試卷科目：證券分析師資格考試發布證券研究報告業務證券分析師資格考試發布證券研究報告業務(習題卷7)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券分析師資格考試發布證券研究報告業務第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.某客戶在國內市場以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時以4100元/噸賣出7月大豆期貨合約10手，價差變為140元/噸時該客戶套利交易的盈虧狀況為（）元。A)盈利8000B)虧損14000C)虧損6000D)盈利14000答案:C解析:該交易者賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約，該策略為賣出套利，價差縮小時盈利。建倉時價差=4100﹣4020=80(元/噸)，平倉時價差=140(元/噸)，價差擴大，虧損，虧損為：(140﹣80)100=6000(元)。[單選題]2.公司規模變動特征和擴張潛力是從（）方面具體考察公司的成長性。A)宏觀B)中觀C)微觀D)執行答案:C解析:公司規模變動特征和擴張建立一般與其所處的行業發展階段、市場結構、經營戰略密切相關，它是從微觀方面考察公司的成長性。[單選題]3.完全競爭市場具有的特征有（）。Ⅰ同一行業中有為數不多的生產者Ⅱ同一行業中，各企業或生產者生產的同一種產品沒有質量差別Ⅲ買賣雙方對市場信息都有充分的了解Ⅳ各企業或生產者可自由進出市場A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、IVC)Ⅱ、Ⅲ、IVD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:完全競爭市場具有的特征有：①市場上有很多生產者與消費者，或買者和賣者，且生產者的規模都很小。每個生產者和消費者都只能是市場價格的接受者，不是價格的決定者；它們對市場價格沒有任何控制的力量。②企業生產的產品是同質的，即不存在產品差別。③資源可以自由流動，企業可以自由進入或退出市場。④買賣雙方對市場信息都有充分的了解。[單選題]4.下列關于概率的幾種形式的說法中，正確的有（）。Ⅰ.條件概率可以用決策樹進行計算Ⅱ.聯合概率表示兩個事件共同發生的概率Ⅲ.A與B的聯合概率表示為P（AB）或者P（A,B）,或者P（A∩B）Ⅳ.A的邊緣概率表示為P（A|B）A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:邊緣概率是某個事件發生的概率，而與其他事件無關。邊緣概率是這樣得到的：在聯合概率中，把最終結果中不需要的那些事件合并成其事件的全概率而消失（對離散隨機變量用求和得全概率，對連續型隨機變量用積分得全概率），這稱為邊緣化。A的邊緣概率表示為P（A），B的邊緣概率表示為P（B）。[單選題]5.以下不存在有規律的需求供給曲線的是（）Ⅰ.完全競爭市場Ⅱ.完全壟斷市場Ⅲ.壟斷競爭市場Ⅳ.寡頭壟斷市場A)Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.D)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:由于帶有壟斷性質的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的,在短期均衡狀態下,有可能出現一個價格水平對應幾個不同的產量水平；也有可能出現一個產量水平對應幾個不同的價格水平的情況。所以壟新廠商不存在具有規律性的供給曲線。完全壟斷條件下.由于廠商即行業，它提供了整個行業所需要的全部產品，廠商可以控制和操縱市場價格，所以不存在有規律性的供給曲線，也無行業需求曲線和行業供給曲線。壟斷競爭市場也不存在有規律的供給曲線，因為在壟斷竟爭市場上，每個廠商對市場都具有一定的影響力。而且廠商相互之間的行為是可以互相影響的。這點可以從其需求曲線分為市場需求曲線和廠商單獨需求曲線中看出來。[單選題]6.某國債期貨的而值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現值為2.96元。若無風險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：A)98.47B)98.77C)97.44D)101.51答案:A解析:根據公式，6個月后到期的該國債期貨理論價值：[單選題]7.在看跌期權中，如果買方要求執行期權，則買方將獲得標的期貨合約的（）部位。A)多頭B)空頭C)開倉D)平倉答案:B解析:看漲期權買方行權，按執行價格買入標的期貨合約，從而成為期貨多頭；看跌期權買方行權，按執行價格賣出標的期貨合約，從而成為期貨空頭。[單選題]8.可轉換債券的轉換價格修正是指由于公司股票出現（）等情況時，對轉換價格所作的必要調整。Ⅰ.發行債券Ⅱ.股價上升Ⅲ.送股Ⅳ.增發股票A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價所作的必要調整。[單選題]9.股東自由現金流（FCFE）是指（）活動產生的現金流。A)經營B)并購C)融資D)投資答案:A解析:股東自由現金流是指公司經營活動中產生的現金流量，扣除掉公司業務發展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現金流量。計算公式為：FCFE＝FCFF－用現金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優先股股利。[單選題]10.下列對于互換協議作用說法正確的有（）。Ⅰ．對資產負債進行風險管理Ⅱ．構造新的資產組合Ⅲ．對利潤表進行風險管理Ⅳ．對所有者權益進行風險管理A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:通過將互換協議與現有的資產或者負債相結合，一方當事人可以改變資產組合的現金流特征，從而改變資產組合的風險-收益特征。