第六章投資管理基礎

一、單項選擇題

1、通過對企業財務報表相關財務數據進行解析，挖掘企業經營和發展的相關信息，從而為

評估企業的經營業績和財務狀況提供幫助，指的是（）。

A、財務報表分析

B、企業資質分析

C、經營環境分析

I）、資產負債分析

2、下列各項中，不屬于財務分析的主要范疇的是（）。

A,流動性比率分析

B、盈利性比率分析

C、營運效率比率分析

D、生產技術水平分析

3、關于貨幣時間價值的說法，錯誤的是（）。

A、貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值

B、由于貨幣的時間價值，不同時期的兩筆金額相等的資金，實際量是不相等的

C、一定的金額不論其發生時間，其價值都是相同的

D、某一段時間的凈現金流量是指該時間段內現金流量的代數和

4、將終值轉換為現值的利率叫（）。

A、固定利率

B、名義利率

C、實際利率

D、貼現率

5、利潤表的作用是（）。

A、反映企業某一時期的經營成果

B、反映企業某一時期的財務狀況

C、反映企業某一時點的經營成果

D、反映企業某一時點的財務狀況

6、利潤表的基本結構是（）。

A、收入一成本費用=利潤

B、收入+成本費用=利潤

C、收入+利潤=成本費用

D、利潤一成本費用=收入

7、下列關于利潤表的說法，錯誤的是（）。

A、可直接了解企業的盈利狀況和獲利能力

B、解析企業獲利能力高低的原因

C、評價企業是否具有可持續發展能力

D、凈利潤=息稅前利潤+利息費用和稅費

8、財務比率分析是指用財務比率來描述企業相關狀況的分析方法，其中不包括（）。

A、流動性

B、盈利能力

C、企業財務狀況

D、企業環境狀況

9、一般來說，速動比率大于（）時，企業才能維持良好的短期償債能力和財務穩定狀況。

A、1

B、2

C、5

D、8

10、某企業本年末資產總額為500萬元，負債總額為200萬元，所有者權益為300萬元，

那么下列說法中，錯誤的是（）。

A、權益乘數為5/3

B、負債權益比為2/3

C、資產負債率為0.4

D、資產負債率、權益乘數和負債權益比數值越大，負債越輕

11、用來衡量數據取值的中等水平或一般水平數值的指標是（）。

A、中位數

B、眾數

C、分位數

D、均值

12、（）可以用來研究價格指數/股票等的波動情況。

A、方差

B、分位數

C、均值

D、中位數

13、要了解一組數據分布的離散程度，可以用（）衡量。

A、方差

B、分位數

C、均值

D、中位數

14、某企業期初存貨250萬元，期末存貨350萬元，本期產品銷售收入為1500萬元，本期

產品銷售成本為1200萬元，則該存貨周轉率為（）。

A、3.3次

B、4次

C、5次

D、6次

15、在營運效率比率中，長期比率主要指的是（）。

A、存貨

B、應收賬款

C、應收票據

D、總資產周轉率

16、某企業本年度的銷售利潤率為20%,銷售收入為1000萬元，則凈利潤為（）萬元。

A、200

B、400

C、600

D、800

17、（）高，表明企業有較強的利用資產創造利潤的能力，企業在增加收入和節約資金

使用方面取得了良好的效果。

A、銷售利潤率

B、資產負債率

C、資產收益率

D、總資產周轉率

18、資產負債表的作用是（）。

A、反映企業某一時期的現金流量

B、反映企業某一時期的財務狀況

C、反映企業某一時點的現金流量

D、反映企業某一時點的財務狀況

19、下列選項中，不屬于流動資產的是（）。

A、存貨

B、應收賬款

C、貨幣資金

D、應付票據

20、某企業，今年的負債總額為200萬元，所有者權益總額為300萬元，則資產總額為（）?

A、100萬元

200萬元

C、300萬元

D、500萬元

21、（）是一種用來評價企業盈利能力和股東權益回報水平的方法，它利用主要的財務

比率之間的關系來綜合評價企業的財務狀況。

A、比較分析法

B、比率分析法

C、趨勢分析法

D、杜邦分析法

22、（）是金融市場中的基本利率，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率。

A,即期利率

B、遠期利率

C、市場利率

D、名義利率

23、李某打算在未來兩年每年年初存入1000元，年利率為3%,單利計息，則在第二年年末

存款的終值為（）元。

A、1030

B、1060

C、2090

D、5050

24、假定某投資者欲在3年后獲得133100元，年投資收益率為10%,那么他現在需投資（）

兀。

A、100000

B、100310

C、103100

D、93100

25、債券A與債券B的價格呈正相關關系，則表明相關系數PAB的取值為（）。

A、PAB=1

B、PAB=0

C、PAB>1

D、PAB>0

26、如果兩個變量相關系數為L表明這兩個變量（）。

A、不確定

B、零相關

C、完全負相關

D、完全正相關

27、下列選項中，不屬于現金流量表中現金流量活動的三大來源的是（）。

A、經營活動產生的現金流量

B、投資活動產生的現金流量

C、籌資活動產生的現金流量

D、捐贈活動產生的現金流量

28、隨機變量Y服從標準正態分布，則相關參數為（）。

A、R=0,o=0

B、11=0,o=1

C、u=1,o=0

D、u=1,o=1

答案部分

一、單項選擇題

1、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查財務報表分析概述。財務報表分析是指通過對企業財務報表相關財

務數據進行解析，挖掘企業經營和發展的相關信息，從而為評估企業的經營業績和財務狀況

提供幫助。參見教材（上冊）P191?

