國際貨幣體系國際金融理論與實務21三月2025目錄第一節國際貨幣體系概述第二節國際金本位制第三節布雷頓森林體系第四節牙買加體系第五節區域貨幣一體化與歐洲貨幣一體化21三月2025知識目標掌握國際貨幣體系的含義與內容了解國際貨幣體系的演變歷史理解布雷頓森林體系的主要內容及缺陷掌握國際金本位制的形式知識目標21三月2025技能目標能夠分析歐洲貨幣一體化對經濟的影響；能夠分析歐洲貨幣一體化對經濟的影響。21三月2025第一節國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的含義和內容

國際貨幣體系又稱國際貨幣制度，是指在國際范圍內確立的得到多國承認的規范與支配國際貨幣運行的統一規則或制度。它包括三個層次：核心層——國際匯率制度，主要有金本位制、固定匯率制和浮動匯率制；緊密層——國際收支和儲備，直接作用于核心層；松散層——國別經濟政策，間接作用于核心層。國際貨幣體系21三月2025四個基本內容：確定各國貨幣之間的比價和匯率制度安排1243確定國際收支的調節機制確定國際儲備資產確定關鍵貨幣作為國際貨幣21三月2025二、國際貨幣體系的演變（一）國際貨幣體系發展的三個階段1.國際金本位制時期2.布雷頓森林體系時期3.牙買加體系時期21三月2025（二）國際貨幣體系發展的原因（1）國際生產關系的性質及其發展狀況是國際貨幣體系演變的基礎。（2）世界經濟發展的不平衡是國際貨幣體系演變的直接原因。21三月2025第二節國際金本位制一、國際金本位制的形成

國際金本位制是世界上第一次出現的國際貨幣制度，它是以世界貨幣——黃金作為國際本位貨幣的制度。英國率先實行金本位制。在國際金本位制下，黃金充分發揮世界貨幣的職能，充當支付、流通與貯藏手段，并作為社會財富的代表，在國際交往中自由轉移。21三月2025二、國際金本位制的演變金幣本位制金幣本位制黃金作為國際貨幣，成為各國之間債權和債務清償的最終手段各國貨幣的匯率由其含量的比值來確定，匯率雖有波動，但幅度有限，受黃金輸送點的制約。對國際收支平衡具有自動調節能力。

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321三月20252.金塊本位制1243不許自由鑄造金幣，但仍以法律規定紙幣的含金量。國家儲存金塊，作為儲備紙幣不能自由兌換金幣金塊本位制金幣仍作為本位貨幣，但市場不再流通和使用金幣，而是流通紙幣21三月20253.金匯兌本位制金匯兌本位制國家無須規定貨幣的含金量，市場上不再流通金幣，只流通銀行券銀行券不能兌換黃金，只能兌換實行金幣或金塊本位制國家的貨幣，這些外匯在國外才能兌換成黃金實行金匯兌本位制的國家使其貨幣與另一實行金塊本位制國家的貨幣保持固定匯率，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩定。

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321三月2025三、國際金本位制的作用與缺陷（一）國際金本位制的作用（1）國際金本位制促進了資本主義生產的發展。（2）國際金本位制促進了國際貿易的發展和國際資本流動的正常進行，繁榮了世界經濟。（3）國際金本位制有利于各國經濟政策的協調。21三月2025（二）國際金本位制的缺陷（1）在國際金本位制時期，英國由于其當時在世界政治經濟中的突出地位，實際上統治著這一國際貨幣體系。（2）國際金本位制的自動調節機制本身存在嚴重的缺陷。第一，調節的負擔不均衡。第二，調節機制不封閉。

