河北省省屬高校財務風險評價及其預警研究 河北經貿大學 目錄 1 引言 . 1 題的提出 . 1 內外研究現狀 . 2 外研究現狀 . 2 內研究現狀 . 3 文主要研究內容及思路 . 3 2 河北省省屬高校財務風險評價研究 . 4 校財務風險相關概念 . 4 務風險的涵義 . 4 效財務風險的涵義 . 4 校財務風險評價指標體系的構建 . 5 校財務風險指標體系設計思路 . 5 校財務風險評價指標體系的設計原則 . 5 校財務風險評價指標體系的內容 . 6 北省高校財務風險狀況的實證分析 . 11 定各指標在綜合評價中的權重 . 12 合得分排名情況 . 16 價結果解讀和建議 . 18 于兩年排名變化較大的幾所學校的具體分析： . 18 省屬重點建設的骨干大學評價結果為例分析 . 19 河北省高校財務風險進行總體評價 . 19 3 河北省省屬高校財務風險預警模型研究 . 20 效系數法基本思想 . 21 北省省屬高校財務風險預警實證分析 . 22 務風險評價指標的分類及其標準值 . 22 合功效系數的計算 . 23 4 高校財務風險控制及方法 . 25 5 展望與不足 . 26 參考文獻 . 26 摘要： 隨著高等教育的迅速發展，教育投入和教育需求之間的矛盾日益突出，由此產生了多元化籌資辦學的新體制，同時也給高校帶來了一定的財務風險。為 1 反映和全面把握省屬高校財務風險狀況，本文構建了高校財務風險評價指標體系，并 利用 2008、 2009兩年河北省省屬高校財務數據，對這些學校的財務風險進行實證分析，并進一步構造河北省高校財務風險的預警模型， 關鍵詞： 高校 財務風險 指標體系 實證分析 1 引言 題的提出 隨著近年來，我國高等教育的快速發展，高校進入了一個超常規發展、大規模舉債辦學的階段，其擴張速度與競爭的激烈程度是前所未有的。高校在被給予越來越多的自主管理權利的同時，隨之而來的是高校財務面臨著更加復雜和艱難的局面。體現在財務管理上，教育改革給高校帶來一定程度財務運作自主權，國家政策積極鼓勵高校自主發 展，并在資金問題上給予教育事業很大的扶持，但是光靠財政教育撥款已遠遠不能滿足高校快速的發展，于是高校的融資問題也就應運而生，也就承擔了相應的財務風險。 有關資料顯示，很多學校建設新校區，新增大量的教學設備，但是并未充分考慮到自身的實際情況，盲目擴建，過度投入，給學校的財務狀況造成很大負擔。在這種情況下，銀行貸款成為各高校最快捷有效的融資方式，最終形成高校、銀行、政府之間微妙的債務關系。到 2005年底，全國高校的負債總額已經超過了 2000億，從 2008年開始，各高校開始紛紛還款，但實際上許多高校已是力不從心， 巨大的債務負擔使有些學校已經入不敷出，甚至危及到學校的基本開支，所以，有關高校的財務問題引起了許多專家學者的注意。 自從 1999年我國實行高等教育擴招政策以來，河北省高等教育得到了快速發展。擴招前的 1998 年，河北省高校在校生為 人， 2009 年達到 人，十一年間增加了 等教育毛入學率達到了 24%。 1998年省級財政預算內高等教育經費為 元， 2009 年為 元，同期增加了 。即使不考慮物價因素，生均經費由 下降為 。隨著高等教育 的迅速發展，辦學規模擴大，辦學經費不足的矛盾日益尖銳。在財政投入無法滿足需求的情況下，銀行貸款、融資租賃等籌資方式便成為高校建設資金的主要來源。 2 截止到 2009 年底，河北省省屬 33 所高校借入款項總額為 ，其中銀行貸款 。