技巧運用特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是CFALevelI考試中涉及到的職業道德準則？

A.獨立性

B.專業勝任能力

C.客戶利益優先

D.公正性

2.在投資組合管理中，以下哪項不屬于被動投資策略？

A.指數基金

B.價值投資

C.成長投資

D.主動管理

3.以下哪項不屬于CFALevelI考試中的定量分析工具？

A.時間序列分析

B.多元回歸分析

C.投資組合優化

D.風險中性定價

4.以下哪項不是衡量投資組合風險的指標？

A.標準差

B.累計收益率

C.貝塔系數

D.夏普比率

5.在資本資產定價模型（CAPM）中，以下哪個公式是正確的？

A.E(R)=Rf+β×(Rm-Rf)

B.E(R)=Rm-Rf+β

C.E(R)=Rf+β×(Rm-Rf)

D.E(R)=Rf-β×(Rm-Rf)

6.以下哪項不屬于CFALevelI考試中的衍生品知識？

A.期權定價

B.遠期合約

C.期貨合約

D.現貨交易

7.在債券投資中，以下哪個因素會影響債券的價格？

A.利率

B.債券的到期日

C.債券的信用評級

D.債券的收益率

8.以下哪項不是CFALevelI考試中的固定收益證券知識？

A.債券收益率

B.債券信用評級

C.投資級債券

D.投資者保護基金

9.在CFALevelI考試中，以下哪個公式是計算股息收益率的？

A.D0/P0

B.(D0+P0)/P0

C.(D0-P0)/P0

D.(D0+P0)/(D0-P0)

10.在CFALevelI考試中，以下哪個公式是計算股票市盈率的？

A.P0/E1

B.E1/P0

C.P0-E1

D.E1+P0

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試中的投資工具包括股票、債券、衍生品和資產配置。（對）

2.投資組合的多元化可以降低個別資產的風險。（對）

3.市場風險是指投資組合價值因市場因素變化而產生的風險。（對）

4.有效市場假說認為所有信息都已經被充分反映在資產價格中。（對）

5.股票的市盈率越高，表明其投資價值越高。（錯）

6.在CAPM模型中，市場風險溢價與風險資產的貝塔系數成正比。（對）

7.債券的信用評級越高，其利率通常越低。（對）

8.主動管理策略的目標是超越市場平均水平。（對）

9.投資者可以通過持有大量的股票來分散個別股票的風險。（對）

10.在CFALevelI考試中，投資組合分析主要包括風險和收益分析。（對）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFALevelI考試中職業道德準則的基本原則。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應用。

3.描述價值投資和成長投資策略的主要區別。

4.簡要說明如何通過資產配置來管理投資組合的風險和回報。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何平衡風險與回報，以實現長期穩健的投資回報。

2.結合實際市場情況，分析近年來衍生品市場的發展趨勢及其對金融市場的影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFALevelI考試中的投資組合管理知識？

A.風險分散

B.投資目標設定

C.投資策略選擇

D.投資決策制定

2.在CFALevelI考試中，以下哪個指標是衡量股票收益的？

A.價格指數

B.股息收益率

C.市盈率

D.市凈率

3.以下哪項不是CFALevelI考試中的財務報表分析知識？

A.利潤表

B.資產負債表

C.現金流量表

D.投資決策

4.在CFALevelI考試中，以下哪個公式是計算股票市凈率的？

A.P0/E1

B.E1/P0

C.P0/B0

D.B0/E1

5.以下哪項不是CFALevelI考試中的衍生品交易策略？

A.對沖

B.投機

C.交易成本

D.期權套利

6.在CFALevelI考試中，以下哪個指標是衡量債券風險的？

A.信用評級

B.到期收益率

C.價格波動性

D.期限

7.以下哪項不是CFALevelI考試中的固定收益證券知識？

A.債券收益率

B.債券信用評級

C.投資級債券

D.利率風險

8.在CFALevelI考試中，以下哪個公式是計算債券價格的？

A.(PMT/r)×(1-(1/(1+r)^n))/(1+r)

B.(PMT/r)×(1/(1+r)^n)

C.(PMT/r)×(1-(1/(1+r)^n))/(1+r)^n

D.(PMT/r)×(1/(1+r)^n)+(PMT/r)

9.以下哪項不是CFALevelI考試中的股票分析方法？

A.技術分析

B.基本面分析

C.宏觀經濟分析

D.投資者情緒分析

10.在CFALevelI考試中，以下哪個公式是計算投資組合預期收益率的？

A.E(R)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+...+wn×E(Rn)

B.E(R)=(w1+w2+...+wn)×E(R)

C.E(R)=w1×σ1+w2×σ2+...+wn×σn

D.E(R)=w1×β1+w2×β2+...+wn×βn

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.ABCD

2.C

3.D

4.B

5.A

6.D

7.A

8.D

9.A

10.A

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.對

2.對

3.對

4.對

5.錯

6.對

7.對

8.對

9.對

10.對

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.CFALevelI考試中職業道德準則的基本原則包括：誠信、客觀、專業勝任能力、客戶利益優先、獨立性、披露、專業行為等。

2.資本資產定價模型（CAPM）是一種用于估計風險資產的預期收益率的模型，它表明資產的預期收益率與其風險水平成正比。CAPM在投資分析中的應用包括評估資產的合理預期收益率、確定資產的定價是否合理等。

3.價值投資策略側重于尋找被市場低估的股票，通常關注公司的內在價值，而成長投資策略則側重于尋找增長潛力大的公司，強調公司的未來增長。

4.資產配置是管理投資組合風險和回報的一種方法，通過在不同資產類別之間分配投資，可以降低特定資產的風險，同時實現整體投資組合的預期回報。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前全球經濟環