第十章技術指標的應用錄1技術指標概述2移動平均線與指數平滑異同平均線3隨機指標、相對強弱指標和布林線指標4成交量分析5其他技術指標目技術指標的應用第10章通過本章的學習，讀者應了解技術指標的概念、應用法則和注意事項，掌握移動平均線（MA）、指數平滑異同平均線（MACD）、隨機指標（KDJ）、相對強弱指標（RSI）、布林線指標（BOLL）及其他技術指標的原理和應用方法，了解成交量分析的原理和基本法則，了解能量潮（OBV）、指數點成交值（TAPI）和容量比率（VR）的原理和應用方法。【學習目標】股市上諸多技術指標通過不同的形式向投資者發出行情演變的信號，行情反轉總是往復出現，不斷驗證福禍相依、否極泰來的辯證發展觀。人生猶如股市，難免起伏。請問我們要怎樣正確地看待和把握順境與逆境？【立德樹人思考】技術指標概述1一、技術指標的產生數學模型法這類方法有明確的計算公式，利用原始數據，按照公式計算出技術指標值，一般由計算機來完成計算過程。敘述法這類方法沒有明確的計算技術指標的數學公式，只有處理數據的文字方面的敘述。““二、技術指標的應用法則（一）技術指標的背離（二）技術指標的交叉關鍵在于判定快線&慢線快線快線慢線慢線（三）技術指標極端值

超買區（極強區）：80-100,90-100

超賣區（極弱區）：20-0,10-0（四）技術指標的形態（五）技術指標的轉折

技術指標的盲點是指技術指標在大部分時間里是無能為力的。也就是說，在大部分時間里，技術指標都不能發出買入或賣出的信號。這是因為在大部分時間技術指標是處于“盲”的狀態，只有在很少的時候，技術指標才能“看清”市場，發出信號。在實踐中不能過分依賴技術指標提供買入和賣出信號，要將多個技術指標和技術形態方法綜合運用。（六）技術指標的盲點技術指標的轉折是指技術指標曲線在高位或低位調頭。有時，這種調頭表明前面過于極端的行動已經走到了盡頭，或者暫時遇到了“麻煩”；有時，這種調頭表明一個趨勢將要結束，而另一個趨勢將要開始。2.多個互補性技術指標綜合應用3.要正確處理技術指標應用中的主觀因素1.技術指標的適用范圍和應用條件三、應用技術指標時的注意事項移動平均線與指數平滑異同平均線2移動平均線（MovingAverage，MA）是用統計處理的方法，將某一段時間內證券價格的平均值畫在坐標圖上并連成的曲線，有時也簡稱“均線”。根據計算移動平均線的周期參數不同，移動平均線可分為長期移動平均線、中期移動平均線和短期移動平均線。（一）移動平均線的概念與計算一、移動平均線1．移動平均線的概念12簡單算術移動平均加權移動平均2．移動平均線的計算其計算方法是對連續若干天的收盤價做算術平均，天數就是移動平均線的計算參數。例如，參數為10的移動平均就是連續10日收盤價的算術平均價格，記為MA(10)。同理，還有5日線、30日線等概念，計算公式為

式中，為第T日參數為n的簡單算術移動平均值；為第T日的收盤價。在計算加權移動平均線時，只要按照賦權原則，在上面的計算公式中將各天的收盤價分別乘以一定的系數就可以了。123451.追蹤趨勢3.穩定性5.支撐線和壓力線的特性2.滯后性4.助漲助跌性（二）移動平均線的特點12黃金交叉與死亡交叉快速移動平均線與慢速移動平均線葛蘭威爾移動平均線運用八大買賣法則3多頭排列和空頭排列4（三）移動平均線的應用第二節移動平均線分析——組合形態分析1、快線和慢線（短期MA、中期MA、長期MA）三、移動平均線的組合分析短期均線組合有（5、10、20）和（5、10、30）兩種組合一般來說，在典型的上升通道中，5日均線應為多方護盤中樞，不然則上升力度有限；10日均線則是多頭的重要支撐線，10日線被有效擊破，市場就有可能轉弱。在空頭市場中，人氣低迷時，弱勢反彈阻力位應是10日線，20日線或30日線是衡量市場短期、中期趨勢強弱的重要標志，20日線或30日線向上傾斜時可短期看多做多；20日線或30日線均線向下傾斜時，則要短期看空做空。中期均線組合有（10、30、60）和（20、40、60）兩種組合中期均線組合主要用于觀察大盤或個股中期運行的趨勢，例如3－6個月大盤或個股走勢會發生什么變化。一般來說，中期均線組合后呈多頭排列狀態，說明大盤或個股中期趨勢向好。這時投資者中期應看多做多。

