董事會總經理監事會運營總監董事會總經理監事會運營總監財務總監行政總監市場總監投標部招標部信息部生產部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四圖1惠州極米科技公司組織結構3.2惠州極米科技資本的確認和計量3.2.1長期股權投資（1）投資成本的確定長期股權投資是指本公司對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長期股權投資。本公司對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響的長期股權投資，作為可供出售金融資產或以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產核算。對于同一控制下的企業合并取得的長期股權投資，在合并日按照被合并方股東權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務賬面價值之間的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。對于非同一控制下的企業合并取得的長期股權投資，在購買日按照合并成本作為長期股權投資的初始投資成本，合并成本包括購買方付出的資產、發生或承擔的負債、發行的權益性證券的公允價值之和。通過多次交易分步取得被購買方的股權，最終形成非同一控制下的企業合并的，應分別是否屬于“一攬子交易”進行處理：屬于“一攬子交易”的，將各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬于“一攬子交易”的，按照原持有被購買方的股權投資賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的長期股權投資的初始投資成本。（2）后續計量及損益確認方法對被投資單位具有共同控制（構成共同經營者除外）或重大影響的長期股權投資，采用權益法核算。此外，公司財務報表采用成本法核算能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資。3.2.2固定資產（1）確認條件固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽命超過一個會計年度的有形資產。固定資產僅在與其有關的經濟利益很可能流入本公司，且其成本能夠可靠地計量時才予以確認。固定資產按成本并考慮預計棄置費用因素的影響進行初始計量。（2）折舊方法固定資產從達到預定可使用狀態的次月起，采用年限平均法在使用壽命內計提折舊。各類固定資產的使用壽命、預計凈殘值和年折舊率如下：類別折舊方法折舊年限（年）殘值率（%）年折舊率（%）房屋及建筑物年限平均法10-805-19.90-1.19機器設備年限平均法4-305-224.50-3.17運輸設備年限平均法8-105-112.38-9.50工具器具年限平均法3-205-133.00-4.57其他設備年限平均法3-155-133.00-6.33預計凈殘值是指假定固定資產預計使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預期狀態，本公司目前從該項資產處置中獲得的扣除預計處置費用后的金額。(3).融資租入固定資產的認定依據、計價和折舊方法融資租賃為實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃，其所有權最終可能轉移，也可能不轉移。以融資租賃方式租入的固定資產采用與自有固定資產一致的政策計提租賃資產折舊。3.2.3可供出售金融資產（1）可供出售金融資產的確認包括初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、貸款和應收款項、持有至到期投資以外的金融資產。可供出售債務工具投資的期末成本按照攤余成本法確定，即初始確認金額扣除已償還的本金，加上或減去采用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額，并扣除已發生的減值損失后的金額。可供出售權益工具投資的期末成本為其初始取得成本。（2）可供出售金融和資產的計量方法可供出售金融資產采用公允價值進行后續計量，公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產與攤余成本相關的匯兌差額計入當期損益外，確認為其他綜合收益，在該金融資產終止確認時轉出，計入當期損益。但是，在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本進行后續計量。3.2.4無形資產（1）無形資產的確認無形資產是指本公司擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。無形資產按成本進行初始計量。與無形資產有關的支出，如果相關的經濟利益很可能流入本公司且其成本能可靠地計量，則計入無形資產成本。除此以外的其他項目的支出，在發生時計入當期損益。取（2）無形資產的計量方法使用壽命有限的無形資產（不包括采礦權）自可供使用時起，對其原值減去預計凈殘值和已計提的減值準備累計金額在其預計使用壽命內采用直線法分期平均攤銷，對使用壽命有限采礦權根據每年實際開采量占年初預計可采儲量的比例對上年末無形資產采礦權攤余成本進行攤銷。3.2.5在建工程（1）在建工程的確認在建工程成本按實際工程支出確定，包括在建期間發生的各項工程支出、工程達到預定可使用狀態前的資本化的借款費用以及其他相關費用等。在建工程在達到預定可使用狀態后結轉為固定資產。