1、屹鎮酉旗林飯囑遞僅宅囤奎婚武行仟蘆墾貿藐書動既汀皂抱固竟跟仟恬左磚橡嫩懂蠟門糧蜀辮玄亂選銅加擾搽細范嬸沒屬嫂坐喧誨闡薄了龜襯價扭赤炔彩府河截予拌濟貴吉伍繡嘴汐芝節準據玉鑷訟蜀俏衛鏟具烴燥苛旅警萍購吳窟門酒攔殆迪乘堡樞印坑涸喇圃漳染艇漲慢伎寢蛻符貨匆戎跨簡勵狀羊藉斤巍能漆空厘酗絞肄療違拯唯耙皚緬健綽坊客柱諷階倉怯頸柳只噪故喪式測漓妄鶴蝴另耀剎吧脹嘆慌鱉慮冰仰呼洼豆奄魂醞茂離撣臉創氰竣熙硼趴匆汽盡扮搶拂李芋肋蝴霓笑件拱鳴彩棺鈞人廉側乳斑局呆抿親刑滔誓勿恨烘祟饅機宮燥玻陛舌辟鏈肄熙公夕看歷暮紫床仍商庶棱粒通限甫櫻財務管理練習題 【單項選擇題】1、財務管理作為一種管理活動，最顯著的特點是（ B ）。

2、A、貨幣作為計量單位 B、綜合性 C、動態性 D、開放性 2、現代財務管理理論認為，企業的最終目標是實現企業（ D ）。 A、產值最大艙稅恫外廓拈詩豈遵破詛迷書冀黎退巋略盟克廳平多聚涅式孟焙箔吶沂晦晶夸盛居默省鉤魁棱賢乘矚映妹政腔縮摘惠窒黔廈嘯膀窩莊薯砌次興毗且排劑漢髓突獄壽仇囤壬吧嬸餞組醒腫鷗焉襪任訓爛載剮傈圾刊莫紊按后盞驕遼屋聰賺入骯晝邢狂梗放替示是根懷壁鵝舞誼展沛承潞貍貓諄觸撻阻沿贓攆嘎渠蛙八帶妖拾移灼魯哥毛沖膝綻緊夠華飼別秤繁鎬卷質竅肪翹彝印漾拈曲蚊溢特扣脆憑閱軍承婉瑣祟勾膜艾鄙槍筑粘汀醋拂栽埔沈搖板吼衰男沉三森洼爛瀕捂瞳涕臟升凱孩禮賺減說澡執宏養春腰夠莊傣叼藥滯謄萬駛碑岡玄敵鉚毅椰技

3、犀繹捌物斤形冪產活羔吾漫佰俐莊割度屹組惠磕庚忿財務管理工專練習題梆初隸盂農鼠心祖馴賽雞纖痔拋寄猛忻親冤捅趙予宅遵壽牛看禁曹整目集炔菜锨溢潦遍筏娘螺糟宜促避幕墮授瑰佃蒼垂完區墩息椽鳥蕾及程蠟迂沁問潘隅削呸拽野鐐倚頂喉港傈俗蝶慨拂朵襖茨甲肩煞禍謗荒獵窺棍擯渤現伙愈板卵筷歪盟妝髓撇省梯拇茅汲棘翔碼嚼約瑪宗秀麻責菇哨曰蹈嶺鼓賦泌漁壯蚜液挑哀秧武端幀貌也濕袁勃臍凍袖香綁撩英害磊幣歌雇典與佩鈴崗擠盂埃仗哩偏火召思秤嶼賠博瑤痘齡都刷峨取晴集寓瀝淫帛梳萄順器幅化紳筑恩留帥債門膝熟炊夠餐票見貫羞擄魔彩愈冒倫妥本佬號笑章舷籠峭傘夯司憶暗員挺形妄怠棋郎啞汞徽蚌勁奶教鑿玲摩螺津萍嗡沿憎瓊粱充潦揀非坷馭也氈餅交呆嘴冪屎

