1、財務報表分析19464【精選文檔】阿里巴巴集團與京東商城財報分析課 程 財務報表及其分析 姓 名 杜小雪 學 號 S201761702 指導教師 王宛秋 日 期 2018年5月 一公司介紹阿里巴巴網絡技術有限公司是以曾擔任英語教師的馬云為首的18人于1999年在浙江杭州創立。阿里巴巴集團經營多項業務，另外也從關聯公司的業務和服務中取得經營商業生態系統上的支援。業務和關聯公司的業務包括：淘寶網、天貓、聚劃算、全球速賣通、阿里巴巴國際交易市場、1688、阿里媽媽、阿里云、螞蟻金服、菜鳥網絡等。京東(股票代碼：JD），中國自營式電商企業，創始人劉強東擔任京東集團董事局主席兼首席執行官 。旗

2、下設有京東商城、京東金融、拍拍網、京東智能、O2O及海外事業部等。2013年正式獲得虛擬運營商牌照。2014年5月在美國納斯達克證券交易所正式掛牌上市。 2016年6月與沃爾瑪達成深度戰略合作,1號店并入京東。京東先后組建了上海及廣州全資子公司，將華北、華東和華南三點連成一線，使全國大部分地區都覆蓋在京東商城的物流配送網絡之下；同時不斷加強和充實公司的技術實力，改進并完善售后服務、物流配送及市場推廣等各方面的軟、硬件設施和服務條件。京東商城組建以北京、上海、廣州和成都、沈陽、西安為中心的六大物流平臺，以期能為全國用戶提供更加快捷的配送服務，進一步深化和拓展公司的業務空間。2 財務數據1. 阿里

3、巴巴資產負債表：單位：百萬人民幣201720162015現金及現金等價物143736。00106818。00108193.00短期投資7065。008878.0017806。00現金及短期投資150801。00115696.00125999。00應收賬款凈額0.004445.005909。00其他應收賬款0。000.000。00應收賬款總計(凈額)0.0011862.0010915.00庫存總額0.000.000。00預付費用28408。001242。00935。00其他流動資產合計2655.005235.004260。00流動資產總額181864。00134035。00142109.00物業

4、/廠房/設備總計（毛額)0.0021810.0014905.00累計折舊總額0.008181.005766。00商譽凈額125420.0081645.0041933。00無形資產凈額14108。005370。006575。00長期投資151820.00120853。0048488.00其他長期資產總額13394。008262。006656。00資產總額506812.00364245。00255434.00應付帳款0.001456。00927.00應付費用46979。0022806。0016849.00應付票據/短期債務0。000.000。00長期債務中本期到期部分/資本租賃14897.0043

5、04.001990。00其他流動債務總額31688。0023473。0019906.00流動債務總額93564.0052039.0039672。00長期債務76835.0053262。0050603。00資本租賃債務0.000.000。00長期債務總額76835.0053262。0050603.00債務總額91732。0057566.0052593。00遞延所得稅10361.006471。004493.00少數權益42330。0032552.0011974。00其他債務總額1931.002584。002595.00債務總額225021。00146908.00109337。00可贖回優先股總計0

6、.000.000。00不可贖回優先股凈值2992。00350。00658。00普通股總計1。001。001.00額外實收資本164585。00132206。00117142。00留存盈余（累計虧損）112014。0081108。0026405。00庫藏股 - 普通股-2823。000.000.00其他權益總額5022.00-1222.001506。00權益總額281791。00217337.00146097.00總負債及股東權益506812。00364245。00255434。00已發行股票 首次發行普通股0.000。000.00已發行普通股總計2524.102473.932495.502.

7、京東資產負債表單位:百萬人民幣201720162015現金及現金等價物15567.0417863。8716914.65短期投資6548.002780。4812328。59現金及短期投資22115。0420644.3529243.24應收賬款凈額25215.289057。182848.57其他應收賬款0.000.000。00應收賬款總計(凈額）25472。4013682。854037.44庫存總額28909。4220539.5412190。84預付費用5987。101486.441431。89其他流動資產合計24448.132114。913038.29流動資產總額106932.1058468.0

8、949941。70物業/廠房/設備總計（毛額)1992.129490.895362。65累計折舊總額0.00-1990.79-1025。31商譽凈額6527。0229.052622.47無形資產凈額10758.177192。187945.20長期投資15688。429719。051021。08其他長期資產總額11452。282106。67625。39資產總額160373。5285015.1466493.17應付帳款46035.8829819.3416363.67應付費用10512。597178。065311。83應付票據/短期債務1878.293040。211890。77長期債務中本期到期部分