這些借貸資金，即使全部按照人民銀行一年期貸款基準利率計算，每年需支付貸款利息 元，實際上，由于長期貸款利率更高；銀行利用學校資金緊張，提高貸款利率；以及融資租賃籌資成本比銀行貸款高等因素，省屬 33所高校實際支付的籌 資成本比這個數字還要大，這無異于飲鴆止渴，顯然難以為繼，其潛在的風險也在不斷的積累。 由此可見，對河北省高校財務風險進行評價并建立高校財務風險預警系統進而控 制 其財務風險是一個非常重要且有意義的課題。 內外研究現狀 外研究現狀 法國管理學家亨瑞法約爾（ 19世紀初期發表的一般管理和工業管理中，首次正式將風險管理一詞引入到企業經營領域，但很長一段時間風險管理思想并沒有引起人們的關注，也沒有形成完整的思想體系。直到 1950年美國學者莫布雷（ 人在 保險學中首次使用了“風險管理”，這才推動了風險管理研究的發展，并使其逐漸成為一門獨立的學科。關于高校財務風險的研究，國外可借鑒參考的成果很少。但是從現有的資料來看，國外有一些關于企業財務風險管理的方法可供我們借鑒學習，多為實證分析方法。 （ 1）單變量預警模型：這個模型最早是美國人威廉 967 年提出來的。是指用單一個財務變量來預測是否會發生財務危機。按照這個模型原則，當高校建立的財務指標模型趨于惡化時，幾個單一的財務變量會最及時最直觀地表現出來，起到了預兆作用。但是這個模型具有局限性，因為它觀察的只 是某幾個具體的變量，反映的也只是高校財務的某一部分，不能綜合全面的反映出高校的財務狀況。 （ 2）多變量財務風險模型：應用數理統計方法，把特征財務比率看作解釋變量，通過數理推導建立起標準模型，以預測財務狀況出現風險的可能性。管理者可以此作為依據，提高警惕，加強防范，遏制風險的發生。常用的這類模型有 模型、 型、線性概率模型和判別分析模型。在文章中就會用到這類模型中的判別分析模型。 （ 3）把資本市場理論和信息科學作為依托而開辟出的新方法：這里主要包括期權定價型的破產模型、違約率模型和期 限模型以及神經網絡分析模型。 內研究現狀 我國關于財務風險管理理論和實踐的研究大概始于上個世紀 80 年代末，臺灣和香港學者先后對財務風險進行了系統的理論闡述及實證研究。我國關于高校財務風險管理的研究比較晚，國內能查到的參考資料也大都是 2000年以后的。 2002 年楊周復、施建軍等編著了大學財務綜合評價研究一書，在書中他們對高校財務風險評價的理論方法做了定性研究，建立了完整的高校風險預警模型指標體系，可以使不同高校的財務績效評估指標具有相對可比性，并對 1999年和 2000年教育部直屬的高校的財務 報表進行了綜合分析。 胡曉明認為，建立高校的財務管理評價體系是一個復雜的工程，大致可分為四步，即設定目標、考核評價財務發展的潛力、設計并選擇方案和實施方案并實時監控調整，這樣才能保障高校財務評價體系有效運行。 張文兢認為，建立高校財務風險預警模是為了滿足高校對財務管理的需求，指標體系的建立應遵循預測性原則、統一性原則、動態連續性原則和實時性原則。他把 度系統應用于高校財務風險預警指標體系的構建中，計算出了綜合預警指標值，通過定量分析，顯示其科學性和合理性，但同時要結合定性分析，以彌補定量分析的不足 。 此外，王穎、李嘉娜、蘆彥波、鐘沖等分別就高校財務問題進行研究，并得出相應結論。 文主要研究內容及思路 為反映和全面把握省屬高校財務風險狀況，本文構建了高校財務風險評價指標體系，并利用 2008、 2009兩年河北省省屬高校財務數據，對這些學校的財務風險進 行實證分析，在此基礎上， 進一步構造河北省高校財務風險的預警模型， 并提出 高校財務風險的控制方法 。 4 2 河北省省屬高校財務風險評價研究 多元化的籌資格局需要客觀評價高校的財務狀況。