1、技術經濟學,課程復習要點,第一章技術經濟學基本原理,1.什么是技術經濟學？它的研究對象是什么？ 是對為達到某種預定目的而可能被采用的各項不同的技術政策、技術方案、技術措施的經濟效果進行計算、分析比較和評價，從而選擇技術上先進，經濟上合理的最優方案的科學。 技術經濟學研究對象包括： 技術實踐的經濟效果； 技術與經濟的關系； 技術進步與技術創新。,2.技術與經濟的關系如何？ 技術人們改造自然、從事生產的手段和知識的總和。 經濟泛指社會生產、再生產和節約。 技術與經濟之間存在著既統一又對立的辯證關系。 互相促進： 經濟發展的需要是推動技術進步的動力； 技術進步是推動經濟發展的必要條件和手段； 互相制

2、約： 技術進步受到經濟的制約； 經濟效果好的技術才能獲得應有發展。 3.我國選擇技術的標準是什么？ 采用適用先進技術,4.技術經濟學的研究方法 根據技術經濟目的、考慮各種經濟效益的影響因素、條件之間相互影響和相互聯系的內在關系，而確定的計算、分析、對比和評價的方法。 具體包括： 調查研究方法、預測的方法、系統分析方法、評價選優方法、數學模擬的方法。 5.技術經濟分析的可比性原則有哪些？ 滿足需要上的可比、消耗費用上的可比、價格指標的可比、時間上的可比。,6.技術經濟分析的特點 綜合性、現實性、科學性和預測性 7.什么叫機會成本？它存在的條件是什么？它在項目評價中給我們什么啟示？ 如果現有一定數

3、量的某種資源，將它用于某一用途，就不能用于其他用途，而不能用于其他用途的損失，即為所選用途的機會成本。 機會成本存在的條件： 資源有限； 某項資產可完成多項職能。 機會成本的概念幫助我們確立一種科學的的思維方法，它可幫助我們在現就條件下確定最優方案,8.什么是沉沒成本，為什么在經濟分析中不考慮沉沒成本？ 廣義：凡是過去發生的，不是目前決策所能改變的成本，都是沉沒成本； 狹義：過去發生的，在一定情況下無法補償的成本。 原因：沉沒成本是目前決策不能改變的，因而與技術經濟研究無關；不考慮沉沒成本并不影響決策的正確性。 不考慮沉沒成本是在承認既定現實的情況下，尋找一條好的出路，使今后少吃一點虧。這是一

4、種科學的思維方法。 提出這一概念的目的：提醒人們在進行一項新決策時，不要總考慮已經花費而不能收回的費用，而影響未來的決策。 對方案進行經濟分析時，不考慮沉沒成本是一項原則。,9.技術經濟分析的分類 財務分析、經濟分析、社會分析 財務分析（財務評價、企業經濟評價） 從企業角度，按現行市場價格，來確定項目的可行性，并對項目的資金籌措進行分析。 經濟分析（經濟評價、國民經濟評價） 從國家角度來確定項目的可行性，計算項目對國民收入的貢獻大小。 社會分析（社會評價） 從社會角度分析評價項目的各種社會效應，判別投資項目對社會的貢獻。 10.技術經濟學的研究工作程序 確定目標列舉各可行方案建立模型計算、分析

5、對比各可行方案的技術經濟指標綜合評價方案并確定最佳方案,第2章 投資過程的描述,1.什么是現金流量？投資過程現金流包括哪些要素？ 現金流量是指項目系統中現金流入和流出的活動量。包括現金流入、現金流出和凈現金流量。 投資過程現金流要素投資過程的有效期、發生在不同時刻的現金流量、平衡不同時刻現金流的投資收益率。,2.投資項目年現金流量的基本結構及計算 基本結構： 營業收入 - 營業稅金及附加 - 經營成本（or經營費用） 付稅前現金流（毛利） - 折舊 - 利息 付稅前利潤（利潤總額） - 所得稅（付稅前利潤稅率） 付稅后利潤 + 折舊 企業年凈利 + 利息 付稅后現金流,項目年凈現金流 =營業收

6、入-營業稅及附加-經營成本-所得稅 =(付稅前現金流-折舊-利息)(1-所得稅率)+折舊+利息 企業年凈現金流 =營業收入-營業稅金及附加-經營成本-所得稅-本息償還 =(付稅前現金流-折舊-利息)(1-所得稅率)+折舊-還本額 用付稅前現金流與項目總投資可計算項目稅前投資收益率 用付稅后現金流與項目總投資可計算項目稅后投資收益率 用企業年凈利與企業自有資金投資可計算企業自有資金稅后投資收益率（or股本投資收益率） 注意： 經營成本（經營費用）=總成本費用-折舊-利息 年成本=經營成本+折舊+利息,3.什么是現金流量圖？如何畫現金流量圖？ 把現金流量用時間坐標表示出來的一種示意圖。 一般規定投

