1、 第四章第四章 金融交易的核算與統金融交易的核算與統計分析計分析授課日期：授課日期： *年年 * 月月 *日日講授單位：講授單位： *大學大學*學院學院主講教師：主講教師： *2021-12-141金融統計分析 金融資產與負債的核算規則金融資產與負債的核算規則 金融衍生工具的統計處理金融衍生工具的統計處理 貨幣、信貸與債務統計貨幣、信貸與債務統計2021-12-142本講內容本講內容金融統計分析（一）金融存量與流量（一）金融存量與流量1、金融存量與流量的概念及關系、金融存量與流量的概念及關系 聯合國聯合國SNA（1993）對經濟存量和流量給出了如下的界定，）對經濟存量和流量給出了如下的界定，經

2、濟存經濟存量量反映某一時點資產負債狀況或者是某一時點持有的資產與負債，反映某一時點資產負債狀況或者是某一時點持有的資產與負債，經濟存量記錄在資產負債表中；經濟存量記錄在資產負債表中；經濟流量經濟流量反映經濟價值的產生、反映經濟價值的產生、轉移、交換、轉換或消失，它涉及機構單位的資產負債的物量、轉移、交換、轉換或消失，它涉及機構單位的資產負債的物量、構成或價值的變化。現實經濟生活中，超市的銷售額、職工工資、構成或價值的變化。現實經濟生活中，超市的銷售額、職工工資、繳納稅收等是典型的經濟流量指標，而企業資產負債表上記錄的繳納稅收等是典型的經濟流量指標，而企業資產負債表上記錄的內容，都是典型的經濟存

3、量指標內容，都是典型的經濟存量指標2021-12-143一、金融資產與負債的核算規則一、金融資產與負債的核算規則金融統計分析 金融存量分為期初存量和期末存量金融存量分為期初存量和期末存量 金融流量也可以細分為金融交易、重估價值和資產數量的其他變化金融流量也可以細分為金融交易、重估價值和資產數量的其他變化 期初存量期初存量+期內流量期內流量=期末存量期末存量 期內流量期內流量=期內交易流量變化期內交易流量變化+重估價值變化重估價值變化+資產數量的其他變化資產數量的其他變化2021-12-144一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析2、金融存量與流量的統計、金融存量與

4、流量的統計 金融存量和流量的統計是對金融資產中存量、交易、價值重估和金融資產金融存量和流量的統計是對金融資產中存量、交易、價值重估和金融資產數量的其他變化四種形態進行的統計，依據金融存量和三種流量分別編制數量的其他變化四種形態進行的統計，依據金融存量和三種流量分別編制數據數據 金融交易的數據可以依據金融資產或金融工具交易發生額編制數據，金融金融交易的數據可以依據金融資產或金融工具交易發生額編制數據，金融存量的數據可根據存量和流量之間的關系進行測算和編制。對金融交易、存量的數據可根據存量和流量之間的關系進行測算和編制。對金融交易、金融資產數量的其他變化類型，金融資產數量的其他變化類型，貨幣與金融

5、統計手冊貨幣與金融統計手冊做了進一步的規做了進一步的規定定2021-12-145一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析（二）金融資產與負債的定值（二）金融資產與負債的定值1、基本原則：、基本原則：金融資產與負債定值應以市場價格或市場價格的等量價值為基金融資產與負債定值應以市場價格或市場價格的等量價值為基礎礎 對于在金融市場上交易頻率較高的金融資產和負債，以市場價格定值對于在金融市場上交易頻率較高的金融資產和負債，以市場價格定值 金融市場價格也適用于金融衍生工具定價金融市場價格也適用于金融衍生工具定價 金融資產和負債的存量定值應按其在資產負債表報送當日從市場交易中獲

6、金融資產和負債的存量定值應按其在資產負債表報送當日從市場交易中獲得的金融資產與負債的市場價格定值得的金融資產與負債的市場價格定值2021-12-146一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析 金融資產和負債的存量定值應按其在資產負債表報送當日從市場交易中獲金融資產和負債的存量定值應按其在資產負債表報送當日從市場交易中獲得的金融資產與負債的市場價格定值得的金融資產與負債的市場價格定值 金融資產和負債存量的市場價值金融資產和負債存量的市場價值(或公平價值或公平價值)發生變化帶來的持有收益或發生變化帶來的持有收益或損失，通過損失，通過“重新定值重新定值”賬戶表現出來賬戶表