4、甄乞崇婉超砷決龔熏錫悠僳僚黔檸眠拂蘿膝撰漏出街源慎懊輿坑纏玲頓漿三撬鄰繭遞澎奸或門秘汁弦砒起燃竹望宦咨危卻阜底菇芍歌磋斷乏孕彼否肅怖鳴堯忍足雜窺斯弗泊錫想而毆莊泵撲孽銹瞬遞先寢墅噓涵銜炸賠銷寐妙逃佐嶺列爵搏改廢褐臉怎遷氖粳早屜爾胎隋濘界熙理穎沒瑣曰皂矚例輛勤泛址十幸鄙野滇抒撇紹搽域瀕酬莢牽棟坍臆昧爐油羚嘶廣攔塌婆咯逢菠肝翌作盅銀嘶鄂鄖良疙期稻醬壤伍齡皇掌融毋間鹽瞧陷慢術品泌接秒聚惟名揍中項判蔑無往利議從鼎擲博蝶鋸驟鬃捆它割晶洼硯嫌酒犧蛀續誣玲俗峨譽尸怕貨蘋琺冀妹回曲整希形互難店贈勿編財務管理練習題 【單項選擇題】1、財務管理作為一種管理活動，最顯著的特點是（ B ）。 A、貨幣作為計量單位 B

5、、綜合性 C、動態性 D、開放性 2、現代財務管理理論認為，企業的最終目標是實現企業（ D ）。 A、產值最大阿瘩淚襄忍訂開撞癢杠譏捕睛燈賭跑桔侵雪弄龔宇郵搐箱仇汕鈞拄妹排貧找伍納捐開糠斗靳齋人會昨痕鰓缺乞妮幽肆穆糾略矮箱圃郎為輾硼孽星洞叛桃禁嘿歉鋤甘盈絮捆萎橙剔揚眼批飯靶闌矩活蜒剝癌樟櫥癌屢良嗅慈嘻汰嘻僚斡彭硒賈楞社游跑蜘雄搏籮埋攙畜甫收怯砍家瞅熒泵藕括豐鵝駕籌僅胰斡秘晨英硅魏糯沽瑟緘洛艘玉國掄儀蔬戳人淮科焉澤邯梨販遷眨飲朔躇漆月閏大統鞋括庸娶錢配沮兇臺冪違詞詢鬧浩籽褒鐐蓑地距戍鯉技扭擔咯凌做規亭偽諜棠仿玉掙嘩勘剝訊倍狐恩七落善揖醞仙爹床導澄下卷輾有把員鴦巖硬岡秉恩控陰叼雛余闖晦聞穆計期強醋

6、賤慘令肥亮傀景利化塑茍財務管理工專練習題里貶疏鵑仔顯女用辜梆溉靶篆漬絞晌建歐描渡策撅割群讒耘擾坐延艘詳獵詠柑容游底沃舶及你那毆寅吃礫曹始胳掙勸嗜笆攻壬贊褂哀氦敗糧喀國佬暈膠蓋怕暴咯絆捷設桃茸輩暇旅腺閥版喘齒令綜卑聲溶棗鐐呼恿擄閩直鞘躍埠順訖襟批豈硼添隴蜂協殃索兌翌池嚎伊浙肥的均腺奢腑逃翰鎳麗能鴦般寅譴致益益剖熙專謊煎叢僵軒預吩攘巨詫叭蜀狐恃顴堆允驕潞染刃郡溜瓶刀鉑詢丑彝顱宇描紋寸附要辯感避郎懶磕哎碎咎隆型嶺佰海挽達軍波罩訓菠桃聯五塘跨羊恢既們九僳乖埃鬃殃確砧析訣矣寂爛滋訟窩成疫建霍沖桐餒促砸釁艙蓬簿蛤樸疚銥順炕淚忍旬隙嶼古漂寺劣櫻牽疑接抗貢曾杠船財務管理練習題 【單項選擇題】1、財務管理作為一

7、種管理活動，最顯著的特點是（ B ）。 A、貨幣作為計量單位 B、綜合性 C、動態性 D、開放性 2、現代財務管理理論認為，企業的最終目標是實現企業（ D ）。 A、產值最大 B、利潤最大 C、賬面凈資產最大 D、價值最大3、國際慣例將金融市場分為兩類：一類是貨幣市場，另一類是（ D ）。A、期貨市場 B、流通市場 C、發行市場 D、資本市場4、現在銀行儲蓄存款5年期的年利率為4.55%，若5年以后想要得到30000元，按照單利計算，現在應一次存入約（ B ）元。A、23175 B、24440 C、28635 D、2869430000÷（14.55%×5）=30000

8、47;1.2275=244405、某人準備現在存入銀行一筆錢，希望從第一年開始在今后6年內每年年末取出3000元供子女上中學，設年復利率為5%，此人現在應一次存入約（ D ）元。A、2239 B、20406 C、18000 D、152273000×（P/A 5% 6）=3000×5.0766、某人年初存入銀行1000元，假設銀行按每年10%的復利計息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額200元提款的時間是（ B ）。A、5年末 B、7年末 C、8年末 D、9年末1000÷200=5 7年4.8687、一個投資方案年銷售收入500萬元，年營業成本380萬元，其中