【該題針對“財務報表分析概述”知識點進行考核】

【答疑編號12406721,點擊提問】

2、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查財務報表概述。財務比率分析的主要范疇是：流動性比率分析、財

務杠桿比率分析、營運效率比率分析、盈利能力比率分析。參見教材（上冊）P192。

【該題針對“流動性比率、財務杠桿比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406723,點擊提問】

3、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查貨幣時間價值的概念。一定金額的資金必須注明其發生時間，才能

確切地表達其準確的價值。參見教材（上冊）P199。

【該題針對“貨幣時間價值的概念、終值、現值和貼現”知識點進行考核】

【答疑編號12406724,點擊提問】

4、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查現值、終值和貼現。將未來某時點資金的價值折算為現在時點的價

值稱為貼現。因此，在現值計算中，利率也被稱為貼現率。參見教材（上冊）P200。

【該題針對“貨幣時間價值的概念、終值、現值和貼現”知識點進行考核】

【答疑編號12406726,點擊提問】

5、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查利潤表。利潤表是一個動態報告，它展示企業的損益賬目，反映企

業在一定時間的業務經營狀況，直接明了地揭示企業獲取利潤能力以及經營趨勢。參見教材

（上冊）P187o

【該題針對“利潤表”知識點進行考核】

【答疑編號12406732,點擊提問】

6、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查利潤表。利潤表的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤（或盈

余）。參見教材（上冊）P187。

【該題針對“利潤表”知識點進行考核】

【答疑編號12406737,點擊提問】

7、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查利潤表。在評價企業的整體業績時，重點在于企業的凈利潤，即息

稅前利潤減去利息費用和稅費。參見教材（上冊）P188。

【該題針對“利潤表”知識點進行考核】

【答疑編號12406739,點擊提問】

8、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查流動性比率。財務比率分析是指用財務比率來描述企業財務狀況、

盈利能力以及流動性的分析方法。參見教材（上冊）P192。

【該題針對“流動性比率、財務杠桿比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406744,點擊提問】

9、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查流動性比率。一般來說，速動比率大于1時，企業才能維持良好的

短期償債能力和財務穩定狀況。參見教材（上冊）P193。

【該題針對“流動性比率、財務杠桿比率”知識點進行考核】

明【答

疑編號12406750,點擊提問】

10、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查財務杠桿比率。資產負債率、權益乘數和負債權益比數值越大代表

財務杠桿比率越高，負債越重。參見教材（上冊）P194?

【該題針對“流動性比率、財務杠桿比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406756,點擊提問】

11、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查隨機變量與描述性統計量。中位數是用來衡量數據取值的中等水平

或一般水平的數值。參見教材（上冊）P209。

【該題針對“隨機變量與描述性統計量”知識點進行考核】

【答疑編號12406759,點擊提問】

12、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查隨機變量與描述性統計量。方差和標準差除了應用于分析投資收益

率，還可以用來研究價格指數、股指等的波動情況。參見教材（上冊）P208o

【該題針對“隨機變量與描述性統計量”知識點進行考核】

【答疑編號12406764,點擊提問】

13>

【正確答案】A

【答案解析】本題考查隨機變量與描述性統計量。數據分布離散程度用方差或者標準差來

衡量。參見教材（上冊）P207。

【該題針對“隨機變量與描述性統計量”知識點進行考核】

【答疑編號12406766,點擊提問】

14、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查營運效率比率。存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨=1200+[（250

+350）4-2]=4o參見教材（上冊）P195。

【該題針對“營運效率比率、盈利能力比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406769,點擊提問】

15>

【正確答案】D

【答案解析】本題考查營運效率比率。短期比率主要考察存貨和應收賬款兩部分的使用效

率。長期比率，主要指的是總資產周轉率，考察的是企業賬面上所有資產的使用效率。參見

教材（上冊）P195。

【該題針對“營運效率比率、盈利能力比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406772,點擊提問】

16、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查盈利能力比率。銷售利潤率=凈利潤總額/銷售收入總額，所以，凈

利潤總額=銷售收入總額X銷售利潤率=1000X20%=200萬元。參見教材（上冊）P196。

【該題針對“營運效率比率、盈利能力比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406777,點擊提問】

17、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查盈利能力比率。資產收益率高，表明企業有較強的利用資產創造利