7、資、存款發生在期初，收入、經營費、殘值發生在期末。 4.一個投資項目，根據各階段的現金流動運轉情況，可分為哪幾個時期？ 建設期、投產期、穩產期、回收處理期 5.什么是資金的時間價值？資金具有時間價值的條件有哪些？ 資金投入到生產或流通領域中不斷運動，隨時間的推移而產生的增值，稱為資金的時間價值。 經歷時間過程；參加生產周轉過程 對資金時間價值的本質應有的認識： 資金的時間價值不是自然產生的，而是具有一定的條件。,6. 資金時間價值的衡量尺度有哪幾種？ 絕對尺度利息、利潤 相對尺度利息率、收益率 7. 資金的時間價值的計算方法有幾種？ 根據資金增值規律的不同，資金時間價值的計算有單利法和復利法兩

8、種方法。 8.什么是單利法、什么是復利法？單利、復利的經濟含義是什么？ 單利法僅對本金計算利息，而不對利息再計息的方法。 一筆資金投入生產或流通領域后，每期以一定的投資效果系數為社會提供等額的收益，所提供的收益全部用于消費。 單利法是從簡單再生產的角度計算資金時間價值的。,復利法以本金和累計利息之和為基數計算利息的方法。 一筆資金投入生產或流通領域后，每期以一定的投資效果系數為社會提供一定的收益，所提供的收益全部用于擴大再生產。 復利法是從擴大再生產的角度計算資金時間價值的。 9.普通復利公式及其應用 一次支付復利公式：P F 等額支付復利公式：A F；A P 注意：P永遠發生在第一項A的前一

9、年； F發生在最后一項A發生的時刻； 系數因子中的n為A發生的次數。,10.定差序列復利計算公式及其應用 定差序列復利公式：GP、F、A 不考慮基礎付款值的定差序列現金流量特點： 第1個定差G發生在第2年末 從第2年開始，現金流量金額的大小以一定的數額遞增（或遞減） 注意： P發生在第1項G的前2年 復利系數因子中的n,為G發生的項數加1,11.什么是名義利率，什么是實際利率？名義利率與實際利率有何關系? 當計息周期與付息周期不相等時: 以單利法計息求得的付息周期利率為名義利率。 名義利率 r=i* n=P* i*n/P 以復利計息求得的付息周期利率為實際利率。 實際利率 i=P(1+i)n-

10、P/P = (1+i)n-1 名義利率與實際利率的關系 i= (1+r/n)n-1 注意：名義利率是掛名利率，真正有用的是實際利率。,12.什么是等值，資金等值的影響要素有哪些？ 等值即指價值相等。 指發生在不同時刻的資金，其數值不等，但考慮了資金的時間價值之后，其價值相等，即發生在不同時刻的資金等值。 資金等值的要素： 資金金額、資金發生的時間、利率 13.資金的等值計算 14.未知年限與未知利率的近似計算方法,15.相關概念 貼現、現值、終值、年值、現值函數、常規投資項目 16.各種債務的償還方式本息計算 整付本利和； 每年付息，期末還本； 到期還本付息（等額還本并加當年利息） 按等額年金

11、還本付息。 17.債務償還方式的選擇 選擇標準：企業投資收益率,第3章 技術經濟靜態評價方法,1.技術經濟評價方法分類 靜態評價方法（不考慮資金的時間價值，i=0） 動態評價方法（考慮資金的時間價值，i0） 2.單方案與多方案計算經濟問題 單方案技術經濟分析：可行性分析 多方案技術經濟分析：方案可行性分析 方案比較選優 3.評價選優原則 方案壽命大致相同，收入相同時，選支出較低的方案。 方案壽命大致相同，支出相同時，選收入較高的方案。 方案壽命不同、收入、支出均不同時，比較綜合經濟效果指標,4.主要靜態評價方法的計算公式、決策規則、適用條件、指標經濟含義 (1)總算法 S=P+C*n 決策規則

