1、CMC·泓域咨詢 /泰安光伏設備項目策劃書泰安光伏設備項目策劃書xxx投資管理公司目錄第一章 總論11一、 項目名稱及建設性質11二、 項目承辦單位11三、 項目定位及建設理由13四、 聚力聚焦融入新發展格局13五、 報告編制說明14六、 項目建設選址15七、 項目生產規模15八、 建筑物建設規模16九、 環境影響16十、 原輔材料及設備16十一、 項目總投資及資金構成16十二、 資金籌措方案17十三、 項目預期經濟效益規劃目標17十四、 項目建設進度規劃18主要經濟指標一覽表18第二章 行業發展分析20一、 2020-2030年：光伏需求10年10倍大賽道，需重視投資機會20二、

2、硅料：供需緊張，行業集中度高；關注顆粒硅獲重大進展21三、 “平價時代”臨近、綜合優勢顯著，光伏有望成為“碳中和”主力23第三章 項目建設背景及必要性分析26一、 “碳中和”成為全球共識，全球能源格局亟待優化26二、 電池片：關注行業技術變革，HJT有望成為下一代主流技術27三、 聚力聚焦打造科創名地29四、 硅片：處產業鏈地位強勢環節，行業向單晶+大尺寸趨勢發展30五、 單晶爐：“行業增長+占比提升+大尺寸迭代”帶來需求爆發32六、 玻璃：大尺寸、薄型化、雙面化趨勢明顯，需求旺盛，競爭呈“兩超多強”34第四章 項目建設單位說明37一、 公司基本信息37二、 公司簡介37三、 公司競爭優勢38

3、四、 公司主要財務數據40公司合并資產負債表主要數據40公司合并利潤表主要數據40五、 核心人員介紹41六、 經營宗旨42七、 公司發展規劃42第五章 建設規模與產品方案45一、 建設規模及主要建設內容45二、 產品規劃方案及生產綱領45產品規劃方案一覽表46第六章 建筑工程說明47一、 項目工程設計總體要求47二、 建設方案47三、 建筑工程建設指標48建筑工程投資一覽表48第七章 運營模式分析50一、 公司經營宗旨50二、 公司的目標、主要職責50三、 各部門職責及權限51四、 財務會計制度55五、 光伏組件：行業集中度提升帶來競爭格局優化，龍頭地位提升61六、 逆變器：市場空間廣闊，組串

4、式漸成主流，國產替代明顯62七、 跟蹤支架：經濟性凸顯，滲透率提升空間廣闊，國內廠商潛力巨大63八、 切片機：新增+換代需求旺盛，國內企業“三足鼎立”66第八章 發展規劃68一、 公司發展規劃68二、 發展思路69第九章 SWOT分析72一、 優勢分析（S）72二、 劣勢分析（W）74三、 機會分析（O）74四、 威脅分析（T）75第十章 工藝技術方案81一、 企業技術研發分析81二、 項目技術工藝分析83三、 質量管理84四、 設備選型方案85主要設備購置一覽表86第十一章 項目實施進度計劃88一、 項目進度安排88項目實施進度計劃一覽表88二、 項目實施保障措施89第十二章 項目節能說明9

5、0一、 項目節能概述90二、 能源消費種類和數量分析91能耗分析一覽表92三、 項目節能措施92四、 節能綜合評價94第十三章 項目環境影響分析95一、 編制依據95二、 環境影響合理性分析95三、 建設期大氣環境影響分析96四、 建設期水環境影響分析97五、 建設期固體廢棄物環境影響分析97六、 建設期聲環境影響分析98七、 建設期生態環境影響分析99八、 清潔生產99九、 環境管理分析100十、 環境影響結論102十一、 環境影響建議102第十四章 人力資源配置103一、 人力資源配置103勞動定員一覽表103二、 員工技能培訓103第十五章 項目投資分析106一、 投資估算的編制說明10

6、6二、 建設投資估算106建設投資估算表108三、 建設期利息108建設期利息估算表108四、 流動資金109流動資金估算表110五、 項目總投資111總投資及構成一覽表111六、 資金籌措與投資計劃112項目投資計劃與資金籌措一覽表112第十六章 經濟效益114一、 經濟評價財務測算114營業收入、稅金及附加和增值稅估算表114綜合總成本費用估算表115固定資產折舊費估算表116無形資產和其他資產攤銷估算表117利潤及利潤分配表118二、 項目盈利能力分析119項目投資現金流量表121三、 償債能力分析122借款還本付息計劃表123第十七章 招標及投資方案125一、 項目招標依據125二、