7、現出來 債權人和債務人應當以買賣金融資產的價格登記金融資產與負債，以金融債權人和債務人應當以買賣金融資產的價格登記金融資產與負債，以金融資產支付的交易應按照支付項目下的市場價格進行定值。資產支付的交易應按照支付項目下的市場價格進行定值。2021-12-147一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析2、公平價值法、公平價值法 金融資產和負債的公平價值是指無關聯的交易雙方在市場交易中所得價金融資產和負債的公平價值是指無關聯的交易雙方在市場交易中所得價值的近似值。公平價值的計算有兩種基本方法，計算過程涉及兩類數據值的近似值。公平價值的計算有兩種基本方法，計算過程涉及兩類數

8、據中的一類：在市場中交易的金融資產和負債的市場價格，非交易性金融中的一類：在市場中交易的金融資產和負債的市場價格，非交易性金融資產和負債未來現金流的貼現現值。資產和負債未來現金流的貼現現值。 非交易性金融資產和負債公平價值計算的類比法非交易性金融資產和負債公平價值計算的類比法 現值法現值法2021-12-148一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析3、外幣金融工具的定價、外幣金融工具的定價 貨幣與金融統計的標準記賬單位是以本幣表示的貨幣單位。在記錄一筆貨幣與金融統計的標準記賬單位是以本幣表示的貨幣單位。在記錄一筆國外金融資產的存量和流量價值時，需要按匯率將其兌換成

9、資產所有者國外金融資產的存量和流量價值時，需要按匯率將其兌換成資產所有者常住國家的貨幣價值。具體做法是：按照交易或其他流量發生時或資產常住國家的貨幣價值。具體做法是：按照交易或其他流量發生時或資產負債表適用的時點匯率，將外幣存量和流量轉換成本幣價值。在采用時負債表適用的時點匯率，將外幣存量和流量轉換成本幣價值。在采用時點匯率時，使用買賣匯率的中間匯率，不要將任何服務費用包括在內點匯率時，使用買賣匯率的中間匯率，不要將任何服務費用包括在內2021-12-149一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析4、主要金融資產定值、主要金融資產定值 貸款貸款：貸款期限從訂立合同開

10、始到合同期滿時點，或者提前清償時點。貸：貸款期限從訂立合同開始到合同期滿時點，或者提前清償時點。貸款的本幣價值是債權人持有的債權余額，包括本金和應計利息（尚未收回款的本幣價值是債權人持有的債權余額，包括本金和應計利息（尚未收回的利息）。對貸款的定值采用賬面價值法，外幣貸款應按照資產負債表編的利息）。對貸款的定值采用賬面價值法，外幣貸款應按照資產負債表編制當日的匯率轉化為本幣價值制當日的匯率轉化為本幣價值 債務重組債務重組：債務重組并不影響已經適當定值的貸款價值，只是延長貸款期：債務重組并不影響已經適當定值的貸款價值，只是延長貸款期限和推遲還債計劃會削減貸款或債券的貼現值，進而可能會影響這些證券

11、限和推遲還債計劃會削減貸款或債券的貼現值，進而可能會影響這些證券的市場價值或公平價值。除了一般的單純延長貸款期限的方式之外，債務的市場價值或公平價值。除了一般的單純延長貸款期限的方式之外，債務重組還采用債務再融資、債務承擔和債務互換方式重組還采用債務再融資、債務承擔和債務互換方式2021-12-1410一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析 股票和其他權益股票和其他權益：股票和其他股權的內容包括實收資本、利潤留存、一：股票和其他股權的內容包括實收資本、利潤留存、一般和特別準備金、特別提款權分配和價值調整五個部分，其定值方法一般和特別準備金、特別提款權分配和價值調整

12、五個部分，其定值方法一般有兩類：一是在金融統計所列的資產負債表中，資產和負債雙方的股般有兩類：一是在金融統計所列的資產負債表中，資產和負債雙方的股票和其他權益均按照當期市場價格或公平價值定值；二是對以股票和其票和其他權益均按照當期市場價格或公平價值定值；二是對以股票和其他權益為表現形式的資產按照市場價格或公平價值定值，而對大多數的他權益為表現形式的資產按照市場價格或公平價值定值，而對大多數的股票和其他股權負債則按照賬面價值進行定值股票和其他股權負債則按照賬面價值進行定值2021-12-1411一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析 債券債券：在存續期內，債券的價格