21三月2025四、國際金本位制的崩潰國際金本位制的崩潰始于1929年爆發的世界經濟危機，英國放棄金塊本位制后，同英鎊聯系密切的一些國家和地區也先后放棄了金匯兌本位制。至1933年3月，這場危機給美國也造成了災難性的打擊。美國也放棄了金本位制。1936年9月，英、美、法三國為了恢復國際貨幣秩序，達成所謂“三國貨幣協定”，協定并沒有實際執行下去，更沒有建立統一的國際貨幣體系。至此，國際金本位制已全面崩潰。21三月2025第三節布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的建立二戰使主要西方國家之間的力量對比發生了巨大的變化。英國在戰爭期間受到了巨大的創傷，經濟遭到了嚴重的破壞，美國取代英國在世界經濟體系中占據中心地位。1944年7月，44個同盟國家的300多位代表出席在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開的國際金融會議，經過三周激烈討論，會議通過了以“懷特計劃”為基礎的《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》，總稱布雷頓森林協定，并于1945年12月27日經65%以上的成員國政府批準而生效。至此，戰后以美元為中心的國際貨幣體系確立，即布雷頓森林體系正式建立。21三月2025二、布雷頓森林體系的主要內容（1）建立了一個永久性的國際金融機構，即國際貨幣基金組織，旨在促進國際貨幣合作。（2）確立黃金和美元并列的儲備體制。（3）各成員國的貨幣與美元掛鉤。（4）實行可調節的釘住匯率制。（5）國際貨幣基金組織向國際收支赤字國提供短期資金融通，以協助其解決國際收支困難。（6）取消對經常賬戶交易的外匯管制，但是對國際資金流動進行限制。21三月2025三、布雷頓森林體系的作用與缺陷（一）布雷頓森林體系的作用（1）穩定了國際金融秩序。（2）美元作為國際本位貨幣，處于等同黃金的地位，作為黃金的補充，彌補了國際清償力不足的缺陷。（3）布雷頓森林協定要求成員國取消或放寬外貿和外匯管制。（4）促進了國際貿易和世界經濟的發展。（5）有助于國際資本流動和生產國際化的發展。21三月2025（二）布雷頓森林體系的缺陷1.美元的雙重身份和雙掛鉤制度2.國際收支調節機制的效率不高3.調節機制不對稱，逆差國家負擔過重4.儲備貨幣的供應缺乏有效的調節機制21三月2025四、布雷頓森林體系的崩潰（一）第一次美元危機及補救措施戰后爆發的規模比較大的美元危機是在1960年10月。危機爆發前，資本主義世界就出現了美元的相對過剩，各國大規模地拋售美元，搶購黃金，美國的黃金儲備開始外流。美國補救措施：

（1）建立黃金總庫保持黃金官價

（2）借款總安排

（3）簽訂“互惠信貸協議”21三月2025（二）第二次美元危機及補救措施20世紀60年代中期越南戰爭爆發以后，美國的國際收支進一步惡化，到1968年3月，美國黃金儲備已降至大約120億美元，只夠償還其對外短期負債的1/3，倫敦、巴黎和蘇黎世黃金市場爆發了空前規模A的拋美元、搶黃金的美元危機。美國補救措施：（1）暫時關閉倫敦黃金市場。（2）解散黃金總庫，實行“黃金雙價制。21三月2025（三）第三次美元危機及補救措施1971年5月爆發了第三次美元危機，西歐主要金融市場又一次掀起拋售美元、搶購黃金或西德馬克、瑞士法郎、日元等硬幣的浪潮。各國央行不得不大規模進行干預，但都無法阻止資本流動的狂潮。十國集團“史密森協議”內容：（1）美國自1971年8月15日起，將美元貶值7.89%，每盎司黃金由35美元提高到38美元。（2）一些國家的貨幣對美元升值。（3）擴大匯率波動幅度，將匯率波動的允許幅度由原來的平價上下各1%擴大到各2.25%。（4）美國取消10%的進口附加稅。21三月2025（四）第四次美元危機1973年初，外匯市場上再度爆發美元危機，美國政府宣布美元第二次貶值，黃金官價由每盎司38美元提高到42.22美元。同年3月，美元再次貶值，黃金官價一度上升到每盎司96美元。為維護自身的經濟利益，各國先后宣布取消貨幣對美元的固定比價，實行浮動匯率制。戰后以美元為中心的國際貨幣體系的兩大支柱均告垮臺，布雷頓森林體系也隨之徹底崩潰。21三月2025第四節牙買加體系一、牙買加體系的形成1973年布雷頓森林體系解體后，國際金融形勢動蕩不安。1972年7月成立了“二十國委員會”。“二十國委員會”于1974年10月解體，隨后成立了“基金組織理事會國際貨幣制度臨時委員會”，簡稱“臨時委員會”。1976年1月，“臨時委員會”在牙買加首都金斯敦（Kingston）召開會議，達成《牙買加協議》從而使國際貨幣體系進入了一個嶄新的階段，稱為“后布雷頓森林體系”或“牙買加體系”。21三月2025二、牙買加體系的主要內容1.增加成員國的基金份額2.浮動匯率合法化3.黃金非貨幣化4.提高特別提款權的國際儲備地位5.擴大對發展中國家的資金融通主要因素21三月2025三、牙買加體系的運行特征多元化的國際儲備體系浮動匯率的長期化匯率安排多樣化對國際收支失衡的調節124321三月2025四、牙買加體系的作用與弊端（一）牙買加體系的作用3.促進了國際收支的調整1.儲備貨幣多元化，緩解了國際清償力的不足4．有利于國際金融創新和國際貿易的發展2．靈活的匯率體系有助于世界經濟發展

