1 國際現(xiàn)貨黃金投資計劃 現(xiàn)貨黃金保證金交易簡介： . 2 投資計劃及 利潤估算 . 4 經(jīng)濟指標(biāo) . 7 操盤心理 . 18 香港金銀業(yè)貿(mào)易場簡介 . 22 交易平臺介紹 . 26 2 現(xiàn)貨黃金 保證金 交易簡介： 全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區(qū)域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。掌握定價權(quán)的主要是倫敦黃金市場的黃金現(xiàn)貨交易 (通常所說的“倫敦金” )和紐約黃金市場的黃金期貨。雖然倫敦黃金市場主要是現(xiàn)貨交易，但其通過支付保證金，延遲交割的方式在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ) 上構(gòu)建了一個黃金衍生品市場，成為了國際黃金市場上最主要的交易方式，成交量遠(yuǎn)大于期貨品種。主要具有以下的特點 ： 一、保值性強 黃金從古自 今都是最佳保值、增值的產(chǎn)品之一 ,升值潛力大 ,現(xiàn)在國際通貨膨脹加劇 ,將更加推進黃金的增值。 二、交易規(guī)則靈活 T 0交易規(guī)則，允許當(dāng)日平倉，并允許投資者進行多次交易，提供多次投資機遇 三、資金利用率高 通過保證金模式下單， 100倍的資金杠桿提高資金利用率，降低交易門檻。一手只需保證金 1000美元 。 四、雙向做單，利潤高 : 黃金漲 ,可以做多 (買入單 ):黃金跌 ,可以做空 (賣出單 ),雙向贏利 ! 五、金價波動大，獲利機率大 根據(jù)國際市場行情 ,按照國際慣例報價 .因受國際上各種政治 ,經(jīng)濟 因素 ,以及各種突發(fā)事件的影響 ,金價經(jīng)常處于劇烈的波動之中 ,可以利用這差價進行黃金交易。 每天平均波動 3 20美元以上。 六、風(fēng)險可控性強 沒有莊家控盤，比炒股容易控制 ,而且有限價、 止損保障。 七、交易時間長 20 小時交易時段，涵蓋了交易量最大的歐洲盤時段和美洲盤時段，增加獲利機會。交易時間寬松，交易方式便利，不與工作時間、地點相沖突。 八、交易方便，操作簡單 主要采用網(wǎng)上交易系統(tǒng)下單委托，交易軟件簡單易學(xué)，公司另外提供行情分析 黃金投資的 歷史 1944 年二次世界大戰(zhàn)后 ,美國和 40 多個國家簽訂了布雷頓森林條約 . 規(guī)定黃金直接和美元掛鉤 .一盎司黃金兌換 35美元 .這是世界黃金公開計價的始 . 第一次熱潮： 19291932年 黃金采掘企業(yè)股票平均上漲了 650%。 第二次熱潮： 19741980 年 黃金又 100 美元漲至 850 美元。黃金企業(yè)股票平均上漲了1000%。 第三次熱潮： 2002 年約 300 美元上漲至 2006 年 5 月的 730美元，隨著黃金熱的到來，金價已上升到了約 985 美元。專家預(yù)測這次的黃金熱潮可以持續(xù)到 2012 年，黃金的價格約可達(dá)到 10001500美元以上。黃金投資將引領(lǐng)各路英雄競折腰。 第四次熱潮： 2009年 10月國際金價再創(chuàng)新高，半月漲幅接近 100美金，歷史性站上 1000美金關(guān)口。截至目前 11月 18日最高觸及 1152美元， 10月底至今漲幅超過 100美金。 近期行情分析： 國際金價持續(xù)上漲，美元弱勢，持續(xù)下滑，截至 18日觸及 15個月來最低 74.63一線，歐幣等靠穩(wěn)上揚，非美買家的購買力亦同時增加，增加了市場的買盤力度，美元弱勢給予貴金屬強勁的支持，資金持續(xù)追捧；資金涌入貴金屬市場作避險用途；貴金屬市場縱有回調(diào)，相信也無法扭轉(zhuǎn)貴金屬的強勢， 而黃金會較白銀可取，白銀著重于工業(yè)及首飾用途，對用作儲備及對沖風(fēng)險的黃金應(yīng)傾向于，長期金價繼續(xù)看漲。 技術(shù)面上，國際金價本輪從 10月初開始大漲，截至目前已經(jīng) 160美金，再度刷新歷史高點達(dá)到 1152美元后即將觸及周線上升通道阻力線， RSI 指標(biāo)進入超買區(qū)域，有調(diào)整風(fēng)險存在。日K 線圖顯示，各均線呈多頭排列，但指標(biāo)偏高，顯示金價趨勢在沖高后將有調(diào)整風(fēng)險。且 4小時， 2小時指標(biāo)背離跡象明顯，金價目前沖擊 1152美元能否形成階段性頂部有待驗證。 4 投資計劃及 利潤估算 11月 18日為例 資金總量： 1萬美金 人民幣約 =100萬 一手 =100盎司 每手保證金為 1000美金 中線 投資方向 分析 ： 中線 ： 1手 1000美金 （總資金的 10%） 策略：金價 再度刷新歷史高點，最高觸及 1152美元，接近周線上升通道上軌，中線空單可布 局進場。目標(biāo)為本輪上漲日線上構(gòu)筑平臺， 1120-1100一線。且留意 5日均線較強支撐帶。 利潤計算： 1150做空 ， 1120平倉 利潤 =（ 1150-1120） *100*1=3000USD（ 100為杠桿比例） 總回報率 =3000/10000=30% 短線 投資方向 分析 ： 5 短線操作： 10-15手 10000-15000美金 （總資金的 10%以內(nèi) ） 策略：可以雙 向 交易，低點做多，高點做空。行情的波動價位在 1143-1148-1143-1152-1145 （ 1148-1143） *100*10=5000 （ 1148-1143） *100*10=7500 （ 1147-1143） *100*5=2000 （ 1150-1143） *100*15=10500 （ 1150-1145） *100*10=5000 總回報率 =25000/150000=16% 把握一半機會回報率即為 8% 6 7 經(jīng)濟指標(biāo) 貿(mào)易經(jīng)常帳 (Current Account) 如果美國經(jīng)常帳逆差擴大，該國貨幣貶值。