通過對財務風險的測度，對學校資金運轉進行監控預警，最大限度地發揮借貸資金 的效益，是高校財務管理工作必須解決的問題。有效地進行監管和調控，防范和化解風險，是教育主管部門面臨的重要問題，利用高校財務風險評價指標體系有利于教育主管部門全面把握各高校的財務狀況，使各項管理、調控措施做到有的放矢。 校財務風險相關概念 務風險的涵義 財務風險是指由于 公司 財務 結構不合理、 融資 不當 而 使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期 收益 下降的風險 。財務風險有狹義和廣義之分。 狹義的財務風險也被稱作舉債籌資風險。負債經營會使企業盈利也可能使企業虧損。舉債籌資一方面彌補了自有資金不足的問題，另一方面也增加了企業的財政負擔。 廣義的財務風險是由于外部環境復雜多變難以控制，受到來自多方因素的影響使企業在一 定時期內的實際財務收益可能與預期財務收益不符，從而受到沖擊蒙受損失。廣義的財務風險貫穿于企業財務活動的全過程，包含了籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等各種風險，集中體現了企業財務的各種風險因素。 效財務風險的涵義 高校財務風險是高校運行風險在財務上的表現。其主要特征是高校運行過程中現金短缺、入不敷出 、 支付困難 ， 甚至出現現金斷流現象。 主要分為財務狀況總體失衡的風險、校辦企業的投資融資風險、貸款風險和資金運作的風險四類。高校獨立法人地位的確立與其享有的民事權利和承擔的民事責任不匹配、 招 生規模的擴大 和政府財政投入不足、結構不合理致使高校大量貸款、高校內部財務管 5 理相對落后等因素的相互關系和作用是高校財務風險的形成機理。 校財務風險評價指標體系的構建 校財務風險指標體系設計思路 高校財務風險評價指標體系要能夠全面、系統、準確、科學地反映高等學校財務的特征。根據會計、金融、統計和管理學等方面的理論，以高校的財務預算、財務報表及其他相關的財務資料為依據，利用統計方法進行財務分析，對高校可能或將要面臨的財務風險進行實時監控和預警，及早地規避并化解風險。 高校財務風險評價指標體系在 借鑒企業財務風險研究思路的基礎上，從資金籌集周轉角度，進行層層分析，在反映高校真實財務狀況的條件下，及時對高校財務風險發出預警信號，以引起學校和管理部門的關注，及時采取相應措施，保證高校資金運轉的安全性、合理性和有效性，逐步形成資金運轉的良性循環 校財務風險評價指標體系的設計原則 （ 1）指標體系應能體現出高校財務的特點 高校財務有自己的特性，例如，在籌資方面具有較強的政策性，成本開支不具備補償性，等等。設計指標體系時應體現高校財務的特點。 （ 2）指標體系應簡明、具有可操作性 要保證指標體系既切 實可行、便于操作，又具有客觀權威性。為此，選取的指標要盡量精煉、實用，指標所需要的數據能夠在現有的財務報告和會計核算中找到，同時要在全面反映高校財務風險的基礎上確定綜合性、獨立性較強的若干項指標構成評價指標體系。 （ 3）指標體系應具有可比性 設計指標體系應注意其可比性，使其不僅能反映一個學校自身的財務風險狀況，還可以用于不同學校之間進行橫向對比，從而為管理部門監督和控制學校的財務風險以及社會資金投入提供參考。 （ 4）指標體系要動態和靜態相結合 一個能夠動態地、實時地發現財務風險的指標體系能夠跟蹤學校財務運 行狀 6 態，反映其未來的發展趨勢，找到財務風險產生的真正原因， 從根本上化解風險，將大大地提高高校財務資金的安全性，提高學校運轉的穩定性。 