所以，互換協議可以用來對資產負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產組合。[單選題]11.除交易所交易的標準化期權、權證之外，還存在大量場外交易的期權，這些新型期權通常被稱為（）A)奇異型期權B)現貨期權C)期貨期權D)看跌期權答案:A解析:金融期權是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約。除交易所交易的標準化期權、權證之外，還存在大量場外交易的期權，這些新型期權通常被稱為奇異型期權。[單選題]12.因為套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故這種方法被稱為（）.Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.多頭套期保值Ⅲ.空頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:考察買入套期保值的定義。[單選題]13.按償還期限分類，下列為中期債券的是（）A)5年B)一年C)9個月D)2年答案:D解析:短期債券:一年以內的債券，通常有三個月、六個月、九個月、十二個月幾種期限；中期債券:1-5年內的債券；長期債券:5年以上的債券。[單選題]14.影響長期償債能力的的其他因素包括（）。Ⅰ.長期租賃Ⅱ.擔保責任Ⅲ.或有項目Ⅳ.經濟波動A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:影響長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔保責任和或有項目。[單選題]15.尋找實際值與擬合值的離差平方和為最小的回歸直線是()的基本思想。A)點估計B)區間估計C)最小二乘估計D)總體估計答案:C解析:最小二乘估計的基本思想（原則）是：尋找實際值與擬合值的離差平方和為最小的回歸直線。[單選題]16.下列各項中，可以視為固定匯率制度優點的是（）。A)增加了貨幣政策的獨立性B)減少了資本流動的自由性C)增加了調控的靈活性D)減少了經濟活動的不確定性答案:D解析:固定匯率制度的主要優點是減少了經濟活動的不確定性。[單選題]17.近年來，我國的國際收支持續出現順差。為了緩解這一趨勢，我國可以采用的調節政策有（）。Ⅰ.緊的財政政策Ⅱ.松的貨幣政策Ⅲ.允許人民幣升值Ⅳ.放寬企業對外直接投資的外匯管制Ⅴ.鼓勵高附加值的外商直接投資流入A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:B解析:國際收支出現順差時，我國可以采取的宏觀經濟政策有:①松的財政政策，能對國際收支產生進口需求擴大的需求效應和價格上漲限制出口、刺激進口的價格效應;②松的貨幣政策，除了可帶來與松的財政政策相同點效果外，還有利率降低阻礙資本流入、刺激資本流出的利率效應;③本幣法定升值或升值的匯率政策，包括放寬乃至取消外貿管制和外匯管制等微觀政策措施。[單選題]18.反向大豆提油套利的做法是（）。A)賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約B)買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕和豆油期貨合約C)賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約D)買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約答案:A解析:當大豆價格受某些因素的影響出現大幅上漲時，大豆可能與其制成品出現價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕期貨合約，同時縮減生產，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現貨市場中的虧損[單選題]19.證券市場線描述的是（）。A)期望收益與方差的直線關系B)期望收益與標準差的直線關系C)期望收益與相關系數的直線關系D)期望收益與貝塔系數的直線關系答案:D解析:無論單個證券還是證券組合，均可將其β系數作為風險的合理測定，其期望收益與由β系數測定的系統風險之間存在線性關系。這個關系在以期望收益為縱坐標、貝塔系數為橫坐標的坐標系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。[單選題]20.設隨機變量x的概率密度為A)AB)BC)CD)D答案:D解析:設則由x的概率密度為可知x的數學期望μ=3,方差α2，則[單選題]21.下列屬于交易型策略的有（）。Ⅰ.均值一回歸策略Ⅱ.趨熱笛略Ⅲ.成對交易策略Ⅳ.慣性策略A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:交易型策略的代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（Trending）.其中，動量策略也稱?慣性策略?。[單選題]22.金融衍生工具的基本特征包括（）。Ⅰ.杠桿性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不確定性和高風險性Ⅳ.聯動性A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:金融衍生工具是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數值)變動的派生金融產品。從定義可以看出，它們具有4個顯著特性：跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性。[單選題]23.關于跨品種價差套利，下列說法錯誤的有（）。Ⅰ.