古越龍山酒股權激勵方案的實施過程與效果分析1引言 21.1研究背景 21.2研究方法 31.3研究內(nèi)容 3 42文獻綜述 52.1國內(nèi)文獻綜述 52.2國外文獻綜述 52.3文獻評述 63理論基礎 63.1股權激勵的形式 63.1.1股票期權 63.1.2限制性股票 63.1.3股票增值權 73.2股權激勵相關理論 73.2.1委托代理理論 73.2.2人力資本理論 83.2.3激勵理論 94古越龍山酒股權激勵方案的實施及效果分析 94.1古越龍山酒股權激勵方案的實施背景 94.1.1古越龍山酒背景簡介 94.1.2行業(yè)發(fā)展背景簡介 4.2古越龍山酒股權激勵方案的實施目的 4.3.1股權激勵方案的授予對象和授予數(shù)量 4.4古越龍山酒股權激勵方案的實施過程 4.4.1第一期解除限售 4.3.2第二期解除限售 4.3.3第三期解除限售 4.3.4第四期解除限售 4.4古越龍山酒實施股權激勵方案的效果分析 4.4.1人才吸引方面成果極佳 4.4.2創(chuàng)新能力方面收效明顯 4.4.3盈利能力方面成效顯著 4.4.4成長能力方面效果突出 4.5古越龍山酒股權激勵方案的評析 4.5.1古越龍山酒股權激勵方案的亮眼之處 4.5.2古越龍山酒股權激勵方案的改進空間 5研究結論及建議 5.1研究結論 20 5.1.2股權激勵激發(fā)創(chuàng)新活力 5.1.3股權激勵提升公司競爭力 5.2建議 21 5.2.2股權激勵過程加強督導 1引言地促進了美國的經(jīng)濟繁榮發(fā)展，一部分美國企業(yè)也股權激勵的實施有更系統(tǒng)化的規(guī)定，大型企業(yè)、中小型企業(yè)均成為使用股權激勵模式的主力軍(李文浩，王佳琪，2022)。第二，社會背景。一方面，在公司治理的過程中，公司所有權和經(jīng)營權的問題是最難解決的，而經(jīng)濟的高速發(fā)展也讓這個問題的處理要求更高。另一方面，伴隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，這在一定水平上揭露我國居民的需求不在拘泥于生理需求，專用黃酒行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，需要大量的優(yōu)秀人才釋放創(chuàng)新因子推動行業(yè)發(fā)展(張怡辰，劉俊杰，2021)。因此，股權激勵的實施是解決人才與公司匹配、公司治理問題的最佳方法，外部吸引優(yōu)秀人才參與公司治理中，內(nèi)部提高公司管理能力水平，提升公司的核心競爭力。當前我國許多專用黃酒公司都實施了股權激勵，期望綁定核心人才。本文選取將專用黃酒行業(yè)的優(yōu)秀代表公司古越龍山酒作為論述重點，分析其股權激勵方案的實施和影響，在理論上豐富股權激勵在專用黃酒行業(yè)中的應用，為專用黃酒行業(yè)未來的發(fā)展提供新思路；在股權激勵的實踐中，完善激勵過程，使激勵效果更有效，能讓專用黃酒行業(yè)蓬勃發(fā)展。本文主要分析古越龍山酒案例公司實施股權激勵對公司產(chǎn)生的影響，運用了以下幾種研究方法：第一，文獻研究法。學者們的主流觀點和理論研究往往能給人啟發(fā)，通過知網(wǎng)等資源平臺的文獻梳理股權激勵的發(fā)展歷程、國內(nèi)外的發(fā)展特點，為文章的論述提供理論支撐。第二，案例分析法。典型的單個案例是具有行業(yè)代表性的，通過選取最佳的案例進行重點分析古越龍山酒公司實施股權激勵的過程，這在一定程度上暗示可以發(fā)現(xiàn)股權激勵對古越龍山酒公司帶來的影響，可以由點及面，對整個專用黃酒行業(yè)的發(fā)展提供思路。第三，財務指標分析方法。財務指標是最能體現(xiàn)古越龍山酒公司經(jīng)營情況和財務狀況的。通過對古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒公司年報和財經(jīng)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)指標進行研究，可以發(fā)現(xiàn)古越龍山酒公司的發(fā)展趨勢和行業(yè)競爭力。