校財務風險評價指標體系的內容 通過對河北省省屬高校財務狀況的具體分析，借鑒國內外學者的研究成果，根據高校財務資金的特點，我們構建了財務風險評價指標體系。具體內容見下表： 表 1 高校財務風險評價指標體系 綜合指標 一級指標 二級指標 高校 財務 風險 A 資金結構 收及暫付款占流動資金比率 幣資金支出比率 動資產占總資產的比率 金融機構借款比率 債能力 產負債率 金借款比 動比率 營能力 均事業經費 經費收入支出比率 資產收益率 費自給率 展潛力 資產增長率 有資金增長率 資產權益比率 金凈額增長率 （ 1）資金結構評價指標 資金結構可以綜合地反映高校的財務狀況。我們采用了應收及暫付款占流動資金比率、貨幣資金支出比率、流動資金占總資產的比率、金融機構借款比率這四個指標來反映高校的資金結構。 應收及暫付款占流動資金比率：反映了 學校的資金使用效率和財務管理水平，比率越大，說明學校的財務風險越大。 貨幣資金支出比率：反映高校每份單位支出需要多少貨幣資金作為保障，即高校未來貨幣資金的剛性滿足程度。該比率越高，說明高校未來的總支出中貨幣 7 資金支出的保障程度越高。 流動資產占總資產的比率：反映高校在日常運作過程中的資產結構，該比率越高說明財務彈性能力越強，也就是說高校適應經濟環境變化和利用投資機會的能力強，但是過高會影響高校持續發展的潛力。 金融機構借款比率：反映高校在金融機構負債的比例，依據該指標可以從財務理論的角度建立一個安全貸款規模模 型，對高校合理貸款規模進行量化，進而從政府、銀行和高校三個角度提出防范和控制貸款風險的方法。 根據 2008 年和 2009 年 33 所高校的資金結構指標實際值繪制的 33 所高校資金結構對比圖如下所示： 圖 1 2008年河北省 33所高校資金結構實際指標對比圖 圖 2 2009 年河北省 33 所高校資金結構實際指標對比圖 從資金結構來看，這 33 所高校在反映資金結構的四個指標上差異較大，總體上反映了這些高校在利用資金和對財務管理方面有效率不同，同時適應經濟環境變化和利用投資機會的能力也有差距。 （ 2）償債能力評價 指標 償債能力反映高校償還各種到期債務的能力，它直接反映了學校資金運轉風險的大小。我們選擇了資產負債率、現金借款比率和流動比率三個指標。 8 資產負債率：用于分析負債程度和潛在的財務風險大小，根據高校自身的特點，其適宜區間為 30如果高于 60%就應該發出財務風險預警，說明財務狀況惡化。 現金借款比率：反映高校隨時可變現的資產償還債務的能力。該比值越大，表明學校可用于償還債務的能力越小，當該指標達到一定程度時，則表明學校財務有了潛在危機，在財務狀況比較穩定的情況下，其比值通常在 4間為宜。 流動比率： 即每一元流動負債有多少流動資產作為償付擔保，表明高校以流動資產支付流動負債的能力，一般以 1合適。該指標反映高校所有短期可變現資產對到期債務的保障程度，該指標越大，高校的償債能力越強，財務風險越小，但是其比值過大也會因為大量的流動資產占用影響高校資金的運營效率，喪失再投資能力，喪失發展機會。 根據 2008 年和 2009 年 33 所高校的償債能力指標實際值繪制的 33 所高校償債能力對比圖如下所示： 圖 3 2008 年河北省 33 所高校償債能力實際指標對比圖 圖 4 2009 年河北省 33 所高校償債能力實際指 標對比圖 從這兩年的償債能力看，這 33所高校差別比較大，尤其是在流動比率和現金借款比方面差異較明顯，說明各個高校在短期發展中的競爭是非常激烈的，可變現的資產償還能力較弱，短期償債存在一定風險。