12、：總費用較低的方案較優 適用條件：方案壽命，收益大致相同 經濟含義：方案項目壽命期內投資于經營費用之和。 (2)計算費用法 EY=C+PE=C+P/nb 決策規則：年費用較低的方案較優 適用條件：方案壽命，收益大致相同 經濟含義：項目標準投資回收期內的年費用,(3)投資回收期法(絕對投資回收期法) 決策規則: n nb方案可行 適用條件：收入支出均已知。 經濟含義：用方案凈收益收回期初投資所需的時間長度。 (4)相對投資回收期法 n=n1-2=(P1-P2)/(C2-C1) 決策規則： n nb 追加投資可行，高投資方案較優 nnb 追加投資不可行，低投資方案較優 n 0 追加投資不可行，低投

13、資方案較優,適用條件：互比方案年收入相等 經濟含義：增額投資所帶來的凈收益收回增額投資所需的時間。 年產量不同時，計算單位投資返本期 n=n1-2=(p1-p2)/(c2-c1) (5)絕對投資效果系數法 E=F/P 決策規則：E Eb 方案可行 適用條件：各年凈收益相等 經濟含義：單位投資所能獲得的凈收益,(6)相對投資效果系數法 EAB=(CA-CB)/(PB-PA) 決策規則： EAB Eb 追加投資可行，高投資方案可行 EAB Eb 追加投資不可行，低投資方案較優 適用條件：互比方案年收益相等 經濟含義：單位增額投資所能獲得的增額年收益。 5.多方案比較的環比法步驟 排序比較 6.指標

14、應用 可行性分析指標：絕對投資效果系數、絕對投資回收期 選優指標：總費用、標準投資回收期內的年費用、相對投資回收期、相對投資效果系數。,第4章技術經濟的動態評價方法,MARR基準收益率 1.常用指標 可行性分析指標:NAV、NPV、NPVI、IRR、B/C 選優指標：AC、NAV、PC、NPV、NPVI 、 B/C、 IRR 2.各指標的經濟含義 3.各方法的適用條件 4各指標間的相互關系,5.評價方法 （1）年值法 年成本法（AC法） AC=c+P(A/P,i,n)-SV(A/F,I,n) AC=c+P-SV(P/F,i,n)(A/P,i,n) AC=c+(p-sv)(A/P,i,n)+SV

15、 i 決策規則：年成本較小的方案較優 適用條件：互比方案年收入相等,凈年值法（NAV法） NAV=A-P(A/P,i,n)+SV(A/F,i,n) NAV=A-P-SV(P/F,i,n)(A/P,i,n) NAV=A-(P-SV)(A/P,i,n)-SV i 決策規則： 判斷可行性：NAV 0 方案可行 選優：NAV較大的方案較優 差額現金流凈年值法（NAV法） 決策規則： NAV 0 追加投資可行，高投資方案優 NAV 0 追加投資不可行，低投資方案優,（2）現值法 凈現值法 NPV=(CIt-COt)(1+i0)-t 決策規則： 可行性分析 NPV0，則方案可行 選優 NPV較大的方案較優

16、。(注意條件) 凈現值指數法 NPVI=NPV/投資額的現值合計 決策規則： 可行性分析 NPVI0，則方案可行 選優 NPVI較大的方案較優。(注意條件) 選優指標的選擇 資金充足，追求絕對經濟效果時，選擇NPV 指標選優 資金緊張，或各方案投資額懸殊時，選擇NPVI指標選優,差額現金流凈現值法 決策規則： NPV 0 追加投資可行，高投資方案優 NPV 0 追加投資不可行，低投資方案優 現值成本法 PC=Ct (1+i0)-t +P 決策規則 互比方案，PC較小的方案較優 適用條件 各方案的收入相同，或無法計算項目收入，但各方案效果均相同 資本化成本計算 資本化成本=年金成本/利率,（3）

17、收益率法 內部收益率法(IRR法) NPV=(CIt-COt)(1+IRR)-t=0 決策規則： IRRMARR，則方案可行 計算方法：試算內插法 IRR=i1+NPV1/(NPV1+NPV2)(i2-i1) 內部收益率的特性 F=P，則 i=0; FP，則 i0 相對投資收益率法( IRR法) NPV =(CIt1-COt1)-(CIt2-COt2)-(1+IRR)-t=0 決策規則： IRRMARR 增量投資可行，高投資方案優 IRRMARR 增量投資不可行，低投資方案優,（4）收益成本比值（B/C） 絕對收益成本比值法 B/C=B現/C現=B年/C年 決策規則： B/C 1 時，方案可行