利空美元。利好黃金。 如果美國經(jīng)常帳順差擴大，該國貨幣升值。利好美元，利空黃金。 為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務(wù)進出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。 如果其余額是正數(shù)順差，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。如果是負(fù)數(shù) 8 逆差，表示本國的凈國外財富或投資減少。 經(jīng)常帳的內(nèi)容大致包括五大項： 1 商品，為一國貨物的進口及出口。 2 勞務(wù)，包 括商品進出口有關(guān)的運輸及保險費、旅客運費及港口費用及本國居民在國外旅行、觀光及外國人到本國旅行、觀光等的收支。 3 投資所得，指國民購買外國的股票、債券及其它資產(chǎn)所賺取的股利或利息，加上本國對外借款或外國人來本國投資，所產(chǎn)生的利息支出與紅利支出等。 4 其它商品、勞務(wù)及所得，指前面沒有被列入的各項居民與非居民有關(guān)勞務(wù)與所得的交易，使領(lǐng)館的支出，以及居民在外國工作獲得的報酬，外國政府或國際組織設(shè)在本國各種機構(gòu)的費用等。一般所謂的貿(mào)易余額是指前面所提四項的總和。 5 片面轉(zhuǎn)移，指現(xiàn)金或?qū)嵨锏木栀洝?救濟、一國的對外援助及對國際機構(gòu)經(jīng)費的分?jǐn)偂?通常來講，一國經(jīng)常帳逆差擴大，該國幣值將貶值，順差擴大，該國貨幣將升值。在西方國家，通常每月或每季都會公布經(jīng)常帳數(shù)據(jù)，但一個月的貿(mào)易數(shù)據(jù)對市場的參考作用并不大，每個季度經(jīng)過調(diào)整的經(jīng)常帳才較為重要。 在 7、 80 年代，經(jīng)常帳赤字曾經(jīng)對外匯市場有著較大的影響，目前這種影響力已經(jīng)有所消退，但對于美國，經(jīng)常帳赤字仍然對美元有著較大的影響力。 貿(mào)易赤字也叫 “ 貿(mào)易逆差 ”,對應(yīng)的就是 “貿(mào)易順差 ”， 如果美國貿(mào)易赤字?jǐn)U大，進口大于出口，利空美元。利好黃金。 如果美國貿(mào) 易順差擴大，進口小于出口，利空黃金。利好美元。 是指一個國家的進口總額大于出口 ,反映的是國與國之間的商品貿(mào)易狀況，也是判斷宏 觀經(jīng)濟運行狀況的重要指標(biāo)。 9 貿(mào)易赤字對應(yīng)的是 “貿(mào)易順差 ”，是指出口大于進口；出口等于進口，就稱為 “貿(mào)易平衡 ”。如果一個國家經(jīng)常出現(xiàn)貿(mào)易赤字現(xiàn)象，為了要支付進口的債務(wù)，必須要在市場上賣出本幣以購買他國的貨幣來支付出口國的債務(wù)，這樣，國民收入便會流出國外，使國家經(jīng)濟表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。政府若要改善這種狀況，就必須要把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，可以提高出口產(chǎn)品的競爭 能力。因此，當(dāng)該國外貿(mào)赤字?jǐn)U大時，就會利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時，則是利好該種貨幣的。因此，國際貿(mào)易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。 消費者物價指數(shù)（ Consumer Price Index）， CPI 指數(shù)上升太多，有通貨膨脹壓力，銀行就會調(diào)高利率，利多美元，利空黃金。 指數(shù)升幅過大，已經(jīng)通貨膨脹了，銀行就會緊縮貨幣，利空美元，利好黃金。 英文縮寫為 CPI，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指針。 許多經(jīng)濟學(xué)家為 了分析的目的而將部分指標(biāo)排斥在外，主要是將容易波動的食品和能源價格剔除出去。這被稱為核心消費者物價指數(shù)。 消費者物價指數(shù)是討論通貨膨脹時最常提及的物價指數(shù)之一。消費者物價指數(shù)上升太多，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能會通過調(diào)高利率來加以控制，對一國貨幣來說是利多。由于與生活相關(guān)的產(chǎn)品多為最終產(chǎn)品，其價格只漲不跌，因此，消費者物價指數(shù)也未能完全反應(yīng)價格變動的實情，還要再結(jié)合其他數(shù)據(jù)才能通盤考察通貨膨脹。 不過，如果消費者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩(wěn)定的因素的時候，央行會有緊縮貨幣政策 和財政政策的風(fēng)險，從而造成經(jīng)濟前景不明朗，因此該指數(shù)過高的升幅并不被市場歡迎。 在美國，目前的消費者物價指數(shù)是以 1982 年至 1984 年的平均物價水準(zhǔn)為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類， 364 種項目的物價來決定各種支出的權(quán)數(shù)，通常在每月的第三個星期公布。 10 非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù) 非農(nóng)數(shù)值減小，表示經(jīng)濟步入蕭條。企業(yè)減少生產(chǎn)。利空美元，利好黃金。 非農(nóng)數(shù)值增加，表示經(jīng)濟狀況健康。利于提高利率，利好美元，利空黃金。 