長期均線組合有（60、120、240）第二節移動平均線分析——組合形態分析2、多頭排列與空頭排列多頭排列就是日K線（或周K線和月K線）在均線上方，往下依次為短期MA、中期MA、長期MA，說明市場呈現出強烈的賺錢效應，做短線的、中線的、長線的都有賺頭，這是典型的牛市。空頭排列指的是日K線（或周K線和月K線）在均線下方，往上依次分別為短期MA、中期MA、長期MA，說明市場呈現出強烈的賠錢效應，做短、中、長線的此時拋出都在割肉，這是典型的熊市。短期移動平均線用藍色線表示中期移動平均線用紫色線表示長期移動平均線用綠色線表示多頭排列特征：出現在漲勢中，3根均線呈向上的圓弧狀。做多信號，繼續看漲操作：在多頭排列初期和中期可積極做多，在其后期應謹慎做多。空頭排列特征：出現在跌勢中，3根均線成向下的圓弧狀。做空信號，繼續看跌操作：在初期觀望為主，在其后期應謹慎做空。第二節移動平均線分析——組合形態分析3、金叉與死叉金叉就是短期均線向上交叉中期均線或長期均線，或者中期均線向上交叉長期均線，也稱為黃金交叉，預示著股價將繼續上升。死叉就是短期均線向下交叉中期均線或長期均線，或者中期均線向下交叉長期均線，也稱為死亡交叉，預示著股價將繼續下行。黃金交叉特征：出現在漲勢初期，短期均線從下往上交叉中長期均線，如果中長期均線也彎頭向上發出的信號意義更大見底信號，后市看漲操作：股價大幅下跌后期出現“黃金交叉”可積極做多；中長線投資者可在周K線或月K線中出現該信號時買進。補充：兩者交叉的角度（交叉點和水平面的成的角度）越大，短期上升信號越強烈。長期均線的“黃金交叉”又比短期均線的“黃金交叉”發的買進信號強。(3)>(2)>(1)死亡交叉特征：出現在下跌初期，短期均線從上而下交叉中長期均線，如果中長期均線也彎頭向下，發出的信號更有意義。見頂信號，后市看跌操作：股價大幅上漲后，出現“死亡交叉”，可積極做空；中長線投資者可在周K線出現該信號時賣空。時間越長的均線形成的“死亡交叉”意義也越強。（3）>(2)>(1)第二節移動平均線分析——組合形態分析4、移動平均線的八大買賣法則（1）葛蘭威爾的四個買進時機：買1：慢線由下降轉為水平，快線從下方穿越慢線形成金叉；買2：快線形成金叉后又迅速回調，向下穿越慢線形成死叉，之后又再度上行穿越慢線形成金叉；買3：快線向下回調至慢線附近，但沒有形成死叉而調頭向上，而且在快線回調時慢線向上的趨勢沒有改變；買4：快線和慢線都在下降，快線以遠離慢線，在快線向上穿越慢線時是買入信號。這是線搶反彈的操作方法。第二節移動平均線分析——組合形態分析4、移動平均線的八大買賣法則（續）（2）葛蘭威爾的四個賣出時機：賣1：慢線由上升轉為水平，快線從上方穿越慢線形成死叉；賣2：快線掉頭向上穿越慢線形成金叉后，又迅速再次下行穿越慢線形成死叉，而且慢線仍然維持下降趨勢；賣3：快線在慢線的下方運行，當快線回彈向上但沒有與慢線形成金叉，又轉頭下行，慢線下降趨勢不變；賣4：在慢線的下降趨勢中，快線已經遠離慢線，當快線出現掉頭向下趨勢時。第二節移動平均線分析——組合形態分析葛蘭維爾移動平均線買賣法則示意圖第二節移動平均線分析——組合形態分析葛蘭維爾移動平均線買賣法則示意圖2003年11月1日到2004年3月25日的日K線圖B1B3頂背離底背離1234計算移動平均值（EMA）計算離差值計算離差值的9日移動平均值計算DIF與DEA的差值BAR（一）MACD指標的計算方法二、指數平滑異同平均線1.DIF、MACD的取值與交叉2.DIF的曲線形態3.技術指標背離原則4.MACD是中長線技術指標（二）MACD指標的應用1、DIF、MACD取值與交叉當DIF、MACD在0軸之上時，表明市場有利于多方。當DIF向上穿越MACD形成金叉時，可以采取追漲策略；DIF向下跌破MACD形成死叉時應獲利了結，特別是當在高位出現死叉時是賣出信號。當DIF、MACD在0軸之下時，表明市場有利于空方。當DIF向下穿越MACD形成死叉時，可以采取賣出或觀望策略；DIF向上突破MACD形成金叉時，可能會出現反彈甚至反轉，可以考慮買入，特別是在低位出現金叉是是買入信號。二、指數平滑異同平均線的應用原則2．DIF的曲線形態DIF在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（或底）時，是實戰中極好的買賣信號。形態一定要在較高位置或較低位置出現，位置越高或越低，結論越可靠。3.指標背離原則DIF或MACD在高位或低位，往往出現與股價走向的背離。當股價的高點比前一次的高點要高，而DIF或MACD處在高位并形成兩個依次向下的峰，此為頂背離，表明股價上升的動能已耗盡，空方力量開始占據優勢，為賣出信號。當股價的低點比前一次的低點要低，而DIF或MACD處在低位并形成一底比一底高，此為底背離，表明股價下跌的動能已耗盡，多方力量開始占據優勢，是買入信號。4.MACD是中長線指標

