基金基礎(chǔ)2022年12月第6套[復(fù)制]1、按照杜邦分析法將財務(wù)指標(biāo)拆解成多項(xiàng)指標(biāo)的乘積。關(guān)于杜邦分析法，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、權(quán)益乘數(shù)等于所有者權(quán)益除以總資產(chǎn)(正確答案)B、權(quán)益乘數(shù)主要反映企業(yè)的融資能力C、一般情況下,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,企業(yè)的運(yùn)營效率越高D、銷售利潤率可以在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的盈利能力答案解析：本題考查杜邦分析法A選項(xiàng)表述錯誤。權(quán)益乘數(shù)等于總資產(chǎn)除以所有者權(quán)益B選項(xiàng)表述正確。權(quán)益乘數(shù)主要反映企業(yè)的融資能力。C選項(xiàng)表述正確。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高D選項(xiàng)表述正確。銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤，所以可以在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的盈利能力。所以A選項(xiàng)說法錯誤，故本題選擇A選項(xiàng)。2、風(fēng)險價值（VaR）采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風(fēng)險進(jìn)行測量，最大的優(yōu)點(diǎn)是（），因此具備廣泛適用性。[單選題]*A、可測量投資市場變化的風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示B、可準(zhǔn)確測量投資組合的風(fēng)險是否符合預(yù)期C、可用于測量不同市場的不同風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示(正確答案)D、可測量投資組合的風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示答案解析：本題考查風(fēng)險價值。VaR采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風(fēng)險進(jìn)行量化和測度，其最大的優(yōu)點(diǎn)是可用于測量不同市場的不同風(fēng)險并用一個數(shù)值表示出來，因此具有廣泛的適用性。所以C選項(xiàng)說法正確，故本題選擇C選項(xiàng)。3、2017年10月16日（周一），某開放式基金估值表中的明細(xì)項(xiàng)目如下銀行存款10000萬元，股票市值150000萬元，應(yīng)收股利1000萬元，預(yù)提審計費(fèi)用200萬元，應(yīng)付交易費(fèi)用400萬元，應(yīng)付證券清算款2400萬元，基金份額為100000萬份。當(dāng)日該基金資產(chǎn)份額凈值是（）。[單選題]*A、1.62B、1.55C、1.58(正確答案)D、1.60答案解析：本題考查基金資產(chǎn)份額凈值。屬于資產(chǎn)科目的有銀行存款、股票市值、應(yīng)收股利屬于負(fù)債科目的有預(yù)提審計費(fèi)用、應(yīng)付交易費(fèi)用、應(yīng)付債券清算款基金資產(chǎn)凈值=基金的資產(chǎn)基金的負(fù)債=（10000+150000+1000）-（200+400+2400）=158000萬元，基金資產(chǎn)份額凈值=基金資產(chǎn)凈值基金份額=158000/100000=1.58，所以C選項(xiàng)表述正確，故本題選擇C選項(xiàng)。4、關(guān)于貨幣市場工具，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、一般是低流動性高風(fēng)險的證券B、剩余期限超過397天C、主要是個人投資者交易買賣D、包括銀行定期存款（一年以內(nèi)）(正確答案)答案解析：本題考查貨幣市場工具。貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）（B選項(xiàng)表述錯誤，D選項(xiàng)表述正確）具有高流動性的低風(fēng)險證券（A選項(xiàng)表述錯誤），具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。貨幣市場工具有以下特點(diǎn)：（1）均是債務(wù)契約；（2）期限在1年以內(nèi)（含1年）（3）流動性高；（4）大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機(jī)會參與買賣（C選項(xiàng)表述錯誤）；（5）本金安全性高，風(fēng)險較低。故本題選擇D選項(xiàng)。5、關(guān)于債券基金的利率風(fēng)險，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、分散債券期限，長短期配合是防范債券基金利率風(fēng)險的措施之一B、債券基金加杠桿操作會增大基金對利率變化的敏感度，增加基金的利率風(fēng)險C、債券基金久期越長，凈值隨利率波動的幅度就越小，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越低(正確答案)D、債券價格與利率呈反向變動，債券投資存在因利率波動所導(dǎo)致價格波動的風(fēng)險答案解析：本題考查債券基金的利率風(fēng)險。A選項(xiàng)表述正確。防范利率風(fēng)險的措施是分散債券的期限，長短期配合。如果利率上升，短期投資可以迅速地找到高收益投資機(jī)會若利率下降，長期債券卻能保持高收益。B選項(xiàng)表述正確。債券基金常常以組合已有債券作為抵押品，融資買入更多債券。這個過程也叫加杠桿。杠桿會增大基金對利率變化的敏感度，增加基金的利率風(fēng)險。通常用債券基金的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的比率來表示杠桿率。C選項(xiàng)表述錯誤。債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值。債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高。通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。D選項(xiàng)表述正確。債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時，債券價格通常會上漲市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。因此，債券投資存在因利率上升或下跌所導(dǎo)致債券價格下跌或上漲的風(fēng)險。所以C選項(xiàng)說法錯誤，故本題選擇C選項(xiàng)。6、以下統(tǒng)計量中，描述統(tǒng)計樣本偏離其均值程度的是（）。[單選題]*A、方差(正確答案)B、相關(guān)系數(shù)C、分位數(shù)D、中位數(shù)答案解析：本題考查描述性統(tǒng)計量。對于投資收益率，用方差（）或者標(biāo)準(zhǔn)差（）來衡量它偏離期望值的程度。所以A選項(xiàng)說法正確，故本題選擇A選項(xiàng)。7、關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，下列選項(xiàng)表述均正確的是（）。Ⅰ.包含了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)Ⅱ.資產(chǎn)項(xiàng)揭示了企業(yè)資金的資金來源和財務(wù)狀況Ⅲ.表中的信息為分析收入來源性質(zhì)及穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)，可以為收益把關(guān)Ⅳ.只要研究負(fù)債項(xiàng)即可了解企業(yè)短期及長期償債能力[單選題]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正確答案)C、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本題考查資產(chǎn)負(fù)債表的作用。資產(chǎn)負(fù)債表通常有以下四方面的基本作用：（1）資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)（I選項(xiàng)表述正確）。對于正常運(yùn)作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎(chǔ)。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機(jī)會。（2）資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收人來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)（Ⅲ選項(xiàng)表述正確）。資本成本（投入資金）與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準(zhǔn)確性就值得懷疑。（3）資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項(xiàng)則說明企業(yè)的資金來源和財務(wù)狀況（Ⅱ選項(xiàng)表述正確），有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存在財務(wù)困難以及違約風(fēng)險等（IV選項(xiàng)表述錯誤）。（4）資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)（Ⅲ選項(xiàng)表述正確）。作為“第一會計報表的資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的另外兩個報表一利潤表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定時刻的資產(chǎn)和負(fù)債的簡要描述，可以大大限制資產(chǎn)和負(fù)債的操縱程度，與利潤表相比更加規(guī)范和準(zhǔn)確所以I、Ⅱ、Ⅲ選項(xiàng)說法正確，故本題選擇B選項(xiàng)。8、關(guān)于期權(quán)，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、期權(quán)合約中的標(biāo)的資產(chǎn)，可以是實(shí)物商品、金融資產(chǎn)利率、匯率或各種綜合價格指數(shù)等B、期權(quán)的買方要付給賣方一定數(shù)量的權(quán)利金C、期權(quán)買方到期必須約，不約需繳納罰金(正確答案)D、期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先規(guī)定好的答案解析：本題考查期權(quán)。A選項(xiàng)表述正確。標(biāo)的資產(chǎn)即期權(quán)合約中約定交易的資產(chǎn)，可以是實(shí)物商品、金融資產(chǎn)、利率、匯率或各種綜合價格指數(shù)等。B選項(xiàng)表述正確。期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。C選項(xiàng)表述錯誤。期權(quán)買方到期可以選擇約或者不約，不論做哪個選擇都不需要繳納罰金。D選項(xiàng)表述正確。執(zhí)行價格，又稱協(xié)議價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實(shí)際執(zhí)行的價格。所以C選項(xiàng)說法錯誤，故本題選擇C選項(xiàng)。9、關(guān)于貝塔系數(shù)，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、當(dāng)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致B、通過將25%的投資預(yù)算投入到國庫券，其余投入到市場資產(chǎn)組合，可以構(gòu)建值為0.75的資產(chǎn)組合C、β系數(shù)衡量證券所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，當(dāng)β=0時，證券的預(yù)期收益率為0(正確答案)D、β=2時，市場組合收益率上漲1.5%，資產(chǎn)收益率上漲3%10、有兩條關(guān)于期貨市場功能的論述，Ⅰ.期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理，期貨市場可以消除大多數(shù)金融風(fēng)險，增強(qiáng)了整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性；Ⅱ.