為就業(yè)報告中的一個項目，該項目主要統(tǒng)計從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外 的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同布，公布時間通常為每月第一周的周五。 非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟和金融發(fā)展程度和狀況的一項重要指標(biāo)。 失業(yè)率 (Unemployment Rate) 也是美國就業(yè)報告中的另外一個項目，是指一定時期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動力數(shù)字。該數(shù)據(jù)與非農(nóng)就業(yè)人數(shù)一同由美國勞工部公布，公布時間通常為每月第一周的周五。 失業(yè)率 失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟健康發(fā)展，利好美元，利空黃金。 失業(yè)率上升，代表經(jīng)濟發(fā)展放緩衰退，利空美元，利好黃金。 是通過家庭調(diào)查得出的。每個月勞動調(diào)查局都會調(diào)查 5 萬個家庭來計算勞動力總數(shù)和失業(yè)率。只有符合兩個條件才算失業(yè)：首先，你沒有工作；其次，你在積極尋找工作。將失業(yè)人數(shù)除以勞動力總數(shù)就是失業(yè)率。但人們通 常關(guān)注的是不包括軍人的平民失業(yè)率，因為 11 根據(jù)定義，所有軍人都是擁有工作的，包括軍人的失業(yè)率會使失業(yè)率數(shù)據(jù)下偏。因此，平民失業(yè)率對經(jīng)濟活動的變化更為敏感。由于該指標(biāo)引起極大的社會極大關(guān)注，因此政治家們也非常重視。一旦失業(yè)率上升，國會議員就會向聯(lián)儲施加壓力，要求它放松貨幣政策。另外需要注意的是，失業(yè)率是一個滯后性的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因為絕大多數(shù)企業(yè)在增雇或解雇員工之前首先變更的是員工的勞動時間或報酬。 通過該指標(biāo)可以判斷一定時期內(nèi)全部勞動人口的就業(yè)情況。一直以來，失業(yè)率數(shù)字被視為一個反映整體經(jīng)濟狀況的指標(biāo)，而它又是每 個月最先發(fā)表的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，所以外匯交易員與研究者們喜歡利用失業(yè)率指標(biāo)，來對工業(yè)生產(chǎn)、個人收人甚至新房屋興建等其他相關(guān)的指標(biāo)進行預(yù)測。 一般情況下，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟健康發(fā)展，利于貨幣升值；失業(yè)率上升，便代表經(jīng)濟發(fā)展放緩衰退，不利于貨幣升值。若將失業(yè)率配以同期的通脹指標(biāo)來分析，則可知當(dāng)時經(jīng)濟發(fā)展是否過熱，會否構(gòu)成加息的壓力，或是否需要通過減息以刺激經(jīng)濟的發(fā)展。 新屋銷售 新屋銷售增加或低于預(yù)期，利好美元，利空黃金。 銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，利空美元，利好黃金。 也叫預(yù)售屋銷售，它是指簽訂出 售合約的房屋數(shù)量，美國新屋銷售每月由商務(wù)部月底公布上月銷售情況。 由于新屋銷售是簽訂出售合約的房屋數(shù)量，因此購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認(rèn)購房屋，因此對當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感，而成屋銷售統(tǒng)計的是建造完畢的房屋，它對幾個月前的利率更加敏感。新屋銷售數(shù)據(jù)在銷售類中占據(jù)著重要地位，它直接反映出房地產(chǎn)市場的景氣狀況。房地產(chǎn)市場狀況體現(xiàn)出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經(jīng)濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于該國貨幣是利好因素，將推動該過貨幣走強，銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期， 將對該國的貨幣形成壓力。 耐用品訂單 (Durable Good Orders) 12 若數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好美元，利空黃金。 反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮倒退，利空美元，利好黃金。 代表未來一個月內(nèi)，對不易耗損的物品訂購數(shù)量，該數(shù)據(jù)反應(yīng)了制造業(yè)活動情況，就定義而言，訂單泛指有意購買、而預(yù)期馬上交運或在未來交運的商品交易。 該統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括，對汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本用品，其它諸如電器等物品訂購情況的統(tǒng)計。 由于該統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括了國防部門用品及運輸部門用品，這些用品均為高價 產(chǎn)品，這兩個 部門數(shù)據(jù)變化對整體數(shù)據(jù)有很大的影響，故市場也較注重扣除國防部門用品及運輸部門用品后數(shù)據(jù)的變化情況。