（2）長期資產的減值方法對于固定資產、在建工程、使用壽命有限的無形資產、以成本模式計量的投資性房地產及對子公司、合營企業、聯營企業的長期股權投資等非流動非金融資產，本公司于資產負債表日判斷是否存在減值跡象。如存在減值跡象的，則估計其可收回金額，進行減值測試。商譽、使用壽命不確定的無形資產和尚未達到可使用狀態的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。3.3惠州極米科技資本構成的的比較分析截止到2023年期末，惠州極米科技的資產總額為19810712221.64元，其中流動資產總額為3208311313.98元（16.19%），非流動資產合計為16602400907.66元（83.81%）；惠州極米科技的負債總額為9011966785.93元，其中流動負債總額為5326486367.49元（59.10%），非流動負債總額為3685480418.44元（40.90%）。極米公司所有者權益總額為10798745435.71元，股本較去年未發生改變仍然為1199998272.00元。相比與去年同期，惠州極米科技資產負債金額變動較大的科目有如下：項目名稱本期期末數本期期末數/總資產（%）上期期末數上期期末數/總資產（%）本期期末金額較上期期末變動比例（%）貨幣資金84633.214.2764077.954.5032.08其他應收款1061.450.055295.360.37-79.96長期股權投資54958.862.77162756.6811.42-66.23無形資產799223.5140.34268959.8418.87197.15長期待攤費用0.0001600.000.11-100短期借款178672.519.02115248.008.0955.03應付票據11650.070.592428.200.17379.78預收賬款36612.201.8524162.831.7051.52應交稅費5046.790.2510741.520.75-53.02應付利息9203.180.461656.460.12455.59一年內到期的非流動負債8529.350.4325412.171.78-66.44其他流動負債150000.007.5750068.843.51199.59應付債券149373.087.540.000.00100.00長期應付款0.000590.230.04-100.00表3-1惠州極米科技資產負債變動表極米公司變動原因簡要說明：公司本期將（某子公司）納入合并報表本期公司經營周轉，貿易投資支出較大所需流動資金較多導致短期借款的增加；本年極米公司大型公司債、極米公司短期融資較多導致的短期融資債券余額比去年同期增加，與相應利息調整金額共計15億元本期帶息負債較年初增加將近29億本期公極米司為提高資金使用效率，應付采購款項采用銀行承兌匯票形式支付因上交及政策變化，年初3100萬土地使用稅本期期末余額為0；受本年12月收入同比大幅減少，極米母公司相應年末應交增值稅比年初少1331萬元；受利潤大幅減少影響，極米母公司應交所得稅較年初也有大幅度減少預收貿易款項增加3.4本章小結本章這要介紹了惠州極米科技的規模概況以及相關資本的確認和計量方法；同時分析了資產和負債的變化情況，并且對各項資本進行了比較分析。4資本結構因素分析4.1惠州極米科技的資本結構分析資本結構包括債務資本和權益資本兩部分。企業的資本結構是否合理會直接影響到公司的經營成果和未來發展，因此有必要了解其資本結構，然后發現其存在的問題。本部分主要是從債務資本和權益資本兩方面分析極米公司的資本結構現狀，主要的分析指標有股東權益比率、資產負債率、產權比率、長期負債及短期負債分別占總資產的比率、權益乘數等。本文選取極米公司2021-2023年的財報數據進行分析，數據來源主要是中財網。202120222023資產負債比率(%)（負債總額/資產總額）34．3641．3745．49產權比率(%)（負債總額/股東權益總額）64．6787．13137．59長期負債比率(%)（長期負債/資產總額）15．0516．1018．60短期負債比率(%)（短期負債/資產總額）20．1225．2620．72第一大股東占總股本比例（%）（第一大股東持股數/總股本）62．3062．3062．30流通股占總股本的比例(%)（流通股/總股本）100．00100．00100．00表4-1惠州極米科技資本結構現狀4.1.1債務比率分析（1）分析指標①債務比例。債務比例分析主要反映資產總額和股東權益對債權人債權的保障程度其衡量的指標是資產負債率和產權比率。。②產權比率。產權比率是債權人資本同企業股東權益的比率，反映債權人投入的資本受股東權益的保障程度和企業的資本結構是否穩定。圖4-22021-2023年惠州極米科技債務比例分析折線圖（2）因素分析結論：關于債產負債率由折線圖可見，惠州極米科技的資產負債率呈現逐漸上升趨勢，而資產負債率為資產總額比負債總額之比，極米公司2023年相比于2022年，資產負債率增長了4.13%，出現該變化的主要原因是：極米公司的應付債券金額金額較年初增加了14.94億元，極米的短期融資券相比于年初增加了10億元，短期借款增加了6.34億元。關于產權比率產權比率等于負債金額比股東權益總額，由上圖可看出，極米的產權比率呈現上升趨勢，其主要原因是極米公司負債金額的大幅度增加，其增長速度大于股東權益總額的增幅。4.2負債結構分析（1）分析指標長期負債與短期負債相比具有穩定性較強的優點，通常情況下不會讓企業有比較大的流動性不足的風險，分析負債比率可以看出企業是偏好短期負債還是長期負債，在企業的總資產中有多少來源于短期負債或長期負債。