13、會發生變動，價格上升時，超過發行價的部分應視為債務在存續期內，債券的價格會發生變動，價格上升時，超過發行價的部分應視為債務人支付的利息，將這部分利息作為再投資計入新增加債券中。因市場利率變化導致債券價人支付的利息，將這部分利息作為再投資計入新增加債券中。因市場利率變化導致債券價值變化是持有期收益。利率上升使債券價值下降分別按債務人持有收益和債權人持有損失值變化是持有期收益。利率上升使債券價值下降分別按債務人持有收益和債權人持有損失處理。處理。保值利息和本金保值利息和本金：將利息、本金的支付額與一般價格水平、具體商品價格、股票價格或匯將利息、本金的支付額與一般價格水平、具體商品價格、股票價格或匯

14、率的指數變化聯系起來。在定值過程中，本金保值產生的數量變化部分應按金融交易而不率的指數變化聯系起來。在定值過程中，本金保值產生的數量變化部分應按金融交易而不按重新定值處理按重新定值處理黃金黃金： 黃金可劃分為貨幣性黃金和非貨幣黃金。貨幣性黃金歸入金融資產，非貨幣黃金歸黃金可劃分為貨幣性黃金和非貨幣黃金。貨幣性黃金歸入金融資產，非貨幣黃金歸入非金融資產。貨幣黃金和非貨幣黃金都應當根據市場黃金價格定值，貨幣與非貨幣黃金入非金融資產。貨幣黃金和非貨幣黃金都應當根據市場黃金價格定值，貨幣與非貨幣黃金價值變動應通過重新定值賬戶來反映價值變動應通過重新定值賬戶來反映2021-12-1412一一、金融資產與

15、負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析（三）金融交易的記錄（三）金融交易的記錄1、記錄時間：金融交易記錄時間是指金融資產的所有權發生改變，即解除、記錄時間：金融交易記錄時間是指金融資產的所有權發生改變，即解除所有權利、義務和風險后對交易進行紀錄的時間所有權利、義務和風險后對交易進行紀錄的時間2、記錄時間確定的一般原則：權責發生制、到期支付制、承諾制和現金收、記錄時間確定的一般原則：權責發生制、到期支付制、承諾制和現金收付制。金融交易記錄時間可以依據這四種核算規則確定付制。金融交易記錄時間可以依據這四種核算規則確定3、利息的記錄：利息按權責發生制記錄、利息的記錄：利息按權責發生制記

16、錄（1）不同金融工具利息的記錄時間的確定）不同金融工具利息的記錄時間的確定（2）計算應計利息的方法）計算應計利息的方法2021-12-1413一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析4、拖欠的記錄、拖欠的記錄 支付拖欠：若在支付到期日之前沒有對強制性付款進行支付，則出現支付拖欠。因此，支付拖欠：若在支付到期日之前沒有對強制性付款進行支付，則出現支付拖欠。因此，支付拖欠的流量登錄時間的確定遵從權責發生制核算規則支付拖欠的流量登錄時間的確定遵從權責發生制核算規則 拖欠利息：當一筆已經獲得但卻沒有到賬的利息轉變為一筆拖欠利息時，應計利息就拖欠利息：當一筆已經獲得但卻沒有到

17、賬的利息轉變為一筆拖欠利息時，應計利息就轉化為拖欠利息。許多國家規定，如果計劃進行的利息支付出現一定時期（轉化為拖欠利息。許多國家規定，如果計劃進行的利息支付出現一定時期（60天或更天或更長）的拖欠，那么這筆利息必須從貸款機構的貸款資產中剔除。即使沒有法規要求，長）的拖欠，那么這筆利息必須從貸款機構的貸款資產中剔除。即使沒有法規要求，提供有關拖欠利息的數據也有助于監督和宏觀經濟分析的目的。拖欠利息一般以備忘提供有關拖欠利息的數據也有助于監督和宏觀經濟分析的目的。拖欠利息一般以備忘項目的形式記錄在貨幣統計的部門資產負債表中，有助于計算每一部門的貸款價值項目的形式記錄在貨幣統計的部門資產負債表中，

