1、 第八章 上市公司發行新股學習重點：新股公開發行和非公開發行的基本條件、一般規定、配股的特別規定、增發的特別規定；新股公開發行和非公開發行的申請程序；主承銷商盡職調查的工作內容；新股發行申請文件的編制和申報的基本原則、申請文件的形式要求以及文件目錄；主承銷商的保薦過程和中國證監會的核準程序；增發的發行方式、配股的發行方式；增發及上市業務操作流程、配股及上市業務操作流程；新股發行申請過程中信息披露的規定及各項內容。第一節上市公司發行新股的準備工作上市公司發行新股，可以公開發行，也可發非公開發行。其中上市公司公開發行新股是指上市公司向不特定對象發行新股，包括向原股東配售股份（下文簡稱“配股”）和向

2、不特定對象公開募集股份（下文稱“增發”）；上市公司非公開發行新股是指向特定對象發行股票。一、新股發行的法定條件及關注事項上市公司計劃公開發行新股前，保薦人和上市公司必須首先判斷發行主體是否符合公開發行新股的法定條件，這是上市公司成功公開發行新股的基本前提。（一）基本條件1具備健全且運行良好的組織機構2具有持續盈利能力，財務狀況良好3公司在最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。4其他經國務院批準的國務院證券監管機構規定的其他條件改變招股說明書所列資金用途，必須經股東大會作出決議。（二）一般規定（6個方面的要求）1上市公司的組織機構健全、運行良好，應符合的規定：現任董事、監事和高級管

3、理人員具備任職資格，能夠忠實和勤勉地履行職務，不存在違反公司法第一百四十八條、第一百四十九條規定的行為，且最近36個月內未受到過中國證監會的行政處罰、最近12個月內未受到過證券交易所的公開譴責；最近l2個月內不存在違規對外提供擔保的行為。2上市公司的盈利能力具有可持續性：最近3個會計年度連續盈利，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據；最近24個月內曾公開發行證券的，不存在發行當年營業利潤比上年下降50%以上的情形。3上市公司的財務狀況良好：最近3年及l期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；被注冊會計師出具帶強調事項段的無保留意見審

4、計報告的，所涉及的事項對發行人無重大不利影響或者在發行前重大不利影響已經消除；最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的20%。4上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載：5募集資金的數額和使用情況：募集資金數額不超過項目需要量；除金融類企業外，本次募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司；6上市公司存在下列情形之一的，不得公開發行證券：本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未作糾正；上市公司最近l2個月

5、內受到過證券交易所的公開譴責；上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為；上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。（三）配股的特別規定1擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%。2控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量。3采用證券法規定的代銷方式發行。控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東。（四）公開增發的特別

6、規定（向不特定對象公開募集股份）1最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%。扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據。2除金融企業外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形。3發行價不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。例題1：上市公司公開發行新股是指（）。a上市公司向不特定對象發行新股b上市公司向特定對象發行新股c向原股東配售股份d向不特定對象公開募集股份答案：a例題2：上市公司新股發行，向原股東配售股份時，可采用包銷或代銷的發行方式。（

7、）答案：錯誤（原股東為配售，而非銷售）二、非公開發行股票的條件非公開發行股票是指上市公司采用非公開方式向特定對象發行股票的行為。（一）非公開發行股票的特定對象應當符合的規定1特定對象符合股東大會決議規定的條件。2發行對象不超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批準。（二）上市公司非公開發行股票應當符合的規定1發行價格不低于定價基準目前20個交易日公司股票均價的90%。2本次發行的股份自發行結束之日起，l2個月內不得轉讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓。3募集資金使用符合管理辦法第十條的規定4本次發行將導致上市公司控制權發生變化的，還應

8、符合相關規定。（三）上市公司不得非公開發行股票的情形（7項）4現任董事、高級管理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近l2個月內受到過證券交易所公開譴責。6最近1年及l期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組的除外。例題3：上市公司申請非公開發行新股時，發行對象不超過（）名a.4b.6c.8d.10答案：d三、新股發行的申請程序（一）聘請保薦人（主承銷商）上市公司公開發行股票，應當由證券公司承銷；非公開發行股票，如發行對象均屬于原前l0名股東的，則可以由上市公司自行

9、銷售。（二）董事會作出決議上市公司董事會依法就下列事項作出決議：新股發行的方案、本次募集資金使用的可行性報告、前次募集資金使用的報告、其他必須明確的事項，并提請股東大會批準。（三）股東大會批準股東大會就發行證券事項作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。向本公司特定的股東及其關聯人發行證券的，股東大會就發行方案進行表決時，關聯股東應當回避。上市公司發行新股決議1年有效；決議失效后仍決定繼續實施發行新股的，須重新提請股東大會表決。（四）編制和提交申請文件（五）重大事項的持續關注四、保薦人（承銷商）的盡職調查（注意與首發ipo一起記憶）盡職調查是保薦人（主承銷商）透徹了解發行人各方面情況。設計發行方案、成功銷售股票以及明確保薦人（主承銷商）責任范圍的基礎和前提。上市公司發行新股發生過程中，主承銷商對上市公司的盡職調查貫穿始終。（一）提交發行申請文件前的盡職調查盡職調查的絕大部分工作集中于這一階段，通過該階段的盡職調查，必須至少達到3個目的：（二）持續盡職調查責任的履行