7、項目招標范圍125三、 招標要求125四、 招標組織方式128五、 招標信息發布129第十八章 項目總結分析130第十九章 補充表格132營業收入、稅金及附加和增值稅估算表132綜合總成本費用估算表132固定資產折舊費估算表133無形資產和其他資產攤銷估算表134利潤及利潤分配表134項目投資現金流量表135借款還本付息計劃表137建設投資估算表137建設投資估算表138建設期利息估算表138固定資產投資估算表139流動資金估算表140總投資及構成一覽表141項目投資計劃與資金籌措一覽表142報告說明全球減碳共識下，清潔能源發展空間廣闊，而光伏在各類清潔能源中綜合優勢明顯，有望成為“碳中和”主

8、力。過去制約光伏發電大范圍推廣的主要因素是度電成本過高，伴隨著光伏發電“平價上網”的逐步實現，過去10年光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達85%，成本制約因素逐步消失。光伏具有能量密度大、安全系數高、生態友好等特點，在綜合考慮成本、安全性、生態影響、發電效率等因素后，相較于水電、核電等非化石能源，光伏比較優勢明顯，將成為未來清潔能源發展的中堅力量，未來幾年光伏及光伏設備行業有望獲得“井噴式”發展。根據謹慎財務估算，項目總投資25177.16萬元，其中：建設投資20103.41萬元，占項目總投資的79.85%；建設期利息213.92萬元，占項

9、目總投資的0.85%；流動資金4859.83萬元，占項目總投資的19.30%。項目正常運營每年營業收入47300.00萬元，綜合總成本費用39967.53萬元，凈利潤5342.32萬元，財務內部收益率13.77%，財務凈現值3064.83萬元，全部投資回收期6.59年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。度電成本不斷下降、綜合優勢明顯，加之全球能源政策利好，光伏發電量和滲透率在過去十年間增長迅猛，新增裝機量年年攀升。從總量來看，全球光伏發電量占發電總量的比例從2013年的1%上升到2019年的3%，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長超過3倍；中國光伏發

10、電量在2010-2020年更是實現了從無到有再到世界領先的飛躍，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長將近20倍。本項目符合國家產業發展政策和行業技術進步要求，符合市場要求，受到國家技術經濟政策的保護和扶持，適應本地區及臨近地區的相關產品日益發展的要求。項目的各項外部條件齊備，交通運輸及水電供應均有充分保證，有優越的建設條件。，企業經濟和社會效益較好，能實現技術進步，產業結構調整，提高經濟效益的目的。項目建設所采用的技術裝備先進，成熟可靠，可以確保最終產品的質量要求。本期項目是基于公開的產業信息、市場分析、技術方案等信息，并依托行業分析模型而進行的模板化設計，其數據參數符合行業基本情況

11、。本報告僅作為投資參考或作為學習參考模板用途。第一章 總論一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱泰安光伏設備項目（二）項目建設性質本項目屬于新建項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx投資管理公司（二）項目聯系人戴xx（三）項目建設單位概況當前，國內外經濟發展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經濟深度調整、復蘇乏力，外部環境的不穩定不確定因素增加，中小企業外貿形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內看，發展階段的轉變使經濟發展進入新常態，經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟增長方式從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟增長動力從物質要素投入為主轉向創新驅動為主。新常態對經濟發展帶

12、來新挑戰，企業遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內經濟發展新環境，公司依然面臨著較大的經營壓力，資本、土地等要素成本持續維持高位。公司發展面臨挑戰的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業化、城鎮化、信息化、農業現代化的推進，以及“大眾創業、萬眾創新”、中國制造2025、“互聯網+”、“一帶一路”等重大戰略舉措的加速實施，企業發展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內外發展形勢，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，抓住發展機遇，轉變發展方式，提高發展質量，依靠創業創新開辟發展新路徑，贏得發展主動權，實現發展新突破。經過多年的發展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和可靠的

13、產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創新、持續改進，以技術領先求發展的方針。面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營

14、管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。三、 項目定位及建設理由從結構來看，分布式光伏系統“異軍突起”。長期以來光伏發電項目以集中式為主，雖然分布式光伏占比有提升趨勢，但集中式光伏系統一直以來占據主導地位。2021年一季度裝機量首次超過集中式系統，疊加7月份國家能源局整縣分布式光伏試點政策出臺，未來分布式光伏有可能迎來一輪發展熱潮。四、 聚力聚焦融入新發展格局持續深化改革攻堅。大力推進要素市場化配置、資源規范化開發利用、市屬經營性國有資產集中統一監管及國資國企、供銷合作社等重點領域改革，深化財稅

15、體制、投融資體制、開發區體制機制改革。啟動產業投資、金融控股、城市建設、文化旅游、公用事業等領域功能性國資平臺建設、優化與整合。大力支持民營資本參與混合所有制改革。不斷深化“放管服”改革，全面實行政府權責清單制度；加快行政審批服務流程再造，實施“互聯網+政務服務”行動，擦亮“泰好辦”高效政務服務品牌。嚴格落實公平競爭審查制度，強化反不正當競爭執法。加快構建以信用為基礎的新型監管機制。大力弘揚企業家精神，構建親清新型政商關系，支持企業家以恒心辦恒業。五、 報告編制說明（一）報告編制依據1、中國制造2025；2、促進中小企業發展規劃；3、中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年