本文在研究了相關期刊文獻的基礎上，以古越龍山酒公司為例，分析其2015年股權激勵方案的實施及影響，即人才吸引方面、創(chuàng)新能力方面、盈利能力方面和成長能力方面的影響，并評析在實施中的亮眼之處和改進空間，提出建議加以完善，本文一共有五個部分，主要為：第一部分為引言。描述了股權激勵模式在我國發(fā)展的過程以及專用黃酒行業(yè)的發(fā)展趨勢，詳細說明了研究的背景、方法、內(nèi)容和結論。第二部分為文獻綜述。歸納了國內(nèi)外關于股權激勵發(fā)展動因和歷程的重要文獻，收集整理在了這兩個方面，這在一定程度上暗示了每個文獻采用了什么研究方法得出了什么研究結論，以及對本文的分析有什么樣的價值意義。第三部分為理論基礎。解析了股權激勵的種類和相關理論，為后續(xù)的古越龍山酒的案例分析奠定理論基礎。第四部分為古越龍山酒公司股權激勵方案的實施和效果分析。概述了古越龍山酒2015年的股權激勵方案的實施背景、實施目的、實施安排和實施過程，并分析了對人才吸引、創(chuàng)新發(fā)展和古越龍山酒業(yè)集團公司財務指標的影響，最后對方案進行評析，發(fā)現(xiàn)亮點和改進空間。第五部分為研究結論和建議。結合本文的案例分析內(nèi)容，對古越龍山酒股權激勵模式的實施中的積極影響進行分析，為未來其他專用黃酒公司實施股權激勵提出意見。本文通過對古越龍山酒股權激勵方案的實施和效果做出分析，得出了如下結第一，股權激勵能吸引人才。合理的股權激勵方案可以吸引大量高學歷人才，他們發(fā)揮創(chuàng)造力讓公司提質(zhì)增效，而且這些人才創(chuàng)新公司發(fā)展模式，會讓公司在行業(yè)持續(xù)領先。第二，股權激勵能激發(fā)創(chuàng)新力。股權激勵讓員工釋放出更多的創(chuàng)新因子，對整個行業(yè)來說都有積極效應，而對古越龍山酒來說效果顯著,古越龍山酒公司開拓了發(fā)展新模式。第三，股權激勵能提升公司競爭力。確定合適的激勵條件，制定完備的激勵體系，則股權激勵能有效提高公司的盈利能力和成長能力，提升競爭力。對于以上結論，本文建議如下：第一，股權激勵方案應多種模式相結合。古越龍山酒公司在選擇股權激勵方式時，應當打破固有思維，敢于創(chuàng)新和實踐，多元化方式的運用會帶來不同的驚第二，可以引入監(jiān)督機制，在激勵對象懈怠之時及時提醒解鎖任務，這樣才能讓激勵對象有更足的動力工作，讓股權激勵方案更有效地發(fā)揮作用。第三，股權激勵方案應與時俱進。古越龍山酒公司內(nèi)部要結合實際，改進股權激勵方案。且應當與時俱進、不斷完善，公司才能立于不敗之地。試點先行助力股權激勵模式的發(fā)展。陳昊天，高宇澤(2017)認為外部治理與內(nèi)思琪，黃澤宇(2020)通過對2010-2018年CEO的學校背景以及所在公司實行股(2021)對目前現(xiàn)行的股權激勵政策進行了擔，認為目前的局勢有利于與科技人才的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。趙云鵬，劉志宏(2021)將2010-2018年我國高新技術公司的數(shù)據(jù)通過混合回歸模型進從而會極大地損害股東的利益。JoanneOxley和李晨陽，張凱文(2016)通過建2.3文獻評述國內(nèi)外的股權激勵研究方向多種多樣，國外學者注重股權激勵對公司業(yè)績方面的影響，而國內(nèi)的學者試圖多向挖掘，讓股權激勵發(fā)揮更大的價值。通過學者們的研究結果可以發(fā)現(xiàn)，公司實施股權激勵會有不同的效果，對公司的業(yè)績影響和創(chuàng)新引領效果也是不同的，這清楚地暴露出可能是促進、可能是削弱、也有可能是毫無關聯(lián)，其激勵效果與公司所處行業(yè)和實施激勵方式都有很大關系。因此，對公司實施股權激勵的方案進行研究時，要注意其選擇的股權激勵方式、公司類別以及公司所處發(fā)展階段，這樣才能準確評估股權激勵的效果。雖然國內(nèi)外的學者對股權激勵的研究十分深入、文獻也十分豐富，但對于專用黃酒行業(yè)所實施的股權激勵仍存在可探討的余地。