跨品種價差套利是指對兩個具有不同交割月份、不同指數的期貨價格差進行套利Ⅱ.兩個指數間不一定要有相關性Ⅲ.兩個指數期貨可以在同一交易所交易Ⅳ.兩個指數期貨不可以在不同交易所交易A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:跨品種價差套利是指對兩個具有相同交割月份但不同指數的期貨價格差進行套利。這兩個指數間必須有一定的相關性，并且相關性越大越好。這兩個指數期貨可以在同一交易所交易，也可以在不同的交易所交易。[單選題]24.看跌期權的買方想對沖了結其期權頭寸，應（）。A)賣出看跌期權B)賣出看漲期權C)買入看跌期權D)買入看漲期權答案:A解析:期權多頭可以通過對沖平倉、行權等方式將期權頭寸了結，期權多頭的對沖平倉，即賣出相同期限、相同合約月份且執行價格相同的期權。本題應該賣出相應的看跌期權。[單選題]25.發布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業務管理制度，對發布證券研究報告行為及相關人員實行（）。A)集中統一管理B)分散管理C)分區間管理D)分組管理答案:A解析:發布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業務管理制度，對發布證券研究報告行為及相關人員實行集中統一管理。[單選題]26.在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有（）。Ⅰ.市場均衡時，長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預期理論又稱為無偏預期理論A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。[單選題]27.以下說法中正確的是（）。Ⅰ外匯儲備是一國對外債權的總和Ⅱ外匯儲備的變動是由國際收支發生差額引起的Ⅲ擴大外匯儲備會相應減少國內需求Ⅳ擴大外匯儲備會相應增加國內需求A)Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、IVC)I、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:外匯儲備是一國對外債權的總和，用于償還外債和支付進口，是國際儲備的一種。外匯儲備的變動是由國際收支發生差額引起的。當國際收支出現順差時，外匯儲備就會增加，擁有外匯的企業或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內市場購買原材料等，這樣就形成了對國內市場的需求。因而，擴大外匯儲備會相應增加國內需求。[單選題]28.下列關于看漲期權的描述，正確的是（）。A)看漲期權又稱賣權B)買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金C)賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是執行價格加權利金D)當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，期權買方應不執行期權答案:B解析:漲期權又稱買權、認購期權；賣出看漲期權階獲得的最大可能收益是權利金；當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，期權買方應執行期權。[單選題]29.資產重組時，按市場法評估資產的優點有（）。Ⅰ．是從統計的角度總結出相同類型公司的財務特征，得出的結論有一定的可靠性Ⅱ．簡單易懂，容易使用Ⅲ．比較充分的考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理Ⅳ．有利于企業資產保值A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅲ、Ⅳ兩項屬于按重置成本法評估資產的優點。[單選題]30.己知變量X和Y的協方差為-40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關系數為（）。A)0.5B)-0.5C)0.01D)-0.01答案:B解析:隨機度量X和Y的相關系數為[單選題]31.在宏觀經濟分析中，總量分析法是（）。A)動態分析B)靜態分析C)主要是動態分析，也包括靜態分析D)主要是靜態分析，也包括動態分析答案:C解析:總量分析主要是一種動態分析，因為它主要研究總量指標的變動規律。同時，總量分析也包括靜態分析，因為總量分析包括考察同一時間內各總量指標的相互關系。[單選題]32.白噪聲過程需滿足的條件有（）。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差為不變的常數Ⅲ.異序列不存在相關性Ⅳ.隨機變量是持續型A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:若一個隨機過程的均值為0,方差為不變的常數，而且,序列不存在相關性，這種的隨機過程稱為白噪聲過程。[單選題]33.某種產品產量為1000件時，生產成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產成本對產量的一元線性回歸方程應是（）。A)yc=6000+24xB)yc=6+0.24xC)yc=24000-6xD)yc=24+6000x答案:A解析:由于當x=1000時，yc=3萬元，固定成本為6000元，將數據代入回歸方程可排除BD兩項。又己知固定成本為6000元，故排除C項。[單選題]34.()是指同時買進賣出同一相關期貨但不同敲定價格或不同到期月份的看漲或看跌期權合約，希望在日后對沖交易部位或履約時獲利的交易。A)商品期貨套利B)期權套利交易C)股指期貨套利D)統計套利答案:B解析:期權套利交易是指同時買進賣出同一相關期貨但不同敲定價格或不同到期月份的看漲或看跌期權合約，希望在日后對沖交易部位或履約時獲利的交易。