期貨市場提高了供求信息的利用效率，標(biāo)準(zhǔn)合約又增加了市場流動性，為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了價格發(fā)現(xiàn)的功能。對這兩條論述判斷正確的是（）。[單選題]*A、I錯誤，II錯誤B、I錯誤，II正確(正確答案)C、I正確，Ⅱ正確D、I正確，II錯誤答案解析：本題考查期貨市場的基本功能。I項(xiàng)論述錯誤，期貨市場最基本的功能是風(fēng)險管理，在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，從而優(yōu)化投資者各自的風(fēng)險偏好，增強(qiáng)了整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。Ⅱ項(xiàng)論述正確，期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)合約又增加了市場流動性，為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了價格發(fā)現(xiàn)的功能。故本題選B選項(xiàng)。11、《公開事集證券投資基金運(yùn)作管理》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的（）。[單選題]*A、80%B、100%C、可根據(jù)基金合同的規(guī)定D、90%(正確答案)答案解析：本題考查封閉式基金的利潤分配。《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。12、QDII基金，以下行為無需中國證監(jiān)會另行規(guī)定的是（）。[單選題]*A、購買不動產(chǎn)B、購買實(shí)物商品C、從事證券承銷業(yè)務(wù)D、投資政府債券(正確答案)答案解析：本題考查QDI基金的投資范圍。A、B、C選項(xiàng)均屬于QDI基金禁止投資的范圍，如有需要，則需證監(jiān)會另行規(guī)定，不符合題意。D選項(xiàng)中的政府債券，屬于QDII基金可投資的范圍，無需證監(jiān)會另行規(guī)定，符合題意。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)不符合題意，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。13、關(guān)于權(quán)益類證券風(fēng)險溢價的表述，正確的選項(xiàng)是（）。[單選題]*A、風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險溢價上升時，無風(fēng)險資產(chǎn)收益率隨之上升B、只有非系統(tǒng)性風(fēng)險才要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價C、風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率與其風(fēng)險溢價正相關(guān)(正確答案)D、當(dāng)無風(fēng)險資產(chǎn)收益率上升時，風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險溢價隨之上升答案解析：本題考查權(quán)益類證券投資的收益。A、D選項(xiàng)表述錯誤，無風(fēng)險資產(chǎn)收益率即無風(fēng)險利率，是指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進(jìn)行投資活動提供的必需的基準(zhǔn)報酬。無風(fēng)險資產(chǎn)收益率與風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險溢價無關(guān)。B選項(xiàng)表述錯誤，風(fēng)險溢價是為風(fēng)險厭惡的投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。C選項(xiàng)表述正確，風(fēng)險較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險較高的公司對應(yīng)著一個較高的風(fēng)險溢價，其期望收益率一般也較高，即期望收益率與風(fēng)險溢價正相關(guān)。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)表述錯誤，C選項(xiàng)表述正確。故本題選C選項(xiàng)。14、關(guān)于私股權(quán)投資的J曲線以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、J曲線意味著私募股權(quán)投資的收益率通常早期較高,之后逐年走低(正確答案)B、私募股權(quán)基金在其投資項(xiàng)目的早期階段，凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)C、J曲線反映私股權(quán)投資的收益率，隨時間變化的軌跡D、J曲線是因?yàn)槠滠壽E與字母相似而得名答案解析：本題考查J曲線。對于投資者而言，J曲線意味著私募股權(quán)投資通常并不是在一兩年內(nèi)就能夠得到滿意回報，因此早期收益率較低，之后逐年增加。故本題選A選項(xiàng)。15、利率互換的兩種形式是（）。Ⅰ.息票互換Ⅱ.基礎(chǔ)互換Ⅲ.本金互換Ⅳ.利息互換[單選題]*A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ(正確答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本題考查利率互換的類型。利率互換指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。包括息票互換（I項(xiàng)符合題意）基礎(chǔ)互換（Ⅱ項(xiàng)符合題意）。故本題選B選項(xiàng)。16、債券價格與當(dāng)期收益率的關(guān)系中，正確的是（）。[單選題]*A、債券當(dāng)期收益率與到期收益率呈反向變動B、對于平價交易的債券，當(dāng)期收益率等于票面利率(正確答案)C、對于折價交易的債券,當(dāng)期收益率低于票面利率D、對于溢價交易的債券，當(dāng)時收益率高于票面利率答案解析：本題考查債券價格與當(dāng)期收益率的關(guān)系。A選項(xiàng)錯誤，不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示到期收益率的同向變動。B選項(xiàng)正確，平價發(fā)行時，面值與市場價格相等，則當(dāng)期收益率等于票面利率。C選項(xiàng)錯誤，折價發(fā)行時，面值低于市場價格，則當(dāng)期收益率高于票面利率。D選項(xiàng)錯誤，溢價發(fā)行時，面值高于市場價格，則當(dāng)期收益率低于票面利率。故本題選B選項(xiàng)。17、以下交易中，債券的所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移的是（）。[單選題]*A、債券的遠(yuǎn)期交易B、債券的即期交易C、質(zhì)押式回購(正確答案)D、買斷式回購答案解析：本題考查債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型。質(zhì)押式回購指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方（正回購方），受讓方（逆回購方）無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)，債券的所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，C選項(xiàng)符合題意，債券的遠(yuǎn)期交易、即期交易和買斷式回購的所有權(quán)均發(fā)生了轉(zhuǎn)移。故本題選C選項(xiàng)。18、關(guān)于資本市場線與風(fēng)險資產(chǎn)有效前沿的切點(diǎn)投資組合，以下表述正確的是（）。I.它就是市場投資組合Ⅱ.它由投資者偏好決定Ⅲ.它是有效前沿上不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合Ⅳ.有效前沿上的任何投資組合都可看作是該市場組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合[單選題]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)答案解析：本題考查切點(diǎn)投資組合的特征。I項(xiàng)表述正確，資本市場線與風(fēng)險資產(chǎn)有效前沿的切點(diǎn)投資組合就是市場投資組合。Ⅲ項(xiàng)表述正確，市場投資組合是有效前沿上唯—一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合。IV項(xiàng)表述正確，有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點(diǎn)投資組合M與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合。Ⅱ項(xiàng)表述錯誤，切點(diǎn)投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)（并非由投資者偏好決定）綜上所述，I、Ⅲ、IV項(xiàng)說法正確，故本題選D選項(xiàng)。19、資本市場理論的前提假設(shè)包括（）。Ⅰ.所有投資者都是風(fēng)險厭惡者Ⅱ.所有投資者的期望相同Ⅲ.所有投資可以無限分割，但是投資數(shù)量受到個體財富限制Ⅳ.投資者是價格的設(shè)定者[單選題]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ(正確答案)D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本題考查資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型前提假設(shè)。資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型前提假設(shè)具體表現(xiàn)為：（1）所有的投資者都是風(fēng)險厭惡者；（I項(xiàng)表述正確）（2）投資者可以以無風(fēng)險利率任意地借入資金或者貸出資金；（3）所有投資者的期望相同；（Ⅱ項(xiàng)表述正確）（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整。（5）所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意（并非受到個體財富限制）（Ⅲ項(xiàng)表述錯誤）（6）無摩擦市場。主要指沒有稅和交易費(fèi)用。（7）投資者是價格的接受者（并非設(shè)定者）。（IV項(xiàng)表述錯誤）綜上所述，I、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。20、對于金融市場，以下事件中不屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。[單選題]*A、由于公司核算賬戶資金差錯，造成貨幣資金多記299.44元B、由于受到幾十年一遇異常冷水團(tuán)，公司投資的蝦和扇貝絕收C、由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期D、“蒜"你狠，"姜"你軍使得總體物價水平上揚(yáng)(正確答案)答案解析：本題考查非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對個別公司產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險。本題中，A、B.C選項(xiàng)均屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險也可稱為經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的不確定性加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾。D選項(xiàng)物價變動屬于系統(tǒng)風(fēng)險。故本題選D選項(xiàng)。21、某可轉(zhuǎn)換債券在上海證券交易所上市交易，某日收盤價為109.97元，截止當(dāng)日日終，每百元面值債券利息為0.08元。當(dāng)日第三方估值機(jī)構(gòu)對該可轉(zhuǎn)債的估值全價為109.72元。若某基金采用凈價對該可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行估值，應(yīng)該使用的價格是（）。[單選題]*A、109.64元B、109.89元(正確答案)C、109.97元D、109.72元答案解析：本題考查交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券的估值。