因此，本文通過分析典型的專用黃酒公司在股權激勵方面的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)案例公司實施股權激勵后人才和創(chuàng)新等方面的變化，找出亮點和堵點，由點及面，尋求專用黃酒行業(yè)繼續(xù)開拓創(chuàng)新發(fā)展的新出路。3.1股權激勵的形式股票期權是一種預先約定的激勵形式，公司與員工約定好未來員工將以何種價格購買何種數(shù)量的股票。這樣的約定一定程度上保證了員工的權益，因為假如未來公司的股價走勢很好，從這些資料中可看出員工則可以選擇購買股票，為自己帶來一部分收益；假如未來公司經(jīng)營狀況差，股價持續(xù)走低，員工為保全自身利益，可以選擇不購買，自己不會有所損失(胡澤林，黃夢婷，2022)。因此，股票期權實際上是對員工很友好的一種激勵形式。目前許多發(fā)展勢頭較好的公司都青睞股票期權這種激勵方式，這種方式很大程度上密切了員工與專用黃酒公司的聯(lián)系。一方面，對員工而言，也許能為自己帶來一定收益的這種預先約定會激勵員工開拓創(chuàng)新，奮力進取，一心為公司發(fā)展而努力，因為公司能經(jīng)營更好，股價才可能上升，而自己才能從中受益。另一方面，對于公司而言，員工的奮力拼搏只會讓公司的發(fā)展前景更好，員工按照預先約定的股票價格購買也會對股價進限制性股票激勵模式是以利益吸引員工的注意、激發(fā)激勵對象潛心工作的活力的激勵方式。通常情況下，員工會被公司根據(jù)工齡或職位分配一定數(shù)量免費的股票，或者員工需要自行購買公司提供的價格低廉的股票，以這種形式激勵員工開拓創(chuàng)新、奮力拼搏，從這些條款中看出為達到公司設定的業(yè)績條件而努力，同時也要遵守行業(yè)規(guī)定和法律法規(guī)，才能有機會獲益(孔梓淇，龔宇和，2021)。但是從大局考慮，穩(wěn)住員工且保全專用黃酒公司利益，限制性股票通常有禁售期，這段期間激勵對象是不能拋售股票的。只有公司和激勵對象完成任務、達到解除限售的條件，激勵對象手中的股票才真正有價值(朱浩然，周芝和，2022);若激勵對象沒有在規(guī)定時間內(nèi)達到完成任務，股票不僅失去了價值，甚至自己還要背負因業(yè)績下降導致股價下跌所帶來的一定損失。因此，限制性股票較股票期權來說嚴格一些，從這些會議中看出但對于成熟型公司來說是很受歡迎的激勵形式，與股票期權有些類似，股票增值權這種激勵形式也是讓員工在股價波動中獲益，可以是股票獎勵，也可以是現(xiàn)金獎勵，當員工完成既定任務或者公司的考核指標達到標準，員工可以在股價上升時兌換當前股價與約定股價相比增值的這部分權益(劉思博，陳梓和，2021)。參照已有研究數(shù)據(jù)能夠推導出結論這種激勵形式以豐厚的未來收益推動員工形成良好的工作氛圍和創(chuàng)新趨勢，以員工飽滿的熱情帶動公司向好發(fā)展的趨勢。但與股票期權不同的是，員工只能獲得股票增值的利益，卻不能行使真正的股東權益，對員工來說，他們只能獲得一個層面上的利益((陳雪怡，王承浩，2021))。因此，雖然股票增值權也能帶來一定的激勵效果，但員工更偏好股票期權這種激勵形式，二者相比，股票增值權遜色一些(許珂婷，鄧俊宇，2021)。3.2股權激勵相關理論委托代理理論描述了當代公司治理中的突出問題，即公司的管理者和股東間的問題。目前的市場環(huán)境中生存的公司發(fā)展模式都是合眾人之力打造公司，而并非靠公司所有者一人之力來頑強生存，因此，公司所有者扮演著委托人的角色，招納英才，群策群力，讓管理者扮演代理人的角色為公司謀發(fā)展(成峰，2020)。這樣的發(fā)展模式是基于委托人和代理人雙方的互相信任，雙方才能為公司未來發(fā)展一起努力。但是事與愿違，這在一定水平上揭露這樣的治理模式存在漏洞，委托人和代理人的矛盾日益凸顯。委托人和代理人的角色不同、分工不同、目的不同，自然雙方的利益和工作重心也就不同，委托人更在意公司的發(fā)展前景，發(fā)展越好，自己作為所有者也就收益更大，而且這種收益具有延續(xù)性；而代理人只希股權激勵的運用也許會為解決委托代理問題帶來轉(zhuǎn)俊杰，2023))。的價值或投入，比如人的知識內(nèi)涵、身體條件、適應能力、創(chuàng)新能力等等(陳昊 ((王思琪，黃澤宇，2021))。與辯論。