云南白藥資產(chǎn)負債表分析,2017/11/3,此處添加公司信息,2,資產(chǎn)負債表分析,一、資產(chǎn)負債表總體分析,（一）資產(chǎn)總體分析,資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析,1、在資產(chǎn)項目里面，流動資產(chǎn)所占比重遠遠大于非流動資產(chǎn)所占比重說明企業(yè)流動資產(chǎn)較多，變現(xiàn)較強，企業(yè)經(jīng)營風險不大，加強了企業(yè)的應變能力。流動資產(chǎn)所占比重的增加和非流動資產(chǎn)比重的減少，使得企業(yè)的抗風險能力和變現(xiàn)能力進一步提高，企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展機會也增強了。2、從2012年到2014年資產(chǎn)流動和非流動資產(chǎn)一直在增加，其原因公司深化改革，加大營銷力度，分公司順利實現(xiàn)從粗放型到集約型、從生產(chǎn)型到經(jīng)營型的轉(zhuǎn)化，云南白藥的市場攻擊力快速提升。并且云南白藥大規(guī)模地進行了資產(chǎn)并購和重組，公司規(guī)模擴大，資產(chǎn)增加。,一、資產(chǎn)負債表總體分析,（一）資產(chǎn)總體分析,資產(chǎn)總體趨勢分析,由表可知云南白藥2012-2013年非流動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)都在逐年增加，且每年的增長率都在穩(wěn)定逐年增加，2013年比2012年資產(chǎn)增長率高了3個百分點，2014年云南白藥的總資產(chǎn)增長率又比2013年增加了6個百分比，但是2013年非流動資產(chǎn)的增長率沒有其他兩年高。,一、資產(chǎn)負債表總體分析,（二）資產(chǎn)與權(quán)益的總體相關(guān)分析,資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)結(jié)構(gòu)分析表,2012-2014年，公司總資產(chǎn)規(guī)模在逐漸擴大，負債和所有者權(quán)益也處在增長狀態(tài)，負債規(guī)模小于權(quán)益規(guī)模，負債增長速度小于權(quán)益增長速度，主要項目構(gòu)成基本沒有明顯的大變化，總體經(jīng)營比較穩(wěn)定，運行基本正常，波動很小。2012-2014年資產(chǎn)負債率不斷下降，三年間從34.1%下降到30.88%，財務成本降低，企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度在不斷提升，企業(yè)的長期償債能力在增強，經(jīng)營較為穩(wěn)健，對于投資行為的態(tài)度比較慎重。從資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)構(gòu)成部分的適配性分析，2014年流動資產(chǎn)總額1406434.55萬元，共同比率86.07%；流動負債總額394036.56萬元，共同比率24.11%；流動資產(chǎn)是流動負債的3.57倍，高于流動比率2倍的安全標準值。反映出企業(yè)較強的短期償債能力，同時再次表明企業(yè)經(jīng)營較為安全。,一、資產(chǎn)負債表總體分析,（二）資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)趨勢分析,資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)趨勢分析表,從資產(chǎn)總額增長的資金來源分析，2012年資產(chǎn)總額增長了157305.06萬元，環(huán)比增長速度為17.3%，其中：負債增長影響率1.11%，股東權(quán)益增長影響率16.19%。2013年資產(chǎn)總額增長了221694.67萬元，環(huán)比增長速度為20.79%，其中：負債增長影響率2.02%，股東權(quán)益增長影響率上升到28.48%。 2014年資產(chǎn)總額增長了346042.45萬元，環(huán)比增長速度為26.86%，其中：負債增長影響率上升到9.27%，股東權(quán)益增長影響率下降到17.59%。以上分析說明，2012-2013年經(jīng)營規(guī)模擴張所需資金主要源于股東權(quán)益增長，在股東權(quán)益的增長中，又主要源于經(jīng)營性資本也就是留存收益的增長，而資產(chǎn)總額增長及其資金來源模式在2014年都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折，負債增長比率大大增加，主要是由于非流動負債中應付債券（本期公司發(fā)行了9億元的7年期的債券）的增加。,1、貨幣資金及其質(zhì)量分析,2017/11/3,從總體規(guī)模來看，公司貨幣資金同比下降了2.83%，因而其占資本總額的比重由年初的16.17%下降到年末的12.39%。