二〇二五年二月人工智能與電子商務革命人工智能正在塑造在線未來的形狀市場平臺頁面/頁面/2

2投資于人工智能賦能的未來電子商務。普洛斯是一家全球科技公司，為它的20億客戶提供以AI為首的智能化世界。通過在全球100多家公司進行投資，普洛斯在成長市場中打造了本地電商巨頭。Dealroom.co是一個全球智能平臺，用于發現和追蹤最具潛力的公司、技術及生態系統。客戶包括世界領先的眾多組織，如紅杉資本、Accel、IndexVentures、麥肯錫、BCG、德勤、谷歌、AWS、微軟和Stripe。Dealroom與當地科技生態系統發展機構和賦能者緊密合作，以構建一個全面的多維度科技生態系統藍圖，包括資本、人才、創新、創業精神及整體經濟活力。在食品配送、分類廣告和金融科技，Prosus建立了其獨特的科技生態系統，推動其在整個投資組合中實現創新、知識共享和增長。通過Prosus風險投資團隊，該集團投資于人工智能、社交和電商平臺、金融科技以及B2B領域的新興技術增長機會。軟件、物流、健康、區塊鏈、農業等。該團隊積極支持那些利用技術改善人們日常生活的高素質企業家。全球初創企業和風險投資情報平臺。頁/頁/3

3市場平臺已成為全球主導經濟力量，徹底改變了企業和消費者之間的互動方式。如今，人工智能代表了一次地震般的技術變革，準備再次洗牌。在這個快速演變的領域中，采用人工智能已不再是可選項——這是強制性的。利用人工智能的企業正在加快其與消費者相關的速度，提升個性化服務，并推動前所未有的增長。在Prosus，我們致力于引領這一由人工智能驅動的變革。我們邀請您加入我們，共同踏上這段激動人心的旅程，探索人工智能帶來的無限可能。電子商務世界。歡迎來到人工智能時代電子商務的未來。本份綜合報告提供了一套基于數據分析的電子商務在下一個十年中的轉型趨勢、挑戰和機遇的分析。布拉克西奧·布洛

西首席執行官電商領域的DeepSeek時刻——關鍵要點生態系統處于最佳位置以贏得勝利任何應用程序的真實價值在于其數據和元數據——助力人工智能潛力的氧氣燃料。頁/4電子商務的未來是“代理性”。新型人工智能應用助力超級加速市場網絡效應。人工智能通過增加上市數量和更高的流動性來推動流動性。轉化成交，以及更多重復購買DeepSeek發布的最重大影響之一是我們距離價值積累更近了。應用程序與基礎設施之間的逆轉，超出許多人的預期。大多數價值創造將在應用領域發生。并且數據層。世界應該為新一代應用的出現做好準備。下一個前沿：智能代理AI將使得自主購買決策對我們而言DeepSeek已表明，模型和基礎設施正在迅速商品化。在人工智能時代，只有最大的平臺才擁有贏得勝利所需的（數據）規模。在代理人工智能時代繁榮發展，公司必須調整其技術棧。相應地。生態系統解鎖了一組龐大、相互連接的數據，為人工智能創新做好了準備。DeepSeek的發布將推動應用層的價值加速創造。頁面/頁面/5

51.市場狀態在線市場商業巨頭頁碼/6來源：改編自Forerunner；Dealroom.co$4一萬億$1.3一萬億企業所有價值全球在線市場平臺（公開）營收為所有全球在線市場平臺（公開）為什么？市場在解決消費需求方面非常擅長。想象一下能夠立即訪問……頁面/7來源：改編自先行者；Dealroom.co8m住宅18m工人7m汽車12個月產品40,000餐館▊公共電動汽▊車私人電動汽車全球按所有權劃分的聯合市場價值市場平臺的關聯性通過創紀錄的估值得到反映。第/8頁來源：Dealroom.co數據截止至2024年12月19日。617在線市場創造了其中一些最大的成果。數量估值（美元） 公司 示例公司1