人在每個人生的階段的需求是不同的，而公古越龍山酒公司是我國專用黃酒行業(yè)的代表性企年，古越龍山酒在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家專用黃酒企業(yè)榮酒企業(yè)500強”。古越龍山酒的發(fā)展是我國專用黃酒企業(yè)位的服務跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術、精神”8字宗引領專用黃酒行業(yè)的發(fā)展。行政辦行政辦人力資財務科四審計部財務科三財務部財務科二客戶服財務科一技術部銷售分公企劃部銷售管銷售分公采購部銷售分公生產(chǎn)部銷售分公信息部招標部投標部市場總監(jiān)運營總監(jiān)技術總監(jiān)財務總監(jiān)行政總監(jiān)2013年以前，專用黃酒行業(yè)屬于發(fā)展的成長期，古越龍山酒就善于抓住機遇，早在2006年，古越龍山酒就首次推出了股權激勵計劃，且助力了古越龍山酒業(yè)集團公司的發(fā)展。2013年之后，越來越多的人追求高質(zhì)量產(chǎn)品的同時也在追求高質(zhì)量的售后服務，專用黃酒產(chǎn)業(yè)則更注重創(chuàng)新和服務，從這些資料中可看出來滿足人們?nèi)找嬖鲩L的文化需求。2015年前后，在企業(yè)集團改革的背景下，古越龍山酒則引入了民間資本，推進最新股權激勵計劃，公司房地產(chǎn)拿地、投入業(yè)務輔助專用黃酒業(yè)務的發(fā)展，激發(fā)員工的創(chuàng)新活力以及提高公司的人才吸引力，讓古越龍山酒公司繼續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。本文因篇幅的限制，主要概述古越龍山酒2015年實施的股權激勵方案。4.2古越龍山酒股權激勵方案的實施目的古越龍山酒在系統(tǒng)管理下筑牢了專用黃酒等領域的根基，基礎穩(wěn)固，但要想長效持久發(fā)展，仍要靠古越龍山酒業(yè)集團公司與員工一同努力。古越龍山酒期望實施股權激勵方案能將公司和員工的利益能緊密相連，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，能夠為2015年，古越龍山酒嚴格遵守政府部門的政策法規(guī)，結合公司實際情況對激勵對象授予限制性股票，經(jīng)審核后，最終確定了271名激古越龍山酒2015年股權激勵計劃擬授予激勵對象45、35、25、20萬股不等的限制性股票，總計共8265萬股人民幣普通股，約占公司股本總額727134.00萬股的1.25%,為一次性授予，無預留部分。從這些會議中看出此外，古越龍山酒在2015年7月7日完成了2014年度權益分派實施，將本次股權激勵計劃的行權價格確定為4.66元。4.3.2股權激勵方案的解鎖安排和解鎖條件2015年10月19日為古越龍山酒限制性股票的授予日，這之后的24個月內(nèi)限制性股票會被鎖定，鎖定期滿后則激勵對象可依據(jù)規(guī)定解除限售。具體解鎖安排見表4-1。表4-1解鎖安排解鎖時間解鎖比例第一期第二期鎖定期滿12個月后的首個交易日起至24個月內(nèi)的最后一個交易日當日止第三期鎖定期滿24個月后的首個交易日起至36個月內(nèi)的最后一個交易日當日止第四期鎖定期滿36個月后的首個交易日起至48個月內(nèi)的最后一個交易日當日止解鎖期內(nèi)，古越龍山酒公司業(yè)績必須滿足如表所示下列條件，且激勵對象沒有違反專用黃酒行業(yè)公司規(guī)定和證券市場法規(guī)時，激勵對象已獲授的限制性股票才能解除限售，若激勵對象未能滿足解鎖條件，則古越龍山酒公司會對其持有的限制性股票回購注銷。具體解鎖條件見表4-2。本文在研究思路方面也實現(xiàn)了創(chuàng)新，作者融合了前人關于該主題的研究成果，加強了研究的深度。首先，通過詳細分析現(xiàn)有文獻中的核心理論和實證數(shù)據(jù)，構建了一個更加系統(tǒng)和全面的框架，旨在為該領域提供新的視角和方法論指導。為了確保研究的有效性和可靠性，不僅驗證了早期的理論假設，還進一步挖掘了未被充分研究的領域。