16、遠景目標綱要；4、關于實現產業經濟高質量發展的相關政策；5、項目建設單位提供的相關技術參數；6、相關產業調研、市場分析等公開信息。（二）報告編制原則1、嚴格遵守國家和地方的有關政策、法規，認真執行國家、行業和地方的有關規范、標準規定；2、選擇成熟、可靠、略帶前瞻性的工藝技術路線，提高項目的競爭力和市場適應性；3、設備的布置根據現場實際情況，合理用地；4、嚴格執行“三同時”原則，積極推進“安全文明清潔”生產工藝，做到環境保護、勞動安全衛生、消防設施和工程建設同步規劃、同步實施、同步運行，注意可持續發展要求，具有可操作彈性；5、形成以人為本、美觀的生產環境，體現企業文化和企業形象；6、滿足項目業主

17、對項目功能、盈利性等投資方面的要求；7、充分估計工程各類風險，采取規避措施，滿足工程可靠性要求。（二） 報告主要內容1、確定生產規模、產品方案；2、調研產品市場；3、確定工程技術方案；4、估算項目總投資，提出資金籌措方式及來源；5、測算項目投資效益，分析項目的抗風險能力。六、 項目建設選址本期項目選址位于xx，占地面積約56.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。七、 項目生產規模項目建成后，形成年產xx套光伏設備的生產能力。八、 建筑物建設規模本期項目建筑面積63877.96，其中：生產工程34856.32，倉儲工程1

18、8896.46，行政辦公及生活服務設施6039.45，公共工程4085.73。九、 環境影響建設項目的建設和投入使用后，其產生的污染源經有效處理后，將不致對周圍環境產生明顯影響。建設項目的建設從環境保護角度考慮是可行的。項目建設單位在執行“三同時”的管理規定的同時，切實落實本環境影響報告中的環保措施，并要經環境保護管理部門驗收合格后，項目方可投入使用。十、 原輔材料及設備（一）項目主要原輔材料該項目主要原輔材料包括xx、xx、xxx等。（二）主要設備主要設備包括：xx、xx、xxx等。十一、 項目總投資及資金構成（一）項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎

19、財務估算，項目總投資25177.16萬元，其中：建設投資20103.41萬元，占項目總投資的79.85%；建設期利息213.92萬元，占項目總投資的0.85%；流動資金4859.83萬元，占項目總投資的19.30%。（二）建設投資構成本期項目建設投資20103.41萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用17095.64萬元，工程建設其他費用2499.17萬元，預備費508.60萬元。十二、 資金籌措方案本期項目總投資25177.16萬元，其中申請銀行長期貸款8731.43萬元，其余部分由企業自籌。十三、 項目預期經濟效益規劃目標（一）經濟效益目標值（正常經營年份）1、營業

20、收入（SP）：47300.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：39967.53萬元。3、凈利潤（NP）：5342.32萬元。（二）經濟效益評價目標1、全部投資回收期（Pt）：6.59年。2、財務內部收益率：13.77%。3、財務凈現值：3064.83萬元。十四、 項目建設進度規劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規劃12個月。十四、項目綜合評價經初步分析評價，項目不僅有顯著的經濟效益，而且其社會救益、生態效益非常顯著，項目的建設對提高農民收入、維護社會穩定，構建和諧社會、促進區域經濟快速發展具有十分重要的作用。項目在社會經濟、自然條件及投資等方面建

21、設條件較好，項目的實施不但是可行而且是十分必要的。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積37333.00約56.00畝1.1總建筑面積63877.961.2基底面積21279.811.3投資強度萬元/畝337.142總投資萬元25177.162.1建設投資萬元20103.412.1.1工程費用萬元17095.642.1.2其他費用萬元2499.172.1.3預備費萬元508.602.2建設期利息萬元213.922.3流動資金萬元4859.833資金籌措萬元25177.163.1自籌資金萬元16445.733.2銀行貸款萬元8731.434營業收入萬元47300.00正常運營年份5總成

22、本費用萬元39967.53""6利潤總額萬元7123.10""7凈利潤萬元5342.32""8所得稅萬元1780.78""9增值稅萬元1744.77""10稅金及附加萬元209.37""11納稅總額萬元3734.92""12工業增加值萬元12978.65""13盈虧平衡點萬元22771.69產值14回收期年6.5915內部收益率13.77%所得稅后16財務凈現值萬元3064.83所得稅后第二章 行業發展分析一、 2020-2030年：光