18、有助于計算每一部門的貸款價值（不含拖欠利息）（不含拖欠利息）2021-12-1414一一、金融資產與負債的核算規則、金融資產與負債的核算規則金融統計分析（四四）金融交易數據的匯總、合并與軋差）金融交易數據的匯總、合并與軋差1、匯總匯總：匯總是指將某一機構部門或分支部門中所有機構單位的流量、：匯總是指將某一機構部門或分支部門中所有機構單位的流量、存量數據進行加總，或是將某一類別中的所有資產或負債數據進行加總。存量數據進行加總，或是將某一類別中的所有資產或負債數據進行加總。將某一部門或分支部門中機構單位的數據匯總能夠保留這一部門或分支將某一部門或分支部門中機構單位的數據匯總能夠保留這一部門或分支部

19、門中所有機構單位之間的債權和債務數據部門中所有機構單位之間的債權和債務數據2、合并合并：合并是沖銷屬于一個集團之內的機構單位之間發生的存量和流：合并是沖銷屬于一個集團之內的機構單位之間發生的存量和流量。報送單個機構的金融流量和存量狀況時，應該合并該機構內部發生量。報送單個機構的金融流量和存量狀況時，應該合并該機構內部發生的金融流量和存量。作為一項原則，在基本的數據報送和編制過程中，的金融流量和存量。作為一項原則，在基本的數據報送和編制過程中，部門和分支部門中各組成單位之間發生的流量不進行合并。但是，在編部門和分支部門中各組成單位之間發生的流量不進行合并。但是，在編制概其他存款性公司概覽、金融性

20、公司概覽時，對分次部門資產負債表制概其他存款性公司概覽、金融性公司概覽時，對分次部門資產負債表中的數據進行了合并中的數據進行了合并2021-12-1415一、金融資產與負債的核算規則一、金融資產與負債的核算規則金融統計分析3、軋差：以總量形式收集和編制流量、存量數據。也就是說，對一特定、軋差：以總量形式收集和編制流量、存量數據。也就是說，對一特定的交易人或一組交易人的債權不應當與其負債進行軋差或取凈值。在登的交易人或一組交易人的債權不應當與其負債進行軋差或取凈值。在登記交易時應當采用建立在記交易時應當采用建立在“購買量減銷售量購買量減銷售量”基礎上的軋差基礎上的軋差2021-12-1416一、

21、金融資產與負債的核算規則一、金融資產與負債的核算規則金融統計分析（一）金融衍生工具的范圍（一）金融衍生工具的范圍1、金融衍生工具的概念及功能、金融衍生工具的概念及功能 金融衍生工具也稱為金融衍生合同，是一種與另外某一具體的金融資金融衍生工具也稱為金融衍生合同，是一種與另外某一具體的金融資產、指標或商品相聯系的金融合約性工具，它實現了將金融風險，如產、指標或商品相聯系的金融合約性工具，它實現了將金融風險，如利率風險、外匯風險、股票和商品價格風險等在金融市場的自由交易利率風險、外匯風險、股票和商品價格風險等在金融市場的自由交易 金融衍生工具能夠使有關交易方將具體金融風險轉嫁給其他更加愿意金融衍生工

22、具能夠使有關交易方將具體金融風險轉嫁給其他更加愿意或更加適合承受或管理這種風險的機構，這些機構通常并不從事初級或更加適合承受或管理這種風險的機構，這些機構通常并不從事初級資產或商品交易資產或商品交易2021-12-1417二二、金融衍生工具的統計處理、金融衍生工具的統計處理金融統計分析2、金融衍生工具的范圍、金融衍生工具的范圍（1）基本類型比較：第一類是無條件的遠期性質的合同，）基本類型比較：第一類是無條件的遠期性質的合同，另一類是選擇權合同，或期權合同另一類是選擇權合同，或期權合同 遠期性合同，除了在場外的交易的遠期合同外，還包括遠期性合同，除了在場外的交易的遠期合同外，還包括期貨和掉期期貨

23、和掉期 期權期權 遠期和期權合同之間的主要區別遠期和期權合同之間的主要區別2021-12-1418二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理金融統計分析（2）不屬于金融衍生工具的工具）不屬于金融衍生工具的工具 產品和服務的固定價格合同不屬于金融衍生工具產品和服務的固定價格合同不屬于金融衍生工具 保險也不屬于金融衍生產品保險也不屬于金融衍生產品 擔保或信用證之類的或有工具同樣不屬于金融衍生工具擔保或信用證之類的或有工具同樣不屬于金融衍生工具 在編制貨幣與金融統計時，內含衍生產品（標準金融工具中內在編制貨幣與金融統計時，內含衍生產品（標準金融工具中內含的與該工具不可分割的衍生特征）也不視