表4-2解鎖條件第一項：加權平均凈資4.4古越龍山酒股權激勵方案的實施過程2016年解鎖期內(nèi)古越龍山酒公司完成了三項業(yè)績考核標準，其中：第一項加權平均凈資產(chǎn)高于12.5%,第二項銷售凈利率大于16%,第三項凈利潤三年復合增長率比10%大，古越龍山酒的專用黃酒產(chǎn)品市場規(guī)模不斷擴大，古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒的員工凝聚力不斷增強。有267名激勵對象未違反古越龍山酒公司規(guī)定和證券市場法規(guī)，滿足解鎖條件。這些激勵對象共持有2026.25萬股，按照激勵方案，古越龍山酒這些激勵對象可對所持有的限制性股票辦理解除限售的手續(xù)，具體分配見表4-3。姓名(萬股)量(萬股)副總裁副總裁副總裁副總裁董秘(歷任)董秘(現(xiàn)任)中層管理干部(189人)核心管理、技術骨干(72人)合計(267人)2017年解鎖期內(nèi)古越龍山酒公司完成了三項業(yè)績考核標準，其中：第一項為15.23%,第二項為22.01%,第三項為19.61%,古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒公司發(fā)展勢頭向好，員工創(chuàng)新能力不斷增強。有267名激勵對象未違反古越龍山酒公司規(guī)定和證券市場法規(guī)，滿足解鎖條件。這些激勵對象共持有2026.25萬股，按照激勵方案，這些激勵對象可對所持有的古越龍山酒公司限制性股票辦理解除限售的手續(xù)，具體分配如下可解鎖的激勵對象及數(shù)量見表4-4。姓名獲授的限制性股票數(shù)量(萬股)數(shù)量(萬股)副董事長副總裁副總裁董秘中層管理干部(170人)核心管理、技術骨干(84人)合計(258人)2018年解鎖期內(nèi)古越龍山酒公司完成了三項業(yè)績考核標準，其中：第一項高于12.5%,第二項大于16%,第三項比10%大，專用黃酒主業(yè)務板塊發(fā)展向好，房地產(chǎn)板塊不斷擴張。有255名激勵對象未違反古越龍山酒公司規(guī)定和證券市場法規(guī)，滿足解鎖條件。這些激勵對象共持有1943.75萬股，參照已有研究數(shù)據(jù)能夠推導出結論按照激勵方案，這些激勵對象可對所持有的限制性股票辦理解除限售的手續(xù)，具體分配如下可解鎖的激勵對象及數(shù)量見表4-5。姓名獲授的限制性股票數(shù)量(萬股)股票數(shù)量(萬股)副董事長副總裁副總裁董秘中層管理干部(170人)核心管理、技術骨干(84人)合計(258人)2019年，古越龍山酒公司完成了激勵計劃所規(guī)定的業(yè)績考核要求，其中：第一項數(shù)值為15.23%,第二項為22.01%,第三項為19.61%,古越龍山酒業(yè)集團員工活力無限，古越龍山酒公司創(chuàng)新發(fā)展。有255名激勵對象未違反古越龍山酒公司規(guī)定和證券市場法規(guī)，滿足解鎖條件。這些激勵對象共持有1943.75萬股，按照激勵方案，這些激勵對象可對所持有的限制性股票辦理解除限售的手續(xù)，該部分限制性股票于2020年11月26日上市流通。具體解鎖情況見表4-6。這一發(fā)現(xiàn)與本文的初始預期一致，反映了研究方向的正確性。首先，這種一致性證明了本文在研究設計初期設定的目標和假設具有穩(wěn)固的基礎。通過對相關理論文獻的深度剖析和已有研究成果的綜合考量，本文的預想建立在一個合理且有據(jù)可依的基礎上，最終結果與預期相符，進一步驗證了這些研究的有效性。該結果的一致性也證明了本文選擇的研究方法和工具是恰當且有效的。在研究中，本文嚴格遵守學術標準，使用多種驗證手段以確保結論的準確性。表4-6第四期可解鎖的激勵姓名獲授的限制性股票數(shù)量(萬股)票數(shù)量(萬股)姚軍副董事長張大帆副總裁副總裁關山董秘中層管理干部(170人)核心管理、技術骨干(84人)合計(258人)4.4古越龍山酒實施股權激勵方案的效果分析4.4.1人才吸引方面成果極佳古越龍山酒實施股權激勵是希望將古越龍山酒業(yè)集團公司利益與個人利益相連接，吸引更多優(yōu)秀人才在古越龍山酒公司里發(fā)光發(fā)熱，為古越龍山酒公司創(chuàng)造更多價值，也讓自身的能力水平得到提升。