萬億

+

1一百億以上

450億+10億+

2150億+一億以上

36來源：Dealroom.co數據截止至2024年12月19日。頁面/9姓名網站類型HQ姓名網站類型

HQAnyvan快遞員愛福食.br食品配送阿維托avito.ru分類廣告inDrive網約車螺栓bolt.eu網約車美尚商業早餐雜貨忍者交付Carrocarro.sg汽車Ovoko汽車零部件氧化鋯（Cerium

Dicoexriadheq）.com

健康Cookunity

廚師設備份額

設備薩菲

safi.co

浪費城市公司

自由職業勞動城市運動

體育運動俱樂部=Prosus的投資組合公司**頂級表現市場（全球，僅限私營公司**）發熱

事件Vinted

時尚Foodsmart

營養學家Whatnot

直播購物Fora

旅行禪教育

zeneducate.com

教師進展

headway.co

治療師來源：Dealroom.co注意：*基于2025年1月20日的Dealroomsignal評分，以下是表現最佳的市場排名。頁/10

信號是一個基于增長動力和創始團隊質量的綜合相對評分排名。按字母順序排序。zepto

雜貨(

1)在大多數行業，市場仍處于早期發展階段行業 消費者支出全球初創企業與規模化活動▊.

數字

▊.

離線住宅租金及按揭款65%，室內及維護16%，能源18%已經在線研究，但仍然線下交易。新類似于iBuying和fractional

ownership的模型可能有助于數字化進一步剛性市場，但新冠疫情已經打開了閘門快速創新健康政府資助64%(1)保險保費22%，自付14%遷移至在線速度較慢（<10%），但現已快速數字化。食品雜貨53%，酒水&煙草30%，餐廳17%移動性汽車購買率34%，燃油及維護率56%，公眾10%消費者在汽車所有權上的支出仍占90%，其余部分。10%移動服務主要在線預訂。教育仍90%以上在線下，但開始數字化轉型封鎖可能引發快速系統性變革教育政府資助87%實際支出13%在線滲透率約為50%。但是，甚至“離線”部分也是主要通過網絡研究并通過電子郵件/電話預訂旅行航班33%，包裝旅行33%，酒店33%時尚在線滲透率在大多數發達國家約為1/3。但是，社交距離政策促使業務轉向線上。來源：基于歐洲統計局和世界銀行數據的Dealroom分析1.由政府資助的支出被添加到這里的消費者支出中，因為消費者仍然決定/影響醫療保健的購買地點。基于該行業前十大最有價值公司的估計。公共和私有估值的組合頁/112024-37%–44%–43%第/12頁來源：Dealroom.co數據截止至2024年12月19日。頂級市場區域按2024年資金和同比增長率排名地區同比增長增長平均市場下降印度的令人印象深刻的增長可以歸因于今年幾輪融資的大額籌集。美國領先超過40%的總數市場融資。50100150200指數化美國TikTok

Shop、Shein、Sephora和Qurate的季度支出頁面/13來源：Dealroom.co；Orion交易數據（以2024年第一季度TikTok支出為100的指數）抖音商店Shein絲芙蘭Qurate(HSN

&QVC)TikTok使我“購買它……”2020第一季度2021第一季度2022第一季度2023第一季度2024

2024第一季度第三季度社交媒體商業的興起正解構著市場結構。傳統市場模式6.0%5.0%3.6%3.5%3.5%2.5%2.5%1.5%廣告收入，占收入百分比（2023年）頁/14來源：Dealroom.co；市場正逐漸轉變為媒體公司。2.深度探尋時刻：人工智能如何塑造電商頁碼/頁碼/15