而在資產負債率方面相對比較 9 平穩，說明各個高校在管理理念上還是比較偏穩重的思想，長期償債能力編寫讓債權人是可以信任的。 （ 3）運營能力評價指標 高校的資源，無論是資產還是資金都是為了維持和提高學校的教學、科研和社會服務水平。我們選擇了生均事業經費、經費收入支出比率、凈資產收益率、經費自給率四項指標來反映高校運營和資產收 益能力。 生均事業經費：反映高校在年度的 經濟 發展多渠道籌措經費的能力和成果，與學校規模、學校學生總數相匹配的程度，可以衡量學校的財務實力。該指標不應過低，否則無法保證學校的正常工作運轉。 經費收入支出比率 :即每一元支出有多少收入作為保障，可用來衡量高校對資源的利用能力，同時也反映高校的辦學效益以及高校對總經費的運作把握程度。該比率越大，說明高校財務風險越小。 凈資產收益率 :反映了高校利用凈資產獲取收益的能力，該比率 越大，說明高校收益能力越強，財務風險越小。 經費自給率 :衡量高校開源創收的能力，反映了學校對財政資金的依賴程度和學校自我籌資的能力及努力程度，其比率越大，說明高校自我積累自我發展的能力越強，財務風險也越小。 根據 2008 年和 2009 年 33 所高校的運營能力指標實際值繪制的 33 所高校運營能力對比圖如下所示： 圖 5 2008 年河北省 33 所高校運營能力實際指標對比圖 10 圖 6 2009 年河北省 33 所高校運營能力實際指標對比圖 從運營能力看，這 33所高校在經費收入比率、凈資產收益率和經費自給率這三方面差距很 小，說明高校總體上還是比較注重穩定發展。而在生均事業經費上面差距明顯，說明各個學校在規模，招生人數自籌經費能力還是有很大的差距，資金來源主要是靠學費收入和貸款，因此潛在的財務風險就會比較大。 (4)發展潛力評價指標 發展潛力指標反映高校可持續發展能力，是對學校未來發展趨勢的一種描述，我們選擇了總資產增長率、自有資金增長率、資產權益比率、現金凈額增長率四個指標。 總資產增長率 :反映了學校資產規模的增長情況，該指標越大，說明學校的發展速度越快，在利用該指標分析學校的財務風險時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系 ，避免盲目擴張帶來更大的財務風險。 自有資金增長率 :指標反映了學校自有資金規模的增長情況，該指標越大，說明學校的發展潛力越好，財務風險越小。 資產權益率 :反映總資產中凈資產所占的比例，數值越大，說明高校未來可運用的凈資產越多。 現金凈額增長率 :反映學校可支配和周轉的現金的增減趨勢，刻畫了高校流動資金中現金的運作風險狀況，該比率越大，說明學校的財務調控能力和對債務的支付能力越強，財務風險越小。 根據 2008 年和 2009 年 33 所高校的發展潛力指標實際值繪制的 33 所高校發展潛力對比圖如下所示： 11 圖 7 2008 年河北省 33 所高校發展潛力實際指標對比圖 圖 8 2009 年河北省 33 所高校發展潛力實際指標對比圖 從發展潛力看，這 33 所高校在這些指標上表現各異，雖然差距不是很明顯，但是存在一定的波動，說明各個高校日常管理的資金模式及去向方面有所差異，有些保持了良好的發展勢頭，有些在發展過程中存在一定問題。 利用以上指標體系，可以直接對一個學校的財務風險狀況進行分析，也可以結合統計綜合評價方法，對若干高校的財務風險進行綜合評價。 北省高校財務風險狀況的實證分析 下面以河北省 33 所省屬高校為例進行實證分 析。考慮到學校規模、水平等差異，我們首先按照省屬重點建設骨干大學、一般本科院校和專科院校把 33所省屬高校分為三類，利用各校 2008、 2009年度財務決算數據，采用層次分析法分別對各類學校進行分析。