總體而言，若該數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好該國貨幣。反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數(shù)。 密歇根消費者信心指數(shù) 消費者信心上升，預(yù)計消費增長，聯(lián)儲將提高利率，利好美元，利空黃金。 消費者信心下降，預(yù)計消費減少，聯(lián)儲將下調(diào)利率，利空美元，利好黃金。 為美國密歇根大學(xué)研究人員對消費者關(guān)于個人財務(wù)狀況和國家經(jīng)濟狀況的看法進行定期調(diào)查并進 行的相應(yīng)評估。 長期以來，該數(shù)據(jù)為消費者態(tài)度變化的把握提供了一個有價值的指引，進而可以較好地預(yù)測消費行為。另外，與其他同類用途的數(shù)據(jù)相比，該數(shù)據(jù)波動性更小，表現(xiàn)地更為穩(wěn)定。與經(jīng)濟咨商會的消費者信心指數(shù)相比，密西根大學(xué)消費者信心指數(shù)與消費者支出之間的相關(guān)性更為密切。 如果消費者信心上升，債券市場將之視為利空，價格下跌；股票市場則通常視之為利好。美元匯率通常從聯(lián)儲尋求暗示，若消費者信心上升，則意味著消費增長，經(jīng)濟走強，聯(lián)儲可 13 能會提高利率，那美元就會相應(yīng)走強。 1. 國內(nèi)生產(chǎn)總值 GDP ，與黃 金反向。 通常 GDP 越高 ,意昧著經(jīng)濟發(fā)展越好，利率趨升，匯率趨強 ,金價趨弱。投資者應(yīng)考察該季度 GDP 與前一季度及去年同期數(shù)據(jù)相比的結(jié)果，增速提高，或高于預(yù)期，均可視為利好。 2. 工業(yè)生產(chǎn)指數(shù) ，與黃金反向。 指數(shù)上揚 ,代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn) ,利率可能會調(diào)高 ,對美元應(yīng)是偏向利多 ,對黃金利空；反之為利多。 3. 采購經(jīng)理人指數(shù)（ PMI） ，與黃金反向。 采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示 ,常以 50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：現(xiàn)當(dāng)指數(shù)高 于 50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的 訊號。利多美元，利空黃金。當(dāng)指數(shù)低于 50%，尤其是非常接近 40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮，一般預(yù)期聯(lián)邦準(zhǔn)備局可能會調(diào)降利率以刺激景氣。利空美元，利多黃金。 4.耐用品訂單 ，與黃金反向。 若該數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好美元，利空黃金。反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，對美元利空，利多黃金。 5.就業(yè)報告 ，與黃金反向。 由于公布時間是月初，一般用來當(dāng)作當(dāng)月經(jīng)濟指針的基調(diào)。其中非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估 14 工業(yè)生產(chǎn)與個人所得的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好，利率可能 調(diào)升，對美元有利，利空黃金；反之則對美元不利，利多黃金。 6.生產(chǎn)者物價指數(shù) (PPI) ，與黃金反向。 一般來說，生產(chǎn)者物價指數(shù)上揚對美元來說大多偏向利多美元，利空黃金 ;下跌則為利空美元，利多黃金。 7.零售銷售指數(shù) ，與黃金反向。 零售額的提升 ,代表個人消費支出的增加 ,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn) ,如果預(yù)期利率升高 ,對美元有利，利空黃金；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調(diào)降 ,對美元偏向利空，利多黃金。 8.消費者物價指數(shù) ，與黃金反向。 討論通貨膨脹時，最常提及的物價 指數(shù)之一。消費者物價指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能藉由調(diào)高利率來加以控制，對美元來說是利多，利空黃金。反之指數(shù)下降，利空美元，利多黃金。不過，由于與生活相關(guān)的產(chǎn)品多為最終產(chǎn)品，其價格只漲不跌，因此，消費者物價指數(shù)也未能完全反應(yīng)價格變動的實情。 9.新屋開工及營建許可建筑類指標(biāo) ，與黃金反向。 因為住宅建設(shè)的變化將直接指向經(jīng)濟衰退或復(fù)蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對于美元來說是利好因素，將推動美元走強，利空黃金。新屋開工與營建許可的下降或低于預(yù)期，將對美 元形成壓力，利多黃金。 15 10.美國每周申請失業(yè)金人數(shù) ，與黃金同向。 分為兩類，首次申請及持續(xù)申請。除了每周數(shù)字外，還會公布的是四周的移動平均數(shù)，以減少數(shù)字的波動性。申請失業(yè)金人數(shù)變化是市場上最矚目的經(jīng)濟指標(biāo)之一。