[單選題]35.A企業在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發現其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業在產品的評估值接近（）。A)294.2萬元B)197萬元C)295萬元D)299.2萬元答案:A解析:300-1+0.2-5=294.2萬元[單選題]36.關于托管經營和承包經營的說法，正確的有（）Ⅰ.絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易Ⅱ.所托管的資產質量一般Ⅲ.通常會受到被托管公司的抵制Ⅳ.通常是被托管公司沒有能力進行經營和管理的資產A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易，關聯方大多是控股股東。所托管的資產要么一般，要么是上市公司沒有能力進行經營和管理的資產。[單選題]37.丟同一個骰子5次，5次點數之和大于30為什么事件（）。A)隨機事件B)必然事件C)互斥事件D)不可能事件答案:D解析:丟同一個骰子5次，點數之和最多為30,是不可能大于30，為不可能事件。[單選題]38.（）就是運用歷史收益來估計未來收益，運用投資者在一些持有期已經實現的平均收益溢價來計算A)收益變現法B)前瞻性方法C)殘值變現法D)回顧性方法答案:A解析:收益變現方法簡單來說就是運用歷史收益來估計未來收益，運用投資者在一些持有期已經實現的平均收益溢價來計算。其理論基礎為:過去的市場行為提供了未來行為的基礎；投資者的預期受市場歷史表現的影響。[單選題]39.下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是（）。A)公司股獲價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度B)公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度C)可轉換債券的票面利率大于市場利率D)可轉換債券的票面利率大小于市場利率答案:B解析:可轉換債券一班也會有回售條款。公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時。債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發行公司。[單選題]40.關于K線組合，下列表述正確的是（）。A)最后一根K線的位置越低，越有利于多方B)最后一根K線的位置越高，越有利于空方C)越是靠后的K線越重要D)越是靠前的K線越重要答案:C解析:無論K線的組合多復雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小。因此，越是靠后的K線越重要。[單選題]41.高增長行業的股票價格與經濟周期的關系是（）A)同經濟周期及其振幅密切相關B)同經濟周期及其振幅并不緊密相關C)大致上與經濟周期的波動同步D)有時候相關，有時候不相關答案:B解析:增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關，而且其收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態，因此這類行業的股票價格也不會隨著經濟周期的變化而變化。[單選題]42.關于稅收的功能，下面說法正確的是（）。Ⅰ.稅制的設置可以調節和制約企業間的稅負水平Ⅱ.可以根據消費需求和投資需求的不同對象設置稅種或在同一稅種中實行差別稅率，以控制需求數量和調節供求結構Ⅲ.通過增加稅收來彌補財政支出赤字Ⅳ.通過關稅和出口退稅調節國際收支平衡A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:考查稅收的功能。（1）稅制的設置可以調節和制約企業間的稅負水平。（2）稅收還可以根據消費需求和投資需求的不同對象設置稅種或在同一稅種中實行差別稅率，以控制需求數量和調節供求結構。（3）進口關稅政策和出口退稅政策對于國際收支平衡具有重要的調節功能。[單選題]43.下列對統計推斷的參數估計描述有誤的是（）A)通過對樣本觀察值分析來估計和推斷，即根據樣本來推斷總體分布的未知參數，稱為參數估計B)參數估計有兩種基本形式,點估計和參數估計C)通常用無偏性和有效性作為評價點估計優良性的標準D)點估計和區間估計都體現了估計的精度答案:D解析:點估計僅僅給出未知參數的一個具體估計值，沒有給出估計的精度,而區間估計卻體現了估計的精度。[單選題]44.下列關于利率期限結構形狀的各種描述中，不存在的是（）收益率曲線。A)水平的B)拱形的C)反向的D)垂直的答案:D解析:從形狀上來看，收益率曲線主要包括4種類型：①正向的，②反向的，③水平的，④拱形的。[單選題]45.完全壟斷企業的邊際收益小于其平均收益，這是因為（）。A)單位產品價格隨著銷售量的增加而下降B)單位產品價格隨著銷售量的增加而上升C)單位產品價格隨著銷售量的減少而下降D)單位產品價格隨著銷售量的減少而上升答案:A解析:在完全壟斷市場上，單位產品價格隨著銷售量的增加而下降，在這種情況下，邊際收益小于平均收益。[單選題]46.()給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系。A)供給曲線B)資本市場線C)投資組合曲線D)需求曲線答案:B解析:證券市場線(SML)是以資本市場線為基礎發展起來的。資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，但沒有指出每一個風險資產的風險與收益之間的關系。[單選題]47.行權價格低于標的物市場價格的看漲期權是（）。A)看跌期權B)實值期權C)虛值期權D)平值期權答案:B解析:行權價格低于標的物市場價格的看漲期權是實值期權。[單選題]48.在行業分析法中，調查研究法的優點是（）。