考慮到目前財務數據的未公開性，我們隱去學校名稱，以代碼表示各學校。 2, ,別表示十所省屬重點建設骨干大學， 2, 別表示省屬一般本科院校， 2, ,別表示省屬專科學校。 由于指標體系中既有正向指標，即指標數值越大，財務風險越大，也有逆向指標，即指標數値越大，財務風險 越小。在進行評價前，為保證一致性，先將部 12 分正向指標進行調整。所以，評價結果是綜合得分越高，表明該高校的財務風險越小。 層次分析法是美國著名的運籌學專家 0世紀 70年代提出來的一種有效處理難以完全用定量方法分析復雜問題的手段，它將復雜問題按照因素隸屬關系分解成若干層次，形成一個多層次的遞階層次結構，然后在分解后的各個層次上，通過兩兩比較的方式確定各因素的相對重要性，并進行逐步分析，最后，基于各因素的相對重要性將評價對象進行綜合排序。它是一種整理和綜合人們主觀判斷的客觀方法，也是一種 定量和定性相結合的分析方法。具體步驟如下： 定各指標在綜合評價中的權重 （ 1）構造遞階層次模型 將前述高校財務風險評價指標體系分為三層：最高層為綜合指標，即學校財務風險；第二層為一級指標，包括資金結構、償債能力、運營能力和發展潛力四個子項；每個指標下面包含的若干個指標為第三層。 （ 2）構造判斷矩陣 判斷矩陣元素的值反映了對各因素相對重要性的主觀認識，是利用技術方法確定指標權重的基礎。其標度及具體含義如下表所示： 表 2 判斷矩陣的標度及其含義 標度 含義 1 兩指標相比，具有同等 重要程度 3 兩指標相比，一個指標比另一個指標稍微重要 5 兩指標相比，一個指標比另一個指標明顯重要 7 兩指標相比，一個指標比另一個指標非常重要 9 兩指標相比，一個指標比另一個指標極端重要 2,4,6,8 取上述兩相鄰判斷的中值 根據上表所述原則，結合財務風險中各指標的具體含義，我們構造出以下判斷矩陣為： 13 表 3 二級指標相對重要性判斷矩陣 資金結構 償債能力 運營能力 發展潛力 資金結構 1 1/2 1/3 1/4 償債能力 2 1 1/2 1/3 運營能力 3 2 1 1 發 展潛力 4 3 1 1 表 4資金結構三級指標相對重要性判斷矩陣 資金結構 應收及暫付款占流動資金比率 貨幣資金支出比率 流動資金占總資產比率 金融機構借款比率 應收及暫付款占流動資金比率 1 2 1/2 3 貨幣資金占支出比率 1/2 1 1/3 2 流動資產占總資產比率 2 3 1 4 金融機構借款比率 1/3 1/2 1/4 1 表 5 償債能力三級指標相對重要性判斷矩陣 償債能力 資產負債率 現金借款比 流動比率 資產負債率 1 2 1 現金借款比 1/2 1 1/3 流動比率 1 3 1 表 6 償運營能力三級指標相對重要性判斷矩陣 運營能力 生均事業經費 經費收入支出比率 凈資產收益率 經費自給率 生均事業經費 1 1/3 2 1 經費收入支出比率 3 1 4 2 凈資產收益率 1/2 1/4 1 1/3 經費自給率 1 1/2 3 1 表 7發展潛力三級指標相對重要性判斷矩陣 發展潛力 總資產增長率 自有資金增長率 資產權益比率 現金凈額增長率 14 總資產增長率 1 2 3 4 自有資金增長率 1/2 1 2 4 資產權益比率 1/3 1/2 1 2 現金凈額增長率 1/4 1/4 1/2 1 （ 3）根據判斷矩陣求個各指標權重 根據第一步構造的判斷矩陣，我們采用簡單實用的 和法 計算權重： 1) 將矩陣按列歸一化 : 按行求和： nj 3) 歸一化： 為特征向量的近似值(i =1,2,3 ,n) （ 4）對判斷矩陣進行一致性檢驗 在判斷矩陣的構造中，雖然并不要求其具有傳遞性和一致性，但作為計算排序向量的基礎，要求判斷矩陣應該具有一致性。