潤的能力，企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果。參見教材（上冊）P196。

【該題針對“營運效率比率、盈利能力比率”知識點進行考核】

【答疑編號12406782,點擊提問】

18、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查資產負債表。資產負債表反映了企業在特定時點的財務狀況，是企

業經營管理活動結果的集中體現。參見教材（上冊）P185o

【該題針對“資產負債表”知識點進行考核】

【答疑編號12406804,點擊提問】

19、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查資產負債表。流動資產：貨幣資金、應收賬款、應收票據、存貨、

其他流動資產。參見教材（上冊）P186。

【該題針對“資產負債表”知識點進行考核】

【答疑編號12406808,點擊提問】

20、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查資產負債表。根據會計恒等式：資產=負債+所有者權益=200+300

=500萬元。參見教材（上冊）P185。

【該題針對“資產負債表”知識點進行考核】

【答疑編號12406815,點擊提問】

21、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價企業盈利能力和股東權益

回報水平的方法，它利用主要的財務比率之間的關系來綜合評價企業的財務狀況。參見教材

（上冊）P197。

【該題針對“杜邦分析法”知識點進行考核】

【答疑編號12406818,點擊提問】

22、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查即期利率與遠期利率。即期利率是金融市場中的基本利率，是指已

設定到期日的零息票債券的到期收益率。參見教材（上冊）P203。

【該題針對“即期利率與遠期利率”知識點進行考核】

【答疑編號12406821,點擊提問】

23、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查單利與復利。第二年年末該筆存款的終值為：1000X（1+2X3%）

+1000X（1+3%）=2090元。參見教材（上冊）P201。

【該題針對“利息率、實際利率和名義利率、單利與復利”知識點進行考核】

【答疑編號12406832,點擊提問】

24、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查單利與復利。133100/（1+10%）J100000。參見教材（上冊）P202.

【該題針對“利息率、實際利率和名義利率、單利與復利”知識點進行考核】

【答疑編號12406835,點擊提問】

25、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查相關系數。OVPABVI時，A與B正相關。參見教材（上冊）P212。

【該題針對“隨機變量的相關性一相關系數”知識點進行考核】

【答疑編號12406838,點擊提問】

26、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查相關系數。P=l,完全正相關。參見教材（上冊）P212。

【該題針對“隨機變量的相關性一相關系數”知識點進行考核】

【答疑編號12406843,點擊提問】

27、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查現金流量表?，F金流量表的基本結構包括三部分，即經營活動產生

的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。參見教材,（上冊）P189。

【該題針對“現金流量表”知識點進行考核】

【答疑編號12406844,點擊提問】

28、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查正態分布。當Y?N（0,1）時，服從標準正態分布。參見教材（上