23、伏需求10年10倍大賽道，需重視投資機會度電成本不斷下降、綜合優勢明顯，加之全球能源政策利好，光伏發電量和滲透率在過去十年間增長迅猛，新增裝機量年年攀升。從總量來看，全球光伏發電量占發電總量的比例從2013年的1%上升到2019年的3%，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長超過3倍；中國光伏發電量在2010-2020年更是實現了從無到有再到世界領先的飛躍，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長將近20倍。從結構來看，分布式光伏系統“異軍突起”。長期以來光伏發電項目以集中式為主，雖然分布式光伏占比有提升趨勢，但集中式光伏系統一直以來占據主導地位。2021年一季度裝機量首次超過集

24、中式系統，疊加7月份國家能源局整縣分布式光伏試點政策出臺，未來分布式光伏有可能迎來一輪發展熱潮。伴隨未來光伏價格和成本的持續下降，光伏裝機需求有望持續加速增長。我們測算了2030年中國和全球光伏新增裝機需求，預計2030年中國光伏新增裝機需求達416-537GW，CAGR達24%-26%；全球新增裝機需求達1246-1491GW，CAGR達25%-27%。光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間，需重視光伏賽道帶來的巨大增長機會。二、 硅料：供需緊張，行業集中度高；關注顆粒硅獲重大進展光伏主產業鏈盈利能力自上游向下游依次遞減，硅料位于光伏價值鏈頂端。光伏主產業鏈總體可以分為硅料環節

25、、硅片環節、電池片環節和光伏組件環節，其中，硅料制備環節是光伏產業鏈的起點，這一環節主要是將工業硅提純為太陽能級多晶硅料，技術壁壘較高。硅料的成本和供給量直接決定著光伏產業鏈后續環節產品的成本和供給情況，在整個光伏產業鏈中具有較強話語權。全球硅料產能集中于中國，中國企業已掌握核心技術。2015年中國多晶硅產量已達到全球總產量的一半，徹底改變了過去太陽能級硅材料受制于人的局面。2020年中國多晶硅產能約42萬噸，產量39.2萬噸，分別占全球的75%和76%，已成為世界多晶硅的主要生產國。光伏新增裝機需求量大，上游多晶硅需求旺盛，預期將處于緊平衡狀態。全球能源結構轉型達成共識，光伏成本顯著下降、比

26、較優勢明顯，未來光伏裝機需求巨大。根據CPIA的預測，2021年全球光伏新增裝機需求將達到150-170GW，在假設單瓦硅耗為3g，容配比為1.2的情況下，2021年硅料需求為約54-61.2萬噸，而2021年全球主要多晶硅企業產量預計約為58.2萬噸，供需處于緊平衡狀態。硅片擴產快于硅料擴產，硅料價格持續高企，龍頭企業大部分產能被硅片企業長單鎖定。硅料環節技術壁壘高、擴產周期長，疊加去年年底光伏搶裝潮影響，硅料庫存低，供給有限。而需求端硅片環節大幅擴產，據不完全統計，預計2021年行業前6名硅片廠家總產能將達到314GW以上，遠超硅料產能可供給范圍。供需失衡推動硅料價格持續上漲，據PVInf

27、orlink報價統計，自2020年12月至2021年6月，硅料價格累計漲幅超150%，硅料行業單萬噸凈利潤高達10-15億元，大幅擠壓下游各環節盈利水平。預期硅料技術取得重大突破、供給改善前，硅料盈利仍將保持較大空間。同時供給緊缺推動了長單爆發，據北極星太陽能光伏網統計，截至2020年底，硅料5大巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6-23.7萬噸，占比高達2021年硅料總產能的40%。多晶硅制備環節資金密集、高載能、擴產周期長，行業集中度高。截至2020年，中國多晶硅環節CR5高達87.5%，5萬噸級以上產能企業有5家，合計產能超過全球總產能的40%。多晶硅環節行業壁壘極高

28、，難以有新進入者，同時現有小企業競爭力差，逐步被淘+汰，未來行業集中度有望進一步提升，伴隨光伏行業下游環節需求旺盛，硅料龍頭企業發展前景持續向好。 顆粒硅在質量、成本、應用方面優勢漸顯，有望成為下一代硅料技術。目前多晶硅生產主要有兩種技術：改良西門子法和硅烷流化床法。1）改良西門子法：產品純度高、技術成熟，但是能耗高、前期投資高，成本降低潛力有限，產成品為棒狀硅、塊狀硅，目前產能占全球單晶硅產能的95%。2）硅烷流化床法：耗能低、前期投資相對較少、生產流程短，降成本空間大，但產品雜質多、品質不穩定，產成品為顆粒硅。 在成本端，顆粒硅投資強度、電耗、人工成本更低；在使用端，顆粒硅填充性更好、利于