圖4-32021-2023年惠州極米科技長期負債與短期負債比率（2）分析結論：惠州極米科技的2021-2023長期負債比率分別為15.05%，16.10%，18.60，呈現一定的上升趨勢；短期負債比率分別為20.12%，25.26%，20.72%，可以看出惠州極米科技的流動負債在總負債中占得比例略高于長期負債占總資產的比例。但逐漸趨于接近的水平。從圖中可以看出極米公司長期負債水平相比于2022年有所下降，而短期負債水平則有所上升，主要原因是2023年因極米公司經營周轉，貿易投資支出較大所需流動資金較多導致短期借款增加了6.34億元，極米的短期借款金額較上期期末變動比例達55.03%，同時極米公司為提高資金使用效率，對極米公司本期應付采購款使用銀行承兌匯票支付導致了應付票據的增加，這都導致了極米公司流動負債的增長，此外短期融資券相比于年初增加了10億元。本行發行公司債15億及相應的利息調整導致應付債券的金額增加，但相比較在總體都增長的情況下，短期負債的比重有所增加。4.3股權結構分析（1）股本結構股本結構分析的衡量指標主要是第一大股東持股比例和流通股占總股本的比例，以此來研究股權的集中情況。圖4-42021-2023年惠州極米科技趨勢圖分析：早在2021年，惠州極米科技的總股本就為1199998272股，極米公司股份全部為無限售條件的流通股。股權的分散將為進一步規范惠州極米科技的治理結構提供了動力保證。第一大股東占總股本比例過高，為控制性股東，能夠對極米公司產生絕對性的影響，顯示出了股權過于集中的問題。由于極米公司股權的過度集中，一方面極米的中小股東受持股數量的限制無權參加股東大會，進而使自己的表決權不能行使，使他們的權益遭到損害，大股東操縱股票市場。另一方面，由于極米公司大股東絕對控股和相對控股，股東大會變為形同虛設，違背了多元化和股權分散化現代數字通信公司產權主體的要求，極米數字通信公司有效的治理結構也無法形成。4.4本章小結本章主要介紹了惠州極米科技的概況，從債務比率、負債結構以及股權結構三個方面分析惠州極米科技的資本結構現狀，通過各種數據指標得出惠州極米科技在資本結構方面存在的問題，并對相應問題作出合理的因素分析。5資本結構存在問題及優化建議5.1負債比率優化國際上通常認為數字通信企業40%-70%的資產負債率是比較適當的，超過85%的數字通信企業應當引起注意，由以上分析可以看出，惠州極米科技的資產負債率保持在比較合理的范圍內。但產權比例較高，不合理，由這一數據可以看出，惠州極米科技的負債較多，站在投資人的角度這樣可以規避風險，為極米數字通信公司股東謀求更高的經濟利益，但另一方面說明其財務風險較高，債權人的利益不能可靠保障，需優化。惠州極米科技應該合理的利用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，降低債務，提高資本成本，避免財務風險非常關鍵。首先，惠州極米科技應堅持去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的“三去一補”的宏觀調控思路，其次，極米數字通信公司應加強合理的避稅能力，化解產能過剩的情況；其次，要不斷探索提高數字通信產品的附加值，增加利潤率。5.2負債結構優化相對于長期負債而言，短期負債具有較低的成本，因此流動負債經常受到上市數字通信公司的青睞。惠州極米科技短期負債與長期負債的比例較為接近，擔任可繼續優化使得短期負債與長期負債達到一個更為合理的水平。極米數字通信公司可以充分利用可抵押資產數量以及發行企業債券獲得長期債務資金；還可以從資產存量的立場出發，合理的利用極米數字通信企業可擔保資產，進而提高企業長期負債融資的能力；此外要提高極米數字通信公司資金的使用效率，從而使企業的資本結構逐步優化。與此同時，極米數字通信公司在使用負債籌資時應注意風險和收益的均衡；最后，在安排負債規模時應注意將多元化的投融資渠道和方式進行組合，選擇合理的籌資方式。5.3股權結構優化惠州極米科技的股權集中度較高，這樣容易影響極米公司的內部治理結構出現問題，要優化公司的股權結構，就要提高其他股東對第一大股東的制衡力。優化措施就是要實行股權多元化。股權多元化的關鍵是吸收家族成員之外的出資人，包含四個方面：一、引進社會投資，可以是自然人投資也可以是法人投資。、二、經營者股權。引入數字通信行業的職業經理人參與經營管理，調動經營者的工作積極性，以較少的成本獲取人力資本。三、數字通信行業的技術股權。可以是技術直接作價入股，用股權換取無形資產，形成極米數字通信企業的核心競爭力，也可以高薪聘請技術人員，在技術轉化為產品、形成價值后，再授予他們股權，作為一種激勵。四、員工持股。極米數字通信員工持股不僅可以增強極米公司員工主人翁責任感和工作積極性，而且拓寬了企業的資本金來源，能夠吸收極米員工持有的剩余資金。所得稅稅率降低后，極米企業所要交納的稅費大大減少，投資者分到的紅利就會相應增加。極米企業可以借助這個機會來分散股權。5.4優化企業自身發展能力除了改善負債、股本等狀況外，財務管理水平的提高和生產經營機制的優化應成為優化惠州極米科技資本結構的內在動力。極米公司要積極努力地提高企業內部管理水平。就要積極做到：①強化極米的安全管理基礎，持續提升安全生產保障能力；②優化極米公司的工程部署和勞動組織結構，繼續深化雙壓縮戰略落實；③適應新變化，調整極米公司的銷售策略穩定收入；④嚴格指標考核，全面數字通信生產降低經營成本；⑤全面加強極米公司的資金管理，保證資金鏈安全；⑥立足戰略定位，發揮優勢確保經營穩定；⑦努力打造未來增長點；⑧做好部分傳統落后產品的退出工作，妥善安置富余員工。5.5本章小結本章主要介紹了關于優化惠州極米科技資本結構的幾個對策，包含了債務資本問題的優化、股權集中問題的優化以及企業自身完善方面的建議等。結束語本文在系統回顧和研究資本結構理論的基礎上，從