匯報人：李欣妹2024-08-012024-2025PCB行業(yè)發(fā)展報告contents目錄定義或者分類特點產業(yè)鏈發(fā)展歷程政治環(huán)境商業(yè)模式政治環(huán)境contents目錄經濟環(huán)境社會環(huán)境技術環(huán)境發(fā)展驅動因素行業(yè)壁壘行業(yè)風險行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點問題及解決方案行業(yè)發(fā)展趨勢前景機遇與挑戰(zhàn)競爭格局代表性企業(yè)01PCB定義定義PCB英文全稱為“PrintedCircuitBoard”，即印制電路板，又稱印制線路板，其主要功能是使各種電子元器組件通過電路進行連接，起到導通和傳輸的作用，是電子產品的關鍵電子互連件。幾乎每種電子設備都離不開印制電路板，因為其提供各種電子元器件固定裝配的機械支撐、實現(xiàn)其間的布線和電氣連接或電絕緣、提供所要求的電氣特性，其制造品質直接影響電子產品的穩(wěn)定性和使用壽命，并且影響系統(tǒng)產品整體競爭力，有“電子產品之母”之稱。PCB產品分類方式多樣，行業(yè)中常用的分類方法主要有按導電圖形層數分類、按板材的材質分類以及按產品結構分類。PCB按導電圖形層數、按板材材質以及按產品結構分類PCB定義02產業(yè)鏈行業(yè)產業(yè)鏈產業(yè)鏈上游概述PCB產業(yè)鏈上游主要包括覆銅板、半固化片、銅球、銅箔、金鹽、干膜等原材料供應商，如中國巨石、南亞塑膠、華鑫銅箔等。產業(yè)中游為印制電路板（PCB）制造商，是產業(yè)鏈的核心，如深南電路、東山精密、滬電股份、金像電子等。印制電路板被廣泛用于通信、光電、消費電子、汽車、航空航天、軍用、工業(yè)精密儀表等眾多領域，是現(xiàn)代電子信息產品中不可缺少的電子元器件。行業(yè)產業(yè)鏈產業(yè)鏈中游概述蘇州東山精密制造股份有限公司前身是成立于20世紀80年代蘇州東山鎮(zhèn)的一家小型鈑金和沖壓工廠，于2010年4月正式成功登陸深圳證券交易所。東山精密是全球第二的柔性線路板企業(yè)，是全球第三的印刷電路板企業(yè)。近年來，東山精密依托公司在消費電子、通信設備行業(yè)積累的技術優(yōu)勢，積極開拓新能源汽車行業(yè)全新賽道，構建起以消費電子和新能源汽車為核心的產業(yè)發(fā)展格局，企業(yè)主要經營產品包括印刷電路板、新能源汽車金屬結構件、LED背光、LCM模組、觸控產品等。2023年前三季度，東山精密業(yè)務經營總收入為2201億元，同比下降39%。行業(yè)產業(yè)鏈產業(yè)鏈下游概述鵬鼎控股（深圳）股份有限公司由富葵精密組件(深圳)有限公司整體變更設立，成立于1999年4月29日，于2018年9月18日在深圳證券交易所上市。鵬鼎控股是全球范圍內少數同時具備各類PCB產品研發(fā)、設計、制造與銷售服務的專業(yè)大型廠商，擁有優(yōu)質多樣的PCB產品線，主要產品范圍涵蓋FPC、SMA、SLP、HDI、RPCB、RigidFlex等多類產品，并廣泛應用于通訊電子產品、消費電子及高性能計算機類產品以及EV汽車和AI服務器等產品。2023年前三季度，鵬鼎控股業(yè)務經營總收入為2056億元，同比下降149%。03發(fā)展歷程04政治環(huán)境主管部門和監(jiān)管體制:中華人民共和國工業(yè)和信息化部是印制電路板行業(yè)的主管部門，其主要職責包括提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策，協(xié)調解決新型工業(yè)化進程中的重大問題，擬訂并組織實施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進產業(yè)結構戰(zhàn)略性調整和優(yōu)化升級，推進信息化和工業(yè)化融合；制定并組織實施工業(yè)、通信業(yè)的行業(yè)規(guī)劃、計劃和產業(yè)政策，提出優(yōu)化產業(yè)布局、結構的政策建議，起草相關法律法規(guī)草案，制定規(guī)章，擬訂行業(yè)技術規(guī)范和標準并組織實施，指導行業(yè)質量管理工作等。