2013年至2020年公司高學歷人才數(shù)量變化見表4-7。表4-7本科及以上人才數(shù)量2013年2014年82015年82016年2017年2018年2019年2020年通過以上數(shù)據(jù)可以看出，股權激勵的實施使古越龍山酒的高學歷人才有所增加，所增加的高學歷人才數(shù)量能夠與古越龍山酒目前發(fā)展水平相匹配。古越龍山酒目前大力推進創(chuàng)新發(fā)展模式，專用黃酒板塊的拓寬和房地產(chǎn)板塊的研究都需要大量的高學歷人才擔當重任，需要更多新鮮血液為古越龍山酒公司的發(fā)展建言獻策。盡管博士研究生數(shù)量增長緩慢，但其實人才數(shù)量的增長主要依賴本科生和碩士研究生的數(shù)量增長，而這兩類人才足夠促進古越龍山酒的高質(zhì)量發(fā)展。這說明古越龍山酒股權激勵方案能吸引高學歷人才，這會提升古越龍山酒公司的整體水平和發(fā)展?jié)摿Γ黾硬糠职l(fā)展的機會。4.4.2創(chuàng)新能力方面收效明顯在股權激勵方案的影響下，古越龍山酒不斷釋放創(chuàng)新活力，推出創(chuàng)新發(fā)展模式，保持專用黃酒和房地產(chǎn)業(yè)務處于行業(yè)領先地位。(1)專用黃酒板塊線上線下同時發(fā)力，提升旅游品質(zhì)2015年之后，古越龍山酒專用黃酒方面就創(chuàng)新不斷，尤其是2020年，古越龍山酒在克服疫情影響的前提下，旗下各個版塊朝著既定目標穩(wěn)步發(fā)展，取得了階段性成果，維持了良好的態(tài)勢，這在一定水平上揭露不僅沒有因疫情的沖擊遭受重創(chuàng)，而且能夠在全國專用黃酒產(chǎn)業(yè)形成閉環(huán)的局勢下抓住新機遇、創(chuàng)造價值。古越龍山酒不斷開拓創(chuàng)新，員工發(fā)揮拓荒牛精神，線上線下同時發(fā)力，使專用黃酒業(yè)務兼顧網(wǎng)上網(wǎng)下。古越龍山酒公司專用黃酒線上業(yè)務持續(xù)發(fā)力。大數(shù)據(jù)時代，線上流量的作用不可忽視，要線上線下兩手抓，這在一定程度上暗示線上平臺持續(xù)跟進。古越龍山酒重視對相關渠道網(wǎng)站的流量引導和會員服務，2020年網(wǎng)絡銷售的產(chǎn)品數(shù)量較2019年同期增長296%,這是2015年進行股權激勵后古越龍山酒公司的又一(2)房地產(chǎn)板塊突破傳統(tǒng)，實現(xiàn)合作共贏2015年到2020年間，在股權激勵方案實施后，在古越龍山酒公司在房地產(chǎn)領域，古越龍山酒通過發(fā)揮自身優(yōu)勢、堅持創(chuàng)新開發(fā)模式，古越龍山酒業(yè)集團公司在項目開發(fā)質(zhì)量及周轉(zhuǎn)效率等方面取得了一定成果，而且一直堅持獨特的房地產(chǎn)開發(fā)理念，將文化與房地產(chǎn)結合在一起，實現(xiàn)完美融合。另一方面，古越龍山酒突破傳統(tǒng)，創(chuàng)新思維。這在一定程度上暗示了精準把握當代消費者對文化、自然的喜愛程度，將房地產(chǎn)與文化相結合，以古越龍山酒的品質(zhì)招牌帶給居民前所未有的獨特體驗。2017年，古越龍山酒借助新型城鎮(zhèn)化的機遇，打造看得見山、望得著水、記得住鄉(xiāng)愁的古越龍山酒新興房地產(chǎn)發(fā)展模式，將文化藝術融于房地產(chǎn)，讓消費者享受到獨有的人文體驗。這部分的創(chuàng)新重點在于其視角的選擇，特別是對研究問題的獨特切入角度。本研究超越了傳統(tǒng)研究中較為封閉的視角，從宏觀和微觀兩個方面進行探索，既關注整體發(fā)展也強調(diào)個體差異，為理解復雜現(xiàn)象提供了新的思維路徑。這種雙重視角不僅深化了對研究對象內(nèi)部邏輯的理解，也為解決實際問題提出了更加具體的建議。4.4.3盈利能力方面成效顯著盈利能力是可以深度反映出古越龍山酒集團創(chuàng)造價值和獲取利潤的狀況，其指標中的銷售凈利率尤為重要，凈資產(chǎn)收益率也是核心，成本費用利潤率也不可忽視，通過這三項指標在2013年到2020年的數(shù)據(jù)變化，即2015年實施股權激勵的前后盈利指標的變化趨勢，可以評判2015年古越龍山酒的股權激勵方案在盈利方面的作用。