

9、：Ke=Rf+RPm+RcRf=無風險報酬率；=企業風險系數；RPm=市場風險溢價；Rc=企業特定風險調整系數。8、溢余資產價值的確定溢余資產是指與企業收益無直接關系的，超過企業經營所需的多余資產。9、非經營性資產價值的確定非經營性資產是指與企業收益無直接關系的，不產生效益的資產，此類資產不產生利潤。評估人員在現場時調查了解。(三)特別關注的事項1、企業填寫的以前年度的數據中，個別年度的數據如果增減幅變化較大或金額較大，需了解、調查；2、了解企業以前年度產品類型和產量是否發生重大變化，如果有重大變化，在成本預測時應適當減少以前年度相關數據的可參考性，另外應了解和分析以前年度企業各項收入和費用明

10、細中是否有歧高或歧低的情況，并考慮其是否對預測期產生影響；3、應取得企業各項費用的明細分項，調查各項費用的發生情況、影響因素，在預測時進行分類歸集，做出預測；4、如果在同一報告中涉及上下游企業，應注意上游企業銷售單價與下游企業成本的變化趨勢是否一致(不同報告將由中心組統一協調)；5、由于我們未涉及折扣與折讓，因此表格中銷售單價為企業實際成交的銷售單價；6、原始表格中對于變動費用和固定費用列示的分項可能與個別企業實際情況不同，應分析預測；7、關注企業填寫到表格中的財務報表數據是與企業年度審計報告一致，且我們一般利用的是母公司報表。8、收集企業以前年度企業納稅調整事項(詳見附表)；并調查分公司與本

11、部是否合并納稅，如果不是應了解合并單位所得稅是否一致，并請收集公司本部做合并前各單位的預測表格以備用。9、需對凈現金流量中各年利潤、成本、費用等各項指標占銷售收入的比例進行分析，分析各年度各項指標的比例是否合理，不同年度之間的差異是否能夠合理解釋。五、工作紀律1、所有評估人員要時刻注意自己的儀表和舉止，應注意維護公司的形象。評估人員不得作出有損公司利益和形象的任何事情，不得向企業提出正常工作以外的任何要求。2、參與此項目的評估人員必須注意保密工作，不得向非項目人員透露任何關于本項目的消息和數據，項目資料要注意收存。沒用的資料及時粉碎，不準在桌面上和地上亂扔亂擺放。3、參與此項目的評估人員，尤其

12、是現場工作人員，不得擅自發表對本次工作及本人職責之外的有關本項目的看法和意見。六、評估收費（一）收費標準 根據省物價委第345號文資產評估收費標準（試行）的通知，資產評估收費采用差額定率累計收費辦法，即按資產金額大小劃分收費檔次，各檔相加為收費總額。資產評估差額定率累計收費表檔次計費額度（萬元）差額計費率（）1100以下 8210110003.5310015000萬1.255001100000.75610001-0.157以上0.1（二）評估報價1、評估費用：由于委托方未能提供所有子公司的資產情況，本次我司根據項目實際需要產生的工作量等情況，按包干計費方式測算標準收費:序號單位本次評估收費（元）1固定資產、商品存貨 2連鎖門