24、為金融衍生工具含的與該工具不可分割的衍生特征）也不視為金融衍生工具2021-12-1419二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理金融統計分析3、金融衍生工具的價值與處理、金融衍生工具的價值與處理 金融衍生工具的價值取決于標的項目（如某種資產或金融衍生工具的價值取決于標的項目（如某種資產或指數）的價格，無須預付必須歸還的本金，投資收入指數）的價格，無須預付必須歸還的本金，投資收入也不采用應計會計規則。金融衍生交易應當作為單獨也不采用應計會計規則。金融衍生交易應當作為單獨交易，而不是作為與之相聯系的相關資產、商品等交交易，而不是作為與之相聯系的相關資產、商品等交易價值的一個組成部分進

25、行處理易價值的一個組成部分進行處理2021-12-1420二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理金融統計分析（二）金融衍生工具交易和頭寸的登記（二）金融衍生工具交易和頭寸的登記1、交易登記的一般原則、交易登記的一般原則 （1）將衍生合同開始階段的債權和債務互換看成是建立資產和）將衍生合同開始階段的債權和債務互換看成是建立資產和負債頭寸的真正金融交易；如果是遠期合同，其開始階段的價值負債頭寸的真正金融交易；如果是遠期合同，其開始階段的價值為零；如果是期權合同，其價值通常等于溢價為零；如果是期權合同，其價值通常等于溢價 （2）將衍生工具的所有價值變化都作為持有收益或損失處理）將衍生工

26、具的所有價值變化都作為持有收益或損失處理 （3）將二級市場上的衍生工具（如期權）交易作為金融交易進）將二級市場上的衍生工具（如期權）交易作為金融交易進行登記行登記2021-12-1421二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理金融統計分析 （4）將所有結算支付作為金融衍生資產或負債交易進行登記，）將所有結算支付作為金融衍生資產或負債交易進行登記，即在金融衍生工具的結算過程中沒有產生收入即在金融衍生工具的結算過程中沒有產生收入 （5）在部門資產負債表中，按市場價格登記金融衍生工具的）在部門資產負債表中，按市場價格登記金融衍生工具的余額價值余額價值2、頭寸的定值、頭寸的定值 金融衍生工

27、具的現值是市場價格，取決于合同標的項目的協議金融衍生工具的現值是市場價格，取決于合同標的項目的協議價格與市場價格或預計的市場通行價格之間的差異。這種差異價格與市場價格或預計的市場通行價格之間的差異。這種差異一般要采用適當折扣率處理為現值一般要采用適當折扣率處理為現值2021-12-1422二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理金融統計分析3、開始階段與二級市場交易的處理、開始階段與二級市場交易的處理 開始階段付款的處理 在二級市場出售衍生工具4、期滿結算支付、期滿結算支付 結算時要么進行現金支付，要么對標的項目進行交割2021-12-14金融統計分析23二、金融衍生工具的統計處理

28、二、金融衍生工具的統計處理（三）保證金的統計處理（三）保證金的統計處理1、保證金的概念與分類、保證金的概念與分類 保證金是用來保護金融衍生工具，特別是期貨或在保證金是用來保護金融衍生工具，特別是期貨或在交易所交易的期權中產生的實際或潛在義務保證履交易所交易的期權中產生的實際或潛在義務保證履行的現金或抵押存款行的現金或抵押存款 保證金按是否可以償還分為可償還保證金和不可償保證金按是否可以償還分為可償還保證金和不可償還保證金還保證金2021-12-14金融統計分析24二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理2、保證金的統計處理保證金的統計處理 可償還保證金的登記可償還保證金的登記 不可

29、償還保證金的登記不可償還保證金的登記2021-12-14金融統計分析25二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理（四）部分金融衍生工具的統計處理（四）部分金融衍生工具的統計處理1、特定的利率合同：特定的利率合同主要包括利率掉、特定的利率合同：特定的利率合同主要包括利率掉期合同和遠期利率協議期合同和遠期利率協議2、特定的外幣衍生合同：特定的外幣合同主要包括外、特定的外幣衍生合同：特定的外幣合同主要包括外匯掉期合同、遠期外匯合同和跨幣種利率掉期合同匯掉期合同、遠期外匯合同和跨幣種利率掉期合同2021-12-14金融統計分析26二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理（五）信