18、 相對收益成本比值法 B/C=(B1-B2)/(C1-C2) 決策規則： B/C1，增量投資可行，高投資方案較優 B/C1，增量投資不可行，低投資方案較優 6.如何用現值函數曲線決策,表4-1主要評價指標匯總表,第5章多方案的經濟評價,1.投資方案一般分為哪些類別？獨立方案、互斥方案在決策上各有何特點？ 2.無資金限額下多方案的決策 無資金限額下獨立方案的決策方法 NPV法、NAV法、IRR法、B/C法 無資金限額下互斥方案的決策方法 NPV法、NAV法、 IRR法、B/C法,3.逐步淘汰法（即環比法）步驟 4.壽命不等的互斥方案的決策 最小公倍數法、既定服務年限法、研究期間分析法、年值法 5

19、.資金限額下多方案決策 不完全獨立方案方案的決策方法： IRR法：總體收益率最大 可行性分析 按IRR排序 優化組合 NPV法：總體凈現值最大 可行性分析求共同有效期內的凈現值 按NPV排序優化組合 NPV、NPVI聯合應用法：總體凈現值最大 可行性分析按NPVI排序優化組合,第6章風險和不確定情況下的經濟分析,1.什么是確定性、風險性、不確定性 2.盈虧平衡分析方法及其作用 統計圖解法、代數公式法 以產量表示的盈虧平衡點BEPX(絕對量） 以生產能力利用率表示的盈虧平衡點BEPn(相對量） 以銷售收入表示的盈虧平衡點BEPb 在正常生產年份的銷售單價表示的盈虧平衡點BEPd 以達到設計能力時

20、的單位可變成本表示的盈虧平衡點BEPv,3.什么是敏感性分析？為什么要進行敏感性分析？如何進行敏感性分析？敏感性分析的目的、類別、步驟？ 評價方案的因素變化對方案技術經濟效果指標影響程度 單因素敏感性分析、雙因素敏感性分析 三因素敏感性分析 4.因素敏感性的測定方法 相對測定法因素按一定比率增減 絕對測定法計算臨界值 5.概率分析 期望值、方差、標準差、變異系數的計算,6.期望值與標準差的權衡 期望值相同時 期望值不同時 7.不確定情況下的決策,第8章籌集資金的經濟分析,1.資金籌集的方式有哪幾種？ 股票、債券、貸款、融資租賃、保留盈余、折舊基金 2.債券的計算 P=Vr(P/A,i,n)+F

21、(P/F,i,n) 3.資本成本的計算 Kd=(1r/m)m1(1) =i (1) Kb=(1+r/m)m-1(1-)/(1-f) Kp=r/(1-f) ， Ks=Dt/Pt Ki=Di/Pi +g K=KdPd+KbPb+KsPs+kiPi,4.什么是經營杠桿？什么是財務杠桿？財務杠桿有何效應？ 5.有哪些折舊方法？折舊速度對稅后收益率有何影響？,練習題,1.四種具有同樣功能的設備，使用壽命均為10年，殘值為零。初始投資和年經營費如下： A B C D 初始投資（元）3000 3800 4500 5000 年經營費（元）1800 1770 1470 1320 （1）用靜態評價方法進行比較選優

22、，nb=5年 （2）MARR=10%時，何方案最優？,解：（1）可用總算法、計算費用法、相對投資回收期法、相對投資效果系數法求解 1）總算法 由 S=P+C * n 有 SA=3000+180010=21000元 同理 SB=21500元，SC=19200元，SD=18200元 因為SD最小，所以D方案最優 2）計算費用法 由 EY=C+P/nb 有 EYA=1800+3000/5=2400元 同理 EYB=2530元，EYC=2370元，EYD=2320元 因為EYD最小，所以D方案最優,3）相對投資回收期法 排序：AB C D 比較：nB-A=(3800-3000)/(1800-1770)

23、 =26.67年nb 增額投資不可行，低投資方案A較優 nC-A=(4500-3000)/(1800-1470) =4.55年 nb 增額投資可行，高投資方案C較優 nD-C=(5000-4500)/(1470-1320) =3.33年 nb 增額投資可行，高投資方案D較優。 結論：D方案最優,4）相對投資效果系數法 Eb=0.2 排序：AB C D 比較：EB-A=(1800-1770) /(3800-3000) =0.06 Eb 增額投資可行，高投資方案C較優 ED-C =(1470-1320)/(5000-4500) = 0.3 Eb 增額投資可行，高投資方案D較優。 結論：D方案最優,(2)MARR=10%時，可用現值成本法、年成本法、相對投資收益率法、增額收益成本比值法選優。 列表求解： *PCA=3000+1800(P/A,i,10)=14060.10元 *ACA=1800+3000(A/P,i,10)=2288.25元,增額收益成本比值法