15AI是下一個平臺變革。第/16頁來源：改編自Curiosity；Dealroom.co2020’s人工智能2010年代移動與云20世紀1990年代互聯網20世紀80年代20世紀70年代計算無處不在便攜式計算機主框架計算機臺式電腦時間48%35%3%軟件風險投資中投入人工智能的比例——全球 全球人工智能風險投資（VC）按層分布，2024年第/17頁來源：Dealroom.co人工智能應用（510億美元）層（130億美元）13%人工智能基礎層（370億美元）人工智能計算基礎設施（70億）人工智能運營人工智能驅動已超過50%的所有風險投資資金；主要在基礎設施和大型語言模型（LLMs）領域74%13%世界其他地區0.3%拉丁美洲0.4%63%92%76%19%8%13%人工智能模型制作者82%▊

美國▊

中國

▊

印度▊中東和▊北亞非洲（其M他id地dl區e

▊Ea歐s洲t

and

N▊o拉rth丁A美fri洲ca▊，全簡球稱其M他E地A）區所有AI融資第/18頁來源：Dealroom.co按層（2023-2024）人工智能應用歐洲亞洲其他地區2.1%印度0.8%中東及非洲（Middle

East

and

Africa）2.8%中國7%人工智能操作層美加國人工智能計算基礎設施全球其他地區明顯落后于美國，但在應用方面表現更佳。2000202420242034我們以前看過這部電影……頁面/19來源：改編自Merantix，Dealroom基礎設施基礎設施應用?應用堆疊的年度預計收入頁碼/20

來源：ApoorvAgrawal，Altimeter，X.com/apoorv03應用4000億應用4000億50億美元50億美元2000億基礎設施基礎設施1,000億美元1,000億美元2000億半導體七十五億美元半導體五十億美元五十億美元七十五億美元云生成式人工智能云生成式人工智能開源的一大影響是，我們與價值更近了。在應用程序與基礎設施之間的預提準備逆轉，超出許多人的預期。5%20%25%▊2023年10月▊九月2024▊接下來六個月10%

15%頁面/頁面/21

21來源：分析師報告美國各行業使用人工智能企業所占比例（%）信息職業、科學和技術教育服務

金融與保險房地產與租賃衛生保健和社會援助藝術，娛樂，和娛樂

所有行業管理員/支持/廢棄物管理零售業制造業其他服務住宿和餐飲服務建筑交通運輸與倉儲人工智能的采納在電子商務是仍在非常早期階段頁/22通過使高質量的AI模型更加可通過開源發布版訪問，DeepSeek允許： 人工智能應用的整合門檻降低●用戶體驗的優化●運營效率的提升●創新能力的激增●競爭動態的轉變，從單純的規模優勢轉向創新優勢深尋時刻：對未來市場的影響相關與電商相關的AI應用應用獲得大量A/B輪融資風險投資在人工智能與電子商務應用領域的融資▊0-1百萬美元（種子▊前1）-4百萬美元（種▊$子4–輪1）5m（A輪融資）▊1.5-4億美元（B輪）▊40-100百萬美元（C輪▊融10資0-）250百萬美元（大型融資▊輪25）00萬+(超級+)Buynomics定價Fetcherr超越定價庫存管理糖漿AutotonePensaDexory營銷組合數據化先見之明KYC/AML/交易監控第四線沙丁魚Sumsub鷹250百萬美元3.4億美元322百萬美元367億美元147百萬美元8270萬美元1,160萬美元電子商務增長工具碳6拓撲排序模擬一些初步實現的AI賦能電商平臺應用正在興起注意：*在2022-2024年間籌集超過1000萬美元A/B輪融資，并在過去12個月中全職員工（FTE）增長超過15%的人工智能驅動電子商務助力者選擇頁/23來源：Dealroom.co頁/24產品建議人工智能應用可以助力超級加速市場網絡效應通道優化定價和促銷A人工智能庫存管理倉庫和物流流程自動化定制化產品設計提高體驗與……相比傳統搜索頁碼/頁碼/25