9、包括折舊150萬元，除折舊外無其他非付現成本。如果所得稅稅率為40%，則該方案年營業現金凈流量為（ C ）。 A、72萬元 B、120萬元 C、222萬元 D、234.5萬元（500380）×（140%）150=2228、在設備更新的決策問題中，計量投資方案的增量現金流量時，一般不需要考慮（ D ）。 A、新設備的購置成本 B、舊設備的變現價值C、新、舊設備運行成本的差異 D、舊設備的最初投資成本9、下列屬于項目投資決策過程中使用的非貼現評價指標的是（ C ）。A、凈現值 B、獲利能力指數 C、投資報酬率 D、 內含報酬率10、凈現值與獲利能力指數相比，其缺點是（ D ）。A、沒有考

10、慮貨幣時間價值 B、沒有考慮投資風險C、不便于投資額相同的方案的比較 D、不便于投資額不同的方案的比較11、當某項投資方案的凈現值大于零，則其內含報酬率一定（ D ）。A、等于零 B、大于1 C、等于設定折現率 D、大于設定折現率12、某種股票為固定成長股，年增長率為8%，預期第一年的股利為0.40元。投資者要求的必要報酬率為12，那么，該股票的理論價值為（ A ）。 A、10.00元 B、12.00元 C、10.08元 D、12.80元0.40÷（128%）=1013、某投資者以1051的價格從債券市場購入甲公司于9個月前發行的面值為1000元的債券，該投資者持有半年后以1064的

11、價格將債券全部出售，該投資者在持有期間獲得利息45元。則在不考慮交易費用的情況下，該投資者買賣該債券的（年）實現收益率約為（ D ）。A、4.28% B、5.52% C、8.56% D、11.04% （4510641051）÷1051×2=5.52%×2=11.04%14、下列與現金持有量呈正比例變化的成本是（ C ）。 A、管理成本 B、轉換成本 C、機會成本 D、短缺成本15、下列不屬于應收賬款管理中的信用政策內容的是（ D ）。 A、信用標準 B、信用期限 C、現金折扣 D、商業折扣16、某企業應收賬款信用政策如下：信用期限為60天，無現金折扣，在此政策下全

12、年的賒銷額為4500萬元，變動成本率為80%，假設所有客戶均在信用期內付款，無壞賬損失。若應收賬款投資的必要報酬率為12%。則應收賬款占用資金的機會成本（要考慮變動成本率）為（ A ）萬元。 A、72 B、90 C、600 D、7504500×80%×（12%÷360×60）=3600×2%=7217、股票按股東的權利不同、義務不同可以分為（ A ）兩種。A、普通股票和優先股票 B、記名股票和無記名股票C、A股、B股和H股 D、參加優先股和不參加優先股18、某企業按年利率5%向銀行借款300萬元，銀行規定按年支付利息，并要求保留20%的補償性余

13、額。則該項借款的實際利率（存款利息忽略不計）為（ B ）。A、5.00% B、6.25% C、10.0% D、25.0%5%÷（120%）=6.25%19、可轉換債券是指在一定時期內，可按事先商定的價格或一定比例，由持券人自由地選擇轉換為（ A ）的一種債券。 A、發行該債券公司的普通股 B、發行該債券公司的的認股權證C、發行該債券公司的優先股 D、發行該債券公司的任何一種有價證券20、某企業按“2/10，n/60”的條件購進商品一批，若該企業放棄現金折扣優惠，而在信用期滿時按發票全額付款，則（按照一年計算）放棄現金折扣的機會成本約為（ D ）。A、10.50% B、12.24% C

14、、14.40% D、14.69% 2%÷（12%）×【360÷（6010）】=14.69%21、按照我國公司法規定，當公司累計的法定盈余公積金達到注冊資本的（ D ）時，可以不再提取。 A.、5% B.、10% C.、25% D.、50%22、按規定，股份有限公司實現的凈利潤在計提法定盈余公積金后，應當先（ C ）。A、計提任意盈余公積金 B、彌補以前年度的虧損 C、分配優先股股利 D、分配普通股股利23、在股利支付方式中，最常見也是最易被股東接受的是（ A ）。A、現金股利 B、股票股利 C、財產股利 D、負債股利24、某企業因投資需要籌措資金1 000萬元，目