美國是個完全消費型的社會，消費意欲是經(jīng)濟的最大動力所在，如果每周因失業(yè)而申請失業(yè)救濟金人數(shù)增加，會嚴(yán)重抑制消費信心，相對美元是利空，利多黃金。該項數(shù)據(jù)越低，說明勞動力市場改善，對經(jīng)濟增長的前景樂觀，利于美元，利空黃金。 11.美國 ECRI 領(lǐng)先指標(biāo) ，與黃金反向。 領(lǐng) 先指標(biāo)是一個衡量總體經(jīng)濟運動的綜合性指標(biāo)，它可以較早的說明今后數(shù)個月的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r以及商業(yè)周期的變化，使投資者早期預(yù)測利率方向的重要工具 ,，預(yù)測未來經(jīng)濟發(fā)展情況的最重要的經(jīng)濟指標(biāo)之一，顯示美國的經(jīng)濟前景。若美國上周 ECRI 領(lǐng)先指標(biāo)高于前值將有利美元，利空黃金；否則將不利于美元。 12.美國本月核心零售銷售 ，與黃金反向。 零售銷售指數(shù)是用以衡量消費者在零售市場的消費金額變化，核心零售銷售為剔除汽車、食品和能源的零售數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出。零售額的提升，代表個人消費支出的增加 ,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn) ,如 果預(yù)期利率升高 ,對美元有利；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調(diào)降 ,對美元偏向利空。 13.美國月貿(mào)易帳 ，貿(mào)易赤字，與黃金同向。 貿(mào)易帳反映了國與國之間的商品貿(mào)易狀況，是判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況的重要指標(biāo)。 進口總額大于出口，于是便會出現(xiàn) “貿(mào)易逆差 ”的情形；如果出口大于進口，便稱之為 “貿(mào)易順差 ”；如果出口等于進口，就稱之為 “貿(mào)易平衡 ”。 如果一個國家經(jīng)常出現(xiàn)貿(mào)易逆差現(xiàn)象，國民收入便會流出國外，使國家經(jīng)濟表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。 16 政府若要改善這種狀況，就必須要 把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，提高出口產(chǎn)品的競爭能力。國際貿(mào)易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。因此，當(dāng)外貿(mào)赤字?jǐn)U大時，就會利空美元，令美元下跌，利多黃金；反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時，則是利好美元，利空黃金。 14.美國凈資本流入，與黃金反向。 美國凈資本流入是指減去了美國居民對國外證券的投資額后，境外投資者購買美國國債、股票和其他證券而流入的凈額。被視為衡量資本流動狀況的一個大致指標(biāo)。 資本凈流入處于順差（正數(shù)）狀態(tài)，好于預(yù)期，說明美國外匯凈流入，對美 元是利好； 相反處于逆差（負(fù)數(shù)）狀態(tài)，說明美國外匯凈流出，利空美元。 15.美國設(shè)備使用率 (也稱產(chǎn)能利用率 ) ，與黃金反向。 美國設(shè)備使用率 (也稱產(chǎn)能利用率 ) 是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率，代表產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過 95%以上，代表設(shè)備使用率接近滿點，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。 16.美國 上周紅皮書商業(yè)零售銷售 (年率，月率 ) ，與黃金反向。 可以衡量目前經(jīng)濟的強勢，零售額的提升 ,代表個人消費支出的增加 ,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn) ,如果期利率升高 ,對美元有利；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調(diào)降 ,對美元偏向利空。 17.美國上周 API 原油庫存 ，與黃金反向。 17 美國上周 API（美國石油協(xié)會）原油庫存該庫存數(shù)量變化將影響國際原油價格，理論上若庫存減少則將使原油價格上漲，利多黃金；庫存增加則原油價格下跌，利空黃金。 18.新屋銷售 ，與黃金反向。 它是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量，由于購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認(rèn)購房屋，因此對當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感。房地產(chǎn)市場狀況體現(xiàn)出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經(jīng)濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于美元是利好因素，將推動該過美元走強，利空黃金；銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將對美元形成壓力，利多黃金。 19.消費者信心指數(shù) ，與黃金反向。 