A)只能對于現有資料研究B)可以獲得最新的資料和信息C)可以預知行業未來發展D)可以主動地提出問題并解決問題答案:B解析:調查研究法的優點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復雜的問題進行研究時采用。[單選題]49.DW檢驗的假設條件有（）。Ⅰ.回歸模型不含有滯后自變量作為解釋變量Ⅱ.隨機擾動項，滿足μi=ρμi-1+viⅢ.方回歸模型含有不為零的截距項Ⅳ.回歸模型不含有滯后因變量作為解釋變量A)A：Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:DW檢驗假設條件為解釋變量X為非隨機變量，隨機擾動項滿足一階自回歸形式μi=ρμi-1+vi，并且回歸模型中不應含有滯后因變量作為解釋變量，且回歸模型含有不為零的截距項。[單選題]50.單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。A)時期內i證券的收益率B)t時期內市場指數的收益率C)是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小D)為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度答案:C解析:可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型:rit=Ai十βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數（一個因素）之間的相互關系。其中rit為時期內i證券的收益率。rmt為t時期內市場指數的收益率。Ai是截距，它反映市場收益率為0時.證券i的收益率大小.與上市公司本身基本面有關，與市場整體波動無關.此Ai值是相對固定的.βi為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度。εit為t時期內實際收益率與估算值之間的殘差。[單選題]51.下列關于跨期套利的說法，不正確的是（）。A)利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B)可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C)正向市場上的套利稱為牛市套利D)若不同交割月份的商品期貨價格間的相關性很低或根本不相關，進行牛市套利是沒有意義的答案:C解析:當市場出現供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度,或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度,無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下,買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。[單選題]52.假定C代表消費，Y代表收入,Ⅰ代表投資。已知C=50+0.75Y，1=150。下列說法正確的有（）Ⅰ.當市場達到均衡時，Y、C、Ⅰ分別為800、650、150Ⅱ.若投資増加25個單位，當市場再次均衡時，Y、C、Ⅰ分別為900、725、175Ⅲ.若市場利率上升,邊際成本增加，邊際收益增加Ⅳ.若市場利率下降，邊際成本減少,邊際收益增加A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:Ⅰ項，y=C+I,C=α+βy.解聯立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消費C=50+0.75800=650均衡儲蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ項,新的投資i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消費C=50+0.75900=725,儲蓄s=900-725=175[單選題]53.完全競爭廠商對要素的需求曲線可以用（）表示。A)VMP曲線B)MPP曲線C)MFC曲線D)以上都不是答案:A解析:完全競爭廠商對要素的需求曲線可以用W＝VMP＝MP×P表示，由利潤最大化條件可知，在VMP曲線上，工資W和價格P存在一一對應關系，因而可以用來表示要素需求曲線。[單選題]54.下列對于互換協議作用說法正確的有（）。Ⅰ.對資產負債進行風險管理Ⅱ.構造新的資產組合Ⅲ.對利潤表進行風險管理Ⅳ.對所有者權益進行風險管理A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:通過將互換協議與現有的資產或者負債相結合，一方當事人可以改變資產組合的現金流特征，從而改變資產組合的風險一收益特征。所以，互換協議可以用來對資產負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產組合。[單選題]55.下列各項中，通常可用于衡量通貨膨脹的指標有（）。Ⅰ．零售物價指數Ⅱ．生產者物價指數Ⅲ．國民生產總值物價平減指數Ⅳ．基準利率A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:通貨膨脹的衡量指標主要有：零售物價指數、生產者價格指數（PPI）、國民生產總值物價平減指數等。其中，零售物價指數又稱消費物價指數（CPI）或生活費用指數。[單選題]56.顯著性檢驗方法中的t檢驗方法，其原假設和備擇假設分別是（）。A)H0：β1≠0；β1=0B)H0：β1=0；β1≠0C)H0：β1=1；β1≠1D)H0：β1≠1；β1=1答案:B解析:回歸系數的顯著性檢驗就是檢驗回歸系數β1是否為零。常用的檢驗方法是在正態分布下的t檢驗方法。原假設和備擇假設分別是H0：β1=0；β1≠0。[單選題]57.某互換利率協議中，固定利率為7．