MACD是中長線指標，并不適應短線操作；對于股價出現頭肩頂、頭肩底、雙重頂、雙重底等類似形態時，MACD指標往往會提前出現背離現象。MACD對于井噴或暴挫行情的反應要慢半拍，參考價值不大。圖10.7比亞迪（2023年1月11日—2023年10月27日）日K線與MACD指標隨機指標、相對強弱指標和布林線指標3KDJ指標的計算比較復雜，首先要計算周期內（n日、n周等）的未成熟隨機指標（RSV）值，然后計算K值、D值、J值等。（1）計算未成熟隨機指標值：式中，Ct為第t日收盤價；Ln為n日內的最低價；Hn為n日內的最高價，n一般取3、5、9。未成熟隨機指標值始終在0～100間波動。（一）KDJ指標的計算方法一、隨機指標（2）指數平滑得到KD值：

K值是未成熟隨機指標值的移動平均值，而D值是K值的移動平均值。K和D也有移動平均線快線和慢線的性質。（3）計算J值：

J值的實質是反映K值和D值的乖離程度，從而領先K、D值找出頭部或底部。J值的范圍可能超過100。1.KDJ指標的取值3.KDJ曲線的交叉2.KDJ曲線的形態4.KDJ曲線與價格走勢的背離（二）KDJ指標的應用圖10.8比亞迪（002594）日K線與KDJ指標第一種方法：假設A為n日內收盤價價差的正數之和，B為n日內收盤價價差的負數之和的絕對值，這樣，A和B均為正，將A、B代入RSI計算公式，則

第二種方法：先計算相對強度RS，再計算RSI。（一）RSI的計算方法二、相對強弱指標1234RSI的取值RSI的交叉RSI的形態RSI與價格走勢的背離（二）RSI的應用圖10.9比亞迪（2023年1月11日—2023年10月27日）日K線與RSI指標布林線指標的計算過程是數理統計中的置信區間的計算過程，相對比較復雜，需要用到兩個參數。一個是時間區間的長度n，另一個是置信區間的置信度水平

。在布林線指標的計算公式中，

不直接出現，而是通過查t分布表得到t(

)。以移動平均線為中心，布林線指標計算出兩條曲線BU和BD。BU是布林線指標的上限，BD是布林線指標的下限。布林線指標是以MA為中心，以BU為上邊界，以BD為下邊界的價格波動帶，即“價格信道”。其計算公式為（一）布林線指標的計算方法三、布林線指標式中，close(i)為收盤價；MA(n)為移動平均價；為樣本方差；