消費者支出占美國經(jīng)濟的 2/3，對于美國經(jīng)濟有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費 者信心指數(shù)， 以尋求預(yù)示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚，表明消費者對未來收入預(yù)期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經(jīng)濟走好，利多美元，反之利空。每月公布兩次消費者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末 20.經(jīng)常帳 ，逆差擴大，利好黃金。 經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務(wù)進出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數(shù) ?v 順差 ?w，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加，多本國貨幣利好。如果是負(fù) 數(shù) ?v 逆差 ?w，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經(jīng)常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。 21.美國 EIA（美國能源協(xié)會）天然氣變化 ，與黃金反向。 從另一個 方面反映了美國的能源利用率，進而反映美國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，以及對國 際原油價格也有影響。數(shù)據(jù)大于前值，反應(yīng)美國的能源利用率良好，利多美元，利空黃金。 18 操盤心理 交易之前應(yīng)該有計劃 任何一筆投資都是需要縝密計劃的，這計劃必須包括止損點及獲利點。要能預(yù)期市場的走向，也要同時規(guī)劃出最壞打算的方案。 損失要及時止損，獲利要耐心等待 簡言，就是把損失降 到最低，把利潤看到最多。這個概念雖然聽起來簡單，但執(zhí)行上卻相當(dāng)困難，投資人很容易會在這里遭受到投資的第一個滑鐵盧。許多投資人會違背當(dāng)初所定下的計劃，在還沒到獲利點之前就及早的平倉，因為在有獲利的時候會讓他們感到不自在，生怕利潤就會隨時消失。而同樣的一群人也很容易在帳戶有損失的時候倉皇無措，眼睜睜的看著損失部位高達(dá)百點以上，然后只好祈禱著市場有一天會回頭。還有些投資人則因為看過一次市價在遇到止損點之后就會回頭的例子，就相信市場這次一定會重演，因此，每次在市價接近止損點之前，他們就會將原先定下的止損點一次又一次 的向后移。止損點是幫助投資人將損失控制在預(yù)期范圍內(nèi)的一項最好工具。投資人有一個盲點就是他們認(rèn)為每一筆交易都應(yīng)該賺錢，但實際上如果六次買賣中您對了三次，這樣的結(jié)果就已經(jīng)非常好了。但是要如何在只有一半幾率是對的狀況下還能獲利，秘決就是賠錢要及早止損，獲利要耐心等待。切記現(xiàn)貨黃金為雙向交易 不要傾向于任何一筆交易 許多的投資人在下單后，他們會傾向于用希望來判斷市場，就算當(dāng)時市場發(fā)生任何對他們不利的消息，他們?nèi)詴饔^的希望市場朝他們的方向前進，而喪失客觀的判斷能力。特別在帳戶有損失的時候，投資人看不見或是 忽略了市場上一切對自己不利的事實。所以就體現(xiàn)出分析與操盤分開進行的優(yōu)勢，分析師能夠獨立客觀分析行情變化 不要重倉 交易 保證金交易是一把雙刃劍。很多有經(jīng)驗的投資人能夠正確的分析市場，以及有選出決佳進場點的能力，但是最后卻往往敗在過度的使用保證金交易，導(dǎo)致他們不得不在最差的價錢下認(rèn)賠離場。 控制投資風(fēng)險 任何一樣投資都是伴隨著風(fēng)險的，衡量一項投資的可行性，在看到利潤的同時，分析清楚風(fēng) 19 險也是很必要的。那么，國際現(xiàn)貨黃金交易最大的風(fēng)險是什么呢？就是在買了漲之后價格下跌或者買跌之后價格上漲了。遇到這樣的情況， 我們怎么控制風(fēng)險呢？ 1.止損。 止損是在行情走勢不明朗的情況下，不下單怕錯過機會，下單又怕判斷錯方向的 情況下設(shè)置的一種保險措施。假設(shè)在 1150這個高位，還有上漲的區(qū)間，但隨時可能反轉(zhuǎn)。為了不錯過下跌的這個機會，我們可以在 1150果斷下空單，將止損設(shè)置在 1153上方。那么，即使行情繼續(xù)上漲，我們的虧損也不過 3美金。但是，如果是下跌的話，止損的價格還可以隨下移保護已達(dá)到的部分利潤。 2.對沖單。 對沖是在行情做箱體運動盤整行情的時候最常用的一種技巧。我們在 1146做雙向單，就是一手空一手多。那么不管價格 是上漲還是下跌，我的利潤都是不變的 0。所不同的是，我可以在高點把多單平掉，漲多少我賺多少。然后價格回落之后把空單平掉，跌多少我賺多少。 黃金交易時間分析 1、早 5-14點行情一般及其清淡 這主要是由于亞洲市場的推動力量較小所為！一般震蕩幅度較小，沒有明顯的方向。多為調(diào)整和回調(diào)行情。一般與當(dāng)天的方向走勢相反，如：若當(dāng)天走勢上漲則這段時間多為小幅震蕩的下跌。此時段間，若價位合適可適當(dāng)進貨。 2、午間 14-18點為歐洲上午市場。 歐洲開始交易后資金就會增加，且此時段也會伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數(shù)據(jù)的公布！ 此時段間，若價位合適可適當(dāng)進貨。 3、傍晚 18-20點為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，較為清淡！ 這段時間是歐洲的中午休時，也是等待美國開始的前夕。此時間段宜觀望。 4、 20點 -24點為歐洲市場的下午盤和美洲市場的上午盤！ 