交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)日收盤價作為估值全價。本題中，該可轉(zhuǎn)換債券在上海證券交易所上市交易，其當(dāng)日收盤價為109.97元，則該可轉(zhuǎn)換債券的估值全價為109.97元。采用凈價進(jìn)行估值時，需要使用估值全價減去利息，因此，用凈價對該可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行估值，應(yīng)該使用的價格是109.97-0.08=109.89（元）故本題選B選項(xiàng)。22、關(guān)于債券的到期收益率，以下表述正確的有（）。Ⅰ.到期收益率等同于內(nèi)部收益率Ⅱ.到期收益率是債券的年利息收入與當(dāng)前債券市場價格之和Ⅲ.用到期收益率作為貼現(xiàn)率，計算出的債券內(nèi)在價值等同于當(dāng)前債券市場價格Ⅳ.到期收益率相當(dāng)于按照市場價格買入持有到期債券獲得的年平均收益率[單選題]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)答案解析：本題考查債券的到期收益率。到期收益率又稱內(nèi)部收益率（I項(xiàng)表述正確），是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率（Ⅲ項(xiàng)表述正確）。到期收益率相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率（IV項(xiàng)表述正確）。Ⅱ項(xiàng)不符合題意，當(dāng)期收益率是債券年利息收入與當(dāng)前債券市場價格的比率。綜上所述，I、Ⅲ、IV項(xiàng)表述正確。故本題選D選項(xiàng)23、資產(chǎn)A和資產(chǎn)B是兩種資產(chǎn)，若他們的收益率相關(guān)系數(shù)為0.8，關(guān)于兩者收益率的關(guān)系,以下表述正確的是（）。[單選題]*A、資產(chǎn)A和資產(chǎn)B無線性相關(guān)關(guān)系B、資產(chǎn)A和資產(chǎn)B之間完全獨(dú)立C、資產(chǎn)A和資產(chǎn)B負(fù)相關(guān)D、資產(chǎn)A和資產(chǎn)B正相關(guān)(正確答案)答案解析：本題考查相關(guān)系數(shù)。相關(guān)系數(shù)總處于+1和-1之間，亦即p=1,p=1,表示和完全正相關(guān)；p=-1,表示n和完全負(fù)相關(guān)；p=0,表示兩個變量間完全獨(dú)立，零相關(guān)；0<p<1,表示兩者不完全相關(guān)。本題中，資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的收益率相關(guān)關(guān)系為0.8，則兩者收益率正相關(guān)。故本題選D選項(xiàng)。24、關(guān)于銀行間債券市場全額結(jié)算，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、全額結(jié)算可以分為中央對手方凈額結(jié)算和非中央對手方凈額結(jié)算兩種模式B、全額結(jié)算過程中，結(jié)算機(jī)構(gòu)會參與到結(jié)算中去，并對結(jié)算完成進(jìn)行擔(dān)保C、全額結(jié)算要求指定時間段內(nèi)所有的結(jié)算都順利進(jìn)行，如果有某個參與者無法進(jìn)行結(jié)算，則會對其他參與者的結(jié)算帶來影響，甚至給整個市場帶來較大的系統(tǒng)性風(fēng)險D、全額結(jié)算會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)比較大，結(jié)算成本較高(正確答案)答案解析：本題考查全額結(jié)算。A選項(xiàng)說法錯誤，按照結(jié)算機(jī)構(gòu)在結(jié)算中是否擔(dān)當(dāng)中央對手方，多邊凈額結(jié)算可以分為中央對手方凈額結(jié)算和非中央對手方凈額結(jié)算兩種方式；B選項(xiàng)說法錯誤，全額結(jié)算過程中，結(jié)算機(jī)構(gòu)并沒有參與到結(jié)算中去，不對結(jié)算完成進(jìn)行擔(dān)保；C選項(xiàng)說法錯誤，由于交易雙方是——對應(yīng)的，每個市場參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進(jìn)展情況，從而評估自身對不同對手方的風(fēng)險暴露，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性，降低結(jié)算本金風(fēng)險；D選項(xiàng)說法正確，全額結(jié)算會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)比較大，結(jié)算成本較高。故本題選D選項(xiàng)。25、有關(guān)交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況的表述，錯誤的是（）。[單選題]*A、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機(jī)完成交易B、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令C、基金經(jīng)理自行審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，其他指令被分給交易員(正確答案)D、交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴(yán)格按照公平公正的原則執(zhí)行交易答案解析：本題考查執(zhí)行交易指令。A、D選項(xiàng)表述正確，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機(jī)完成交易。在執(zhí)行交易過程中必須按照公平公正的原則進(jìn)行。B選項(xiàng)表述正確，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。C選項(xiàng)表述錯誤，交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員（并非基金經(jīng)理自行）審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分給交易員。綜上所述，A、B.D選項(xiàng)表述正確，C選項(xiàng)表述錯誤。故本題選C選項(xiàng)。26、關(guān)于銀行間債券市場做市商制度，下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A、做市商就特定債券的買賣價格進(jìn)行雙向報價B、做市商充當(dāng)居中撮合者，撮合市場參與者達(dá)成交易(正確答案)C、做市商承擔(dān)債券價格變動的風(fēng)險D、做市商由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的市場參與者擔(dān)任答案解析：本題考查做市商制度。A、D選項(xiàng)說法正確，做市商制度指在債券市場上，由具有一定實(shí)力和信譽(yù)的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易的制度；B選項(xiàng)說法錯誤，經(jīng)紀(jì)人（并非做市商）充當(dāng)居中撮合者，撮合市場參與者達(dá)成交易。C選項(xiàng)說法正確，因?yàn)樽鍪猩桃云渥杂匈Y金和債券與投資者進(jìn)行交易，所以做市商承擔(dān)債券價格變動的風(fēng)險。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)說法正確，B選項(xiàng)說法錯誤。故本題選B選項(xiàng)。27、下列不屬于貨幣基金投資范圍的是（）。[單選題]*A、剩余期限1年內(nèi)的政策性金融債B、剩余期限1年內(nèi)的AAA級企業(yè)債C、1年內(nèi)銀行定期存款D、剩余期限1年內(nèi)的可轉(zhuǎn)換債券(正確答案)答案解析：本題考查貨幣基金的投資范圍。貨幣基金是指以貨幣市場工具（包括銀行拆借、短期國債、銀行協(xié)議存款短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）為投資對象的基金，B選項(xiàng)不符合題意貨幣基金投資范圍即常用的貨幣市場工具包括：（1）現(xiàn)金；（2）期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行存款（C選項(xiàng)不符合題意）、債券回購、中央銀行票據(jù)、政策性金融債（A選項(xiàng)不符合題意）、同業(yè)存單；（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券；（4）中國證監(jiān)會及中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)不符合題意，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。28、基金季度報告的持倉集中度分析通常計算持倉的前（）只股票占基金凈值的比例。[單選題]*A、10(正確答案)B、30C、5D、20答案解析：本題考查持倉集中度分析的概念。持倉集中度分析是指通過計算前10只股票投資市場占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資，A選項(xiàng)符合題意故本題選A選項(xiàng)。29、關(guān)于方差和標(biāo)準(zhǔn)差，以下說法錯誤的是（）。[單選題]*A、方差通常應(yīng)用于分析投資收益率，但不可以用來研究價格指數(shù)，股指等波動情況(正確答案)B、方差為a^2,標(biāo)準(zhǔn)差為aC、對于分布未知的情況，可以抽取樣1.r^2,用其樣本S^2來估計a^2D、對于投資收益率r,方差a^2=E[（r-Er）^2]答案解析：本題考查方差和標(biāo)準(zhǔn)差。A選項(xiàng)說法錯誤，方差和標(biāo)準(zhǔn)差除了應(yīng)用于分析投資收益外，還可以用來研究價格指數(shù)、股指等波動情況。B選項(xiàng)說法正確，方差為a^2,標(biāo)準(zhǔn)差為a。C選項(xiàng)說法正確，對于r分布未知的情況，可以抽取樣r1、2n,用其樣本S^2來估計a^2。D選項(xiàng)說法正確，對于投資收益率r,方差a^2=E[（r-Er）^2],它的數(shù)值越大，表示收益率偏離期望收益率E的程度越大，反之亦然。綜上所述，B、C、D選項(xiàng)說法正確，A選項(xiàng)說法錯誤。故本題選A選項(xiàng)。30、關(guān)于基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、基金業(yè)績比較基準(zhǔn)是衡量基金相對收益的重要指標(biāo)B、基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取服從于投資范圍C、基金業(yè)績比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引D、基金業(yè)績比較基準(zhǔn)選擇的都是各類市場指數(shù)(正確答案)答案解析：本題考查基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)。A、C選項(xiàng)表述正確，所有的基金都需要選定一個業(yè)績比較基準(zhǔn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)不僅是考核基金業(yè)績的工具，是衡量基金相對收益的重要指標(biāo)，也是投資經(jīng)理進(jìn)行組合構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)，可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引。B選項(xiàng)表述正確，D選項(xiàng)表述錯誤。指數(shù)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)就是其跟蹤的指數(shù)本身，其他類型的基金在選擇業(yè)績比較基準(zhǔn)時，需要充分考慮其投資目標(biāo)，投資范圍的影響。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)表述正確，D選項(xiàng)表述錯誤。故本題選D選項(xiàng)。31、公司發(fā)行普通股1億股，每股面值1元，每股發(fā)行價3元，則下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A、本次共募集資金3億元B、計入所有者權(quán)益1億元(正確答案)C、計入資本公積2億元D、本次發(fā)行時溢價發(fā)行答案解析：本題考查股票的價值與價格。A選項(xiàng)說法正確，募集的資金=每股發(fā)行價×發(fā)行數(shù)量=3×1=3億元。