00%，銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎上升水98BP，那么企業在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為（）。A)6．00%B)6．01%C)6．02%D)6．03%答案:C解析:銀行報出的價格是在6個月Shibor的基礎上升水98BP，這個價格換成規范的利率互換報價，相當于6月期Shibor互換的價格是7%-98BP=6．02%。所以，如果企業向銀行初次詢價的時候，銀行報出的價格通常是6．02%。[單選題]58.下列對因素模型描述正確的是（）。Ⅰ.因素模型是描述證券收益率生成過程的一種模型Ⅱ.因素模型建立在證券關聯性基礎上Ⅲ.認為證券間的關聯性是由于某些共同因素的作用所致Ⅳ.不同證券對這些共同的因素有不同的敏感度A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是描述證券收益率生成過程的一種模型，建立在證券關聯性基礎上。認為證券間的關聯性是由于某些共同因素的作用所致，不同證券對該些共同的因素有不同的敏感度.這些對所有證券的共同因素就是系統性風險。因素模型正是抓住了對這些系統影響對證券收益的影響，并用一種線性關系來表示。[單選題]59.為了消除消費習慣或產品等因素的影響，通常在一定周期內對基期或權重進行調整。我國采用（）年一次對基期和CPI權重調整。A)10B)3C)ID)5答案:D解析:根據我國國家統計局《居民消費價格指數調查方案》，CPI權重是根據居民家庭用于各種商品或服務的開支，在所有消費商品或服務總開支中所占的比重來計算。為了消除消費習慣或產品等因素的影響，通常在一定周期內對基期或權重進行調整。我國采用5年一次對基期和CPI權重調整。[單選題]60.財務比率是指（）各會計要素的相互關系.Ⅰ.不同賬務報表的相同項目之間、相同類別之間Ⅱ.同一張財務報表的不同項目之間、不同類別之間Ⅲ.在不同年度相同財務報表的有關項目之間Ⅳ.在同一年度不同財務報表的有關項目之間A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅱ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:財務比率是指同一張財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。[單選題]61.（）是上市公司建立健全公司法人治理機制的關鍵。A)規范的股權結構B)建立有效的股東大會制度C)董事會權力的合理界定與約束D)完善的獨立董事制度答案:B解析:[單選題]62.就債券或優先股而言，其安全邊際通常代表（）。Ⅰ.營利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ.企業價值超過其優先索償權的部分Ⅲ.計算出的內在價值高于市場價格的部分Ⅳ.特定年限內預期收益或紅利超過正常利息率的部分A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:A解析:安全邊際是指證券的市場價格低于其內在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎，就債券或優先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業價值超過其優先索償權的部分；對普通股而言，它代表了計算出的內在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內預期收益或紅利超過正常利息率的部分。[單選題]63.某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為（）。A)1464．10元B)1200元C)1215．51元D)1214．32元答案:C解析:由于每年付息2次，則r=5%，n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：S=P(1+r)n：1000×(1+5%)4≈1215．51(元)。考試精準押題，考前更新，[單選題]64.面額為100元的貼現債券，期限為274天，到期收益率為7%，持有天數為123天，求轉讓價格。（）A)100B)100C)89D)97答案:D解析:貼現債券的轉讓價格=面額一面額{[期限-持有天數)/360]年貼現率}則其轉讓價格為100-100{[(274-123)/360]7%)=97.064。[單選題]65.下列各項中，屬于運用橫向比較法的有（）。Ⅰ.將甲公司與乙公司的銷售額進行比較Ⅱ.將美國和中國的醫藥行業進行比較Ⅲ.將醫藥和鋼鐵行業進行比較Ⅳ.將醫藥行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:橫向比較是一種行業分析方法，一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段(比如1年)的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。比如將行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較，從中發現行業增長速度快于還是慢于國民經濟的增長:或者將不同的行業進行比較，研究本行業的成長性:或者將不同國家或者地區的同一行業進行比較，研究行業的發展潛力和發展方向等。[單選題]66.所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括（）。Ⅰ.所有者權益總是的增減變動Ⅱ.所有者權益增減變動的重要結構性信息Ⅲ.直接計入所有者權益的利得Ⅳ.直接計入所有者權益的損失A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括所有者權益總量的增減變動、所有者權益增減變動的重要結構性信息、直接計入所有者權益的利得、直接計入所有者權益的損失.[單選題]67.下列關于利潤表的說法，錯誤的有（）。