跨國公司財務管理基礎

治理國家方略兩政：1

軍政2

財政財務管理是財政之政。財務管理公司的投資、融資和股利分配。（兩子）：帽子、票子。

財務管理與其相關學科的關系

1 財務管理與會計學2 財務管理與國際金融學3 財務管理與證券學

公司成立

1

獨立經營人制2

合伙制3

公司制4

S公司制公司結構

1

公司多元化2

多元化公司集團化3 集團化公司股份化

公司目標

1

規模2

毛利、純利3

息稅前利潤4 每股盈利

5 價值最大化6 福利最大化財務管理不同的發展階段（學派）

1

工業化：亞當斯密2

后工業化大衛李嘉圖3

電子化4

信息化

1/2/3的產業特征：產業集聚3/4的產業特征：產業空洞價格因素

1

供應2

需求3

利率（通貨膨脹和通貨緊縮）4

匯率（全球化和購買力平價）5 預期（信用和效用）

當今世界財務管理10大定律。

1、摩爾定律：1965年，戈登·摩爾首次提出：硅芯片上的晶體管數量將會以每年一倍的速度翻番。到了1975年，摩爾先生將一年的周期改為了兩年，成為芯片業發展的圣經。在保持售價不變的前提下，產品性能翻番的周期也逐漸演變成為了18到24個月。2、摩爾定律邊際定律：此條定律表示，在保持同等性能的前提下，數字產品的售價以每年30％到40％的幅度下滑。3 安迪比爾定律：“安迪提供什么，比爾拿走什么。”英特爾公司總裁安迪·格羅夫一旦向市場推廣了一種新型芯片產品，微軟CEO比爾蓋茨就會及時地升級自己的軟件產品，吸收新型芯片的高性能。4 梅特卡夫定律：定律表示，網絡的有用性(價值)隨著用戶數量的平方數增加而增加。換句話說，某種網絡，比如電話的價值隨著使用用戶數量的增加而增加。現在如日中天的電子商務網站eBay就是最好的例證。5 吉爾德定律：勝利者浪費定律。在最為成功的商業運作模式是價格最低的資源將會被盡可能地耗費，以此來保存最昂貴的資源。Google公司就是一個很好的例子，公司服務器產品達到了大約12萬臺，支撐起了搜索引擎的整個網絡架構，然而在成本相對較高的人力資源方面Google公司卻顯得十分吝嗇，如今公司的員工總數還不到3500人，但就是這樣一個公司每年的銷量卻達到了50億美元。

6 李嘉圖定律：19世紀英國經濟學家大衛·李嘉圖提出的比較優勢定律的作用就越明顯。7 里斯頓定律：在1992年里斯頓一本名為《the

twilight

of

sovereignty》如果被給予自由和光的速度，資本（包括金錢和構想）將去向它想去的地方，留在它被很好對待的地方。8 拉夫爾曲線定律：上世紀70年代，在某些情況下，隨著收取稅金比率的降低，您可以得到的稅金總額卻相反會增加。9 杜拉克定律：對“貢獻“de追求可以保證精力被投放在最需要的地方。10 奧格威定律：“如果我們只是雇傭那些不如我們的雇員，公司將逐漸成為侏儒，不過如果我們雇傭的員工總是要超越我們本身，有朝一日公司會成為巨人”。Concepts1

Thereisnofreelunch2

onedollartodayisworthmorethan adollartomorrow;3

highriskhighreturn,lowrisklow return;4

opportunitycost5 sunkcost.6

Limitedresources7

Unlimiteddesire.8

Neverputallyoureggsinone basket9

Managerswillnotactforthe shareholdersunlessintheirbestinterest.10 Rationalinvestors/efficientmarket.Eightideasincorporatefinance 1

netpresentvalue 2

thecapitalassetpricingmodel 3

efficientcapitalmarkets 4 valueadditivityandthelawof conservationofvalue 5

capitalstructuretheory 6

optiontheory 7

agencytheory 8 utilitytheoryUnsolvedproblems 1

Howaremajorfinancialdecisionsmade? 2

Whatdeterminesprojectriskandpresent value? 3

Riskandreturn-whathavewemissed? 4

Howimportantaretheexceptionstothe efficientmarkettheory? 5 Ismanagementanoff-balancesheet liability? 6

Howcanweexplainthesuccessofnew securitiesandnewmarkets? 7

Howcanwereso