29、連續直拉拉晶；在品質端，顆粒硅沒有破碎時的雜質風險。未來隨著顆粒硅氫氣、金屬雜質、含碳量等方面進一步優化，疊加下游使用顆粒硅的工藝提升，顆粒硅質量不穩定、雜質含量較高、安全性較低等問題將得到徹底解決，有望成為下一代主流硅料。目前顆粒硅市占率不足3%，預計未來有望加速滲透。供給端和需求端都在加速布局，顆粒硅主推廠商保利協鑫規劃新產能，硅片龍頭隆基、中環、上機等加快試用進程。我們預計，隨著顆粒硅技術的不斷成熟，市場認可度會逐步提升，未來產能有望加速釋放。三、 “平價時代”臨近、綜合優勢顯著，光伏有望成為“碳中和”主力光伏產業鏈各環節技術不斷升級換代，光電轉換效率迅速提升，“提質降本”顯著。光伏發展

30、初期由于技術限制，投入成本高且光電轉換效率低，導致度電成本過高，發展受限。過去10年間，由于改良西門子法不斷進步、大尺寸硅片發展、電池技術更新、切割工藝進步，光伏產品生產成本不斷下降、光電轉換效率大幅提升，在二者共同作用下度電成本顯著下降，光伏正在邁入“平價時代”。根據國際可再生能源署（IRENA）發布的可再生能源發電成本2019，2010-2020年全球太陽能容量從40GW增加到760GW，增長了19倍，成本下降了85%，遠高于風電成本降幅；從國內情況來看，光伏發電“平價上網”項目迅速增長，2020年全國有19省超過33GW光伏發電量納入平價項目，較2019年的14.8GW有大幅度增長。全球

31、減碳共識下，清潔能源發展空間廣闊，而光伏在各類清潔能源中綜合優勢明顯，有望成為“碳中和”主力。過去制約光伏發電大范圍推廣的主要因素是度電成本過高，伴隨著光伏發電“平價上網”的逐步實現，過去10年光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達85%，成本制約因素逐步消失。光伏具有能量密度大、安全系數高、生態友好等特點，在綜合考慮成本、安全性、生態影響、發電效率等因素后，相較于水電、核電等非化石能源，光伏比較優勢明顯，將成為未來清潔能源發展的中堅力量，未來幾年光伏及光伏設備行業有望獲得“井噴式”發展。第三章 項目建設背景及必要性分析一、 “碳中和”成為全球

32、共識，全球能源格局亟待優化2021年距巴黎氣候大會過去將近6年，全球多國為踐行減排承諾，促進綠色發展，相繼提出“碳中和”目標，清潔能源的推廣與使用已成為全球共識。截至2021年4月，全球共有120多個國家宣布“碳中和”目標。中國政府一直高度重視全球氣候變化問題，積極承擔大國責任，出臺措施大力發展清潔能源。2020年下半年以來，中國多次在各類會議上提及“碳達峰”“碳中和”等概念，顯示了中國政府節能減排，實現碳中和的決心。目前世界能源消費仍以化石能源為主，清潔能源占比小。能源結構轉型是“碳中和”的必然要求。實現“碳中和”意味著以化石能源為主的能源格局走向終結，未來將迎來清潔能源時代。目前全球各主要

33、經濟體和碳排放大國均已提出碳中和目標，其中大部分國家預計在2050年左右實現碳中和，意味著到本世紀中葉非化石能源將成為能源消費的主力，電力絕大部分甚至全部來自于清潔能源。根據BP世界能源統計年鑒，2018年世界一次能源消費仍以煤炭、石油、天然氣等化石能源為主。在一次能源消費總量中，化石能源占比高達84.7%，而包括太陽能在內的其他可再生能源僅占能源消費總量的4.05%，化石能源消費量是太陽能、風能等清潔能源消費量的20倍以上。全球能源消費結構亟待優化，清潔能源擁有廣闊發展空間。國內能源消費結構也呈現類似特點。根據國家能源局統計數據，2019年中國化石能源消費量占一次能源消費量的比重為84.7%

34、，而清潔能源占比僅15.3%。中國作為世界上最大的發展中國家，經濟體量大且增速快，一次能源消費量基數大且增速大于世界總體水平，未來能源消費需求旺盛。而根據”碳達峰”目標，2030年非化石能源將達到一次能源消費比重的25%，從目前情況來看清潔能源占比缺口巨大。“碳中和”成為全球共識，以化石能源為主的全球能源消費結構亟待轉型，能源格局重塑大勢已定，清潔能源未來將會取代化石能源成為全球能源消費的主體。未來以光伏為代表的新能源將成為能源消費結構的中堅力量，擁有長期發展空間。二、 電池片：關注行業技術變革，HJT有望成為下一代主流技術電池片環節行業集中度較低，競爭激烈。電池片是光伏發電系統的核心結構，是