因此需要對判斷矩陣的一致性進行檢驗。 1）計算一致性指標： 1/a x 其中 n 為矩陣階數 ， ni 1m a x大，判斷矩陣的一致性就愈差，當其等于 0時，判斷矩陣具有完全一致性。 2）計算判斷矩陣 ，其中 查表求得。 小于 ，認為判斷矩陣具有滿意的一致性。 3）根據上面兩部分計算權重向量及檢驗一致性指標，結合第一部分構造的判斷矩陣，計算出其特征向量及一致性檢驗結果如下： 15 表 8 二級指標相對重要性判斷矩陣檢驗結果 2 4 W A*W 致性檢驗 1/2 1/4 1/3 過 1 1/3 1/2 3 4 3 1 1 4 3 2 1 1 9資金結構三級指標相對重要性判斷矩陣 檢驗結果 12 14 W A*W 致性檢驗 2 1/2 3 過 *W 致性檢驗 2 1 過 *W 致性檢驗 1/3 2 1 過 1 4 2 33 1/2 1/4 1 1/3 34 1 1/2 3 1 16 表 12發展潛力三 級指標相對重要性判斷矩陣檢驗結果 42 44 W A*W 致性檢驗 2 3 4 過 （ 5）結果說明 根據表 8到表 12 的結果，各個判斷矩陣的一致性檢驗都顯著通過，結果比較合理，其中的特征向量 w 即為各指標所對應的權重值，匯總為下表： 表 13 指標權重匯總表 綜合指標 一級指標 二級指標 高校 財務 風險 A 資金結構 收及暫付款占流動資金比率 幣資金支出比率 動資產占總資產的比率 金融機構借款比率 債能力 產負債率 金借款比 動比率 營能力 均事業經費 經費收入支出比率 資產收益率 費自給率 展潛力 資產增長率 有資金增長率 資產權益比率 金凈額增長率 綜合得分排名情況 根據指標權重，利用各學校實際財務數據，計算出各學校的綜合得分，并對 17 其進行排名，結果如下： 表 14 20082008 年度 學校代碼 綜合得分 排名 2009 年度 學校代碼 綜合得分 排名 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 表 15 20082008 年度 學校代碼 綜合得分 排名 2009 年度 學校代碼 綜合得分 排名 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 18 表 16 20082008 年度 學校代碼 綜合得分 排名 2009 年度 學校代碼 綜合得分 排 名 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 11 11 12 12 13 13 價結果解讀和建議 于兩年排名變化較大的幾所學校的具體分析： （ 1） 2008 年排名第二下降為 2009 年排名第七，主要是因為其 2008 年總資產增加了 元，而 2009 年僅僅增加了 元，資產增長率由 99%降到 6%，另外，其教育經 費收支結余也由 2008 年的 4338萬元降到 2009 年負 1284萬元。 （ 2） 008 年的第一名降到 2009年的第十名，其主要原因：一是資金結構質量下降，表現為應收及暫付款由 2008 年的 元增加到 2009 年的 收及暫付款占流動資產的比例從 2008 年的 33%上升到 2009 年的 78%；貨幣資金由 下降為 元。二是該校 2008 年 元的其他收入，屬于 19 非經常性收入，這也拉高了該校 2008年的排名。 （ 3） 2009 年 2008 最后一名上升為第八名，主要是因為資產增長率 由2008年的 8%提高到 2009年的 39%；流動資產增加，資金結構更為合理；經費收支由 2008年的虧損 5483 萬元變為 2009年盈余 578萬元，這些變化顯然有利于學校的后續發展。 省屬重點建設的骨干大學評價結果為例分析 2008 年和 2009 年一直排在省屬重點院校第一名的 資金質量高，表現在貨幣資金占流動資產的比例高達 80%以上，而資產負債率卻維持在 5%左右，近兩年資產權益比率平均為 95%，事業基金的賬面數額在十所重點院校中也居于首位，這些數據表明該校基本上沒有償債風險。但是，從發展潛力指標 來看，收支結余情況已發生逆轉，這兩年的自有資金均為負增長，應該引起管理層的重視，分析財務狀況發生改變的關鍵性因素，防患于未然。 該校的財務指標進一步分析可見，其財務狀況正好與 金結構比例失調，流動資產占總資產的比例為 而貨幣資金占流動資產的比例僅為 25%，顯然，流動比率較低，并且資產負債率高達 47%，償債能力嚴重不足，存在著一定的償債風險。該校應注意開源節流，壓縮不必要的開支，謹防范財務危機。 河北省高校財務風險進行總體評價 總體來看河北 省 33所省屬高校存在一定的財務風險。首先表現在資金質量差，資金結構不夠合理，個別學校應收及暫付款占流動資產的比例高達 90%以上，嚴重影響學校資金支付能力，如果情況得不到及時改善，必然會導致資金鏈斷，導致學校財務危機；其次表現在償債能力偏低，資產負債率高，流動比率低，個別高校資產負債率已接近 60%，高校所籌集的資金絕大部分來自于銀行，如不加快資金周轉速度，控制學校的貸款規模，再發生 2008 年國家政策性銀根緊縮的情況，勢必影響到學校正常的財務運轉，引發嚴重的財務危機；再次，從運營能力指標來看，目前運轉正常。但是 ，根據河北省近三年高校貸款的數據分析， 2009 年借入資金的數量明顯增大，其潛在的風險和對高校發展的不良影響不可低估；此外， 20 資產增長率低，說明學校資產保值增值能力差，缺乏后續發展的潛力。針對河北省省屬高校當前的財務狀況，為防范和規避財務風險，我們建議在學校財務工作中應注意以下幾方面： （ 1）增強財務風險意識。財務風險存在于財務管理工作的每個環節，任何一個環節的工作失誤都可能會給學校帶來財務風險。因此，高校的管理者和財務人員應該樹立風險防范意識，及時地規避和化解 風險。 （ 2）優化資金結構，加快資金周轉速度。資金是高校生存和發展的重要資源，提高資金質量才能增強高校的資金支付能力，再加上科學合理的資金結構，才能提高資金的使用效益。 （ 3）按照成本效益原則選擇借貸資金。不僅要控制貸款規模，更要注重籌資成本和資金投入效益。同時，要拓展資金來源渠道，各學校可以利用自身的優勢學科，加大科研力度，將科研成果直接轉化為生產力，在為社會提供高科技產品或知識服務的同時，也為學校增添了辦學經費。 （ 4）在編制年度收支預算的同時，應編制貨幣資金預算。高校不編制現金流量表 ，這樣就不能及時發現學校貨幣資金的溢缺現象。如果在收支預算的基礎上編制每月的資金預算，合理安排與調整各期貨幣資金的收付事項，保持貨幣資金流入量與流出量的均衡，則不但能夠保證日常運轉的資金支付，也能降低學校的貨幣資金持有量，從而提高學校貨幣資金使用效率。 以上實證評價結果表明，所構造的財務風險評價指標體系能夠全面反映學校的財務風險狀況，對財務變化有比較靈敏的反映，綜合排名結果具有一定參考價值。 3 河北省省屬高校財務風險預警模型研究 利用上文已經確定的