惠豐鉆石2023年半年度董事會經營評述一、業務概要二、經營情況回顧（一）經營計劃報告期內，公司持續圍繞增強金剛石粉體競爭優勢，狠抓市場開拓，積極把握第三代半導體、開采及勘探、特種陶瓷等戰略新興產業良好發展的契機，實現營業收入26,786.51萬元，比上年同期增長42.65%；實現扣除非經營性損益后歸屬上市公司凈利潤3,620.83萬元，比上年同期下降1.46%。在培育鉆石方面，目前公司已具備批量生產能力，團隊建設已相對完善，為業務發展、市場開拓奠定良好基礎。在研發方面，公司持續加大對原有產品的研發投入，同時為進一步延伸產品鏈條，積極探索公司產品在聲、光、磁、電、熱等領域的研究和技術儲備以及其在新興領域產業化應用的可能性。（二）行業情況一、金剛石行業金剛石微粉是目前工業材料中硬度最高、導熱性最好、生物相容性最佳、耐腐蝕性最強的戰略新興材料，廣泛應用于光伏、航空航天、電子、汽車、軍工、機床工具、精密制造、石材、建材、石油與天然氣鉆井、地質勘探、煤炭及礦物采掘等國計民生的各個領域，伴隨著制造業向高端轉型、清潔能源領域快速發展、生物醫藥技術的進步，金剛石微粉及制品的市場需求量越來越多、高端市場需求不斷增加。1、行業相關政策在實施“中國制造2025”計劃中，要振興的十大行業，包括新一代信息技術產業、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械等十大重點領域，相關領域需要大量金剛石工具進行切、磨、拋、鉆井、切削等方式加工。在國家“十四五”規劃中，提到深入實施智能制造和綠色制造工程，培育先進制造業集群，推動集成電路、航空航天、船舶與海洋工程裝備、機器人、先進軌道交通裝備、先進電力裝備、工程機械、高端數控機床、醫藥及醫療設備等產業創新發展。還要構建現代能源系統，推進能源革命，建設清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力。加快發展非化石能源，大力提升風電、光伏發電規模等。這些領域無一例外需要金剛石及金剛石精密工具。國家相關政策的實施，為金剛石工具進行切磨拋加工和其他領域的應用提供了巨大的市場前景。2、行業未來發展趨勢隨著國家政策的不斷深入推進，金剛石微粉行業也進入了快速發展階段。國家超硬材料產業基地首席專家王秦生教授說，當前，全球的光伏產業、IT加工產業、線切工具制造產業正在向中國集中，對于晶硅片、LED照明設備、電子產品、高檔屏幕及防護屏、軍工設備顯示屏等進行加工，需要高效、精密、低成本的新型金剛石線切工具，市場需求巨大。金剛石微粉除了用于光伏、消費電子等領域外，還應用在LED藍寶石、磁性材料、陶瓷材料等領域，包括3C產品、LED半導體照明、新能源汽車等產業。另外金剛石在光、電、聲、熱等領域的功能性應用市場已經初露端倪，產業化大幕即將拉開。包括金剛石導熱材料、電極材料、耐磨材料、光電器件和生物醫藥材料，也會形成巨大的市場需求。二、培育鉆石行業培育鉆石由于其晶體結構完整性、透明度、折射率、色散等方面的優異特性，可與天然鉆石相媲美，作為鉆石消費領域的新興選擇可用于制作鉆戒、項鏈、耳飾等各類鉆石飾品及其他時尚消費品，憑借其質量、成本、環保、科技等優勢成為鉆石消費的新興選擇。2023年天然鉆石巨頭戴比爾斯最早宣布創立培育鉆品牌Lightbox，隨著培育鉆石得到三大權威機構GIA、IGI及HRD的認可，市場熱度逐漸高漲，戴比爾斯、施華洛世奇等一批知名珠寶鉆石品牌商利用其品牌知名度、時尚的設計理念和健全的銷售渠道將培育鉆石飾品推向消費市場。隨著居民收入增加和人造鉆石飾品市場認可度不斷提高，培育鉆石的市場需求將不斷增加，培育鉆石在消費領域的滲透率正快速上升。另外，培育鉆石除了目前在消費飾品領域的應用外，未來在芯片、微電子、量子、光學、超精密加工及高端醫療等眾多高新技術領域也將有著更深更廣的應用，培育鉆石的市場需求將持續增多。