B選項(xiàng)說法錯誤，C選項(xiàng)說法正確，等于面值的部分計入股本即每股面值×發(fā)行數(shù)量=1億元，超額部分記入資本公積=3-1=2億元。所有者權(quán)益是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，題中計入所有者權(quán)益的部分=股本+資本公積=3億元。D選項(xiàng)說法正確，發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，題干中每股面值1元，每股發(fā)行價3元，即本次發(fā)行時溢價發(fā)行。綜上所述，A、C.D選項(xiàng)說法正確，B選項(xiàng)說法錯誤。故本題選B選項(xiàng)。32、根據(jù)人民銀行規(guī)定，債券質(zhì)押式回購最長期限不得超過（）。[單選題]*A、1年(正確答案)B、3年C、2年D、5年答案解析：本題考查質(zhì)押式回購的期限。質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)是指的交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。質(zhì)押式回購期限最長為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)33、在某基金公司的晨會上，投資經(jīng)理A提到可以通過投資股票、債券、期貨等來分散基金的非系統(tǒng)風(fēng)險，且在一定程度上降低系統(tǒng)性風(fēng)險"投資經(jīng)理B補(bǔ)充道“系統(tǒng)性風(fēng)險主要受宏觀因素影響，應(yīng)該加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)，政治因素的關(guān)注。關(guān)于兩人的說法，下列表述正確的是（）。[單選題]*A、A經(jīng)理的說法正確,B經(jīng)理的說法錯誤B、A經(jīng)理的說法錯誤，B經(jīng)理的說法正確(正確答案)C、兩者均正確D、兩者均不正確答案解析：本題考查風(fēng)險分散化。系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險主要受宏觀因素影響，應(yīng)該加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)，政治因素的關(guān)注。非系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險，所以A經(jīng)理說法錯誤，B經(jīng)理說法正確。故本題選B選項(xiàng)。34、基金運(yùn)營過程中發(fā)生的增值稅的納稅主體是（）。[單選題]*A、券商B、基金管理人(正確答案)C、滬深交易所D、基金托管人答案解析：本題考查基金自身投資活動產(chǎn)生的增值稅的納稅主體。2016年12月財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》規(guī)定：“資管產(chǎn)品運(yùn)營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人“。故本題選B選項(xiàng)。35、其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就（）。[單選題]*A、不能確定B、無影響C、越小D、越大(正確答案)答案解析：本題考查債券到期日對利率風(fēng)險的影響。其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。36、某基金10月31日估值表中基金總資產(chǎn)為70億元，總負(fù)債30億元，總份額50億，則該基金當(dāng)日資產(chǎn)凈值為（）。[單選題]*A、30億元B、70億元C、40億元(正確答案)D、20億元答案解析：本題考查資產(chǎn)凈值的計算。基金資產(chǎn)凈值是從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債，即基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)基金負(fù)債。本題中，基金總資產(chǎn)=70億元，總負(fù)債=30億元，將數(shù)值代入得，基金資產(chǎn)凈值=70-30-40億。故本題選C選項(xiàng)。37、某證券投資基金想通過上海證券交易所大宗交易平臺賣出某證券，下列情況中不能成功交易的是（）。[單選題]*A、賣出該證券數(shù)量超過上交所規(guī)定的最低限額B、該筆交易申報時間為15：40(正確答案)C、該證券當(dāng)天漲停D、該證券當(dāng)天盤中停牌，當(dāng)天14：55恢復(fù)交易，該基金于15：20申報賣出答案解析：本題考查場內(nèi)證券交易所的交易時間。A選項(xiàng)不符合題意，當(dāng)證券數(shù)量超過上交所規(guī)定的最低限額時，可以成功交易。B選項(xiàng)符合題意，D選項(xiàng)不符合題意，上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個工作日9：30-11：30、13：00-15：30。C選項(xiàng)不符合題意，證券當(dāng)天是否張停不影響交易能否成功。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)不符合題意，B選項(xiàng)符合題意。故本題選B選項(xiàng)。38、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、當(dāng)股價很高時，轉(zhuǎn)換權(quán)利價值可能超過可轉(zhuǎn)換債券價值B、當(dāng)股價低于轉(zhuǎn)換價格時，轉(zhuǎn)換權(quán)利價值為負(fù)C、轉(zhuǎn)換權(quán)利價值為可轉(zhuǎn)換債券價值與純粹債權(quán)價值的差額(正確答案)D、當(dāng)股價高于轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)換債券價值等于轉(zhuǎn)換權(quán)利價值答案解析：本題考查可轉(zhuǎn)換債券的價值。可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券價值-純粹債券價值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價值。A選項(xiàng)表述錯誤，當(dāng)股價很高時，可轉(zhuǎn)換權(quán)利價值增大，但是純粹債券價值來自債券利息收入，不可能為負(fù)，因此轉(zhuǎn)換權(quán)利價值不可能超過可轉(zhuǎn)換債券價值。B選項(xiàng)表述錯誤，當(dāng)股價低于轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)債持有人一般不會將債券轉(zhuǎn)換為股票，此時轉(zhuǎn)換權(quán)利價值很小，但不會為負(fù)。C選項(xiàng)表述正確，可轉(zhuǎn)換債券價值=純粹債券價值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價值，即轉(zhuǎn)換權(quán)利價值為可轉(zhuǎn)換債券價值與純粹債券價值的差額。D選項(xiàng)表述錯誤，當(dāng)股價高于轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)換債券價值趨向于可轉(zhuǎn)換權(quán)利價值，若可轉(zhuǎn)債持有人行權(quán)，則可轉(zhuǎn)換債券價值才能等于轉(zhuǎn)換權(quán)利價值。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)表述錯誤，C選項(xiàng)表述正確。故本題選C選項(xiàng)。39、關(guān)于債券投資組合的構(gòu)建，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、不同于股票構(gòu)建組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿性等因素B、一般來說，債券的當(dāng)期收益與股票一樣難以預(yù)測(正確答案)C、債券型基金需要在招募說明書中說明基金的投資目標(biāo)、投資理念、投資范圍業(yè)績基準(zhǔn)等內(nèi)容，這奠定了基金投資組合的構(gòu)建理念和流程D、債券有其不同于股票的獨(dú)特分析方法，主要分析指標(biāo)有到期收益率、利率期限結(jié)構(gòu)，久期凸性等答案解析：本題考查債券投組合構(gòu)建。A選項(xiàng)表述正確，股票和債券分屬于權(quán)益類證券和債權(quán)類證券類，因此不同于股票構(gòu)建組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮一些其他因素，如信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿性等。B選項(xiàng)表述錯誤，債券通常又稱固定收益證券，因?yàn)槠淠軌蛱峁┕潭〝?shù)額或根據(jù)固定公式計算出的現(xiàn)金流，因此其當(dāng)期收益在很大程度上是可預(yù)測的。C選項(xiàng)表述正確，債券型基金需要在招募說明書中說明基金的投資目標(biāo)、投資理念、投資范圍、業(yè)績基準(zhǔn)等內(nèi)容，這奠定了基金投資組合的構(gòu)建理念和流程。D選項(xiàng)表述正確，債券有其不同于股票的獨(dú)特分析方法，主要分析指標(biāo)有到期收益率、利率期限結(jié)構(gòu)、久期、凸性等。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)表述正確，B選項(xiàng)表述錯誤。故本題選B選項(xiàng)。40、在我國早期證券市場中曾經(jīng)有一類投資者，對市場上所有的股票，每一只都少量購買甚至只買一手，業(yè)內(nèi)稱為股票集郵投資者或者股票收藏投資者，這類投資者的投資方法體現(xiàn)了其分散投資和被動投資管理的策略。哪一類基金的出現(xiàn)，使得這類投資者的想法得以更好的實(shí)現(xiàn)？（）[單選題]*A、混合基金B(yǎng)、QDII基金C、股票型指數(shù)基金(正確答案)D、靈活配置型基金答案解析：本題考查靈活配道基金的概念。A選項(xiàng)不符合題意，混合基金是指同時投資于股票、債券和貨幣市場等工具，沒有明確的投資方向的基金。B選項(xiàng)不符合題意，QDI基金是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。C選項(xiàng)符合題意，股票型指數(shù)基金是以特定的股指為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。D選項(xiàng)不符合題意，靈活配置型基金是指基金名稱或者基金管理公司自定義為混合基金的，且基金合同載明或者合同本義是股票和債券大類資產(chǎn)之間較大比例靈活配置的基金。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)正確，C選項(xiàng)錯誤。41、在其他因素不變的情況下，當(dāng)企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨時，流動比率和速動比率分別（）。[單選題]*A、降低；不變B、不變；降低(正確答案)C、不變；不變D、降低；升高答案解析：本題考查常用的流動性比率。流動比率=流動資產(chǎn)+流動負(fù)債，速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）-流動負(fù)債。使用現(xiàn)金購買存貨，是流動資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，不影響流動比率流動資產(chǎn)不變，存貨增加，流動資產(chǎn)減去存貨數(shù)值降低，則速動比率降低。故本題選B選項(xiàng)。42、某個投資者以1元的基金凈值申購某基金10000份后又以1.1元的基金凈值贖回該基金10000份，不考慮費(fèi)用的話，該投資者此項(xiàng)獲利需繳納的稅收情況是（）。[單選題]*A、應(yīng)繳個人所得稅50元B、應(yīng)繳個人所得稅200元C、暫不征收個人所得稅(正確答案)D、應(yīng)繳個人所得稅100元答案解析：本題考查個人投資者投資基金征收的個人所得稅。個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。本題中的投資者申購和贖回基金份額取得的價差收入，暫不征收個人所得稅，C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。