Ⅰ.利潤總額在主營業務利潤的基礎上，加減投資收益、補貼收入和營業外收支等后得出Ⅱ.利潤表把一定期間的營業收入與其同一會計期間相關的營業費用進行配比，以計算出企業一定時期的凈利潤Ⅲ.凈利潤在利潤總額的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出Ⅳ.營業利潤在主營業務利潤的基礎上，減營業費用、管理費用和財務費用后得出A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:Ⅰ項利潤總額（或虧損總額）在營業利潤的基礎上加營業外收入，減營業外支出后得到；Ⅳ項營業收入減去營業成本（主營業務成本、其他業務成本）、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值交動收益、投資收益，即為營業利潤.[單選題]68.下列商業銀行報表中采用多步式格式的報表是（）。A)利潤表B)資產負債表C)現金流量表D)財務狀況變動表答案:A解析:銀行利潤表是指總括反映銀行在一定期間內所取得的一切經營成果的財務會計報表。我國商業銀行利潤表采用多步式格式，利用上下加減的報告式結構，計算求出本期利潤總額。[單選題]69.某上市企業去年年末支付的股利為每股4元，該企業從去年開始每年的股利年增長率保持不變，去年年初該企業股票的市場價格為200元。如果去年年初該企業股票的市場價格與其內在價值相等，市場上同等風險水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業股票今年的股利增長率等于（）。A)1.8%B)2.3%C)2.9%D)3.4%答案:C解析:假設股利增長率為g，由式子解得g=2.9%。[單選題]70.與證券投資相關的所有風險被稱為總風險，總風險可分為()。Ⅰ．系統風險Ⅱ．流動性風險Ⅲ．政治風險Ⅳ．非系統風險A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:與證券投資相關的所有風險被稱為總風險，總風險可分為系統風險和非系統風險。[單選題]71.當時，我國治理通貨緊縮的政策主要有（）。Ⅰ.下調利率Ⅱ.調整存款準備金制度Ⅲ.取消國有商業銀行的貨款限額控制.實行資產負債比例管理Ⅳ.大力采取措施，彌補財政赤字A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:1998年受到亞洲金融危機的影響，我國經濟也出現了通貨緊縮，為此國家采取了積極的財政政策和穩健的貨幣政策等一系列宏觀調控措施。其中，治理通貨緊縮的穩健貨幣政策主要包括:下調利率、改革存款準備金制度、實行資產負債比例管理、運用央行再貸款、增加基礎貨幣供應等。[單選題]72.假定某公司在未來短期支付的股息為8元.必要收益率為10%，目前股票的價格為65元.則下列說法正確的是（）。Ⅰ.應該買入該股票Ⅱ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現值等于15元Ⅳ.公司股票的價值為80元A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:內部收益率為8/65=12%，大于必要收益率，所以該股票被低估了應該買入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80，每股股票凈現值等于80-65=15元。[單選題]73.計算股票市盈率所需數據有（）。Ⅰ.每股股利Ⅱ.股利支付率Ⅲ.股東權益Ⅳ.每股市價A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:市盈率(P/E)又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率，[單選題]74.期權買方只能在期權到期日執行的期權叫做（）。A)美式期權B)歐式期權C)認購期權D)認沽期權答案:B解析:歐式期權，只在到期日才可以行權；美式期權是到期日前任一天都可行權。[單選題]75.證券研究報告應當由（）進行合規審查。Ⅰ．證券業協會Ⅱ．公司合規部門Ⅲ．研究子公司的合規人員Ⅳ．研究部門的合規人員A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:根據《發布證券研究報告執業規范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發布前的合規審查機制，明確合規審查程序和合規審查人員職責。證券研究報告應當由公司合規部門或者研究部門、研究子公司的合規人員進行合規審查。合規審查應當涵蓋人員資質、信息來源、風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。[單選題]76.在各類投資中，（）的目的之一是改變長期失衡的經濟結構。A)企業投資B)政府投資C)外商投資D)個人投資答案:B解析:政府投資是政府以財政資金投資于經濟建設，其目的是改變長期失衡的經濟結構，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經濟發展卻至關重要的投資項目。[單選題]77.下列表述正確的是（）。Ⅰ.按照現金流貼現模型，股票的內在價值等于預期現金流之和Ⅱ.現金流貼現模型中的貼現率又稱為必要收益率Ⅲ.當股票凈現值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ.現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內在價值的方法A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:現金流貼現模型下。一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對股票而言，預期現金流即為預期未來支付的股息，即:股票的內在價值等于預期現金流的貼現值之和。