35、光伏產業鏈中游的起點。電池片環節主要是對硅片進行元素的摻雜擴散、絲網印刷等環節，得到單晶硅電池。相比于行業壁壘高的硅料、硅片環節，電池片環節行業集中度較低，競爭激烈。2019年，全國電池片總產量約為135GW，行業CR5集中度達53.2%，較2019年提升15.3%。電池片環節行業集中度較低，競爭激烈，盈利能力低于上游的硅料、硅片環節。以電池片典型企業愛旭股份為例，2020年愛旭股份光伏電池片業務毛利率14.5%。在今年硅料、硅片大幅漲價的背景下，電池片環節利潤空間被進一步被壓縮。電池片具有較強的技術驅動屬性，未來行業競爭的焦點在于技術路線的選擇。電池片行業相較于硅料、硅片行業競爭性更強，占據

36、技術高點的企業將贏得競爭先機，現有電池片技術路線主要有BSF、PERC、TOPCon、HJT、IBC等，提升光電轉化效率、降低制造成本是電池片技術的發展趨勢。當前電池片主流技術效率提升空間有限，新技術路線亟待發展。目前PERC是光伏電池片的主流技術，光電轉換效率較上一代BSF技術顯著提升，性價比優勢明顯，截至2020年，市占率達到86.4%，但PERC技術的光電轉換效率目前已發展至逼近極限的水平，未來優化空間不大。N型電池成為電池片未來的發展方向。TOPCon、HJT、IBC均屬于N型電池的細分技術路線，N型電池的光電轉換效率均顯著高于PERC技術，其中HJT電池工序簡單、光電轉換效率有望超2

37、8%、生產成本較低，綜合優勢顯著，發展潛力巨大，最有望成為下一代主流技術路線，而較早布局HJT技術的電池片廠商將獲得競爭優勢。三、 聚力聚焦打造科創名地推進高能級平臺建設。全力建設泰山創新谷、智慧谷、東部大學城、國家先進印染技術創新中心“兩谷一城一中心”，大力推進創新型縣（市）建設，推動泰安高新區加快創建國家創新型特色園區。扎實推進“科創中國”試點市建設，加快布局建設一批高端產業創新中心、技術創新中心、新興學科重點實驗室（工作站）。大力推進山東省智慧康養創新創業共同體、中科院科創中心、中關村信息谷建設。構建濟南泰安區域科技協同創新中心，建設泰安市技術交易中心，支持建設科技成果轉化中試基地。充分

38、發揮泰山智能制造研究院、泰安市產業技術創新研究院作用，加速集聚產業發展新動能。做強企業創新主體。實施科技企業梯次培育工程，突出抓好科技創新型企業50強培植，持續推動科技型中小企業發展壯大，新培育瞪羚企業10家、“專精特新”企業20家，新增高新技術企業30家。實施一批重點科技項目，市級科技投入增長10%。布局建設離岸人才創新創業基地、海外協同創新中心、國家級海智計劃工作基地。實施質量強市戰略、品牌戰略、標準化戰略，加強知識產權創造、保護和運用。加強校企校地合作。推動與北京大學、山東大學、東華大學、青島大學、濟南大學等高水平大學的產業協同創新，推進北航泰山科創園建設，實現高校產學研平臺落戶在泰安、

39、成果轉化在泰安的常態化。支持山東農業大學現代農業科技園、山東科技大學高端礦山裝備科技園、山東第一醫科大學生物醫藥產業科技園、泰山學院智慧文旅產業研究院等建設，助力駐泰高校內涵式發展，放大對全市高質量發展的智力支撐作用。推進市屬高校、科研院所對外合作與改革發展。用好人才“金十條”，全面放開城鎮落戶限制，引進高校、科研院所、高水平創新創業團隊30個，開工建設人才保障性租賃型住房5000套。深化“優才回引”，吸引泰安籍高校畢業生回鄉就業創業。四、 硅片：處產業鏈地位強勢環節，行業向單晶+大尺寸趨勢發展單晶硅片占據硅片市場主流，實現對多晶硅片的全面替代。多晶硅料經過加熱、融化、拉晶或長晶等一系列步驟可

40、以制成單晶硅棒或者多晶硅錠，再經過開方、切片即得到單晶硅片或多晶硅片。單晶硅片晶體品質、機械和電學性能均優于多晶硅片，隨著單晶硅片技術的不斷成熟和PERC電池技術的廣泛應用，單晶硅片的市場占比不斷提升，截至2020年底，單晶硅片的市場占有率超過90%，已實現對多晶硅片的全面替代。硅片位于光伏產業鏈地位最強環節。行業壁壘較高，在過去整個光伏主產業鏈中毛利率水平處于最高。由于行業集中度高，硅片環節能夠將硅料價格上漲帶來的成本壓力順利傳導至下游電池片環節，因此在硅料價格迅速上漲的背景下，硅片價格也隨之上漲，依然保持著良好盈利能力。硅片產能集中國內，龍頭企業均為中國企業。中國目前占據了世界硅片生產的絕

