親歷投行中國投行的若干傳言與真相原著：班妮PPT筆記：@eleven詩怡菇涼寫在前面作為珠寶從業者的我，第一次聽說“投行”就有種不明覺厲的感覺，我從不同渠道了解到的支離破碎的信息再加上自己的想象力，”投行”在我心中便有了高大上的輪廓，同時也伴隨著神秘感：跟金融有關高端商務人士，月入N萬出入于高檔社交場合生活節奏緊張……下面就跟著我一探究竟吧到底什么是投行？投行投資銀行的簡稱，有狹義廣義之分。狹義的投資銀行業務指的是傳統的投行中心業務，即一級商場上的承銷業務、并購和集資業務的資本顧問。券商——在中國，投行指的是證券企業內的從事一級商場證券承銷、保薦及企業收購業務的投資銀行部門，業內稱作券商。IPO——InitialPublicOffering首次公開募股。投行作為企業IPO保薦機構。投行就是幫助未上市的企業上市抑或幫助已上市的企業募股等有關事宜的機構。投行人主要在做什么？對企業進行盡職調查：·了解企業的業務基本情況·歷史沿革的合法合規性·最近三年的資本狀況·將來的成長目的（3個月）·指導企業上市做準備大量文句處理：·工程提議書·IPO招股解釋書·再集資募集解釋書·證監會反饋意見的回復·股票發行報告保薦人資格保薦代表人制度——是中國資本商場的特色，投行部門所擁有的保薦代表人數量決定了該投行的通道數量，也就是同時可承攬并申報上會的工程數量。保薦人資格：滿足一定年限的保薦業務作業經歷，經由保薦代表人資格考試并與近3年內在一個境內證券發行工程中擔任過工程協辦人。考試實際內容：證券綜合知識、投資銀行業務才能保薦人制度讓眾多券商想盡辦法擴大保薦代表人隊伍，這種只認身份不認作業才能的風氣，指引很多剛畢業的大學生經由考試，獲得更高的薪酬。這對那些經驗豐富因為沒有時之間復習而落榜的老投行非常不公平。投行需求具備的技能？要想在中國投行從學徒晉升為高手，需求兼備各種硬實力和軟實力“忽悠”才能——在承攬工程時要懂得“忽悠”客戶。高級別員工忽悠，如企業總裁、副總裁技術派忽悠，制作一份充滿“個案關懷”的工程提議書，讓企業有相見恨晚的感覺賣弄關系和資源，如與證監局打交道多年云云寫招股解釋書的才能——在工程執行階段要掌握寫招股解釋書的技巧。說到底，招股解釋書就是幫助企業把股票賣出去。其中最關鍵的章節，也就是中國證監會的審核重點：發行人基本情況、業務與技術、資本會計信息、管理層討論與剖析和募集資本運用。綜合實力——良好的學習才能、觀察才能、溝通才能、領導力。投行人的狀態？出差工程進展初期，投行人要對企業進行盡職調查，了解企業的各種情況，對企業進行有針對性的上市輔導。加班招股解釋書快定稿的時候，是惡性加班時期。寫招股解釋書，少則幾十頁，多則上百頁。應酬唱歌喝酒都是與客戶建立良好關系的必要手段，有時喝酒之類的公關活動成了拿下工程的關鍵。投行人的衣食住行如果你覺得他們的生活很光鮮，那就錯了。衣——出差時之間長，好洗好穿最靠譜。在小縣城，就算穿得花枝招展，也沒人看。食——很多企業有自己的食堂，中午在食堂吃飯，晚上自行處理。得有一個入鄉隨俗的胃。住——通常企業讓住哪就住哪。好壞主要取決于企業所在地。遇上欠發達的地方，條件可想而知。行——趕上飛機晚點凌晨三四點還在路上是常事。隨時整裝待發，領導隨時都可能委以出差的任務。盡職調查申報審核上會發行到底折騰多久能上市時之間有不確定性，通常1-3年，細節決定成敗，不到上市最后一刻，都不能松懈。很可能一招不慎滿盤皆輸。在中國怎么賣股票？券商投資銀行部的主要業務類型是“保薦與承銷”承銷由資本商場部完成，包括股票的定價、發行和銷售。股票的發行質量，能發什么價格，能有多少人來認購，要看資本商場部的作業是否盡責。要想提高股票銷售才能，與機構客戶之之間的良好關系不可或缺，沒有好的客戶資源就推薦不出好的詢價對象。華麗麗的路演路演通常在京滬深三地舉行，是企業與機構投資者見面的時刻。路演包括三部分：闡述企業和投行參與路演的代表企業代表闡述企業情況問答環節，路演重點對企業有興趣的研究員會提出一些來者“善或不善”的難題，機會與危機并存經由路演，企業與機構投資者面對面推介企業、對企業的中心角逐力進行現身說法，再透露些企業將來的“利好因素”，營造出一種企業股票“炙手可熱”的氛圍。以便在開盤之后，價格能有個好的走勢。當投行遇上金融危機牛市：業務承攬容易，業務量大，IPO審核經由率高，投行獎金豐盛。熊市：監管層暫停IPO發行，投行受到政策危險和商場危險的雙重打擊僧多粥少，導致很多投行無業務可做，投行人士也只能拿到基本工資。后記本書作者在最后還是離開了投行，不舍，卻又很無奈。原因：07-09年，工程參與不少，卻沒有一個發行，所謂“三年不開張”；長期出差，工程都不太