1、現代物流業研究報告東吳證券 孫振宇、戴林播一、行業概況（一）我國物流行業發展情況我國現代物流行業起步較晚，相對于發達國家的物流產業而言，中國的物流產業尚處于起步發展階段，其發展的主要特點：一是企業物流仍然是全社會物流活動的重點，專業化物流服務需求己初露端倪，這說明我國物流活動的發展水平還比較低，加強企業內部物流管理仍然是全社會物流活動的重點；二是專業化物流企業開始涌現，多樣化物流服務有一定程度的發展。走出以企業自我服務為主的物流活動模式，發展第三方物流，己是中國物流業發展當務之急。在經濟全球化的過程中，我國已經逐步成為世界制造中心，全球500強企業中大部分公司已在中國投資設廠，不過為其提供物流

2、服務的通常是其原有的物流合作伙伴，因此，國內的物流企業規模和水平亟待提升。與此同時，在本土物流企業接受挑戰過程當中，這些先進的物流企業也帶來了先進的物流管理技術和經驗，中國物流企業也迎來了發展的好時機，也將逐步進入全球化的物流服務網絡。近年來，我國物流業發展環境進一步改善，與各行業特別是制造業的融合進程加快?，F代物流業發展開始由珠三角、長三角地區，迅速向環渤海和中西部地區延伸。物流服務體系正在逐步形成，物流業發展對于提高國民經濟增長的質量和效益的作用越來越明顯，行業凝聚力和社會影響力進一步增強。（二）行業監管體制物流行業是一個復合型產業，是物流資源產業化而形成的一種復合型或聚合型產業，物流資源

3、有運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息平臺等，其中運輸又包括鐵路、公路、水運、航空、管道等。這些資源產業化就形成了運輸業、倉儲業、裝卸業、包裝業、加工配送業、物流信息業等。這些資源分散在多個領域，包括制造業、農業、流通業等。把產業化的物流資源加以整合，就形成了現代物流服務業?，F代物流行業，是完全競爭性行業，不存在市場準入、生產額度等限制。2004 年8 月5 日，國家發改委等九部委聯合布了關于促進我國現代物流業發展的意見，明確現代物流屬于國家重點扶持的行業，為加強綜合組織協調，建立由國家發改委牽頭商務部等有關部門和協會參加的全國現代物流工作協調機制。該協調組織的成員包括國家發改委

4、、商務部、鐵道部、交通部、信息產業部、民航總局、公安部、財政部、工商總局、稅務總局、海關總署、質檢總局、國家標準委等，主要職能為提出現代物流發展政策、協調全國現代物流發展規劃、研究解決發展中的重大問題，組織推動現代物流業發展等。（三）行業主要法律法規序號發布時間主要產業政策主要內容12004.8關于促進我國現代物流業發展的意見完善了物流企業稅收管理、規范了市場秩序、取消了物流行業前置行政審批事項，明確了現代物流業的發展方向。22006.3國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要指出物流業屬于生產性服務業，其產業地位第一次在國家規劃層面得以確立，對中國物流業發展具有里程碑式意義。 32007.3國

5、務院關于加快發展服務業的若干意見明確優先發展運輸業，提升物流的專業化、社會化服務水平，大力發展第三方物流。 42008.3商務部關于加快我國流通領域現代物流發展的指導意見提出我國流通領域現代物流發展的主要目標、工作任務以及六項具體政策措施，提出要大力發展第三方物流，培養龍頭物流企業。 52009.3國務院關于印發物流業調整和振興規劃的通知物流產業列入十大產業振興規劃的服務行業，提出：加強多式聯運、轉運設施工程的建設；加強物流園區工程的建設；城市配送工程；物流信息平臺工程等一系列具體措施，促進物流產業的發展。 62011.8關于促進物流業健康發展政策措施的意見2011年8月國務院辦公廳出臺了一系

