第6章家庭居住與抵押貸款融資規劃本章包含如下內容：家庭居住規劃購房抵押融資規劃購房及貸款融資規劃案例1第1節家庭居住規劃家庭居住規劃的重要性無正確的居住規劃，影響居住質量陷入低首付的陷阱，買自己負擔不起的房子優良的購房規劃，可以強制儲蓄屋涯規劃指根據自己的支付能力和住房需求，在一生中隨生涯階段的改變而換房。屋涯規劃一般可分為：成家前或新婚時的首次購房中年前期的換房2中年后期的換房退休后的換房家庭居住規劃流程（見下頁的流程圖）購房與租房決策購房與租房具有類似的居住效用其決策，牽涉到擁有自己房產的心理效用和對未來房價的預期。年成本法購房與租房的年使用成本租房：房租和押金的機會成本購房：首付款的機會成本和房屋貸款利息3家庭居住規劃流程圖4案例1：王先生想購買位于上海莘莊地區的一套80m2的房產，開發商可租可售：若租，租金3000元/月，押金3個月；若購，總價80萬元，首付30萬，貸款50萬，利率6%。（假設資金的機會成本是一年期的存款利率3%）年成本法：租房年成本：3000×12+3000×3×3%=36270購房年成本：30萬×3%+50萬×6%=39000分析：從年成本看，租房更劃算，但需考慮以下因素：房租的上漲：只要未來房租上漲超過7.6%，購房就將更劃算。5房價的上漲：房價的上漲將對決策產生什么影響？ 租房年居住成本率=36270/80萬=4.5% 購房年居住成本率=39000/80萬=4.875% 相差 0.375% 只要房價的年增長率超過0.375%，房屋的資本利得將降低購房的居住成本，購買變得劃算。 因此，當事人對房租及房價走勢的判斷是非常重要的因素。貸款利率的降低凈現值法考慮在一固定居住時期內，比較租房和購房的現金流量的現值。6案例2：王小姐看中了淮海路附近的一處房產，可租可售：若租，租金3萬元/月，押金3個月；若購，總價800萬元，首付300萬，貸款500萬，利率6%，貸款期限為20年。假設她確定要在該處居住5年，預計房租平均每年調升1.2萬元（假設資金的機會成本是一年期的存款利率3%）凈現值法租房凈現金流量現值

=–1767725元7購房凈現金流量現值 貸款的年還款額：500萬×(A/P,20,6%)=435920 購房凈現金流量現值=a÷1.035–3000000–435920×(P/A,5,3%)=a÷1.035–4996385 (設5年后售房凈所得為a，a=5年后售房價格–5年后的房貸余額)

分析當租售的年現金流現值相等時：a÷1.035–4996385=–1767725，即：a=3742017其對應的售房價格應是： 5年后售房價格=3742017+435920×(P/A,15,6%)=7975672 因此，5年后售房價格只要高于798萬，購房將更優8凈現值法的結果受居住年數的影響：一般而言，居住年數越長，用凈現值法計算的購房比租房劃算的概率越大。參考經驗是：若不打算居住3年以上，最好以租代購。凈現值法與年成本法的比較：凈現值法考慮得更全面：考慮了居住年數還可以考慮房租的調整和房價的變化年成本法比較簡單購房規劃在購房規劃中需決定家庭負擔的起房屋總價、單價和區位。9購房規劃的基本方法案例3：郭先生家庭年收入10萬元，目前家庭凈資產15萬元，打算5年后購房，貸款的年限為20年，利率6%。其購房儲蓄或負擔房貸的上限為收入的40%；資金投資報酬率為10%。估算5年后負擔得起的房屋總價可負擔的首付款額=15×(F/P,5,10%)+10×40%×(F/A,5,10%)=48.6萬

可負擔的貸款總額=10×40%×(P/A,20,6%)=45.9萬可負擔的房屋總價=48.6+45.9=94.5萬10負擔得起的房屋單價與家庭需要的房屋面積有關。家庭需要的房屋面積取決于家庭人口及空間舒適度要求（一般人均50-80平方米的建筑面積，比較寬敞）案例3中：郭先生是三口之家，選擇三室兩廳，150m2，則： 可負擔的房屋單價=94.5萬÷150=6300元/m2區位的選擇房屋總價同時受區位和房屋面積的影響。一般在可接受的面積下，選擇適合區域在比較區域時需考慮：交通成本、交通時間成本、房價差異部分的利息成本等因素。11我國(自用)住房抵押貸款的主要種類及操作方式商業性個人住房貸款貸款操作流程貸款擔保方式：抵押、質押、保證還款方式傳統還款方式一次性還本付息：期限在一年以內的貸款。等額還款與等本還款還款方式的創新我國抵押貸款還款方式的多樣化，是抵押貸款融資規劃的基礎。第2節購房抵押融資規劃12專題：我國抵押貸款還款方式的創新（2005年10月前）等額遞增(減)還款操作方法：在初始時，銀行會根據客戶的貸款總額、期限和資信水平測算出一個首期還款金額，客戶在期初按此額度還款；此后根據間隔期和相應遞增或遞減額度進行還款的操作辦法。推出銀行：建設銀行北京分行（2005年9月）組合還款法