雖然稍有下降，但公司貨幣資金持有量在同行業(yè)中也處于較高的位置。相對來說，資產(chǎn)的安全性較強，質(zhì)量較高。 另一方面，貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重有所下降，公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較強。應對市場變化，貨幣資金較充裕，能滿足公司交易性、預防性和投機性動機。,2017/11/3,2、應收款項分析,1)應收賬款按賬齡分析,一年以內(nèi)的應收賬款比例下降1-2年應收賬款比例上升2-3年應收賬款比例下降3年以上應收賬款比例上升單項金額不重大應收賬款比例下降應收賬款的賬齡越長就越不容易收回賬款,2017/11/3,2)其他應收款按賬齡分析,一年以內(nèi)的應收賬款明顯比例下降1-2年應收賬款比例大幅下降2-3年應收賬款比例大幅下降3年以上應收賬款比例下降單項金額不重大應收賬款比例大幅上升,2017/11/3,3、存貨及其質(zhì)量分析,存貨同比增長了4.75%，在資產(chǎn)總額中的占比由年初的36.93%下降到了年末的30.50%。 存貨的增加速度慢于流動資產(chǎn)增加速度（29.10%），使得存貨的比重下降，公司存貨占用資金相對較少，一直處于同業(yè)的較低水平，表明公司產(chǎn)品的銷售狀況非常好。,2017/11/3,三負債分析,1.流動負債結(jié)構(gòu)分析,流動負債總額2014年占比24.11%，較2013年下降約4.30%。由表可以看出公司除短期借款和應付職工薪酬之外都呈下降趨勢。短期借款2014年占比0.12%，較2013年上漲了0.04% ，根據(jù)財務報告可知其短期借款的異常是因為合并事件的發(fā)生。并且由于2014年計提未支付的職工薪酬增加，導致2014年占比0.38%，較2013年上漲了0.05%。,三負債分析,2.非流動負債結(jié)構(gòu)分析,非流動負債總的結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，但2014年非流動負債占比6.77%，較2013年上漲了5.27%。2014年由于公司發(fā)行9億元7年期公司債券導致應付債券占比上漲了5.49%。在2014年計提預計支付時間超過1年的內(nèi)退人員福利及辭退福利導致應付職工薪酬也使得長期應付職工薪酬占比增加到0.10%。,三負債分析,3.應付賬款,根據(jù)表二及折線圖分析可知，2012年至2014年期間本公司應付賬款總體上呈上漲趨勢。其中2013年至2014年應付賬款波動顯著。 分析資料得出， 2014年應付賬款增加到205,160.21百萬，比年初數(shù)增加12.41%，其主要原因是本年設備維護、材料和工程款的增加。表明本公司的償債能力提高的同時，生產(chǎn)規(guī)模也在逐步擴大，有利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。,三負債分析,4.其他應付款,根據(jù)折線圖分析可知，2012年至2014年其他應付款呈總體下降趨勢，2012年至2013年變動較大。分析資料得出，本公司2012年至2013年其他應付款下降趨勢顯著，2013年的期末余額為58,507.90百萬元，比期初余額減少了23.73%，其主要原因是本期1年以內(nèi)的其他應付賬款減少。,四.股東權(quán)益分析,1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析,2012-2014年所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，所占比重維持在65%-70%，其中投入行資本占比下降，而經(jīng)營性資本尤其是未分配利潤占比增長較快，說明企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐步擴大，經(jīng)濟效益逐步提升。,四.股東權(quán)益分析,1、股東權(quán)益趨勢分析,2013年盈余公積的環(huán)比增長率最大，增長的主要原因： 本期根據(jù)凈利潤計提的盈余公積； 2013年和2014年的資本公積金環(huán)比增長減小到負數(shù)，而未分配利潤增加，企業(yè)正在擴大經(jīng)營規(guī)模。,四.股東權(quán)益分析,2、未分配利潤,2010-2014年的未分配利潤快速增長，由219506.39萬元增長到822074.41萬元，企業(yè)的盈利能力大幅提高，原因主要是由于企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)平臺構(gòu)建，不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強信息化建設，增強了企業(yè)的競爭力。,五.資產(chǎn)負債表分析初步評價,由以上分析我們可以看