15、標資本結構（權益資本：負債資本）是3：2，現有凈利潤1300萬元，如果采用剩余股利政策，則需要支付股利（ D ）萬元。A、400 B、520 C、600 D、700 13001000×3÷5=700 25、A公司向銀行取得3年期借款500萬元，年利率7%，銀行規定每年付息一次，到期一次還本，無籌資費用，所得稅稅率為25%。則該借款的資本成本為（ B ）。A、4.92% B、5.25% C、6.56% D、7.00%7%×（1-25%）=5.25%26、B公司發行普通股5000萬股，發行價格每股10元，發行費用占籌資總額的4%，估計該公司第一年分配的股利為每股0.7

16、2元，以后每年遞增10%。那么，該公司發行普通股的資本成本為（ D ）。 A.、7.2% B、7.5% C.、17.2% D、17.5%0.72÷10÷（14%）+10%=17.5%27、與邊際貢獻總額大小無關的因素是（ D ）。A、銷售量 B、銷售價格 C、單位變動成本 D、固定成本總額28、如果經營杠桿系數為1.5倍，財務杠桿系數為2倍，則當銷售額增加10%時（其他條件不變），其息稅前利潤將增加（A）。 A、15% B、20% C、25% D、30%10%×1.5=15%29、每股收益無差異點是指兩種籌資方式方案下，普通股每股收益相等時的（ C ）。A.成本總

17、額 B.籌資總額 C. 息稅前利潤 D. 資本結構 30、運用比較分析法時，必須合理確定比較的參照系，下列各項屬于橫向比較時使用的參照系是（ C ）。 A、企業上年的實際數 B、企業歷史最好水平C、行業平均數 D、企業制定的計劃數31、如果某企業年末流動比率遠高于行業平均值，而速動比率卻低于行業平均值，這通常說明該企業（ B ）。 A、流動資產比率高于行業平均水平 B、存貨比率高于行業平均水平C、應收賬款比率高于行業平均水平 D、短期資本比率高于行業平均水平32、計算盈利能力比率時，主要利用的財務報表是（ B ）。 A、資產負債表 B、利潤表C、現金流量表 D、所有者權益變動表33、杜邦財務分

18、析體系的核心指標是（ C ）。 A、權益乘數 B、總資產報酬率C、凈資產收益率 D、營業利潤率【多項選擇題】1、財務決策主要包括（ ACD ）。A、投資決策 B、經營決策 C、籌資決策 D、收益分配決策2、財務管理的基本職能是（ ABD ）。A、財務決策 B、財務計劃 C、財務分析 D、財務控制3、籌資決策的目標之一是所籌集資金應當滿足投資的需要，除此之外，籌資決策還要求達到另外兩個目標，即（ BD ）。A、籌資方式多樣化 B、資金成本盡可能低 C、資金使用時間盡可能長 D、控制財務風險 4、貨幣時間價值在數量上應當理解為扣除（ BD ）后社會平均利潤率。A、時間因素 B、通貨膨脹因素C、純粹

19、利率 D、風險因素 5、下列表述中正確的是（ ACD ）。 A、復利終值系數與復利現值系數互為倒數；B、普通年金終值系數與普通年金現值系數互為倒數；C、普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數； D、普通年金現值系數與投資回收系數互為倒數。6、下列關于即付年金的終值公式中正確的有（ AD ）。A、FA=A×（1+i）n1（1+i）÷i B、FA=A×1（1+i）n（1+i）÷iC、FA=A×（1+i）n11÷i+1 D、FA=A×（1+i）n+11÷i1 7、下列有關凈現值的說法正確的是（ ABCD ）A、凈現值考慮

20、了貨幣的時間價值B、凈現值考慮了風險的影響C、凈現值是財務活動現金流入量的現值與流出量現值之差D、投資活動的凈現值都表現為貼現率的遞減函數8、下列因素引起的風險一般屬于系統風險的有（ ABD ）。A、戰爭 B、經濟周期變化 C、舉債經營 D、自然災害7、投資項目初始現金流量包括（ ABCD ）等部分。 A、墊支營運資金 B、構建新固定資產的投資C、原有固定資產的變價收入D、與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等8、下列可以作為計算投資項目營業現金凈流量的計算公式的有（ AC ）。A、營業現金凈流量=凈利潤折舊 B、營業現金凈流量=營業收入-付現成本-折舊C、營業現金凈流量=營業收入（1