43、關(guān)于投資政策說明書，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、制定投資政策說明的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是對投資者需求進(jìn)行分析B、制定投資政策說明書的好處之一是有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績C、投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)D、投資政策說明書在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期進(jìn)行更新(正確答案)答案解析：本題考查制定投資政策說明書的內(nèi)容。了解投資者需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資約束是制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，A選項(xiàng)正確。制定投資政策說明書有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績，能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)，B、C選項(xiàng)正確。由于說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此投資政策說明書在制定后需要定期或不定期地進(jìn)行重新審核和更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。D選項(xiàng)表述錯誤。故本題選D選項(xiàng)。44、無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為（）。[單選題]*A、0(正確答案)B、1C、-1D、0.5答案解析：本題考查相關(guān)系數(shù)的概念，相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性，相關(guān)系數(shù)p總處于+1和1之間，亦即（1）p=1,表示完全正相關(guān);（2）p=-1表示完全負(fù)相關(guān);（3）p=0,表示兩個變量間完全獨(dú)立，零相關(guān);（4）0<p<1,表示兩者不完全相關(guān)。本題中的無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)在收益率方面無關(guān)，其相關(guān)系數(shù)為0。故本題選A選項(xiàng)。45、目前，我國的基金運(yùn)作費(fèi)包括（）。Ⅰ.基金驗(yàn)資費(fèi)Ⅱ.上市年費(fèi)Ⅲ.持有人大會費(fèi)Ⅳ.持倉股票調(diào)研費(fèi)[單選題]*A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ(正確答案)D、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本題考查基金運(yùn)作費(fèi)。基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意，故本題選C選項(xiàng)。46、下列表述中，不屬于現(xiàn)金流量表特點(diǎn)的是（）。[單選題]*A、評價企業(yè)償還債務(wù)，支付投資利潤的能力B、分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因C、反映公司資產(chǎn)負(fù)債平衡關(guān)系(正確答案)D、反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力答案解析：本題考查現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)。現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)包括：（1）反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；（D選項(xiàng)正確）（2）評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況；（A選項(xiàng)正確）（3）分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；（B選項(xiàng)正確）（4）通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。反映C選項(xiàng)表述錯誤，公司資產(chǎn)負(fù)債平衡關(guān)系屬于資產(chǎn)負(fù)債表的特點(diǎn)。綜上所述，C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)47、有A、B兩個資產(chǎn)構(gòu)建投資組合，資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、資產(chǎn)收益的相關(guān)性不會影響投資組合的風(fēng)險B、資產(chǎn)收益的相關(guān)性會影響投資組合的風(fēng)險和投資組合的預(yù)期收益率C、當(dāng)兩個資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為-1時，一定能找到一個點(diǎn)，使得投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0(正確答案)D、相關(guān)系數(shù)越小，組合的曲線越往左邊彎曲，組合風(fēng)險越大答案解析：本題考查資產(chǎn)收益的相關(guān)性。A、B選項(xiàng)錯誤，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)性會影響投資組合的風(fēng)險，而不會影響投資組合的預(yù)期收益率。C選項(xiàng)正確，當(dāng)相關(guān)系數(shù)p=-1時，一定能找到使得投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0的點(diǎn)，該點(diǎn)組合等效于無風(fēng)險資產(chǎn)；D選項(xiàng)錯誤，如果資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的收益率和相關(guān)系數(shù)在-1和1之間，當(dāng)相關(guān)系數(shù)越小時，組合的曲線越往左彎曲，組合風(fēng)險越小，組合的效用越高。故本題選C選項(xiàng)48、私募股權(quán)投資基金A投資未上市公司M的股權(quán)，一段時間后，發(fā)生緊急資金需求，遂將所持有的M公司股權(quán)出售給私募股權(quán)投資基金B(yǎng),之后私募股權(quán)投資基金B(yǎng)又收購了上市公司C,并通過反向收購將M公司注入C公司，實(shí)現(xiàn)M公司間接上市，私募股權(quán)投資基金A和私募股權(quán)投資基金B(yǎng)對M公司的股權(quán)投資，采取的退出機(jī)制分別為（）。[單選題]*A、破產(chǎn)清算和借殼上市B、二次出售和借殼上市(正確答案)C、二次出售和首次公開發(fā)行D、破產(chǎn)清算和二次出售答案解析：本題考查私募股權(quán)的退出機(jī)制。（1）二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有項(xiàng)目在私募股權(quán)二級市場進(jìn)行出售的行為。二次出售常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。私募股權(quán)投資基金A屬于二次出售；（2）買殼或借殼上市是指私募股權(quán)基金通過收購上市公司一定數(shù)量股份獲得控制權(quán)后，再將自己所投資的企業(yè)通過反向收購注入該上市公司，實(shí)現(xiàn)公司間接上市。私募股權(quán)投資基金B(yǎng)屬于借殼上市。故本題選B選項(xiàng)。49、關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置在調(diào)整資產(chǎn)配置時，需要再次估計投資者偏好與風(fēng)險承擔(dān)能力B、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通過捕捉各類資產(chǎn)的短期回報率波動增加投資組合回報率(正確答案)C、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性不存在爭議D、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是對戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的短期完全偏離答案解析：本題考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。A選項(xiàng)錯誤，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置在調(diào)整資產(chǎn)配置時，沒有再次估計投資者偏好和風(fēng)險承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。B選項(xiàng)正確，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通過捕捉各類資產(chǎn)的短期回報率波動，增強(qiáng)投資組合回報率。C選項(xiàng)錯誤，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是存在爭議的，實(shí)踐證明只有少數(shù)基金管理人能夠通過擇時得到超額收益；D選項(xiàng)錯誤，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍內(nèi)。故本題選B選項(xiàng)50、基金公司投資交易流程不包括（）。[單選題]*A、風(fēng)險控制B、績效評估與組合調(diào)整C、形成投資策略D、基金銷售推介(正確答案)答案解析：本題考查投資交易流程。基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)。綜上所述，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。51、基金從事場內(nèi)證券交易，涉及的交易成本包括（）。[單選題]*A、傭金，過戶費(fèi)，經(jīng)手費(fèi)，印花稅(正確答案)B、經(jīng)手費(fèi)，印花稅，登記費(fèi)，席位費(fèi)C、傭金，證管費(fèi)，備案費(fèi)，印花稅D、傭金，過戶費(fèi)，備案費(fèi)，經(jīng)手費(fèi)答案解析：本題考查場內(nèi)證券交易與結(jié)算涉及的費(fèi)用。基金通過與券商簽訂交易單元租用合同獲得投資交易的路徑。基金需要向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、印花稅等交易成本。綜上所述，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。52、關(guān)于證券市場線和資本市場線，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、資本市場線可以運(yùn)用于有效投資組合B、證券市場線用系統(tǒng)風(fēng)險（值）衡量風(fēng)險C、資本市場線決定最適合的資產(chǎn)配置點(diǎn)D、資本市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價(正確答案)答案解析：本題考查證券市場線與資本市場線的區(qū)別。資本配置線的斜率是市場組合的夏普比率，證券市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價。D選項(xiàng)說法錯誤。故本題選D選項(xiàng)。53、已知某公司的凈資產(chǎn)收益率是10%，銷售利潤率是10%，權(quán)益乘數(shù)是2,年平均總資產(chǎn)是1000萬元，該公司的年銷售收入是（）。[單選題]*A、500萬元(正確答案)B、1000萬元C、100萬元D、2000萬元答案解析：本題考查年銷售收入的計算。（1）凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一年銷售收入年均總資產(chǎn)。將題中數(shù)值代入公式（1），10%=10%×2×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，得出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10%/（10%×2）=50%，根據(jù)公式（2），則50%年銷售收入/1000，所以年銷售收入=50%×1000=500元。故本題選A選項(xiàng)。54、反映公司在一定時期內(nèi)總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直接原因的是（）。[單選題]*A、利潤表(正確答案)B、現(xiàn)金流量表C、資產(chǎn)負(fù)債表D、所有者權(quán)益變動表答案解析：本題考查利潤表的含義。