中國電子電路行業(yè)協(xié)會（ChinaPrintedCircuitAssociation，CPCA），原名中國印制電路行業(yè)協(xié)會，是行業(yè)自律組織，隸屬工信部業(yè)務主管領導的具有獨立法人資格的國家一級行業(yè)協(xié)會。CPCA履行服務企業(yè)的宗旨，為企業(yè)提供服務與咨詢，提供行業(yè)動態(tài)信息；參與行業(yè)標準制定，負責組織各類學術交流活動等；根據國家法律法規(guī)對企業(yè)進行指導，協(xié)助政府部門對印制電路行業(yè)進行管理等。行業(yè)相關政策:電子信息產業(yè)加快工業(yè)轉型升級及國民經濟和社會信息化建設的技術支撐和物質基礎，是保障國防建設和國家信息安全的重要基石。PCB行業(yè)作為電子信息產業(yè)中重要的組成部分，受到國家產業(yè)政策的大力支持。近年來，《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《基礎電子元器件產業(yè)發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》等一系列鼓勵、促進PCB行業(yè)發(fā)展的政策和法規(guī)的推出，為PCB企業(yè)的健康發(fā)展提供了良好的制度和政策保障，給行業(yè)發(fā)展帶來積極影響；《印制電路板行業(yè)規(guī)范條件》《印制電路板行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》等規(guī)范性政策對PCB企業(yè)的人均產值、新建及改擴建項目的投資規(guī)模與投入產出比、關鍵技術指標與加工能力、智能制造、質量管理、節(jié)能降耗、環(huán)境保護、安全生產等若干維度形成了明確、可量化的標準體系，有利于印制電路板行業(yè)高質量發(fā)展，提升行業(yè)集中度。政治環(huán)境105商業(yè)模式06經濟環(huán)境我國經濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。我國經濟趕超我國人口基數大，改革開放后人才競爭激烈，大學生就業(yè)情況一直困擾著我國發(fā)展過程中。就業(yè)問題挑戰(zhàn)促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決，個人需提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃。公平就業(yè)關注經濟環(huán)境07社會環(huán)境關注就業(yè)公平與提前規(guī)劃促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決，對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。政治體系與法治化進程自改革開放以來，政治體系日趨完善，法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展。總體發(fā)展穩(wěn)中向好我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。就業(yè)問題與人才競爭我國人口基數大，就業(yè)問題一直是發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)，人才競爭激烈，大學生畢業(yè)后就業(yè)情況、失業(yè)人士困擾國家發(fā)展。當前的環(huán)境下我國經濟不斷發(fā)展趕超世界各國，成為第二大經濟體我國經濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。就業(yè)問題與人才競爭我國人口基數大，就業(yè)問題一直是發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)，人才競爭激烈，大學生畢業(yè)后就業(yè)情況、失業(yè)人士困擾國家發(fā)展。