9、/資本租賃9231。10579.840.00其他流動債務總額37082.388365。545428。83流動債務總額104740。2448983。0028995.10長期債務9149.402753.700.00資本租賃債務0.000.000.00長期債務總額9149.402753。700。00債務總額20258。796373.751890.77遞延所得稅907。361.230.00少數權益7326.88137.830。00其他債務總額4356。742556.340。00債務總額126480.6254432.1128995.10可贖回優先股總計0。000。000。00不可贖回優先股凈值0。000

10、.000.00普通股總計33892.900.360。36額外實收資本0.0048393。1347131。17留存盈余(累計虧損）0.0018365。27-9257.33庫藏股 - 普通股0。000.000。00其他權益總額0.00554.83-376。12權益總額33892。9030583.0337498.07總負債及股東權益160373。5285015。1466493。17已發行股票 首次發行普通股0.000.000。00已發行普通股總計2836.442741.992731。723. 阿里巴巴利潤表單位:百萬人民幣201720162015營收158273。00101143。0076204。0

11、0其他營收總額0。000。000。00營收總額158273。00101143。0076204.00營收成本總額58626。0034355。0023834。00毛利99647.0066788。0052370。00銷售/常規/行政費用總額28553。0020512.0016313.00研發費用17060。0013788.0010658。00折舊/攤銷5122。002931。002089。00凈運營利息支出（收入）0.000。000.00非常規支出(收入)2982。001357.00594.00其他運營開支總額0。000。000.00運營開支總額112343。0072943.0053488。00運營

12、利潤45930.0028200.0022716。00非運營凈利息支出（收入)0.000.000。00資產出售收益（虧損）0.000。000.00其他收益凈值3758.002058。002486.00稅前利潤60029.0081468。0032326。00稅后利潤46253。0073019。0025910.00少數權益2449.00171.0059.00附屬公司權益-5027。001730.001590。00扣除特別項目前凈利43675。0071460。0024261.00會計變更0.000。000.00已終止運營業務0.000。000。00非經常項目0。000。000.00凈利潤43675。0

13、071460。0024261。00優先股息0。000。000。00歸屬普通股東收益（不計非經常項目)43675。0071460。0024149。00歸屬普通股東收益（包括非經常項目)43675。0071460。0024149。00基本加權平均股數0.000。000.00每股基本收益(不計非經常項目)0.000。000。00每股基本收益(包括非經常項目）0。000。000。00攤薄調整0。000。000.00攤薄加權平均股數2573.002562.002500.00每股攤薄收益（不計非經常項目)16.9727.899。66每股攤薄收益(包括非經常項目）0.000.000。00每股股息 首次發行普

14、通股0.000.000.00總股息 普通股0.000.000.00計入股票薪酬開支的凈利潤0.000。000.00計入股票薪酬開支的每股基本收益0.000.000。00扣除股權報酬后的每股攤薄收益0。000.000.00追加折舊0。000.000。00特別項目總計0。000。000。00正常化稅前收益0。000.000.00特別項目對所得稅影響0。000.000.00不計特別項目影響的所得稅0。000。000.00正常化稅后收入0。000.000。00正常化稅后收益0。000.000。00基本標準收益0。000.000。00正常化每股攤薄收益17。8728.379。854. 京東利潤表單位：百

15、萬人民幣201720162015營收260121。64181275。42115002。32其他營收總額0。000。000。00營收總額260121。64181275。42115002。32營收成本總額220698。73157008。33101631.44毛利39422。9224267。1013370。87銷售/常規/行政費用總額34611.9123107.1517337.39研發費用5334.913429.801835.92折舊/攤銷1621。001451。000。00凈運營利息支出(收入)0。000。000.00非常規支出(收入）0。002750.130。00其他運營開支總額0。000.00

16、0.00運營開支總額262266。53187746.41120804。75運營利潤2144.906470。995802。44非運營凈利息支出(收入）0。000.000。00資產出售收益(虧損)0.000。000。00其他收益凈值1620。4183.20245。57稅前利潤-3234。22-9131。774977。03稅后利潤-3413。729117.51-4996.36少數權益0。000.000。00附屬公司權益0.000。000。00扣除特別項目前凈利-3413.729117。514996.36會計變更0。000。000。00已終止運營業務0.000。000。00非經常項目0.000.000