冊）P210o

【該題針對“正態分布”知識點進行考核】

【答疑編號12406855,點擊提問】

第七章權益投資

一、單項選擇題

1、關于存托憑證，以下說法不正確的是（）。

A、全球存托憑證的發行地在發行公司所在國家

B、無擔保的存托憑證不通過基礎證券發行公司自行向投資者發行憑證

C、存托憑證的級別越高，對證券公司的要求越高

D、存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場

2、存托憑證一般代表（）。

A、本國公司股票

B、本國公司債券

C、外國公司股票

D、外國公司債券

3、大多數全球存托憑證在（）進行交易。

A、美國

B、英國

C、發行公司所在的國家

D、倫敦證交所和盧森堡證交所

4、2004年以后，中國網絡科技類公司加快海外上市步伐，（）成為中國網絡股進入納斯

達克交易所的主要形式。

A、一級公募ADRs

B、二級公募ADRs

C、三級公募ADRs

D、四級公募ADRs

5、依據（）分類，股票可以分為普通股和優先股。

A、股東權利

B、股東身份

C、股東資歷

D、股東義務

6、對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等需要（）投票表決通過。

A、獨立董事

B、股東

C、監事

D、執行董事

7、下列關于優先股的說法，錯誤的是（）。

A、股息率是固定的

B、股東有表決權

C、是一種股權投資

D、擁有股權和債權的雙重屬性

8、只能按當年盈利分取股息的優先股股票，如果當年公司經營不善而不能分取股息，未分

的股息不能予以累積，以后也不能補付，但是任何時期的股息都應在普通股股東受到股息

之前予以支付，指的是（）。

A、普通股

B、藍籌股

C、累積優先股

D、非累積優先股

9,假設股票A第一期支付股利為100元，第二期支付股利為200元，貼現率為5%,根據股

利貼現模型（DDM）計算該股票的現值為（）元。

A、190.20

B、212.36

C、276.64

D、288.65

10、關于技術分析，下列說法錯誤的是（）。

A、技術分析是相對于基本面分析而言的

B、技術分析是對經濟情況、行業動態等因素進行分析

C、技術分析是通過股價、成交量、圖形走勢等研究市場行為

D、技術分析只關心證券市場本身的變化

11、在權益類證券投資的風險中，可稱為市場風險的是（）。

A、操作風險

B、財務風險

C、系統性風險

D、非系統性風險

12、下列股票估值方法中，不屬于相對價值法的是（）。

A、經濟附加值模型

B、企業價值倍數

C、市凈率模型

D、市盈率模型

13、（）是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發行股票籌集資金并上

市的行為。

A、再融資

B、股票回購

C、首次公開發行

I）、分配股票股利

14、股票拆分對（）沒有影響。

A、股東權益總額

B、股票價格

C、每股面值

D、每股盈余

15、《公司法》規定，回購本公司股票的情形不包括（）。

A、減少注冊資本

B、將股份獎勵給本公司職工

C、公司的辦公地址發生變更

D、與持有本公司股份的其他公司合并

16、從發行價格與票面價值的關系來看，股票發行包括（）。

I.平價發行

n.貼現發行

m.溢價發行

IV.零價發行

A、I、II

B、IkIII

C、I、III

D、H、IV

17、股票未來收益的現值指的是股票的（）。

A、票面價值

B、賬面價值

C、清算價值

D、內在價值

18、股票及其他有價證券的理論價格就是（）。

A、預期價值

B、歷史價值

C、預期值與現值的差值

D、以一定利率計算出來的未來收入的現值

19、當股票的市場價格高于買入價格時，股票持有者賣出股票就可以賺取差價收益，這種

差價收益稱為（）。

A、股息

B、紅利

C利差

D、資本利得

20、股票的收益不包括（）。

A、股息

B、紅利

C、資本利得

D、風險溢價

21、下列選項中，不屬于基本面分析的是（）。

A、宏觀經濟指標分析

B、行業經濟周期分析

C、行業景氣度分析

D、通過研究股票成交量預測市場行為

22、一般認為，過量的政府借債會對私人部門的借債產生（），從而使得利率上升，進

一步阻礙企業投資。

A、擠出效應

B、替代效應

C、收入效應

D、稅盾效應

23、關于可轉債的定義，以下說法不正確的是（）。

A、一段時期內持有者可將其轉換成普通股股票

B、可轉債不包含權益類債券特征

C、可轉債包含了普通債券的特征

D、可轉債是一種混合債券

24、可轉換債券的基本要素不包括（）。

A、標的股票

B、票面利率

C、轉換期限

D、轉換地點

25、我國《上市公司證券發行管理辦法》規定，可轉換債券自發行結束之日起（）個月

內才能轉換為公司股票。

A、3

B、6

C、9

D、12

26、可轉債持有者有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發行企業

的規定，指的是（）。

A、轉換期限

B、轉換面值

C、回售條款

D、贖回條款

27、標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定在規定期間內或特定到期日，持有人

有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證

券，指的是（）。

A、股票

B、權證

C、存托權證

D、可轉換債券

28、按照（）分類，權證可分為認購權證和認沽權證。

A、標的資產

B、基礎資產的來源

C、持有人權利的性質

D、行權時間

29、下列說法中，錯誤的是（）。

A、認沽權證近似于看跌期權

B、歐式權證可在失效日之前行權

C、美式權證可在權證失效日之前任何交易日行權

D、百慕大式權證可在失效日之前一段規定時間內行權

30、一份認股權證的價值等于其（）。

A、內在價值

B、時間價值

C、內在價值與時間價值之和

D、內在價值和時間價值之差

31、任何一個行業都要經歷一個生命周期，其中不包括（）。

A、初創期

B、成長期

C、成熟期

D、瓶頸期

32、在行業的生命周期中，產品銷售的收入為該行業的公司帶來穩定的現金流的時期是

（）。

A、初創期

B、成長期

C、成熟期

I）、衰退期

33、關于普通股和優先股，下列說法正確的是（）。

A、優先股股東有投票權

B、普通股股東對公司盈余和剩余財產有優先分配權

C、優先股有到期期限

D、普通股股東可以選出董事，組成董事會代表他們監督公司日常運行

34、企業資產總額中各種資本的構成比例，指的是（）。

A、資本結構

B、負債結構

C、利潤結構

D、成本結構

35、下列資本中，通過借債方式籌集的資本是（）。

A、債權資本

B、權益資本

C、短期資本

D、長期資本

36、在權益資本中，最主要的權益證券是（）。

A、普通股和優先股

B、短期債和長期債

C、公司股和政府債

D、可轉債和權證

37、下列資本中，擁有公司資產最高索取權的是（）。

A、債權人

B、債務人

C、優先股股東

D、普通股股東

38＞下列說法中，錯誤的是（）。

A、面臨清算時，股東可能損失所有投資

B、股權投資的收益應高于債權投資的收益

C、股權投資者獲得股息與公司是否盈利無關

D、不管公司盈利與否，公司債權人均有權獲得固定利息且到期收回本金

答案部分

一、單項選擇題

1、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查存托憑證。全球存托憑證的發行地既不在美國，也不在發行公司所