這段時間是行情波動最大的時候，也是資金量和參與人數(shù)最多的時段。這段時間則是會完全按照當(dāng)天的方向去行動，所以判斷這次行情就要根據(jù)大勢了，此時間段是出貨的大好時機。 5、 24點后到清晨，為美國的下午盤。 一般此時已經(jīng)走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術(shù)調(diào)整。宜觀望。 態(tài)是否 可以禁得住大風(fēng)大浪的起伏跌宕， 想想自己口袋中有限的資金是否應(yīng)付得了無限的機會和損失。入市如出海，避險才安全。海底的沉船都有一堆航海圖。最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套規(guī)則，而在于你的自律功夫。 黃金交易把握勝算較高的交易機會！ 黃金市場是由一連串的交易日組成， 完全不關(guān)聯(lián)的兩個相鄰交易日并不常見。 多數(shù)的情況是： 上一個交易日的市場情緒延續(xù)到次日，直到遇到外力使它改變， 然后新的市場情緒又影響到下一個交易日 20 黃金投資技巧淺談 資金管理是戰(zhàn)略，買賣是戰(zhàn)術(shù)，具體價位是戰(zhàn)斗。在十次交易中，即 使六次交易你失敗了，但只要把這六次交易的虧損，控制在整個交易本金 20的損失內(nèi)，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小賺，去填補整個交易本金 20的虧損，剩下一次大賺，也會令你的收益不低。你無法控制市場的走向，所以不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力和情緒。不要擔(dān)心市場將出現(xiàn)怎樣的變化，要擔(dān)心的是你將采取怎樣的對策回應(yīng)市場的變化。判斷對錯并不重要，重要的是當(dāng)你正確時，你獲得了多大的利潤，當(dāng)你錯誤的時候，你能夠承受多少虧損。入場之前，靜下心來多想想，想想自己有多少專業(yè)技能支撐自己在市場中拼殺， 想想自己的心如此循環(huán) 往復(fù)，構(gòu)成了漲跌互現(xiàn)的價格運動。 其中，有一些特征明顯的交易日， 它明確地指示出目前市場的真實意圖， 把握好這些獲勝幾率較高的交易機會，對于贏利有很大的幫助。 正如交易大師詹姆斯 .羅吉爾斯所說： “我只等著大把鈔票堆在墻角，我才走過去，毫不費力地?fù)炱饋怼?別的，我什么也不做。” 總結(jié)起來，輕松“撿錢”的機會有如下幾個： 1、強趨勢交易日： 從開盤至收盤都由單方力量控制市場，金價往一個方向運動。 這是順勢建倉的絕好機會，同時又僅冒很小的風(fēng)險。 因為下一個交易日的價值區(qū)間通常都會延續(xù)， 可以確保在足夠的時間內(nèi) 獲利退出而不遭受損失。 2、高收 /低收的平衡市： 當(dāng)日是上下波動的平衡市， 但是收盤高收（或低收），顯示出某一方取得了假想中的勝利。 那么下一個交易日的早期交投通常都會有利于收盤這一端。 因此，順應(yīng)收市方向建倉不失為一著好棋。 3、突破盤整區(qū)： 當(dāng)維持了一段時間的盤整區(qū)被突破時，金價運動會很快、很劇烈。 這是由于市場人士對價值的看法已經(jīng)改變， 長線力量非常有信心地介入而導(dǎo)致。 此時，應(yīng)及時跟隨突破方向入市，享受坐轎之樂趣。 4、突破失敗陷阱： 當(dāng)金價沖擊阻力位（或支持位）失敗后， 它通常都會全力返回原來的 價值區(qū)間， 被沖擊的參考點時間周期越長，返回的幅度就越寬， 這是緣于市場平衡的概念。 此時，需反應(yīng)敏捷，掉轉(zhuǎn)槍頭反戈一擊。 5、空跳缺口： 開市階段由于長線力量猛烈入市，形成空跳缺口。 它的特性是起到支持或阻力的作用。 沿跳空方向建倉也有很高的獲勝率。 不過，由于缺口的種類有普通型、突破型、中繼型、衰竭型等等好幾種， 21 最好還是結(jié)合整體環(huán)境區(qū)分清楚之后才行動。 1.消息面，技術(shù)面指引 黃金做為全球金融儲備，沒有幕后莊家。凸現(xiàn)了消息面的指引和技術(shù)面的分析的重要性。 真正引導(dǎo)金價大幅度震蕩的原因只有戰(zhàn)爭，或者動 亂，政治局勢等。這類的消息面要嚴(yán)格把握，一旦出現(xiàn)，將大幅影響金價。例如 911，美伊戰(zhàn)爭， 09年 3月 18日美聯(lián)儲公布印鈔。其次影響金價的原因主要是美元的價格，美國的經(jīng)濟。大多數(shù)的情況下美元漲，黃金跌；美元跌，黃金漲的反比例關(guān)系是不會變的。原油做為軟黃金同樣影響著金價，視為正比例關(guān)系。另外黃金的開采量，成本價，需求量也是影響價格的因素。 技術(shù)面的分析，每個人有適合自己的分析喜好， MACD RSI 均線等等。就這幾個淺談一下。日線 RSI， MACD可以看出全天的走勢變化。 4小時的 RSI， MACD線是最穩(wěn)定的價格指引 。 5 分鐘的 MACD， RSI線，是順勢做單的指南針。可以看下 4小時的 MACD 如果形成死叉或者金叉，價格都有一個大的趨勢，線比較平滑。不會出現(xiàn)忽然轉(zhuǎn)折的跡象。 RSI如果不是在某個高位固化，而是在箱體內(nèi)。超買，超賣都是好的價格引導(dǎo)。另外大家可以看到。 MACD線的多空力量對比，任何周期，多或者空的區(qū)間都是 4個周期。這一樣是個趨勢的引導(dǎo)。具體的技術(shù)分析，還要看個人的喜好。 以上這些交易機會并不是絕對不會失敗，而是相對而言比較安全可靠。 如果一個交易者能夠耐心等待機會的出現(xiàn)，并且敏銳地識別它的真假， 再配合科學(xué)的資 金管理方法，采取果斷的行動，那一定能夠取得良好的績效！ 22 香港金銀業(yè)貿(mào)易場簡介香港金銀業(yè)貿(mào)易場 成立于 1910年，當(dāng)時稱為金銀業(yè)行，直至第一次世界大戰(zhàn)后（ 1918年）才正式定名金銀業(yè)貿(mào)易場及登記立案。