為樣本標準差

從數理統計的角度看，t(a)的取值由查表直接得到，與a有關。但在這里，t(a)一般取固定的數2或者3。如果t(a)=2，對應的a近似為0.05，置信度為95%。也就是說，如果價格運行趨勢沒有發生變化，則當前價格落在上限和下限區間的概率為95%。（二）布林線指標的應用在證券分析軟件中，布林線指標一共由四條線組成，即上軌線、中軌線、下軌線和價格線。布林線指標中的上、中、下軌線之間的關系美國線和布林線上、中、下軌線之間的關系布林線“喇叭口”形態分析圖10.10比亞迪（002594）日K線的布林線成交量分析4成交量是指某一特定時間內交易所中證券交易的數量，用證券數量或交易單位“手”數來表示，具體又可分為總成交量、平均成交量、個股成交量和筆數成交量。總成交量是指整個市場在某一特定時間內證券成交的總量，通常用柱狀圖來表示。個股成交量是指某只股票在某一個特定時間段內成交的數量。筆數成交量是指某只股票一個交易日每筆交易成交數量的平均數，其計算公式為成交金額是指在某一個特定時間段內證券成交的資金量，又可分為總成交金額和個股成交金額等。總成交金額是指整個市場在某一個特定時間段內成交的總資金量。個股成交金額是指某只股票在某一個特定時間段內成交的資金數量。一、有關成交量的幾個基本概念（1）價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系，表示價格將繼續上升。（2）在一個波段的漲勢中，價格隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高價，繼續上揚。然而，此段價格上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時價格創出新高，但成交量沒有突破，則此段價格漲勢令人懷疑，同時是價格趨勢潛在反轉的信號。（3）價格隨著成交量的遞減而回升，價格上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是價格上升的原動力，原動力不足是價格趨勢潛在反轉的信號。（4）有時價格隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發行情，成交量急劇增加，價格躍升暴漲；緊隨著此波走勢而來的是成交量的大幅萎縮，同時價格急速下跌。這種現象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢反轉的跡象。二、葛蘭威爾法則（5）價格走勢因成交量的遞減而下跌，是十分正常的現象，并無特別暗示趨勢將反轉。（6）在一波長期下跌形成谷底后，價格回升，成交量并沒有隨價格上升而遞增，價格上漲乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。第二谷底的成交量低于第一谷底，是價格將要上升的信號。（7）價格往下跌落相當長一段時間，市場出現恐慌性拋售，此時隨著成交量日益放大，價格大幅度下跌；繼恐慌盤賣出之后，預期價格可能上漲，同時恐慌盤賣出所創的低價，將不可能在極短的時間內被突破。因此，恐慌盤大量賣出往往預示著空頭市場的結束。（8）價格下跌，向下突破價格形態、趨勢線或移動平均線，同時出現了大成交量，是價格下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。（9）當市場行情持續上漲一段時間之后，出現急劇增加的成交量，價格卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示出了價格在高位大幅震蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強阻力，此為價格下跌的先兆。圖10.11比亞迪（002594）日K線的量價變化圖1.能量潮指標的原理（一）能量潮指標三、成交量分析的技術指標

能量潮（OBV）指標是葛蘭威爾于20世紀60年代提出的，現被廣泛應用。證券市場技術分析的四大要素是價、量、時、空，OBV指標是從“量”這個要素出發，來發現熱門股票、分析證券價格運動趨勢的一種技術指標。它將證券市場的成交量與證券價格的關系數字化、直觀化，用證券市場的成交量變化來衡量證券市場的推動力，從而研判價格走勢。研究成交量時，OBV指標是一種相當重要的分析工具。2.OBV指標的計算方法3.OBV指標的應用OBV指標的計算比較簡單，主要是計算累積成交量。以日數據為例，其計算公式為

式中，VT為當日成交量，sign為符號。（1）OBV指標與價格曲線的結合分析。OBV指標不能單獨使用，必須與價格曲線結合才能發揮作用。（2）OBV線的背離現象和形態特征。OBV線與證券價格發生背離現象，也是判斷市場趨勢的重要參考依據。（二）指數點成交值指數點成交值（TAPI）是根據股票的每日成交值與指數間的關系，來反映股票市場買氣的強弱程度及未來股票價格趨勢的技術指標。其理論分析重點為成交值。1.TAPI指標的計算方法TAPI=每日成交總值/當日加權指數2.TAPI指標的應用(1)加權指數上漲，成交量遞增，TAPI指標值亦應遞增。若發生背離走勢，即指數上漲，TAPI指標值下降，則為賣出信號，可逢高派發或于次日獲利了結。