6、列措施，具體包括：減輕物流企業稅收負擔，加大土地政策支持力度，促進物流車輛便利通行，加快物流管理體制改革，鼓勵整合物流設施資源，推動物流技術創新，加大對物流業的投入，加強組織協調。 72011.10交通運輸十二五發展規劃提出需要大力發展現代道路運輸業，即通過理念、政策、體制機制和技術的全面創新，一方面著力改造傳統產業形態，不斷提高運輸站場、車輛裝備的技術水平和從業隊伍的素質，增強運輸組織能力，加快結構調整，促進產業升級；另一方面，充分發揮自身比較優勢，強化與其他運輸方式的有效銜接和良性互動，促進綜合運輸體系建設和現代物流發展。 82012.6關于鼓勵和引導民間投資進入物流領域的實施意見提出引導

7、、鼓勵民間資本投資第三方物流服務領域，在資質審批、稅收、金融支持、土地政策等各個方面，為民間資本進入現代物流服務領域創造條件。同時，鼓勵民營物流企業積極進行產業升級，向可以提供包括大宗物資物流、多式聯運、集裝箱、?；肺锪?、供應鏈管理等物流服務的現代物流服務商轉變。 （四）行業相關政策國務院關于深化流通體制改革加快流通產業發展的意見2012年9月，國務院發布關于深化流通體制改革加快流通產業發展的意見，基本建立起統一開放、競爭有序、安全高效、城鄉一體的現代流通體系，流通產業現代化水平大幅提升，對國民經濟社會發展的貢獻進一步增強。流通領域提高效率降低成本效果顯著，批發零售企業流動資產周轉速度加快，

8、全社會物流總費用與國內生產總值的比率明顯降低。現代信息技術在流通領域得到廣泛應用，電子商務、連鎖經營和統一配送等成為主要流通方式，連鎖化率達到22%左右，商品統一配送率達到75%左右，流通產業整合資源、優化配置的能力進一步增強。流通主體的競爭力明顯提升，形成一批網絡覆蓋面廣、主營業務突出、品牌知名度高、具有國際競爭力的大型流通企業。并指出“極創新流通方式，大力推廣并優化供應鏈管理，鼓勵流通企業拓展設計、展示、配送、分銷、回收等業務?！标P于交通運輸推進物流業健康發展的指導意見2013年6月，交通運輸部發布關于交通運輸推進物流業健康發展的指導意見，在意見中規劃了交通運輸在推進物流業發展中的基礎地位

9、和主體作用，以加快構建綜合運輸體系為戰略重點，著力調整運輸結構、優化運輸組織、提升裝備水平、整合物流資源，構建銜接順暢的基礎設施體系、互聯互通的物流信息體系、公平規范的市場環境體系，充分發揮交通運輸在推進物流業發展中的基礎和主體作用，推動交通運輸與現代物流的融合，加快交通運輸業轉型升級，提升物流服務品質，推進物流業健康發展。關于加快發展生產性服務業促進產業結構調整升級的指導意見2014年8月，國務院發布的關于加快發展生產性服務業促進產業結構調整升級的指導意見明確指出“現階段，我國生產性服務業重點發展研發設計、第三方物流、融資租賃、信息技術服務、節能環保服務、檢驗檢測認證、電子商務、商務咨詢、服

10、務外包、售后服務、人力資源服務和品牌建設。優化物流企業供應鏈管理服務，提高物流企業配送的信息化、智能化、精準化水平，推廣企業零庫存管理等現代企業管理模式。加強核心技術開發，發展連鎖配送等現代經營方式，重點推進云計算、物聯網、北斗導航及地理信息等技術在物流智能化管理方面的應用”。物流業發展中長期規劃(20142020年)2014年09月12日，國務院印發了物流業發展中長期規劃(20142020年)。該規劃明確提出物流業是融合運輸、倉儲、貨代、信息等產業的復合型服務業，是支撐國民經濟發展的基礎性、戰略性產業。加快發展現代物流業，對于促進產業結構調整、轉變發展方式、提高國民經濟競爭力和建設生態文明具

