1、漆包線項目投資測算報告表一、項目背景未來國際國內宏觀環境仍將持續深刻變化，經濟社會發展呈現新的階段性特征。對區域來說，需要認清形勢，強化憂患意識和底線思維，堅定發展信心，保持戰略定力。從國際看，國際經濟進入金融危機以來的深度調整期，在再平衡中實現艱難復蘇。全球經濟版圖深度調整，經濟重心持續向亞太地區移動。全球經濟貿易增長乏力，國際和區域經貿規則主導權爭奪加劇，地緣政治風險導致外部環境更加復雜。全球科技和產業變革孕育新的突破，綠色低碳經濟正在開啟一個新的時代。從國內看，我國正處在全面建成小康社會決勝階段，經濟發展進入新常態。經濟發展方式加快改變，新的增長動力正在孕育形成，“中國制造2025”、“

2、互聯網+”等戰略啟動實施，新技術、新產品、新業態、新商業模式不斷涌現。經濟韌性好、潛力足、回旋余地大，長期向好的基本面沒有改變，但發展不平衡、不協調、不可持續問題仍然突出，結構性產能過剩比較嚴重。 “十三五”是強化創新驅動、完成新舊發展動力轉換的關鍵期，是優化產業結構，全面提升產業競爭力的關鍵期，是加強制度供給、實現治理體系和治理能力現代化的關鍵期，是協同推進建設、增強人民群眾獲得感的關鍵期，是防范化解風險矛盾、夯實長治久安基礎的關鍵期。但同時也必須清醒地看到，經濟社會發展中一些結構性、素質性問題仍然突出，地方金融風險對實體經濟的消極影響仍將持續；產業結構路徑依賴仍未改觀，增長新動力尚未有效形

3、成；資源要素、生態環境對經濟社會發展制約更加明顯；政府公共品供給與群眾不斷增長的需求仍不匹配。這些突出矛盾和問題，需要在當前時期著力加以解決。漆包線是電磁線（即繞組線）的一種，是具有絕緣層的導電金屬電線，以繞組形式產生電磁效應，實現電能與磁能的轉換、動作控制和信號傳輸的目的，由導體和絕緣層兩部分組成，裸線經退火軟化后，再經過多次涂漆、烘焙而成，普遍具備機械性能、化學性能、電性能和熱性能四大性能。目前，漆包線在繞組線中占據主導地位。人類最早使用漆包線是1831年，當時著名的物理學家法拉第應用漆包線制造電磁感應線圈，進行了有名的電磁感應試驗，從而創立了電磁感應學說。隨著電磁感應學說的創立，1866

4、年西門子發明的發電機，1877年愛迪生發明了電燈和變壓器，解決了電力的遠距離輸送問題。隨后格立姆發明了電動機,電能和機械能相互轉換，使電力很快獲得廣泛的應用，產生了以電力應用為標志的第二次工業革命的發生。第二次工業革命首先使英國經濟崛起，在英國產生了BICC公司，制造技術領先于世界，第二次世界大戰期間發明了催化燃燒技術和模具涂漆技術，引發漆包線的重大變革，后來將技術轉讓給美國ESSEX公司。二戰以后隨美國經濟的崛起，帶動了整個西歐和美洲的經濟大發展，形成了以美國為首的經濟強國。這些地區的漆包線隨著以美國為首的經濟的崛起，工業化技術水平的提高,使漆包線的品種、生產經營規模、制造技術獲得巨大發展，

5、造就了世界漆包線行業第一代領頭羊企業在美國產生。如美國的埃塞克斯公司、菲力浦.道奇公司、法國的阿爾卡特公司等，從產品品種、制造技術、生產能力、經營規模等方面均處于世界先進水平，全面引領世界漆包線行業的發展。進入二十世紀六十年代，日本經濟的崛起，特別以家電工業發展為標志的高速發展，同時引領世界先進水平，帶動漆包線新品種的開發和應用。自粘漆包線、耐冷媒漆包線、耐高溫漆包線等復合漆包線，不論是經營規模，還是制造技術都處于世界前列，推動世界漆包線行業進入一個新的階段。這個時期造就了世界漆包線行業第二代領頭羊企業在日本出現。如日本第一電工、日本佳友、日立電線、韓國的LG公司，這些公司復合線的經營規模、制

6、造技術、質量水平均處于世界先進水平，引領行業的持續發展。進入二十一世紀，世界經濟格局發生了很大的變化。隨著中國經濟的崛起，特別是中國加入WTO以后，中國經濟融入全球經濟，世界工業制造業加快向中國轉移，使中國成為世界制造基地的形成，帶動中國漆包線行業高速發展，在規模上一躍成為世界生產第一大國。漆包線作為重要的電子專用材料被廣泛運用于電機、變壓器、家用電器、電動工具、汽車、微特電機、繼電器、電子變壓器、電聲器件等領域。由于各行業本身的性質不同，其對漆包線的品種有不同的要求，具體情況如下：隨著世界制造中心的轉移和中國成為世界制造中心的形成，全球漆包線市場也開始逐步向中國轉移，同時，受益于機電、家電等