操作方法：還款人可以將整個還款期設定為多個期限，每個還款期限的還款額度可根據自己的情況決定還款額的多與少。比如先少還后多還，先多還后少還，甚至選擇一段時間內停止歸還貸款本金。

推出銀行：民生銀行（2003年）13專題（續）無障礙還款法

操作方法：購房者在還款期內不限次數、不嚴格限制金額地在資金充裕時提前還款，資金緊張的時候還可及時取得二次抵押貸款，以此減少業主的利息支出。

推出銀行：浙商銀行（2004年10月）；民生銀行寬限期還款法操作方法：銀行允許客戶在一定期限內（稱為寬限期，如：入住前）只歸還貸款額本期利息，以后再開始歸還本金。

推出銀行：浙商銀行（2004年10月）；中國銀行14住房公積金貸款（參見第3章）個人住房組合貸款公積金貸款不足的部分用商業貸款補充。貸款流程：一般在同一個銀行進行住房儲蓄貸款（參見第3章）15購房抵押貸款的型態選擇購房抵押貸款的型態選擇是考慮購房者個人的家庭狀況作出的，可分為以下幾類：到期還款型若預計家庭收入在很長時期只能勉強支付月還款，就應選者利率較低，不允許提前還款的貸款品種；或選擇住房儲蓄貸款提前還款型若家庭常有額外的收入來源，收入起伏較大，且無較好投資能力，可選擇交款有彈性，可根據收入多少選擇交款額，無提前還款罰款的貸款品種。這類貸款的利率可能較高16理財型若家庭有較好的投資能力，可向貸款人申請一定的房地產抵押授信額度，以循環使用。可在以下兩種情況下獲得：購房時，未用足銀行給與的購房貸款額度開始償還貸款后，貸款本金余額小于銀行給與的購房貸款額度此類貸款的利率通常較高超額貸款型主要指裝修貸款、家具貸款等適用于目前家庭資金不足，但在今后有足夠的償還能力的情況。17購房抵押融資規劃案例住房儲蓄與商業貸款進行組合購房貸款的示例

目標:以較低的成本迅速獲得20萬元貸款。 1.利用商業抵押貸款迅速得到購房貸款20萬元，還貸期為20年，需首付4萬元，貸款額為16萬元，月均還款額為1059.47元，還貸總額為254272.29元，支付利息總額為94272.29元。 2.同時購買一份合同額為13萬元的住房儲蓄（中德住房銀行），

類型為AB，月存款額為1040元，5年6個月后得到13萬元的全額貸款，在以后的6年8個月時間內，每月還貸額為910元，直到還清全部貸款，貸款利息總額為7800元。

18

3.

六年后，抵押貸款已還本息76282元（其中本金31961元；利息44321元），還差128039元，此時用住房儲蓄得到的貸款還清按揭剩余的所有款項，將直接節省按揭貸款利息49951元。

4.

二者的貸款利息差額為42151元（即為您節省的貸款利息總額），同時為您節省了還貸周期，貸款利率的絕對穩定，又有利于您的長期資金規劃。19第3節購房及貸款融資規劃案例已確定購房總價后的籌資規劃案例4：郭小姐看中一期房項目，總價100萬，設簽約付款額、工程期付款額和貸款比例分別為：15%、15%、70%，工程期3年。她該如何進行籌資規劃？購房需要的現金流為： 簽約 1年 2年 3年 以后每年 15萬 5萬 5萬 5萬 6.1萬(70萬,20年,6%)若其家庭有20萬現金及每年5萬元的儲蓄能力。第8年后的困難，可通過提高儲蓄率或依靠收入的增加來克服。若估計不具備這樣的能力，可通過延長還款期限(?)20若其家庭有15萬現金及每年5萬元的儲蓄能力？運用寬限期還款法：假設貸款期20年,寬限期5年寬限期內年支付：70萬×6%=4.2萬其余15年貸款期：70萬×(A/P,15,6%)=7.2萬運用寬限期內的積累和未來8年收入增長，解決8年后的問題。若其家庭僅有10萬現金及每年5萬元的儲蓄能力？可增加貸款額、申請第二抵押貸款等但增加了以后一段時間還款壓力，可通過結合運用寬限期來緩解壓力最終還是要通過將來收入或儲蓄能力的增加來解決，否則無能力購買此住房。219、青少年是一個美好而又是一去不可再得的時期，是將來一切光明和幸福的開端。。3月-253月-25Tuesday,March18,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。00:43:5100:43:5100:433/18/202512:43:51AM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。3月-2500:43:5100:43Mar-2518-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。00:43:5100:43:5100:43Tuesday,March18,202513、志不立，天下無可成之事。3月-253月-2500:43:5100:43:51March18,202514、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有堅忍不拔之志。18三月202512:43:51上午00:43:513