在國家。參見教材（上冊）P226。

【該題針對“存托憑證”知識點進行考核】

【答疑編號12406885,點擊提問】

2、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查存托憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。參見教材（上冊）P226。

【該題針對“存托憑證”知識點進行考核】

【答疑編號12406888,點擊提問】

3、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查存托憑證。全球存托憑證的發行地既不在美國，也不在發行公司所

在國家，大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行。參見教材（上冊）P226。

【該題針對“存托憑證”知識點進行考核】

【答疑編號12406891,點擊提問】

4、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查存托憑證。2004年以后，中國網絡科技類公司加快海外上市步伐，

二級公募ADRs成為中國網絡股進入納斯達克交易所的主要形式。參見教材（上冊）P227。

【該題針對“存托憑證”知識點進行考核】

【答疑編號12406894,點擊提問】

5、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查股票的類型。根據股東權利分類，股票可以分為普通股和優先股。

參見教材（上冊）P225。

【該題針對“股票的類型”知識點進行考核】

【答疑編號12406897,點擊提問】

6、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查股票的類型。表決權是普通股股東享有決定公司一切重大事務的決

策權。股東的表決權是通過股東大會行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權，即所

謂的“一股一票”。參見教材（上冊）P225。

【該題針對“股票的類型”知識點進行考核】

【答疑編號12406900,點擊提問】

7、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查股票的類型。在公司盈利和剩余財產的分配順序上，優先股股東先

于普通股股東，但是優先股股東的權利是受限制的，一般無表決權。參見教材（上冊）P225。

【該題針對“股票的類型”知識點進行考核】

【答疑編號12406904,點擊提問】

8、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查股票的類型。非累積優先股是指只能按當年盈利分取股息的優先股

股票，如果當年公司經營不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累積，以后也不能補付,

但是任何時期的股息都應在普通股股東受到股息之前予以支付。參見教材（上冊）P226。

【該題針對“股票的類型”知識點進行考核】

【答疑編號12406908,點擊提問】

9、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查內在價值法。根據DDM模型，股票現值表現為未來所有股利的貼現

I）."

f）=---+-■；

I+，（1+r）*

值，。將數據帶入公式，得D=276.64元。參見教材（上冊）P246。

【該題針對“內在價值法”知識點進行考核】

【答疑編號12406911,點擊提問】

10、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查技術分析。基本面分析對經濟情況、行業動態以及各個公司的經營

管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術分析則是通過

股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。參見教材

（上冊）P242。

【該題針對“技術分析”知識點進行考核】

【答疑編號12406914,點擊提問】

11、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查權益類證券投資的風險和收益。系統性風險，也可稱為市場風險。

參見教材（上冊）P232。

【該題針對“權益類證券投資的風險與收益”知識點進行考核】

【答疑編號12406921,點擊提問】

12、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查相對價值法。相對價值法：市盈率模型、市凈率模型、市現率模型、

市銷率模型、企業價值倍數。經濟附加值模型屬于內在價值法。參見教材（上冊）P248-251。

【該題針對“相對價值法”知識點進行考核】

【答疑編號12406936,點擊提問】

13、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查影響公司發行在外股本的行為。首次公開發行是指擬上市公司首次

面向不特定的社會公眾投資者公開發行股票籌集資金并上市的行為。參見教材（上冊）P233。

【該題針對“影響公司發行在外股本的行為”知識點進行考核】

【答疑編號12406938,點擊提問】

14、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查影響公司發行在外股本的行為。股票拆分對公司的資本結構和股東

權益不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，每股面值降低，并由此引起

每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及各項權益余額都保持不變。參見

教材（上冊）P235。

【該題針對“影響公司發行在外股本的行為”知識點進行考核】

【答疑編號12406943,點擊提問】

15、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查影響公司發行在外股本的行為?！豆痉ā芬幎?，公司除注冊資本、

與持有本公司股份的其他公司合并，將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。參

見教材（上冊）P234。

【該題針對“影響公司發行在外股本的行為”知識點進行考核】

【答疑編號12406949,點擊提問】

16、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查股票的價值與價格。從發行價格與票面價值的關系來看，股票發行

包括：平價發行、溢價發行。參見教材（上冊）P224。

【該題針對“股票的價值與價格”知識點進行考核】

【答疑編號12406953,點擊提問】

17、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查股票的價值與價格。股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收

益的現值。參見教材（上冊）P224。

【該題針對“股票的價值與價格”知識點進行考核】

【答疑編號12406957,點擊提問】

18、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查股票的價值與價格。股票及其他有價證券的理論價格就是以一定利

率計算出來的未來收入的現值。參見教材（上冊）P224。

【該題針對“股票的價值與價格”知識點進行考核】

【答疑編號12406961,點擊提問】

19、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查股票的特征。股票持有者可以持股票到市場上進行交易，當股票的

市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取價差收益。這種價差收益稱為資本利得。參

見教材（上冊）P223。

【該題針對“股票的特征”知識點進行考核】

【答疑編號12406972,點擊提問】

20、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查股票的特征。股票的收益主要有兩類：股息和紅利；資本利得。參

見教材（上冊）P222。

【該題針對“股票的特征”知識點進行考核】

【答疑編號12406976,點擊提問】

21、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查基本面分析。技術分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預測股

票價格的趨勢。選項D屬于技術分析。參見教材（上冊）P237-242.