25解鎖需求搜索一個解決方案不僅對于產品）超越分類廣告吸引年輕會晤

特征共性在社交媒體立即嘗試人工智能為市場用戶提供新的搜索方式OLX魔法創造了一種基于對話界面的全新購物體驗。欺詐預防頁面/26

26來源：ProsusGroup人工智能已經使市場運營變得更加高效。物流信任與安全經過驗證的人工智能應用來自Prosus集團生態系統閱讀更多閱讀更多

AI已模擬數十年路線測試的價值30百萬訂單已交付使用25m

AI生成每條“最有效”的路線月份交付成本為降低16%人工智能調節了200萬中的95%每日上市數量AI處理超過700萬每日，以人類水平視角呈現的圖片準確度GenAIfurther

reduced

cost

for檢測不良內容額外增加15%市場營銷與增長客戶支持超過56%的所有支持自動化供客戶使用，74%駕駛員，14%其他合作伙伴支持減少40%費用客戶滿意度上升5點百分點●75%

of

budget

invested使用人工智能●30%降低再收購成本（無轉換影響）●19%每月節省●是管理的變體實驗數量的兩倍●AI負責了所有60%的支付決策●實現了0.1%的退款率和97%的批準率●每月節省4%的濫用券費用●每月節省5%的濫用退款人工智能應推動更加流動的市場—具有更多上市產品、更高的交易轉化率以及更多的重復購買。頁面/27

來源：DoorDash

S1；Prosus最終結果？人工智能應驅動更流動的市場交易平臺所有全球市場頁/頁/28

28市場平臺的尾部將會更長。市場平臺的尾部將會更長。人工智能將改變每個行業，但有些行業的變化速度將快于其他行業。在人工智能時代，只有最大的平臺將擁有數據規模必須具備的條件以獲勝人工智能將改變競爭格局景觀進一步演變為冪律分布市場中的網絡效應有利于規模優勢。規模效益推動行業整合人工智能將只會加強網絡效應。 生態系統將變得更加普遍，因為人工智能從更多數據中獲益。贏得市場的平臺將獲得更大的成功。贏得市場的平臺將獲得更大的成功。生成式人工智能正在降低進入門檻從未如此容易且便宜地啟動一個新的市場。下一個前沿：電子商務的未來是代理商業第/29頁來源：Prosus,

Dealroom.co代理人主導電子商務為我做吧買給我一雙新鞋“為下個月的比賽做準備”協助/建議我需要一雙適合12公里跑步的鞋子。AI超級加速電子商務個性化展示我尺碼的運動鞋（基于我的購物歷史）傳統電子商務查找搜索：“ON運動鞋，尺碼10”發現：尋找期權評估：嘗試期權購買：選擇期權，完成購買交付：實現它交付您的AI首席員工

星群

數百萬代理30頁面/30代理人工智能將為我們做出自主的購買決策。From關于“to”的翻譯，由于它是一個非常常見的介詞，其意義和用法根據上下文而異，因此在沒有上下文的From關于“to”的翻譯，由于它是一個查詢與請求計算受限的演員無限探索深度產品評估優化采購受時間限制的演員有限的發現淺顯的產品評估次優采購生態系統：通往1000億美元以上平臺的道路頁/頁/31

31頁面/頁面/32

32來源：騰訊（由Dealroom.co改編）eTaileTail用戶通過Welxin通過微信支付支付騰訊的訂單

通過微信支付支付在線廣告收入(Pinduoduo)騰訊的流量通過支付

微信支付出租車Travel騰訊的流量用戶通過微型項目通過支付微信支付食物自行車騰訊的流量通過支付

微信支付用戶通過微型項目通過支付微信支付用戶通過微型騰訊利潤屬于騰訊銀行用戶通過微型項目在線廣告收入貿易騰訊展示了，當你有一件事那可行，你可以在其基礎上構建許多事物頂級頁面/頁面/33