11、有重要意義。關于促進商貿物流發展的實施意見2014年9月，商務部發布關于促進商貿物流發展的實施意見，提出了引導生產和商貿流通企業改變“大而全”、“小而全”的運作模式，剝離或外包物流功能，實行主輔業分離。支持商貿物流企業開展供應商管理庫存 (VMI)、準時配送 (JIT)等高端智能化服務，提升第三方物流服務水平。有條件的企業可以向提供一體化解決方案和供應鏈集成服務的第四方物流發展。支持傳統倉儲企業轉型升級，向配送運營中心和專業化、規模化第三方物流發展，鼓勵倉儲、配送一體化，引導倉儲企業規范開展擔保存貨第三方管理。支持貨代物流企業發展壯大，為各類企業開拓國內和國際市場提供支撐。物流標準化中長期發展

12、規劃（20152020年）國家標準化管理委員會聯合國家發展和改革委員會、工業和信息化部、公安部、交通運輸部、農業部、商務部、海關總署、國家質量監督檢驗檢疫總局、國家糧食局、國家鐵路局、國家郵政局、中國物流與采購聯合會、中華全國供銷合作總社、中國鐵路總公司等單位在2015年11月，聯合編制了物流標準化中長期發展規劃（20152020年），據現代物流市場發展需求，著力推進重點領域關鍵技術標準制修訂，注重物流標準之間及與其他產業標準的協調配套，提高物流相關標準的國際化水平，促進物流服務體系高效運轉。（五）公司開展業務主要資質公司所在行業有一些資質認定標準，需要通過交通運輸部門或海關等主管部門的審核通

13、過，公司已取得的認證有：序號證書名稱發證機關編號發證日期有效期1進出口貨物報關注冊登記證書（供應鏈）蘇州工業園區海關32056640082011年1月19日2017年1月19日2境內公路運輸海關監管注冊登記證書（供應鏈）蘇州工業園區海關2314Q000432011年9月2日2016年5月31日3自理報檢單位備案登記證明書（供應鏈）蘇州出入境檢驗檢疫局32026101582014年3月27日長期有效4進出口貨物報關注冊登記證書（物流）蘇州工業園區海關32056640182011年4月18日2017年4月18日5境內公路運輸海關監管注冊登記證書（物流）蘇州工業園區海關2314Q000072011年

14、4月18日2016年5月31日6代理報檢單位注冊登記證書（物流）蘇州出入境檢驗檢疫局32009101182006年7月10日長期有效7海關報關企業報關注冊登記證（邁吉克）蘇州工業園區海關32052800652014年8月22日2016年9月29日公司的業務許可、特許經營權情況：序號證書名稱發證機關編號發證日期有效期1道路運輸經營許可證（供應鏈）蘇州市運輸管理處3205003101262014年11月4日2018年6月30日2道路運輸經營許可證（物流）蘇州市運輸管理處3205003069322015年4月24日2019年1月16日3道路運輸輔助業經營許可證（物流）蘇州市運輸管理處32050060

15、05732015年1月172016年5月1日二、行業規模與發展趨勢（一）行業上下游關系物流行業的上游主要包括各種交通運輸、倉儲以及提供燃油動力的石油行業，其運輸費用、倉儲成本及燃油價格對物流行業的經營成本影響較大。在國內市場中，運輸行業供大于求，基本為完全競爭的狀態，而石油行業在國內基本處于壟斷的狀態，從總提上說，物流行業的上游行業發展比較平穩，為物流行業的發展提供了有利的發展環境。物流行業的下游較為綜合，包括了各種類型的制造業、采掘業、服務業等等，基本囊獲了國民經濟發展的各大行業。國內經濟的穩定增長，帶動了各行各業的繁榮發展，也為物流行業的成長提供了廣闊的市場空間。（二）行業市場規模及發展趨