【該題針對“宏觀經濟分析”知識點進行考核】

【答疑編號12406981,點擊提問】

22、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查宏觀經濟分析。一般認為，過量的政府借債會對私人部門的借債產

生擠出效應，從而使得利率上升，進一步阻礙企業投資。參見教材（上冊）P238。

【該題針對“宏觀經濟分析”知識點進行考核】

【答疑編號12406987,點擊提問】

23、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查可轉換債券?？赊D換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的

特征，也包含了權益類債券特征。參見教材（上冊）P228。

【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】

【答疑編號12406992,點擊提問】

24、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查可轉換債券?？赊D換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉

換期限、轉換價格、轉換比例、贖回條款、回售條款等。參見教材（上冊）P228。

【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】

【答疑編號12406996,點擊提問】

25、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查可轉換債券?？赊D換債券自發行結束之日起6個月內才能轉換為公

司股票。參見教材（上冊）P229。

【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】

【答疑編號12407000,點擊提問】

26、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查可轉換公司債券。回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸

發時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發行企業的規定。參見教材（上冊）P229。

【該題針對“可轉換債券”知識點進行考核】

【答疑編號12407003,點擊提問】

27、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查權證。權證是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定在

規定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金

結算方式收取結算差價的有價證券。參見教材（上冊）P230。

【該題針對“權證”知識點進行考核】

【答疑編號12407008,點擊提問】

28、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查權證。按照持有人權利的性質分類，權證可分為認購權證和認沽權

證。參見教材（上冊）P230o

【該題針對“權證”知識點進行考核】

【答疑編號12407012,點擊提問】

29、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查權證。歐式權證僅可在失效日當日行權。參見教材（上冊）P23K

【該題針對“權證”知識點進行考核】

【答疑編號12407017,點擊提問】

30、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查權證。一份認股權證的價值等于其內在價值與時間價值之和。參見

教材（上冊）P231。

【該題針對“權證”知識點進行考核】

【答疑編號12407020,點擊提問】

31、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查行業分析。任何一個行業都要經歷一個生命周期：初創期、成長期、

成熟期（平臺期）和衰退期。參見教材（上冊）P239。

【該題針對“行業分析、公司內在價值與市場價格”知識點進行考核】

【答疑編號12407042,點擊提問】

32、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查行業分析。成熟期產品銷售的收入為該行業的公司帶來穩定的現金

流。參見教材（上冊）P240。

【該題針對“行業分析、公司內在價值與市場價格”知識點進行考核】

【答疑編號12407047,點擊提問】

33、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查資本結構概述。優先股沒有到期期限，優先股一般情況下不享有表

決權，優先股是股東以不享有表決權為代價而換取的對公司盈利和剩余財產的優先分配權。

參見教材（上冊）P219。

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407054,點擊提問】

34、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查資本結構概述。資本結構是指企業資本總額中各種資本的構成比例。

參見教材（上冊）P218o

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407056,點擊提問】

35>

【正確答案】A

【答案解析】本題考查資本結構概述。債權資本是通過借債方式籌集的資本。參見教材（上

冊）P218。

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407060,點擊提問】

36、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查資本結構概述。兩種最主要的權益證券是普通股和優先股。參見教

材（上冊）P219。

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407063,點擊提問】

37、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查資本結構概述。債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務,

因此債券持有者/債權人擁有公司資產的最高索取權。參見教材（上冊）P219.

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407066,點擊提問】

38、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查資本結構概述。股權投資者只有在公司盈利時才可獲得股息。參見

教材（上冊）P220。

【該題針對“資本結構概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407068,點擊提問】

av

第八章固定收益投資

一、單項選擇題

1、某債券A的年息票利息為5元，債券的市場價格為100元，則該債券的當期收益率為（）?