33商業模式許多高頻使用用例市場是優秀的基礎，疊加生態系統玩法從兩個市場平臺結合供給與需求中產生的復合價值交易組件提供天然基礎為金融科技領域的發展提供支撐。生態系統圍繞高頻用例蓬勃發展。真實不動產汽車就業雜貨($100)酒店($200+)高訂單價值

x低訂單頻率高階頻率高訂單價值餐盒套裝($40)食物交付($20)醫生任命t平均訂單價值汽車匯總移動性($8)方便的人類健康與美麗供應方面具有挑戰性&用于客戶獲取x低訂單價值高階頻率訂單頻率來源：Fabrice

Grinda（由Dealroom.co改編）頁/34強勁頁/頁/35

35食物交付金融服務雜貨交付本地/物流的組件旅游Mutli-類別

交付B2C

/

C2C電商各種類型的電子商務平臺正日益演變成一個交易性的平臺核心 高頻消費模式54311.8

1.9

1.8

2.1

2.11.3

1.5

1.61.21.20.8

1.00.3

0.2

0.3

0.4

0.4

0.5

0.6

0.63.12.92.4

2.52.22.01.71.71.41.41.31.31.1

1.20.9

0.90.70.4

0.4

0.60.70.60.91.11.3

1.41.72

1.8

2.1

2.22.72.63.03.23.64.04.4

4.35.05.3第四季度第一季第度三季度第一季度第三季度第一季度第三季度第一季度第三季度第一季第度二季第度三季度2019

2020

2021

2022

2023

2024

2024▊貿易收入（億美元）總變化：+662%生態系統之力——MercadoLibre案例頁/36來源：綜合型；FinChat；Dealroom.coMercadoLibre

Fintech對比Commerce收入▊金融科技收入（億美元）總變化：+706%MeLihas

built

operating與以下段相比：segments

comparable

to全球同行分類廣告雜貨醫療保健商店投資交易分期付款（Buy

Now,

Pay

Later）更多金融科技元搜索引擎/發現400605100%3.73.52.20.90.6生態系統力量——網約車案例分析第/37頁來源：分析師報告來源：分析師報告生態系統游戲更具價值。共享出行公司的估值倍數（EV/收入2024）4.1共享出行生態系統按公司拆分估值，2024電子商務其他金融服務金融服務食品配送少數民族食品配送235少數民族貨運食品配送網約車服務網約車服務網約車服務令人印象深刻的是看到一些打車公司在他們的核心業務基礎上所取得的成就。更廣泛生態系統的價值是原始打車核心價值的2-6倍。很明顯這里有很多細微之處，但無論如何都令人印象深刻。……生態系統參與者正在利用眾多網絡效應，包括在并購交易。他們的股價上漲可以作為寶貴的貨幣用于戰略并購活動，從而進一步增強他們已經強大的生態系統。生態系統提供獨特的數據規模以部署人工智能。航班住宿票務事件制藥行業電子商務貨運雜貨乘車食物交付個性化建議、用戶體驗、語言身份統一登錄，授權，個性化產品目錄，描述，復制，商品展示，捆綁定價動態定價/激增，捆綁銷售、折扣銷售、訂閱地圖路由/導航，調度作業，排隊，接送點， 批量處理，定位，預計時間到達（Estimated

Time

of

A履rriv行a，l）運輸投資水平，服務水平，分布本地化語言，稅收，合規性訂購按需，調度，多重職業服務代理商網絡，自動化，多頻道交易記錄，

行為、偏好，

churn預測，分割客戶關系管理

支付統一錢包，結賬配置，本地支付方法、支付/支付-外部廣告渠道組合、文案、重新定位生命周期錯誤管理，收據，退貨，信任 數據基礎設施風險、客戶身份識別（KYC）、欺詐存、儲反、洗搜錢索（、AML）框架、配置、管線，標簽供應鏈存儲位置及產能，物流網絡市場營銷活動優化，渠道管理，促銷第/38頁來源：Uber；Prosus4.對Prosus的影響頁面/頁面/39

39普魯斯（Prosus）人工智能戰略的四個支柱頁碼/40構建生態系統利用數據、知識、洞察力、人工智能（AI），客戶，以建設和加