16、勢根據國務院印發的物流業發展中長期規劃(20142020年)指出：總體上看，我國物流業已步入轉型升級的新階段?，F代物流是相對于傳統物流而言的，是信息網絡化下時代下對傳統物流的升華。它涉及多學科、多領域，以滿足顧客的需求為目標，統籌考慮制造、運輸、銷售等市場情況，對信息、運輸、倉儲、庫存、裝卸搬運以及包裝等物流活動采取集成式管理，從而形成一條完整的供應鏈，以盡可能低的物流總成本，為客戶提供多功能、一體化的增值服務?，F代物流出現的標志是基于專業化分工與企業在供應鏈合作基礎上的第三方物流的出現，其標志性特征是物流的系統管理和方案的設計能力，核心技術是信息網絡技術。（1）物流行業處于平穩增長期在我國經

17、濟調結構、穩增長的背景下，物流行業成為各個環節的關鍵節點，經歷了前些年的快速發展后，總體物流需求規模增速放緩，逐步進入了平穩增長期。特別是迅猛發展的進出口貿易，使作為國際貿易和跨國經營基礎命脈的國際物流得到快速發展，并成為物流需求的主要組成部分。除此之外，國與國之間物品實體的流動，涉及的面廣、環節多，其構成成員涉及貿易業者、陸運業者、海空運承攬業者、貨柜業者、報關業者、航空公司、船運公司以及港口，其所涉及的范圍除了包括雙邊國家的內陸運輸段外，還包括遠洋運輸和國際航空運輸。因此國際物流規模的增長不僅促進了運輸、倉儲、包裝等物流單環節需求的增長，而且也促進了整個國際物流鏈中各作業環節的物流需求量的

18、增長。 2015年，我國社會物流總額預計可達220萬億元，與五年前相比增長70%左右，五年間年均增幅約為8.7 %；社會物流總費用與GDP的比率開始下降，運行效率有所提升。（資料來源：中國物流學會網）（2）國家政策扶持近年來，國家各部委先后多次出臺關于物流行業的政策，對行業給予大力扶持。特別是2009年3月，國務院發布關于印發物流業調整和振興規劃的通知（國發【2009】8號文），在通知中指出：實施物流業的調整和振興、實現傳統物流業向現代物流業的轉變，不僅是物流業自身結構調整和產業升級的需要，也是整個國民經濟發展的必然要求。并重點發展九大物流區域，建設十大物流通道和一批物流節點城市，優

19、化物流業的區域布局。九大物流區域中有以上海、南京、寧波為中心的長江三角洲物流區域。并且物流行業列入國家十大產業振興規劃，是服務行業中唯一列入十大產業振興規劃的產業。在十三五規劃中，再強調了要發展物聯網技術和應用，推進供應鏈、物流鏈創新。同時，2014年，根據財政部、國家稅務總局于2013年12月14日頒布的關于將鐵路運輸和郵政業納入營業稅改征增值稅試點的通知（財稅【2013】106號），“營改增”對物流服務的需方有利，有效降低需方的稅收負擔，將進一步促進物流外包服務。（3）物流服務需求不斷提升首先，隨著經濟的不斷發展，企業由集散型向專業型升級，企業將有限的資源集中到核心領域，向企業自身品牌、技術質量以及市場營銷等方面傾斜，而將一部分如物流服務等非核心業務外包，更高效率的利用社會資源，這也催生了一大批第三方物流公司。同時隨著現代化管理技術的發展，專業的物流管理實現了運輸、倉儲、貨代、報關等功能的整合與延伸，為企業提供了更好的服務，從另一方面提升了企業的競爭力。 第三方物流保持了一個快速增長的態勢，2009年中國第三方物流收入為610億美元，而到了2013年中國第三方物流收入已經達到了1274億美元，是2009年的兩倍，年復合增長率為20%。但是與歐美等經濟發達地區相比，歐洲使用第三方物流服務的比例約為76%，美國約為58%，且其需求仍在增長。據一些行業觀察家估計，整個