利潤表亦稱損益表，利潤表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益項(xiàng)目，反映一定時期的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直接原因。故本題選A選項(xiàng)。55、關(guān)于遠(yuǎn)期利率，以下說法正確的是（）。[單選題]*A、遠(yuǎn)期利率是較長期限債券的收益率B、遠(yuǎn)期利率高于即期利率C、遠(yuǎn)期利率等效于未來特定日期購買零息債券的到期收益率(正確答案)D、遠(yuǎn)期利率是從當(dāng)前到未來某一時點(diǎn)的債券收益率答案解析：本題考查遠(yuǎn)期利率。A、D選項(xiàng)說法錯誤，C選項(xiàng)說法正確，遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點(diǎn)到另一時點(diǎn)的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示為投資者在未來特定日期購買零息票債券的到期收益率。B選項(xiàng)說法錯誤，遠(yuǎn)期利率與即期利率的計息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時刻。遠(yuǎn)期利率不一定高于即期利率。故本題選C選項(xiàng)。56、下列有關(guān)通貨膨脹風(fēng)險的說法正確的是（）。[單選題]*A、通貨膨脹將降低基金的實(shí)際收益率(正確答案)B、投資者的實(shí)際收益率與通貨膨脹率呈正相關(guān)關(guān)系C、通貨膨脹率不影響基金的實(shí)際收益率D、不論通貨膨脹程度如何，投資者的實(shí)際收益率都不可能為負(fù)數(shù)答案解析：本題考查通貨膨脹風(fēng)險。實(shí)際收益率就是扣除了通貨膨脹因素以后的收益率概念，具體是指資產(chǎn)收益率（名義收益率）與通貨膨脹率之差。A選項(xiàng)說法正確，C選項(xiàng)說法錯誤，通貨膨脹將降低基金的實(shí)際收益率。B選項(xiàng)說法錯誤，通貨膨脹率越大，實(shí)際收益率越低，所以投資者的實(shí)際收益率與通貨膨脹率呈反向（并非正）相關(guān)關(guān)系。D選項(xiàng)說法錯誤，如果通貨膨脹率大于資產(chǎn)名義收益率，則實(shí)際收益率為負(fù)數(shù)。綜上所述，B、C、D選項(xiàng)說法錯誤，A選項(xiàng)說法正確。故本題選A選項(xiàng)。57、以下有關(guān)信用風(fēng)險管理的主要措施說法錯誤的是（）。[單選題]*A、建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險管理B、建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理C、由于交易對手的信用資質(zhì)一般變化不大，因此根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素進(jìn)行信用評級之后，可以長期沿用(正確答案)D、建立交易對手信用評級制度答案解析：本題考查信用風(fēng)險的管理措施。A選項(xiàng)說法正確，建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，并且結(jié)合外部的信用評級，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險的管理。B選項(xiàng)說法正確，建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)匯報和處理。基金公司可對其管理的所有投資組合與同一交易對手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。C選項(xiàng)說法錯誤，建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進(jìn)行信用評級，并定期更新（并非長期沿用）。D選項(xiàng)說法正確，建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄，信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進(jìn)行信用評級，并定期更新。綜上所述，A.B.D選項(xiàng)說法正確，C選項(xiàng)說法錯誤。故本題選C選項(xiàng)。58、關(guān)于貝塔系數(shù)，以下說法正確的是（）。[單選題]*A、貝塔系數(shù)小于1大于0時，該投資組合的價格變動幅度比市場大B、貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場變動幅度一致(正確答案)C、貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反D、貝塔系數(shù)等于0時，該投資組合的價格變動方向與市場同步答案解析：本題考查貝塔系數(shù)的表示意義。A選項(xiàng)說法錯誤，貝塔系數(shù)小于1大于0時，該投資組合的價格變動幅度比市場小（并非大）。B選項(xiàng)說法正確，貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。C選項(xiàng)說法錯誤，貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致（并非相反）。D選項(xiàng)說法錯誤，貝塔系數(shù)大于D時（并非等于0），該投資組合的價格變動方向與市場一致。綜上所述，A.C.D選項(xiàng)說法錯誤，B選項(xiàng)說法正確。故本題選B選項(xiàng)。59、關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的區(qū)別，以下表述正確的是（）。Ⅰ.相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約Ⅱ.期貨合約在交易所交易，遠(yuǎn)期合約不在交易所交易Ⅲ.期貨合約是遠(yuǎn)期合約的升級Ⅳ.遠(yuǎn)期合約一般不能用替代品進(jìn)行交割，期貨合約的交貨人可以交易所認(rèn)可的替代品進(jìn)行實(shí)物交割[單選題]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本題考查遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別。I、Ⅱ項(xiàng)表述正確，遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的，因此是非標(biāo)準(zhǔn)化合約期貨合約指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約，在期貨交易所交易，是標(biāo)準(zhǔn)化合約。Ⅲ項(xiàng)表述正確，遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約。期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展出來的。IV項(xiàng)表述正確，遠(yuǎn)期合約一般不能用替代品進(jìn)行交割，期貨合約的交貨人可以交易所認(rèn)可的替代品進(jìn)行實(shí)物交割。故本題選擇A選項(xiàng)。60、企業(yè)的流動資產(chǎn)不包括（）。[單選題]*A、應(yīng)收賬款B、存貨C、應(yīng)收票據(jù)D、預(yù)收賬款(正確答案)答案解析：本題考查資產(chǎn)負(fù)債表的組成部分。資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財產(chǎn)。資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)包括貨幣資金，應(yīng)收賬款（A選項(xiàng)正確）、應(yīng)收票據(jù)（C選項(xiàng)正確）、存貨（B選項(xiàng)正確）以及其他流動資產(chǎn)；非流動資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，長期股權(quán)投資以及其他非流動資產(chǎn)。D選項(xiàng)預(yù)收賬款屬于流動負(fù)債，故本題選D選項(xiàng)。61、關(guān)于中央銀行票據(jù)，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、央票市場的參與主體有中國人民銀行，各金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)過特許的個人投資者B、中國人民銀行與商業(yè)銀行的票據(jù)交易不改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量C、央票分為普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù)(正確答案)D、央票以6個月以下為主答案解析：本題考查中央銀行票據(jù)的特點(diǎn)。A選項(xiàng)表述錯誤，央票市場的參與主體只有央行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)（并非央票市場的參與主體有中國人民銀行，各金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)過特許的個人投資者）。B選項(xiàng)表述錯誤，央行通過與商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)交易改變（并非不改變）商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量，進(jìn)而影響整個市場的貨幣供給水平。C選項(xiàng)表述正確，中央銀行票據(jù)包括普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù)。D選項(xiàng)表述錯誤，央行票據(jù)的期限有3個月、6個月、1年、3年和遠(yuǎn)期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主（并非央票以6個月以下為主）。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)表述錯誤，C選項(xiàng)表述正確。故本題選C選項(xiàng)。62、下列關(guān)于可贖回債券的表述中，錯誤的是（）。[單選題]*A、可贖回債券的贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利，對債權(quán)人不利B、可贖回債券賦予發(fā)行人看漲期權(quán)的價值C、可贖回債券的贖回價格可以是固定的，也可以是浮動的D、與一個其他屬性相同但沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更低(正確答案)答案解析：本題考查可贖回債券。A選項(xiàng)說法正確，D選項(xiàng)說法錯誤，贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利而非持有者，換句話說，是保護(hù)債務(wù)人而不是債權(quán)人的條款，對債權(quán)人不利。因此，和一個其他屬性相同但是沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高（并非更低），以補(bǔ)償債券持有者面臨的債券贖回風(fēng)險。B選項(xiàng)說法正確，可贖回債券為發(fā)行人提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格買回債券的權(quán)利，通常約定發(fā)行一段時間后才可執(zhí)行即賦予發(fā)行人看漲期權(quán)的價值。C選項(xiàng)說法正確，可贖回債券約定的價格稱為贖回價格，包括面值和贖回溢價，贖回價格可以是固定的，也可以是浮動的。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)說法正確，D選項(xiàng)說法錯誤。故本題選D選項(xiàng)。63、某基金的投資目標(biāo)是通過挖掘存在于各相關(guān)證券子市場以及不同金融工具間的投資機(jī)會，靈活配置資產(chǎn)，并充分提高基金資產(chǎn)的使用效率，在實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)保值基礎(chǔ)上獲取更高的投資收益，則該基金屬于（）。[單選題]*A、主動投資基金(正確答案)B、被動投資基金C、指數(shù)投資基金D、股票型基金答案解析：本題考查主動投資的概念。A選項(xiàng)符合題意，主動策略也稱積極策略，即試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場。主動型投資者注重尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)或證券，也有的主動型投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益。