牙買加體系的作用21三月2025（二）牙買加體系的弊端1.多元化的國際儲備體系不穩定2.匯率波動頻繁，不利于世界經濟發展21三月2025第五節區域貨幣一體化與歐洲貨幣一體化一、區域貨幣一體化（一）區域貨幣一體化的概念三個特征：（1）統一的匯率。（2）統一的貨幣。（3）統一的貨幣管理機構和貨幣政策。所謂區域貨幣一體化，是指一定地區內的有關國家和地區在貨幣金融領域中實行協調與結合而形成一個統一體，最終形成一個統一的貨幣體系。區域貨幣一體化21三月2025（二）區域貨幣一體化產生的原因1.二戰后世界經濟一體化發展趨勢的推動2.浮動匯率制的促進3.貨幣一體化理論的指導21三月2025（三）區域貨幣一體化概況一體化程度最深、影響范圍最大的是歐洲貨幣一體化和蘇聯東歐國家組成的經濟互助委員會實行的區域貨幣合作。經濟互助委員會隨蘇東集團的瓦解已不復存在，歐洲貨幣一體化則得到順利發展。除此之外，世界其他國家和地區也出現了一些區域性貨幣一體化組織，如非洲的西非貨幣聯盟和中非貨幣聯盟，拉丁美洲的安第斯儲備基金組織，中東地區的阿拉伯貨幣基金組織，亞洲東南亞國家聯盟內的區域貨幣合作等。這些發展中國家的貨幣一體化在其影響和一體化程度上仍處在較低階段，較典型的區域貨幣一體化目前主要是歐洲貨幣一體化。21三月2025二、歐洲貨幣一體化（一）歐洲貨幣一體化的建立和主要內容1.歐洲貨幣一體化的建立為了加強政治、經濟聯合，西歐6個國家（法國、聯邦德國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡）于1958年1月1日成立了“歐洲經濟共同體”。歐共體于1979年1月1日正式建立起了歐洲貨幣體系。歐洲貨幣體系旨在進一步擺脫對美元的依賴及美元危機的影響，最終的目的是實現歐共體的經濟與貨幣聯盟，其首先要解決的問題是穩定成員國的貨幣匯率。21三月20252.歐洲貨幣體系的內容歐洲貨幣體系確定了以下幾點內容：

（1）建立歐洲貨幣單位

（2）實行穩定匯率機制

（3）建立歐洲貨幣基金21三月2025（二）歐洲聯盟的成立和歐元的誕生1.歐洲聯盟的成立1991年12月9日和10日，歐共體12國首腦在荷蘭小鎮馬斯特里赫特舉行聚會，正式修改1957年簽署的《羅馬條約》，并簽署了《歐洲聯盟條約》，包括《經濟與貨幣聯盟條約》和《政治聯盟條約》，統稱《馬斯特里赫特條約》，簡稱《馬約》。《馬約》的真正付諸實施，需要經過歐洲議會和各成員國的批準。自1992年6月2日，歐共體各成員國先后通過了《馬約》，于是從1993年11月1日起，歐共體正式更名為歐洲聯盟。21三月20252.歐元的誕生1999年1月1日，歐洲貨幣一體化進入一個新時代，歐元順利啟動，歐元區正式形成。2002年1月1日，歐元現鈔開始進入流通領域，同年