[單選題]78.不屬于直接管制政策的是（）。A)外匯管制B)貿易管制C)調整再貼現率D)財政管制答案:C解析:直接管制政策包括外匯管制、貿易管制和財政管制。例如為了改善國際收支狀況，各國政府都實行?獎出限入?的保護性貿易政策。在獎出方面，給出口商提供信貸、出口津貼、減免出口稅等以增加外匯收入;在限入方面，對進口采用許可證制、進口配額制和提高關稅等手段減少外匯支出。C項屬于貨幣政策。[單選題]79.資產重組根據重組對象的不同大致可分為（）。Ⅰ.對企業資產的重組Ⅱ.對企業負債的重組Ⅲ.對企業股權的重組Ⅳ.對企業組織的重組A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:[單選題]80.當標的物市場價格為500美分/蒲式耳時，具有正值的內涵價值的期權是（）。Ⅰ.執行價格為510美分/蒲式耳的看跌期權Ⅱ.執行價格為490美分/蒲式耳的看跌期權Ⅲ.執行價格為510美分/蒲式耳的看漲期權Ⅳ.執行價格為490美分/蒲式耳的看漲期權A)Ⅰ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:內涵價值指在不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即執行期權合約可獲取的行權收益。這是由期權合約的執行價格與標的物價格的關系決定的。當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，具有內涵價值，該期權為實值期權；當看跌期權的執行價格高于當時的標的物價格時，具有內涵價值，該期權為實值期權。[單選題]81.以下屬于營運能力分析的比率包括（）。Ⅰ.存貨周轉天數Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產周轉率A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:速動比率是變現能力分析指標。[單選題]82.一個歧視性壟斷廠商在兩個市場上銷售產品，假設不存在套利機會，市場1的需求曲線A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:[單選題]83.下列關于增長型行業的說法，正確的有（）。I投資這些行業的股票可以使投資者避免受經濟周期波動的顯著影響Ⅱ這些行業的經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩定Ⅲ這些行業的發展主要依靠技術進步、產品創新等，從而使其呈現持續的增長狀態Ⅳ這些行業的股票價格完全不會受到經濟周期的影響A)I、ⅡB)I、ⅢC)I、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、III、IV答案:B解析:增長型行業的運行狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。這種行業增長的形態也使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業的股票價格不會明顯地隨著經濟周期的變化而變化。[單選題]84.分析師在分析判斷某個行業所處的實際生命周期階段時，綜合考察的內容包括（）。Ⅰ.從業人員工資福利水平Ⅱ.行業股價表現Ⅲ.開工率Ⅳ.資本進退狀況A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:分析師在具體判斷某個行業所處的實際生命周期階段的時候，往往會從以下幾個方面進行綜合考察:①行業規模;②產出增長率;③利潤率水平:④技術進步和技術成熟程度;⑤開工率;⑥從業人員的職業化水平和工資福利收入水平:⑦資本進退。[單選題]85.流通中的現金和單位在銀行的活期存款是（）。A)貨幣供應量MOB)狹義貨幣供應量M1C)廣義貨幣供應量M2D)準貨幣M2-Ml答案:B解析:本題考查重點是對?總量指標?的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml），指MO（流通中現金）加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。[單選題]86.量化投資技術包括()。Ⅰ．量化選股Ⅱ．量化擇時Ⅲ．股指期貨套利Ⅳ．統計套利A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、算法交易、資產配置、風險控制等。[單選題]87.技術分析利用過去和現在的成交量和成交價資料來分析預測市場未來走勢的工具主要有（）。Ⅰ.圖形分析Ⅱ.財務分析Ⅲ.產品技術分析Ⅳ.指標分析A)Ⅱ.ⅢB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:技術分析就是利用過去和現在的成交量、成交價資料，以圖形和指標分析工具來分析、預測未來的市場走勢。[單選題]88.消除自相關影響的方法包括（）。Ⅰ.嶺回歸法Ⅱ.一階差分法Ⅲ.異德賓兩步法Ⅳ.增加樣本容量A)Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:若模型經檢驗證明存在序列相關性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫一奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。AD兩項屬于消除多重共線性影響的方法。[單選題]89.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（）。A)每股收益B)投資項目的優劣C)資本結構是否合理D)市場風險大小答案:A解析:在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小;反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大:反之亦