題干中，該基金的目標(biāo)是通過挖掘機(jī)會在實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)保值基礎(chǔ)上獲取更高的投資收益，屬于主動投資基金。B選項(xiàng)不符合題意，被動策略的投資者認(rèn)為除了靠一時的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場之外，系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，所以被動投資試圖復(fù)制某一業(yè)績基準(zhǔn)，通常是指數(shù)的收益與風(fēng)險。通過跟蹤指數(shù)獲得基準(zhǔn)指數(shù)的回報。C選項(xiàng)不符合題意，指數(shù)投資基金是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)，標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。D選項(xiàng)不符合題意，所謂股票型基金，是指股票型基金的股票倉位不能低于80%。綜上所述，B、C.D選項(xiàng)不符合題意，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。64、關(guān)于風(fēng)險指標(biāo)，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、損失是一個事前概念B、損失是一個事后概念(正確答案)C、風(fēng)險是一個事后概念D、事后指標(biāo)通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況答案解析：本題考查風(fēng)險測度的事前和事后指標(biāo)。A選項(xiàng)表述錯誤，B選項(xiàng)表述正確，事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，常用來測度風(fēng)險調(diào)整后的收益情況。損失屬于事后指標(biāo)。C、D選項(xiàng)表述錯誤，事前指標(biāo)（并非事后指標(biāo)）通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況。風(fēng)險屬于事前指標(biāo)。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)表述錯誤，B選項(xiàng)表述正確。故本題選B選項(xiàng)。65、預(yù)期損失（ES）指標(biāo)相對于風(fēng)險價值（VaR）指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。[單選題]*A、能衡量尾部損失的平均值B、次可加性C、尾部風(fēng)險度量D、能衡量投資組合面臨的潛在最大損失(正確答案)答案解析：本題考查預(yù)期損失。風(fēng)險價值是指在給定的時間區(qū)間內(nèi)和置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失，不屬于預(yù)期損失（ES）指標(biāo)相對于風(fēng)險價值（VaR）指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。故本題選D選項(xiàng)。66、關(guān)于名義利率，以下說法正確的是（）。[單選題]*A、名義利率包含了通貨膨脹的變化(正確答案)B、名義利率不會低于實(shí)際利率C、名義利率是已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率D、名義利率已經(jīng)剔除了物價的影響答案解析：本題考查名義利率。A選項(xiàng)正確，名義利率包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦省選項(xiàng)錯誤，當(dāng)物價不斷下降，通貨膨脹率降低到零以下，名義利率小于實(shí)際利率。C選項(xiàng)錯誤，即期利率是已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。D選項(xiàng)錯誤，實(shí)際利率剔除了物價的影響。故本題選A選項(xiàng)。67、關(guān)于可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險，以下表述正確的是（）。Ⅰ.持有者不用承擔(dān)股價波動的風(fēng)險Ⅱ.投資者不會有利息損失風(fēng)險Ⅲ.可轉(zhuǎn)債規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間后以某價格贖回債券，因而投資者要承擔(dān)再投資風(fēng)險Ⅳ.我國可轉(zhuǎn)債的部分品種具有強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款，這將給投資者帶來轉(zhuǎn)換風(fēng)險[單選題]*A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)答案解析：本題考查可轉(zhuǎn)債的特定風(fēng)險。可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險包括。（1）股價波動風(fēng)險。（2）利息損失風(fēng)險。（3）提前贖回風(fēng)險。（4）轉(zhuǎn)換風(fēng)險。綜上所述Ⅲ,Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。68、滬港通的開通，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁。滬港通的雙向交易所采用的結(jié)算單位是（）。[單選題]*A、人民幣或港幣B、美元C、港幣D、人民幣(正確答案)答案解析：本題考查滬港通。滬港通及深港通的開通，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大活躍了人民幣資本市場。滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣為結(jié)算單位，這在一定程度上促進(jìn)了人民幣的交投量與流轉(zhuǎn)量增加，為人民幣國際化打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。故本題選D選項(xiàng)。69、識別和預(yù)測行業(yè)動態(tài)變化的重要且有效途徑的方法是（）。[單選題]*A、景氣度調(diào)查(正確答案)B、"相對強(qiáng)度"理論體系C、行業(yè)生命周期D、道氏理論答案解析：本題考查行業(yè)景氣度。如何正確識別各行業(yè)指標(biāo)波動的幅度和頻率，識別行業(yè)的動態(tài)變化，是科學(xué)投資決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。而昱氣度調(diào)查方法正是應(yīng)運(yùn)而生的識別和預(yù)測行業(yè)動態(tài)變化的重要且有效的途徑。故本題選A選項(xiàng)。70、關(guān)于市凈率模型，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、適用于經(jīng)營暫時陷入困難的公司估值B、適用于銀行，房地產(chǎn)公司的估值C、適用于沒有明顯固定成本的服務(wù)性公司估值(正確答案)D、適用于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司估值答案解析：本題考查市凈率模型。市凈率=每股市價每股凈資產(chǎn)（賬面價值），市凈率模型適用于以下情況（1）市凈率適用于經(jīng)營暫時陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險的公司；（2）對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的估值指標(biāo)；（3）市凈率模型適用于公司股本的市場價值完全取決于有形賬面價值的行業(yè)，如銀行、房地產(chǎn)公司。對于沒有明顯固定成本的服務(wù)型公司，其賬面價值意義不大，C選項(xiàng)說法錯誤。故本題選C選項(xiàng)。71、甲、乙兩個投資者都投資且只投資了三只基金，基金A期望收益率為8%,基金B(yǎng)期望收益率為5%，基金C期望收益率為3%，甲投資基金A和基金B(yǎng)的比例依次為50%、30%,乙投資基金A比例為40%，乙投資組合的收益率等于甲，則乙投資基金C的比例為（）。[單選題]*A、10%B、5%(正確答案)C、25%D、55%答案解析：本題考查投資組合期望收益率。期望收益率的計算公式為：E（rp）=,根據(jù)題意，甲投資基金C的比例為1-50%-30%=20%。將題中數(shù)值代入公式，可以求出甲投資組合的期望收益率為E（rp）=50%×8%+30%×5%+20%×3%=6.1%.因乙組合收益率等于甲，設(shè)乙投資基金C的比例為X,則40%×8%+（1-40%-X）5%+3%X=6.1%,求解表達(dá)式得出X=5%。故本題選B選項(xiàng)。72、三某基金的年化收益率為35%，年化標(biāo)準(zhǔn)差為28%，假設(shè)收益率符合標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，該基金年度收益率在67%的概率下處于如下區(qū)間（）。[單選題]*A、70%-35%B、28%~38%C、28%~35%D、63%-7%(正確答案)答案解析：本題考查股票基金的風(fēng)險指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差。在凈值增長率服從正態(tài)分布時，基金收益率落入平均值正負(fù)1個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率是2/3（約67%）。根據(jù)題意可得，該基金年度收益率在67%的概率下處于區(qū)間63%（即35%+28%）-7%（即35%-28%），D項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。73、關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、政策風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險B、非系統(tǒng)性風(fēng)險往往是由某個或少數(shù)特別因素導(dǎo)致的風(fēng)險C、非系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括由政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素，法律因素等引起的風(fēng)險(正確答案)D、組合化投資可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險答案解析：本題考查系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性。風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險（并非非系統(tǒng)性風(fēng)險），主要包括由政治因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素，法律因素等引起的風(fēng)險。C選項(xiàng)說法錯誤。故本題選C選項(xiàng)。74、某投資組合在置信水平為90%，持有期為兩周的情況下，如所計算的風(fēng)險價值為-2%，則表明該資產(chǎn)組合的損失為（）。[單選題]*A、-2%右側(cè)區(qū)域損失的期望值B、-10%左側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的期望值C、-2%左側(cè)區(qū)域損失的期望值(正確答案)D、-10%右側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的平均值答案解析：本題考查預(yù)期損失。預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。在置信水平X下，意味著有X%的把握保證T內(nèi)投資的損失不會大于V。本題中，該基金在持有期為兩周、置信水平為90%的情況下，計算的風(fēng)險價值為-2%，即X為90%，T為兩周，V為-2%。則表明該投資組合在兩周中的損失有90%的可能性不會超過-2%。表現(xiàn)在圖上，資產(chǎn)組合的損失為-2%左側(cè)區(qū)域損失的平均值（期望值），C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。75、2015年11月，某集團(tuán)有限公司披露，其發(fā)行的超短融債券違約。出現(xiàn)違約事件后，某基金管理公司經(jīng)過對該公司分析研究，認(rèn)為當(dāng)前企業(yè)資質(zhì)對該債券清償保障程度較高，經(jīng)過估值委員會的研究，決定對該債券沿用前一日中債估值凈價，不進(jìn)行調(diào)整。