會計專業技術資格中級財務管理（投資

管理）模擬試卷11

一、單項選擇題（本題共19題，每題1.0分，共19

分。）

1、將企業投資劃分為獨立投資和互斥投資的分類標準是（）。

A、投資活動與企業本身的生產經營活動的關系

B、投資對象的存在形態和性質

C、投資活動資金投出的方向

D、投資項目之間的相互關聯關系

標準答案：D

知識點解析：按投資活動與企業本身的生產經營活動的關系，企業投資可以劃分為

直接投資和間接投資；按投資對象的存在形態和性質，企業投資可以劃分為項目投

資和證券投資：按投資活動資金投出的方向，企業投資可以劃分為對內投資和對外

投資；按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投

資。

2、以現金、有形資產、無形資產等資產形式，向本企業范圍以外的其他單位進行

資金投放的企業投資是（）。

A、直接投資

B、對外投資

C、對內投資

D、間接投資

標準答案：B

知識點解析：對外投資。是指向本企業范圍以外的其他單位的資金投放。對外投資

多以現金、有形資產、無形資產等資產形式，通過聯合投資、合作經營、換取股

權、購買證券資產等投資方式，向企業外部其他單位投放資金。所以本題答案為選

項B。

3、某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后

每年可為公司新增稅后營業利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的

靜態回收期為（）年。

A、5

B、6

C、10

D、15

標準答案：B

知識點解析：根據題意可知，營業期每年的現金凈流量都相等，所以，靜態投資回

收期二原始投資額/每年現金凈流量，由于每年現金凈流量=4+6=10（萬元），原始投

資額為60萬元，所以靜態投資回收期=60/10=-6（年）。

4、某投資項目的項目壽命期為5年，凈現值為10000萬元，行業基準貼現率為

10%,5年期、貼現率為10%的年金現值系數為3.791,則該項目的年金凈流量

約為（）萬元。（結果保留整數）

A、2000

B、2638

C、37910

D、50000

標準答案：B

知識點解析：該項目的年金凈流量二凈現值/年金現值系數=10000/3.791=26381萬

元）

5、甲公司對某投資項巨的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅稅率為

25%,年稅后營業收入為525萬元，稅后付現成本為370萬元，稅后營業利潤為

80萬元.那么，該項目年稅后營業現金凈流量為（）萬元.