30、用衍生工具的統計處理（五）信用衍生工具的統計處理1、信用衍生工具的作用和形式、信用衍生工具的作用和形式 其他類型的金融衍生工具主要被用來從事信貸風險其他類型的金融衍生工具主要被用來從事信貸風險交易，這種用來對貸款和證券的拖欠風險進行交易交易，這種用來對貸款和證券的拖欠風險進行交易的信用衍生工具既可以是遠期合同，也可以是掉期的信用衍生工具既可以是遠期合同，也可以是掉期合同。如同其他金融衍生工具那樣，信用衍生合同合同。如同其他金融衍生工具那樣，信用衍生合同通常也是根據標準的法律起草協議，該協議具體規通常也是根據標準的法律起草協議，該協議具體規定了作為市場定值基礎的保證金的提供程序定了作為市場定值基

31、礎的保證金的提供程序2021-12-14金融統計分析27二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理2、信用衍生工具的處理信用衍生工具的處理 總收益互換是將與信用評級較低的債權人所擁有的總收益互換是將與信用評級較低的債權人所擁有的負債有關的現金流量以及資本收益和損失交換為與負債有關的現金流量以及資本收益和損失交換為與擔保利率（例如同業市場利率）有關的現金流量，擔保利率（例如同業市場利率）有關的現金流量，再加上保證金再加上保證金 利差期權合同的價值來源于較高質量信貸與較低質利差期權合同的價值來源于較高質量信貸與較低質量信貸之間的利率差別量信貸之間的利率差別2021-12-14金融統計分析

32、28二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理 信貸違約互換合同是將債券或貸款利率中內含的風信貸違約互換合同是將債券或貸款利率中內含的風險溢價交換為債務人出現違約時進行的現金支付，險溢價交換為債務人出現違約時進行的現金支付，這種交換一般是持續性的這種交換一般是持續性的 目前，信用衍生工具的統計方法還不成熟，衍生工目前，信用衍生工具的統計方法還不成熟，衍生工具總量無法準確記錄，被稱為影子金融或影子銀行具總量無法準確記錄，被稱為影子金融或影子銀行的體系的一部分。這也是的體系的一部分。這也是2007年美國次貸危機爆發年美國次貸危機爆發的原因之一的原因之一2021-12-14金融統計分析29

33、二、金融衍生工具的統計處理二、金融衍生工具的統計處理（一）廣義貨幣（一）廣義貨幣 國際貨幣基金組織的廣義貨幣一般從三個方面來定國際貨幣基金組織的廣義貨幣一般從三個方面來定義：義：(1)屬于廣義貨幣的金融資產種類；屬于廣義貨幣的金融資產種類；(2)貨幣的持貨幣的持有者種類；有者種類；(3)貨幣的發行者種類貨幣的發行者種類1、納入廣義貨幣的金融資產、納入廣義貨幣的金融資產（1)貨幣的基本職能：交換工具、價值貯藏、記賬單貨幣的基本職能：交換工具、價值貯藏、記賬單位、延期支付的標準位、延期支付的標準2021-12-14金融統計分析30三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計（2）狹義貨幣的主要

34、特征）狹義貨幣的主要特征 法幣或普遍接受性；固定面值；可轉讓性；交易成本；可分性；法幣或普遍接受性；固定面值；可轉讓性；交易成本；可分性；期限；收益期限；收益 現金和可轉讓存款是流動性最強的金融資產，一般歸入狹義貨幣現金和可轉讓存款是流動性最強的金融資產，一般歸入狹義貨幣 金融性公司或非金融性公司發行的旅行支票具有可轉讓存款的特金融性公司或非金融性公司發行的旅行支票具有可轉讓存款的特征；征；存款性公司發行的現金支票和類似的負債通常劃為可轉讓存存款性公司發行的現金支票和類似的負債通常劃為可轉讓存款；貨幣市場基金股份應劃入可轉讓存款款；貨幣市場基金股份應劃入可轉讓存款2021-12-14金融統計分