關注就業(yè)公平與提前規(guī)劃促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決，對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。08技術環(huán)境技術驅動技術環(huán)境的發(fā)展為行業(yè)帶來了新的機遇，是行業(yè)發(fā)展的重要驅動力。創(chuàng)新動力技術環(huán)境的不斷創(chuàng)新和進步，為行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供了有力支持。人才需求技術環(huán)境的發(fā)展促進了人才的需求和流動，為行業(yè)的人才隊伍建設提供了機遇。團隊建設技術環(huán)境的發(fā)展要求企業(yè)加強團隊建設，提高員工的技能和素質，以適應快速變化的市場需求。合作與交流技術環(huán)境的發(fā)展促進了企業(yè)間的合作與交流，推動了行業(yè)的整體發(fā)展。技術環(huán)境010203040509發(fā)展驅動因素10行業(yè)壁壘行業(yè)壁壘行業(yè)壁壘技術壁壘:PCB制造屬于資金和技術密集型行業(yè)，制造工藝復雜，具有一定的技術壁壘，具體表現(xiàn)為：首先，印制電路板是一個市場細分復雜的行業(yè)，產品種類亦十分繁雜，包括單雙面板、多層板、柔性板、HDI板和封裝基板等。各類PCB產品雖具有一些共同的基本工藝，但不同的PCB產品對基板厚度和材質、線寬、孔徑和線距等技術要求、設計結構均有所不同，對PCB制造企業(yè)的技術和工藝水平提出較高要求。其次，從PCB生產流程來看，從產品開料到包裝入庫，需要經歷數十道工序，同時需要融合材料、機械、計算機、電子、光學、化學等多學科的工藝技術。PCB企業(yè)的工藝技術水平不僅取決于企業(yè)生產設備的配置，更來源于企業(yè)在生產過程中不斷積累的經驗。新進企業(yè)PCB生產制造經驗不足，將面臨較高的技術障礙。環(huán)保壁壘:PCB的生產制造過程涉及多種化學和電化學反應過程，生產的材料中也包含銅、鎳金、銀等重金屬，存在一定的環(huán)保風險。近年來，全球環(huán)保力度不斷增強，國內外均頒布有環(huán)保方面的法規(guī)。國際上，歐盟頒布了《關于電子電氣設備中限制使用某些有害物質指令》《報廢電子電氣設備指令》《包裝和包裝廢物指令》《關于限制全氟辛烷磺酸銷售及使用的指令》等；針對國內環(huán)保問題，我國政府發(fā)布了《中華人民共和國清潔生產促進法》《電器電子產品有害物質限制使用管理辦法》《清潔生產標準—印制電路板制造業(yè)》等一系列法律法規(guī)。這些規(guī)定對PCB行業(yè)的環(huán)保問題提出了規(guī)范性要求，保障PCB產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。環(huán)保的嚴格要求增加了PCB企業(yè)的運營成本，強化了企業(yè)的社會責任，擁有更強生產管理能力和資金實力的企業(yè)競爭力將不斷提升，而規(guī)模較小、管理不規(guī)范的企業(yè)會被淘汰，行業(yè)門檻隨之提高。客戶壁壘:PCB企業(yè)為客戶提供定制化的產品，PCB的質量直接影響下游產品的性能。因此，下游客戶對PCB供應商的選擇認證和管理非常重視。客戶對供應商的工藝技術水平、運營管理能力、產品交期保障、質量控制體系、環(huán)保處理手段等方面要求較高，只有通過其認證的企業(yè)才有資格供貨。一般情況下，要通過大客戶的認證，從遞交供應商申請資料到最終進入供貨體系需要1到2年的時間。現(xiàn)有的企業(yè)進入大客戶認證體系之后，往往會和客戶保持長久穩(wěn)定的合作關系，相對于新進入者具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。管理能力壁壘:PCB行業(yè)產品具有產品種類繁雜、生產流程長、工序多、定制化程度高、原材料品種多等特點，為保障自身的正常運行，企業(yè)必須具備較強的管理能力。良好的管理能力能有效保障產品的品質穩(wěn)定以及交貨及時，同時還能有效地控制生產成本，提高企業(yè)的核心競爭力。