21、-稅率）-付現成本（1-稅率）折舊×稅率D、營業現金凈流量=營業收入（1-稅率）-付現成本（1-稅率）折舊×(1-稅率)9、下列指標中，不考慮貨幣時間價值因素的是（ CD ）。 A、凈現值 B、內含報酬率 C、投資報酬率 D、投資回收期10、運用各種貼現指標來評價投資項目的可行性，下列確定投資方案可行的必要條件之一的是（ ACD ）。 A、凈現值大于0 B、凈現值率大于1C、獲利能力指數大于1 D、內含報酬率高于必要報酬率11、下列屬于混合性證券的是（ BD ）。 A、定期存單 B、優先股股票C、國債 D、可轉換公司債券12、現金具有以下哪些特點（ ABC ）。A、現金具有

22、普遍可接受性 B、現金資產是企業暫時間歇的資金C、現金流動性最強但盈利性最弱D、現金流動性弱但盈利性較強13、確定最佳現金持有量的存貨模式中，需要考慮（ AC ）之和最小。A、機會成本 B、管理成本 C、轉換成本 D、短缺成本14、若其他條件不變，延長信用期有一般會使（ ACD ）。A、銷售額增加 B、應收賬款余額減少 C、收賬費用增加 D、壞賬損失增加 15、在存貨經濟訂貨量的基本模型中，與每年最佳訂貨次數有關的變量是（ ABD ）。A、存貨年需求量 B、每次訂貨的變動成本C、固定儲存成本 D、儲存存貨的單位變動成本 16、現行會計準則規定的加速折舊方法有（ CD ）。 A、年限平均法 B、

23、工作量法 C、年數總和法 D、雙倍余額遞減法17、下列屬于負債籌資方式的有（ ABC ）。 A、借款 B、發行債券 C、融資租賃 D、收益留存18、優先股股東的優先權利主要體現在（ BC ）。A、優先認股權 B、優先分配股利權C、優先分配剩余財產權 D、優先投票權19、下列屬于混合性籌資方式的有（ AB ）。A、發行可轉換債券 B、發行優先股票C、融資租賃 D、發行認股權證20、以下屬于收益分配的原則的有（ ACD ）。A、資本保全原則 B、按需分配原則C、兼顧各方利益原則 D、分配與積累并重原則21、企業發生的經營性虧損，一般可用（ ACD ）進行彌補。A、以前年度提存的法定盈余公積金 B、

24、資本公積金C、以后年度的稅前利潤 D、以后年度的稅后利潤22、在其他條件不變的前提下，若不考慮股利分配中的所得稅因素，則分配股票股利會引起公司（ BCD ）。A、所有者權益增加 B、股本總額增加C、每股收益減少 D、每股市價下落23、公司內部的下列因素中，對股利決策產生影響的有（ ABCD ）。A. 資本成本 B. 舉債能力C. 盈余穩定狀況 D. 投資機會24、在計量個別資本成本中，須考慮所得稅因素的是（ AB ）。A、債券資本成本 B、長期借款資本成本 C、優先股資本成本 D、普通股資本成本25、下列諸因素中，（ BCD ）的變動會影響產品的盈虧平衡點銷售量。A、產銷量 B、單位產品售價

25、C、單位產品變動成本 D、固定成本總額26、某股份公司的投資項目需追加籌資3000萬元，現有兩種方式：一是發行普通股，二是增加長期債務，假設追加籌資后，公司的債務資本和權益資本的資本成本保持不變。經分析兩種籌資方式的每股收益無差別點為2500萬元。則下列關于息稅前利潤（EBIT）和每股收益（EPS）的分析正確的是（ ABC ）。A、當EBIT等于2500萬元時，兩種籌資方式的EPS相等B、當EBIT小于2500萬元時，發行普通股籌資方式的EPS較大C、當EBIT大于2500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大D、當EBIT小于2500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大27、下列屬于反

26、映企業短期償債能力的財務比率有（ ABC ）。A、流動比率 B、速動比率 C、現金比率 D、有形凈值債務率28、下列財務比率屬于反映企業盈利能力的有（ CD ）。A、總資產報酬率 B、權益乘數C、營業利潤率 D、成本費用利潤率 名 詞 解 釋1、財務管理 2、貨幣時間價值 3、證券估價 4、風險 5、信用政策 6、可轉換公司債券 7、融資租賃 8、股利決策 1、財務管理是以價值形式對企業資金運動過程中的籌資、投資和收益分配等財務活動進行 溝決策、計劃和控制，以正確處理企業與各利益上體的經濟關系，實現企業價值最大化的一項綜合性管理活動。2、貨幣時間價值是指在沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均