41、對領先地位，截至2020年底，全球硅片總產能約為247.4GW，產量約為167.7GW，中國硅片產能約為240GW，產量161.3GW，占全球比例分別為97%和96%，全球硅片產量前十的企業均為中國企業。從競爭格局看，硅片生產環節行業集中度高，形成隆基股份和中環股份“雙寡頭”格局。2020年，全球生產規模前十的硅片企業總產能達到227GW，約占全球全年總產能的91.7%，其中前五家龍頭企業產能、產量均超過10GW，其產能合計和產量合計均超過全球的80%。“降本提效”驅動下，硅片大尺寸化、薄型化趨勢明顯。目前市場上的硅片主要有M2（邊距156.75mm）、G1（邊距158.75mm）、M6（邊距

42、166mm）、M10（邊距182mm）和G12（邊距210mm）等尺寸，主流尺寸為M6和G1。硅片大尺寸化可以攤薄非硅成本和人工成本、提升組件輸出功率，有效降低全產業鏈成本。目前隆基、中環等硅片龍頭企業均大力推行大尺寸硅片，預期未來將迎來大尺寸硅片換代潮。在大尺寸硅片迅速發展的同時，硅片厚度也在不斷下降。目前單晶硅片量產厚度在170-180m，較行業早期進步明顯，部分N型電池企業已經能夠實現140-150m單晶硅片的生產，未來降本空間可觀。在硅片大尺寸和薄型化發展的趨勢下，部分現有生產線和相關設備無法兼容，難以滿足大尺寸硅片的大規模生產需求，未來可能迎來硅片產線和設備的升級更新熱潮，此外硅片擴

43、產也將帶來大量設備需求。更新需求累加增量需求，預計將為光伏設備端帶來一輪紅利，利好長晶爐、切片機等光伏設備。五、 單晶爐：“行業增長+占比提升+大尺寸迭代”帶來需求爆發單晶硅生長爐是在真空狀態和惰性氣體保護下，通過石墨電阻加熱器將多晶硅原料加熱熔化，然后用直拉法生長單晶的設備，簡稱“單晶爐”。高純度多晶硅料在單晶爐中熔化后生長成的具有基本完整點陣結構的單晶硅，可用于制造半導體器件和太陽能電池等。單晶爐制造具有一定的技術壁壘、人才壁壘和品牌服務壁壘。“行業增長+占比提升+大尺寸迭代”三重邏輯推動單晶爐需求增長。光伏裝機需求帶動硅片需求迅速增長；單晶硅片高速發展，逐漸成為主流；大尺寸硅片“降本提效

44、”顯著，市場占比不斷提升，與小尺寸長晶設備不兼容。三方面的因素共同推動單晶爐需求增長。根據中國光伏行業協會統計，2020年中國硅片產量為161.3GW，同比增長19.7%；預計2021年全國硅片產量將達到181GW。硅片行業集中度高，前十大硅片生產企業均位居中國大陸，即中國硅片市場在一定程度可代表全球市場。硅片生產離不開長晶設備，硅片的擴產將帶動長晶爐的需求增長。單晶產品相較多晶產品具有晶格缺陷更低，材料純度更高，電學性能和機械性能更加優異等特點，從而具有更大的轉換效率提升空間。目前單晶硅片占比已超過90%，成為主流硅片，單晶設備的需求隨之增長。大尺寸時代為單晶爐設備帶來增量空間。M2硅片外徑

45、為210mm，M6硅片外徑為223mm，傳統的主流單晶爐熱屏內徑在270mm左右，拉制M6硅棒完全可行，且無須重大改造。而M12的硅片直徑是295mm，無法兼容現有的單晶爐。因此受益于單晶硅片的產能擴張和大尺寸化趨勢，行業對設備的采購需求有很大增量空間。目前產業鏈內單晶爐龍頭企業均在積極布局大尺寸硅片設備擴產。如果未來210的市場需求較好，滲透率加快，將帶來更多無法兼容210硅片的舊產能的更新需求，設備采購需求將進一步提升。2020-2021年單晶爐市場空間達217億元：按照下游廠商規劃，預計2020-2021年新增產能78GW、89GW，對光伏單晶爐（10MW/臺）的需求分別為7800臺、8

46、900臺。若考慮在未來硅片價格下行周期中，可能影響到二線硅片廠商的投產力度和進度。我們分別建立3種場景進行分析：樂觀預測為下游擴產超預期；中性預測為下游按計劃擴產；悲觀預測為下游擴產不及預期。若以2020-2021年內單晶擴產約170GW體量進行測算（中性測算：隆基75W、中環37GW、晶科19GW、晶澳19GW、上機近20GW等），單晶爐的市場空間約217億元。疊加配套設備，設備投資額有望達282億元左右。六、 玻璃：大尺寸、薄型化、雙面化趨勢明顯，需求旺盛，競爭呈“兩超多強”大尺寸硅片、大尺寸組件迅速發展，推動玻璃大尺寸化。大尺寸組件可以有效降低BOS成本和LCOE成本，伴隨大尺寸組件市場