35、析31三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計（3）主要金融資產是否納入廣義貨幣的分析）主要金融資產是否納入廣義貨幣的分析 交易成本。一般而言，金融資產轉換為現金或可轉讓存款的交易交易成本。一般而言，金融資產轉換為現金或可轉讓存款的交易成本比較小，轉化過程中的拖延時間比較短，是劃入廣義貨幣的成本比較小，轉化過程中的拖延時間比較短，是劃入廣義貨幣的重要條件重要條件 可分性。廣義貨幣定義要求只包括特定小面值的金融資產可分性。廣義貨幣定義要求只包括特定小面值的金融資產 期限。期限段的金融資產，其貨幣性強，廣義貨幣總量結構從期期限。期限段的金融資產，其貨幣性強，廣義貨幣總量結構從期限段的部分開

36、始，逐漸到期限長的金融資產限段的部分開始，逐漸到期限長的金融資產2021-12-14金融統計分析32三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計 收益。金融資產的收益與期限成正相關關系，期限越長，收益。金融資產的收益與期限成正相關關系，期限越長，收益越高。納入廣義貨幣的金融資產，收益從小到大逐收益越高。納入廣義貨幣的金融資產，收益從小到大逐步上升。流動性強的金融資產，支付的方便程度可以抵步上升。流動性強的金融資產，支付的方便程度可以抵補其持有他收益期限較長金融資產的收益補其持有他收益期限較長金融資產的收益 因此，交易成本低、可以細分、期限短和收益較低的金因此，交易成本低、可以細分、期限短和

37、收益較低的金融資產，貨幣性特征越強，劃入廣義貨幣的可能性越大融資產，貨幣性特征越強，劃入廣義貨幣的可能性越大2021-12-14金融統計分析33三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計 依據上述決定因素，對金融資產中的其他存款、非股票證券、貸依據上述決定因素，對金融資產中的其他存款、非股票證券、貸款、股票和其他權益、保險技術準備金、金融衍生工具、其他應款、股票和其他權益、保險技術準備金、金融衍生工具、其他應收應付賬款等是否應該納入廣義貨幣進行分析收應付賬款等是否應該納入廣義貨幣進行分析2、貨幣持有者、貨幣持有者 貨幣持有者一般包括：貨幣持有者一般包括：(1)公共和其他非金融性公司；公共

38、和其他非金融性公司；(2)中央政府中央政府以外的其他政府單位；以外的其他政府單位；(3)住戶和為住戶提供服務的非營利性機構；住戶和為住戶提供服務的非營利性機構；(4)金融性公司部門中除存款性公司分部門之外的所有機構單位金融性公司部門中除存款性公司分部門之外的所有機構單位2021-12-14金融統計分析34三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計 3、貨幣發行者、貨幣發行者 中央銀行是通貨發行的機關，發行紙幣和鑄幣，毫無疑問屬于中央銀行是通貨發行的機關，發行紙幣和鑄幣，毫無疑問屬于貨幣發行部門貨幣發行部門 其他存款性公司吸收的存款可看作是其發行的存款憑證，因此，其他存款性公司吸收的存款可

39、看作是其發行的存款憑證，因此，其他存款性公司也是貨幣發行部門。其他存款性公司也是貨幣發行部門。 有些國家的公共非金融性公司有些國家的公共非金融性公司 一國流通中的外幣已經納入該國的廣義貨幣之內一國流通中的外幣已經納入該國的廣義貨幣之內2021-12-14金融統計分析35三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計（二）基礎貨幣（二）基礎貨幣1、基礎貨幣的內涵和特征、基礎貨幣的內涵和特征 第一，基礎貨幣是中央銀行的負債第一，基礎貨幣是中央銀行的負債 第二，基礎貨幣是其他存款性公司負債產生的基礎和貨幣供給的制約力量第二，基礎貨幣是其他存款性公司負債產生的基礎和貨幣供給的制約力量 第三，基礎貨幣被其他存款性公司運用，能創造出多倍于其自身數量的存第三，基礎貨幣被其他存款性公司運用，能創造出多倍于其自身數量的存款貨幣款貨幣 第四，基礎貨幣被中央銀行直接控制第四，基礎貨幣被中央銀行直接控制2021-12-14金融統計分析36三、貨幣、信貸與債務統計三、貨幣、信貸與債務統計2、基礎貨幣的統計構成、基礎貨幣的統計構成