A、5%

B、8%

C、10%

D、15%

2、到期收益率的影響因素主要有（）。

I.票面利率II.債券市場價格III.計息方式IV.再投資收益率

A、I、II

B、I、II、III

C、CH、III、IV

D、H、III、IV

3、關于利率期限結構與債券收益率曲線，下列說法錯誤的是（）。

A、收益率曲線不會出現M型等更加復雜的形態

B、收益率曲線用來描述利率期限結構

C、水平收益曲線的特征是長短期債券收益率基本相等

D、上升收益率曲線也叫正向收益曲線

4、銀行資金的主要來源是（）。

A、銀行定期存款

B、短期回購協議

C、中央銀行票據

D、短期政府債券

5、本質上，回購協議是一種證券抵押貸款，抵押品以（）為主。

A、國債

B、土地

C、房產

D、固定資產

6、國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最長期限均不超過（）。

A、3個月

B、6個月

C、9個月

D、1年

7、有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現

金需求，這種方法稱為（）。

A、豎直配比策略

B、久期配比策略

C、現金配比策略

D、價格免疫策略

8、債券的發行人包括（）。

I.中央政府

II.地方政府

HL金融機構

W.公司

V.企業

A、I、II、HI、V

B、I、IILIV

C、H、IILV

D、I、II、01、W

9、固定收益資本市場中交易的是（）。

A、短期債券

B、中期債券

C、長期債券

【）、不定期債券

10、有保證債券中最高受償等級的是（）。

A、第一抵押權債券

B、第二抵押權債券

C、第三抵押權債券

D、第四抵押權債券

11、下列說法中，正確的是（）。

A、有保證的債券融資成本較高

B、無保證債券發行成本高于股票

C、無保證債券不會稀釋股權

D、無保證債券監管比股票嚴

12、1990年12月，（）成立，國債逐步進入了交易所交易。

A、上海證券交易所

B、深圳證券交易所

C、香港證券交易所

D、東京證券交易所

13、目前，流通在市場上的中央銀行票據以（）的央票為主。

A、1年期以下

B、2年期

C、5年期

D、遠期票據

14、（）是由一國的政府部門發行并承擔到期償付本息責任的，期限在1年及1年以內

的債務憑證。

A、短期政府債券

B、商業票據

C、銀行承兌匯票

D、中央銀行票據

15、債券投資面臨的主要風險包括（）。

I.信用風險IL利率風險HL通脹風險IV.再投資風險

A、AH、III

B、I、II、III,IV

C、I、II、IV

D、IKHEIV

16、下列債券中，被稱為高收益債券或者垃圾債券的是（）。

A、投資級債券

B、投機級債券

C、中期債券

D、長期債券

17、對通貨膨脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券，當通貨膨脹水平變化時,

這類債券（）

A、本金和利息都變化

B、本金和利息都不變化

C、本金變化，利息不變化

D、本金不變化，利息變化

18、某只零息債券面值為120元，期限為3年，當前3年期市場利率為4%,則該只債券的

市場價格為（）。

A、102.64

B、106.68

C、108.52

D、110.25

19、財政部代表中央政府發行的債券是（）。

A、國債

B、金融債券

C、公司債券

D、零息債券

20、關于金融債券，下列說法錯誤的是（）。

A、證券公司債屬于金融債券

B、商業銀行債券的發行人是商業銀行

C、非銀行金融機構債券由銀行金融機構發行

D、政策性金融債的發行人是政策性金融機構

21、按照償還期限分類，債券可分為（）。

A、政府債券、金融債券、公司債券

B、短期債券、中期債券、長期債券

C、固定利率債券、浮動利率債券、零息債券

D、可贖回債券、可回售債券、可轉換債券

22、關于固定利率債券，下列說法錯誤的是（）。

A、由政府和企業發行的主要債券種類

B、有固定的到期日

C、在償還期內有固定的票面利率和不變的面值

D、市場利率或者發行人的信用等級改變，債券發行人要償付的利息也會改變

23、下列有關債券種類的說法，錯誤的是（）。

A、按償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券

B、按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等

C、按付息方式分類，債券可分為息票債券、貼現債券和永續債券

D、按債券計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券

24、某債券面值為100元，發行價為97元，期限為90天，到期面值償還，該債券的種類

是（）。

A、長期債

B、浮動利率債

C、附息債

D、貼現債

25、關于可贖回和可回售債券，下列說法錯誤的是（）。

A、可贖回債券的受益人是發行人

B、可回售債券的受益人是持有者

C、和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低

D、和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可贖回債券的利息更低

26、下列關于結構化債券的說法中，不正確的是（）。

A、資產支持證券的發行和住房抵押貸款支持證券類似

B、購買結構化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現金

C、學生貸款屬于資產支持證券

D、投資者定期獲得資金池里的部分現金，但不包括利息

27、下列選項中，不屬于貨幣市場工具特點的是（）。

A、低風險

B、高流動性

C、交易價格為匯率

D、是固定收益證券的一部分

28、在我國，貨幣市場工具不包括（）。

A、中央銀行票據

B、2年以內的銀行定期存款

C、剩余期限在397天以內（含397天）的債券

D、資產支持證券

29、（）是國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率，是衡量全球市場流動性的重要

指標。

A、倫敦同業拆借利率

B、上海同業拆借利率

C、香港同業拆借利率

D、紐約同業拆借利率

30、下列債券收益率曲線中，最常見的形態是（）。

A、上升收益率曲線

B、反轉收益率曲線

C、水平收益率曲線

D、拱形收益率曲線

答案部分

一、單項選擇題

1、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查當期收益率。根據公式I=C/P=5/100=5%。參見教材（上冊）P268。