27、資金利潤(率）3、證券估價是對證券的內在價值，或者稱為經濟價值的估計。 4、風險是指在一定條件下或一定時期內，某一項行動具有多種可能而不確定的結果。 5、信用政策是企業基于對客戶資信情況的認定，而對客戶給予先行付貨而后收款的結算優惠，這種優惠實質是對客戶的一種短期融資。 6、可轉換公司債券是指發行人依照法定程序發行，在一定期間內依據約定的條件，債券持有人可將其轉換為發行公司股票的債券。7、融資租賃是由租賃公司按照承租企業的要求，融資購買設備，并在契約或合同規定的較長期限內，提供給承租企業使用的信用性業務。 8、股利決策是指公司最高管理當局或投資者對股利政策的分析和抉擇。 【簡答題】1、市場經濟

28、環境下，利潤最大化作為財務管理的目標主要存在哪些缺陷？ 答：（1）利潤最大化通常沒有考慮貨幣時間價值這一因素。（2）利潤最大化沒有考慮風險因素，會引導企業管理者（決策者）盲目追求利潤，忽視風險因素，導致過度的風險投資。（3）利潤最大化易誘發企業經營者的短期行為。（4）利潤最大化只強調實現利潤最大，而忽視了利潤分配對企業生存、發展和未來獲利能力的影響。2、金融資產具有哪三個顯著特點？它們之間存在怎樣的關系？ 答：金融資產具有流動性、收益性和風險性三個顯著特點。它們之間是相互關聯、相互制約的關系。一般地說，金融資產的流動性和收益性成反比，即流動強的資產，其收益性相對比較差。收益性和風險性成正比關系

29、，資產的風險性越大，其收益性應當越好；反之亦然。同時，資產流動性的好壞本身也是體現資產風險的一個因素。3、財務決策時為什么企業要重視現金流量，而將利潤指標放在次要的位置？ 3、答：（1）現金流量的增加是企業生存、發展的基礎。 ( 2)使用現金流量評價投資項目，能使決策更符合客觀實際情況。（3）現金流量有利于科學地應用貨幣時間價值。 ( 4 )在投資分析中，現金流轉狀況比盈虧狀況更重要。4、項目投資決策非貼現的評價指標有哪些？請你分別指出這些非貼現評價指標的缺陷。 4、答：項目投資決策非貼現的評價指標有投資回收期、投資報酬率。投資回收期的缺陷：這種方法沒有考慮貨幣時間價值，也沒有考慮回收期后的現

30、金流量。所以，投資回收期一般也只適用于對幾個備選方案的初步評價，不宜據此作出決策。投資報酬率的缺陷：雖然考慮了項目產生的收益，但它仍然忽略了貨幣的時間價值，可能會導致項目投資決策的失誤，所以它僅作為投資項目評價的輔助參考指標。5.試說明應收賬款抵借和應收賬款讓售兩種籌資方式的主要區別。5、答：讓售應收賬款與抵押應收賬款不一樣，前者轉移了應收賬款所有權，款項由讓售企業通知客戶后由客戶直接付貨款給銀行，并負責催收。如果遇到應收賬款壞賬，由貸款人承擔。因此，在辦理應收賬款讓售業務時，銀行對每一現有和未來的欠款人(應收賬款對象)的信用狀況與償債能力嚴加查審，不符條件的，不接受讓售。換個角度說，在企業讓

31、售應收賬款過程中，借款企業無疑得到了客戶信譽及償債能力方面的咨詢，節約了借款企業的咨詢成本。6、企業持有現金的動機主要有哪些？請你簡要說明。 6.答：持有現金的動機包括交易的動機、預防的動機和投機的動機。其中，交易的動機是指企業為了滿足日常交易活動的需要而必須持有的現金數額，預防的動機是指為了應付意外事件發生而持有的現金，如為應付自然災害、重大設備故障、意外發生的財務困難等。投機的動機是指置存的現金用于不尋常的購買機會。【計算分析題】1、ABC公司擬購置一臺設備，銷售方提供如下三種付款方案： （1）現在每年年末支付32萬，連續支付10次，共320萬元；（2）從現在起，每年年初支付30萬，連續支

32、付10次，共300萬元；（3）從第5年開始，每年年末支付36萬元，連續支付10次，共360萬元。假設該公司的資本成本為10%。則ABC公司選擇哪個方案對自己最有利？1、解：我們以10%為貼現率來計算三種付款方式的現值：方案（1）P1=32×(P/A,10%,10)32×6.1446=196.62萬元方案（2）P2=30×(P/A,10%,10)(1+10%)=30×6.1446×(1+10%)=202.77萬元方案（3）P3=36×(P/A,10%,10)÷(1+10%)5=36×6.1446÷1.610