具體數(shù)據(jù)見表4-8。銷售凈利率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)成本費用利潤率(%)通過以上數(shù)據(jù)可以看出，古越龍山酒在2015年實施股權激勵后，除2020年受新冠疫情不可避免的因素影響，專用黃酒、房地產(chǎn)行業(yè)都遭受重創(chuàng)，古越龍山酒也難以幸免外，其他年份的盈利能力都顯著提升。這在一定程度上代表了銷售凈利率穩(wěn)步增長，這是因為古越龍山酒公司開發(fā)了新的商業(yè)模式能夠獲取到低成本資源，同時也是古越龍山酒股權激勵所激發(fā)的人才的創(chuàng)新活力帶來的紅利；古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒的凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)中有增，連續(xù)的提升表明古越龍山酒股權激勵方案的實施起到了實質(zhì)性的作用；成本費用利潤率則在2015年后穩(wěn)步上升，古越龍山酒公司獲取利潤能力的提升十分明顯。4.4.4成長能力方面效果突出某方面表明成長能力是指通過古越龍山酒公司經(jīng)營成果的變化趨勢反映出其未來發(fā)展壯大的潛力。成長能力指標中營業(yè)收入增長率尤為重要，古越龍山酒凈利潤增長率不可忽視，總資產(chǎn)增長率也是核心，通過這三項指標在2013年到2020年的數(shù)據(jù)變化，來評判2015年古越龍山酒股權激勵的實施在成長能力方面表4-9成長能力指標營業(yè)收入增長率(%)凈利潤增長率總資產(chǎn)增長率(%)通過以上數(shù)據(jù)可以看出，2015年實施股權激勵方案后，古越龍山酒整體成長能力的提升效果鮮明。從古越龍山酒的營業(yè)收入增長率來看，2015年后該指標逐年攀升，甚至在2020年新冠疫情肆虐的情況下較上年仍有大幅提升，這說綜合實力；從凈利潤增長率來看，2015年凈利潤增長率為負，這清楚地暴露出(1)激勵方案的實施時間合適2015年前后，在古越龍山酒集團改革的背景下，古越龍山酒在這個時候選(2)激勵方案的實施目的明確(1)激勵對象的范圍和力度小夠推導出結論損失部分發(fā)展的機會。另一方面，古越龍山酒的2015年股權激勵方案計劃授予激勵對象共計8265萬股限制性股票，這只占古越龍山酒公司股票總數(shù)的1%,可見，古越龍山酒公司拿出的激勵數(shù)量過小，這會讓員工認為自身方法和技術進行交叉驗證，并引入外部數(shù)據(jù)集作為對照，力求消除任何可能影響結論準確性的影響因素，確保研究發(fā)現(xiàn)的真實性和普遍適用性。如此可見，古越龍山酒應當逐漸拓寬激勵對象的范圍，讓更多的古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒員工享受到發(fā)展的紅利，這在一定程度上暗示了同時做出更大貢獻，兩全其美。而且，古越龍山酒公司在股權激勵的實施安排中也沒有留出預留股份給古越龍山酒的新進員工，這自然無法吸引到高學歷人才。同時，古越龍山酒應該合理設置激勵對象，盡量讓激勵對象覆蓋面更廣，使股權激勵方案發(fā)揮最大的作用。同時古越龍山酒也可以根據(jù)自身實際情況，如股價走勢、股本結構等合理設置限制性股票的激勵數(shù)量，盡可能增加激勵數(shù)量，讓更多的古越龍山酒員工享受到股權激勵方案的紅利，同時也能激發(fā)古越龍山酒員工干事創(chuàng)業(yè)的熱情，這顯示出了古越龍山酒業(yè)集團專用黃酒公司想要向好發(fā)展的誠意，更能讓員工信服，才能帶來最佳的激勵效果。(2)股權激勵的方式單一古越龍山酒股權激勵選擇的方式是授予激勵對象限制性股票，這對于發(fā)展成熟的公司確實是很好的選擇，也確實給古越龍山酒公司帶來了一定的經(jīng)濟效益和人才紅利，但是這顯示出了古越龍山酒公司發(fā)展的選擇過于保守，不能多角度看待事物、突破固有思維。某方面表明多元化的股權激勵方式會帶來不同的驚喜，比如虛擬股票不影響公司的所有權結構，還能讓古越龍山酒公司員工工作的干勁十足，業(yè)績股票則以目標為導向，可以制定更高標準的專用黃酒行業(yè)的銷售業(yè)績目標激發(fā)激勵對象的活力。