該估值為行業(yè)普遍認(rèn)同。以下說法錯誤的是（）。[單選題]*A、基金管理人可以根據(jù)具體情況按最能反映公允價值的價格估值，不違反基金合同約定B、若日后發(fā)生該債券未能被清償?shù)那闆r，本次估值造成的誤差應(yīng)被定性為基金資產(chǎn)估值錯誤(正確答案)C、第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價格可以作為基金管理人進(jìn)行基金資產(chǎn)估值的參考依據(jù)D、這種處理方式遵守了基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體的原則答案解析：本題考查具體投資品種的估值方法。A選項(xiàng)說法正確，基金管理人是我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人，可以根據(jù)具體情況按最能反映公允價值的價格估值，不違反基金合同約定。B選項(xiàng)說法錯誤，題干中，該估值被行業(yè)普遍認(rèn)同，而且經(jīng)過估值委員會的研究，因此若日后發(fā)生該債券未能被清償?shù)那闆r，估值造成的誤差不應(yīng)被定性為基金資產(chǎn)估值錯誤。C選項(xiàng)說法正確，第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價格可以作為基金管理人進(jìn)行基金資產(chǎn)估值的參考依據(jù)。D選項(xiàng)說法正確，基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體，題干中決定對該債券沿用前一日中債估值凈價，不進(jìn)行調(diào)整的處理方式反映了這一原則。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)說法正確，B選項(xiàng)說法錯誤故本題選B選項(xiàng)。76、與證券市場的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險，對于在市場利率下行的環(huán)境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金，只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，這種情況下產(chǎn)生的風(fēng)險屬于以下哪一項(xiàng)風(fēng)險？（）[單選題]*A、流動性風(fēng)險B、投資收益風(fēng)險C、再投資風(fēng)險(正確答案)D、提前贖回風(fēng)險答案解析：本題考查再投資風(fēng)險的概念。A選項(xiàng)不符合題意，債券的流動性風(fēng)險是指未到期債券的持有者無法以市值，而只能以明顯低于市值的價格變現(xiàn)債券形成的投資風(fēng)險。題干中所描述的情況不屬于流動性風(fēng)險。B選項(xiàng)不符合題意，屬于干擾選項(xiàng)。C選項(xiàng)符合題意，再投資風(fēng)險指在市場利率下行的環(huán)境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券而產(chǎn)生的風(fēng)險。題干中所描述的情況屬于再投資風(fēng)險。D選項(xiàng)不符合題意，提前贖回風(fēng)險又稱為回購風(fēng)險，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險。題干中所描述的情況不屬于提前贖回風(fēng)險。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)不符合題意，C選項(xiàng)符合題意故本題選C選項(xiàng)。77、形成資本市場預(yù)期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，是投資組合管理中哪一階段的主要內(nèi)容？（）[單選題]*A、規(guī)劃階段(正確答案)B、監(jiān)控階段C、執(zhí)行階段D、反饋階段答案解析：本題考查組合管理的基本步驟。形成資本市場預(yù)期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，是投資組合管理中規(guī)劃階段的主要內(nèi)容。故本題選A選項(xiàng)78、某股票的前收盤價為10元，配股價格為8元，股份變動比例為100%，那么除權(quán)參考價為（）。[單選題]*A、9元(正確答案)B、8元C、10元D、2元答案解析：本題考查除權(quán)參考價的計算。除權(quán)（息）參考價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例）-（1+股份變動比例）本題中，當(dāng)前收盤價為10元，配股價格為8元，配股變動比例為100%。將數(shù)值代入公式得，除權(quán)（息）參考價=（當(dāng)前收盤價+配股價格×股份變動比例）（1+股份變動比例）=（10+8×100%）（1+100%）=9元。故本題選A選項(xiàng)。79、小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%,每年付息一次，該筆投資共獲得利息收入（）元。[單選題]*A、10500B、1500(正確答案)C、10100D、11500答案解析：本題考查利息的計算。本題中，小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%，每年付息一次。則利息收入為：100×100×5%×3=1500元。故本題選B選項(xiàng)。80、關(guān)于投資者效用函數(shù)畫出的無差異曲線，以下表達(dá)正確的是（）。[單選題]*A、同一條無差異曲線上的點(diǎn)所代表的效用水平并不必然相同B、風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更加陡峭(正確答案)C、風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左上方向右下方傾斜的D、不同的無差異曲線也可以代表相同的效用水平答案解析：本題考查無差異曲線。A選項(xiàng)表述錯誤，同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。B選項(xiàng)表述正確，風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因?yàn)殡S著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。C選項(xiàng)表述錯誤，風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。D選項(xiàng)表述錯誤，不同的無差異曲線代表不同的效用水平。故本題選B選項(xiàng)。81、投資組合管理的基本步驟中的建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置部分，以下選項(xiàng)錯誤的是（）。[單選題]*A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進(jìn)行B、投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場預(yù)測來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置C、投資管理人制定各類資產(chǎn)權(quán)重的上限和下限作為投資過程中風(fēng)險控制的依據(jù)D、單一周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置相對于多個周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置其執(zhí)行成本較高(正確答案)答案解析：本題考查建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。A選項(xiàng)正確，D選項(xiàng)錯誤，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進(jìn)行。單一周期配置的好處是較為簡單，而多個周期則能夠照顧到不同時期因投資組合調(diào)整而產(chǎn)生的流動性、交易費(fèi)用以及不同時期收益的關(guān)聯(lián)性等問題，但缺點(diǎn)是執(zhí)行成本較高。B、C選項(xiàng)正確，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場預(yù)期來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置，并制定各類資產(chǎn)權(quán)重的上限和下限作為投資過程中風(fēng)險控制的依據(jù)。綜上所述，A、B.C選項(xiàng)正確，D選項(xiàng)錯誤。故本題選D選項(xiàng)。82、對于采用自下而上策略的股票型基金，以下說法錯誤的是（）。[單選題]*A、基金資產(chǎn)中股票的配置比例不低于80%B、個股的選擇與權(quán)重受到基金契約、基金合規(guī)等方面的限制C、股票投資比例主要取決于基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)測(正確答案)D、并不重視行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是選擇個股答案解析：本題考查股票投資組合構(gòu)建所受限制。A選項(xiàng)說法正確，股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于80%。B選項(xiàng)說法正確，個股的選擇與權(quán)重受到基金契約，基金合規(guī)、投資比例等方面的限制。C選項(xiàng)說法錯誤，在不超出設(shè)立目標(biāo)所允許的范圍內(nèi)，信奉自上而下理念（并非自下而上策略）的投資經(jīng)理需要結(jié)合自己對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)測來選擇合適的股票投資比例。D選項(xiàng)說法正確，自下而上并不重視行業(yè)配置，主要關(guān)注個股的選擇，在實(shí)施過程中沒有固定模式，只要能挑選出業(yè)績突出的股票即可。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)說法正確，C選項(xiàng)說法錯誤。故本題選C選項(xiàng)。83、體現(xiàn)貨幣時間價值的諺語為（）。[單選題]*A、早收晚付(正確答案)B、谷賤傷民C、不要為灑掉的牛奶哭泣D、賣的比買的精答案解析：本題考查貨幣時間價值的概念。貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值，所以一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達(dá)其準(zhǔn)確的價值。A選項(xiàng)符合題意，所謂早收晚付就是針對那些低收益的資金，要盡快的收回，而對于那些低息甚至無息的負(fù)債，則要盡量晚付，涉及在兩個不同時間的貨幣價值，體現(xiàn)了貨幣的時間價值。B選項(xiàng)不符合題意，“谷賤傷農(nóng)是指在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動中，存在著這樣一種經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象在豐收的年份，農(nóng)民的收入?yún)s反而減少了，這在我國民間被形象的概括為“谷賤傷民”，沒有體現(xiàn)貨幣的時間價值。C選項(xiàng)不符合題意，不要為灑掉的牛奶哭泣是指理性的投資者在做出決策時不該考慮沉沒成本，要考慮到以后的收益，沒有體現(xiàn)貨幣的時間價值。D選項(xiàng)不符合題意，賣的比買的精是指人們在購買商品的過程中，對商品的個體信息認(rèn)知會產(chǎn)生信息不對稱的情形，沒有體現(xiàn)貨幣的時間價值。綜上所述，B、C、D選項(xiàng)不符合題意，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)84、以下選項(xiàng)，不屬于市場風(fēng)險管理的主要措施的是（）。[單選題]*A、建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險管理(正確答案)B、加強(qiáng)對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股，單日個股交易量占該股票持倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進(jìn)行跟蹤分析C、密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險D、密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和趨勢，重大經(jīng)濟(jì)政策動向，重大市場行動，評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性