組織與規(guī)模不斷成長擴大，以至今日，建立了恒久的基業(yè)。香港金銀業(yè)貿(mào)易場是世界三大黃金交易所之一，必須經(jīng)過嚴(yán)格的審核成為該貿(mào)易場的會員才能在此進行黃金交易，投資公司絕對要是就是香港金銀業(yè)貿(mào)易場的掛牌會員。 創(chuàng)立本場之前賢，皆為當(dāng)時之找換店及經(jīng)營各埠匯兌之銀號東主或主事人，戰(zhàn)后出任本場領(lǐng)導(dǎo)人的何善衡先生 、何添先生、伍絜宜先生、梁季彝先生、董仲偉先生、馬錦燦先生等皆為香港各大華資銀行的創(chuàng)辦人。九十四年前，即第一次世界大戰(zhàn)前后，香港流行買賣碎金碎銀，后發(fā)展為錢銀臺，再演進為銀號，至現(xiàn)代的銀行，本場純?yōu)轫槕?yīng)錢銀業(yè)的發(fā)展而創(chuàng)立。因此之故，本場雖以金銀買賣為主要業(yè)務(wù)，但戰(zhàn)前還有八九大金、銀元大洋，戰(zhàn)后還有美鈔、日元、西貢紙、菲律賓披索和墨西哥金仔等買賣，與金條買賣，同時在本場雙邊進行。至 1960年，由于美鈔現(xiàn)貨交收困難而時停時復(fù)，終以交收閑靜而于 1962年正式停頓，只余金銀交易 以迄于今。 九十二年來，金銀業(yè)貿(mào) 易場憑著嚴(yán)密而有效的規(guī)章制度、從業(yè)人員的信守精神，雖然不斷遭受到各方面的挑戰(zhàn)，在香港黃金巿場巍然屹立扮演重要的角色，為本地及國際投資者、金商，提供了一個具有連續(xù)性（ Continuity）、流動性（ Liquidity）及深度（ Depth）的黃金巿場，可以讓大家充份利用黃金作為投資、投機、對沖和套戥的對象。 本場創(chuàng)立至今，除 1941至 1945年，因太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)，香港淪陷而關(guān)閉外，其余時間，均依照章程營業(yè)，為投資者服務(wù)。最值得本場自豪者厥為 1980年 1月，蘇聯(lián)揮軍入侵阿富汗，金價于 1月 18日創(chuàng)歷史高價，每盎司達(dá) 港幣 $4,855.00，惟于同月 23日巨幅下挫，最低見港幣$3,590.00，數(shù)日間高低價相差達(dá) $1,200.00，當(dāng)時全世界主要金巿，悉數(shù)停板，獨本場制度健全，應(yīng)變有方，是全球惟一照常開巿的金巿。 1983年 2月初，由于石油降價，美國聯(lián)邦儲備局收縮銀根、利息高企等因素關(guān)系，金價一度大幅波動，美國、新加坡等金巿先后停板，惟本場仍繼續(xù)開巿，如常買賣。基于上述兩例，投資者對本場之連續(xù)性可以絕對信賴。 就流動性而言，投資者如擬將手上的金條兌換為現(xiàn)款，或?qū)⒊钟械耐顿Y平倉結(jié)算，數(shù)十年來都順利進行，并無投訴。一個顯著 的例子就是本場于 1970年 1月 15日為了把 945金改回 99作為標(biāo)準(zhǔn)，以符合首飾之需要。當(dāng)時本港巿民所存之 945金超過 10萬盎司以上，本場行員一律按照 945與 99之成色比例，十足收回，未有發(fā)生任何糾紛，由此可見，本場金集團成員 之信用昭著，及本場金條流動性之高。就深度而言，雖然本場因為黃金價格波動而有交投興旺或淡靜的不同時期，但是在八十年代初，金巿興旺時，本場每日成交多逾 200萬盎司，歷史證明，本場行員實力雄厚，旺巿時，要處理大量的買賣，并無問題。 香港巿場可以在國際金巿中扮演一個重要角色，原因是多方面的 政治穩(wěn)定、貿(mào)易自由、尊重私有產(chǎn)權(quán)、法治基礎(chǔ)深厚，而交通運輸便利、通訊設(shè)備先進、金融體系健全、監(jiān)管制度嚴(yán)謹(jǐn)?shù)鹊榷际侵匾囊蛩亍Ａ硗庖粋€重要的因素，我們要指出的是香港位于亞太區(qū)，因為時差的 23 關(guān)系，填補了紐約收巿后，倫敦未開巿前的一段時間真空，方便國際投資者繼續(xù)在香港買賣，或進行對沖或套戥等活動。國際性的黃金買賣全日 24小時在歐美及亞洲地區(qū)不斷進行。長久以來，本場與香港政府都保持一個互相尊重而又合作的關(guān)系。香港政府對商貿(mào)發(fā)展奉行積極 不干預(yù)政策，本場實行自律，嚴(yán)密約束行員，數(shù)十年來，無論本場與行員、行員與行員或行員 與投資者之間，可說糾紛甚少，如果不幸發(fā)生，亦可大家協(xié)商，予以解決。歷年來政府官員及社會人士均對本場之自律成功贊譽不已，本場亦不敢自滿，時刻自勵改進，長期與財政司及財經(jīng)事務(wù)局保持密切聯(lián)系，遇有重大改革，必先征求政府意向，方始實行。本場是一個將現(xiàn)貨及期貨結(jié)合為一的巿場，既有現(xiàn)貨交收，但又可通過支付倉費，延期交收，因而產(chǎn)生期貨的功能。這套獨特的買賣制度，交易運作是我們的先賢數(shù)十年前殫精竭慮創(chuàng)造出來的心血結(jié)晶，經(jīng)過數(shù)十年的風(fēng)波考驗，證實運作良好，如黃金般的有恒久價值。 交易合約 金銀業(yè)貿(mào)易場現(xiàn)有公開叫價及 電子交易兩種買賣模式。 以公開叫價形式進行的現(xiàn)提供兩種交易合約，分別為九九金合約及公斤條合約。 以電子交易形式進行的現(xiàn)提供四種交易合約，分別為倫敦金 100 及 10 安士合約及倫敦銀 5000及 500 安士合約。 99金合約 公開叫價形式 : 於本場交易大堂進行買賣 交易時段 : 星期一至星期五 : 上午 9 時正至中午 12 時 30 分 ; 下午 2 時 30 分至 5 時正 99金合約 99 金合約是本場亦是香港黃金市場獨特的交易產(chǎn)品，合約細(xì)則如下： 成色 99 合約單位 100 兩 報價單位 港元 / 兩 最少叫價單位 每兩港元 5 角 倉費 每 100 兩計算 倉費議定時間 星期一至五： 11:00 公價議定時間 星期一至五 早市： 11:30 午市： 16:30 9999公斤條合約 24 9