【該題針對“債券的收益率”知識點進行考核】

【答疑編號12407075,點擊提問】

2、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查到期收益率。到期收益率的影響因素主要有以下四個：票面利率、

債券市場價格、計息方式、再投資收益率。參見教材（上冊）P268。

【該題針對“債券的收益率”知識點進行考核】

【答疑編號12407079,點擊提問】

3、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查利率期限結構與信用利差。收益率曲線可能出現M型等更加復雜的

形態。參見教材（上冊）P269。

【該題針對“利率期限結構和信用利差”知識點進行考核】

【答疑編號12407084,點擊提問】

4、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查常用的貨幣市場工具。定期存款指銀行與存款人雙方在存款時事先

約定期限、利率，到期后支取本息的存款，是銀行資金的主要來源。參見教材（上冊）P279。

【該題針對“銀行定期存款、短期回購協議”知識點進行考核】

【答疑編號12407090,點擊提問】

5、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查短期回購協議。本質上，回購協議是一種證券抵押貸款，抵押品以

國債為主。參見教材（上冊）P279。

【該題針對“銀行定期存款、短期回購協議”知識點進行考核】

【答疑編號12407094,點擊提問】

6、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查短期回購協議。國債回購作為一種短期融資工具，在各國市場中最

長期限均不超過1年。參見教材（上冊）P280。

【該題針對“銀行定期存款、短期回購協議”知識點進行考核】

【答疑編號12407098,點擊提問】

7、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查久期和凸性的應用。有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，

獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現金需求，這種方法稱為現金配比策略?，F金配比策

略限制性強，彈性很小。參見教材（上冊）P277。

【該題針對“債券的久期和凸性”知1識點進行考核】

【答疑編號12407102,點擊提問】

8、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查債券市場概述。債券的發行人包括中央政府、地方政府、金融機構

及企業。參加教材（上冊）P255。

【該題針對“債券市場概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407108,點擊提問】

9、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查債券市場概述。固定收益資本市場中交易的是長期債券。參見教材

（上冊）P255。

【該題針對“債券市場概述”知識點進行考核】

【答疑編號12407111,點擊提問】

10、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查債券違約時的受償順序。有保證債券中最高受償等級的是第一抵押

債券或有限留置權債券。參見教材（上冊）P260。

【該題針對“債券違約時的受償順序、中國債券交易市場體系”知識點進行考核】

【答疑編號12407118,點擊提問】

11、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查債券違約時的受償順序.有保證的債券融資成本低，無保證債券發

行成本低于股票，且不會稀釋股權，監管比股票松。參見教材（上冊）P26U

【該題針對“債券違約時的受償順序、中國債券交易市場體系”知識點進行考核】

【答疑編號12407122,點擊提問】

12、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查中國債券交易市場體系。1990年12月，上海證券交易所成立，國

債逐步進入了交易所交易。參見教材（上冊）P265。

【該題針對“債券違約時的受償順序、中國債券交易市場體系”知識點進行考核】

【答疑編號12407125,點擊提問】

13、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查中央銀行票據。目前，流通在市場上的中央銀行票據以1年期以下

的央票為主。參見教材（上冊）P28L

【該題針對“中央銀行票據、短期政府債券、短期融資券”知識點進行考核】

【答疑編號12407137,點擊提問】

14、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查短期政府債券。短期政府債券，是由一國的政府部門發行并承擔到

期償付本息責任的，期限在1年及1年以內的債務憑證。參見教材（上冊）P282。

【該題針對“中央銀行票據、短期政府債券、短期融資券”知識點進行考核】

【答疑編號12407142,點擊提問】

15、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查投資債券的風險。與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也

面臨一系列風險。這些風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風

險、再投資風險、提前贖回風險。參見教材（上冊）P261。

【該題針對“投資債券的風險”知識點進行考核】

【答疑編號12407151,點擊提問】

16、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查投資債券的風險。投機級債券又被稱為高收益債券或垃圾債券。參

見教材（上冊）P262。

【該題針對“投資債券的風險”知識點進行考核】

【答疑編號12407155,點擊提問】

17、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查投資債券的風險。對通貨膨脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨

脹聯結債券，其本金隨通貨膨脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨

通貨膨脹水平變化，從而可以避免通貨膨脹風險。參見教材（上冊）P264。

【該題針對“投資債券的風險”知識點進行考核】

【答疑編號12407161,點擊提問】

18、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查債券的估值方法。V=MX[1/（1+r）']=120X[1/（1+4%力=106.68

元。參見教材（上冊）P266。

【該題針對“債券的估值方法”知識點進行考核】

【答疑編號12407165,點擊提問】

19、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查債券的種類。國債是財政部代表中央政府發行的債券。參見教材.（上

冊）P256o

【該題針對“債券的種類”知識點進行考核】

【答疑編號12407170,點擊提問】

20、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查債券的種類。非銀行金融機構債券由非銀行金融機構發行。參見教

材（上冊）P256。

【該題針對“債券的種類”知識點進行考核】

【答疑編號12407173,點