同時，從環保層面考慮，天然鉆石的開采對生態環境的破壞較大，而培育鉆石是在實驗室內完成的，污染小，隨著近年來國際上對新能源、碳中和等可持續發展方向的一致推動，培育鉆石的需求將快速增多，逐步覆蓋天然鉆石市場。目前培育鉆石在行業組織建立、技術規范制定、合成和鑒定技術提升、生產成本和零售價格降低、產能規模和市場份額提高等方面取得快速發展和明顯進步，培育鉆石行業進入快速崛起的發展階段。三、公司面臨的風險和應對措施宏觀經濟波動、產業政策變化及市場空間下滑風險重大風險事項描述:公司生產的金剛石微粉主要用于切磨拋等超硬材料制品，產品市場需求受下游行業的產業政策、行業景氣度和宏觀經濟形勢的影響。盡管在國家大力發展清潔能源、消費電子、半導體等戰略新興產業的背景下，金剛石微粉的市場需求預計將保持相對景氣，但若未來宏觀經濟狀況和下游行業投資規模等出現放緩或下滑、相關行業產業政策出現不利調整等，則會影響下游行業及終端應用領域的景氣度，從而導致公司產品的市場需求減少，市場空間下滑，為公司的持續盈利能力帶來挑戰。應對措施:公司積極鞏固金剛石微粉等主要產品的市場競爭力，加大銷售服務體系建設。在不斷加深與原有客戶合作關系的基礎上，積極開拓新老客戶的產品需求與產品應用市場領域。市場競爭加劇風險重大風險事項描述:公司所處的超硬材料行業生產參與企業數量眾多、規模和產品質量參差不齊，面臨較為激烈的市場競爭環境。雖然公司生產的金剛石微粉在產品質量和服務方面具有一定的競爭優勢，但若公司不能持續在工藝技術創新、產品質量、成本控制和服務等方面保持相對優勢，可能造成公司客戶的流失或份額下滑，從而對公司的市場份額和經營業績造成不利影響。應對措施:公司嚴格執行質量控制標準，在生產規模逐步擴大的同時，保證產品質量的穩定性及可靠性。通過加大對產品性能、工藝技術等的研發投入力度，提高公司產品的市場競爭力。客戶穩定性風險重大風險事項描述:報告期內，公司前五大客戶的銷售收入占比58.11%，受下游客戶自身業務規模變化和市場競爭的影響，前五大客戶構成存在一定波動。公司的主要客戶信譽良好且具備一定的資金實力，其中部分客戶為上市公司或細分行業的龍頭企業。雖然公司與主要客戶保持穩定的合作關系，但若未來主要客戶的需求下降或向其他供應商采購產品，將會對公司的生產經營和盈利能力產生不利影響。應對措施:公司不斷加大銷售服務體系建設，建立了較為完善的產品售前、售中、售后的銷售機制。在日常經營過程中，銷售部門及時收集并整理下游客戶對訂單需求、性能等方面的信息，通過良好的專業服務加深與下游客戶的合作關系。經營場所租賃風險重大風險事項描述:公司（含下屬子公司）部分生產用房為租賃取得。若未來出租方收回廠房或該廠房被納入拆遷計劃或被拆除，公司存在搬遷和停工風險，短期內對公司生產經營造成不利影響。應對措施:公司積極推進募投項目實施，待募投項目正式投產后，將有效解決自有生產基地不足的問題。管理風險重大風險事項描述:經過多年的發展，公司管理層積累了豐富的行業經驗和管理經驗，建立了有效的治理結構和內部控制體系。公司完成公開發行并在北交所上市，隨著募集資金的投入和生產經營規模的不斷擴張，將對公司的管理體系、內部控制、財務管理和人力資源等方面提出更高的要求。若公司現有的管理體系和管理能力無法適應經營規模的快速擴張，則公司未來經營管理可能受到不利影響。應對措施:公司管理層通過與行業專家及優秀公司交流與學習、參加專項培訓、自學相關法律法規等方式，增加知識儲備、提升管理能力。此外，也將通過吸引優秀人才等方式，不斷充實公司經營管理層力量。實際控制人控制不當風險重大風險事項描述:公司實際控制人王來福和寇景利夫婦合計控制公司股份超過70%，處于絕對控股地位。雖然公司已建立了有效的內部治理結構和內控體系，但公司實際控制人仍有可能利用其控制地位，通過行使表決權對公司的經營、人事、財務等實施不當控制，影響公司的正常經營或損害公司中小股東利益，給公司持續健康發展帶來風險。應對措施:公司持續建立健全治理機制和完善內部控制制度，保證公司在人員、資產、業務、財務和機構等方面的獨立性。