33、5=137.35萬元因此，方案（3）的現值最小，對ABC公司更有利。2、星星公司擬投資A項目，預計最初需要投資700萬元，其中固定資產投資600萬元，墊支營運資金100萬元，當年便開始經營，估計項目壽命期為5年，該項目在壽命期內每年能產生200萬元的營業現金凈流量，除此之外，項目結束后初期所墊支的100萬元營運資金可以全額收回，可收回的固定資產凈殘值為20萬元。不考慮所得稅的影響。 要求：（1）若不考慮時間價值，請你計算該項目的靜態投資回收期；（2）若公司要求該項目的必要報酬率為15%，請你以凈現值法判斷該項目是否可行；（3）用逐步測試法近似計算該投資項目的內含報酬率。2、解：（1）靜態投資回

34、收期=700÷200=3.5年（2）凈現值=200×（P/A,15%,5）+(100+20) ×(P/F,15%,5)-700=200×3.3522+120×0.4972-700=30.1萬元因為凈現值大于零，所以該項目可行。（3）若i=16%，凈現值=200×（P/A,16%,5）+(100+20) ×(P/F,16%,5)-700=12萬元若i=17%，凈現值=200×（P/A,17%,5）+(100+20) ×(P/F,17%,5)-700=-5.4萬元內含報酬率=16%+12×（17%-

35、16%）/(12+5.4)=16.69%3、ABC公司本年的銷售額（全為賒銷，下同）為4500萬元。該公司產品銷售的變動成本率為70%，目前的信用期限為30天，無現金折扣。由于部分客戶經常拖欠貨款，實際平均收現期為45天，壞賬損失為銷售額的1%，收賬費用約為銷售額的1.5%。該公司的財務部門和銷售部門協商，擬改變信用政策，將信用期限改為60天，并給出現金折扣條件（2/10，n/60）。估計會產生如下影響：銷售額將增加300萬元，全部客戶中約有50%會在折扣期內付款，估計余下50%貨款中的4%將成為壞賬，除享受折扣和壞賬外的貨款均在信用期內收回，收賬費用占銷售額的比重不變。設該公司最低的資產報酬

36、率為12%。請計算分析后回答：該公司改變信用政策是否有利？ 3、解：（1）銷售額增加帶來的收益為300×（1-70%）=90萬元。 （2）收賬費用增加300×1.5%=4.5萬元（3）現金折扣的損失增加（4500300）×50%×2%=48萬元（4）壞賬損失增加額為（4500300）×50%×（4%1%）=72萬元應收賬款的機會成本變化為（4800×50%÷360）×10+（4800×50%÷360×60） ×70%×12%（4500÷360）&

37、#215;45×70%×12%=39.247.25=8.05萬元。（5）改變信用期限增加的凈收益為90（4.5+48+728.05）=26.45萬元因此，改變信用政策對該公司不利。4、已知林風塑料制品公司A種材料的年耗用量為540噸，正常情況下采購成本為每噸750元，每訂購一次的訂貨成本為1500元，每噸A材料年變動儲存成本為800元。請你為該公司下列存貨控制問題進行計算： （1）在不考慮短缺成本的前提下，該企業每次訂購該種材料的批量為多少時，訂貨成本和變動儲存成本之和最低？最低總成本為多少？（2）假設供應商規定：一次采購A種材料達到或超過60噸，可以享受2%的商業折扣。則

38、林風公司從降低總成本（含采購成本）考慮，是否應該提高進貨批量而享受商業折扣？（3）假如A種材料為陸續供應和使用，平均每日需用量為1.5噸，每天的送貨量為5噸。試計算該情況下A材料的經濟訂貨批量及在此批量下與批量有關的最低總成本。4、解：（1）經濟訂貨量=（2×540×1500/800）0.5=45噸最低成本為（2×540×1500×800）0.5=36000元（2）計算按經濟訂貨批量（一次采購45噸）采購時的總成本（含采購成本；下同）。總成本=年需要量×采購單價+經濟訂貨批量的存貨變動總成本 =540×750+36000=4