47、占比不斷提升，對組件封裝玻璃的需求也呈現大尺寸趨勢。目前市場主流的大尺寸硅片為182/210mm兩種規格，對應組件寬度為1133-1303mm，而傳統晶硅電池所用超白壓延玻璃產線難以滿足大尺寸生產需求，玻璃廠商大尺寸產線亟待建設投產,未來大尺寸玻璃需求將持續增長。雙面組件快速發展，推動玻璃薄型化。雙面組件正反兩面使用玻璃封裝，組件背面也能吸收環境反射的太陽光線，相較于反面采用背板封裝的單面組件，可以顯著提升發電效率。近年來在光伏“降本提效”的驅動下，雙面組件占有率迅速提升，2020年達29.7%，預計2023年將達到50%。單面組件封裝玻璃的主流厚度為3.2mm，而雙面組件多采用2.5/2mm

48、的玻璃進行封裝，伴隨雙面組件市占率的不斷提升，未來薄型化的玻璃市場空間廣闊。光伏裝機需求旺盛、雙面組件發展推動玻璃需求增長。一方面，隨著光伏度電成本的下降和“碳中和”政策的推行，光伏裝機需求量迅速增長，根據我們的測算，2030年全球新增裝機需求為1246-1491GW，CAGR達25%-27%，巨大的光伏裝機需求推動了玻璃的需求；另一方面，雙面組件滲透率不斷提升，相較于單面組件，雙面組件的單位玻璃需求量更大。兩方面的因素共同決定未來玻璃需求增長。在預計未來玻璃需求量巨大的基礎上，我們進一步對2025年光伏玻璃需求量進行了測算，關鍵假設：1）2025年光伏裝機需求達到368GW；2）大尺寸組件成

49、為主流，210mm占比50%，182mm占比45%，166mm及以下5%；3）雙面組件占比不斷提升，2025年達到70%，其中2mm玻璃雙面組件占比80%；4）玻璃密度2.5噸/m³，容配比1：1.2；5）組件CTM損失2%,標準功率額定功率轉換率75%。根據以上假設測算的結果顯示，2025年光伏玻璃年需求將達到2520萬噸，對應日熔量需求為69041t/d，而截至2020年底玻璃產能約為29540t/d，CAGR達18.5%，未來玻璃擴產需求仍有較大空間。行業集中度高，“兩超多強”競爭格局明顯。光伏玻璃壁壘較高，行業集中度高，2020年CR5達82%，CR2高達56%，形成“兩超多

50、強”競爭格局。行業第一梯隊企業為信義光能和福萊特，二者行業龍頭地位穩固。第四章 項目建設單位說明一、 公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：戴xx3、注冊資本：890萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-6-137、營業期限：2014-6-13至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事光伏設備相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 公司簡介面對宏觀經濟增速放

51、緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。三、 公司競爭優勢（一）工藝技術優勢公司一直注重技術進步和工藝

52、創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。（二）節能環保和清潔生產優勢公司圍繞清潔生產、綠色環保的生產理念，依托科技創新，注重從產品結構和工藝技術的優化來減少三廢排放，實現污染的源頭和過程控制，通過引進智能化設備和采用自動化管理系統保障清潔生產，提高三廢末端治理水平，保障環境績效。經過持續加大環保投入，

53、公司已在節能減排和清潔生產方面形成了較為明顯的競爭優勢。（三）智能生產優勢近年來，公司著重打造 “智慧工廠”，通過建立生產信息化管理系統和自動輸送系統，將企業的決策管理層、生產執行層和設備運作層進行有機整合，搭建完整的現代化生產平臺，智能系統的建設有利于公司的訂單管理和工藝流程的優化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時縮短了產品交付期，提高了公司的競爭力，增強了對客戶的服務能力。（四）區位優勢公司地處產業集聚區，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經驗，能源配套優勢明顯。產業集群效應和配套資源優勢使公司在市場拓展、技術創新以及環保治理等方面具有獨特的競爭優勢。（五）經

54、營管理優勢公司擁有一支敬業務實的經營管理團隊，主要高級管理人員長期專注于印染行業，對行業具有深刻的洞察和理解，對行業的發展動態有著較為準確的把握，對產品趨勢具有良好的市場前瞻能力。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對公司的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。四、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9346.537477.227009.90負債總額3

55、475.912780.732606.93股東權益合計5870.624696.504402.97公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入36151.5328921.2227113.65營業利潤7545.856036.685659.39利潤總額6391.655113.324793.74凈利潤4793.743739.123451.49歸屬于母公司所有者的凈利潤4793.743739.123451.49五、 核心人員介紹1、戴xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。2、史x

56、x，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、賀xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。4、王xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。