（2）加權指數下跌，TAPI指標值上揚，此為買進信號，可逢低買進。（3）在上漲過程中的股票價格明顯轉折處，若TAPI指標值異常縮小，則為向下反轉信號，持股者應逢高賣出。（4）在連續下跌過程中的證券價格明顯轉折處，若TAPI指標值異常放大，則為向上反轉信號，持幣者可逢低分批買進。（5）TAPI指標值無一定之高點、低點，必須與大勢Ｋ線聯合使用，不能單獨使用。（6）由空頭市場進入多頭市場時，TAPI指標值需超越110，并且能持續在110以上，方能確認漲勢。（7）TAPI指標值低于40，是成交值探底時刻，為買進信號。（8）TAPI指標值持續擴大至350以上，表示股票市場交易過熱，隨時會回檔，應逢高分批獲利了結。（9）加權股票價格指數創出新高，TAPI指標值也隨之增大，同時創出新高，是量價配合的結果。在多頭市場的最后一段上升行情中，如果加權股票價格指數創新高，而TAPI指標比前段上升行情要低，呈現量價背離，則大盤有可能大幅回落。大勢在持續下跌一段時間，接近空頭市場末端時，TAPI指標值會先于股價指數止跌企穩，出現底部的量價背離。12VR指標的計算方法VR指標的應用（三）容量比率（1）將VR指標值劃分為下列區域，根據其大小確定買賣時機。低價區域40～70可以買進安全區域80～150持有股票獲利區域160～450根據情況獲利了結警戒區域450以上伺機賣出（2）當成交額萎縮后放大，VR值也從低價區向上遞增時，行情有可能開始發動，是買進的時機。（3）VR值在低價區增加，價格牛皮盤整，可考慮伺機買進。（4）VR值升至安全區內，而價格牛皮盤整，一般可以持股不賣。（5）VR值在獲利區增加，價格亦不斷上漲，應把握高檔出貨時機。（6）一般情況下，VR值在低價區的買入信號可信度較高，但在獲利區的賣出時機要把握好，在確定賣出之前，要應用其他技術指標一起研判。其他技術指標5由于選用的計算周期不同，乖離率指標包括n日乖離率、n周乖離率、n月乖離率、n年乖離率及n分鐘乖離率等很多種類型。經常被用于市場研判的是n日乖離率和n周乖離率。雖然它們計算時取值有所不同，但基本的計算方法是一樣的。以n日乖離率為例，其計算公式為

式中，C為當日收盤價；MA（n）為n日移動平均價。（一）乖離率指標的計算方法一、乖離率123乖離率指標的取值乖離率曲線的形態乖離率曲線與證券價格運行曲線的背離（二）乖離率指標的應用心理線（psychologicalline，PSY）指標是研究投資者對證券市場漲跌產生心理波動的情緒指標，是一種能量類和漲跌類指標，對證券市場短期走勢的研判具有一定的參考意義。二、心理線12心理線指標的計算方法心理線指標的應用人氣指標是以當日的開盤價為基點，與當日最高價和最低價相比較；買賣意愿指標是以前一日的收盤價為基點，與當日的最高價、最低價相比較。三、人氣指標和買賣意愿指標（一）人氣指標、買賣意愿指標的原理以日數據為例，其計算公式為

式中，H為當日最高價；L為當日最低價；O為當日開盤價；n為設定的時間參數，一般設定為26日。（二）人氣指標、買賣意愿指標的計算方法1．人氣指標的計算方法以日數據為例，其計算公式為

式中，H為當日最高價；L為當日最低價；CY為昨日收盤價；n為設定的時間參數，一般設定為26日。2．買賣意愿指標的計算方法1.人氣指標的單獨運用2.買賣意愿指標的單獨運用3.人氣指標、買賣意愿指標的配合使用（三）人氣指標、買賣意愿指標的應用以日數據為例，其計算公式為

式中，H為當日最高價；L為當日最低價；YM為前一個交易日的中間價；n為設定的時間參數，一般設定為26日。四、中間意愿指標（一）中間意愿指標的計算方法12指標的取值指標曲線的形態（二）中間意愿指標的應用3指標曲線與價格曲線配合使用五、騰落指數ADL指標的計算方法ADL指標的應用ADL指標的原理ADR指標的理論基礎是“鐘擺原理”，即當一方力量過大時，會產生物極必反的效果，向相反的方向擺動的動力增強。六、漲跌比率（一）ADR指標的原理由于選用的計算周期不同，ADR指標包括n日ADR指