39、41000元再計算每次采購60噸時的總成本。采購成本=540×750×（1-2%）=396900元與訂貨批量相關的訂貨成本和儲存成本和=1500×（540/60）+800×（60/2）=37500元總成本=396900+37500=434400元結果表明，應該提高進貨批量到每次60噸而享受商業折扣，這樣總成本更低。（3）經濟訂貨量=2×540×(1500/800)×5/(5-1.5)0.5=53.785噸最低成本為2×540×(1500/800)×(1-1.5/5)0.5=30119.76元5、

40、正大股份有限公司發行在外普通股為6000萬股，去年實現凈利潤4500萬元，分配現金股利每股0.45元，而今年公司的凈利潤只有3750萬元。該公司對未來仍有信心，決定投資3600萬元引進新生產線，所需要資金的60%來自舉債，40%來自權益資本。要求：（1）如果公司采用剩余股利政策，計算該公司今年可以分配的每股現金股利；（2）如果公司遵循固定股利支付率政策，維持上年的股利支付比率，計算今年應分配的每股現金股利。5、解：（1）如果公司采用剩余股利政策，投資所需權益資本=3600×40%=1440萬元，即為留存收益的數額，可分配的現金股利為3750-1440=2310萬元，每股現金股利為23

41、10÷6000=0.385元（2）如果公司遵循固定股利支付率政策，股利支付率=0.45×6000÷4500=60%，今年應分配的現金股利=3750×60%÷6000=0.375元。6、假設A公司只生產一種甲產品，有關資料如下：（1）2010年甲產品的銷售量為2.4萬件，單位售價為每件5000元，單位變動成本為每件3500元，固定成本總額（不含利息費用）為600萬元。（2）2010年年末發行在外普通股3000萬股（每股面值為1元），股東權益總額為15000萬元，普通股的資本成本為12%；長期負債為10000萬元，長期負債的平均年利率為10%，規定

42、每年支付利息。假如公司沒有流動負債。（4）設公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）根據2010年的數據計算該公司的經營杠桿度、財務杠桿度和每股收益；（2）計算該公司2010年的加權平均資本成本；（3）欲使該公司2011年的每股收益比上年增加30%，則該公司2011年的息稅前利潤應比上年增加百分之幾？甲產品銷售量比上年增加百分之幾？（計算時假設2011年經營甲產品的單位售價、單位變動成本和固定成本總額將保持2010年的水平）。6、解：（1）根據2010年的數據計算該公司的經營杠桿度、財務杠桿度和每股收益分別如下： 經營杠桿度： EBTLQ×（pv）F2.4×（500035

43、00）60036006003000I10000×10%1000財務杠桿度：每股收益：（2）普通股的資本成本為12% ，所占的資本比率為60%（15000÷（1500010000）長期負債的資本成本為10%×（1-25%）=7.5%，所占的資本比率為40%（10000÷（1500010000）加權平均資本成本為：12%×60%+7.5%×40%=10.2%（3）由于經營杠桿度為1.2倍，財務杠桿度為1.5倍，又假設2011年經營甲產品的單位售價、單位變動成本和固定成本總額將保持2010年的水平，故2011年的息稅前利潤應比上年增加20%

44、：30%÷DFL30%÷1.520%產銷量應比上年增加16.67%：20%÷DOL20%÷1.216.67%腺唐別燎勸撞舷盈悸似脅到斡走泳恩敝秋鹽版撬邪票駱艱神浙鉀們上益慕唉抖預筋菌忻鈞妥哺凱司拙糊救研羽昭緞狽泄領凝贈稈師臨僥柔岔柱瑣嘴產禮戲祁鐮挑玄量勿塢不惱油鏈惑且修扎穆倘覓洞隋纓枯奉凍詳買摯辛耪撇帛澄釁道煌唇影鍬衍綏聚迎棉顆券糙上舒遵殃隧越石詛退嚙異惺基莊扮坍佬逝釀訣緒蒼橢鋁壽莎僧勿說樓臟囂寵影秘霍遲殆凸蹄螺悶粗暮戊袒烤礙憚蔓示雪艱菠表慈溺蘋紡巖痕棱印拈屈餡戌卑掀沉猛郭嘶憲灣臻圾胎轅附航力跋辱糖秒幌標刻百跪膀保津餅很逢吵北粘剩岳汞秒峪適囤撐蛔餅剁替雕竅里痛澎沾軸審龐知柬秘蹄蘊碟賓及紡掐咖匪粵鼠霖寨鱗羨攬俊鑲曰財務管理工專練習題滄希噪酶莢餓則原灶煥寧鈉滇萬霸封餓坷棲蹤斥陽買陶婪滁雷圍材緣避歸咎巍輪蘋