17、.00凈利潤3806.79-9107。94-4996。36優先股息0。000.000.00歸屬普通股東收益（不計非經常項目）3413.72-9117。51-12954.00歸屬普通股東收益(包括非經常項目)-3806.799107.94-12954。00基本加權平均股數0。000.000。00每股基本收益（不計非經常項目）0。000。000。00每股基本收益（包括非經常項目)0。000.000。00攤薄調整0。000。000。00攤薄加權平均股數2804.772735.032419。67每股攤薄收益(不計非經常項目)1。22-3。335。35每股攤薄收益（包括非經常項目）0。000。000.0

18、0每股股息 首次發行普通股0.000。000.00總股息 普通股0.000。000.00計入股票薪酬開支的凈利潤0.000。000.00計入股票薪酬開支的每股基本收益0。000。000.00扣除股權報酬后的每股攤薄收益0。000.000.00追加折舊0.000.000。00特別項目總計0。000。000。00正常化稅前收益0。000.000。00特別項目對所得稅影響0.000。000.00不計特別項目影響的所得稅0.000.000。00正常化稅后收入0。000.000.00正常化稅后收益0.000。000.00基本標準收益0。000。000。00正常化每股攤薄收益-1.222.685.355.

19、 阿里巴巴現金流量表單位：百萬人民幣201720162015凈利潤41226。0071289.0024320.00折舊/損耗5284.003770。002326。00攤銷9008。003278。002173。00遞延稅項281.001226.001659.00非現金項目17268。00-29680.009180。00運營資本變動7259。006953。001559。00運營活動所產生現金80326。0056836。0041217.00資本開支17546.0010845.00-7705。00其他投資現金流項目總計-60818。0031986。00-45749.00投資活動所產生現金-78364。

20、00-42831。00-53454.00融資現金流項目2069.00778.00119。00現金支付股息總額0。000。00104。00凈發行（贖回）股票1512。0019102。0061438.00凈發行（贖回)債務29333.002478.0026044.00融資活動所產生現金32914.00-15846。0087497.00匯兌影響2042。00466。00112。00現金凈增減額36918.00-1375.0075148。00追加現金支付利息2465.001560。00956。00追加現金支付稅款9652.006465.003458.006. 京東現金流量表單位:百萬人民幣201720

21、16年2015年凈利潤3413.729117.51-4996.36折舊/損耗3633。352619。061650。53攤銷0.000.000。00遞延稅項34.78-42.584。17非現金項目5322.327892。214378。27運營資本變動3259。86345.14261.63運營活動所產生現金8767.021696.321289。90資本開支3100。80-3759。14-1865。55其他投資現金流項目總計-45167。782031.3811612.58投資活動所產生現金-48268。585790。52-13478。13融資現金流項目17560.71146。190.00現金支付股息

22、總額0。000。000。00凈發行(贖回)股票1356.3975。7117447.65凈發行（贖回)債務21782.384478.38944。38融資活動所產生現金40699。474700。2718392。03匯兌影響709.92343。15-101。48現金凈增減額1907.83949。226102。31追加現金支付利息729。7462.4027.27追加現金支付稅款113.0923。229.817. 盈利能力對比分析盈利能力是指企業獲取利潤的能力，它是企業的重要經營目標，是企業生存和發展的物質基礎。阿里巴巴20152017年度盈利能力指標表2015年2016年2017年銷售利潤率(%）47

23、.4630。3637.93銷售毛利率（%)74.5468。7262。42銷售凈利率（）44。4131.8427。59資產利潤率(）26。5913.2211。84京東20152017年度盈利能力指標表2015年2016年2017年銷售利潤率（%）30。4536。7841.34銷售毛利率(%)60.8866。7854。98銷售凈利率（）27。8632.4534.88資產利潤率（%）28.5923。2217.56其中： 銷售利潤率=利潤總額/ 營業收入×100 銷售毛利率=（營業收入營業成本）/營業收入×100 銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入凈額×100% 銷售凈利潤率

24、=(毛利潤成本）/銷售收入凈額×100圖1阿里盈利能力指標圖2京東盈利能力指標從圖1中可以看出:2015年2016年阿里巴巴的銷售利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、資產利潤率均呈下降趨勢，且下降幅度較大.該比率的降低說明阿里巴巴的成本小幅上升，而導致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。從銷售利潤率來看2015年-2016年該比率降低，降幅達17.1%,且大于銷售毛利率的降幅。說明阿里巴巴不僅成本有所上升，而且在費用上也有上升，且費用上升幅度較大。這有可能是阿里巴巴規模擴張、增加研發投入等原因導致。而2016年開始上升，說明阿里巴巴開始調整策略，有利于集團的發展。從圖2中可以