同時公司也將嚴格執行關聯交易等管理制度，進一步保證公司運作規范性。同時，控股股東、實際控制人已出具相關承諾，保障公司及中小股東的利益。人才流失和技術泄密風險重大風險事項描述:公司經過多年的發展，培養了一批生產、研發和銷售等關鍵崗位的業務骨干，推動公司業務的快速發展。公司重視生產工藝提升和產品自主研發，通過不斷完善研發體系和激勵機制，保證持續的創新能力。盡管公司建立了有效的激勵制度保證人員的穩定性，并與核心技術人員簽訂了保密協議和競業禁止協議，但若未來行業內的競爭對手通過高薪等方式吸引公司的關鍵崗位人員，可能會對公司經營管理造成不利影響，公司的技術機密也有泄露的風險。應對措施:公司將繼續完善各項激勵和管理制度，對業務骨干及核心技術人員實行嚴格和科學的考核和評價機制的基礎上，營造有利于各類人才的成長和晉升機制，提高其工作熱情、工作獲得感。同時，組織開展各類學術和技術交流，以內部培養和外部引進的方式，不斷壯大人才隊伍。不定期加強技術人員的保密培訓工作，明確責任范圍，保護公司核心技術安全。技術迭代風險重大風險事項描述:發行人生產過程主要為破碎、整形、分選、提純，通過自身多年生產及研發經驗的積累，發行人在相關工藝技術上已形成了核心技術并取得了專利，具有一定優勢。若行業內出現變革性技術路線，或現有部分工藝被取代，則公司掌握的技術將面臨先進程度不足而被替代的風險，從而對公司發展造成較大不利影響。應對措施:公司將加強研發投入，做好產品研發布局。在內部研發的同時，通過與高校、科研院所、技術領先企業等合作研發或技術引進的形式加快成果轉化。保持公司的技術先進性及市場地位。存貨規模較大風險重大風險事項描述:報告期內，公司存貨的賬面價值為22870.53萬元，占總資產的比例為24.83%，存貨周轉率為0.88、公司期末存貨規模較大主要系行業特點和經營模式所致，未來隨著公司生產規模的擴大，期末庫存可能會繼續增加，從而對公司存貨管理水平提出更高的要求。雖然公司已建立完善的存貨管理制度，但若未來公司產品價格和原材料價格大幅波動，可能導致公司存貨占用資金較多或發生大額存貨跌價的風險，從而對公司業績產生不利影響。應對措施:公司逐步提高存貨管理水平，通過科學預測產品市場需求、合理安排生產計劃等方式加強對存貨的管理；另一方面，公司積極進行產品的市場開拓，以消化庫存。毛利率波動風險重大風險事項描述:報告期內，公司綜合毛利率為28.07%，公司的毛利率受到產品售價、產品結構、原材料采購價格、技術進步、下游市場需求等因素的影響。隨著上游原材料金剛石單晶的產能及價格的波動，加之下游領域需求增強，未來如果產品售價不能相應調整，公司的毛利率將會產生波動風險，進而影響公司的經營業績。公司使用低強度工藝金剛石單晶主要原因為滿足客戶對產品需求的多樣性，與使用高強度工藝金剛石單晶生產的產品形成互補。低強度工藝金剛石單晶產品毛利率低于高強度工藝金剛石單晶產品。未來隨著下游市場需求變化，可能存在部分主要產品使用低強度工藝生產的金剛石單晶比重持續增高，從而導致公司毛利率下降，進而影響公司盈利能力的風險。應對措施:首先，公司將持續加大對新技術、新產品的研發，提升自身技術優勢，提高產品附加值，保持產品利潤空間。其次，公司將加大市場開拓力度，在低強度工藝產品銷售規模擴大的同時，增加高毛利產品的銷售力度，促使公司利潤水平保持較好的增長態勢，以此應對公司毛利率下降帶來的風險。應收賬款余額較高風險重大風險事項描述:報告期內，公司應收賬款賬面價值為20232.52萬元，占當期期末資產總額的比例為21.79%，賬齡主要在一年以內。隨著公司業務規模的持續擴大，公司應收賬款規模呈逐年上升趨勢。若未來國內宏觀經濟形勢、行業發展前景發生重大不利變化，部分客戶經營出現問題，導致應收賬款無法及時收回，可能對公司經營業績產生不利影響。應對措施:公司不斷加強應收賬款的管理，對新客戶進行信用信息調查，規避經營惡化、財務風險較大的客戶；對原有客戶定期進行信用風險評估，及時調整信用政策；強化銷售回款考核機制