因此，古越龍山酒可以在未來的規(guī)劃中，結合自身的發(fā)展特點，選擇多元的股權激勵方式，為古越龍山酒公司帶來更多的可能性，也讓激勵對象體驗到不同的新鮮感，這樣才能讓股權激勵達到更完美的效果。5.1研究結論5.1.1股權激勵吸引人才聚集一個專用黃酒公司的高質(zhì)量發(fā)展離不開人才的努力，股權激勵可以吸引大量高學歷人才，他們發(fā)揮創(chuàng)造力讓公司提質(zhì)增效。就古越龍山酒的股權激勵方案而言，一經(jīng)實施，古越龍山酒的高學歷人才有所增加，所增加的高學歷人才數(shù)量與古越龍山酒目前發(fā)展水平相匹配。而且這些人才創(chuàng)新公司發(fā)展模式，讓公司在行業(yè)持續(xù)領先。高學歷人才不僅能發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，為古越龍山酒在專用黃酒行業(yè)站穩(wěn)腳跟貢獻力量，而且他們大多數(shù)都有超強的自制力和管理能力，能夠讓古越龍山酒公司的內(nèi)部治理更加有效。專用黃酒公司可以以古越龍山酒所實施的股權激勵方案為基礎，結合本公司的實際發(fā)展狀況，擬定出合適的股權激勵方案，不僅可以為古越龍山酒公司注入新鮮血液，帶動整個公司發(fā)展，還能讓古越龍山酒業(yè)集團公司在行業(yè)中嶄露頭角。5.1.2股權激勵激發(fā)創(chuàng)新活力在股權激勵方案的影響下，古越龍山酒不斷釋放創(chuàng)新活力，推出創(chuàng)新發(fā)展模式，保持專用黃酒和房地產(chǎn)等各個業(yè)務處于行業(yè)領先地位。股權激勵讓古越龍山酒員工釋放出更多的創(chuàng)新因子，這對整個專用黃酒行業(yè)來說都有積極效應，而對于古越龍山酒來說效果更明顯。一方面，古越龍山酒能夠在全國專用黃酒產(chǎn)業(yè)形成閉環(huán)的局勢下抓住新機遇、創(chuàng)造價值。古越龍山酒不斷開拓創(chuàng)新，員工發(fā)揮拓荒牛精神，線上線下同時發(fā)力。另一方面，對于古越龍山酒公司的房地產(chǎn)業(yè)務也緊抓不放，堅持創(chuàng)新開發(fā)模式和獨特的升級理念，古越龍山酒的質(zhì)量理念貫徹到因此，專用黃酒公司也能根據(jù)自身發(fā)展情況和發(fā)展所處階段，借鑒古越龍山酒成功案例，推進本公司的股權激勵計劃，釋放創(chuàng)新活力，推出創(chuàng)新發(fā)展模式，共同助推國內(nèi)專用黃酒行業(yè)的穩(wěn)步向前發(fā)展。5.1.3股權激勵提升公司競爭力就古越龍山酒的股權激勵實施方案而言，一方面銷售凈利率穩(wěn)步增長，凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)中有增，成本費用利潤率則逐年增長，古越龍山酒公司受股權激勵實施的影響盈利能力不斷增強。另一方面，古越龍山酒的業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率都有明顯上升趨勢，古越龍山酒業(yè)集團公司發(fā)展?jié)摿^大，股權激勵讓公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有增。古越龍山酒以實績證實了股權激勵對古越龍山酒公司競爭力提升的作用之大，確定合適的激勵條件，制定完備的激勵體系，則股權激勵能有效提高古越龍山酒公司的盈利能力和成長能力，提升競爭力。如此看來，整個專用黃酒行業(yè)都可以借鑒古越龍山酒成功的股權激勵案例，選擇合適的激勵方法，確定符合實際的目標，提升自身的綜合實力，以亮眼的財務數(shù)據(jù)在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟。5.2建議5.2.1股權激勵方式選擇多樣化每種股權激勵形式都有自身的特點，而每個專用黃酒公司不同的發(fā)展階段、行業(yè)屬性也都有自身的特點，因此，古越龍山酒公司應當打破固有思維，敢于創(chuàng)新和實踐，多樣化方式的運