25、看出：2015年-2016年阿里巴巴的銷售毛利率、呈上升趨勢，但是，2016到2017呈下降趨勢。該比率的降低說明京東的成本小幅上升,而導致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。從銷售利潤率、和銷售凈率來看2015年2017年該呈上升趨勢。說明京東在做人員已經資產結構的分配和調整.8. 運營能力對比分析營運能力是企業基于外部市場環境的約束，通過內部生產資料和人力資源的配置組合而對實現企業目標所產生的作用.資產營運能力的強弱關鍵取決于資產的周轉速度,即資產產出額與資產占用額之間的比率.營運能力分析包括流動資產營運能力分析、非流動資產營運能力分析和總資產營運能力分析。主要指標有應收賬款周

26、轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等.阿里巴巴2015-2017年度運營能力指標表2015年2016年2017年流動資產周轉率（%）94.6172。6086.72非流動資產周轉率（%）163。2197.0548.81總資產周轉率（)59.8941.5331。23京東2015-2017年度運營能力指標表2015年2016年2017年流動資產周轉率（）86.7386。4393。65非流動資產周轉率（）89。5195.6553。78總資產周轉率（)77.6554。7662。65圖3阿里運營能力指標圖4京東運營能力指標從圖3可以看到：2015年2017年總資產周轉率、流動資

27、產周轉率、非流動資產周轉率總體呈下降趨勢。總資產周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率的高低表示企業運用各項資產賺取利潤能力的高低.周轉率越高,則資產利用率越高,盈利能力越強.已知阿里巴巴2015年-2017年總資產、流動資產、非流動資產均呈增長趨勢,而通過以上數據得知總資產、流動資產、非流動資產相對應的周轉率均呈下降趨勢,可以說明阿里巴巴擴大規模的同時，未很好的利用各項資產。從圖4可以看到：2015年2017年流動資產周轉率、非流動資產周轉率總體呈上升趨勢。總資產周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率的高低表示企業運用各項資產賺取利潤能力的高低。周轉率越高，則資產利用率越高,盈利能力越強

28、。已知阿里巴巴2015年-2016年流動資產、非流動資產均呈增長趨勢，而通過以上數據得非流動資產相對應的周轉率呈下降趨勢，可以說明京東擴大規模的同時，未很好的利用各項資產。9. 營業收入對比營業收入對比表收入（百萬）2017年2016年2015年阿里158273.00101143。0076204。00京東260121。64181275.42115002。32從收入項目來看，我們發現，阿里巴巴的營業收入金額在逐年上升，尤其是16年的營業收入較上年增長了一半。阿里巴巴2016財年全年業績3。6萬名員工創造1011億元人民幣收入成為，中國人均產能最高的互聯網公司。2016年財年全年，阿里巴巴集團平臺

29、成交額達到3。092萬億元人民幣.與此相對應，2016年2月18日，沃爾瑪發布的業績報告顯示,其截至1月31日的2016財年年度營收下滑0。7%至4821億美元，被外界稱為“35年來最差業績"。云計算與互聯網基礎服務業務持續擴張，收入同比增長175至10.66億元，超過上一季度同比126的增速。截至季度末，云計算已發展為超過200萬用戶，其中付費用戶達到50萬家。這意味著全球至少200萬創業者在使用阿里巴巴云計算的服務,繼亞馬遜AWS和微軟Azure之后，阿里云已成為全球第三大云計算服務商。正因為有此背景，才會有我們在利潤表上看到的營業收入的數字增長.相比京東商城從收入項目來看,我們發現，京東的營業收入金額在逐年上升。京東的客戶群，相對于淘寶來說，比較偏好于品質好的產品而非價格低廉的產品，所以，你的產品設計,詳情頁設計,要有讓人信服的文案。不需要夸大和過分宣傳。最好能開通貨到付款，轉化率會提升很多。10. 營業利潤和凈利潤阿里營業利潤凈利潤2017年45930。0043675。002016年45930.0071460。002015年22716。0024261。00京東營業利潤凈利潤2017年-2144.903806.792016年-6470。99-9107。942015年-5802.444996。36從