對于新進入者，要構建一個完整、準確和高效運轉的生產管理體系需要長期實踐的積累，從而形成行業(yè)的管理能力壁壘。行業(yè)壁壘PCB企業(yè)為客戶提供定制化的產品，PCB的質量直接影響下游產品的性能。因此，下游客戶對PCB供應商的選擇認證和管理非常重視。客戶對供應商的工藝技術水平、運營管理能力、產品交期保障、質量控制體系、環(huán)保處理手段等方面要求較高，只有通過其認證的企業(yè)才有資格供貨。一般情況下，要通過大客戶的認證，從遞交供應商申請資料到最終進入供貨體系需要1到2年的時間。現(xiàn)有的企業(yè)進入大客戶認證體系之后，往往會和客戶保持長久穩(wěn)定的合作關系，相對于新進入者具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。PCB的生產制造過程涉及多種化學和電化學反應過程，生產的材料中也包含銅、鎳金、銀等重金屬，存在一定的環(huán)保風險。近年來，全球環(huán)保力度不斷增強，國內外均頒布有環(huán)保方面的法規(guī)。國際上，歐盟頒布了《關于電子電氣設備中限制使用某些有害物質指令》《報廢電子電氣設備指令》《包裝和包裝廢物指令》《關于限制全氟辛烷磺酸銷售及使用的指令》等；針對國內環(huán)保問題，我國政府發(fā)布了《中華人民共和國清潔生產促進法》《電器電子產品有害物質限制使用管理辦法》《清潔生產標準—印制電路板制造業(yè)》等一系列法律法規(guī)。這些規(guī)定對PCB行業(yè)的環(huán)保問題提出了規(guī)范性要求，保障PCB產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。環(huán)保的嚴格要求增加了PCB企業(yè)的運營成本，強化了企業(yè)的社會責任，擁有更強生產管理能力和資金實力的企業(yè)競爭力將不斷提升，而規(guī)模較小、管理不規(guī)范的企業(yè)會被淘汰，行業(yè)門檻隨之提高。客戶壁壘環(huán)保壁壘技術壁壘PCB制造屬于資金和技術密集型行業(yè)，制造工藝復雜，具有一定的技術壁壘，具體表現(xiàn)為：首先，印制電路板是一個市場細分復雜的行業(yè)，產品種類亦十分繁雜，包括單雙面板、多層板、柔性板、HDI板和封裝基板等。各類PCB產品雖具有一些共同的基本工藝，但不同的PCB產品對基板厚度和材質、線寬、孔徑和線距等技術要求、設計結構均有所不同，對PCB制造企業(yè)的技術和工藝水平提出較高要求。其次，從PCB生產流程來看，從產品開料到包裝入庫，需要經歷數十道工序，同時需要融合材料、機械、計算機、電子、光學、化學等多學科的工藝技術。PCB企業(yè)的工藝技術水平不僅取決于企業(yè)生產設備的配置，更來源于企業(yè)在生產過程中不斷積累的經驗。新進企業(yè)PCB生產制造經驗不足，將面臨較高的技術障礙。11行業(yè)風險12行業(yè)現(xiàn)狀市場情況描述行業(yè)現(xiàn)狀受益于全球PCB產能向國內轉移以及下游電子產品制造業(yè)蓬勃發(fā)展的影響，我國PCB行業(yè)整體呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢，2006年大陸PCB產值超過日本，我國正式成為全球第一大PCB制造基地。2015年至2021年，我國PCB行業(yè)仍保持高于全球PCB行業(yè)發(fā)展速度的增速增長，近兩年來，受需求疲軟、庫存高企、供過于求、激烈競爭等多重因素影響，全球PCB行業(yè)增速減緩，我國PCB產值有所下滑。據統(tǒng)計，2023年我國PCB產值約同比下降77%至4113億美元。國家產業(yè)政策支持:電子信息產業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱產業(yè)，PCB行業(yè)則是電子信息產業(yè)中活躍且不可或缺的重要組成部分。近年來，國家致力于實現(xiàn)國民經濟和社會的信息化發(fā)展，電子信息制造業(yè)規(guī)模持續(xù)快速增長，電子信息產業(yè)迎來了更大的發(fā)展機遇。