A、100

B、180

C、80

D、150

標準答案：B

知識點解析：根據“稅后營業利潤=稅后營業收入一稅后付現成本一非付現成本x（l

一所得稅稅率）”有：525—370—非付現成本x（1—25%）=80,由此得出：非付現成

本=100（萬元）；年稅后營業現金凈流量二稅后營業利潤+非付現成本=80+100=180（萬

元）「所以本題答案為選項

6、已知某投資項目按14%的貼現率計算的凈現值為120萬元，按16%的貼現率計

算的凈現值為一80萬元，則該項目的內含報酬率為（）。

A、14.6%

B、14.8%

C、15.2%

D、15.8%

標準答案：C

知識點解析：由題意可知，14%〈項目的內含報酬率IRRC16%,用內插法：

（IRR-14%）/（16%—14%）=（0—120）/（—80—120）解得：IRR=15.2%,選項C是

答案。

7、某公司正在考慮是否更新一臺設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規

定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%;目前可以按

10000元的價格賣出，假設所得稅稅率為25%,則繼續使用舊設備的投資額為（）

元。

A、14000

B、10000

C、9000

D、11000

標準答案：D

知識點解析：年折舊=50000x（1—10%）/10=4500（元），賬面價值=50000-

4500x8=14000（元），變現損失=14000—10000=4000（元），變現損失抵稅

二4000x25%=1000（元），繼續使用舊設備的投資額二變現的現金凈流量

二10000+1000=11000（元）。

8、某公司擬進行一項固定資產投資決策，項目的資本成本為10%,有四個方案可

供選擇。其中甲方案的現值指數為0.88；乙方案的內含報酬率為9%；丙方案的

項目期為10年，凈現值為960萬元，（A/P,10%,10）=0.1627；丁方案的項目期

為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優的投資方案是（）。

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

標準答案：C

知識點解析：甲方案的現值指數小于1,不可行；乙方案的內含報酬率9%小于項

目的資本成本10%,也不可行，所以排除AB：丙方案的年金凈流量=960x（A/P,

10%,10）=960x0.1627=156.19（萬元），大于丁方案的年金凈流量136.23萬

元，所以本題的最優投資方案應該是丙方案。

9、某企業擬進行一項固定資產投資決策，現有項目壽命期不同的兩個方案可供選

擇.據此在進行投資決策過程中.應該采用的投資決策方法是（）。

A、凈現值法

B、現值指數法

C、內含報酬率法

D、年金凈流量法

標準答案：D

知識點解析：互斥投資方案的決策方法：如果項目的壽命期相同，應采用凈現值法

進行決策；如果項目的壽命期不同，應采用年金凈流量法進行決策。

10、下列關于固定資產更新決策的表述中，不正確的是（）。

A、更新決策是在繼續使用舊設備和購置新設備之間進行選擇

B、大部分以舊換新進行的設備重置都屬于擴建重置

C、從決策性質上看，固定資產更新決策屬于互斥投資方案的決策類型

D、固定資產更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法，一般不采用

內含報酬率法

標準答案：C

知識點解析：該投資項目第10年的現金凈流量=營業現金凈流量+固定資產殘值及

營運資金回收額=50+16=66（萬元）。所以本題答案為選項Co

15、下列各項因素中，不影響債券價值的是（）。

A、債券的期限

B、債券的購買價格

C、票面利率

D、所采用的貼現率

標準答案：B

知識點解析：債券價值指的是未來收取的利息和收回的本金的現值，債券的年利息

等于債券面值乘以票面利率，由此可知，影響債券價值的因素主要有債券的面值、

期限、票面利率和所采用的貼現率等。債券的購買價格不影響債券價值，所以本題

答案為選項B。

16、下列各項中。不屬于企業投資管理特點的是（），

A、屬于企業的戰略性決策

B、屬于企業的非程序化管理

C、投資項目的價值容易確定

D、投資價值的波動性大

標準答案：C

知識點解析：企業投資項目的變現能力是不強的，因為其投放的標的物大多是機器

設備等變現能力較差的長期資產，這些資產的持有目的也不是為了變現。并不準備

在一年或超過一年的一個營業周期內變現。因此，投資項目的價值是不易確定的。

17、將資金用來購買具有實質內涵的經營資產。以形成具體生產經營能力的投資是

（）。

A、項目投資

B、證券投資

C、對內投資

D、對外投資

標準答案：A

知識點解析：企業可以通過投資，購買具有實質內涵的經營資產，包括有形資產和

無形資產，形成具體的生產經營能力，開展實質性的生產經營活動，謀取經營利

潤，這類投資稱為項目沒資。所以本題答案為選項A。

18、證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性被稱為（）。

A、利率風險

B、購頭力風險

C、違約風險

D、破產風險

標準答案：C

知識點解析：利率風險是指由于市場利率變動引起證券資產價值變化的可能性。購

買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。違約風險是指證券資產

發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性。破產風險是指在證券資產

發行者破產清算時投資者無法收回應得權益的可能性。所以本題答案為選項Co

19、在全部投資均于投資起點一次投入，投資期為零，投產后各年現金凈流量相等

的情況下，為計算內含農酬率所求得的年金現值系數應等于該項1=1的（）。

A、現值指數指標的值

B、靜態回收期指標的值

C、動態回收期指標的值

D、內含報酬率指標的值

標準答案：B

知識點解析：在全部投資均于投資起點一次投入。投資期為零，投產后各年現金凈

流量相等的情況下，為計算內含報酬率所求得的年金現值系數二原始投資/相等的年

現金凈流量。該項目的靜態回收期=原始投資/相等的年現金凈流量，所以本題答案

為選項B。

二、多項選擇題（本題共6題，每題1.0分，共6分。）

20、下列各項中，屬于企業投資管理原則的有（）。

標準答案：B,C,D

知識點解析：投資管理的原則有：（1）可行性分析原則；（2）結構平衡原則；（3）動態

監控原則。所以本題答案為選項BCD。

21、下列關于投資項目可行性分析原則的說法中，不正確的有（）。

標準答案：C,D

知識點解析：財務可行性是在相關的環境、技術、市場可行性完成的前提下，著重

圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。同時。一般也包含資金籌

集的可行性。所以選項C的說法不正確。市場可行性要求投資項目形成的產品能

夠被市場所接受，具有市場占有率，進而才能帶來財務上的可行性，所以選項D

的說法不正確。

22、某企業擬按15%的資本成本率進行一項固定資產投資決策。所計算的凈現值

為100萬元，貨幣時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中不正

確的有（）。

標準答案：A,B,D

知識點解析：由于按15%的資本成本率進行折現，計算的凈現值指標為100萬

元，大于零，所以，該項目的現值指數大于1,該項目的內含報酬率大于15%,該

企業應該進行此項投資。所以選項ABD的表述不正確。由于不考慮通貨膨脹因

素,所以無風險利率=貨幣時間價值=一8%,而資本成本率=最低投資報酬率二無

風險利率+要求的風險報酬率=8%+要求的風險報酬率=15%,所以，該項目要求的

風險報酬率為7%。選項C的表述正確。

23、假設方案的現金流量狀態不變，下列關于項目壽命期不相等的互斥投資方案決

策的表述中，正確的有()。

標準答案：A,B,D

知識點解析：只要方案的現金流量狀態不變，按公倍年限延長壽命后，方案的內含

報酬率及年金凈流量指標不會改變，改變的只是方案的凈現值指標。所以選項C

的表述不正確，本題答案為選項ABD。

24、在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起固定增長股票內部收益率下降

的有()。

標準答案：A,C

知識點解析：由股票的內部收益率R=D]/Po+g可知，固定增長股票的內部收益率

與當前股票價格反向變動，與預期現金股利及股利增長率同向變動。所以選項AC

是答案，選項B不是答案；預期持有該股票的時間延長不會影響股票內部收益

率，所以選項D不是答案。

25、下列各項風險中，屬于系統性風險表現形式的有()。

標準答案：A,D

知識點解析：系統性風險的表現形式有：價格風險、再投資風險、購買力風險；非

系統風險是以違約風險、變現風險、破產風險等形式表現出來的。所以本題答案為

選項ADo

三、判斷題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)

26、直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式不僅內涵和范

圍不一致，而且分類角度也不同。()

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式