7、技術進步行業、以電子信息為主體的高科技行業以及經濟全球化等因素的聯合拉動，我國漆包線行業保持高速發展，漆包線產量已超過美國和日本等國，成為世界第一大生產和消費國。此外，隨著中國市場的開放和世界制造業大轉移，家電、電子信息、通訊產品、電動工具等出口大幅增長，帶動漆包線行業大規模進入國際市場并保持全面增長，我國海關統計數量顯示，近幾年我國漆包線的出口量在穩步提升，進口數量逐年下降。據統計：2005年我國漆包線行業年產量為90.7萬噸，到2014年行業產量增長至166萬噸，2015年產量為174.5萬噸，近年來我國漆包線產量年均增速達到7.0%。二、企業概況公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施

8、“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。公司自成立以來，堅持“品牌化、規模化、專業化”的發展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰略轉型和管理變革，實現了企業持續、健康、快速發展。未來我司將繼續以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。三、項目投資概述按照全面建設小康社會和構建社會主義和諧社會的要求

9、，全面落實科學發展觀，走新型產業化道路，以市場需求為導向，以發展產業化為契機，繼續調整產業結構，進一步提升行業發展總體水平；優化區域布局，培育產業帶和企業集群；增強自主創新能力，推動行業科技進步。促進產業健康、穩定和可持續發展。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資114504.93萬元，其中：建設投資89737.13萬元，占項目總投資的78.37%；建設期利息1941.17萬元，占項目總投資的1.70%；流動資金22826.63萬元，占項目總投資的19.94%。項目正常經營年份每年營業收入223800.00萬元，綜合總成本費用180543.29萬元，稅

10、金及附加1069.75萬元，凈利潤31640.22萬元，財務內部收益率20.49%，財務凈現值51610.15萬元，全部投資回收期6.00年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期

11、所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資89737.13萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計80439.76萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項目建筑工程投資為39513.97萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程53801.89202295.1126402.751.11#生產車間1614

12、0.5760688.537920.821.22#生產車間13450.4750573.786600.691.33#生產車間12912.4548550.836336.661.44#生產車間11298.4042481.975544.582倉儲工程28893.6175412.327323.142.11#倉庫8668.0822623.702196.942.22#倉庫7223.4018853.081830.792.33#倉庫6934.4718098.961757.552.44#倉庫6067.6615836.591537.863行政辦公及生活服務設施5430.0124272.143642.913.1行政辦公

13、樓3529.5115776.892367.893.2宿舍及食堂1900.508495.251275.024公共工程11955.9813868.941633.55輔助用房等5綠化工程21445.62416.84綠化率13.13%6其他工程42254.2594.78場地、道路、景觀亮化等7合計163333.00315848.5139513.972、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為38290.74萬元。3、安裝工程費估算本期項

14、目安裝工程費為2635.05萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為7197.14萬元。（三）預備費本期項目預備費為2100.23萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用39513.9738290.742635.0580439.7689.64%1.1建筑工程費39513.9739513.9744.03%1.2設備購置費38290.7438290.7442.67%1.3安裝工程費2635.052635.052.94%2工程建設其他費用7197.147197.148.02%2.1土地出讓金2688.692688.693

15、.00%2.2其他前期費用4508.454508.455.02%3預備費2100.232100.232.34%3.1基本預備費1204.651204.651.34%3.2漲價預備費895.58895.581.00%4建設投資合計89737.13100.00%六、建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款39615.86萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1941.17萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情

16、況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為22826.63萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資114504.93萬元，其中：建設投資89737.13萬元，占項目總投資的78.37%；建設期利息1941.17萬元，占項目總投資的1.70%；流動資金22826.63萬元，占項目總投資的19.94%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資114504.93萬元，其中申請銀行長期貸款39615.86萬元，其余部分由企業自籌。十、經

17、濟測算基本假設及參數選取（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入223800.00萬元。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第

18、6年第7年第8年第9年第10年1營業收入0.00156660.00190230.00223800.00223800.00223800.00223800.00223800.00223800.002增值稅0.006948.218437.128914.648914.648914.648914.648914.648914.642.1銷項稅0.0020365.8024729.9029094.0029094.0029094.0029094.0029094.0029094.002.2進項稅0.0013417.5916292.7820179.3620179.3620179.3620179.3620179.36

19、20179.363稅金及附加0.00833.781012.451069.751069.751069.751069.751069.751069.753.1城市維護建設稅0.00486.37590.60624.02624.02624.02624.02624.02624.023.2教育費附加0.00208.45253.11267.44267.44267.44267.44267.44267.443.3地方教育附加0.00138.96168.74178.29178.29178.29178.29178.29178.29（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉

20、型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=8914.64萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用180543.29萬元，其中：可變成本156817.10萬元，固定成本23726.19萬元。正常經營年份項目經營成本1

21、73673.34萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。無形資產和其他資產攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產50年1.1原值2688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.691.2當期攤銷費53.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.771.3凈值2634.922581.152527.382473.612419.842366.072312.302258.532204.762150.992其他資產50年2.1原值2

22、.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值2688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.692688.693.2當期攤銷費53.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.7753.773.3凈值2634.922581.152527.382473.612419.842366.072312.302258.532204.762150.99（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加1069.75萬元

23、。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=42186.96（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=42186.9625.00%=10546.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額42186.96萬元，繳納企業所得稅10546.74萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=42186.96-10546.74=31640.22（萬元）。十二、項目盈利

24、能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=20.49%。本期項目投資財務內部收益率20.49%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=51610.15（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值51610.15

25、萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.00年。本期項目全部投資回收期6.00年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據財務計劃現金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動

26、全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期

27、項目正常經營年份利息備付率（ICR）為28.17。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為25.27。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額19807.9339615.8639615.8639615.8639615.8639615.863961