根據工信部、CPCA發(fā)布的中國電子信息制造業(yè)綜合發(fā)展指數，近三年全國發(fā)展指數快速提升，呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢，其中研發(fā)創(chuàng)新、企業(yè)和產品競爭力指標表現(xiàn)突出。5G通信、云計算、人工智能等新技術推動:印制電路板的下游行業(yè)廣泛，包括通訊、計算機、消費電子、汽車電子、服務器、工業(yè)控制、軍事航空、醫(yī)療器械等。廣泛的應用領域為印制電路板行業(yè)提供了巨大的市場空間，降低了行業(yè)發(fā)展的風險。隨著中央經濟工作會議提出加強“新型基礎設施建設”的要求，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈為代表的新技術基礎設施，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施，以5G、物聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網為代表的通信網絡基礎設施，將呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。在上述產業(yè)發(fā)展方向上布局并具有競爭力的PCB企業(yè)將迎來新的發(fā)展動力。國內電子行業(yè)產業(yè)鏈完整:近年來，中國電子信息產業(yè)一直保持快速發(fā)展的勢頭，目前中國已成為世界最重要的電子制造基地。中國電子信息產業(yè)鏈日趨完整，電子行業(yè)規(guī)模大、配套能力強，產業(yè)集聚效應明顯。國內印制電路板上游行業(yè)發(fā)展迅速，主要原材料如覆銅板、半固化片、銅箔等廠商具備充分生產供應能力，能快速響應下游客戶的需求。PCB行業(yè)作為電子信息產業(yè)的基礎行業(yè)，在產業(yè)鏈中起著承上啟下的關鍵作用，完整的產業(yè)鏈使PCB企業(yè)既能快速采購原材料，又能快速響應客戶需求，保障PCB產業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。核心技術人員流失的風險:PCB行業(yè)對生產科技屬性要求較高，不僅需要具備對產品結構、制造工藝進行深入研究和創(chuàng)新開發(fā)的能力，以幫助客戶快速完成新產品開發(fā)、搶占市場先機，還需要具備滿足客戶優(yōu)化產品的設計布局、提升產品穩(wěn)定性的能力。因此，PCB企業(yè)必須擁有大量的高素質綜合型人才。綜合型專業(yè)人才的培養(yǎng)往往需要經過大量的知識體系訓練和長期的行業(yè)經驗積累，耗時較長。若未來核心技術人員大面積流失，PCB公司生產經營尤其是新產品研發(fā)將受到較大的影響。原材料價格波動風險:PCB公司原材料占主營業(yè)務成本的比例較高，其生產經營所使用的主要原材料包括覆銅板、半固化片、銅球、銅箔、金鹽、干膜等的價格受國際市場銅、黃金、石油等大宗商品的影響較大。未來若原材料價格出現(xiàn)大幅波動，PCB經營公司不能采取措施將原材料上漲的壓力轉移或者通過新產品、新技術創(chuàng)新來抵消原材料價格上漲的壓力，又或者在原材料價格下跌趨勢中未能做好存貨管理，其經營業(yè)績將受到不利影響。宏觀經濟及下游市場需求波動帶來的風險:印制電路板是電子產品的關鍵電子互連件，其發(fā)展與下游行業(yè)聯(lián)系密切，與全球宏觀經濟形勢相關性較大。宏觀經濟波動對PCB下游行業(yè)將產生不同程度的影響，進而影響PCB行業(yè)的市場需求。如2022年，在俄烏沖突、歐洲能源危機等多重因素的影響下，經濟復蘇不確定性加深，全球處于去庫存化狀態(tài)，短期內，全球及中國大陸消費電子、個人計算機、5G通訊領域PCB需求呈現(xiàn)疲態(tài)態(tài)勢。綜合分析，若宏觀經濟向好，下游行業(yè)景氣程度較高時，印制電路板得到較好的發(fā)展；反之，若未來全球經濟增速放緩甚至遲滯，印制電路板行業(yè)發(fā)展速度將放緩或陷入下滑，對PCB公司的業(yè)務發(fā)展及營業(yè)收入產生負面影響。13行業(yè)痛